Çin'in Enflasyon Verileri, Ticaret Çatışması Sürerken Ekonomik Baskıyı Ortaya Koyuyor

Çin’in tüketici fiyat endeksi Nisan ayında daha yavaş bir hızda yükselirken, fabrika çıkış fiyatlarındaki deflasyon devam etti, Cuma günü açıklanan resmi verilere göre, ülkenin ticaret çatışmalarıyla mücadele ederken ve iç pazarını istikrara kavuşturmaya çalışırken devam eden ekonomik baskıyı gösteriyor.

Tüketici Enflasyonu Yavaşlıyor

Ulusal İstatistik Bürosu, Çin’in tüketici fiyat endeksinin (TÜFE) Nisan ayında yıllık bazda %1,8 arttığını, Mart ayında kaydedilen %2,3’lük artıştan düştüğünü ve analistlerin %2,0 beklentisinin altında kaldığını bildirdi. Tüketici enflasyonundaki bu yavaşlama, Pekin tarafından uygulanan son teşvik önlemlerine rağmen iç talebin zayıfladığını yansıtıyor.

Aylık bazda, tüketici fiyatları Mart ayına kıyasla Nisan ayında %0,3 düştü ve bu, Kasım 2023’ten bu yana ilk aylık düşüşü işaret ediyor ve ekonominin belirli segmentlerinde potansiyel deflasyon endişelerini gösteriyor.

Üretici Fiyat Deflasyonu Uzuyor

Ekonomik planlamacılar için daha endişe verici olan, Çin’in üretici fiyat endeksinin (ÜFE) Nisan ayında yıllık bazda %2,5 düştüğü ve düşüşünü üst üste 19. ayına taşıdığı bildirildi. Bu, Mart ayındaki %2,8’lik düşüşten hafif bir iyileşme gösterse de, kalıcı fabrika çıkış fiyatlarındaki deflasyon, Çin imalat sektörlerini etkileyen kapasite fazlası sorunlarını vurguluyor.

Uzun süren üretici fiyat deflasyonu, sanayi kârları için devam eden mücadeleleri ve üretim maliyetlerine rağmen satış fiyatlarının düşük kalması nedeniyle imalat firmaları arasında borç servisinde potansiyel zorlukları işaret ediyor.

Ticaret Savaşı Etkisi Yoğunlaşıyor

Bu enflasyon rakamları, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki ticaret gerilimlerinin yeniden alevlenmesiyle ortaya çıkıyor ve Çin’in ekonomik görünümüne daha fazla belirsizlik ekliyor. Washington’dan gelen son gümrük vergisi tehditleri, Çin ekonomisi için önemli bir itici güç olmaya devam eden ihracat sektörü hakkında endişeleri artırdı, iç tüketime yeniden denge sağlama çabalarına rağmen.

Veriler, Çin’in ekonomik toparlanmasının dengesiz kaldığını, hedeflenen birkaç teşvik politikasına rağmen iç talebin zayıflık belirtileri gösterdiğini öne sürüyor. Analistler, bu ekonomik kırılganlığın devam eden ticaret müzakerelerinde Çin’in duruşunu etkileyebileceğini belirtiyor.

Politika Etkileri

Daha yumuşak enflasyon verileri, Çinli politika yapıcılara enflasyon endişelerini tetiklemeden ek teşvik önlemleri uygulama konusunda daha fazla alan sağlayabilir. Birçok ekonomist şimdi daha fazla parasal gevşeme bekliyor, muhtemelen faiz indirimleri ve bankaların zorunlu karşılık oranlarında indirimler dahil.

“Beklenenden daha zayıf enflasyon verileri, daha agresif politika desteği için kapıyı açıyor,” dedi Çin ekonomik koşullarına aşina bir ekonomist. “Pekin, talepteki döngüsel zayıflığı ve ticaret çatışmasıyla şiddetlenen yapısal zorlukları ele almalı.”

Çinli yetkililer zaten mali desteği artırma ve iç tüketimi teşvik etme sözü verdiler, ancak bu önlemlerin etkinliği, tüketici güveninin gayrimenkul piyasası endişeleri ve jeopolitik gerilimlerden etkilenmeye devam etmesi nedeniyle belirsizliğini koruyor.

Görünüm Zorlayıcı Olmaya Devam Ediyor

İleriye dönük olarak, ekonomistler Çin’in ekonomik gidişatı konusunda temkinli olmaya devam ediyor. Gıda ve enerji fiyatlarındaki dalgalanmaları hariç tutan çekirdek enflasyon Nisan ayında yıllık bazda nispeten istikrarlı bir şekilde %0,7’de kalırken, sanayi sektöründeki kalıcı deflasyonist baskılar temel yapısal zorlukları işaret ediyor.

Piyasa analistleri, ticaret sürtüşmeleri tırmanmaya devam ederse ve küresel talep durgun kalırsa, Çin’in 2024 için yaklaşık %5’lik yıllık büyüme hedefini gerçekleştirmek için daha önemli politika müdahaleleri gerekeceğini öne sürüyor.

Son enflasyon verileri, Çinli politika yapıcıların iç ekonomik zorlukları yönetirken giderek daha karmaşık bir uluslararası ticaret ortamına yanıt verirken karşılaştıkları hassas dengeyi vurguluyor.