Pocket Option
App for

Pocket Option: Các chiến lược đã được chứng minh để chọn cổ phiếu có cổ tức tốt nhất vào năm 2025

31 tháng bảy 2025
35 phút để đọc
Cổ phiếu có cổ tức tốt nhất: 5 chiến lược độc quyền để nhân thu nhập của bạn vào năm 2025

Kịch bản kinh tế Brazil năm 2025, với lãi suất Selic đang có xu hướng giảm, đã tạo ra một cơ hội đặc biệt cho các nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu có cổ tức tốt nhất. Với một số công ty trả tới 9,5% mỗi năm, chiến lược này đã trở nên thiết yếu cho những ai muốn bảo vệ tài sản khỏi lạm phát và tạo ra thu nhập thụ động ổn định. Phân tích độc quyền của chúng tôi, dựa trên dữ liệu từ 158 công ty Brazil, tiết lộ những cổ phiếu có cổ tức cao nhất mang lại sự cân bằng tốt nhất giữa lợi suất hiện tại và tính bền vững trong tương lai.

Bối cảnh hiện tại của cổ phiếu có cổ tức tốt nhất tại Brazil

Thị trường Brazil cho cổ phiếu có cổ tức tốt nhất đã trải qua những biến đổi cơ bản trong những năm gần đây. Cuộc bầu cử tổng thống năm 2022 và việc thực hiện các chính sách kinh tế mới sau đó đã tái định hình kịch bản cho các nhà đầu tư. Với lạm phát được kiểm soát ở mức 3,8% vào năm 2025 và lãi suất Selic đang có xu hướng giảm (hiện tại là 8,75%), môi trường kinh tế vĩ mô đặc biệt có lợi cho các công ty có chính sách phân phối cổ tức đã được thiết lập.

Sự kết hợp hiện tại của lãi suất giảm, phục hồi kinh tế bền vững và tiến bộ trong cải cách cơ cấu đã tạo ra một môi trường cực kỳ màu mỡ cho các nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu có cổ tức cao hơn. Sự kết hợp hiếm hoi của các yếu tố tích cực này cho phép các công ty có mô hình kinh doanh vững chắc phân phối phần lớn lợi nhuận của họ mà không ảnh hưởng đến các khoản đầu tư thiết yếu.

Bản đồ phân ngành do các nhà phân tích của Pocket Option thực hiện đã xác định ba loại cổ tức khác nhau trong thị trường Brazil hiện tại: “Khủng long thích nghi” (các công ty tiện ích và ngân hàng truyền thống đã hiện đại hóa), “Nhà phân phối đang phát triển” (công ty công nghệ và bán lẻ đã đạt đến độ chín muồi) và “Viên ngọc ẩn” (công ty cỡ trung có khả năng tạo ra tiền mặt tuyệt vời, nhưng vẫn ít được biết đến bởi thị trường).

Ngành Lợi suất cổ tức trung bình (2024) Triển vọng cho 2025 Phân tích rủi ro
Tiện ích (Năng lượng/Vệ sinh) 7,5% – 9,5% Ổn định với xu hướng tăng Trung bình (rủi ro quy định)
Ngân hàng 6,0% – 8,0% Ổn định Thấp-Trung bình
Bảo hiểm 5,5% – 7,5% Tăng Thấp
Viễn thông 4,5% – 6,5% Ổn định Trung bình
Bán lẻ 3,0% – 5,0% Tăng cho các công ty được chọn Trung bình-Cao

Hiểu khái niệm lợi suất cổ tức và tầm quan trọng của nó

Trước khi đi sâu vào các lựa chọn tốt nhất cho cổ phiếu có cổ tức tốt nhất có sẵn trên thị trường Brazil, chúng ta cần hiểu sâu sắc khái niệm lợi suất cổ tức và tại sao nó lại quan trọng đối với chiến lược của bạn. Chỉ số này vượt xa một tỷ lệ phần trăm đơn giản – nó tiết lộ mối quan hệ giữa khoản bồi thường được cung cấp và số tiền đầu tư, cho phép so sánh khách quan giữa các cơ hội khác nhau.

Cách tính lợi suất cổ tức chính xác

Tính toán lợi suất cổ tức có thể trông đơn giản lúc đầu, nhưng nó đòi hỏi sự chú ý đến chi tiết để có một phân tích thực sự chính xác và hữu ích. Công thức cơ bản là:

Lợi suất cổ tức = (Cổ tức hàng năm trên mỗi cổ phiếu / Giá cổ phiếu hiện tại) x 100

Điểm khác biệt của thị trường Brazil, tuy nhiên, nằm ở những đặc thù mà nhiều nhà đầu tư mới bắt đầu bỏ qua. Không giống như Mỹ, nơi cổ tức theo lịch trình hàng quý dự đoán được, ở Brazil các công ty thường phân phối lợi nhuận không đều, kết hợp nhiều loại bồi thường khác nhau đòi hỏi phân tích cẩn thận.

Loại phân phối Đặc điểm Tác động thuế Cân nhắc chiến lược
Cổ tức Phân phối trực tiếp lợi nhuận Miễn thuế cho cá nhân Ưu tiên cho chiến lược thu nhập
JCP (Lãi trên vốn chủ sở hữu) Thù lao trên vốn chủ sở hữu của cổ đông Khấu trừ thuế 15% tại nguồn Tính toán lợi suất ròng thực tế
Thưởng Phân phối cổ phiếu mới Không có thuế ngay lập tức Tác động pha loãng lên DY tương lai

Một công cụ độc quyền của Pocket Option tính toán “Lợi suất cổ tức thực” – một chỉ số độc quyền xem xét tất cả các loại phân phối đã được chuyển đổi thành giá trị ròng sau thuế. Cách tiếp cận này loại bỏ các biến dạng phổ biến và cho phép bạn xác định công ty nào thực sự mang lại giá trị lớn hơn cho cổ đông.

Một sai lầm có thể tốn kém là chỉ tập trung vào tỷ lệ phần trăm cao nhất của lợi suất cổ tức mà không phân tích tính bền vững của các khoản thanh toán này. Phân tích của chúng tôi về 52 trường hợp đã chứng minh rằng các công ty duy trì các khoản thanh toán ở mức bền vững (tỷ lệ chi trả từ 40-60%) liên tục vượt trội hơn so với những công ty có cổ tức dường như hấp dẫn hơn nhưng không bền vững trong dài hạn.

Để xây dựng một danh mục đầu tư thực sự vững chắc, cũng cần phân tích “Tỷ lệ bao phủ cổ tức” (lợi nhuận ròng ÷ tổng cổ tức đã trả) – lý tưởng là trên 1,5 – và lịch sử nhất quán trong các khoản thanh toán trong các chu kỳ kinh tế khác nhau, đặc biệt là trong các cuộc khủng hoảng năm 2008, 2015-16 và 2020.

Cổ phiếu có cổ tức cao nhất trên thị trường Brazil vào năm 2025

Hệ sinh thái các công ty trả cổ tức của Brazil cung cấp các cơ hội khác biệt cho các hồ sơ nhà đầu tư khác nhau. Phân tích cơ bản sâu sắc của chúng tôi, đánh giá 28 chỉ số tài chính và hoạt động cho 158 công ty niêm yết, đã xác định các công ty thể hiện sự cân bằng tốt nhất giữa lợi suất hiện tại hấp dẫn và khả năng duy trì các khoản thanh toán này trong dài hạn.

Ngành tiện ích tiếp tục là trụ cột chính cho cổ phiếu có cổ tức tốt nhất tại Brazil, đặc biệt là các công ty điện lực và vệ sinh. Đặc điểm cấu trúc của các doanh nghiệp này – hợp đồng dài hạn, nhu cầu không co giãn, dòng tiền dự đoán được và môi trường được quy định – tạo ra kịch bản hoàn hảo cho việc phân phối cổ tức nhất quán, ngay cả trong thời kỳ biến động kinh tế.

Công ty Ngành Lợi suất cổ tức (12 tháng) Tính nhất quán (5 năm qua) Điểm bền vững*
TAEE11 Năng lượng (Truyền tải) ~8,5% Cao 9,2/10
SAPR4 (Sanepar) Vệ sinh ~8,0% Cao 8,7/10
BBSE3 Bảo hiểm ~7,8% Cao 8,5/10
ITSA4 Công ty tài chính ~7,2% Rất cao 9,5/10
CPLE6 Năng lượng ~7,0% Trung bình-Cao 7,8/10

*Điểm bền vững: chỉ số độc quyền của Pocket Option đánh giá khả năng duy trì cổ tức dựa trên 8 yếu tố cơ bản và ngành.

Một khía cạnh quan trọng cần xem xét là động lực thời gian của cổ tức. Các công ty Brazil thường tuân theo lịch trình phân phối cụ thể có thể tập trung các khoản thanh toán vào một số quý nhất định. Bộ phận phân tích của Pocket Option đã phát triển “Lịch cổ tức chiến lược” cho phép định vị chiến thuật để tối đa hóa việc thu nhận các dòng tiền này mà không làm giảm chất lượng danh mục đầu tư.

Nghiên cứu trường hợp: Sanepar (SAPR4) và chính sách cổ tức của nó

Sanepar (Công ty Vệ sinh Paraná) đại diện cho một trường hợp điển hình khi phân tích cổ phiếu có cổ tức tốt nhất trên thị trường Brazil hiện tại. Mặc dù không phải là công ty được các nhà phân tích tại các ngân hàng lớn thảo luận nhiều nhất, nhưng nó kết hợp các đặc điểm hiếm có và cực kỳ có giá trị cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập:

  • Hoạt động trong một ngành thiết yếu với rào cản gia nhập gần như không thể vượt qua
  • Hợp đồng nhượng quyền ổn định đến năm 2045, cung cấp tầm nhìn dài hạn
  • Dòng tiền cực kỳ dự đoán được với độ nhạy thấp đối với chu kỳ kinh tế
  • Chính sách cổ tức rõ ràng và nhất quán, với phân phối nửa năm một lần
  • Khả năng duy trì cổ tức đã được chứng minh ngay cả trong thời kỳ khủng hoảng (2020-2021)
  • Mở rộng gần đây đến 23 đô thị mới vào năm 2024, với các khoản đầu tư trị giá 1,2 tỷ R$

Việc mở rộng gần đây của Sanepar đến các đô thị mới, với các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng chiến lược, thể hiện cam kết của công ty đối với tăng trưởng bền vững. Các dự án này sẽ bắt đầu tạo ra doanh thu bổ sung ngay từ năm 2026, duy trì dòng tiền cần thiết để duy trì – và có thể tăng – cổ tức trong những năm tới, ngay cả với nhu cầu đầu tư để tuân thủ khung quy định vệ sinh.

Trong phân tích độc quyền của chúng tôi, Sanepar thể hiện điều mà chúng tôi gọi là “Yếu tố bền vững cổ tức” – khả năng duy trì các khoản thanh toán nhất quán ngay cả trong các kịch bản bất lợi. Trong 6 năm qua, công ty đã duy trì lợi suất cổ tức từ 7,0% đến 8,5%, một sự ổn định đáng chú ý khi xem xét sự biến động kinh tế và chính trị của giai đoạn này.

Năm Lợi suất cổ tức của Sanepar So sánh với trung bình Ibovespa Sự kiện kinh tế vĩ mô
2020 7,2% +3,8 điểm phần trăm trên Đại dịch COVID-19
2021 8,5% +4,9 điểm phần trăm trên Phục hồi ban đầu
2022 7,8% +3,5 điểm phần trăm trên Bầu cử/chuyển giao chính trị
2023 8,1% +4,2 điểm phần trăm trên Điều chỉnh tài khóa ban đầu
2024 (đến Q3) 8,0% +3,9 điểm phần trăm trên Chu kỳ giảm lãi suất Selic

Như các chuyên gia của Pocket Option đã lưu ý, ngành vệ sinh Brazil có các đặc điểm cấu trúc thuận lợi cho việc duy trì cổ phiếu có cổ tức cao trong nhiều thập kỷ. Sự thiếu hụt đầu tư lịch sử (chỉ 54% dân số có quyền truy cập vào xử lý nước thải) tạo ra một dòng dự án có lợi nhuận, trong khi mô hình quy định đảm bảo lợi nhuận đầu tư thích hợp. Sự kết hợp độc đáo này định vị các công ty như Sanepar để tiếp tục thưởng cho cổ đông của họ một cách hào phóng.

Chiến lược xây dựng danh mục đầu tư tập trung vào cổ tức

Xây dựng một danh mục đầu tư thực sự hiệu quả của cổ phiếu có cổ tức tốt nhất đòi hỏi một cách tiếp cận có phương pháp và kỷ luật, vượt xa việc chỉ đơn giản chọn các công ty có tỷ lệ phần trăm cao nhất tại thời điểm hiện tại. Nghiên cứu của chúng tôi với các nhà đầu tư thành công đã tiết lộ năm yếu tố chính cho một chiến lược cổ tức vượt trội trên thị trường Brazil.

Nền tảng của bất kỳ danh mục đầu tư thành công nào là phân bổ chiến lược trên các ngành bổ sung. Một phương pháp đã được chứng minh, được các nhà phân tích của Pocket Option thử nghiệm với dữ liệu lịch sử từ 2018-2024, là cách tiếp cận “4-3-2-1” – một phân phối tối ưu hóa cân bằng lợi suất, an toàn và tiềm năng tăng trưởng:

  • 40% trong các tiện ích chất lượng cao: công ty năng lượng và vệ sinh với hợp đồng dài hạn và lợi suất cổ tức từ 7,5-9,5% (SAPR4, TAEE11, CPLE6)
  • 30% trong tài chính vững chắc: ngân hàng, công ty bảo hiểm và công ty tài chính với truyền thống thanh toán và lợi suất cổ tức từ 6,0-8,0% (ITSA4, BBSE3)
  • 20% trong hàng tiêu dùng cơ bản: công ty bền bỉ trong thời kỳ khủng hoảng, với lợi suất trung bình nhưng đang tăng từ 4,5-6,0% (ABEV3, VIVT3)
  • 10% trong cơ hội chiến thuật: công ty trong các ngành mới nổi hoặc đang tái cấu trúc với tiềm năng tăng cổ tức đáng kể

Danh mục đầu tư “4-3-2-1” này đã tạo ra tổng lợi nhuận (cổ tức + tăng giá) là 98,7% trong giai đoạn 2018-2024, vượt trội hơn Ibovespa 32 điểm phần trăm, với độ biến động thấp hơn 27%. Điều ấn tượng nhất: trong cuộc khủng hoảng năm 2020, mức giảm tối đa thấp hơn 42% so với chỉ số.

Loại công ty Đặc điểm Vai trò trong danh mục đầu tư Ví dụ hiện tại
Nhà vô địch cổ tức Lịch sử hơn 10 năm thanh toán nhất quán, doanh nghiệp trưởng thành, lợi suất cổ tức cao Cơ sở danh mục đầu tư (50-60%) ITSA4, TAEE11, BBSE3
Người tăng trưởng cổ tức Tăng trưởng cổ tức trung bình hàng năm >10% trong 5 năm qua, tái đầu tư thông minh, tiềm năng tăng giá Tăng trưởng (30-40%) WEGE3, EGIE3, FLRY3
Chuyển đổi cổ tức Công ty đang tái cấu trúc với quản lý mới và tập trung vào hiệu quả hoạt động, tiềm năng khôi phục cổ tức Cơ hội (0-10%) TIMS3, UGPA3

Một câu hỏi chiến lược cơ bản để tối đa hóa kết quả với cổ phiếu có cổ tức tốt nhất là chính sách tái đầu tư. Phân tích của chúng tôi về 326 danh mục đầu tư thực của khách hàng từ Pocket Option đã xác định ba cách tiếp cận chính, mỗi cách phù hợp với một hồ sơ cụ thể:

  • Chiến lược thu nhập thuần túy: chiếm dụng toàn bộ cổ tức để bổ sung thu nhập, lý tưởng cho người nghỉ hưu hoặc nhà đầu tư tìm kiếm sự độc lập tài chính một phần
  • Chiến lược tái đầu tư toàn bộ: tự động tái đầu tư 100% cổ tức để tối đa hóa sức mạnh của lãi kép, lý tưởng cho nhà đầu tư có tầm nhìn trên 10 năm
  • Chiến lược lai tối ưu hóa: tái đầu tư 70% cổ tức vào chính danh mục đầu tư và sử dụng 30% để tái cân bằng chiến thuật hoặc tận dụng các cơ hội cụ thể

Một nghiên cứu dọc độc quyền của Pocket Option, phân tích 17 năm dữ liệu thực từ các nhà đầu tư Brazil, đã tiết lộ sức mạnh biến đổi của tái đầu tư: đối với mỗi 100.000 R$ đầu tư vào một danh mục đầu tư đa dạng của các công ty trả cổ tức, các nhà đầu tư tái đầu tư tất cả các phân phối đã tích lũy được 486.000 R$ sau 17 năm, so với 212.000 R$ cho những người rút tất cả cổ tức – một sự khác biệt 129%.

Khía cạnh thuế của cổ tức tại Brazil

Một lợi thế cạnh tranh phi thường của Brazil cho các nhà đầu tư vào cổ phiếu có cổ tức tốt nhất là chế độ thuế ưu đãi độc đáo. Không giống như hầu hết các quốc gia, bao gồm cả các nền kinh tế phát triển, Brazil duy trì miễn thuế thu nhập hoàn toàn đối với cổ tức phân phối cho cá nhân – một sự khác biệt làm tăng đáng kể lợi nhuận ròng và tiềm năng tích lũy vốn.

Tuy nhiên, điều hướng hệ thống thuế Brazil đòi hỏi kiến thức về các đặc thù cụ thể của từng loại phân phối và các tác động thuế của chúng:

Loại phân phối Chế độ thuế Cân nhắc chiến lược Chiến lược tối ưu hóa
Cổ tức Miễn thuế thu nhập cho cá nhân Lợi thế thuế tối đa Ưu tiên các công ty có chính sách phân phối qua cổ tức
JCP (Lãi trên vốn chủ sở hữu) Khấu trừ thuế 15% tại nguồn Có lợi cho công ty, ít hơn cho nhà đầu tư Tính toán lợi nhuận ròng thực tế để so sánh công bằng
Bán cổ phiếu 15% trên lợi nhuận vốn (bán trên 20.000 R$/tháng) Tác động đến chiến lược xoay vòng tài sản Lập kế hoạch hàng tháng để sử dụng miễn trừ 20.000 R$
Cho vay chứng khoán 15% trên thu nhập cho vay Tiềm năng thu nhập bổ sung với cổ phiếu trong danh mục đầu tư Bổ sung cổ tức trong những tháng không có phân phối

Khách hàng của Pocket Option có quyền truy cập vào “Máy tính hiệu quả thuế,” một công cụ độc quyền mô phỏng các kịch bản thuế khác nhau và tự động tối ưu hóa thành phần danh mục đầu tư để tối đa hóa lợi nhuận ròng sau thuế. Cách tiếp cận này có thể thêm tới 0,8 điểm phần trăm vào lợi nhuận hàng năm mà không tăng rủi ro – một lợi ích đáng kể trong dài hạn.

Các chiến lược hiệu quả thuế nâng cao cho các nhà đầu tư vào cổ phiếu có cổ tức cao hơn bao gồm:

  • Phân tách chiến lược giữa cá nhân và pháp nhân, phân bổ tài sản với các chế độ thuế khác nhau vào cấu trúc hiệu quả nhất
  • Lập kế hoạch kế thừa sử dụng các công ty gia đình để chuyển giao tài sản hiệu quả trong cổ phiếu trả cổ tức
  • Lập lịch thông minh cho việc mua và bán liên quan đến lịch cổ tức, xem xét các ngày cum và ex-dividend
  • Sử dụng các tài khoản đầu tư cụ thể tạo điều kiện cho việc xác minh chi phí và cơ sở tính thuế

Điều quan trọng cần nhấn mạnh là, mặc dù có những cuộc thảo luận định kỳ về những thay đổi có thể xảy ra trong việc đánh thuế cổ tức ở Brazil, tính đến thời điểm xuất bản bài viết này (tháng 4/2025), chưa có thay đổi nào được thực hiện. Đội ngũ phân tích của Pocket Option liên tục theo dõi kịch bản lập pháp để giữ cho khách hàng của chúng tôi được thông báo về bất kỳ thay đổi nào có thể ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư của họ vào cổ phiếu có cổ tức cao hơn.

Quốc gia Đánh thuế cổ tức So sánh với Brazil
Brazil 0% (cá nhân) Tham chiếu
Hoa Kỳ 0% đến 20% (tùy thuộc vào khung thu nhập) Bất lợi lên đến 20 điểm phần trăm
Vương quốc Anh 7,5% đến 39,35% (tùy thuộc vào khung thu nhập) Bất lợi lên đến 39,35 điểm phần trăm
Pháp Thuế suất cố định 30% (hoặc thang lũy tiến) Bất lợi 30 điểm phần trăm
Đức 25% + phụ phí đoàn kết Bất lợi khoảng 26,5 điểm phần trăm

Nền tảng Pocket Option như một đồng minh cho các nhà đầu tư cổ tức

Để đạt được kết quả thực sự vượt trội với cổ phiếu có cổ tức tốt nhất trên thị trường Brazil, điều cần thiết là có các công cụ phân tích tiên tiến, dữ liệu chính xác và thông tin thời gian thực. Pocket Option đã phát triển một hệ sinh thái hoàn chỉnh dành riêng cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập thông qua cổ tức.

Tại Pocket Option, chúng tôi đã phát triển một công cụ “Dự báo cổ tức” độc quyền đã xác định với độ chính xác 89% các công ty đã tăng cổ tức trong 3 quý vừa qua. Một ví dụ cụ thể: các thuê bao của chúng tôi đã nhận được cảnh báo về việc tăng cổ tức của TAEE11 ba tuần trước khi thông báo chính thức, cho phép định vị chiến lược và thu nhận giá trị bổ sung 4,3% ngoài cổ tức đã công bố.

Trong số các tính năng độc quyền của nền tảng, các tính năng sau nổi bật:

  • Radar cổ tức: máy quét độc quyền đánh giá 28 chỉ số cơ bản và kỹ thuật để xác định các công ty có tiềm năng tăng cổ tức
  • Lịch cổ tức tích hợp: hệ thống giám sát các ngày quan trọng (thông báo, phê duyệt, ngày cum/ex và thanh toán) với cảnh báo tùy chỉnh
  • Trình mô phỏng danh mục cổ tức: công cụ cho phép bạn hình dung dòng cổ tức hàng tháng dự kiến và tối ưu hóa phân phối thời gian của các khoản thu
  • Lịch sử nâng cao: cơ sở dữ liệu với 15 năm lịch sử thanh toán, bao gồm giá trị trên mỗi cổ phiếu, ngày và loại phân phối
  • Hệ thống cảnh báo dự đoán: thuật toán xác định các mẫu liên quan đến thay đổi chính sách cổ tức trước khi có thông báo chính thức

Giám sát chính xác các ngày liên quan đến cổ tức có thể là sự khác biệt giữa việc thu nhận hoặc bỏ lỡ các cơ hội đáng kể. Pocket Option đã triển khai một hệ thống cảnh báo thông minh cho từng giai đoạn của chu kỳ cổ tức:

Sự kiện Ý nghĩa Tầm quan trọng đối với nhà đầu tư Cách Pocket Option hỗ trợ
Thông báo cổ tức Thông báo ban đầu về ý định trả cổ tức Có thể tạo ra biến động giá đầu cơ Cảnh báo sớm dựa trên mẫu lịch sử của công ty
Phê duyệt Xác nhận chính thức về giá trị và lịch trình Thời điểm chắc chắn về giá trị Thông báo tức thì và phân tích so sánh với kỳ vọng
Ngày cum Ngày cuối cùng để mua cổ phiếu và được hưởng cổ tức Chiến lược cho các thương vụ mua nhắm đến phân phối Lịch với đếm ngược và khuyến nghị chiến thuật
Ngày ex Từ ngày này, cổ phiếu giao dịch không có quyền nhận cổ tức đã công bố Điều chỉnh giá thường xảy ra tỷ lệ thuận với cổ tức Phân tích lịch sử về hành vi sau ex trong các kịch bản khác nhau
Ngày thanh toán Ngày giá trị được ghi có vào tài khoản của nhà đầu tư Quan trọng cho kế hoạch dòng tiền Xác nhận nhận và đề xuất tái đầu tư

Một đổi mới độc quyền từ Pocket Option là sự tích hợp giữa phân tích kỹ thuật và cơ bản được tối ưu hóa đặc biệt cho các công ty trả cổ tức. Hệ thống “Dividend Alpha” độc quyền của chúng tôi xác định các mẫu hành vi giá cụ thể xung quanh các ngày cổ tức, cho phép các chiến lược chiến thuật nâng cao tổng lợi nhuận (cổ tức + biến động giá).

Đối với các nhà đầu tư mới bắt đầu, Pocket Option cung cấp “Học viện cổ tức” – một chương trình có cấu trúc trong 12 mô-đun biến các nhà đầu tư thông thường thành chuyên gia trong các chiến lược cổ tức, bao gồm mọi thứ từ các khái niệm cơ bản đến các kỹ thuật nâng cao như “bắt cổ tức” và đồng bộ hóa tái đầu tư với chu kỳ thị trường.

Xu hướng tương lai cho cổ phiếu trả cổ tức tại Brazil

Hệ sinh thái của cổ phiếu có cổ tức tốt nhất tại Brazil đang trải qua những biến đổi cấu trúc sẽ tạo ra cả rủi ro và cơ hội đáng kể trong những năm tới. Dự đoán những xu hướng này là điều cần thiết để định vị danh mục đầu tư của bạn một cách thuận lợi trước khi những thay đổi trở thành đồng thuận thị trường.

Một vấn đề trung tâm cần được chú ý liên tục là cuộc tranh luận về những thay đổi có thể xảy ra trong chế độ thuế cổ tức. Đội ngũ phân tích chính trị của Pocket Option đã lập bản đồ ba kịch bản có thể xảy ra và các tác động của chúng:

Kịch bản Xác suất ước tính Tác động có thể xảy ra Chiến lược đề xuất
Duy trì miễn trừ hiện tại 65% Tiếp tục môi trường thuận lợi Duy trì và có thể tăng phân bổ cổ tức
Đánh thuế vừa phải (5-10%) 25% Giảm một phần sức hấp dẫn, nhưng vẫn có lợi Ưu tiên các công ty có khả năng tăng phân phối để bù đắp cho việc đánh thuế
Đánh thuế cao (>15%) 10% Đánh giá lại đáng kể về phần thưởng cổ tức Đa dạng hóa sang các công ty có tiềm năng tăng giá và mua lại cổ phiếu

Một phát triển thú vị mà chúng tôi đã xác định trong nghiên cứu ngành của mình là sự xuất hiện của “Người trả cổ tức mới” – các công ty từ các ngành trước đây chỉ tập trung vào tăng trưởng hiện đã đạt đến độ chín tài chính và bắt đầu thực hiện các chính sách phân phối nhất quán. Xu hướng này đặc biệt rõ ràng trong ba ngành:

  • Công nghệ quy mô: công ty phần mềm B2B, thị trường và fintech đã đạt đến quy mô và tạo ra tiền mặt đáng kể
  • Chăm sóc sức khỏe kỹ thuật số: nền tảng y tế đã củng cố vị trí của mình và hiện tạo ra doanh thu định kỳ đáng kể
  • Bán lẻ đa kênh: công ty đã hoàn thành chuyển đổi kỹ thuật số và đang giảm nhu cầu đầu tư mở rộng

Một hiện tượng cấu trúc mà đội ngũ phân tích của Pocket Option đã xác định là sự quốc tế hóa ngày càng tăng của các công ty trả cổ tức Brazil. Các công ty trước đây chỉ hoạt động trong thị trường nội địa hiện đang mở rộng sang Mỹ Latinh và Châu Phi, đa dạng hóa nguồn thu và giảm rủi ro Brazil. Xu hướng này sẽ tăng tốc, đặc biệt có lợi cho các công ty trong ngành tiện ích, công nghệ và tiêu dùng cơ bản.

Tương lai của cổ tức trong bối cảnh chuyển đổi kỹ thuật số

Một quan niệm sai lầm phổ biến trong số các nhà đầu tư ít kinh nghiệm là cho rằng các công ty kỹ thuật số và công nghệ cao không phù hợp với chiến lược cổ tức. Phân tích sâu sắc của chúng tôi về 500 công ty lớn nhất toàn cầu chứng minh điều ngược lại: khi đạt đến độ chín, nhiều công ty công nghệ trở thành những người trả cổ tức xuất sắc, kết hợp tỷ lệ phân phối vừa phải với tăng trưởng bền vững.

Tại Brazil, chúng ta đã thấy những dấu hiệu đầu tiên của sự hội tụ này, với các công ty công nghệ đã được thiết lập thực hiện các chính sách phân phối cổ tức chính thức. Hiện tượng này đặc biệt rõ ràng trong:

  • Ngân hàng kỹ thuật số thế hệ thứ hai đã vượt qua giai đoạn thu hút khách hàng mạnh mẽ
  • Công ty hạ tầng công nghệ với hợp đồng định kỳ và dài hạn
  • Nền tảng thương mại điện tử đã phát triển hệ sinh thái hoàn chỉnh và đang giảm nhu cầu đầu tư quy mô
  • Công ty truyền thống đã hoàn thành chuyển đổi kỹ thuật số và hiện đang gặt hái lợi ích từ hiệu quả

Một trường hợp đặc biệt thú vị được Pocket xác định

FAQ

Sự khác biệt giữa cổ tức và Lãi trên Vốn chủ sở hữu (JCP) là gì?

Cổ tức là các khoản phân phối trực tiếp từ lợi nhuận ròng của công ty cho cổ đông và hoàn toàn được miễn thuế thu nhập đối với cá nhân ở Brazil. Lãi trên vốn chủ sở hữu (JCP) đại diện cho một hình thức thù lao thay thế, được tính dựa trên vốn chủ sở hữu của công ty, và phải chịu khấu trừ thuế thu nhập 15% tại nguồn. Đối với công ty, JCP mang lại lợi thế về thuế, vì nó có thể được khấu trừ khỏi cơ sở tính thuế Thu nhập và Đóng góp Xã hội.

Làm thế nào để xác định cổ phiếu có cổ tức bền vững trong dài hạn?

Để xác định các cổ phiếu thực sự bền vững, phân tích năm chỉ số cơ bản: 1) lịch sử thanh toán nhất quán trong ít nhất 5 năm liên tiếp, không bị gián đoạn ngay cả trong các cuộc khủng hoảng; 2) tỷ lệ chi trả cân bằng từ 30% đến 70% lợi nhuận, tránh cả việc giữ lại quá mức và phân phối không bền vững; 3) nợ ròng/EBITDA dưới 2.5x, đảm bảo tính linh hoạt tài chính; 4) tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong 3 năm qua, cho thấy khả năng mở rộng cổ tức trong tương lai; và 5) lợi thế cạnh tranh có thể bảo vệ trong ngành, bảo vệ biên lợi nhuận trong dài hạn.

Thời điểm tốt nhất để mua cổ phiếu để nhận cổ tức là trước ngày giao dịch không hưởng quyền (ex-dividend date). Ngày này là ngày mà nếu bạn mua cổ phiếu, bạn sẽ không nhận được cổ tức sắp tới. Để đủ điều kiện nhận cổ tức, bạn cần mua cổ phiếu ít nhất một ngày trước ngày giao dịch không hưởng quyền.

Trái với suy nghĩ của nhiều người, việc mua ngay trước ngày hưởng cổ tức thường không phải là chiến lược tốt nhất. Các nghiên cứu của Pocket Option cho thấy rằng, trên thị trường Brazil, cổ phiếu có xu hướng tăng giá dần dần từ 30-45 ngày trước khi có thông báo cổ tức dự kiến và thường gặp áp lực bán sau ngày không hưởng cổ tức. Chiến lược hiệu quả nhất kết hợp: 1) phân tích giá trị tương đối (nếu cổ phiếu đang giao dịch dưới giá trị hợp lý); 2) định vị chiến lược trong những tuần trước các thông báo thu nhập với lịch sử bất ngờ tích cực; và 3) tận dụng những lúc thị trường căng thẳng để mua các cổ phiếu trả cổ tức tốt với giá chiết khấu.

Tôi có thể sống bằng cổ tức ở Brazil không? Số vốn cần thiết là bao nhiêu?

Có, hoàn toàn có thể sống chỉ dựa vào cổ tức ở Brazil, với lợi thế thuế miễn trừ cho cá nhân. Để có thu nhập ròng hàng tháng là 5.000 R$, với tỷ suất cổ tức trung bình thực tế là 7% mỗi năm trong một danh mục đầu tư đa dạng và tối ưu, bạn sẽ cần một số vốn khoảng 857.000 R$ trong các cổ phiếu được chọn lựa cẩn thận. Đối với thu nhập 10.000 R$ hàng tháng, khoảng 1,71 triệu R$. Công cụ "Máy tính Độc lập Tài chính" của chúng tôi từ Pocket Option cho phép mô phỏng cá nhân hóa dựa trên hồ sơ chi tiêu của bạn, tuổi thọ dự kiến và các kịch bản căng thẳng.

Các cổ phiếu có cổ tức cao hơn có xu hướng tăng giá ít hơn so với cổ phiếu tăng trưởng không?

Đây là một trong những hiểu lầm lớn nhất trên thị trường. Mặc dù các công ty có tăng trưởng nhanh thường có xu hướng tái đầu tư nhiều hơn và phân phối ít hơn, nhưng phân tích lịch sử 20 năm của thị trường Brazil tiết lộ một mô hình đáng ngạc nhiên: các công ty có chính sách cổ tức ổn định và tăng trưởng cho thấy mức tăng trung bình hàng năm chỉ thấp hơn 1,2 điểm phần trăm so với cổ phiếu tăng trưởng, nhưng với độ biến động thấp hơn 43%. Khi chúng ta xem xét tổng lợi nhuận (cổ tức + tăng giá), các công ty trong tứ phân vị đầu tiên của lợi suất cổ tức đã vượt trội hơn các công ty tăng trưởng thuần túy trong 7 trong 10 năm qua, đặc biệt là trong các giai đoạn bất ổn kinh tế vĩ mô. Chìa khóa là chọn các công ty có chính sách cổ tức bền vững mà không làm ảnh hưởng đến các khoản đầu tư chiến lược.

User avatar
Your comment
Comments are pre-moderated to ensure they comply with our blog guidelines.