Tiền lệ lịch sử chỉ ra khả năng tăng giá của bạc sau khi vàng tăng mạnh gần đây

Mối Quan Hệ Lịch Sử Giữa Bạc Và Vàng Gợi Ý Cơ Hội

Mối quan hệ giữa giá bạc và vàng đã theo các mô hình có thể nhận biết được trong suốt lịch sử thị trường, với bạc thường chậm hơn ban đầu trước khi mang lại hiệu suất tăng tốc trong các thị trường tăng giá kim loại quý. Xu hướng này của các động thái phần trăm bị trì hoãn nhưng cuối cùng mạnh mẽ hơn đã thu hút sự chú ý của các nhà phân tích hàng hóa đang xem xét điều kiện thị trường hiện tại.

Vàng gần đây đã tăng lên mức chưa từng có trên $2,300 mỗi ounce, trong khi giá bạc, mặc dù có một số động lực tăng, vẫn tương đối trầm lắng ở khoảng $27 mỗi ounce. Sự khác biệt này đã tạo ra điều mà một số nhà phân tích coi là một cơ hội tiềm năng, dựa trên tiền lệ lịch sử.

“Trong năm trên sáu chu kỳ trước đây khi vàng đã thiết lập mức cao kỷ lục mới, bạc cuối cùng đã vượt trội hơn về mặt phần trăm khi nó bắt đầu di chuyển mạnh mẽ,” các chiến lược gia kim loại quý giải thích khi theo dõi môi trường thị trường hiện tại.

Tỷ lệ vàng-bạc, đo lường số ounce bạc cần để mua một ounce vàng, hiện đang ở mức khoảng 86:1. Tỷ lệ này đã nén lại trong các thị trường tăng giá kim loại quý mạnh mẽ, đôi khi đạt mức thấp tới 30:1 trong các giai đoạn hiệu suất đỉnh cao của bạc.

Nhu Cầu Công Nghiệp Thêm Chiều Kích Độc Đáo

Không giống như vàng, chủ yếu phục vụ như một kim loại tiền tệ và bảo vệ lạm phát, động lực giá của bạc bị ảnh hưởng bởi nhu cầu ứng dụng công nghiệp đáng kể. Bản chất kép này như cả kim loại quý và công nghiệp tạo ra các lực lượng thị trường khác biệt ảnh hưởng đến định giá của nó.

Khoảng 50% nhu cầu bạc xuất phát từ các ứng dụng công nghiệp, bao gồm điện tử, tấm pin mặt trời, thiết bị y tế và linh kiện ô tô. Thành phần công nghiệp này có thể tăng tốc hoặc hạn chế các chuyển động giá tùy thuộc vào điều kiện sản xuất toàn cầu.

Dữ liệu sản xuất gần đây từ các nền kinh tế lớn cho thấy dấu hiệu ổn định sau một giai đoạn co lại, có khả năng cung cấp điều kiện hỗ trợ cho thành phần công nghiệp của nhu cầu bạc. Ngoài ra, ngành năng lượng tái tạo đang phát triển, đặc biệt là sản xuất tấm pin mặt trời, tiếp tục tiêu thụ lượng lớn bạc do tính dẫn điện vượt trội của nó.

“Ngành công nghiệp quang điện một mình được dự kiến sẽ sử dụng hơn 100 triệu ounce bạc hàng năm trong những năm tới, tạo ra sự hỗ trợ cấu trúc cho nhu cầu mà không tồn tại trong các chu kỳ kim loại quý trước đây,” các nhà nghiên cứu ngành công nghiệp lưu ý khi xem xét các mô hình tiêu thụ.

Nhu Cầu Đầu Tư Cho Thấy Dấu Hiệu Tăng Tốc Sớm

Trong khi các yếu tố cơ bản công nghiệp cung cấp hỗ trợ cơ bản, nhu cầu đầu tư thường thúc đẩy các chuyển động giá bạc kịch tính nhất. Dữ liệu gần đây cho thấy tiềm năng tăng tốc giai đoạn đầu trong phân khúc thị trường quan trọng này.

Nhu cầu sản phẩm đầu tư bạc vật lý đã cho thấy sự gia tăng đáng chú ý, với các xưởng đúc lớn báo cáo doanh số mạnh mẽ của đồng xu và thỏi bạc. Xưởng đúc tiền Hoa Kỳ, Xưởng đúc tiền Hoàng gia Canada và Xưởng đúc tiền Perth đều đã trải qua các giai đoạn phân bổ cho các sản phẩm bạc khác nhau, cho thấy nhu cầu vượt quá khả năng sản xuất ngay lập tức.

Các sản phẩm giao dịch trao đổi theo dõi giá bạc cũng đã bắt đầu thu hút dòng vốn tăng sau khi trải qua dòng vốn ra ròng trong phần lớn năm 2023. Kênh đầu tư tổ chức này đại diện cho một động lực tiềm năng đáng kể cho giá bạc nếu xu hướng tiếp tục và tăng tốc.

Các nhà phân tích thị trường lưu ý rằng giá đơn vị thấp hơn của bạc so với vàng làm cho nó dễ tiếp cận hơn với một phạm vi rộng hơn của các nhà đầu tư bán lẻ, có khả năng mở rộng cơ sở nhà đầu tư khi kim loại quý thu hút sự chú ý trong các phương tiện truyền thông tài chính chính thống.

Định Vị Thị Trường Gợi Ý Không Gian Cho Sự Tăng Giá

Dữ liệu định vị thị trường tương lai hiện tại cho thấy sự quan tâm đầu cơ tương đối khiêm tốn đối với bạc so với các đỉnh thị trường tăng giá lịch sử, gợi ý tiềm năng cho sự tham gia bổ sung nếu động lực xây dựng.

Các vị trí tiền quản lý trong hợp đồng tương lai bạc cho thấy sự tiếp xúc dài ròng đáng kể dưới mức thường liên quan đến các đỉnh thị trường, cung cấp không gian kỹ thuật cho việc mở rộng định vị trước khi đạt đến các cực đoan truyền thống báo hiệu sự cạn kiệt.

Định vị tương đối kiềm chế này tương phản với các giai đoạn sôi động của thị trường bạc, chẳng hạn như đầu năm 2021 khi sự quan tâm do truyền thông xã hội thúc đẩy đã đẩy giá lên gần $30 mỗi ounce giữa các khối lượng giao dịch phi thường.

“Định vị thị trường bạc hiện tại thiếu yếu tố đầu cơ quá mức thường đặc trưng cho các đỉnh thị trường, gợi ý rằng chúng ta có thể đang ở giai đoạn đầu hoặc giữa của một động thái tiềm năng hơn là đang tiến gần đến sự hoàn tất,” các nhà phân tích thị trường phái sinh quan sát dữ liệu cam kết của các nhà giao dịch.

Hạn Chế Cung Cấp Có Thể Khuếch Đại Các Chuyển Động Giá

Ngoài các cân nhắc về nhu cầu, động lực cung cấp có thể đóng góp vào tiềm năng tăng giá bạc. Các hoạt động khai thác bạc chính đã đối mặt với thách thức trong những năm gần đây, với sự phát triển dự án mới hạn chế và giảm cấp quặng tại các mỏ hiện có ảnh hưởng đến khả năng sản xuất.

Khoảng 70% sản xuất bạc xuất hiện như một sản phẩm phụ từ các mỏ chủ yếu nhắm đến các kim loại khác, bao gồm đồng, chì và kẽm. Đặc điểm sản xuất này làm cho cung cấp bạc phụ thuộc một phần vào kinh tế khai thác cho các kim loại chính này hơn là phản ứng trực tiếp với giá bạc.

Mexico, Peru và Trung Quốc—các quốc gia sản xuất bạc lớn nhất thế giới—đã trải qua các thách thức hoạt động khác nhau ảnh hưởng đến sản lượng khai thác, từ thay đổi quy định đến tranh chấp lao động và xu hướng chủ nghĩa dân tộc tài nguyên.

Sự kết hợp của các cân nhắc cung cấp này với nhu cầu đầu tư có khả năng tăng tốc tạo ra điều kiện cho sự nhạy cảm giá phù hợp với các giai đoạn lịch sử trước khi tăng giá bạc đáng kể.

Quan Điểm Thận Trọng Giữa Cơ Hội

Mặc dù các mô hình lịch sử hấp dẫn gợi ý tiềm năng cho sự tăng giá bạc đáng kể, các nhà quan sát thị trường lưu ý các cảnh báo và cân nhắc quan trọng cho các nhà đầu tư đánh giá sự tiếp xúc với kim loại này.

Bạc đã thể hiện sự biến động giá cao hơn đáng kể so với vàng, với các động thái phần trăm kịch tính hơn theo cả hai hướng. Đặc điểm biến động này đòi hỏi các phương pháp quản lý rủi ro phù hợp với các mô hình hành vi giá của kim loại.

Ngoài ra, thành phần nhu cầu công nghiệp của bạc tạo ra sự nhạy cảm kinh tế không có với vàng, có thể hạn chế hiệu suất trong các giai đoạn co lại sản xuất đáng kể hoặc kịch bản suy thoái.

Các nhà phân tích thị trường khuyến nghị các nhà đầu tư xem xét bối cảnh danh mục đầu tư rộng hơn và khả năng chịu rủi ro khi đánh giá tiềm năng tiếp xúc với bạc, có thể sử dụng các phương pháp tích lũy có hệ thống thay vì phân bổ điểm đơn lớn do đặc điểm biến động của kim loại.

Như với các chu kỳ kim loại quý trước đây, thời gian vẫn là thách thức để dự đoán chính xác, nhưng các mối quan hệ lịch sử giữa vàng và bạc gợi ý điều kiện thị trường hiện tại đáng được chú ý từ các nhà đầu tư quan tâm đến tiềm năng của kim loại trắng.