Ba Ngành Đầy Hứa Hẹn và Hai Ngành Cần Tránh Trong Môi Trường Tăng Trưởng GDP Dưới 2%

Khi tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại dưới 2%, một số ngành thị trường nhất định luôn vượt trội trong khi những ngành khác gặp khó khăn. Mô hình này tạo ra một lộ trình quý giá cho các nhà đầu tư điều hướng môi trường kinh tế hiện tại.

Các Ngành Hoạt Động Tốt Trong Giai Đoạn Tăng Trưởng Chậm

Theo phân tích toàn diện, ba ngành nổi bật là những người chiến thắng tiềm năng trong giai đoạn tăng trưởng GDP thấp: Hàng Tiêu Dùng Thiết Yếu, Tiện Ích, và Chăm Sóc Sức Khỏe. Dữ liệu lịch sử cho thấy các ngành phòng thủ này thường mang lại kết quả vượt trội khi mở rộng kinh tế giảm xuống dưới ngưỡng 2%.

“Bất kể việc cắt giảm lãi suất, tăng trưởng GDP của Mỹ đang chậm lại đáng kể, theo quan điểm của chúng tôi, và hiện chúng tôi đang dưới mức tăng trưởng GDP 2%. Lịch sử cho thấy điều đó có lợi cho một số ngành và tiêu cực cho các ngành khác,” các chuyên gia thị trường đã lưu ý trong ghi chú nghiên cứu gần đây của họ.

Phân tích cho thấy Hàng Tiêu Dùng Thiết Yếu dẫn đầu với mức vượt trội trung bình 3,5 điểm phần trăm so với S&P 500 trong các giai đoạn tăng trưởng chậm. Tiện Ích theo sát với 2,4 điểm phần trăm vượt trội, trong khi Chăm Sóc Sức Khỏe mang lại 1,2 điểm phần trăm trên lợi nhuận chuẩn.

Các Ngành Cần Thận Trọng

Ngược lại, hai ngành đã lịch sử kém hiệu quả khi tăng trưởng kinh tế chậm lại: Vật Liệu và Hàng Tiêu Dùng Không Thiết Yếu. Các ngành theo chu kỳ này thường gặp khó khăn khi mô hình tiêu dùng thay đổi trong giai đoạn giảm tốc kinh tế.

Vật Liệu thường kém hiệu quả so với S&P 500 khoảng 1,8 điểm phần trăm trong các giai đoạn tăng trưởng GDP dưới 2%. Trong khi đó, Hàng Tiêu Dùng Không Thiết Yếu tụt hậu khoảng 1,1 điểm phần trăm, theo phân tích.

Bối Cảnh Kinh Tế Hiện Tại

Sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế Mỹ diễn ra trong bối cảnh áp lực lạm phát dai dẳng và chính sách lãi suất cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát có thể đang giảm, nhưng lo ngại về tăng trưởng vẫn là mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư.

Đường cong lợi suất Kho bạc đã đảo ngược sâu hơn, với chênh lệch 10 năm/2 năm gần đây đạt mức âm 33 điểm cơ bản. Điều này lịch sử báo hiệu sự yếu kém kinh tế phía trước và củng cố trường hợp cho việc định vị ngành phòng thủ.

Hàm Ý Đầu Tư Chiến Lược

Đối với các nhà đầu tư muốn điều chỉnh danh mục đầu tư của mình theo thực tế kinh tế hiện tại, nghiên cứu đề xuất tăng tỷ trọng Hàng Tiêu Dùng Thiết Yếu, Tiện Ích, và Chăm Sóc Sức Khỏe trong khi giảm tiếp xúc với các ngành Vật Liệu và Hàng Tiêu Dùng Không Thiết Yếu.

Chiến lược xoay vòng ngành này nhằm tận dụng các mô hình lịch sử đã chứng minh độ tin cậy trong các điều kiện kinh tế tương tự trong quá khứ. Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng việc lựa chọn cổ phiếu cá nhân trong các ngành này vẫn rất quan trọng, vì các yếu tố cụ thể của công ty vẫn có thể thúc đẩy sự vượt trội bất kể xu hướng ngành rộng hơn.

Khi điều kiện kinh tế phát triển và chính sách ngân hàng trung ương điều chỉnh, các nhà đầu tư nên theo dõi các mô hình hiệu suất ngành này trong khi duy trì sự đa dạng hóa phù hợp trong danh mục đầu tư của họ.