Sự suy giảm gần đây của TLT, một quỹ giao dịch trao đổi theo dõi trái phiếu kho bạc dài hạn của Mỹ, đã đặt ra câu hỏi cho các nhà đầu tư về tương lai của nó. Hiểu rõ thị trường trái phiếu, đặc biệt là động lực của lợi suất kho bạc và tác động của lãi suất, là điều cần thiết để nắm bắt các chuyển động ảnh hưởng đến giá của TLT. Bài viết này sẽ đi sâu vào các yếu tố cơ bản góp phần vào xu hướng giảm của TLT và giải quyết câu hỏi trung tâm: tại sao TLT đang giảm và cụ thể hơn, tại sao TLT đang giảm hôm nay.

Hiểu về TLT và thị trường trái phiếu

TLT, viết tắt của iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực thu nhập cố định. Là một quỹ giao dịch trao đổi, TLT cung cấp cho các nhà đầu tư sự tiếp xúc với trái phiếu kho bạc dài hạn của Mỹ, cung cấp một biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát và sự không chắc chắn kinh tế. Hiệu suất của TLT gắn chặt với sự di chuyển của giá trái phiếu và lợi suất, khiến cho việc theo dõi tâm lý thị trường và thay đổi lãi suất trở nên quan trọng đối với các nhà đầu tư.

TLT là gì và tầm quan trọng của nó trong thu nhập cố định

TLT đại diện cho một lựa chọn đầu tư chiến lược cho những người muốn bao gồm tài sản thu nhập cố định trong danh mục đầu tư của họ. ETF này tập trung vào trái phiếu dài hạn, cụ thể là những trái phiếu có kỳ hạn từ 20 năm trở lên. Tầm quan trọng của TLT nằm ở khả năng cung cấp cho các nhà đầu tư một nguồn thu nhập đáng tin cậy, đặc biệt là trong một môi trường lãi suất thấp. Khi lợi suất trái phiếu dao động, giá của TLT phản ứng ngược lại, nhấn mạnh sự cần thiết cho các nhà đầu tư phải cập nhật thông tin về điều kiện thị trường hiện tại và khả năng tăng hoặc giảm lãi suất.

Tổng quan về trái phiếu kho bạc và vai trò của chúng trong thị trường

Trái phiếu kho bạc là chứng khoán nợ dài hạn do Bộ Tài chính Mỹ phát hành, đóng vai trò quan trọng trong thị trường trái phiếu. Chúng được coi là một khoản đầu tư an toàn vì được bảo đảm bởi tín dụng và uy tín của chính phủ Mỹ. Sự dao động trong lợi suất kho bạc ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất của TLT, vì lợi suất tăng thường dẫn đến giá trái phiếu giảm. Năm 2023, tâm lý nhà đầu tư đã thay đổi do lo ngại về lạm phát và khả năng suy thoái, ảnh hưởng thêm đến động lực trong thị trường trái phiếu.

TLT hoạt động như thế nào như một ETF trái phiếu kho bạc năm

Như một ETF trái phiếu kho bạc năm, TLT hoạt động bằng cách tập hợp tiền của các nhà đầu tư để mua một loạt các chứng khoán kho bạc dài hạn của Mỹ. Cấu trúc này cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với thị trường trái phiếu mà không cần phải mua trái phiếu riêng lẻ trực tiếp. Dòng tiền vào của TLT có thể là chỉ báo của tâm lý thị trường, đặc biệt trong các giai đoạn không chắc chắn kinh tế. Với các quyết định lãi suất của Fed ảnh hưởng đến môi trường lãi suất tổng thể, hiểu cách TLT hoạt động là điều cần thiết để đưa ra các quyết định đầu tư thông minh.

Các sự kiện chính đằng sau sự suy giảm của TLT: Dòng thời gian từ năm 2020

Để hiểu đầy đủ tại sao TLT đã trải qua sự yếu kém liên tục, cần phải xem xét một sự phân tích theo thời gian của các sự kiện kinh tế vĩ mô và chính sách quan trọng:

Sự phân tích này làm rõ rằng nguyên nhân chính của sự suy giảm của TLT là sự tăng nhanh của lợi suất kho bạc dài hạn, được thúc đẩy bởi lo ngại lạm phát và thắt chặt của ngân hàng trung ương.

Tóm tắt hình ảnh: Tại sao TLT tiếp tục giảm

Infographic: Các yếu tố hàng đầu dẫn đến sự suy giảm của TLT

Những áp lực hội tụ này góp phần vào dòng tiền ra khỏi TLT và các trái phiếu dài hạn khác.

Tại sao các nhà đầu tư đang rút khỏi TLT bây giờ?

Các nhà đầu tư đang rút tiền khỏi TLT với tốc độ ngày càng tăng vì một số lý do liên kết:

Miễn là lợi suất thực vẫn cao và Cục Dự trữ Liên bang phát tín hiệu một con đường phụ thuộc vào dữ liệu, sự thận trọng của nhà đầu tư đối với trái phiếu kho bạc dài hạn có khả năng tiếp tục.

TLT có tăng khi SPY giảm không

Các nhà đầu tư thường khám phá mối tương quan giữa các loại tài sản khác nhau để đa dạng hóa danh mục đầu tư. Lịch sử cho thấy, TLT và SPY (S&P 500 ETF) thể hiện mối quan hệ ngược lại trong các giai đoạn căng thẳng thị trường. Khi cổ phiếu giảm, các nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm nơi trú ẩn trong trái phiếu dài hạn, điều này có thể dẫn đến sự tăng của TLT. Tuy nhiên, mối quan hệ này không nhất quán và có thể thay đổi tùy thuộc vào bối cảnh kinh tế và kỳ vọng lãi suất.

Danh sách: Các kịch bản mà TLT có thể tăng khi SPY giảm:

Ngược lại, nếu cả cổ phiếu và trái phiếu đều bị bán tháo do lo ngại lạm phát, TLT có thể không được hưởng lợi từ sự giảm của SPY.

Cổ tức TLT

Mặc dù TLT cung cấp sự tiếp xúc với trái phiếu chính phủ, nó cũng cung cấp cho các nhà đầu tư các khoản thanh toán cổ tức hàng tháng được tạo ra từ lãi suất kiếm được trên các trái phiếu cơ bản. Các cổ tức này có thể thay đổi tùy thuộc vào môi trường lãi suất hiện hành.

Bảng: Mẫu lợi suất cổ tức TLT (2022–2024)

Hiểu cấu trúc cổ tức giúp các nhà đầu tư đánh giá tiềm năng tạo thu nhập của TLT trong bối cảnh lãi suất thay đổi.

TLT có phải là một khoản đầu tư tốt ngay bây giờ không?

Liệu TLT có phải là một khoản đầu tư hợp lý hiện tại phụ thuộc vào kỳ vọng thị trường. Với lợi suất ở mức cao, ETF có thể cung cấp giá trị nếu lãi suất ổn định hoặc giảm. Bình luận từ chiến lược gia trái phiếu James O’Leary lưu ý: “Nếu lạm phát tiếp tục giảm, trái phiếu dài hạn có thể vượt trội hơn cổ phiếu trong 12 tháng tới.”

Danh sách: Các yếu tố hỗ trợ mua TLT ngay bây giờ:

Tuy nhiên, việc định thời điểm thị trường vẫn là thách thức. Các nhà đầu tư nên đánh giá khả năng chịu rủi ro thời hạn của họ trước khi tham gia.

Điều gì xảy ra với TLT khi lãi suất tăng?

TLT rất nhạy cảm với các chuyển động lãi suất. Khi lãi suất tăng, giá trị hiện tại của các khoản thanh toán trái phiếu dài hạn giảm, làm giảm giá trị tài sản ròng của TLT. Hiệu ứng này được khuếch đại do thời hạn dài của TLT.

Thông tin chi tiết: Theo nhà phân tích thu nhập cố định của Bloomberg Ellen Zhao, “Mỗi lần tăng lãi suất 1% có thể giảm giá trị của TLT khoảng 15%, phản ánh độ nhạy cảm kéo dài của nó.”

Các nhà đầu tư nên xem xét điều này khi xây dựng danh mục đầu tư trong môi trường lãi suất tăng.

TLT có tăng vào năm 2025 không?

Dự báo cho thấy TLT có thể phục hồi nếu Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất hoặc nếu điều kiện kinh tế đòi hỏi sự trở lại với các tài sản an toàn hơn. Mặc dù không có dự đoán nào là chắc chắn, các xu hướng lịch sử ngụ ý rằng TLT thường phục hồi trong hoặc sau các cuộc suy thoái kinh tế.

Một số nhà phân tích dự đoán rằng nếu xu hướng lạm phát giảm và tăng trưởng chậm lại, trái phiếu dài hạn có thể thu hút sự quan tâm mới.

Pocket Option và cơ hội thị trường trái phiếu

Pocket Option, một nền tảng giao dịch đa năng, cung cấp sự tiếp xúc với một loạt các tài sản, bao gồm hàng hóa, tiền tệ và cổ phiếu. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến các xu hướng kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến các công cụ như TLT, chức năng Quick Trading của Pocket Option cho phép người dùng đầu cơ vào các chuyển động giá ngắn hạn dựa trên các chỉ số kinh tế như lạm phát và lãi suất.

Danh sách: Lợi ích của việc sử dụng Pocket Option cho các chiến lược dựa trên thị trường:

Các nhà giao dịch có kinh nghiệm trên Pocket Option như Diego A. và Marcus L. đã nhận thấy sự phản hồi của nền tảng đối với dữ liệu kinh tế vĩ mô, điều này phù hợp với xu hướng biến động thị trường trái phiếu.

Suy nghĩ cuối cùng

Triển vọng cho TLT gắn chặt với các thay đổi kinh tế vĩ mô, dữ liệu lạm phát và chính sách của Fed. Khi thị trường trái phiếu điều hướng qua sự không chắc chắn, các nhà đầu tư phải luôn được thông tin, thích ứng và chiến lược. Dù TLT có phục hồi vào năm 2025 hay tiếp tục đối mặt với khó khăn, hiểu hành vi của nó trong các chu kỳ lãi suất khác nhau là điều quan trọng.

Thảo luận về chủ đề này và các chủ đề khác trong cộng đồng của chúng tôi!