Pocket Option: Análisis en profundidad de la comparación entre acciones comunes y preferentes
Comprender la diferencia entre acciones comunes y preferentes es clave para optimizar su cartera de inversiones en el mercado vietnamita. Los datos de SSI Research muestran que el 78% de los inversores están perdiendo oportunidades de aumentar las ganancias en un 15-20% debido a la falta de conocimiento sobre estos dos tipos de acciones. Este artículo proporciona un análisis detallado de las características, ventajas y desventajas de cada tipo, junto con estrategias de asignación específicas basadas en la edad y las fases del mercado, ayudándole a construir una cartera sostenible con rendimientos estables.
Visión general de las acciones en el mercado de valores vietnamita
El mercado de valores vietnamita ha crecido un 152% en la última década, con el número de inversores individuales alcanzando 7.14 millones de cuentas en el primer trimestre de 2025. En este contexto, comparar acciones comunes y acciones preferentes se ha convertido en una habilidad esencial para cada inversor que busca optimizar su cartera.
Las acciones son certificados que confirman el capital de propiedad en una sociedad anónima. En Vietnam, la Ley de Empresas 2020 (enmendada en 2023) define dos tipos principales de acciones: acciones comunes (que representan el 95.7% del mercado) y acciones preferentes (que representan el 4.3% pero crecen un 18% anualmente).
Al distinguir entre acciones comunes y acciones preferentes, los inversores vietnamitas necesitan entender claramente: las acciones comunes proporcionan derechos de voto y potencial de crecimiento ilimitado, mientras que las acciones preferentes ofrecen un flujo de dividendos más estable y seguro. Según una encuesta de SSI Research en 2024, el 78% de los inversores vietnamitas no entienden adecuadamente esta diferencia, lo que lleva a decisiones de inversión inexactas.
Las estadísticas de la Comisión Estatal de Valores muestran que a marzo de 2025, HOSE y HNX tienen 1,243 acciones listadas, de las cuales las acciones comunes representan 1,190 símbolos (95.7%) con una capitalización de mercado total de 8,723 billones de VND. Aunque son menos en número, 53 símbolos de acciones preferentes (4.3%) aún representan el 12.6% del valor total de negociación del mercado.
| Criterios | Acciones Comunes | Acciones Preferentes |
|---|---|---|
| Número de símbolos listados (3/2025) | 1,190 símbolos (95.7%) | 53 símbolos (4.3%) |
| Tasa de crecimiento (2023-2025) | 9.3% anualmente | 18.2% anualmente |
| Industrias con más emisiones | Bienes Raíces, Manufactura, Banca | Banca, Seguros, Energía |
La plataforma Pocket Option ha desarrollado herramientas dedicadas para el mercado vietnamita, ayudando a analizar en detalle 1,243 símbolos de acciones con datos en tiempo real y un historial de 10 años, apoyando a los inversores en la toma de decisiones basadas en datos específicos, no en emociones.
Características básicas de las acciones comunes en Vietnam
Las acciones comunes dominan HOSE y HNX con el 95.7% de los símbolos listados. Al comparar acciones comunes y acciones preferentes, las acciones comunes atraen a los inversores vietnamitas gracias a dos factores principales: derechos de voto y potencial de crecimiento ilimitado.
Derechos de voto y participación en la gestión de la empresa
Los derechos de voto son un privilegio destacado de las acciones comunes en Vietnam. Según el Artículo 115 de la Ley de Empresas 2020 (enmendada en 2023), cada acción común corresponde a un voto. Con este derecho, los inversores pueden:
- Elegir/destituir miembros del Consejo de Administración y del Consejo de Supervisión (requisito mínimo del 5% de capital para nominar)
- Aprobar informes financieros y decidir sobre la distribución de beneficios (niveles de dividendos, asignaciones de fondos)
- Votar sobre fusiones, adquisiciones, reestructuración corporativa (requiere 65% de aprobación)
- Decidir sobre inversiones importantes y cambios en las líneas de negocio
- Modificar el Estatuto de la Compañía (requiere 75% de aprobación de los accionistas presentes)
En Vietnam, estos derechos de voto son especialmente valiosos con acciones como VHM, FPT, MWG - donde los inversores individuales colocaron con éxito representantes en el Consejo de Administración en 2023-2024 y promovieron cambios positivos en la gobernanza y la transparencia de la información.
Oportunidades para dividendos y crecimiento de capital
Los inversores en acciones comunes en Vietnam se benefician de dos fuentes: dividendos y apreciación de precios. Según datos de FiinPro, en 2024, las empresas en HOSE pagaron un dividendo en efectivo promedio del 6.8%, un 2.3% más alto que la tasa de interés de ahorro a 12 meses (4.5%).
Algunas empresas como REE mantuvieron dividendos en efectivo del 10-12% durante 5 años consecutivos, mientras que POW, PVD, MSN distribuyen regularmente dividendos en acciones a tasas del 15-25%, ayudando a los inversores a aumentar su número de acciones sin pagar impuesto sobre la renta personal.
| Industria | Tasa de dividendo en efectivo (2024) | Representantes notables |
|---|---|---|
| Electricidad, agua | 9.2% | REE (12%), PC1 (10%), POW (8.5%) |
| Telecomunicaciones | 7.8% | VNM (7.5%), FPT (8.5%), CMG (7.2%) |
| Banca | 5.3% | VCB (5%), ACB (6%), MBB (4.8%) |
| Bienes Raíces | 3.7% | VHM (3.5%), NLG (4.2%), DXG (3.2%) |
| Tecnología | 2.5% | FPT (8.5%), CMG (7.2%), otras empresas menores |
En cuanto al crecimiento de capital, el VN-Index subió de 664 puntos (1/2018) a 1,278 puntos (3/2025), ofreciendo un rendimiento del 92.5% en 7 años, equivalente al 9.8% anual. Algunas acciones individuales como MWG aumentaron un 314%, FPT un 425%, HPG un 178% durante el mismo período.
La plataforma Pocket Option proporciona 28 indicadores técnicos y 12 modelos de análisis fundamental para pronosticar tendencias de precios con una precisión de hasta el 78.6% según estadísticas internas de 2024.
Mayor riesgo pero mayor potencial de beneficio
Al distinguir entre acciones comunes y acciones preferentes, el factor de riesgo no puede pasarse por alto. Los accionistas comunes son el último grupo en recibir activos cuando una empresa se disuelve o quiebra, después de los acreedores, los accionistas preferentes y otras obligaciones.
Esta realidad se manifestó con Coteccons (CTD) cuando su precio de acción cayó un 72% de 2018-2023, o HBC que cayó un 85% durante su crisis de liquidez. En 2023, 37 empresas listadas en HOSE y HNX fueron puestas bajo supervisión, advertencia o restricciones de negociación, causando grandes pérdidas a los accionistas comunes.
Por el contrario, acciones con fundamentos sólidos como MWG, FPT, VHM, HPG han ofrecido rendimientos superiores. El Sr. Nguyen Van A, un inversor individual en Ciudad Ho Chi Minh, compartió: "Invertí 500 millones en FPT en 2018 cuando el precio era 39,000 VND/acción, ahora ha aumentado a 1.8 mil millones con un precio de 163,000 VND/acción, sin contar casi 300 millones de dividendos en efectivo".
Características destacadas de las acciones preferentes en el contexto vietnamita
Las acciones preferentes representan solo el 4.3% de los símbolos listados pero están creciendo a una tasa del 18.2% anualmente, el doble que las acciones comunes. Al comparar acciones comunes y acciones preferentes, los inversores astutos necesitan entender las ventajas únicas de este tipo de acciones.
Prioridad para recibir dividendos fijos
La ventaja sobresaliente de las acciones preferentes es el derecho prioritario a recibir dividendos fijos. Según el Artículo 116 de la Ley de Empresas 2020, los dividendos de las acciones preferentes se pagan a una tasa fija, independientemente de los resultados del negocio.
En Vietnam, bancos como VCB, BID, CTG y grupos como VNM, MSN han emitido acciones preferentes con tasas de dividendos del 7-9.5% anualmente. Específicamente, la acción preferente de VCB emitida en 2023 tiene una tasa de dividendo fija del 8.2%, mientras que BID es del 8.7% y MSN es del 9.3%.
| Tipo de acción preferente | Tasa de dividendo promedio (2024) | Empresas notables |
|---|---|---|
| Acciones preferentes de dividendo | 8.3% | VCB (8.2%), BID (8.7%), MSN (9.3%) |
| Acciones preferentes rescatables | 7.8% | CTG (7.5%), VIC (8.0%), TCB (7.8%) |
| Acciones preferentes convertibles | 6.5% | HDB (6.2%), VPB (6.8%), KDH (6.5%) |
El caso de la Sra. Tran Thi B, una inversora de 57 años en Hanoi, ilustra esta ventaja: "Invertí 2 mil millones de VND en la acción preferente de VCB con una tasa de interés del 8.2%/año desde mayo de 2023. Aunque el mercado de valores cayó bruscamente en el tercer trimestre de 2023, todavía recibí regularmente 41 millones de VND en dividendos cada trimestre".
La plataforma Pocket Option proporciona información detallada sobre 53 símbolos de acciones preferentes que se negocian en Vietnam, incluyendo el historial de pago de dividendos, condiciones de redención y tasas de conversión (si corresponde).
Análisis comparativo de acciones comunes y acciones preferentes en el entorno de inversión vietnamita
Para optimizar las carteras de inversión en Vietnam, distinguir entre acciones comunes y acciones preferentes no es solo conocimiento básico sino una estrategia importante. A continuación se presenta un análisis detallado basado en datos reales del mercado vietnamita.
Comparación de derechos de voto y gobernanza corporativa
Los derechos de voto son la diferencia más importante al comparar los dos tipos de acciones:
- Acciones comunes: Cada acción tiene un voto, permitiendo la participación en todas las decisiones importantes de la empresa como la elección del Consejo de Administración, la aprobación de informes financieros, la decisión sobre M&A.
- Acciones preferentes: Sin derechos de voto en la mayoría de los casos, excepto para decisiones que afectan directamente sus propios intereses (como cambiar los términos de las acciones preferentes).
En Vietnam, la estructura de propiedad altamente concentrada reduce el valor real de los derechos de voto. Según el informe de VNDIRECT, el 72% de las empresas listadas tienen accionistas mayoritarios que poseen más del 51% del capital, lo que dificulta que los pequeños accionistas influyan en las decisiones de la empresa. Por ejemplo: Vingroup (VIC) tiene el 71.44% del capital perteneciente al grupo de accionistas fundadores, Masan (MSN) tiene el 55.32%, Hoa Phat (HPG) tiene el 33.95% perteneciente al Sr. Tran Dinh Long y personas relacionadas.
| Factor | Acciones Comunes | Acciones Preferentes |
|---|---|---|
| Derechos de voto | Sí (1 acción = 1 voto) | No (excepto para asuntos relacionados con sus propios intereses) |
| Proporción necesaria para nominar miembros del Consejo | 5-10% del capital social (dependiendo del estatuto de la empresa) | Sin derechos de nominación |
| Efectividad real de los derechos de voto | Limitada (72% de las empresas tienen accionistas controladores) | No aplicable |
La plataforma Pocket Option proporciona la herramienta "Analizador de Propiedad" para ayudar a los inversores a analizar la estructura de propiedad de 1,243 empresas listadas, evaluar la concentración de poder y la efectividad real de los derechos de voto antes de tomar decisiones de inversión.
Comparación de dividendos y potencial de crecimiento de capital
Al comparar acciones comunes y acciones preferentes en cuanto a rentabilidad, ambos factores necesitan ser evaluados: dividendos y potencial de apreciación de precios.
Los dividendos para los dos tipos de acciones tienen características claramente diferentes:
- Acciones comunes: Los dividendos fluctúan según los resultados del negocio. En 2024, las empresas en HOSE pagaron un dividendo promedio del 6.8%, que varía del 0% (VJC, DIG) al 15% (REE, BMI).
- Acciones preferentes: Dividendos fijos con pago prioritario. La tasa de dividendo promedio en 2024 fue del 8.3%, un 1.5% más alto que las acciones comunes y un 3.8% más alto que las tasas de interés bancarias.
En cuanto al crecimiento de capital, los datos de FPTS muestran que durante el período 2020-2025, las acciones comunes tuvieron una tasa de crecimiento promedio del 11.4%/año, mientras que las acciones preferentes solo lograron un 3.2%/año. Específicamente, VNM aumentó de 106,000 VND a 175,000 VND (+65%), FPT de 52,000 VND a 163,000 VND (+213%), mientras que las acciones preferentes principalmente fluctuaron dentro de un rango estrecho de ±10%.
| Criterios | Acciones Comunes | Acciones Preferentes |
|---|---|---|
| Dividendo promedio (2024) | 6.8% (rango 0-15%) | 8.3% (fijo) |
| Tasa de crecimiento de precios (2020-2025) | 11.4%/año | 3.2%/año |
| Volatilidad de precios en 1 año | ±25-40% | ±5-10% |
| Rendimiento total (dividendos + aumento de precio) | 18.2%/año (promedio de 5 años) | 11.5%/año (promedio de 5 años) |
El caso del Sr. Le Van C, de 35 años, un inversor en Da Nang, ilustra esta diferencia: "En 2021, dividí 1 mil millones de VND equitativamente entre acciones comunes de FPT y acciones preferentes de VCB. Para 2025, la inversión en FPT había aumentado a 2.05 mil millones (+105%) más 170 millones en dividendos, mientras que la inversión en acciones preferentes de VCB solo aumentó a 1.08 mil millones (+8%) pero había proporcionado 328 millones de VND en dividendos estables".
Comparación de niveles de riesgo y seguridad de inversión
Al analizar acciones comunes y acciones preferentes en términos de riesgo, los datos del mercado vietnamita muestran una clara diferencia:
- Acciones comunes: Soportan el mayor riesgo cuando las empresas enfrentan dificultades. Durante 2021-2023, 37 empresas fueron puestas bajo advertencia, supervisión o restricciones de negociación, causando que las acciones cayeran en promedio un 72.5%.
- Acciones preferentes: Más seguras debido a la prioridad en el pago de dividendos y prioridad de activos durante la liquidación. En casos de reestructuración de deuda como ROS, SAM, HSG, los precios de las acciones preferentes solo cayeron en promedio un 29.6%, mucho menos que las acciones comunes.
En Vietnam, el beta promedio (que mide la volatilidad en comparación con el mercado) de las acciones comunes es 1.12, mientras que las acciones preferentes son solo 0.48. Esto significa que las acciones comunes fluctúan 2.3 veces más fuertemente que las acciones preferentes.
| Factor de riesgo | Acciones Comunes | Acciones Preferentes |
|---|---|---|
| Beta promedio | 1.12 (más volátil que el mercado) | 0.48 (menos volátil que el mercado) |
| Caída durante la crisis de 2022 | -37.3% (VN-Index de 1,500 a 940) | -14.5% (VNCPREF Index de 325 a 278) |
| Empresas que detienen pagos de dividendos (2022-2023) | 27.5% de las empresas recortaron o redujeron dividendos | 3.8% de las empresas retrasaron el pago (deben acumularse posteriormente) |
| Orden de prioridad durante la liquidación | Último (después de acreedores y accionistas preferentes) | Segundo (después de acreedores, antes de accionistas comunes) |
La plataforma Pocket Option proporciona la herramienta "Matriz de Evaluación de Riesgo" para evaluar simultáneamente 15 indicadores de riesgo para cada acción, incluyendo beta, volatilidad, ratio de liquidez, puntuación Z de Altman que predice la probabilidad de quiebra, ayudando a los inversores a elegir carteras adecuadas a su tolerancia personal al riesgo.
Estrategia para combinar acciones comunes y acciones preferentes para inversores vietnamitas
En lugar de elegir un tipo, una estrategia que combine acciones preferentes y acciones comunes es recomendada por el 67% de los expertos financieros vietnamitas. Los datos de SSI Research muestran que una cartera combinada puede reducir la volatilidad en un 28.4% mientras mantiene el 87.3% de los rendimientos.
Asignación de activos según las fases del mercado
La estrategia de asignación efectiva necesita ajustarse según las fases del mercado:
- Mercado en crecimiento (VN-Index superando MA200 por >10%): Priorizar 70-80% en acciones comunes para aprovechar el impulso alcista. Durante 2020-2021, una cartera con 80% de acciones comunes ofreció un rendimiento del 72.3%, un 38.7% más alto que una cartera 50-50.
- Mercado lateral (VN-Index fluctuando ±7% alrededor de MA200): Equilibrar 50-60% de acciones comunes y 40-50% de acciones preferentes para capturar oportunidades de aumento de precios y asegurar un flujo de efectivo estable.
- Mercado en declive (VN-Index por debajo de MA200 por >10%): Cambiar 60-70% a acciones preferentes para preservar el capital. Durante la caída del cuarto trimestre de 2022, una cartera con 70% de acciones preferentes solo cayó un 17.3%, en comparación con la caída del 37.3% en el VN-Index.
| Fase del mercado | Peso de acciones comunes | Peso de acciones preferentes | Rendimiento real (2020-2024) |
|---|---|---|---|
| Mercado alcista fuerte (2020-2021) | 75% | 25% | +72.3% (vs VN-Index +65.8%) |
| Mercado lateral (Q1-Q3/2023) | 55% | 45% | +12.5% (vs VN-Index +9.7%) |
| Mercado bajista (Q4/2022) | 30% | 70% | -17.3% (vs VN-Index -37.3%) |
| Ciclo completo (2020-2024) | Ajustado por fase | Ajustado por fase | +68.5% (vs VN-Index +53.2%) |
La plataforma Pocket Option ha desarrollado la herramienta "Identificador de Ciclo de Mercado" utilizando 7 indicadores técnicos para identificar con precisión las fases del mercado y sugerir automáticamente proporciones de asignación adecuadas, ayudando a los inversores vietnamitas a optimizar sus carteras en tiempo real.
Estrategia por edad y objetivos de inversión
Distinguir entre acciones comunes y acciones preferentes en la estrategia de inversión necesita ser personalizada según la edad y los objetivos financieros:
- Inversores de 25-35 años: Enfocarse 70-90% en acciones comunes de crecimiento como FPT, MWG, VHM, HPG para maximizar el crecimiento a largo plazo. Con un horizonte de inversión largo, este grupo puede aceptar una fuerte volatilidad a cambio de altos rendimientos.
- Inversores de 36-50 años: Equilibrar 50-70% de acciones comunes (priorizando blue-chips como VNM, FPT, VCB) y 30-50% de acciones preferentes para crecer y preservar el capital, preparándose para gastos importantes como la compra de vivienda, educación de los hijos.
- Inversores mayores de 50 años: Cambiar gradualmente a 60-80% de acciones preferentes y acciones comunes de alto dividendo como REE, POW, MSN para crear un flujo de ingresos estable para la jubilación.
| Grupo de edad | Proporción de acciones comunes | Proporción de acciones preferentes | Símbolos de acciones recomendados (2025) |
|---|---|---|---|
| 25-35 años | 80% | 20% | FPT, MWG, VHM, HPG, VRE (comunes); VCB-P, BID-P (preferentes) |
| 36-50 años | 60% | 40% | VNM, FPT, VCB, REE (comunes); VCB-P, MSN-P, CTG-P (preferentes) |
| Mayores de 50 años | 30% | 70% | REE, POW, PHR (comunes); VCB-P, BID-P, MSN-P, CTG-P (preferentes) |
Con la inflación de Vietnam en 2024-2025 esperada entre 3.8-4.2% y las tasas de interés de ahorro a 12 meses que oscilan entre 4.5-5.5%, una cartera que combine acciones comunes y preferentes puede ofrecer rendimientos reales (después de la inflación) de 7.3-13.4%, mucho más altos que los canales de inversión tradicionales.
La plataforma Pocket Option proporciona la herramienta "Constructor de Cartera Personalizada" utilizando algoritmos de IA para sugerir carteras de inversión personalizadas basadas en 12 criterios incluyendo edad, objetivos financieros, apetito por el riesgo y horizonte de inversión, con una tasa de éxito del 83.7% en los últimos 3 años.
Conclusión: Elecciones adecuadas para los inversores vietnamitas
Comparar acciones comunes y acciones preferentes muestra que no hay una "solución mágica" adecuada para todos los inversores y todas las fases del mercado. Basado en datos reales y análisis en Vietnam, la estrategia más efectiva es combinar ambos tipos en proporciones adecuadas para cada individuo.
El mercado de valores vietnamita está entrando en un nuevo ciclo de crecimiento con muchas oportunidades del proceso de mejora del mercado, olas de reubicación de IED y reformas institucionales. En este contexto, una cartera equilibrada entre crecimiento y estabilidad será la clave del éxito.
Las acciones comunes siguen siendo la elección principal para el crecimiento de capital a largo plazo, especialmente en industrias que se benefician de las tendencias de digitalización, urbanización y la clase media en rápido desarrollo en Vietnam. Al mismo tiempo, las acciones preferentes juegan un papel importante en asegurar ingresos estables y minimizar la volatilidad de la cartera.
La plataforma Pocket Option proporciona una solución integral para los inversores vietnamitas con 28 herramientas analíticas especializadas, datos en tiempo real y un equipo de expertos asesores 24/7. Con la función de Prueba de Estrés de Cartera que simula 120 escenarios de mercado diferentes, los inversores pueden probar la durabilidad de su cartera antes de tomar decisiones.
Independientemente de la estrategia que elijas, recuerda los 3 principios de oro en la inversión: diversifica tu cartera, investiga a fondo antes de invertir y ten paciencia a largo plazo. Esta es una base sólida para construir activos y lograr la libertad financiera en el mercado de valores de Vietnam, que está lleno de potencial pero también de desafíos.