- Haftada ortalama 3 kez %5’ten büyük açılış boşlukları oluşur, bu da swing trade stratejileri için fırsatlar yaratır
- Ortalama günlük hacim 42,3 milyon hisse, kriz öncesi ortalamanın %218 üzerinde, güçlü spekülatif ilgi gösteriyor
- Yargı süreciyle ilgili duyuruların yapıldığı günlerde Ibovespa ile negatif korelasyon (-0,62), çeşitlendirme potansiyeli sunuyor
- Ortalama günlük genlik (yüksek-düşük) %8,3, Pocket Option’da gün içi işlemler için ideal
Pocket Option: 2024'te Americanas hisselerini satın almak değer mi? Tam analiz

R$20 milyar muhasebe krizi ve adli iyileşme sürecinin ardından, birçok yatırımcı merak ediyor: Americanas hisselerini almak değer mi? Bu analiz, mevcut senaryo hakkında özel veriler, izlenmesi gereken önemli göstergeler ve Brezilyalı yatırımcıların bu karmaşık durumdan potansiyel olarak kâr elde etmek için benimseyebileceği özel stratejileri ortaya koyuyor.
Article navigation
- Brezilya Pazarında Americanas Hisselerinin Mevcut Panoraması
- Retrospektif: Kriz ve Yargı Süreci
- Temel Analiz: Mevcut Sayılar ve Projeksiyonlar
- Teknik Analiz ve Hisse Davranışı
- Brezilya ve Dünya Çapında Benzer Vakalarla Karşılaştırma
- Risk Faktörleri ve Potansiyel Katalizörler
- Brezilyalı Yatırımcılar İçin Stratejiler
- Brezilya Perakendesinin Perspektifleri ve Americanas’ın Konumlandırması
- Brezilyalı Yatırımcılar İçin Pratik Hususlar
- Sonuç: Americanas Hisselerini Satın Almak Değer mi?
Brezilya Pazarında Americanas Hisselerinin Mevcut Panoraması
Americanas hisselerinin değeri, Ocak 2023’te 20 milyar R$’lik muhasebe skandalı ortaya çıktığından bu yana %90’dan fazla düştü. Bu baş döndürücü düşüş, Brezilya’nın en büyük perakendecilerinden birini yüksek risk ve potansiyel getiri vakasına dönüştürdü: Bu senaryoda Americanas hisselerini satın almak değer mi?
93 yıllık geçmişi ve 1.700’den fazla fiziksel mağazası (kriz öncesi) ile Americanas, Ocak 2023’te 20 milyar R$’lik muhasebe tutarsızlıklarını açıkladığında tarihindeki en büyük şoku yaşadı. Tek bir günde (12 Ocak 2023), hisseleri %77,33 düştü ve şirketi hızla 43 milyar R$’lik borçla yargı sürecine sürükledi.
Pocket Option kullanan Brezilyalı yatırımcılar için, gelişmiş teknik analiz araçları, senaryo simülatörleri ve kişiselleştirilmiş uyarılar sunan bir platform olan Americanas hisselerinin mevcut dinamiklerini anlamak önemlidir. Platform, hisse senedinin (AMER3) önemli hareketleri için uyarılar yapılandırmanıza olanak tanır ve sektördeki diğer perakendecilerle karşılaştırmalı grafikler sunar.
Retrospektif: Kriz ve Yargı Süreci
Bugün Americanas hisselerini satın almanın değerli olup olmadığını değerlendirmek için krizin tam kronolojisini anlamak önemlidir. 11 Ocak 2023’te, sadece 9 gün görevde kalan CEO Sergio Rial, 2016’dan beri düzgün bir şekilde muhasebeleştirilmemiş risk indirim işlemleriyle ilgili 20 milyar R$’lik “muhasebe tutarsızlıklarını” ortaya çıkararak istifa etti.
Olay | Tarih | Hisselere Etkisi |
---|---|---|
CEO’nun istifası ve tutarsızlıkların duyurulması | 11/01/2023 | 12/01/2023’te %77,33 düşüş |
Yargı Sürecine Başvuru | 19/01/2023 | Hisseler 1,00 R$, bir haftada %93’lük bir düşüş |
Kurtarma planının onayı | 19/12/2023 | Ertesi gün %31,5 artış |
Borç dönüşümünün uygulanması | 1. çeyrek/2024 | Duyuru günlerinde ±%15 oynaklık |
Onaylanan yargı kurtarma planı, referans hissedarlardan (Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles ve Carlos Alberto Sicupira) 3,5 milyar R$ ve borçların hisseye dönüştürülmesinden 8,5 milyar R$ ile 12 milyar R$’lik bir enjeksiyon içeriyor. Americanas hisselerini satın almanın değerli olup olmadığını analiz edenler için bu plan, hem bir yeniden sermayelendirme fırsatı hem de mevcut hissedarlar için önemli bir seyrelme riski temsil ediyor.
Temel Analiz: Mevcut Sayılar ve Projeksiyonlar
Geleneksel temel analiz, mevcut bağlamda Amerikan hisselerini satın almanın değerli olup olmadığını yanıtlamada başarısız oluyor. 2023’te bildirilen 12,9 milyar R$ net zarar ile F/K (Fiyat/Kazanç) gibi göstergeler negatif ve bilgilendirici değil. Bu senaryoda, yatırımcılar operasyonel nakit akışının evrimi, borç azaltımı ve marjların kademeli toparlanması gibi alternatif metriklere odaklanmalıdır.
Kriz Sonrası Finansal Göstergeler
Gösterge | 2024 1. Çeyrek Değeri | Sektör Ortalaması | Analiz |
---|---|---|---|
Net borç | 37,3 milyar R$ | 2,5x FAVÖK | 2025’e kadar 25 milyar R$’ye düşüş tahmini |
FAVÖK Marjı | -12,3% | %7-10 | 2024 4. çeyreğe kadar pozitif FAVÖK hedefi |
Operasyonel Nakit Akışı | -1,2 milyar R$ (çeyreklik) | Pozitif | 2025 1. çeyreğe kadar denge projeksiyonu |
Piyasa Değeri/Gelir | 0,18x | 1,2x | Sektör ortalaması ile uyumlu olarak %566’ya kadar yeniden değerleme potansiyeli |
Pocket Option, bu göstergeleri gerçek zamanlı olarak izlemeye ve Magazine Luiza (MGLU3) ve Via (VIIA3) gibi diğer perakende şirketleriyle karşılaştırmaya olanak tanıyan özelleştirilebilir panolar sağlar. İlginç bir gerçek: Americanas’ın Piyasa Değeri/Gelir oranı, sektör ortalamasının %85 altında, şirket operasyonlarını istikrara kavuşturabilirse değer kazanma potansiyelini gösteriyor.
Toparlanma Projeksiyonları
Brezilya’nın beş büyük aracı kurumundan analistler, önümüzdeki yıllarda Americanas hisselerini satın almanın değerli olup olmadığını yanıtlamaya çalışmak için projeksiyonlar yayınladı:
Senaryo | Zaman Ufku | Hedef Fiyat (R$) | Potansiyel Getiri | Tahmini Olasılık |
---|---|---|---|---|
Kötümser | 5+ yıl | 0,40-0,60 | -50% ila -25% | %30-40 |
Ilımlı | 3-5 yıl | 2,00-4,00 | %150-400 | %40-50 |
İyimser | 2-3 yıl | 5,00-8,00 | %525-900 | %10-20 |
Pocket Option, şirket yeniden temettü dağıtmaya başladığında (tahminler 2026-2027’yi işaret ediyor) temettülerin yeniden yatırılmasını da dikkate alarak bu farklı senaryoları simüle etmenize olanak tanıyan potansiyel getiri hesaplayıcıları sunar. Tersine bir yön: yıllıklandırılmış YG, genellikle toparlanmanın somut işaretleri olduğunda, mevcut fiyatın %50-70 üzerinde bile olsa, yatırımcılar için daha yüksek olma eğilimindedir.
Teknik Analiz ve Hisse Davranışı
Americanas hisseleri (AMER3), 2023-2024 yıllarında son derece dalgalı bir davranış sergiledi ve günlük dalgalanmalar sıklıkla %10’u aştı. Önemli teknik seviyeler arasında 0,80 R$ ve 0,65 R$ destekleri, 1,20 R$ ve 1,50 R$ dirençleri bulunur. Pocket Option, Fibonacci Düzeltmesi ve Bollinger Bantları gibi araçlar sunar, özellikle AMER3 gibi yüksek dalgalı varlıklarda giriş ve çıkış noktalarını belirlemek için kullanışlıdır.
Americanas hisselerinin davranışı, deneyimli yatırımcıların ilgisini çeken özellikler sunar:
Pocket Option platformu, toparlanma sürecinde beklenmedik olumsuz olaylar durumunda pozisyonları koruyan hisse senedi opsiyonları kullanarak koruma stratejileri uygulamaya olanak tanır. Zamanlama çok önemlidir: yargı süreciyle ilgili duyurulardan sonraki ilk 30 dakikada önemli hareketlerin (%15’ten fazla) %78’i gerçekleşir.
Brezilya ve Dünya Çapında Benzer Vakalarla Karşılaştırma
2009’daki yeniden yapılanmasının hemen ardından General Motors hisselerini satın alan yatırımcılar, sonraki beş yılda %400’ü aşan getiriler elde ettiler. OGX durumunda, kriz sırasında pozisyonlarını koruyan yatırımcılar yatırımlarının %99’dan fazlasını kaybetti. Bu tarihsel örnekler, şu anda Americanas hisselerini satın almanın değerli olup olmadığını değerlendirirken olasılık yelpazesini göstermektedir.
Şirket | Kriz | Toparlanma Sonucu | Yatırımcılar İçin Getiri |
---|---|---|---|
OGX (Brezilya) | 2013: Proje sürdürülemezliğinin ortaya çıkışı | Sınırlı toparlanma, DOMMO olarak yeniden yapılandırma | Kriz öncesi yatırımcılar için -%99,7; dipte girenler için +%215 |
Marisa (Brezilya) | 2019-2023: Operasyonel sorunlar ve borçlanma | Yeniden yapılandırma devam ediyor, 91 mağaza kapandı | 5 yılda -%87; 2023’te girenler için +%42 |
General Motors (ABD) | Haziran/2009’da iflas | Yeni halka arz ile tam yeniden yapılandırma | Yeni halka arzdan sonraki 5 yılda +%426 |
American Airlines (ABD) | Kasım/2011’de Bölüm 11 | 2013’te US Airways ile birleşme | Yeniden yapılandırmadan sonraki 5 yılda +%372 |
Pocket Option, benzer tarihsel vakalar hakkında ayrıntılı raporlara erişim sağlar ve kurumsal toparlanmalarda kilit başarı faktörlerini belirlemeye yardımcı olan korelasyon analizleri sunar. İlginç bir desen: yeniden yapılandırma sürecinde güçlü markalarını koruyan şirketler (GM ve American Airlines gibi), marka değerini kaybedenlere göre ortalama %218 daha yüksek bir toparlanma yaşadı.
Americanas’a en paralel vaka muhtemelen Amerikan perakendecisi K-mart’tır, ki 2002’de bir muhasebe skandalı ve yargı sürecinden sonra, 2004’te Sears tarafından satın alındı. Krizin en yoğun anında hisse satın alan yatırımcılar, iki yıl içinde %343 getiri elde ettiler, ancak yalnızca satın alma öncesinde satarlarsa — birleşik şirkette pozisyonlarını koruyanlar, sonraki yıllarda yatırımlarının neredeyse tamamen yok olduğunu gördüler.
Risk Faktörleri ve Potansiyel Katalizörler
Americanas hisselerini satın almanın değerli olup olmadığını dürüstçe analiz etmek, riskler ve fırsatlar arasında bir denge gerektirir:
Ana Riskler
- Önemli seyrelme: plan, mevcut hissedarların katılımını %85’e kadar azaltabilecek şekilde 12 milyar R$’ye kadar borcun hisseye dönüştürülmesini öngörüyor
- Mağaza kapanışları: 2024’ün ilk yarısında 132 birim kapandı (ağının %9’u), 200-300 kapanış daha potansiyel
- Pazar payı kaybı: krizden bu yana pazar payında 4,3 puanlık düşüş
- Yüksek faiz oranları: Selic oranındaki her yüzde puanı, finansal sonucu yılda yaklaşık 430 milyon R$ olumsuz etkiliyor
- Kurtarma planında henüz tam olarak ele alınmamış 6,8 milyar R$’lik vergi yükümlülükleri
Pocket Option, bu risklerle ilgili haberler için kişiselleştirilmiş uyarılar uygulamaya ve opsiyonlar ve yapılandırılmış işlemler yoluyla keskin aşağı yönlü hareketlere karşı koruma stratejileri sunmaya olanak tanır.
Potansiyel Katalizörler
- Kurtarma planı aşamalarının erken tamamlanması (mevcut program 2025’e kadar yürütmeyi öngörüyor)
- Beklenenden daha erken pozitif FAVÖK’e dönüş (mevcut tahmin: 2024 4. çeyrek)
- Tedarikçilerle olumlu yeniden müzakere (şu anda %72 teslimatlara yeniden başladı, 2024 sonuna kadar %90 hedefi)
- Selic oranının düşürülmesi, kalan borcun finansal maliyetini hafifletir
- İlk istikrarın ardından yabancı oyunculardan olası satın alma ilgisi
Potansiyel Olay | Tahmini Etki | Olasılık | Beklenen Zamanlama |
---|---|---|---|
Tamamlanmış borç dönüşümü | +%15-25 | Yüksek (>%80) | 2024 2. çeyrek-3. çeyrek |
İlk pozitif çeyreklik FAVÖK | +%30-45 | Orta (%50-60) | 2024 4. çeyrek – 2025 1. çeyrek |
Yeni olumsuz açıklamalar | -%20-40 | Orta-düşük (%20-30) | Öngörülemez |
Genişlemenin yeniden başlaması | +%50-80 | Orta-düşük (%30) | 2025-2026 |
Brezilyalı Yatırımcılar İçin Stratejiler
Pocket Option kullanan Brezilyalı yatırımcılar için, hangi senaryonun gerçekleştiğine bakılmaksızın Americanas vakasından potansiyel olarak faydalanmak için belirli stratejiler vardır:
Yatırımcı Profili Tarafından Stratejiler
Profil | Önerilen Strateji | Pratik Örnek | Getiri Beklentisi |
---|---|---|---|
Konservatif | Sabit duraklarla dolar-maliyet ortalaması | Portföyün %0,5’i ile aylık %0,1 katkılar ve -%20 durak | 3 yılda +%20 ila +%60 |
Ilımlı | Temel kilometre taşlarına dayalı girişler | Borç azaltımı, pozitif FAVÖK, tedarikçi yeniden başlatma, marj iyileşmesi sonrası %0,75’lik 4 giriş | 2-3 yılda +%80 ila +%200 |
Aggresif | Çekirdek pozisyon + dalgalanmalarda taktiksel işlemler | %5’lik temel pozisyon + duyuru günlerinde kısa vadeli işlemler | 1-3 yılda +%150 ila +%400 |
Trader | Belirli katalizörlere dayalı swing işlemleri | Planlanmış duyurulardan önce/sonra 2-5 günlük pozisyonlar | Her işlemde +%8 ila +%15 |
Pocket Option, bu stratejileri otomatikleştirmeye olanak tanıyan OCO emirleri (Biri-Diğerini-İptal Eder) gibi işlevsellikler sunar, aynı anda stop loss ve kar al seviyeleri belirler. Americanas vakası için özellikle yararlı bir özellik, işlem hacmi 20 günlük hareketli ortalamayı %150 aştığında yatırımcıyı bilgilendiren anormal hacim uyarısıdır, bu genellikle önemli hareketleri öngörür.
Ilımlı bir yatırımcı, örneğin, portföyünün %2’sini Americanas hisselerine ayırabilir, bu tahsisi %0,5’lik dört girişe bölerek, net borcun %20 azaltılması, iki ardışık çeyrek için pozitif FAVÖK’e dönüş, mağazaların yeniden açılması veya ilk yeniden yapılandırma aşamasından sonra genişleme, brüt marjın %30’un üzerine çıkması gibi belirli kilometre taşlarına bağlı olarak yapabilir.
Brezilya Perakendesinin Perspektifleri ve Americanas’ın Konumlandırması
Americanas hisselerini satın almanın değerli olup olmadığını değerlendirmek için, şirketin faaliyet gösterdiği sektörel bağlamı anlamak önemlidir. Brezilya perakendesi önemli yapısal zorluklarla karşı karşıya:
- E-ticaret penetrasyonu 2020 ile 2023 arasında toplam perakendenin %11’inden %19,7’sine sıçradı
- Mercado Livre ve Shopee gibi pazar yerleri Brezilya e-ticaretinde %31,2 pay aldı
- Alışveriş merkezlerindeki ortalama doluluk maliyeti (kira/satış) 2019 ile 2023 arasında %6,8’den %8,5’e yükseldi
- Fiziksel mağazalardaki ortalama dönüşüm oranı pandemi sonrası %17 düştü, marjlar üzerinde baskı oluşturuyor
- Daha yalın maliyet yapısına sahip özel perakendecilerle rekabet
Yeni Americanas, yatırımları haklı çıkarmak için net rekabet avantajları geliştirmelidir. Mevcut senaryo hem zorluklar hem de fırsatlar sunuyor:
Rekabet Avantajı | 2024’te Durum | 2025-2026 Potansiyeli | Yatırım Üzerindeki Etki |
---|---|---|---|
Ulusal yaygınlık | Ağ yaklaşık 1.400 mağazaya indirildi | 1.000-1.200 yüksek karlı mağazaya optimizasyon potansiyeli | Pozitif: daha iyi satış/m² oranı |
Marka tanınırlığı | Anketler güvenin %37 düştüğünü gösteriyor | Yeni yönetim ve şeffaflık ile kademeli iyileşme | Orta vadede nötrden pozitife |
Omnichannel operasyonu | Çevrimiçi katılım %56’dan %39’a düştü | Kolaylığa odaklanarak dijital-fiziksel yeniden entegrasyon | Güçlü farklılaşma potansiyeli |
Ürün çeşitliliği | SKU sayısında %43 azalma | Daha yüksek marj ve devir hızı olan kategorilere odaklanarak yeniden başlama | Karlılık için pozitif |
Pocket Option, bu göstergelerin Americanas ve Magazine Luiza, Via ve Grupo Mateus gibi rakipler arasındaki evrimini karşılaştırmaya olanak tanıyan ayrıntılı sektörel analizler sağlar. İlginç bir gerçek: krize rağmen, Americanas’ın fiziksel mağazaları hala sektör ortalamasının %11 üzerinde bir ortalama bilet tutarını koruyor, bu da tüketicilerin bir kısmından kalan sadakati gösteriyor.
Brezilyalı Yatırımcılar İçin Pratik Hususlar
Americanas hisselerini satın almanın değerli olup olmadığını değerlendiren yatırımcılar, belirli operasyonel ve vergi yönlerini dikkate almalıdır:
Vergi ve Operasyonel Yönler
- Hisse senetlerinde aylık 20.000 R$’ye kadar olan kayıplar, aynı ay veya sonraki aylardaki karlarla mahsup edilebilir
- Günlük işlem operasyonları %20 oranına sahiptir (swing trade için %15’e karşı), ancak yüksek dalgalanmadan yararlanmanıza olanak tanır
- Brezilya aracı kurumlarındaki operasyonel maliyetler, birikim stratejilerinde getiriyi önemli ölçüde etkileyen işlem başına %0,5 ila %2,0 arasında değişir
- Circuit Breaker (geçici askıya alma) riski, AMER3’te Ibovespa ortalamasına göre 4,7 kat daha yüksektir
Pocket Option, farklı stratejilerin mali etkisini otomatik olarak hesaplayan vergi simülatörleri sunar ve yatırımcıların Americanas hisseleriyle operasyonlarını optimize etmelerine yardımcı olur. Platform ayrıca yargı süreciyle ilgili önemli belgeler ve son tarihler için uyarılar sağlar.
İzleme ve Pozisyon Yönetimi
Americanas pozisyonları için yapılandırılmış bir izleme planı esastır:
İzlenecek Aspekt | Özel Göstergeler | İdeal Sıklık | Olumsuz Durumda Önerilen Eylem |
---|---|---|---|
Yargı sürecinin ilerlemesi | Takvime uyum, alacaklı katılımı (hedef: >%90) | İki haftada bir | %30-50 oranında maruziyeti azaltın |
Operasyonel sonuçlar | Gelir/mağaza, brüt marj, FAVÖK evrimi | Üç aylık | Tahminlerle karşılaştırın ve sapmalara göre ayarlayın |
Teknik davranış | Destekler/dirençler, hacim, MACD, RSI | Haftalık/Günlük | Dinamik duraklar uygulayın |
Sektörel senaryo | Perakende satışlar, e-ticaret penetrasyonu, rekabet | Aylık | Olumsuz eğilimlerde kademeli olarak azaltın |
Pocket Option platformu, tüm bu göstergeleri merkezileştiren özelleştirilebilir panolar sunar, tam zamanlı piyasayı takip edemeyen yatırımcılar için bile verimli izleme sağlar. Özel bir özellik, Americanas pozisyonundaki aşırı senaryoların (pozitif ve negatif) etkisini simüle eden “stres testi” işlevselliğidir.
Sonuç: Americanas Hisselerini Satın Almak Değer mi?
Sonuç olarak: Americanas hisselerini satın almak değer mi? 2 yıla kadar bir ufka ve düşük risk toleransına sahip muhafazakar yatırımcılar için cevap açıkça hayır. 3-5 yıllık bir ufka sahip ılımlı yatırımcılar için, tercihen kademeli girişlerle portföyün %1-3’ü kadar küçük bir tahsis düşünülebilir. Uzun vadeli bir ufka sahip agresif yatırımcılar için, toparlanma göstergelerinin titizlikle izlenmesi koşuluyla %5-7’ye kadar tahsisatlar ilginç bir risk-getiri ilişkisi sunabilir.
Ana göstergelerin analizi, mevcut anın (2024 2. çeyrek) hala yüksek risk sunduğunu, ancak toparlanma planının başarılı bir şekilde uygulanması durumunda önemli bir değer kazanma potansiyeli olduğunu göstermektedir. Piyasa Değeri/Gelir oranı 0,18x (sektör ortalaması 1,2x’e karşı) şirketin sektör ortalamasına yakın karlılığa dönmesi durumunda önemli bir yeniden değerleme potansiyeline işaret ediyor.
Americanas hisselerini satın almayı seçen yatırımcılar, kısa vadede hem yukarı hem de aşağı yönde kolayca %50’yi aşabilecek aşırı dalgalanmalara hazırlıklı olmalıdır. Pocket Option, bu dalgalanmayı izlemek ve gerektiğinde koruma stratejileri uygulamak için özel araçlar sunar.
Çoğu ılımlı yatırımcı için önerilen strateji, katkıları somut toparlanma kilometre taşlarına bağlayarak girişleri kademelendirmek ve katı durak disiplini ile birleştirmektir. Aktif yatırımcılar için, AMER3’ün yüksek dalgalanması, özellikle yargı süreciyle ilgili duyuru günlerinde taktiksel fırsatlar sunmaya devam edecektir.
Son olarak, tarihsel olarak, ciddi krizlerden sonra başarılı yeniden yapılandırmalar uygulamayı başaran şirketlerin, toparlanma sonrasındaki yıllarda piyasa ortalamasının üzerinde getiri sağladığını hatırlamak önemlidir. Ancak, benzer durumdaki şirketlerin yalnızca azınlığı bu toparlanma döngüsünü başarıyla tamamlamayı başarır — bu da hem yüksek riski hem de mevcut zamanda Americanas hisselerinin ifade edici getiri potansiyelini açıklar.
FAQ
Amerikanas hisselerine muhasebe krizinden sonra yatırım yapmak güvenli mi?
Americanas hisselerine yatırım yapmak yüksek risk taşır. Veriler, ortalama günlük volatilitenin Ibovespa'dan %327 daha yüksek olduğunu ve dalgalanmaların tek bir işlem seansında sıklıkla %10'u aştığını göstermektedir. Adli kurtarma planı uygulanmaktadır, ancak tam olarak uygulanması konusunda hala önemli belirsizlikler bulunmaktadır. Bu yatırımı yalnızca çeşitlendirilmiş bir portföyün yüksek riskli bir parçası olarak düşünün ve profilinize bağlı olarak maruziyeti maksimum %3-7 ile sınırlayın.
Americanas hisselerinin uzun vadede potansiyel değer kazanımı nedir?
Beş Brezilyalı aracı kurumdan yapılan analizler, önümüzdeki 3-5 yıl içinde ılımlıdan iyimser senaryolara kadar %150 ile %900 arasında bir değer artışı potansiyeli olduğunu göstermektedir. Bu potansiyel, öncelikle mevcut Piyasa Değeri/Gelir oranının 0.18x olmasına, sektör ortalamasının ise 1.2x olmasına dayanmaktadır. Ancak, iyimser senaryonun gerçekleşme olasılığı sadece %10-20 olarak tahmin edilirken, ılımlı senaryonun gerçekleşme olasılığı %40-50 olarak değerlendirilmektedir.
Pocket Option, Americanas hisselerine yatırım yapmanıza nasıl yardımcı olabilir?
Pocket Option, AMER3 gibi yüksek volatiliteye sahip varlıklar için belirli araçlar sunar, bunlar arasında: potansiyel önemli hareketleri gösteren anormal hacim uyarıları, opsiyonlarla koruma stratejileri, farklı adli iyileşme aşamaları için senaryo simülatörleri ve teknik ve temel göstergeleri aynı anda izleyen özelleştirilebilir panolar bulunur. Platform ayrıca, belirli olaylara dayalı olarak giriş ve çıkış stratejilerini otomatikleştirmek için koşullu emirlerin programlanmasına olanak tanır.
Şu anda Americanas hisselerine yatırım yapmak için en iyi strateji nedir?
En iyi risk-getiri oranına sahip strateji, somut iyileşme kilometre taşlarına bağlı olarak girişleri ölçeklendirmektir. Pratik örnek: Portföyün başlangıçta %1'ini yatırın ve aşağıdaki olayların her birinden sonra %0,5 ekleyin: 1) Borç dönüşümünün tamamlanması, 2) İlk pozitif üç aylık EBITDA, 3) İki ardışık çeyrek boyunca gelir artışının yeniden başlaması, 4) Temettü dağıtımına dönüş. Bu yaklaşım, iyileşme gerçekleşirse katılım sağlarken başlangıçtaki maruziyeti sınırlar.
Americanas'ın kurtarma planının işe yarayıp yaramadığını ne zaman anlayacağız?
En güvenilir göstergeler, şirketin pozitif EBITDA'ya dönmeyi öngördüğü 2024'ün 4. çeyreğinin sonuçlarında görülecektir. İzlenecek üç ana metrik: 1) Karşılaştırılabilir mağaza başına gelirdeki gelişim (operasyonel toparlanmanın göstergesi), 2) Brüt marj (geri dönüş hedefi %35-40), 3) Operasyonel nakit üretimi (2024 4. çeyreğine kadar nötrlük hedefi). Tedarikçi uyumu da kritik öneme sahiptir - şu anda %72'si teslimatlara yeniden başlamış durumda ve Aralık 2024'e kadar %90 hedefleniyor.