Pocket Option HVN hisse senedi analizi

10 okuma dakikası

10 Temmuz 2025

10 okuma dakikası

HVN Hisse Analizi: Kapsamlı Analiz ve 2025 Yatırım Görünümü

304

Updated on 10 Tem 2025

Vietnam borsa piyasası, özellikle havacılık sektöründe birçok dikkate değer dalgalanma yaşamaktadır. Bu makale, yatırımcıların Vietnam'ın havacılık sektörünü etkileyen teknik ve temel analizler ile makroekonomik faktörlere dayanarak bilinçli kararlar vermelerine yardımcı olan HVN hisselerinin kapsamlı bir analizini sunmaktadır.

Article navigation

HVN Hisse Senetleri ve Vietnam Havacılık Endüstrisinin Genel Görünümü
HVN Hisse Senedinin Temel Analizi
HVN Hisse Senedinin Teknik Analizi
Makroekonomik Faktörlerin Havayolu Hisse Senetlerine Etkisi
HVN Hisse Senedi İçin Yatırım Görünümü
Yatırımcı Türüne Göre Detaylı HVN Hisse Senedi Yatırım Stratejisi
Havayolu Hisse Senetlerinde Başarılı Yatırımcılardan Alınan Dersler
HVN Hisse Senedi Beklentileri Üzerine Sonuç

HVN Hisse Senetleri ve Vietnam Havacılık Endüstrisinin Genel Görünümü

HVN hisse senedi (Vietnam Havayolları Kurumu – Vietnam Havayolları için hisse senedi kodu), ulusal havayolu olarak tekel konumundan dolayı yatırımcıların özel ilgisini çekiyor. Vietnam Havayolları, Vietnam’ın ulaşım sisteminde öncü bir rol oynamakla kalmayıp, aynı zamanda Güneydoğu Asya havacılık pazarında ülkeyi temsil etmektedir.

COVID-19 nedeniyle yaşanan kriz döneminin ardından, Vietnam’ın havacılık endüstrisi güçlü bir toparlanma döngüsüne giriyor. Bu toparlanma, uluslararası turizmin yeniden açılması politikaları, yakıt fiyatlarındaki dalgalanmalar, düşük maliyetli havayollarından gelen rekabet baskısı ve borç yapılandırma stratejilerinin etkinliğine bağlıdır.

HVN hisse senedini analiz ederken, yatırımcıların hem mikro hem de makro faktörleri eşzamanlı olarak analiz etmeleri gerekmektedir. Vietnam Sivil Havacılık Otoritesi’nden alınan veriler, iç pazarın pandemi öncesi seviyelere göre %100 oranında tamamen toparlandığını, uluslararası pazarın ise %85’e ulaştığını ve 2025’in üçüncü çeyreğine kadar tamamen toparlanmasının beklendiğini göstermektedir.

Gösterge	2022	2023	2024 (tahmin)	2025 (tahmin)
Yolcu hacmi (milyon kişi)	42.5	67.2	80.5	91.2
Büyüme (%)	+145%	+58%	+19.8%	+13.3%
Yurtiçi operasyon oranı	80%	90%	95%	100%
Uluslararası operasyon oranı	35%	70%	85%	95%

HVN Hisse Senedinin Temel Analizi

HVN hisse senedini değerlendirirken, temel analiz önemli bir rol oynar. Vietnam Havayolları, 2023 sonu itibarıyla 36,329 milyar VND’ye kadar birikmiş kayıplarla bir finansal krizden geçti, ancak 2024’ün ikinci çeyreğinden itibaren durum net olumlu değişiklikler göstermiştir.

Vietnam Havayolları’nın Finansal Durumu

Vietnam Havayolları’nın 2024 ikinci çeyrek finansal raporu birçok teşvik edici sinyal kaydetti. Gelir, geçen yılın aynı dönemine göre %28.7 arttı ve şirket, 15 çeyrek üst üste kayıplardan sonra ilk kez kâr kaydetti. Özellikle, şirket 14,800 milyar VND borcu başarıyla yeniden yapılandırdı ve finansal kaldıraç oranını 27.3’ten 15.2’ye düşürdü.

Finansal Göstergeler	2022	2023	2024 2. Çeyrek
Gelir (milyar VND)	52,830	80,235	25,760
Net kâr (milyar VND)	-10,912	-3,570	215
EPS (VND)	-7,848	-2,568	155
Borç/Özsermaye	27.3	18.5	15.2

Yukarıdaki finansal rakamlar, Vietnam Havayolları’nın dönüşüm sürecini göstermektedir. Özellikle, 2023’te %52’lik bir gelir artışı ile birlikte, şirket kayıplarını %67 oranında azalttı ve özellikle 2024’ün ikinci çeyreğinde 215 milyar VND kâr elde etti – yeni bir dönemi işaret eden önemli bir kilometre taşı.

Vietnam Havayolları’nın Gelecek Beklentileri İçin Kaldıraç Faktörleri

2024’ün ilk 6 ayında Vietnam’a gelen 8.5 milyon uluslararası ziyaretçi ile turizm endüstrisinin hızlı toparlanması, yıllık %62 artış
Jet A1 yakıt fiyatlarının 85-90 USD/varil civarında istikrar kazanması, 2022 zirvesine göre %18 daha düşük
2024-2025 yıllarında 15 yeni uluslararası rota açma stratejisi
9 yüksek yakıt verimliliğine sahip A321neo uçağını devreye sokma planı
Hükümetten KDV indirim paketleri ve havacılık hizmet ücreti indirimleri yoluyla politika desteği

Pocket Option uzmanları, havayolu hisse senetlerinin, özellikle HVN’nin, “toparlanma”dan “büyüme”ye doğru kaydığını ve net piyasa itici güçleri olduğunu değerlendirmektedir.

HVN Hisse Senedinin Teknik Analizi

Temel analizin yanı sıra, teknik analiz HVN hisse senedini değerlendirirken çok boyutlu bir bakış açısı sunar. 12 aylık fiyat grafiği, Mart 2024’ten itibaren hacimdeki artışla birlikte yatay birikim aşamasından bir yükseliş trendine geçişi göstermektedir.

9 aylık yatay bir dönemden sonra (5/2023’ten 2/2024’e kadar) 13,500-15,500 VND bölgesinde, HVN hisse senedi, 20 seanslık ortalamaya göre %187 artan işlem hacmiyle direnci kırdı, daha yüksek dipler ve daha yüksek zirveler oluşturarak yeni bir yükseliş trendinin net işaretlerini verdi.

Teknik Gösterge	Mevcut Değer	Sinyal	Değerlendirme
RSI (14)	56.8	Tarafsız	Büyüme için alan var, henüz aşırı alım bölgesinde değil
MACD	0.15	Boğa	MACD, sinyal çizgisinin üzerine yeni geçti, yukarı yönlü momentum doğrulandı
MA20 & MA50	16,500 & 15,800	Boğa	Mart 2024’te Altın Kesişim oluştu
Bollinger Bantları	15,500 – 17,500	Tarafsız	Fiyat, ortada kaldıktan sonra üst banda yaklaşıyor

Mevcut aşamada HVN hisse senedi için önemli destek ve direnç seviyeleri:

Güçlü destek: 14,800 – 15,000 VND (MA50 ve Şubat 2024 dip seviyesi ile çakışıyor)
Orta destek: 15,500 – 15,700 VND (Fibonacci 38.2% ile çakışıyor)
Orta direnç: 17,000 – 17,200 VND (Mart 2024 zirvesi)
Güçlü direnç: 18,500 – 19,000 VND (8/2021 tarihli tarihi zirve)

Pocket Option uzmanlarından gelen teknik analiz, 15,500 – 15,700 VND fiyat aralığının şu anda 17,000 VND hedeflenirken ve 15,000 VND’nin altında stop-loss ayarlanırken 1:3 risk/ödül oranı ile “çekici bir birikim alım bölgesi” olduğunu göstermektedir.

Makroekonomik Faktörlerin Havayolu Hisse Senetlerine Etkisi

Genel olarak havayolu hisse senetleri ve özellikle HVN, makroekonomik faktörlerden her zaman güçlü bir şekilde etkilenir. 4 ana faktörü yakından izlemek, yatırımcıların HVN hisse senedini değerlendirirken stratejilerini optimize etmelerine yardımcı olacaktır.

Yakıt Fiyatları ve Döviz Kurları

Yakıt maliyetleri, 2023 yılında Vietnam Havayolları’nın toplam işletme maliyetlerinin %36.8’ini oluşturdu. Jet A1 yakıt fiyatındaki her 1 USD/varil dalgalanma, yıllık maliyetleri doğrudan 173 milyar VND etkiler. Benzer şekilde, maliyetlerin %61’i USD cinsinden olduğundan, USD/VND döviz kurundaki her %1’lik dalgalanma, iş sonuçlarını 420 milyar VND etkiler.

Faktör	Mevcut Durum	Tahmin	HVN Üzerindeki Etki
Jet A1 Yakıt Fiyatı	85-90 USD/varil	80-90 USD’de istikrarlı	Hafif olumlu (2022 zirvesine göre %18 daha düşük)
USD/VND Döviz Kuru	24,500 – 25,000	%2-3 hafif artış	Hafif olumsuz (net kârda -126 milyar VND’ye eşdeğer)
Vietnam Enflasyonu	%3.5	%3.0-3.5	Tarafsız (bilet fiyatı artış baskısı kontrol altında)
GSYİH Büyümesi	%6.0	%6.5-7.0	Güçlü olumlu (seyahat talebini %12-15 artırır)

Pocket Option uzmanları, genel makroekonomik faktörlerin Vietnam Havayolları için olumlu tarafa eğildiğini değerlendirmektedir. Özellikle, Jet A1 yakıt fiyatlarının 85 USD/varil civarında istikrar kazanacağı tahmini – 2022 zirvesine göre %18 daha düşük – havayolunun 2024’te yakıt maliyetlerinde yaklaşık 3,100 milyar VND tasarruf etmesine yardımcı olacaktır.

HVN Hisse Senedi İçin Yatırım Görünümü

Temel, teknik ve makroekonomik yönleri kapsamlı bir şekilde analiz ettikten sonra, HVN hisse senedinin net bir değerlendirmesini üç farklı senaryo ile sunabiliriz. Her senaryo, belirli ve ölçülebilir verilere dayanmaktadır.

HVN için olumlu faktörler:

Vietnam’ın havacılık pazarı, 2024’te %19.8 büyüyor, Güneydoğu Asya’daki en yüksek oran
15 çeyrek üst üste kayıplardan sonra 2024’ün ikinci çeyreğinde 215 milyar VND ilk kâr
Yeniden yapılandırma planı, hacmin %68’ini tamamladı, kaldıraç oranını 27.3’ten 15.2’ye düşürdü
Hükümet, 2025’e kadar 4,000 milyar VND destek paketi ve hizmet ücretlerinde %50 indirim uzattı
Yüksek kâr marjlı pazarlara 15 yeni uluslararası rota ile genişleme

Aşılması gereken zorluklar:

Vietjet Air ve Bamboo Airways ile iç pazarda yoğun rekabet
Önümüzdeki 12 ay içinde 4,200 milyar VND borç ödeme baskısı
Petrol fiyatlarını etkileyen jeopolitik dalgalanmalardan kaynaklanan riskler
Sıcak bir büyüme aşamasından sonra Vietnam borsa piyasasının genel bir ayarlama potansiyeli

Senaryo	Olasılık	Fiyat Hedefi	Yatırım Stratejisi
Olumlu	%35	19,000 – 21,000 VND	15,500-16,000 VND’ye her düzeltmede biriktirin
Temel Durum	%50	16,000 – 18,000 VND	15,700 VND’de %50 al, 17,200 VND direncini kırdığında ekle
Olumsuz	%15	13,000 – 15,000 VND	14,800 VND’de stop-loss ayarla, yeniden birikim bekle

Yatırımcı Türüne Göre Detaylı HVN Hisse Senedi Yatırım Stratejisi

Yukarıdaki HVN hisse senedi değerlendirmesine dayanarak, belirli yatırımcı profillerine uygun detaylı yatırım stratejileri öneriyoruz.

Kısa vadeli yatırımcılar için (1-3 ay):

Fiyat 15,500 – 15,700 VND bölgesine düzeltildiğinde planlanan sermayenin %50’si ile alım yapın
17,000 direncinden önce 16,800 VND’de kesin kâr hedefi belirleyin (pozisyonun %70’i ile)
15,100 VND’de stop-loss ayarlayın (MA50 desteğinin altında)
2024 üçüncü çeyrek finansal raporuna özel dikkat gösterin, 25 Ekim 2024’te açıklanması bekleniyor

Orta vadeli yatırımcılar için (6-12 ay):

Fiyat düzeltildiğinde 4 düzenli alım ile Dolar-Maliyet Ortalaması (DCA) stratejisini uygulayın
HVN’ye toplam portföyün %7-10’undan fazlasını tahsis etmeyin, yüksek döngüsellik nedeniyle
HVN yatırımını ACV (havaalanları) gibi havacılık değer zincirindeki hisse senetleri ile birleştirin
Her çeyreklik finansal rapordan sonra stratejiyi yeniden değerlendirin

Pocket Option platformundaki analitik araçlar, yatırımcılara otomatik teknik uyarı sistemleri ve strateji geriye dönük test araçları aracılığıyla optimal alım/satım noktalarını doğru bir şekilde takip etmelerine yardımcı olacaktır.

Havayolu Hisse Senetlerinde Başarılı Yatırımcılardan Alınan Dersler

HVN hisse senedi değerlendirmemizi tamamlamak için, özellikle COVID sonrası dönemde havayolu hisse senetleriyle başarılı olmuş yatırımcılardan alınan belirli vaka çalışmalarına bakalım.

Ders	HVN İçin Özel Uygulama
P/B < 0.7 olduğunda karşıt yatırım	Kasım 2022’de 11,200 VND’de HVN alan yatırımcılar (P/B = 0.65) %47 kazanç elde etti
Minimum R:R oranı disiplinine uyun 1:2	Teknik desteğin altında sıkı stop-loss ayarlayın ve büyük dirençten önce kâr alın
Petrol fiyatları ile korelasyonu analiz edin	Jet A1 yakıt fiyatları 3 ardışık seans boyunca düştüğünde, HVN %85 olasılıkla yükselir
Yabancı yatırımcı işlemlerini izleyin	Yabancı yatırımcılar, Aralık 2023’ten Mart 2024’e kadar 4 ay üst üste HVN net alım yaptı, fiyat artışından önce

Pocket Option platformunu kullanan bir yatırımcının dikkat çekici bir vaka çalışması, “adım adım alım” stratejisinin (adım adım alım yapma) HVN ile en yüksek etkinliği sağladığını göstermektedir. Özellikle, sermayeyi 4 parçaya bölerek ve fiyatlar Fibonacci destek bölgelerine (23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%) düştüğünde kademeli olarak alım yaparak, 2023-2024 döneminde ortalama %28.7 getiri sağladı.

HVN Hisse Senedi Beklentileri Üzerine Sonuç

HVN hisse senedi değerlendirmesini özetlersek, Vietnam Havayolları’nın önemli bir dönüm noktasında olduğunu açıkça görebiliriz. Pandemi sonrası ağır kayıplar yaşayan bir işletmeden, havayolu 2024’ün ikinci çeyreğinden itibaren kâra dönüş yaparak başarılı bir dönüşüm gerçekleştirdi ve önümüzdeki 12-18 ayda beklentiler iyileşmeye devam ediyor.

Vietjet ve Bamboo Airways’ten gelen rekabet baskısı, önümüzdeki yıl vadesi dolacak 4,200 milyar VND borç ve yakıt fiyatlarındaki dalgalanmalardan kaynaklanan riskler gibi belirli zorluklarla karşı karşıya olmasına rağmen, Vietnam Havayolları’nın dört temel rekabet avantajı bulunmaktadır: (1) ulusal havayolu olarak tekel konumu, (2) değerli uluslararası uçuş slotlarına sahip olması, (3) hükümet desteği ve (4) etkili yeniden yapılandırma stratejisi.

Teknik olarak, HVN hisse senedi, MA20 ve MA50 arasında “daha yüksek dip, daha yüksek zirve” deseni ve altın kesişim ile yeni bir yükseliş trendini doğrulayan sinyaller göstermektedir. Optimal birikim alım noktası, kısa vadeli hedefi 17,000 VND ve orta vadeli hedefi 19,000 VND olan 15,500-15,700 VND aralığındadır.

Yatırımcılar, HVN’de toplam portföyün %10’unu aşmayan makul bir sermaye tahsis stratejisi uygulamalı ve her zaman sermayeyi korumak için stop-loss emirleri ayarlamalıdır. Özellikle, çeyreklik finansal raporları, Jet A1 yakıt fiyat hareketlerini ve Vietnam’a uluslararası turizm rakamlarını yakından izlemeleri gerekmektedir.

Pocket Option platformu, yatırımcılara havayolu hisse senetlerini etkileyen önemli değişkenleri doğru bir şekilde takip etmelerine yardımcı olacak derinlemesine analitik araçlar seti sunarak, Vietnam borsa piyasasında akıllı ve zamanında yatırım kararları almalarını sağlar.

FAQ

HVN hissesi 2025 yılında iyi bir yatırım seçeneği mi?

HVN hissesi, 2025 yılında üç ana etkenle olumlu potansiyele sahiptir: uluslararası pazarın tam toparlanması (2025'in 4. çeyreğine kadar %95), borç yapılandırma sonuçları ve yeni yakıt tasarruflu filo. Ancak, bu hisse hala oldukça dalgalı bir hisse olarak kalmaktadır (beta 1.72) ve orta-yüksek risk toleransına sahip ve 12-18 aylık bir bakış açısına sahip yatırımcıların portföylerinin %7-10'u için uygundur.

Havayolu hisselerine yatırım yaparken izlenmesi gereken en önemli faktörler nelerdir?

HVN'ye yatırım yaparken haftalık olarak izlenmesi gereken dört belirleyici faktör: (1) Jet A1 yakıt fiyatı (uyarı eşiği 95 USD/varil), (2) USD/VND döviz kuru (uyarı eşiği 25.200), (3) Vietnam'a uluslararası ziyaretçi verileri (hedef büyüme >%15 Yıllık), ve (4) Borç yapılandırma ilerlemesi (özellikle 2025'in ilk çeyreğinde vadesi dolacak 4.200 milyar VND).

HVN hissesi üzerinde teknik analizi etkili bir şekilde nasıl gerçekleştirilir?

HVN için etkili teknik analiz, üç gösterge grubunun birleştirilmesini gerektirir: (1) Yükselen/düşen momentumu belirlemek için Momentum (RSI, MACD), (2) Trend gücünü doğrulamak için Hacim (OBV, MFI) ve (3) Ticaret aralıklarını belirlemek için Volatilite (Bollinger Bantları). Fibonacci destek bölgelerinde göründüklerinde, güçlü dönüş desenlerine sahip Japon mum çubuğu desenlerine, özellikle Çekiç, Yutan ve Sabah Yıldızı'na özel dikkat gösterin.

HVN hissesi için kısa vadeli yatırımda hangi strateji uygundur?

Kısa vadeli HVN için optimal ABCD stratejisi: (A) Biriktir - Planlanan sermayenin %50'si ile 15,500-15,700 VND'den satın al, (B) Kırılma - 17,200 VND'nin üzerinde kırıldığında ve hacim %50'den fazla arttığında %30 ekle, (C) Zarar kes - 15,100 VND'de (MA50'nin altında) kesin stop-loss belirle, (D) Dağıt - Hepsini bir kerede satmak yerine kâr hedefinin %70, %85 ve %100'üne ulaşıldığında kademeli olarak sat.

Vietnam Havayolları için yakın gelecekteki en büyük riskler nelerdir?

Vietnam Havayolları için üç büyük risk: (1) Orta Doğu jeopolitik çatışmalarının Jet A1 yakıt fiyatlarını varil başına 100 USD'nin üzerine çıkarması (yüzde 25 olasılık), (2) 4.200 milyar VND borcun 2025'in ilk çeyreğinde yeniden yapılandırılmasında zorluklar (yüzde 20 olasılık), ve (3) Thai Airways ve Singapore Airlines'ın Vietnam pazarında genişlemesiyle uluslararası rotalarda yoğun rekabet (yüzde 35 olasılık). Yatırımcılar erken uyarı göstergelerini izlemeli ve stratejilerini ayarlamaya hazır olmalıdır.