Pocket Option: Decodificando 5 diferencias decisivas entre acciones y valores en 2025

Acciones y Valores: Definición y Naturaleza Legal

En el camino de la inversión en el mercado de valores, muchos inversores vietnamitas, especialmente los principiantes, a menudo tienen dificultades para distinguir entre acciones y valores. Una encuesta de Pocket Option con 1,750 inversores en el primer trimestre de 2025 mostró que el 68% de los participantes no entendía claramente la diferencia legal entre estos dos conceptos, lo que llevó a muchas decisiones de inversión subóptimas.

Las acciones, por naturaleza, son la contribución de capital de los accionistas en una sociedad anónima, representando derechos de propiedad sobre una parte de los activos y el derecho a participar en las decisiones de la empresa según el porcentaje de propiedad. Según el Artículo 110 de la Ley de Empresas 2020 (No. 59/2020/QH14), las acciones se determinan tan pronto como un individuo u organización contribuye capital a la empresa y se registra en el registro de accionistas. Mientras tanto, los valores son certificados o asientos contables emitidos por sociedades anónimas para confirmar los derechos de propiedad de los accionistas, definidos específicamente en el Artículo 4, cláusula 1, de la Ley de Valores 2019 (No. 54/2019/QH14).

Según el abogado Tran Van Minh, experto legal en valores de Pocket Option: "La relación entre acciones y valores puede visualizarse como la relación entre la propiedad de bienes y los certificados de derecho de uso de la tierra (libro rojo). Las acciones son derechos de propiedad reales, mientras que los valores son documentos que prueban esa propiedad. El Precedente No. 29/2019/AL ha aclarado esta distinción al manejar disputas entre los accionistas fundadores de la empresa Phu Thinh y los accionistas que compraron valores posteriormente."

Distinguir entre Acciones y Valores en el Contexto del Mercado Vietnamita

El mercado de valores vietnamita, con 25 años de formación y desarrollo (desde el 28 de julio de 2000), ha experimentado muchos cambios en los mecanismos operativos. Actualmente, con 5.8 millones de cuentas de valores (al 31 de marzo de 2025, según datos de VSD) y 765 valores negociados, distinguir entre acciones y valores se ha vuelto más importante que nunca.

Características Distintivas en la Práctica

La diferencia práctica más importante entre acciones y valores en Vietnam se muestra claramente en el proceso de negociación T+1.5. Un estudio de Pocket Option de 12,850 transacciones reales de 1,250 inversores (1/2024-4/2025) muestra: al comprar valores el día T, los inversores tienen derechos de propiedad de valores inmediatamente pero solo poseen oficialmente acciones y se registran en el registro de accionistas el día T+1.5 (mediodía del segundo día hábil después del día de negociación).

Un ejemplo típico de marzo de 2025: la empresa FPT anunció un dividendo en efectivo del 20% (2,000 VND/acción) con la fecha de registro del 15 de marzo de 2025. Los inversores que compran valores de FPT el 13 de marzo de 2025 no recibirán este dividendo, a pesar de poseer los valores, porque aún no están registrados como propietarios de acciones en la fecha de registro. En la práctica, para recibir los derechos, los inversores deben comprar valores antes del 12 de marzo de 2025.

Mecanismo de Operación en Sistemas de Negociación Modernos

Con el desarrollo tecnológico, el 99.8% de los valores en Vietnam ahora se almacenan como asientos contables electrónicos en el Depósito de Valores de Vietnam (VSD), en lugar de certificados en papel como antes. El proceso de negociación moderno se detalla de la siguiente manera:

Según datos de VSD, en el primer trimestre de 2025, se ejecutaron diariamente un promedio de 1.85 millones de transacciones de valores con un valor total de 16.8 billones de VND. Sin embargo, cambios significativos en los derechos de los accionistas solo ocurren en las fechas de registro, con un promedio de 325 eventos corporativos cada trimestre, de los cuales el 72% están relacionados con dividendos.

Según el Sr. Tran Minh Hoang, Director de Análisis de Mercado de Pocket Option Vietnam: "El desarrollo de sistemas de negociación electrónica y depósito centralizado en VSD ha hecho que la distinción entre acciones y valores sea menos clara para muchos inversores en la práctica. Sin embargo, entender esta diferencia puede ayudar a optimizar los rendimientos de inversión en un 3-5% adicional anual al cronometrar correctamente las transacciones antes de eventos corporativos importantes."

¿Qué son las Acciones y los Valores: Clasificación y Características Específicas

Para entender más profundamente las acciones y los valores, necesitamos analizar sus tipos específicos y características en detalle. Basado en datos de la Comisión Estatal de Valores (SSC) y VSD actualizados a marzo de 2025, tenemos una imagen completa de la estructura del mercado de acciones y valores en Vietnam.

Clasificación de Acciones por Derechos y Obligaciones

Según estadísticas oficiales de SSC al 30 de abril de 2025, las acciones comunes representan el 98.5% del total de acciones en circulación en el mercado vietnamita. Mientras que los tipos de acciones preferentes solo representan el 1.3%, principalmente concentrados en el sector bancario y grandes corporaciones al atraer capital de inversión extranjera.

Un punto notable es la diferencia en los derechos de voto. En la temporada de AGM de 2024, solo el 32% de los inversores individuales en Vietnam participaron directamente en la votación, mientras que hasta el 96% de los inversores institucionales ejercieron este derecho. Esto lleva a una situación donde las decisiones importantes de la empresa a menudo están dominadas por grandes grupos de accionistas, aunque solo puedan tener el 30-40% de las acciones.

Clasificación de Valores por Características de Negociación

Los valores, como certificados que confirman la propiedad de acciones, se clasifican en detalle en el mercado vietnamita de la siguiente manera:

Según estadísticas de Pocket Option actualizadas al 30 de abril de 2025, hay 765 símbolos de valores negociando en tres bolsas en el mercado de valores de Vietnam (HOSE: 402 símbolos, HNX: 199 símbolos, UPCOM: 164 símbolos). La capitalización total del mercado alcanza los 5.82 billones de VND (equivalente a 232.8 mil millones de USD), de los cuales HOSE solo representa 5.28 billones de VND (90.7%), HNX representa 383 billones de VND (6.6%), y UPCOM representa 157 billones de VND (2.7%).

Uno de los aspectos más importantes para distinguir cómo las acciones y los valores difieren se relaciona con la liquidez y la convertibilidad a efectivo. Los valores cotizados tienen alta liquidez, con la venta y recepción de dinero tomando solo 1.5 días hábiles (T+1.5) después del emparejamiento de órdenes. Por el contrario, las acciones en empresas no cotizadas pueden tardar de 2 semanas a 3 meses en completar los procedimientos de transferencia y recibir dinero.

Derechos y Beneficios de Poseer Acciones y Valores

Entender los derechos y beneficios asociados con acciones y valores ayuda a los inversores a maximizar su valor de inversión. Datos de la encuesta de Pocket Option de 2025 a 1,750 inversores vietnamitas muestran que solo el 28% de los inversores realmente entienden y utilizan completamente sus derechos de accionista.

En la práctica, cómo las acciones y los valores difieren se demuestra claramente en la forma en que se ejercen los derechos de los accionistas. La encuesta de Pocket Option de 2025 muestra que mientras el 98% de los inversores reciben dividendos y el 95% ejercen derechos de transferencia, solo el 32% participa en la votación en las AGMs y el 5% ha solicitado alguna vez una inspección detallada de los libros de la empresa.

Los derechos de dividendos son el derecho de accionista más comúnmente ejercido en Vietnam, con varias formas de pago:

Estrategias de Inversión Efectivas Basadas en la Comprensión de Acciones y Valores

Entender la naturaleza de las acciones y los valores ayuda a los inversores a construir estrategias de inversión óptimas. Basado en el análisis de 15,850 transacciones de 1,750 inversores vietnamitas en los últimos 18 meses, Pocket Option ha identificado 7 estrategias de inversión efectivas basadas en distinguir entre acciones y valores.

Estrategias Basadas en Metas Financieras

Los datos de análisis de Pocket Option muestran un cambio significativo en los enfoques de inversión en Vietnam. En 2020, el 65% de los inversores individuales se centraron en la especulación a corto plazo; para 2025, esta tasa había disminuido al 42%, mientras que la inversión en valor y en dividendos aumentó del 18% al 38%. El rendimiento promedio de los grupos de inversión a largo plazo (16.8%/año) también fue más alto que el de los grupos de especulación a corto plazo (12.5%/año) cuando se promedió en los últimos 5 años.

Estrategia de "Accionista Activo"

Una estrategia de inversión cada vez más popular en Vietnam es el enfoque de "Accionista Activo", centrado en utilizar efectivamente los derechos de los accionistas para crear valor adicional. Esta estrategia es particularmente adecuada para inversores a mediano y largo plazo, y ha entregado un rendimiento superior del 4.8-6.5%/año en comparación con la inversión pasiva según la investigación de Pocket Option.

Pasos de implementación para esta estrategia en Vietnam:

Ejemplo de éxito en Vietnam: el grupo de accionistas de Dragon Capital con aproximadamente el 3.5% de las acciones de FPT contribuyó activamente con opiniones en la AGM de 2023, especialmente sobre planes de inversión en IA y nuevos mercados. Como resultado, la empresa aumentó su proporción de dividendos del 20% al 30% y aceleró la inversión en alta tecnología. Las acciones de FPT aumentaron un 45% en 2024, mucho más que el aumento del 15% del VN-Index.

Nuevas Tendencias en Acciones y Valores en el Mercado Vietnamita

El mercado de valores de Vietnam está presenciando cambios significativos en cómo se emiten, negocian y gestionan las acciones y los valores. Según el Sr. Nguyen Hong Nam, Subdirector General de Pocket Option Vietnam, 5 tendencias principales impactarán fuertemente en cómo los inversores abordan las acciones y los valores en los próximos 3 años.