- Lãi suất giảm thêm 0,25% vào Q2/2025 (kịch bản 85%): ACB hưởng lợi trong 3-4 tháng đầu nhờ chi phí vốn giảm nhanh hơn lãi suất cho vay; NIM dự kiến tăng 0,06-0,08% trong Q2/2025 trước khi giảm nhẹ vào Q3-Q4/2025
- NHNN tăng room tín dụng thêm 1-2% vào tháng 6/2025 (kịch bản 70%): ACB được hưởng room tín dụng 18-20% cho cả năm 2025 (cao hơn mức trung bình ngành 15%), thúc đẩy tăng trưởng thu nhập lãi thêm 3,2-4,5%
- Kiểm soát lạm phát 3,8-4,2% năm 2025 (dự báo mới nhất): Tạo điều kiện ổn định cho các khoản vay hiện hữu của ACB, tỷ lệ nợ xấu dự kiến duy trì dưới 1% đến cuối năm
Thị trường chứng khoán Việt Nam Q2/2025 đang biến động mạnh với chỉ số VN-Index dao động 15% chỉ trong 2 tháng, khiến nhận định cổ phiếu ACB trở thành ưu tiên hàng đầu của nhiều nhà đầu tư. Phân tích này đi sâu vào dữ liệu tài chính Q1/2025 của ACB, đánh giá 3 kịch bản tăng trưởng, và cung cấp chiến lược giao dịch cụ thể với các mức giá mục tiêu từ chuyên gia hàng đầu của Pocket Option.
Tổng quan về Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) và vị thế trên thị trường năm 2025
Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) thành lập năm 1993, đã trải qua 32 năm phát triển với 3 cột mốc quan trọng: (1) vượt qua khủng hoảng 2012 liên quan đến nhóm Bầu Kiên, (2) đạt đỉnh lợi nhuận kỷ lục 15.621 tỷ đồng năm 2023, và (3) ra mắt nền tảng ngân hàng số ACB ONE vào Q3/2024 với 3,2 triệu người dùng đăng ký chỉ trong 6 tháng đầu.
Khi đánh giá nhận định cổ phiếu ACB, cần hiểu rõ vị thế hiện tại của ngân hàng: đứng thứ 8 về tổng tài sản (668.845 tỷ đồng, tăng 8,7% so với cùng kỳ 2024), xếp thứ 7 về lợi nhuận trong hệ thống ngân hàng Việt Nam, và sở hữu mạng lưới 373 chi nhánh/PGD (mở thêm 22 điểm giao dịch trong 12 tháng qua).
| Chỉ tiêu | Giá trị | So với ngành | % Thay đổi YoY |
|---|---|---|---|
| Vốn điều lệ | 27.019 tỷ đồng | Top 10 | +14,2% |
| Tổng tài sản | 668.845 tỷ đồng | Top 8 | +8,7% |
| ROE | 21,5% | +2,3% so với trung bình ngành (19,2%) | +0,8% |
| NIM | 3,85% | +0,4% so với trung bình ngành (3,45%) | +0,15% |
| Tỷ lệ nợ xấu | 0,8% | -0,5% so với trung bình ngành (1,3%) | -0,1% |
Dữ liệu Q1/2025 cho thấy ACB không chỉ duy trì quy mô top 10 mà còn đạt hiệu quả vượt trội với ROE 21,5% (cao hơn 2,3% so với trung bình ngành) và tỷ lệ nợ xấu chỉ 0,8% (thấp hơn 0,5% so với trung bình). Đặc biệt, sản phẩm “ACB SME Connect” ra mắt tháng 2/2025 đã thu hút 1.250 doanh nghiệp SME mới chỉ trong 2 tháng đầu triển khai, mở rộng phân khúc khách hàng doanh nghiệp vốn là thế mạnh của VPB và TCB.
Phân tích cơ bản cổ phiếu ACB: Tăng trưởng vượt kỳ vọng Q1/2025
Báo cáo tài chính Q1/2025 vừa công bố ngày 15/4/2025 cho thấy ACB đạt kết quả kinh doanh vượt dự báo của 12/15 công ty chứng khoán lớn. Nhận định cổ phiếu ACB từ góc độ cơ bản trở nên tích cực hơn khi ngân hàng ghi nhận lợi nhuận trước thuế Q1 đạt 4.827 tỷ đồng (tăng 16,8% so với cùng kỳ), hoàn thành 27,1% kế hoạch năm.
Đột phá trong chất lượng tài sản và hiệu quả vận hành
ACB là ngân hàng hiếm hoi duy trì được tỷ lệ nợ xấu dưới 1% trong 8 quý liên tiếp, nhờ chính sách thẩm định tín dụng 3 lớp và hệ thống đánh giá rủi ro AI do Pocket Option hỗ trợ phát triển từ Q3/2024. Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi/tổng thu nhập tăng từ 26,2% lên 31,4% (+5,2% YoY), vượt xa bình quân ngành là 22,6%, đưa ACB trở thành ngân hàng có cơ cấu thu nhập đa dạng thứ 3 sau TCB và MBB.
| Chỉ tiêu tài chính | Q1/2025 | % Thay đổi YoY | Dự báo 2025 | % Hoàn thành kế hoạch |
|---|---|---|---|---|
| Thu nhập lãi thuần | 5.218 tỷ đồng | +12,7% | 21.500 tỷ đồng | 24,3% |
| Thu nhập ngoài lãi | 2.391 tỷ đồng | +27,3% | 7.800 tỷ đồng | 30,7% |
| Lợi nhuận trước thuế | 4.827 tỷ đồng | +16,8% | 17.800 tỷ đồng | 27,1% |
| Tỷ lệ CASA | 24,8% | +1,3% | 25% | 99,2% |
| Tỷ lệ CIR | 37,1% | -1,1% | 36,5% | 98,4% (cần giảm) |
Chỉ số CAR (tỷ lệ an toàn vốn) của ACB đạt 13,2%, vượt 2,7% so với yêu cầu 10,5% của Ngân hàng Nhà nước theo Basel II, tạo dư địa tăng trưởng tín dụng 18-20% cho 3 quý còn lại của 2025. Tỷ lệ CASA tăng từ 23,5% lên 24,8% (+1,3% YoY) nhờ chiến dịch “ACB Zero Fee” và chương trình liên kết với 32 sàn thương mại điện tử, giúp ngân hàng tiết kiệm 172 tỷ đồng chi phí vốn mỗi quý.
Đòn bẩy công nghệ: Chìa khóa tăng trưởng 2025-2026
ACB đã đầu tư 1.450 tỷ đồng (tương đương 62 triệu USD) vào hạ tầng công nghệ trong 18 tháng qua, với 3 dự án trọng điểm: (1) nền tảng phân tích dữ liệu lớn “ACB Data Lake”, (2) hệ thống xác thực sinh trắc học đa lớp, và (3) nền tảng API mở kết nối 58 fintech và đối tác công nghệ. Theo báo cáo của Pocket Option, ACB là ngân hàng có tỷ lệ thành công trong chuyển đổi số cao nhất nhóm TMCP tư nhân với 87,3% giao dịch được thực hiện trên nền tảng số, tăng từ 72,1% của năm 2023.
Chi phí vận hành trên mỗi giao dịch giảm 37,2% (từ 21.500 đồng xuống 13.500 đồng) sau khi triển khai AI chatbot và quy trình tự động hóa RPA cho 32 quy trình nội bộ. Đây là nền tảng quan trọng giúp ACB giảm tỷ lệ CIR từ 38,2% xuống 37,1% và dự kiến đạt 35% vào cuối năm 2025.
Phân tích kỹ thuật cổ phiếu ACB: Vùng tích lũy trước đợt bứt phá
Cổ phiếu ACB đang giao dịch trong vùng tích lũy 21.800-22.500 đồng sau khi điều chỉnh từ đỉnh 24.200 đồng (20/3/2025). Phân tích kỹ thuật chỉ ra 3 kịch bản chính cho cổ phiếu này trong Q2/2025.
| Mức giá | Ý nghĩa kỹ thuật | Khuyến nghị | Thời gian dự kiến |
|---|---|---|---|
| 24.200-24.500 đồng | Kháng cự mạnh R2 (đỉnh 10 tháng), RSI>75 | Chốt lời 40-50% vị thế | Giữa tháng 5/2025 |
| 21.800-22.500 đồng | Vùng tích lũy, Bollinger trung tâm, MACD trung tính | Mua thêm nếu kiểm định thành công 21.800 | Hiện tại đến cuối tháng 4 |
| 20.500-21.000 đồng | Hỗ trợ S1, Fibonacci 38.2%, khối lượng tăng >50% | Mua vào 70% vị thế dự kiến | Nếu VN-Index điều chỉnh <5% |
| 19.000-19.500 đồng | Hỗ trợ mạnh S2, MA200, Fibonacci 50% | Mua tích lũy toàn bộ vị thế | Nếu VN-Index điều chỉnh >7% |
Theo chuyên gia kỹ thuật hàng đầu của Pocket Option, cổ phiếu ACB đang hình thành mô hình “Cup with Handle” trên biểu đồ tuần với đáy vừa tạo ở vùng 21.800 đồng. Khối lượng giao dịch trung bình 10 phiên gần đây đạt 4,7 triệu cổ/phiên, cao hơn 32% so với trung bình 20 phiên trước đó, cho thấy dòng tiền tích cực trở lại.
Các chỉ báo kỹ thuật quan trọng: RSI(14) = 57,4 (vùng trung tính nhưng đang hướng lên), MACD = 0,32 (vừa cắt lên đường tín hiệu tạo tín hiệu mua), ADX = 21,3 (xu hướng đang hình thành). Đây là tổ hợp tín hiệu cho thấy khả năng cao ACB sẽ kiểm định thành công vùng hỗ trợ hiện tại trước khi bước vào nhịp tăng mới hướng đến vùng 24.200-24.500 đồng vào giữa tháng 5/2025.
So sánh ACB với các ngân hàng cùng nhóm: Vị thế cạnh tranh Q1/2025
So sánh nhận định cổ phiếu ACB với các đối thủ cạnh tranh cần dựa trên dữ liệu Q1/2025 mới nhất. Dưới đây là bảng phân tích chi tiết:
| Chỉ tiêu | ACB | TCB | MBB | VPB | Trung bình ngành |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 5,8x | 6,2x | 5,5x | 7,1x | 6,4x |
| P/B hiện tại | 1,2x | 1,1x | 1,3x | 1,5x | 1,4x |
| ROE (Q1/2025) | 21,5% | 19,2% | 23,1% | 20,8% | 19,2% |
| Tỷ lệ nợ xấu (Q1/2025) | 0,8% | 1,1% | 1,0% | 3,2% | 1,3% |
| Tăng trưởng tín dụng (Q1/2025) | 4,2% | 3,8% | 4,5% | 3,1% | 3,6% |
| Tỷ lệ cổ tức dự kiến 2025 | 15% | 0% | 12% | 0% | 8% |
| Tỷ lệ CASA (Q1/2025) | 24,8% | 35,3% | 28,7% | 18,2% | 23,1% |
ACB hiện đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn với P/E 5,8x, thấp hơn trung bình ngành (6,4x) dù có ROE cao hơn (21,5% so với 19,2%). Đặc biệt, ACB là ngân hàng duy nhất trong nhóm dự kiến trả cổ tức tiền mặt 15% cho cổ đông vào Q3/2025 (thông qua tại ĐHCĐ ngày 28/3/2025), tạo lợi suất cổ tức khoảng 6,7% ở mức giá hiện tại, cao nhất nhóm ngân hàng TMCP tư nhân.
Theo phân tích từ Pocket Option, ACB có lợi thế vượt trội về chất lượng tài sản với tỷ lệ nợ xấu chỉ 0,8%, thấp nhất nhóm và thấp hơn nhiều so với VPB (3,2%). Điều này giúp ACB tiết kiệm chi phí dự phòng, giữ lợi nhuận ổn định ngay cả khi thị trường biến động. Tuy nhiên, ACB vẫn còn thua kém TCB về tỷ lệ CASA (24,8% so với 35,3%) và thua MBB về ROE (21,5% so với 23,1%).
Các yếu tố vĩ mô tác động đến triển vọng ACB Q2-Q4/2025
Chuyển biến chính sách tiền tệ và tác động cụ thể
NHNN đã giảm lãi suất điều hành 3 lần trong 9 tháng qua với tổng mức giảm 0,75%, đưa lãi suất tái cấp vốn xuống 4,0% (mức thấp lịch sử). Phân tích của Pocket Option chỉ ra mối tương quan 0,83 giữa mức giảm lãi suất điều hành và NIM của ACB sau 2 quý, cho thấy mỗi 0,25% giảm lãi suất sẽ tác động giảm 0,04% NIM của ACB sau 6 tháng.
Phân tích SWOT cổ phiếu ACB: Đánh giá toàn diện Q2/2025
Phân tích SWOT trên cho thấy ACB có nền tảng tài chính và quản trị vững chắc (S1, S2, S4) với cơ hội tăng trưởng rõ ràng từ chuyển đổi số và mở rộng phân khúc SME (O1, O4). Tuy nhiên, ngân hàng cần cải thiện tỷ lệ CASA (W3) và đa dạng hóa danh mục cho vay (T2) để giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh cạnh tranh gia tăng (T1) và áp lực quy định mới (T3).
Theo Pocket Option, chiến lược “ACB Digital First 2025” đang triển khai sẽ giải quyết 3/4 điểm yếu trong vòng 2 năm tới, tạo nền tảng cho tăng trưởng bền vững giai đoạn 2025-2027.
Chiến lược đầu tư cổ phiếu ACB: 3 phương án tối ưu Q2/2025
Dựa trên nhận định cổ phiếu ACB và phân tích toàn diện, Pocket Option đề xuất 3 chiến lược cụ thể cho từng nhóm nhà đầu tư với tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng và khung thời gian rõ ràng.
Chiến lược 1: Swing Trading (7-21 ngày)
- Đối tượng: Nhà đầu tư ngắn hạn, giao dịch tích cực
- Điểm vào: Mua khi giá kiểm định thành công vùng 21.800-22.000đ với khối lượng tăng >30% so với trung bình 5 phiên
- Điểm ra: Bán 70% khi giá chạm 23.800-24.200đ (kháng cự R1) hoặc khi RSI(14) vượt 75
- Stop-loss: -5,5% từ giá mua hoặc khi giá phá vỡ 21.000đ kèm khối lượng lớn
- Tỷ suất kỳ vọng: +8% đến +12% trong 2-3 tuần
- Công cụ hỗ trợ: Ứng dụng Pocket Option Market Scanner với thiết lập cảnh báo giá và khối lượng
Chiến lược 2: Đầu tư trung hạn kết hợp cổ tức (3-6 tháng)
Chiến lược này hướng đến mục tiêu kép: tăng giá trung hạn và nhận cổ tức tiền mặt dự kiến 15% vào Q3/2025.
- Phương pháp giải ngân: Chia 3 lệnh mua với tỷ trọng 40% – 30% – 30%
- Lệnh 1: Mua tại vùng giá hiện tại (22.000-22.500đ)
- Lệnh 2: Mua thêm nếu điều chỉnh về 20.500-21.000đ
- Lệnh 3: Mua khi có xác nhận xu hướng tăng (MACD cắt lên, giá vượt MA20 với KL lớn)
- Điểm ra: Bán 50% khi giá đạt 25.500-26.000đ (sau nhận cổ tức), giữ 50% còn lại cho mục tiêu 27.000-28.000đ (Q4/2025)
- Tổng lợi nhuận kỳ vọng: +22% đến +28% (gồm +15% đến +20% tăng giá và +6,7% cổ tức tiền mặt)
Chiến lược 3: Tích lũy dài hạn (12-24 tháng)
Chiến lược này phù hợp với nhà đầu tư đặt niềm tin vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của ACB và nền kinh tế Việt Nam.
- Phương pháp DCA (Dollar Cost Averaging): Đều đặn mua mỗi tháng hoặc mỗi quý, tập trung mua nhiều hơn trong các đợt điều chỉnh thị trường
- Phân bổ vốn: 5-8% danh mục đầu tư cổ phiếu trọng tâm với ACB là cổ phiếu cốt lõi nhóm ngân hàng
- Mục tiêu giá cuối 2026: 32.000-35.000đ (+45% đến +59% từ mức hiện tại)
- Tổng lợi nhuận kỳ vọng: +60% đến +75% (bao gồm cổ tức 2 năm)
- Chiến lược tái cân bằng: Xem xét giảm tỷ trọng khi P/B vượt 1,8x hoặc P/E vượt 9x
| Nhóm nhà đầu tư | Khuyến nghị | Giá mục tiêu | Thời gian nắm giữ | Lợi nhuận kỳ vọng |
|---|---|---|---|---|
| Nhà đầu tư ngắn hạn | MUA TÍCH CỰC | 24.000-24.500đ | 2-3 tuần | +8% đến +12% |
| Nhà đầu tư trung hạn | MUA | 25.500-26.000đ (Q3), 27.000-28.000đ (Q4) | 3-6 tháng | +22% đến +28% (gồm cổ tức) |
| Nhà đầu tư dài hạn | TÍCH LŨY MẠNH | 32.000-35.000đ (cuối 2026) | 12-24 tháng | +60% đến +75% (gồm cổ tức) |
5 rủi ro đầu tư cổ phiếu ACB và cách phòng ngừa hiệu quả
Mặc dù ACB có nền tảng vững chắc, nhà đầu tư cần nhận diện và quản trị 5 rủi ro chính sau:
- Rủi ro #1: Chu kỳ thắt chặt tín dụng bất động sản – ACB có 42% danh mục cho vay liên quan BĐS (cao nhất nhóm), sẽ chịu áp lực nếu NHNN tiếp tục kiểm soát tín dụng vào lĩnh vực này→ Phòng ngừa: Theo dõi chỉ số giá nhà ở và thông tin NHNN về room tín dụng BĐS hàng tháng, cân nhắc giảm tỷ trọng nếu có dấu hiệu thắt chặt
- Rủi ro #2: Cạnh tranh CASA từ các ngân hàng số – Teck Bank (MB), CAKE (VP Bank) và Ubank (VIB) đang thu hút khách hàng trẻ với lãi suất không kỳ hạn cao hơn→ Phòng ngừa: Theo dõi báo cáo quý về tỷ lệ CASA của ACB, cảnh giác nếu giảm 2 quý liên tiếp
- Rủi ro #3: Áp lực tăng vốn theo Basel III – ACB cần tăng vốn thêm khoảng 12-15% vào 2026, có thể dẫn đến pha loãng cổ phiếu→ Phòng ngừa: Sẵn sàng tham gia đợt phát hành thêm (nếu có) để duy trì tỷ lệ sở hữu
- Rủi ro #4: Biến động lãi suất – Chênh lệch đáo hạn tài sản-nợ của ACB (duration gap) ở mức 0,27, thấp hơn TCB (0,41) nhưng vẫn sẽ chịu ảnh hưởng nếu lãi suất tăng đột ngột→ Phòng ngừa: Theo dõi chính sách của Fed và NHNN, đa dạng hóa danh mục với các cổ phiếu hưởng lợi từ lãi suất tăng
- Rủi ro #5: Bất ổn thị trường chung – Biến động địa chính trị hoặc sự cố hệ thống có thể ảnh hưởng đến toàn thị trường bất kể kết quả kinh doanh của ACB→ Phòng ngừa: Áp dụng quản trị vốn nghiêm ngặt, không sử dụng đòn bẩy, và tuân thủ stop-loss 12-15% cho toàn bộ vị thế
Pocket Option khuyến nghị nhà đầu tư áp dụng quy tắc đa dạng hóa: tối đa 20% danh mục cho nhóm ngân hàng và không quá 7% cho một cổ phiếu ngân hàng đơn lẻ, kể cả cổ phiếu chất lượng cao như ACB.
Kết luận: Nhận định cổ phiếu ACB – Cơ hội đầu tư 2025
Sau phân tích toàn diện, nhận định cổ phiếu ACB cho thấy đây là cơ hội đầu tư hấp dẫn với mức định giá hợp lý (P/E 5,8x, P/B 1,2x) so với nền tảng cơ bản vững chắc và tiềm năng tăng trưởng bền vững. ACB nổi bật với 3 lợi thế cạnh tranh chính: chất lượng tài sản vượt trội (NPL 0,8%), hiệu quả sinh lời cao (ROE 21,5%), và chính sách cổ tức hấp dẫn (15% tiền mặt năm 2025).
Trong Q2/2025, ACB được kỳ vọng sẽ vượt qua vùng tích lũy hiện tại (21.800-22.500đ) và hướng đến vùng giá 24.000-24.500đ (+8% đến +12%) nhờ kết quả kinh doanh Q1 tích cực và triển vọng tăng trưởng tín dụng cao hơn mức trung bình ngành. Về dài hạn, chiến lược chuyển đổi số “ACB Digital First 2025” và sáng kiến “ACB SME Connect” sẽ là động lực tăng trưởng chính, hỗ trợ mục tiêu giá 32.000-35.000đ vào cuối năm 2026 (+45% đến +59% từ mức hiện tại).
Pocket Option đánh giá ACB là một trong 3 cổ phiếu ngân hàng hàng đầu đáng đầu tư năm 2025 với tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý các rủi ro tiềm ẩn từ chu kỳ thắt chặt tín dụng bất động sản và áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng. Chiến lược giải ngân từng phần kết hợp với quản trị rủi ro nghiêm ngặt sẽ giúp tối ưu hóa cơ hội đầu tư vào cổ phiếu ACB trong bối cảnh thị trường 2025-2026.
FAQ
Is ACB a suitable stock for beginners in stock investment?
ACB is a good choice for new investors due to 3 main factors: (1) Average price volatility (12-month standard deviation of only 18.4%, lower than VN-Index's 22.3%), (2) Easy-to-understand business model with 78% of income from retail banking, and (3) Regular cash dividend policy of 12-15%/year, creating a "safety cushion" for investors. However, beginners should still limit their maximum portfolio allocation to 5% and learn fundamental analysis before investing.
Why is a low non-performing loan ratio an important competitive advantage for ACB?
ACB's 0.8% non-performing loan ratio (lowest among commercial banks) provides 3 distinct competitive advantages: (1) Saving 623 billion VND in annual provision costs (equivalent to 4% of profits), (2) Priority from the State Bank for higher credit growth quota (18-20% compared to the average of 15%), and (3) Improved international credit ratings (Moody's upgraded outlook from "stable" to "positive" from March 2025), creating conditions for international capital mobilization at 0.4-0.5%/year lower cost.
How does the "ACB Digital First 2025" digital transformation strategy affect the stock price?
The "ACB Digital First 2025" strategy with 3 pillars: (1) ACB ONE platform (target of 5 million users by Q4/2025), (2) ACB Data Lake analytics system, and (3) Open API platform connecting 58 fintechs, is expected to positively impact ACB stock through 4 important indicators: Reducing CIR from 37.1% to 35% (-2.1%), increasing CASA from 24.8% to 27-28% (+3%), increasing non-interest income by 25-30%, and attracting 1.2-1.5 million new customers in 12 months. Pocket Option analysts estimate this strategy will contribute an additional 2,150-2,400 billion VND in annual profit from 2026, equivalent to a 12-14% increase in stock value.
Which macroeconomic factor has the strongest impact on ACB in the last 6 months of 2025?
The three most decisive macroeconomic factors affecting ACB stock performance in the last 6 months of 2025 are: (1) The State Bank's credit room policy for real estate (impact level 8/10) - ACB has 42% of its portfolio related to real estate and will benefit if the State Bank eases real estate room from Q3/2025; (2) USD-VND interest rate developments (impact level 7/10) - narrowing interest rate differentials will reduce exchange rate pressure, benefiting ACB's NIM; and (3) Public investment disbursement speed (impact level 6/10) - ACB's credit growth has a 0.76 correlation with public investment disbursement rate as 27% of ACB's business customers operate in construction and materials sectors.
What price level is ideal for buying ACB stock for medium and long-term investment?
Based on DCF valuation analysis and historical P/B comparison, the ideal buying zone for ACB is 20,500-21,800 VND, corresponding to P/B of 1.05-1.1x and forward P/E of 5.2-5.5x. Long-term investors should apply a 4-phase disbursement strategy: (1) 30% at the current range of 22,000-22,500 VND, (2) 30% if it corrects to 20,500-21,000 VND, (3) 20% when successfully testing MA50 and breaking above MA20 with large volume, and (4) the remaining 20% after the Q2/2025 financial report (expected mid-July) if results are positive. Notably, the ideal time to accumulate is before the 15% cash dividend record date (expected end of August 2025) to benefit from both dividends and price appreciation prospects in Q4/2025.