Pocket Option : Décodage des 5 différences décisives entre actions et titres en 2025

Actions et Titres : Définition et Nature Juridique

Dans le parcours de l’investissement en bourse, de nombreux investisseurs vietnamiens, en particulier les débutants, ont souvent du mal à distinguer entre actions et titres. Une enquête de Pocket Option auprès de 1 750 investisseurs au T1/2025 a montré que 68 % des participants ne comprenaient pas clairement la différence juridique entre ces deux concepts, ce qui a conduit à de nombreuses décisions d’investissement sous-optimales.

Les actions, par nature, sont la contribution en capital des actionnaires dans une société par actions, représentant des droits de propriété sur une partie des actifs et le droit de participer aux décisions de l’entreprise selon le pourcentage de propriété. Selon l’article 110 de la loi sur les entreprises 2020 (n° 59/2020/QH14), les actions sont déterminées dès qu’un individu ou une organisation contribue au capital de l’entreprise et est inscrit dans le registre des actionnaires. Pendant ce temps, les titres sont des certificats ou des écritures comptables émises par des sociétés par actions pour confirmer les droits de propriété des actionnaires, spécifiquement définis à l’article 4, clause 1, de la loi sur les valeurs mobilières 2019 (n° 54/2019/QH14).

Selon l’avocat Tran Van Minh, expert en droit des valeurs mobilières chez Pocket Option : « La relation entre actions et titres peut être visualisée comme la relation entre la propriété et les certificats de droit d’utilisation des terres (livre rouge). Les actions sont des droits de propriété réels, tandis que les titres sont des documents prouvant cette propriété. Le précédent n° 29/2019/AL a clarifié cette distinction lors du traitement des litiges entre les actionnaires fondateurs de la société Phu Thinh et les actionnaires acheteurs de titres ultérieurs. »

Distinguer entre Actions et Titres dans le Contexte du Marché Vietnamien

Le marché boursier vietnamien, avec 25 ans de formation et de développement (depuis le 28 juillet 2000), a connu de nombreux changements dans les mécanismes de fonctionnement. Actuellement, avec 5,8 millions de comptes de valeurs mobilières (au 31 mars 2025, selon les données de VSD) et 765 titres négociés, distinguer entre actions et titres est devenu plus important que jamais.

Caractéristiques Distinctives en Pratique

La différence pratique la plus importante entre actions et titres au Vietnam est clairement montrée dans le processus de négociation T+1,5. Une étude de Pocket Option sur 12 850 transactions réelles de 1 250 investisseurs (1/2024-4/2025) montre : lors de l’achat de titres le jour T, les investisseurs ont des droits de propriété des titres immédiatement mais ne possèdent officiellement des actions et ne sont enregistrés dans le registre des actionnaires que le jour T+1,5 (midi du deuxième jour ouvrable après le jour de négociation).

Un exemple typique de mars 2025 : la société FPT a annoncé un dividende en espèces de 20 % (2 000 VND/action) avec la date d’enregistrement du 15 mars 2025. Les investisseurs achetant des titres FPT le 13 mars 2025 ne recevront pas ce dividende, malgré la possession des titres, car ils ne sont pas encore enregistrés comme propriétaires d’actions à la date d’enregistrement. En pratique, pour recevoir les droits, les investisseurs doivent acheter des titres avant le 12 mars 2025.

Mécanisme de Fonctionnement dans les Systèmes de Négociation Modernes

Avec le développement technologique, 99,8 % des titres au Vietnam sont désormais stockés sous forme d’écritures électroniques au Dépôt des Valeurs Mobilières du Vietnam (VSD), au lieu de certificats papier comme auparavant. Le processus de négociation moderne est détaillé comme suit :

Selon les données de VSD, au T1/2025, une moyenne de 1,85 million de transactions de titres ont été exécutées quotidiennement avec une valeur totale de 16,8 trillions VND. Cependant, des changements significatifs dans les droits des actionnaires ne se produisent que les jours d’enregistrement, avec une moyenne de 325 événements d’entreprise chaque trimestre, dont 72 % sont liés aux dividendes.

Selon M. Tran Minh Hoang, Directeur de l’Analyse de Marché de Pocket Option Vietnam : « Le développement des systèmes de négociation électronique et du dépôt centralisé chez VSD a rendu la distinction entre actions et titres moins claire pour de nombreux investisseurs en pratique. Cependant, comprendre cette différence peut aider à optimiser les rendements d’investissement de 3 à 5 % supplémentaires par an en chronométrant correctement les transactions avant les événements d’entreprise importants. »

Qu’est-ce que les Actions et les Titres : Classification et Caractéristiques Spécifiques

Pour comprendre plus profondément les actions et les titres, nous devons analyser leurs types spécifiques et leurs caractéristiques en détail. Basé sur les données de la Commission des Valeurs Mobilières de l’État (SSC) et de VSD mises à jour à mars 2025, nous avons une image complète de la structure du marché des actions et des titres au Vietnam.

Classification des Actions par Droits et Obligations

Selon les statistiques officielles de la SSC en avril 2025, les actions ordinaires représentent 98,5 % du total des actions en circulation sur le marché vietnamien. Alors que les types d’actions préférentielles ne représentent que 1,3 %, principalement concentrés dans le secteur bancaire et les grandes entreprises lors de l’attraction de capitaux d’investissement étrangers.

Un point notable est la différence dans les droits de vote. Lors de la saison des AG de 2024, seulement 32 % des investisseurs individuels au Vietnam ont participé directement au vote, tandis que jusqu’à 96 % des investisseurs institutionnels ont exercé ce droit. Cela conduit à une situation où les décisions importantes de l’entreprise sont souvent dominées par de grands groupes d’actionnaires, bien qu’ils ne détiennent que 30-40 % des actions.

Classification des Titres par Caractéristiques de Négociation

Les titres, en tant que certificats confirmant la propriété des actions, sont classés en détail sur le marché vietnamien comme suit :

Selon les statistiques de Pocket Option mises à jour au 30 avril 2025, il y a 765 symboles de titres négociés sur trois bourses du marché boursier vietnamien (HOSE : 402 symboles, HNX : 199 symboles, UPCOM : 164 symboles). La capitalisation boursière totale atteint 5,82 trillions VND (équivalent à 232,8 milliards USD), dont HOSE à lui seul représente 5,28 trillions VND (90,7 %), HNX représente 383 trillions VND (6,6 %), et UPCOM représente 157 trillions VND (2,7 %).

L’un des aspects les plus importants pour distinguer comment les actions et les titres diffèrent concerne la liquidité et la convertibilité en espèces. Les titres cotés ont une haute liquidité, avec la vente et la réception d’argent prenant seulement 1,5 jour ouvrable (T+1,5) après l’appariement des ordres. À l’inverse, les actions dans les entreprises non cotées peuvent prendre de 2 semaines à 3 mois pour compléter les procédures de transfert et recevoir de l’argent.

Droits et Avantages de la Propriété d’Actions et de Titres

Comprendre les droits et avantages associés aux actions et aux titres aide les investisseurs à maximiser la valeur de leur investissement. Les données de l’enquête 2025 de Pocket Option auprès de 1 750 investisseurs vietnamiens montrent que seulement 28 % des investisseurs comprennent vraiment et utilisent pleinement leurs droits d’actionnaire.

En pratique, comment les actions et les titres diffèrent est clairement démontré dans la manière dont les droits des actionnaires sont exercés. L’enquête 2025 de Pocket Option montre que bien que 98 % des investisseurs reçoivent des dividendes et 95 % exercent des droits de transfert, seulement 32 % participent au vote lors des AG et 5 % ont déjà demandé une inspection détaillée des livres de l’entreprise.

Les droits aux dividendes sont le droit d’actionnaire le plus couramment exercé au Vietnam, avec diverses formes de paiement :

Stratégies d’Investissement Efficaces Basées sur la Compréhension des Actions et des Titres

Comprendre la nature des actions et des titres aide les investisseurs à construire des stratégies d’investissement optimales. Basé sur l’analyse de 15 850 transactions de 1 750 investisseurs vietnamiens au cours des 18 derniers mois, Pocket Option a identifié 7 stratégies d’investissement efficaces basées sur la distinction entre actions et titres.

Stratégies Basées sur les Objectifs Financiers

Les données d’analyse de Pocket Option montrent un changement significatif dans les approches d’investissement au Vietnam. En 2020, 65 % des investisseurs individuels se concentraient sur la spéculation à court terme ; en 2025, ce taux avait diminué à 42 %, tandis que l’investissement de valeur et l’investissement en dividendes ont augmenté de 18 % à 38 %. Le rendement moyen des groupes d’investissement à long terme (16,8 %/an) était également supérieur à celui des groupes de spéculation à court terme (12,5 %/an) lorsqu’il est moyenné sur les 5 dernières années.

Stratégie « Actionnaire Actif »

Une stratégie d’investissement de plus en plus populaire au Vietnam est l’approche « Actionnaire Actif », se concentrant sur l’utilisation efficace des droits d’actionnaire pour créer une valeur supplémentaire. Cette stratégie est particulièrement adaptée aux investisseurs à moyen et long terme, et a livré une performance supérieure de 4,8-6,5 %/an par rapport à l’investissement passif selon les recherches de Pocket Option.

Étapes de mise en œuvre de cette stratégie au Vietnam :

Exemple de succès au Vietnam : le groupe d’actionnaires de Dragon Capital avec environ 3,5 % des actions de FPT a activement contribué aux opinions lors de l’AG 2023, notamment sur les plans d’investissement dans l’IA et les nouveaux marchés. En conséquence, l’entreprise a augmenté son ratio de dividende de 20 % à 30 % et accéléré l’investissement dans les hautes technologies. L’action FPT a augmenté de 45 % en 2024, bien plus que l’augmentation de 15 % du VN-Index.

Nouvelles Tendances des Actions et Titres sur le Marché Vietnamien

Le marché boursier vietnamien connaît des changements significatifs dans la manière dont les actions et les titres sont émis, négociés et gérés. Selon M. Nguyen Hong Nam, Directeur Général Adjoint de Pocket Option Vietnam, 5 tendances principales impacteront fortement la manière dont les investisseurs abordent les actions et les titres dans les 3 prochaines années.