Whitbread rośnie dzięki zwiększeniu wykupu akcji, solidnym wynikom pomimo opóźnienia wzrostu liczby pokoi

Akcje jednej z największych brytyjskich grup hotelarskich gwałtownie wzrosły w środę po ogłoszeniu przez firmę rozszerzonego programu skupu akcji wraz z silnymi wynikami rocznymi, co zrównoważyło obawy dotyczące wolniejszego niż oczekiwano wzrostu w jej działalności hotelowej.

Zwiększony zwrot kapitału napędza entuzjazm rynku

Gigant hotelarski ujawnił plany zwiększenia programu skupu akcji do 500 milionów funtów (627 milionów dolarów), znacznie rozszerzając wcześniejsze zobowiązanie w wysokości 300 milionów funtów ogłoszone w 2022 roku. Ta strategia zwiększonego zwrotu kapitału wydaje się mocno rezonować z inwestorami, podnosząc akcje o około 5% w porannym handlu na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Firma, która prowadzi portfel znanych marek hotelowych i restauracyjnych w Wielkiej Brytanii i Niemczech, odnotowała 21% wzrost skorygowanego zysku przed opodatkowaniem, osiągając 622 miliony funtów za rok fiskalny kończący się 29 lutego. Wyniki te przekroczyły oczekiwania rynkowe i pokazały dalsze ożywienie firmy po zakłóceniach związanych z pandemią.

„Zrealizowaliśmy kolejny rok silnych wyników finansowych i operacyjnych,” stwierdził CEO Dominic Paul. „Nasza zdyscyplinowana realizacja i doskonałość operacyjna pozwoliły nam zwiększyć udział w rynku, jednocześnie generując znaczące środki na reinwestycje i zwroty dla akcjonariuszy.”

Wzrost liczby pokoi nie spełnia celów w obliczu wyzwań operacyjnych

Pomimo pozytywnych wyników finansowych, operator hotelowy przyznał, że nie osiągnął swoich celów wzrostu liczby pokoi na ten rok. Firma dodała około 2300 nowych pokoi do swojego portfela w roku fiskalnym, poniżej zakładanego celu 2500 pokoi.

Zarząd przypisał ten niedobór opóźnieniom w budowie i wyzwaniom w łańcuchu dostaw, które wpłynęły na szerszy sektor rozwoju hotelarstwa. Jednak firma utrzymała swoje długoterminowe ambicje ekspansji, potwierdzając swoje zobowiązanie do dodania między 2500 a 3000 pokoi w bieżącym roku fiskalnym.

Flagowa marka budżetowych hoteli firmy utrzymała swoją dominującą pozycję na rynku brytyjskim, z poziomem obłożenia wynoszącym 83,4%, znacznie powyżej poziomów sprzed pandemii. Przychód na dostępny pokój (RevPAR), kluczowy wskaźnik branżowy, wzrósł o 11% w porównaniu do poprzedniego roku.

Ekspansja w Niemczech trwa pomimo trudności gospodarczych

Grupa hotelarska podkreśliła swoje postępy na rynku niemieckim, gdzie systematycznie buduje swoją obecność pomimo trudnych warunków gospodarczych. Niemieckie operacje firmy zbliżają się do skali, z 55 hotelami już działającymi i kolejnymi 40 w fazie rozwoju.

„Nasza niemiecka działalność robi doskonałe postępy na drodze do dojrzałości i rentowności,” zauważył Paul. „Pozostajemy przekonani o znaczącej długoterminowej szansie na tym rynku, który odzwierciedla Wielką Brytanię sprzed 10-15 lat.”

Chociaż nadal przynosi straty, niemiecki oddział zmniejszył swoje straty operacyjne o 15% w porównaniu do poprzedniego roku, co sugeruje postęp w kierunku celu firmy, jakim jest osiągnięcie rentowności na tym rynku do końca 2024 roku.

Perspektywy i priorytety strategiczne

Patrząc w przyszłość, lider hotelarstwa wyraził ostrożny optymizm co do warunków handlowych pomimo niepewności makroekonomicznych. Firma zgłosiła kontynuację silnych wyników w pierwszych siedmiu tygodniach nowego roku finansowego, z brytyjską sprzedażą zakwaterowania wzrastającą o 4% w porównaniu do tego samego okresu ubiegłego roku.

Zarząd przedstawił kluczowe priorytety strategiczne, w tym poprawę doświadczeń klientów poprzez innowacje cyfrowe, optymalizację oferty gastronomicznej oraz przyspieszenie międzynarodowej ekspansji poza obecny zasięg.

Analitycy z Morgan Stanley opisali wyniki jako „odporne” i podkreślili rozszerzony program skupu akcji jako znaczący pozytyw dla nastrojów inwestorów. „Zwiększony zwrot kapitału demonstruje zaufanie zarządu do podstaw działalności i zobowiązanie do dostarczania wartości dla akcjonariuszy,” zauważyli analitycy w raporcie badawczym.

Firma utrzymała swoją roczną dywidendę na poziomie 55,7 pensa na akcję, co stanowi około 2,8% rentowności w oparciu o obecne ceny akcji. W połączeniu z rozszerzonym programem skupu akcji, pozycjonuje to grupę hotelarską wśród bardziej hojnych historii zwrotu kapitału w brytyjskim sektorze konsumenckim.