รายได้รายไตรมาสของบริษัทน้ำมันรายใหญ่ในสหราชอาณาจักรต่ำกว่าคาดการณ์เนื่องจากเริ่มต้นการปรับกลยุทธ์ใหม่

บีพี บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของอังกฤษ เปิดเผยผลประกอบการทางการเงินที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้สำหรับไตรมาสแรกของปี 2025 โดยรายงานกำไรต้นทุนทดแทนพื้นฐาน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่อุตสาหกรรมชื่นชอบสำหรับกำไรสุทธิ อยู่ที่ 1.38 พันล้านดอลลาร์สำหรับเดือนมกราคมถึงมีนาคม ตัวเลขนี้ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.6 พันล้านดอลลาร์ตามการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่รวบรวมโดย LSEG

ผลประกอบการไตรมาสแรกแสดงถึงการลดลงอย่างมากจากกำไร 2.7 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว แม้ว่าจะแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงเล็กน้อยจาก 1.2 พันล้านดอลลาร์ที่รายงานในไตรมาสสุดท้ายของปี 2024 ความผิดหวังในรายได้นี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาของการปรับโครงสร้างเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญและท่ามกลางแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนที่เคลื่อนไหว

มาร์เรย์ ออชินคลอส ซีอีโอของบีพี บอกกับ CNBC’s “Squawk Box Europe” เมื่อวันอังคารว่าบริษัท “เริ่มต้นได้ดี” ในการดำเนินการตามการรีเซ็ตเชิงกลยุทธ์

“เรามีไตรมาสการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยม เรามีประสิทธิภาพการดำเนินงานต้นน้ำสูงสุดในประวัติศาสตร์ โรงกลั่นของเราในไตรมาสแรกทำงานได้ดีที่สุดในรอบ 24 ปี เรามีการค้นพบการสำรวจหกครั้งติดต่อกัน ซึ่งเป็นเรื่องที่ไม่ธรรมดาและเราเริ่มโครงการใหญ่สามโครงการ” ออชินคลอสกล่าว

การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์และรางวัลผู้ถือหุ้น

ผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดมาถึงไม่ถึงสองเดือนหลังจากที่บริษัทพลังงานประกาศการปรับโครงสร้างเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญในเดือนกุมภาพันธ์ โดยให้คำมั่นว่าจะลดการลงทุนในพลังงานหมุนเวียนในขณะที่เพิ่มการใช้จ่ายประจำปีในธุรกิจน้ำมันและก๊าซแบบดั้งเดิม การเปลี่ยนแปลงนี้แสดงถึงการออกจากความทะเยอทะยานด้านสภาพภูมิอากาศที่บริษัทประกาศไว้ก่อนหน้านี้อย่างเห็นได้ชัด

แม้ว่ากำไรจะลดลง แต่บีพียังคงยึดมั่นในความมุ่งมั่นต่อผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น โดยประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส 8 เซนต์ต่อหุ้นสามัญ และโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 750 ล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสนี้ รางวัลผู้ถือหุ้นเหล่านี้เกิดขึ้นในขณะที่บริษัทพยายามสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนขึ้นใหม่หลังจากหลายปีของการดำเนินงานที่ต่ำกว่ามาตรฐานเมื่อเทียบกับเพื่อนร่วมอุตสาหกรรม

ข้อมูลทางการเงินเปิดเผยว่าหนี้สุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 26.97 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 22.99 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2024 ระดับหนี้ที่เพิ่มขึ้นนี้ได้รับการส่งสัญญาณจากฝ่ายบริหารก่อนหน้านี้ ซึ่งเตือนนักลงทุนให้คาดหวังการผลิตต้นน้ำที่ลดลงและหนี้ที่สูงขึ้นในไตรมาสแรกเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ตลาดตอบสนองในเชิงลบต่อผลลัพธ์ โดยหุ้นบีพีลดลง 2.8% ในช่วงบ่ายของการซื้อขายในลอนดอน แม้ว่าจะเป็นการฟื้นตัวบางส่วนจากการขาดทุนที่รุนแรงกว่าในช่วงก่อนหน้านี้

แรงกดดันจากนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น

บริษัทพลังงานรายใหญ่กำลังเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนที่เคลื่อนไหว รวมถึงกองทุนเฮดจ์ฟันด์ชื่อดัง Elliott Management ซึ่งเปิดเผยต่อสาธารณะว่ามีสัดส่วนการถือหุ้นเกิน 5% ในบริษัทที่จดทะเบียนในลอนดอนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การเปิดเผยนี้ทำให้บริษัทการลงทุนอเมริกันกลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่อันดับสองของบีพี รองจาก BlackRock ตามข้อมูลจาก LSEG

การคาดเดาของตลาดเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของ Elliott เริ่มแพร่กระจายในเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นท่ามกลางความคาดหวังว่ากองทุนที่เคลื่อนไหวจะผลักดันให้บีพีเร่งการเปลี่ยนกลับไปสู่การดำเนินงานเชื้อเพลิงฟอสซิล แรงกดดันนี้เกิดขึ้นแม้จะมีการประกาศของบริษัทในเดือนกุมภาพันธ์ที่แสดงถึงการลดความทะเยอทะยานด้านพลังงานหมุนเวียนลงอย่างมาก

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับปฏิสัมพันธ์กับนักลงทุนที่เคลื่อนไหวและว่าบีพีเผชิญกับแรงกดดันให้ขยายการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์เกินกว่าที่ประกาศในเดือนกุมภาพันธ์หรือไม่ ออชินคลอสปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับการอภิปรายของผู้ถือหุ้น

สัญญาณของความไม่พอใจของนักลงทุนปรากฏให้เห็นเมื่อต้นเดือนนี้เมื่อบริษัทเผชิญกับการกบฏของผู้ถือหุ้นอย่างมีนัยสำคัญในการประชุมสามัญประจำปี เกือบหนึ่งในสี่ (24.3%) ของนักลงทุนลงคะแนนเสียงคัดค้านการเลือกตั้งใหม่ของประธานที่กำลังจะออกจากตำแหน่ง เฮลเก ลุนด์ ซึ่งเป็นการตำหนิที่เป็นสัญลักษณ์ที่สะท้อนถึงความไม่พอใจอย่างกว้างขวางในหมู่ฐานผู้ถือหุ้นของบริษัท ลุนด์คาดว่าจะก้าวลงจากตำแหน่งผู้นำในปีหน้า

การคาดเดาการเข้าซื้อกิจการและตำแหน่งทางการตลาด

การดำเนินงานที่ต่ำกว่ามาตรฐานอย่างต่อเนื่องของบีพีเมื่อเทียบกับคู่แข่งในอุตสาหกรรม เช่น Exxon Mobil, Chevron และ Shell ได้กระตุ้นการคาดเดาเกี่ยวกับบริษัทที่อาจกลายเป็นเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตลาดพลังงานยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันว่าผู้ซื้อที่มีศักยภาพมากที่สุดจะดำเนินการทำธุรกรรมที่สำคัญเช่นนี้หรือไม่

ในการตอบสนองต่อการคาดเดานี้ ออชินคลอสกล่าวว่าเขาจะไม่แสดงความคิดเห็นว่าบริษัทถูกพิจารณาว่าเป็นเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการหรือไม่ แต่ยืนยันว่าบีพีไม่ได้ขอให้รัฐบาลอังกฤษใช้มาตรการป้องกัน

“สิ่งที่ฉันจะพูดคือเราคือบริษัทที่แข็งแกร่งและเป็นอิสระ และเรามีการเติบโตที่เป็นผู้นำในภาคส่วน และหากเราสามารถส่งมอบการเติบโตที่เป็นผู้นำในภาคส่วนได้ และไตรมาสแรกเป็นตัวอย่างที่ยอดเยี่ยมของสิ่งนั้น ฉันก็ไม่มีความกังวล ฉันคิดว่าเราจะทำได้ดี” ออชินคลอสกล่าว

สภาพแวดล้อมราคาน้ำมันและแนวโน้มข้างหน้า

การลดลงของกำไรเกิดขึ้นท่ามกลางสภาพแวดล้อมราคาน้ำมันที่ท้าทาย โดยฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเบรนท์ซึ่งเป็นมาตรฐานสากลซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 65.19 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเช้าวันอังคาร ลดลงมากกว่า 1% ในระหว่างการซื้อขายและต่ำกว่าประมาณ 84 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลที่บันทึกไว้เมื่อปีที่แล้วอย่างมาก การบีบอัดราคานี้ได้สร้างแรงกดดันให้กับภาคพลังงานทั้งหมด

เมื่อถูกถามว่าราคาน้ำมันดิบที่อ่อนแออาจเป็นอันตรายต่อแผนการรีเซ็ตของบริษัทหรือไม่ ออชินคลอสแสดงความมั่นใจในโครงสร้างรายได้ที่หลากหลายของบีพี

“ไม่จริง เรามีผลิตภัณฑ์ที่สมดุลที่เราคิดว่าจะสร้างรายได้ให้กับเรา ดังนั้น น้ำมัน ก๊าซธรรมชาติ และผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการกลั่นด้วย” เขาอธิบาย

มองไปข้างหน้า บริษัทพลังงานรายใหญ่ต้องเผชิญกับความท้าทายสองประการในการดำเนินการปรับโครงสร้างเชิงกลยุทธ์ในขณะที่นำทางภูมิทัศน์พลังงานที่เปลี่ยนแปลงไปและจัดการกับข้อกังวลจากฐานผู้ถือหุ้นที่แบ่งแยกมากขึ้นระหว่างผู้ที่ผลักดันให้เร่งผลตอบแทนจากการดำเนินงานไฮโดรคาร์บอนแบบดั้งเดิมและผู้ที่สนับสนุนให้เน้นย้ำถึงการพิจารณาด้านสภาพภูมิอากาศมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงความเป็นผู้นำของบริษัทเพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่งให้กับสถานการณ์นี้ เนื่องจากกระบวนการระบุผู้สืบทอดตำแหน่งประธานของลุนด์จะกลายเป็นจุดสนใจสำหรับวิสัยทัศน์ที่แข่งขันกันเกี่ยวกับทิศทางและลำดับความสำคัญในอนาคตของยักษ์ใหญ่ด้านพลังงาน