Pocket Option: Análise Detalhada da Comparação entre Ações Ordinárias e Preferenciais
Compreender a diferença entre ações ordinárias e preferenciais é fundamental para otimizar seu portfólio de investimentos no mercado vietnamita. Dados da SSI Research mostram que 78% dos investidores estão perdendo oportunidades de aumentar os lucros em 15-20% devido à falta de conhecimento sobre esses dois tipos de ações. Este artigo fornece uma análise detalhada das características, vantagens e desvantagens de cada tipo, juntamente com estratégias específicas de alocação baseadas na idade e nas fases do mercado, ajudando você a construir um portfólio sustentável com retornos estáveis.
Visão geral das ações no mercado de ações vietnamita
O mercado de ações vietnamita cresceu 152% na última década, com o número de investidores individuais atingindo 7,14 milhões de contas no 1º trimestre de 2025. Nesse contexto, comparar ações ordinárias e ações preferenciais tornou-se uma habilidade essencial para todo investidor que busca otimizar seu portfólio.
Ações são certificados que confirmam o capital de propriedade em uma sociedade anônima. No Vietnã, a Lei das Empresas de 2020 (alterada em 2023) define dois tipos principais de ações: ações ordinárias (representando 95,7% do mercado) e ações preferenciais (representando 4,3%, mas crescendo 18% ao ano).
Ao distinguir entre ações ordinárias e ações preferenciais, os investidores vietnamitas precisam entender claramente: ações ordinárias oferecem direitos de voto e potencial de crescimento ilimitado, enquanto ações preferenciais oferecem um fluxo de dividendos mais estável e seguro. De acordo com uma pesquisa da SSI Research em 2024, 78% dos investidores vietnamitas não entendem corretamente essa diferença, levando a decisões de investimento imprecisas.
Estatísticas da Comissão de Valores Mobiliários do Estado mostram que, em março de 2025, HOSE e HNX têm 1.243 ações listadas, das quais ações ordinárias representam 1.190 símbolos (95,7%) com uma capitalização de mercado total de 8.723 trilhões de VND. Embora em menor número, 53 símbolos de ações preferenciais (4,3%) ainda representam 12,6% do valor total de negociação do mercado.
| Critério | Ações Ordinárias | Ações Preferenciais |
|---|---|---|
| Número de símbolos listados (3/2025) | 1.190 símbolos (95,7%) | 53 símbolos (4,3%) |
| Taxa de crescimento (2023-2025) | 9,3% ao ano | 18,2% ao ano |
| Indústrias com mais emissões | Imobiliário, Manufatura, Bancos | Bancos, Seguros, Energia |
A plataforma Pocket Option desenvolveu ferramentas dedicadas para o mercado vietnamita, ajudando a analisar em detalhes 1.243 símbolos de ações com dados em tempo real e histórico de 10 anos, apoiando os investidores na tomada de decisões baseadas em dados específicos, não em emoções.
Características básicas das ações ordinárias no Vietnã
As ações ordinárias dominam HOSE e HNX com 95,7% dos símbolos listados. Ao comparar ações ordinárias e ações preferenciais, as ações ordinárias atraem investidores vietnamitas graças a dois fatores principais: direitos de voto e potencial de crescimento ilimitado.
Direitos de voto e participação na gestão da empresa
Os direitos de voto são um privilégio proeminente das ações ordinárias no Vietnã. De acordo com o Artigo 115 da Lei das Empresas de 2020 (alterada em 2023), cada ação ordinária corresponde a um voto. Com esse direito, os investidores podem:
- Eleger/demitir membros do Conselho de Administração e Conselho Fiscal (requisito mínimo de 5% do capital para nomear)
- Aprovar relatórios financeiros e decidir sobre a distribuição de lucros (níveis de dividendos, alocações de fundos)
- Votar em fusões, aquisições, reestruturação corporativa (requer 65% de aprovação)
- Decidir sobre grandes investimentos e mudanças nas linhas de negócios
- Alterar o Estatuto da Empresa (requer 75% de aprovação dos acionistas presentes)
No Vietnã, esses direitos de voto são especialmente valiosos com ações como VHM, FPT, MWG - onde investidores individuais conseguiram colocar representantes no Conselho de Administração em 2023-2024 e promoveram mudanças positivas na governança e transparência das informações.
Oportunidades para dividendos e crescimento de capital
Os investidores em ações ordinárias no Vietnã se beneficiam de duas fontes: dividendos e valorização de preços. De acordo com dados da FiinPro, em 2024, as empresas na HOSE pagaram um dividendo médio em dinheiro de 6,8%, 2,3% superior à taxa de juros de poupança de 12 meses (4,5%).
Algumas empresas como REE mantiveram dividendos em dinheiro de 10-12% por 5 anos consecutivos, enquanto POW, PVD, MSN distribuem regularmente dividendos em ações a taxas de 15-25%, ajudando os investidores a aumentar seu número de ações sem pagar imposto de renda pessoal.
| Indústria | Taxa de dividendo em dinheiro (2024) | Representantes notáveis |
|---|---|---|
| Eletricidade, água | 9,2% | REE (12%), PC1 (10%), POW (8,5%) |
| Telecomunicações | 7,8% | VNM (7,5%), FPT (8,5%), CMG (7,2%) |
| Bancos | 5,3% | VCB (5%), ACB (6%), MBB (4,8%) |
| Imobiliário | 3,7% | VHM (3,5%), NLG (4,2%), DXG (3,2%) |
| Tecnologia | 2,5% | FPT (8,5%), CMG (7,2%), outras empresas menores |
Em relação ao crescimento de capital, o VN-Index subiu de 664 pontos (1/2018) para 1.278 pontos (3/2025), proporcionando um retorno de 92,5% em 7 anos, equivalente a 9,8% ao ano. Algumas ações individuais como MWG aumentaram 314%, FPT 425%, HPG 178% durante o mesmo período.
A plataforma Pocket Option fornece 28 indicadores técnicos e 12 modelos de análise fundamental para prever tendências de preços com precisão de até 78,6% de acordo com estatísticas internas de 2024.
Maior risco, mas maior potencial de lucro
Ao distinguir entre ações ordinárias e ações preferenciais, o fator de risco não pode ser ignorado. Os acionistas ordinários são o último grupo a receber ativos quando uma empresa se dissolve ou vai à falência, após credores, acionistas preferenciais e outras obrigações.
Essa realidade se manifestou com a Coteccons (CTD) quando o preço de suas ações caiu 72% de 2018-2023, ou HBC que caiu 85% durante sua crise de liquidez. Em 2023, 37 empresas listadas na HOSE e HNX foram colocadas sob supervisão, alerta ou restrições de negociação, causando grandes perdas aos acionistas ordinários.
Por outro lado, ações com fundamentos sólidos como MWG, FPT, VHM, HPG proporcionaram retornos superiores. O Sr. Nguyen Van A, um investidor individual em Ho Chi Minh City, compartilhou: "Investi 500 milhões em FPT em 2018 quando o preço era 39.000 VND/ação, agora aumentou para 1,8 bilhão com um preço de 163.000 VND/ação, sem contar quase 300 milhões de dividendos em dinheiro".
Características proeminentes das ações preferenciais no contexto vietnamita
As ações preferenciais representam apenas 4,3% dos símbolos listados, mas estão crescendo a uma taxa de 18,2% ao ano, o dobro das ações ordinárias. Ao comparar ações ordinárias e ações preferenciais, investidores experientes precisam entender as vantagens únicas desse tipo de ação.
Prioridade para receber dividendos fixos
A vantagem destacada das ações preferenciais é o direito prioritário de receber dividendos fixos. De acordo com o Artigo 116 da Lei das Empresas de 2020, os dividendos das ações preferenciais são pagos a uma taxa fixa, independentemente dos resultados do negócio.
No Vietnã, bancos como VCB, BID, CTG e grupos como VNM, MSN emitiram ações preferenciais com taxas de dividendos de 7-9,5% ao ano. Especificamente, a ação preferencial do VCB emitida em 2023 tem uma taxa de dividendo fixa de 8,2%, enquanto BID é 8,7% e MSN é 9,3%.
| Tipo de ação preferencial | Taxa média de dividendo (2024) | Empresas notáveis |
|---|---|---|
| Ações preferenciais de dividendos | 8,3% | VCB (8,2%), BID (8,7%), MSN (9,3%) |
| Ações preferenciais resgatáveis | 7,8% | CTG (7,5%), VIC (8,0%), TCB (7,8%) |
| Ações preferenciais conversíveis | 6,5% | HDB (6,2%), VPB (6,8%), KDH (6,5%) |
O caso da Sra. Tran Thi B, uma investidora de 57 anos em Hanói, ilustra essa vantagem: "Investi 2 bilhões de VND em ações preferenciais do VCB com uma taxa de juros de 8,2%/ano a partir de maio de 2023. Mesmo que o mercado de ações tenha caído acentuadamente no 3º trimestre de 2023, ainda recebi regularmente 41 milhões de VND em dividendos a cada trimestre".
A plataforma Pocket Option fornece informações detalhadas sobre 53 símbolos de ações preferenciais negociados no Vietnã, incluindo histórico de pagamento de dividendos, condições de resgate e taxas de conversão (se aplicável).
Análise comparativa de ações ordinárias e ações preferenciais no ambiente de investimento vietnamita
Para otimizar portfólios de investimento no Vietnã, distinguir entre ações ordinárias e ações preferenciais não é apenas conhecimento básico, mas uma estratégia importante. Abaixo está uma análise detalhada baseada em dados reais do mercado vietnamita.
Comparação de direitos de voto e governança corporativa
Os direitos de voto são a diferença mais importante ao comparar os dois tipos de ações:
- Ações ordinárias: Cada ação tem um voto, permitindo participação em todas as decisões importantes da empresa, como eleição do Conselho de Administração, aprovação de relatórios financeiros, decisão sobre M&A.
- Ações preferenciais: Sem direitos de voto na maioria dos casos, exceto para decisões que afetam diretamente seus próprios interesses (como alteração dos termos das ações preferenciais).
No Vietnã, a estrutura de propriedade altamente concentrada reduz o valor real dos direitos de voto. De acordo com o relatório da VNDIRECT, 72% das empresas listadas têm acionistas majoritários detendo mais de 51% do capital, dificultando que pequenos acionistas influenciem as decisões da empresa. Por exemplo: Vingroup (VIC) tem 71,44% do capital pertencente ao grupo de acionistas fundadores, Masan (MSN) tem 55,32%, Hoa Phat (HPG) tem 33,95% pertencente ao Sr. Tran Dinh Long e pessoas relacionadas.
| Fator | Ações Ordinárias | Ações Preferenciais |
|---|---|---|
| Direitos de voto | Sim (1 ação = 1 voto) | Não (exceto para questões relacionadas aos seus próprios interesses) |
| Proporção necessária para nomear membros do Conselho | 5-10% do capital social (dependendo do estatuto da empresa) | Sem direitos de nomeação |
| Efetividade real dos direitos de voto | Limitada (72% das empresas têm acionistas controladores) | Não aplicável |
A plataforma Pocket Option fornece a ferramenta "Ownership Analyzer" para ajudar os investidores a analisar a estrutura de propriedade de 1.243 empresas listadas, avaliar a concentração de poder e a efetividade real dos direitos de voto antes de tomar decisões de investimento.
Comparação de dividendos e potencial de crescimento de capital
Ao comparar ações ordinárias e ações preferenciais em termos de rentabilidade, ambos os fatores precisam ser avaliados: dividendos e potencial de valorização de preços.
Os dividendos para os dois tipos de ações têm características distintamente diferentes:
- Ações ordinárias: Dividendos flutuam de acordo com os resultados do negócio. Em 2024, as empresas na HOSE pagaram um dividendo médio de 6,8%, variando de 0% (VJC, DIG) a 15% (REE, BMI).
- Ações preferenciais: Dividendos fixos com pagamento prioritário. A taxa média de dividendos em 2024 foi de 8,3%, 1,5% superior às ações ordinárias e 3,8% superior às taxas de juros bancárias.
Sobre o crescimento de capital, dados da FPTS mostram que durante o período de 2020-2025, as ações ordinárias tiveram uma taxa de crescimento média de 11,4%/ano, enquanto as ações preferenciais alcançaram apenas 3,2%/ano. Especificamente, VNM aumentou de 106.000 VND para 175.000 VND (+65%), FPT de 52.000 VND para 163.000 VND (+213%), enquanto as ações preferenciais principalmente flutuaram dentro de uma faixa estreita de ±10%.
| Critério | Ações Ordinárias | Ações Preferenciais |
|---|---|---|
| Dividendo médio (2024) | 6,8% (faixa 0-15%) | 8,3% (fixo) |
| Taxa de crescimento de preço (2020-2025) | 11,4%/ano | 3,2%/ano |
| Volatilidade de preço em 1 ano | ±25-40% | ±5-10% |
| Retorno total (dividendos + aumento de preço) | 18,2%/ano (média de 5 anos) | 11,5%/ano (média de 5 anos) |
O caso do Sr. Le Van C, 35 anos, um investidor em Da Nang, ilustra essa diferença: "Em 2021, dividi 1 bilhão de VND igualmente entre ações ordinárias da FPT e ações preferenciais do VCB. Em 2025, o investimento na FPT havia aumentado para 2,05 bilhões (+105%) mais 170 milhões em dividendos, enquanto o investimento em ações preferenciais do VCB apenas aumentou para 1,08 bilhão (+8%) mas havia proporcionado 328 milhões de VND em dividendos estáveis".
Comparação de níveis de risco e segurança de investimento
Ao analisar ações ordinárias e ações preferenciais em termos de risco, dados do mercado vietnamita mostram uma diferença clara:
- Ações ordinárias: Suportam o maior risco quando as empresas enfrentam dificuldades. Durante 2021-2023, 37 empresas foram colocadas sob alerta, supervisão ou restrições de negociação, fazendo com que as ações caíssem em média 72,5%.
- Ações preferenciais: Mais seguras devido à prioridade no pagamento de dividendos e prioridade de ativos durante a liquidação. Em casos de reestruturação de dívidas como ROS, SAM, HSG, os preços das ações preferenciais caíram em média 29,6%, muito menos que as ações ordinárias.
No Vietnã, o beta médio (medindo a volatilidade em comparação com o mercado) das ações ordinárias é 1,12, enquanto as ações preferenciais são apenas 0,48. Isso significa que as ações ordinárias flutuam 2,3 vezes mais fortemente que as ações preferenciais.
| Fator de risco | Ações Ordinárias | Ações Preferenciais |
|---|---|---|
| Beta médio | 1,12 (mais volátil que o mercado) | 0,48 (menos volátil que o mercado) |
| Queda durante a crise de 2022 | -37,3% (VN-Index de 1.500 para 940) | -14,5% (VNCPREF Index de 325 para 278) |
| Empresas que pararam de pagar dividendos (2022-2023) | 27,5% das empresas cortaram ou reduziram dividendos | 3,8% das empresas atrasaram o pagamento (devem ser acumulados posteriormente) |
| Ordem de prioridade durante a liquidação | Último (após credores e acionistas preferenciais) | Segundo (após credores, antes dos acionistas ordinários) |
A plataforma Pocket Option fornece a ferramenta "Risk Assessment Matrix" para avaliar simultaneamente 15 indicadores de risco para cada ação, incluindo beta, volatilidade, índice de liquidez, Altman Z-score prevendo a probabilidade de falência, ajudando os investidores a escolher portfólios adequados à sua tolerância pessoal ao risco.
Estratégia para combinar ações ordinárias e ações preferenciais para investidores vietnamitas
Em vez de escolher um tipo, uma estratégia combinando ações preferenciais e ações ordinárias é recomendada por 67% dos especialistas financeiros vietnamitas. Dados da SSI Research mostram que um portfólio combinado pode reduzir a volatilidade em 28,4% enquanto ainda mantém 87,3% dos retornos.
Alocação de ativos de acordo com as fases do mercado
A estratégia de alocação eficaz precisa ser ajustada de acordo com as fases do mercado:
- Mercado de crescimento (VN-Index excedendo MA200 por >10%): Priorizar 70-80% em ações ordinárias para aproveitar o impulso ascendente. Durante 2020-2021, um portfólio com 80% de ações ordinárias proporcionou um retorno de 72,3%, 38,7% superior a um portfólio 50-50.
- Mercado lateral (VN-Index flutuando ±7% em torno de MA200): Equilibrar 50-60% de ações ordinárias e 40-50% de ações preferenciais para capturar oportunidades de aumento de preço e garantir fluxo de caixa estável.
- Mercado em declínio (VN-Index abaixo de MA200 por >10%): Transferir 60-70% para ações preferenciais para preservar o capital. Durante a queda do 4º trimestre de 2022, um portfólio com 70% de ações preferenciais caiu apenas 17,3%, em comparação com a queda de 37,3% no VN-Index.
| Fase do mercado | Peso das ações ordinárias | Peso das ações preferenciais | Desempenho real (2020-2024) |
|---|---|---|---|
| Mercado em alta forte (2020-2021) | 75% | 25% | +72,3% (vs VN-Index +65,8%) |
| Mercado lateral (Q1-Q3/2023) | 55% | 45% | +12,5% (vs VN-Index +9,7%) |
| Mercado em baixa (Q4/2022) | 30% | 70% | -17,3% (vs VN-Index -37,3%) |
| Ciclo completo (2020-2024) | Ajustado por fase | Ajustado por fase | +68,5% (vs VN-Index +53,2%) |
A plataforma Pocket Option desenvolveu a ferramenta "Market Cycle Identifier" usando 7 indicadores técnicos para identificar com precisão as fases do mercado e sugerir automaticamente proporções de alocação apropriadas, ajudando os investidores vietnamitas a otimizar seus portfólios em tempo real.
Estratégia por idade e objetivos de investimento
Distinguir entre ações ordinárias e ações preferenciais na estratégia de investimento precisa ser personalizada de acordo com a idade e os objetivos financeiros:
- Investidores de 25-35 anos: Focar 70-90% em ações ordinárias de crescimento como FPT, MWG, VHM, HPG para maximizar o crescimento de longo prazo. Com um horizonte de investimento longo, esse grupo pode aceitar forte volatilidade em troca de altos retornos.
- Investidores de 36-50 anos: Equilibrar 50-70% de ações ordinárias (priorizando blue-chips como VNM, FPT, VCB) e 30-50% de ações preferenciais para crescer e preservar capital, preparando-se para grandes despesas como compra de casa, educação dos filhos.
- Investidores acima de 50 anos: Gradualmente mudar para 60-80% de ações preferenciais e ações ordinárias de alto dividendo como REE, POW, MSN para criar um fluxo de renda estável para a aposentadoria.
| Faixa etária | Proporção de ações ordinárias | Proporção de ações preferenciais | Símbolos de ações recomendados (2025) |
|---|---|---|---|
| 25-35 anos | 80% | 20% | FPT, MWG, VHM, HPG, VRE (ordinárias); VCB-P, BID-P (preferenciais) |
| 36-50 anos | 60% | 40% | VNM, FPT, VCB, REE (ordinárias); VCB-P, MSN-P, CTG-P (preferenciais) |
| Acima de 50 anos | 30% | 70% | REE, POW, PHR (ordinárias); VCB-P, BID-P, MSN-P, CTG-P (preferenciais) |
Com a inflação do Vietnã em 2024-2025 esperada entre 3,8-4,2% e taxas de juros de poupança de 12 meses variando de 4,5-5,5%, um portfólio combinando ações ordinárias e preferenciais pode proporcionar retornos reais (após inflação) de 7,3-13,4%, muito superiores aos canais de investimento tradicionais.
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Conclusão: Escolhas adequadas para investidores vietnamitas
Comparar ações ordinárias e ações preferenciais mostra que não há uma "solução mágica" adequada para todos os investidores e todas as fases do mercado. Com base em dados reais e análise no Vietnã, a estratégia mais eficaz é combinar ambos os tipos em proporções adequadas para cada indivíduo.
O mercado de ações vietnamita está entrando em um novo ciclo de crescimento com muitas oportunidades do processo de upgrade do mercado, ondas de realocação de IDE e reformas institucionais. Nesse contexto, um portfólio equilibrado entre crescimento e estabilidade será a chave para o sucesso.
As ações ordinárias continuam sendo a principal escolha para o crescimento de capital de longo prazo, especialmente em indústrias que se beneficiam das tendências de digitalização, urbanização e da classe média em rápido desenvolvimento no Vietnã. Ao mesmo tempo, as ações preferenciais desempenham um papel importante em garantir renda estável e minimizar a volatilidade do portfólio.
A plataforma Pocket Option fornece uma solução abrangente para investidores vietnamitas com 28 ferramentas analíticas especializadas, dados em tempo real e uma equipe de especialistas de consultoria 24/7. Com o recurso de Teste de Estresse de Portfólio simulando 120 cenários de mercado diferentes, os investidores podem testar a durabilidade de seu portfólio antes de tomar decisões.
Independentemente da estratégia que você escolha, lembre-se dos 3 princípios de ouro no investimento: diversifique seu portfólio, pesquise minuciosamente antes de investir e tenha paciência a longo prazo. Esta é uma base sólida para construir ativos e alcançar a liberdade financeira no mercado de ações do Vietnã, que é cheio de potencial, mas também de desafios.
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