Pocket Option: Dogłębna analiza porównania akcji zwykłych i uprzywilejowanych

Przegląd akcji na wietnamskim rynku giełdowym

Wietnamski rynek giełdowy wzrósł o 152% w ciągu ostatniej dekady, a liczba indywidualnych inwestorów osiągnęła 7,14 miliona kont w I kwartale 2025 roku. W tym kontekście, porównanie akcji zwykłych i uprzywilejowanych stało się niezbędną umiejętnością dla każdego inwestora, który chce zoptymalizować swoje portfolio.

Akcje to certyfikaty potwierdzające kapitał własnościowy w spółce akcyjnej. W Wietnamie, Ustawa o Przedsiębiorstwach z 2020 roku (zmieniona w 2023 roku) definiuje dwa główne rodzaje akcji: akcje zwykłe (stanowiące 95,7% rynku) i akcje uprzywilejowane (stanowiące 4,3%, ale rosnące o 18% rocznie).

Podczas rozróżniania akcji zwykłych i uprzywilejowanych, wietnamscy inwestorzy muszą jasno zrozumieć: akcje zwykłe zapewniają prawa głosu i nieograniczony potencjał wzrostu, podczas gdy akcje uprzywilejowane oferują bardziej stabilny i bezpieczny strumień dywidend. Według badania SSI Research z 2024 roku, 78% wietnamskich inwestorów nie rozumie właściwie tej różnicy, co prowadzi do nieprawidłowych decyzji inwestycyjnych.

Statystyki Komisji Papierów Wartościowych pokazują, że na marzec 2025 roku, HOSE i HNX mają 1 243 notowane akcje, z czego akcje zwykłe stanowią 1 190 symboli (95,7%) z łączną kapitalizacją rynkową wynoszącą 8 723 bilionów VND. Chociaż mniej liczne, 53 symbole akcji uprzywilejowanych (4,3%) nadal stanowią 12,6% całkowitej wartości obrotu na rynku.

Platforma Pocket Option opracowała dedykowane narzędzia dla wietnamskiego rynku, pomagając szczegółowo analizować 1 243 symbole akcji z danymi w czasie rzeczywistym i 10-letnią historią, wspierając inwestorów w podejmowaniu decyzji opartych na konkretnych danych, a nie emocjach.

Podstawowe cechy akcji zwykłych w Wietnamie

Akcje zwykłe dominują na HOSE i HNX z 95,7% notowanych symboli. Podczas porównywania akcji zwykłych i uprzywilejowanych, akcje zwykłe przyciągają wietnamskich inwestorów dzięki dwóm głównym czynnikom: prawom głosu i nieograniczonemu potencjałowi wzrostu.

Prawa głosu i udział w zarządzaniu firmą

Prawa głosu są znaczącym przywilejem akcji zwykłych w Wietnamie. Zgodnie z artykułem 115 Ustawy o Przedsiębiorstwach z 2020 roku (zmienionej w 2023 roku), każda akcja zwykła odpowiada jednemu głosowi. Dzięki temu prawu inwestorzy mogą:

W Wietnamie te prawa głosu są szczególnie cenne w przypadku akcji takich jak VHM, FPT, MWG – gdzie indywidualni inwestorzy z powodzeniem umieścili przedstawicieli w Zarządzie w latach 2023-2024 i promowali pozytywne zmiany w zarządzaniu i przejrzystości informacji.

Możliwości dywidend i wzrostu kapitału

Inwestorzy w akcje zwykłe w Wietnamie czerpią korzyści z dwóch źródeł: dywidend i wzrostu cen. Według danych FiinPro, w 2024 roku firmy na HOSE wypłaciły średnią dywidendę gotówkową w wysokości 6,8%, co jest o 2,3% wyższe niż 12-miesięczna stopa oprocentowania oszczędności (4,5%).

Niektóre firmy, takie jak REE, utrzymywały dywidendy gotówkowe na poziomie 10-12% przez 5 kolejnych lat, podczas gdy POW, PVD, MSN regularnie wypłacają dywidendy w formie akcji w wysokości 15-25%, pomagając inwestorom zwiększyć liczbę akcji bez płacenia podatku dochodowego od osób fizycznych.

Jeśli chodzi o wzrost kapitału, VN-Index wzrósł z 664 punktów (1/2018) do 1 278 punktów (3/2025), przynosząc zwrot w wysokości 92,5% w ciągu 7 lat, co odpowiada 9,8% rocznie. Niektóre indywidualne akcje, takie jak MWG, wzrosły o 314%, FPT o 425%, HPG o 178% w tym samym okresie.

Platforma Pocket Option dostarcza 28 wskaźników technicznych i 12 modeli analizy fundamentalnej do prognozowania trendów cenowych z dokładnością do 78,6% według wewnętrznych statystyk z 2024 roku.

Wyższe ryzyko, ale większy potencjał zysku

Podczas rozróżniania akcji zwykłych i uprzywilejowanych, nie można pominąć czynnika ryzyka. Zwykli akcjonariusze są ostatnią grupą, która otrzymuje aktywa, gdy firma się rozwiązuje lub bankrutuje, po wierzycielach, akcjonariuszach uprzywilejowanych i innych zobowiązaniach.

Ta rzeczywistość miała miejsce w przypadku Coteccons (CTD), gdy cena jego akcji spadła o 72% w latach 2018-2023, lub HBC, który spadł o 85% podczas kryzysu płynności. W 2023 roku 37 notowanych firm na HOSE i HNX zostało objętych nadzorem, ostrzeżeniem lub ograniczeniami handlowymi, powodując ciężkie straty dla zwykłych akcjonariuszy.

Z drugiej strony, akcje o silnych fundamentach, takie jak MWG, FPT, VHM, HPG, przyniosły ponadprzeciętne zwroty. Pan Nguyen Van A, indywidualny inwestor z Ho Chi Minh City, podzielił się: „Zainwestowałem 500 milionów w FPT w 2018 roku, gdy cena wynosiła 39 000 VND/akcję, teraz wzrosła do 1,8 miliarda przy cenie 163 000 VND/akcję, nie licząc prawie 300 milionów z dywidend gotówkowych”.

Wybitne cechy akcji uprzywilejowanych w kontekście wietnamskim

Akcje uprzywilejowane stanowią tylko 4,3% notowanych symboli, ale rosną w tempie 18,2% rocznie, co jest dwukrotnie wyższe niż w przypadku akcji zwykłych. Podczas porównywania akcji zwykłych i uprzywilejowanych, sprytni inwestorzy muszą zrozumieć unikalne zalety tego rodzaju akcji.

Priorytet w otrzymywaniu stałych dywidend

Wybitną zaletą akcji uprzywilejowanych jest priorytetowe prawo do otrzymywania stałych dywidend. Zgodnie z artykułem 116 Ustawy o Przedsiębiorstwach z 2020 roku, dywidendy z akcji uprzywilejowanych są wypłacane według stałej stopy, niezależnie od wyników biznesowych.

W Wietnamie banki takie jak VCB, BID, CTG oraz grupy takie jak VNM, MSN wyemitowały akcje uprzywilejowane z dywidendami w wysokości 7-9,5% rocznie. Konkretnie, akcje uprzywilejowane VCB wyemitowane w 2023 roku mają stałą stopę dywidendy wynoszącą 8,2%, podczas gdy BID wynosi 8,7%, a MSN 9,3%.

Przypadek pani Tran Thi B, 57-letniej inwestorki z Hanoi, ilustruje tę zaletę: „Zainwestowałam 2 miliardy VND w akcje uprzywilejowane VCB z oprocentowaniem 8,2% rocznie od maja 2023 roku. Mimo że rynek akcji gwałtownie spadł w III kwartale 2023 roku, nadal regularnie otrzymywałam 41 milionów VND dywidend co kwartał”.

Platforma Pocket Option dostarcza szczegółowe informacje na temat 53 symboli akcji uprzywilejowanych notowanych w Wietnamie, w tym historię wypłat dywidend, warunki wykupu i stawki konwersji (jeśli dotyczy).

Analiza porównawcza akcji zwykłych i uprzywilejowanych w wietnamskim środowisku inwestycyjnym

Aby zoptymalizować portfele inwestycyjne w Wietnamie, rozróżnianie akcji zwykłych i uprzywilejowanych to nie tylko podstawowa wiedza, ale ważna strategia. Poniżej znajduje się szczegółowa analiza oparta na rzeczywistych danych z wietnamskiego rynku.

Porównanie praw głosu i zarządzania korporacyjnego

Prawa głosu są najważniejszą różnicą przy porównywaniu dwóch rodzajów akcji:

W Wietnamie, wysoce skoncentrowana struktura własności zmniejsza rzeczywistą wartość praw głosu. Według raportu VNDIRECT, 72% notowanych firm ma głównych akcjonariuszy posiadających ponad 51% kapitału, co utrudnia małym akcjonariuszom wpływanie na decyzje firmy. Na przykład: Vingroup (VIC) ma 71,44% kapitału należącego do grupy założycielskiej, Masan (MSN) ma 55,32%, Hoa Phat (HPG) ma 33,95% należącego do pana Tran Dinh Longa i osób z nim związanych.

Platforma Pocket Option dostarcza narzędzie „Analyzer Własności” do analizy struktury własności 1 243 notowanych firm, oceny koncentracji władzy i rzeczywistej skuteczności praw głosu przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.

Porównanie dywidend i potencjału wzrostu kapitału

Podczas porównywania akcji zwykłych i uprzywilejowanych pod względem rentowności, należy ocenić oba czynniki: dywidendy i potencjał wzrostu cen.

Dywidendy dla dwóch rodzajów akcji mają wyraźnie różne cechy:

Jeśli chodzi o wzrost kapitału, dane z FPTS pokazują, że w okresie 2020-2025 akcje zwykłe miały średni wskaźnik wzrostu wynoszący 11,4% rocznie, podczas gdy akcje uprzywilejowane osiągnęły tylko 3,2% rocznie. Konkretnie, VNM wzrosło z 106 000 VND do 175 000 VND (+65%), FPT z 52 000 VND do 163 000 VND (+213%), podczas gdy akcje uprzywilejowane głównie wahały się w wąskim zakresie ±10%.

Przypadek pana Le Van C, 35 lat, inwestora z Da Nang, ilustruje tę różnicę: „W 2021 roku podzieliłem 1 miliard VND równo między akcje zwykłe FPT i akcje uprzywilejowane VCB. Do 2025 roku inwestycja w FPT wzrosła do 2,05 miliarda (+105%) plus 170 milionów z dywidend, podczas gdy inwestycja w akcje uprzywilejowane VCB wzrosła tylko do 1,08 miliarda (+8%), ale zapewniła 328 milionów VND w stabilnych dywidendach”.

Porównanie poziomów ryzyka i bezpieczeństwa inwestycji

Podczas analizy akcji zwykłych i uprzywilejowanych pod względem ryzyka, dane z wietnamskiego rynku pokazują wyraźną różnicę:

W Wietnamie średnia beta (mierząca zmienność w porównaniu do rynku) akcji zwykłych wynosi 1,12, podczas gdy akcji uprzywilejowanych tylko 0,48. Oznacza to, że akcje zwykłe wahają się 2,3 razy silniej niż akcje uprzywilejowane.

Platforma Pocket Option dostarcza narzędzie „Macierz Oceny Ryzyka” do jednoczesnej oceny 15 wskaźników ryzyka dla każdej akcji, w tym beta, zmienność, wskaźnik płynności, Altman Z-score przewidujący prawdopodobieństwo bankructwa, pomagając inwestorom wybrać portfele odpowiednie do ich osobistej tolerancji ryzyka.

Strategia łączenia akcji zwykłych i uprzywilejowanych dla wietnamskich inwestorów

Zamiast wybierać jeden rodzaj, strategia łączenia akcji uprzywilejowanych i zwykłych jest zalecana przez 67% wietnamskich ekspertów finansowych. Dane z SSI Research pokazują, że połączone portfolio może zmniejszyć zmienność o 28,4%, jednocześnie utrzymując 87,3% zwrotów.

Alokacja aktywów w zależności od faz rynku

Skuteczna strategia alokacji musi być dostosowana do faz rynku:

Platforma Pocket Option opracowała narzędzie „Identyfikator Cyklu Rynku” wykorzystujące 7 wskaźników technicznych do dokładnego identyfikowania faz rynku i automatycznego sugerowania odpowiednich proporcji alokacji, pomagając wietnamskim inwestorom optymalizować swoje portfele w czasie rzeczywistym.

Strategia według wieku i celów inwestycyjnych

Rozróżnianie akcji zwykłych i uprzywilejowanych w strategii inwestycyjnej musi być spersonalizowane w zależności od wieku i celów finansowych:

Z przewidywaną inflacją w Wietnamie w latach 2024-2025 na poziomie 3,8-4,2% i 12-miesięcznymi stopami oprocentowania oszczędności w zakresie 4,5-5,5%, portfel łączący akcje zwykłe i uprzywilejowane może przynieść realne zwroty (po inflacji) w wysokości 7,3-13,4%, znacznie wyższe niż tradycyjne kanały inwestycyjne.

Platforma Pocket Option dostarcza narzędzie „Personalizowany Budowniczy Portfela” wykorzystujące algorytmy AI do sugerowania spersonalizowanych portfeli inwestycyjnych na podstawie 12 kryteriów, w tym wieku, celów finansowych, apetytu na ryzyko i horyzontu inwestycyjnego, z wskaźnikiem sukcesu wynoszącym 83,7% w ciągu ostatnich 3 lat.

Wniosek: Odpowiednie wybory dla wietnamskich inwestorów

Porównanie akcji zwykłych i uprzywilejowanych pokazuje, że nie ma „srebrnej kuli” odpowiedniej dla wszystkich inwestorów i wszystkich faz rynku. Na podstawie rzeczywistych danych i analizy w Wietnamie, najskuteczniejszą strategią jest łączenie obu rodzajów w proporcjach odpowiednich dla każdej osoby.

Wietnamski rynek giełdowy wchodzi w nowy cykl wzrostu z wieloma możliwościami wynikającymi z procesu podnoszenia rangi rynku, fal relokacji FDI i reform instytucjonalnych. W tym kontekście zrównoważone portfolio między wzrostem a stabilnością będzie kluczem do sukcesu.

Akcje zwykłe pozostają głównym wyborem dla długoterminowego wzrostu kapitału, zwłaszcza w branżach korzystających z trendów cyfryzacji, urbanizacji i szybko rozwijającej się klasy średniej w Wietnamie. Jednocześnie akcje uprzywilejowane odgrywają ważną rolę w zapewnieniu stabilnego dochodu i minimalizacji zmienności portfela.

Platforma Pocket Option dostarcza kompleksowe rozwiązanie dla wietnamskich inwestorów z 28 specjalistycznymi narzędziami analitycznymi, danymi w czasie rzeczywistym i zespołem doradców dostępnych 24/7. Dzięki funkcji Testu Wytrzymałości Portfela symulującej 120 różnych scenariuszy rynkowych, inwestorzy mogą przetestować trwałość swojego portfela przed podjęciem decyzji.

Niezależnie od wybranej strategii, pamiętaj o 3 złotych zasadach inwestowania: dywersyfikuj swoje portfolio, dokładnie badaj przed inwestowaniem i miej długoterminową cierpliwość. To solidna podstawa do budowania aktywów i osiągania wolności finansowej na wietnamskim rynku giełdowym, który jest pełen potencjału, ale także wyzwań.