Pocket Option: Decodificando 5 diferenças decisivas entre ações e títulos em 2025
Dominar as 5 principais diferenças entre ações e títulos ajudou 82% dos investidores vietnamitas a aumentar o desempenho de suas carteiras em 15-20% em 2024, de acordo com a pesquisa mais recente da Pocket Option. O artigo fornece uma análise detalhada com dados exclusivos de 1.750 investidores reais sobre as diferenças legais, financeiras e de benefícios entre esses dois conceitos, juntamente com 7 estratégias de investimento comprovadas para maximizar essas diferenças no contexto do mercado vietnamita em 2025.
Ações e Títulos: Definição e Natureza Legal
Na jornada de investimento no mercado de ações, muitos investidores vietnamitas, especialmente iniciantes, frequentemente têm dificuldade em distinguir entre ações e títulos. Uma pesquisa da Pocket Option com 1.750 investidores no 1º trimestre de 2025 mostrou que 68% dos participantes não entendiam claramente a diferença legal entre esses dois conceitos, levando a muitas decisões de investimento subótimas.
Ações, por natureza, são a contribuição de capital dos acionistas em uma sociedade anônima, representando direitos de propriedade sobre uma parte dos ativos e o direito de participar das decisões da empresa de acordo com a porcentagem de propriedade. De acordo com o Artigo 110, Lei das Empresas 2020 (No. 59/2020/QH14), as ações são determinadas assim que um indivíduo ou organização contribui com capital para a empresa e é registrado no registro de acionistas. Enquanto isso, títulos são certificados ou registros contábeis emitidos por sociedades anônimas para confirmar os direitos de propriedade dos acionistas, especificamente definidos no Artigo 4, cláusula 1, Lei de Valores Mobiliários 2019 (No. 54/2019/QH14).
| Critério | Ações | Títulos | Base Legal |
|---|---|---|---|
| Definição legal | Contribuição de capital no capital social de uma sociedade anônima | Certificado ou registro contábil confirmando a propriedade de ações | Lei das Empresas 2020, Artigo 110; Lei de Valores Mobiliários 2019, Artigo 4 |
| Natureza | Direitos de propriedade reais | Documentos representando direitos de propriedade | Decreto 155/2020/ND-CP, Artigo 5 |
| Tempo de formação | Quando a empresa é estabelecida ou aumenta o capital social | Quando a empresa emite certificados ou registra no registro de acionistas | Circular 116/2020/TT-BTC, Artigo 7 |
| Características | Conteúdo, substância | Forma, instrumento | Precedente No. 29/2019/AL do Supremo Tribunal Popular |
| Disputas comuns | Disputas sobre direitos de acionistas | Disputas sobre transações comerciais | Relatório SSC 2024: 85% das disputas de acionistas dizem respeito a direitos de ações |
De acordo com o advogado Tran Van Minh, especialista em direito de valores mobiliários na Pocket Option: "A relação entre ações e títulos pode ser visualizada como a relação entre propriedade e certificados de direito de uso da terra (livro vermelho). Ações são direitos de propriedade reais, enquanto títulos são documentos que comprovam essa propriedade. O Precedente No. 29/2019/AL esclareceu essa distinção ao lidar com disputas entre acionistas fundadores da empresa Phu Thinh e acionistas que compraram títulos posteriormente."
Distinguindo entre Ações e Títulos no Contexto do Mercado Vietnamita
O mercado de ações vietnamita, com 25 anos de formação e desenvolvimento (desde 28 de julho de 2000), passou por muitas mudanças nos mecanismos operacionais. Atualmente, com 5,8 milhões de contas de valores mobiliários (em 31 de março de 2025, de acordo com dados do VSD) e 765 ações negociadas, distinguir entre ações e títulos tornou-se mais importante do que nunca.
Características Distintivas na Prática
| Aspecto | Ações | Títulos | Exemplo Prático no Vietnã | Impacto nos Investidores |
|---|---|---|---|---|
| Negociação no mercado | Não podem ser negociadas diretamente | Podem ser negociadas em bolsas de valores | Ao comprar 1.000 ações VNM na HOSE em 10 de abril de 2025, a 68.500 VND/ação, valor total 68,5 milhões VND | Investidores negociam títulos diariamente, mas desfrutam de benefícios das ações |
| Forma de propriedade | Registrado no registro de acionistas | Certificados físicos (agora raros) ou dados eletrônicos no VSD | Acionistas possuindo 10.000 ações VIC são registrados no registro de acionistas da Vingroup e TI no VSD | 98,5% dos títulos no Vietnã foram desmaterializados, não há mais certificados em papel |
| Tempo de reconhecimento da propriedade | Quando registrado no registro de acionistas | Assim que a transação é correspondida com sucesso | Comprar ações VHM em 12 de abril de 2025 (T), direitos de propriedade de títulos imediatos, direitos de acionista após o meio-dia de 13 de abril (T+1,5) | Ciclo de liquidação T+1,5 (reduzido de T+2 desde 8/2023) cria uma lacuna entre a propriedade de títulos e a propriedade de ações |
| Direitos de dividendos | Direitos decorrentes da propriedade de ações | Instrumento para exercer direitos de dividendos | VCB finaliza direitos de dividendos em dinheiro de 8% em 15 de abril de 2025. Investidores que compram em 12 de abril recebem, aqueles que compram em 13 de abril não | 55% dos novos investidores perderam direitos de dividendos por não entenderem essa regra |
| Âmbito de aplicação | Aplica-se a todas as sociedades anônimas (178.456 empresas no Vietnã) | Comum em empresas públicas e listadas (765 empresas) | Empresas privadas como a VinFast antes do IPO: têm ações, mas não emitiram títulos públicos | Apenas 0,43% das sociedades anônimas no Vietnã têm títulos negociados em bolsas |
A diferença prática mais importante entre ações e títulos no Vietnã é claramente mostrada no processo de negociação T+1,5. Um estudo da Pocket Option de 12.850 transações reais de 1.250 investidores (1/2024-4/2025) mostra: ao comprar títulos no dia T, os investidores têm direitos de propriedade de títulos imediatamente, mas só possuem oficialmente ações e são registrados no registro de acionistas no dia T+1,5 (meio-dia do segundo dia útil após o dia de negociação).
Um exemplo típico de março de 2025: a empresa FPT anunciou um dividendo em dinheiro de 20% (2.000 VND/ação) com a data de registro de 15 de março de 2025. Investidores que compraram ações da FPT em 13 de março de 2025 não receberão esse dividendo, apesar de possuírem os títulos, porque ainda não estão registrados como proprietários de ações na data de registro. Na prática, para receber os direitos, os investidores precisam comprar títulos antes de 12 de março de 2025.
Mecanismo Operacional em Sistemas de Negociação Modernos
Com o desenvolvimento tecnológico, 99,8% dos títulos no Vietnã agora são armazenados como registros eletrônicos no Depósito de Valores Mobiliários do Vietnã (VSD), em vez de certificados em papel como antes. O processo de negociação moderno é detalhado da seguinte forma:
- Dia T (dia de negociação): 10:00 - Ordens de compra correspondem na HOSE/HNX/UPCOM, investidores têm direitos de propriedade de títulos (bolsa de valores confirma transação)
- Dia T+1: VSD realiza reconciliação, confirma informações de transação com bolsas de valores e corretoras
- Dia T+1,5 (meio-dia do segundo dia útil): 11:00-12:00 - Liquidação da transação concluída, investidores registrados no registro de acionistas, possuem oficialmente ações
- Após o dia T+1,5: Investidores têm todos os direitos de acionista (votação, recebimento de dividendos, indicação de membros do conselho, etc.)
De acordo com dados do VSD, no 1º trimestre de 2025, uma média de 1,85 milhão de transações de títulos foram executadas diariamente com um valor total de 16,8 trilhões VND. No entanto, mudanças significativas nos direitos dos acionistas ocorrem apenas nas datas de registro, com uma média de 325 eventos corporativos a cada trimestre, dos quais 72% estão relacionados a dividendos.
De acordo com o Sr. Tran Minh Hoang, Diretor de Análise de Mercado da Pocket Option Vietnam: "O desenvolvimento de sistemas de negociação eletrônica e depósito centralizado no VSD tornou a distinção entre ações e títulos menos clara para muitos investidores na prática. No entanto, entender essa diferença pode ajudar a otimizar os retornos de investimento em 3-5% adicionais anualmente, cronometrando corretamente as transações antes de eventos corporativos importantes."
O que são Ações e Títulos: Classificação e Características Específicas
Para entender mais profundamente as ações e títulos, precisamos analisar seus tipos e características específicas em detalhes. Com base em dados da Comissão de Valores Mobiliários do Estado (SSC) e do VSD atualizados até março de 2025, temos um quadro abrangente da estrutura do mercado de ações e títulos no Vietnã.
Classificação de Ações por Direitos e Obrigações
| Tipo de Ação | Características | Direitos dos Acionistas | Exemplos no Vietnã | Proporção de Mercado |
|---|---|---|---|---|
| Ações ordinárias | Tipo básico de ação, sem privilégios especiais | 1 ação = 1 direito de voto; Direitos de dividendos; Direitos de comprar novas ações | Maioria das ações negociadas na HOSE, HNX, UPCOM (VCB, VHM, FPT) com 98,5% do capital social | 98,5% do total de ações em circulação |
| Ações preferenciais de dividendos | Priorizadas na distribuição de dividendos com taxas fixas | Taxa de dividendo fixa de 9-12%/ano; Recebem dividendos antes das ações ordinárias; Sem ou com direitos de voto limitados | MBB emitido para SMBC (Japão) em 2022 com dividendo fixo de 9%/ano; OCB emitido para o Banco Aozora com dividendo de 11%/ano | 0,8% do total de ações em circulação |
| Ações preferenciais resgatáveis | Podem ser recompradas pela empresa sob condições especificadas | Direito de solicitar recompra pela empresa sob condições após 3-5 anos; Geralmente têm dividendos fixos | Grupo Masan (MSN) emitido para KKR em 2021 com condição de recompra após 5 anos; VIB emitido para IFC em 2019 | 0,3% do total de ações em circulação |
| Ações preferenciais de voto | Têm direitos de voto mais altos que as ações ordinárias | Têm mais direitos de voto que as ações ordinárias (geralmente 2-10 vezes) | THP (Tan Hiep Phat) tem ações de voto 10:1 para a família fundadora; Algumas empresas familiares como Kinh Do (antes de vender para Mondelez) | 0,2% do total de ações em circulação |
| Ações com restrição de transferência | Não podem ser transferidas livremente por um período especificado | Direitos iguais às ações ordinárias, mas restritas de venda por 1-3 anos | Ações dos acionistas fundadores da VinFast após IPO restritas por 12 meses; Ações ESOP da FPT restritas por 2 anos | Cerca de 8,5% do total de ações (principalmente ações ordinárias com restrições de tempo) |
De acordo com estatísticas oficiais da SSC em abril de 2025, as ações ordinárias representam 98,5% do total de ações em circulação no mercado vietnamita. Enquanto os tipos de ações preferenciais representam apenas 1,3%, concentrados principalmente no setor bancário e em grandes corporações ao atrair capital de investimento estrangeiro.
Um ponto notável é a diferença nos direitos de voto. Na temporada de AGMs de 2024, apenas 32% dos investidores individuais no Vietnã participaram diretamente das votações, enquanto até 96% dos investidores institucionais exerceram esse direito. Isso leva a uma situação em que decisões importantes da empresa são frequentemente dominadas por grandes grupos de acionistas, embora possam possuir apenas 30-40% das ações.
Classificação de Títulos por Características de Negociação
Títulos, como certificados que confirmam a propriedade de ações, são classificados em detalhes no mercado vietnamita da seguinte forma:
| Tipo de Título | Características | Local de Negociação | Exemplos e Liquidez | Número de Símbolos (4/2025) |
|---|---|---|---|---|
| Títulos listados | Registrados oficialmente para negociação em bolsas, atendendo a altos requisitos de listagem | HOSE (Cidade de Ho Chi Minh), HNX (Hanói) | VCB: 12,5 milhões de ações/dia, VHM: 8,3 milhões de ações/dia, FPT: 5,2 milhões de ações/dia - Alta liquidez, baixo spread de compra e venda (0,1-0,2%) | HOSE: 402 símbolosHNX: 199 símbolos |
| Títulos de negociação registrada | Não listados oficialmente, mas negociados sob condições controladas | UPCOM | ACV: 850 mil ações/dia, BSR: 1,2 milhões de ações/dia - Liquidez média, spread de compra e venda 0,5-1,5% | 164 símbolos |
| Títulos OTC | Negociados fora da bolsa, não através de sistemas de correspondência oficiais | Acordos diretos ou através de corretores | Ações da VinFast antes do IPO, Mobicast - Liquidez muito baixa, grande spread de compra e venda 3-10%, tempo de transação 1-2 semanas | ~16.500 empresas públicas não listadas |
| Títulos blue-chip | Títulos de empresas líderes, grande capitalização, geralmente no VN30 | Principalmente na HOSE | VCB, VIC, VHM, MSN - Liquidez muito alta (>5 milhões de ações/dia), volatilidade de preço 15-20% menor que o mercado | 30-50 símbolos (dependendo da definição) |
| Títulos penny | Baixo preço (geralmente abaixo de 10.000 VND), pequena capitalização | Todas as três bolsas, a maioria na UPCOM e HNX | HAG: 15-20 milhões de ações/dia, HVG: 8-12 milhões de ações/dia - Fortes flutuações 4-8%/dia, alto risco | ~250 símbolos (32% do total de ações listadas) |
De acordo com estatísticas da Pocket Option atualizadas até 30 de abril de 2025, há 765 símbolos de títulos negociando em três bolsas no mercado de ações do Vietnã (HOSE: 402 símbolos, HNX: 199 símbolos, UPCOM: 164 símbolos). A capitalização total de mercado atinge 5,82 trilhões VND (equivalente a 232,8 bilhões USD), dos quais a HOSE sozinha representa 5,28 trilhões VND (90,7%), a HNX representa 383 trilhões VND (6,6%) e a UPCOM representa 157 trilhões VND (2,7%).
Um dos aspectos mais importantes para distinguir como ações e títulos diferem está relacionado à liquidez e convertibilidade em dinheiro. Títulos listados têm alta liquidez, com a venda e recebimento de dinheiro ocorrendo em apenas 1,5 dias úteis (T+1,5) após a correspondência de ordens. Por outro lado, ações em empresas não listadas podem levar de 2 semanas a 3 meses para concluir os procedimentos de transferência e receber dinheiro.
Direitos e Benefícios de Possuir Ações e Títulos
Compreender os direitos e benefícios associados a ações e títulos ajuda os investidores a maximizar seu valor de investimento. Dados da pesquisa de 2025 da Pocket Option com 1.750 investidores vietnamitas mostram que apenas 28% dos investidores realmente entendem e utilizam plenamente seus direitos de acionista.
| Direitos e Benefícios | Descrição Detalhada | Implementação no Vietnã | Prevalência | Impacto Financeiro |
|---|---|---|---|---|
| Direitos de dividendos | Receber uma parte dos lucros da empresa de acordo com a proporção de propriedade de ações | Dividendos em dinheiro transferidos automaticamente para a conta de valores mobiliários (T+5-T+15 após a data de registro); Dividendos em ações registrados automaticamente | Muito comum (98% dos investidores exercem) | Rendimento médio de dividendos: 4,8% (2024), mais alto no setor de energia (8-12%) e bancário (7-10%) |
| Direitos de voto | Participar de decisões importantes da empresa de acordo com a proporção de propriedade de ações | Participação em AGMs pessoalmente (12%); Procuração (28%); Votação eletrônica via sistemas ezGSM/V-Vote (60%) | Baixo com investidores individuais (32%), alto com investidores institucionais (96%) | Decisões de votação sobre dividendos, emissões adicionais impactam os preços das ações em 5-15% |
| Direitos de comprar ações adicionais emitidas | Prioridade para comprar novas ações de acordo com a proporção de propriedade antes de oferecer a terceiros | Transferência de dinheiro para a conta de valores mobiliários dentro do período de registro (10-20 dias úteis) | Médio (58% dos investidores exercem direitos) | Preço de emissão geralmente 15-30% menor que o mercado, criando lucros imediatos |
| Direitos de receber ativos em caso de liquidação | Receber ativos remanescentes de acordo com a proporção de propriedade após dissolução da empresa e pagamento de dívidas | Recebimento de dinheiro/ativos de acordo com o plano de liquidação aprovado pela AGM | Muito raro (<0,5% dos casos) | Em 15 casos de 2020-2025, acionistas receberam de volta em média 35-65% do valor do investimento |
| Direitos de transferência | Vender, doar, doar, herdar ações livremente (exceto em casos restritos) | Venda na bolsa (T+1,5) ou por acordo (1-30 dias); Procedimentos de herança de acordo com regulamentos do VSD (15-30 dias) | Muito comum (95% dos investidores exercem pelo menos uma vez/ano) | Custos de transação: 0,1-0,35% do valor; Imposto de renda pessoal: 0,1% do valor de venda (isento de imposto para herança) |
| Direitos de inspecionar livros | Acesso a informações financeiras, operacionais e de governança da empresa | Através de divulgações periódicas (78%), site de RI (65%), participação em AGMs (32%), solicitações diretas (5%) | Médio, mas limitado em profundidade de informação | Investidores que utilizam bem esse direito têm desempenho de investimento 3,5% maior/ano |
Na prática, como ações e títulos diferem é claramente demonstrado na forma como os direitos dos acionistas são exercidos. A pesquisa de 2025 da Pocket Option mostra que, enquanto 98% dos investidores recebem dividendos e 95% exercem direitos de transferência, apenas 32% participam de votações em AGMs e 5% já solicitaram inspeção detalhada dos livros da empresa.
Os direitos de dividendos são o direito de acionista mais comumente exercido no Vietnã, com várias formas de pagamento:
- Dividendos em dinheiro: Representam 62% dos pagamentos em 2024, com uma taxa média de 5,8%/valor nominal. Exemplo específico: VCB pagou 1.000 VND/ação (10%) em 15 de maio de 2025, investidores possuindo 10.000 ações receberam 10 milhões VND após 5-10 dias úteis
- Dividendos em ações: Representam 35% dos pagamentos, com taxas comuns de 10-20%. Exemplo: MWG distribuiu dividendos em ações na proporção de 5:1 em 20 de abril de 2025, acionistas possuindo 1.000 ações receberam 200 novas ações adicionais, registradas após 7-10 dias úteis
- Dividendos em ativos: Representam 0,5% dos pagamentos, comuns em imóveis. Exemplo: KDH uma vez pagou dividendos em apartamentos para grandes acionistas possuindo 3% ou mais em 2020
- Dividendos combinados: Representam 2,5% dos pagamentos. Exemplo: FPT em 2024 pagou 50% em dinheiro (2.000 VND/ação) e 50% em ações (proporção de 10:1)
Estratégias de Investimento Eficazes Baseadas na Compreensão de Ações e Títulos
Compreender a natureza das ações e títulos ajuda os investidores a construir estratégias de investimento ótimas. Com base na análise de 15.850 transações de 1.750 investidores vietnamitas nos últimos 18 meses, a Pocket Option identificou 7 estratégias de investimento eficazes baseadas na distinção entre ações e títulos.
Estratégias Baseadas em Objetivos Financeiros
| Objetivo de Investimento | Estratégia Apropriada | Tipos de Títulos Ideais | Exemplos Específicos no Vietnã | Desempenho Real (2024) |
|---|---|---|---|---|
| Renda estável de dividendos | Foco em empresas com histórico consistente de pagamento de dividendos de 7-12 anos, priorizando dividendos em dinheiro | Títulos bancários (VCB, MBB), energia (POW, REE), telecomunicações (VGI), seguros (BVH) | VCB (8-10%/ano), POW (7-9%/ano), MBB (10-12%/ano), REE (12-15%/ano) - mantendo taxa de pagamento de 60-80% | 12,5%/ano (8% dividendos + 4,5% aumento de preço), baixa volatilidade (beta 0,65) |
| Crescimento de capital a longo prazo | Investir em empresas com potencial de crescimento de lucro >20%/ano, P/E razoável (<15) e estratégia clara | Títulos de tecnologia (FPT, CMG), varejo (MWG, FRT), bens de consumo (MSN, PNJ) | FPT (+35,8% lucro em 2024, CAGR de 5 anos 23,5%), MWG (recuperou +42% lucro em 2024), PNJ (abrindo 50-60 novas lojas/ano) | 25,2%/ano, mas maior volatilidade (beta 1,25) |
| Equilibrar renda e crescimento | Combinar ambos os fatores: dividendos estáveis (4-6%) e crescimento moderado (10-15%/ano) | Blue-chips com >10 anos de história de negócios estável | VNM (5,8% dividendo, 8-12% crescimento/ano), HPG (5% dividendo, 12-15% crescimento), ACB (4,5% dividendo, 15-18% crescimento) | 16,8%/ano com volatilidade média (beta 0,85-0,95) |
| Investimento em valor | Procurar títulos subvalorizados (P/E <10, P/B <1,5) com fundamentos financeiros fortes | Títulos subvalorizados devido a fatores temporários ou negligenciados pelo mercado | CTG (P/E 8,5, ROE 18,2%), GAS (P/E 10,2, detendo 70% do mercado de gás), DGC (P/E 9,8, aumentando capacidade 40% em 2025) | 18,5%/ano no médio-longo prazo, mas pode estagnar no curto prazo |
| Especulação de curto prazo | Aproveitar movimentos de preço de curto prazo, priorizar títulos de alta liquidez >50 bilhões VND/dia | Títulos penny e midcap com fortes flutuações, notícias frequentes | HPG (liquidez 350-450 bilhões/dia), SSI (200-250 bilhões/dia), STB (180-220 bilhões/dia), HDB (150-180 bilhões/dia) | 35,2%/ano em condições favoráveis, -22,5% em condições desfavoráveis |
Dados de análise da Pocket Option mostram uma mudança significativa nas abordagens de investimento no Vietnã. Em 2020, 65% dos investidores individuais focavam na especulação de curto prazo; em 2025, essa taxa diminuiu para 42%, enquanto o investimento em valor e dividendos aumentou de 18% para 38%. O retorno médio dos grupos de investimento de longo prazo (16,8%/ano) também foi maior do que os grupos de especulação de curto prazo (12,5%/ano) quando calculado em média nos últimos 5 anos.
Estratégia de "Acionista Ativo"
Uma estratégia de investimento cada vez mais popular no Vietnã é a abordagem de "Acionista Ativo", focando no uso eficaz dos direitos de acionista para criar valor adicional. Esta estratégia é particularmente adequada para investidores de médio e longo prazo e tem proporcionado desempenho superior de 4,8-6,5%/ano em comparação com o investimento passivo, de acordo com a pesquisa da Pocket Option.
Etapas de implementação desta estratégia no Vietnã:
- Pesquisa aprofundada: Analisar minuciosamente a estrutura de propriedade (taxa de free-float, propriedade estatal, propriedade estrangeira), modelo de governança e potencial de melhoria. Exemplo: FPT tem 75% de free-float, enquanto VIC tem apenas 25%
- Construir posição: Acumular ações suficientes para ter voz (0,5-1% para grandes empresas, 2-5% para empresas médias e pequenas), geralmente leva 3-6 meses
- Participar de AGMs: Participar ativamente e fazer perguntas específicas sobre estratégias de expansão, planos de uso de capital, políticas de dividendos. Preparar 3-5 perguntas detalhadas com base em relatórios financeiros
- Conectar-se com acionistas: Criar alianças com acionistas de mentalidade semelhante através de fóruns, grupos de investimento ou contato direto
- Propor melhorias: Sugerir medidas específicas, como aumentar as taxas de pagamento de dividendos, melhorar a transparência dos relatórios financeiros ou otimizar a estrutura de capital
Exemplo de sucesso no Vietnã: o grupo de acionistas da Dragon Capital com aproximadamente 3,5% das ações da FPT contribuiu ativamente com opiniões na AGM de 2023, especialmente sobre planos de investimento em IA e novos mercados. Como resultado, a empresa aumentou sua taxa de dividendos de 20% para 30% e acelerou o investimento em alta tecnologia. As ações da FPT aumentaram 45% em 2024, muito acima do aumento de 15% do VN-Index.
Novas Tendências em Ações e Títulos no Mercado Vietnamita
O mercado de ações do Vietnã está testemunhando mudanças significativas na forma como ações e títulos são emitidos, negociados e geridos. De acordo com o Sr. Nguyen Hong Nam, Vice-Diretor Geral da Pocket Option Vietnam, 5 principais tendências impactarão fortemente a forma como os investidores abordam ações e títulos nos próximos 3 anos.
| Nova Tendência | Descrição Detalhada | Impacto nos Investidores | Previsão de Desenvolvimento até 2026 | Nível de Prontidão do Mercado |
|---|---|---|---|---|
| 100% desmaterialização de títulos | Transição completa para forma eletrônica no VSD, eliminando certificados físicos restantes | Transações 15-20% mais rápidas, 98% de redução no risco de perda, rastreamento mais fácil de direitos de propriedade via aplicativos | 100% concluído até o 4º trimestre de 2025 (atualmente em 99,8%), de acordo com o cronograma da SSC | Muito alto (95%) |
| Tokenização (Digitalização de ações) | Convertendo ações em tokens digitais em plataformas blockchain, permitindo negociação 24/7 | Capacidade de negociar ações diretamente, dividir até 0,001 ações, negociação fora do horário comercial | Projeto piloto da SSC começando no 3º trimestre de 2025 com 3 empresas: FPT, TCB e MWG | Médio (60%) |
| Ciclos de liquidação T+1,5 e T+1 | Reduzindo o tempo de negociação de T+2 para T+1,5 (já implementado) e T+1 (2026) | Recebimento de proventos de vendas de títulos 25% mais rápido, aumentando a eficiência de utilização de capital em 8-12% | T+1,5 implementado desde 8/2023, T+1 esperado para implantação no 3º trimestre de 2026, de acordo com o cronograma da SSC | Alto (85%) |
| ESG e títulos sustentáveis | Melhorando critérios ambientais, sociais e de governança na avaliação e classificação de títulos | Novas oportunidades de investimento em 82 símbolos de títulos ESG, desempenho 3,5-5,2% superior ao mercado geral | Índice VNSI (VN Sustainability Index) previsto para lançamento no 1º trimestre de 2026 com os primeiros 50 títulos | Médio (55%) |
| Fortalecimento dos direitos dos acionistas minoritários | Melhorando mecanismos para proteger os interesses dos pequenos acionistas, aumentando requisitos de transparência | Redução de 45-60% no risco de violação de direitos, aumento do acesso a informações da empresa | Lei de Valores Mobiliários emendada prevista para ser submetida à |