Pocket Option: Avvertenze e Soluzioni per la Revoca della Quotazione delle Azioni POM

Analisi completa della revoca della quotazione delle azioni POM e impatto sul mercato

La revoca della quotazione delle azioni POM non è un evento isolato ma il punto finale del prolungato declino della Pomina Steel Joint Stock Company. Fondata nel 1999, una volta uno dei principali produttori di acciaio con una capacità di 1,2 milioni di tonnellate/anno e rappresentando il 12% della quota di mercato dell’acciaio del Vietnam, Pomina è caduta in crisi dal 2018 quando i prezzi delle materie prime sono aumentati del 35% mentre i prezzi di vendita sono aumentati solo del 15%.

Nel marzo 2024, la Borsa di Ho Chi Minh City (HOSE) ha emesso una decisione sulla revoca obbligatoria della quotazione delle azioni POM dopo che la società ha registrato perdite accumulate di 3.247 miliardi di VND entro la fine del 2023, superando il suo capitale sociale di 2.123 miliardi di VND. Il prezzo delle azioni dal picco di 27.500 VND nel 2017 era sceso a 3.200 VND prima della revoca della quotazione, perdendo l’88% del suo valore in soli 7 anni.

Le principali cause che hanno portato alla revoca della quotazione delle azioni POM includono:

Secondo l’analista senior Nguyen Van A di Pocket Option, “Pomina è un caso tipico di un’azienda che ha fallito nella gestione del rischio quando il mercato dell’acciaio ha subito forti fluttuazioni. Nel 2018, quando i prezzi del minerale di ferro sono aumentati del 35%, l’azienda non ha prontamente adeguato la sua strategia di produzione e prezzi, risultando in perdite per 3 trimestri consecutivi. Questo è il primo segnale di avvertimento a cui gli investitori dovrebbero prestare attenzione.”

Storia e cronologia dell’evento di revoca della quotazione delle azioni POM di Pomina

Il processo che ha portato alla revoca della quotazione delle azioni POM di Pomina è una catena di eventi che si estende per 6 anni con molte tappe importanti che gli investitori intelligenti potrebbero identificare per uscire in tempo. Comprendere questa storia aiuta gli investitori a trarre lezioni preziose per casi simili in futuro.

Tappe importanti nel processo di declino di POM

L’analisi tecnica degli esperti di Pocket Option evidenzia 3 momenti “d’oro” in cui gli investitori intelligenti avrebbero potuto uscire da POM con perdite minime: (1) Settembre 2019 quando è apparsa la prima perdita trimestrale e la 50 EMA è scesa sotto la 200 EMA; (2) Aprile 2021 quando l’azione è stata messa in stato di avviso e il volume di scambi è diminuito significativamente; (3) Marzo 2022 quando è stata trasferita in stato controllato con un chiaro pattern “doppio massimo” sul grafico tecnico.

Un punto degno di nota è che durante tutto il processo di declino di POM, ci sono state 4 ondate di “bull trap” che hanno indotto molti investitori a sperare in una ripresa e a continuare a detenere o addirittura acquistare di più, portando a gravi perdite in seguito:

Impatto effettivo della revoca della quotazione delle azioni POM sugli investitori

La decisione di revocare la quotazione delle azioni POM ha creato conseguenze gravi e specifiche per oltre 7.000 investitori che detengono 212,3 milioni di queste azioni. A differenza delle normali notizie di mercato, questo è un evento che “cancella” un codice azionario dalla borsa ufficiale, eliminando la liquidità e la maggior parte del valore dell’investimento.

Conseguenze effettive per gli azionisti di POM: Studio di caso

Per comprendere l’impatto, diamo un’occhiata al caso reale dell’investitore Nguyen Van X di Ho Chi Minh City, che ha condiviso la sua esperienza su un forum finanziario vietnamita nell’aprile 2024:

L’investitore Nguyen Van X ha condiviso: “Il mio errore più grande è stato continuare a ‘catturare coltelli che cadono’ e credere alle informazioni sul recupero dell’azienda. Ogni volta che POM scendeva bruscamente, pensavo fosse il fondo e compravo di più per ridurre il mio costo medio. Di conseguenza, ho perso il 62% dei miei beni e sono stato fortunato a uscire prima della revoca completa della quotazione. Molti dei miei amici sono stati anche peggio – non potevano vendere perché pensavano ‘se ho già perso così tanto, continuare a detenere non importa’.”

Secondo i dati del Vietnam Securities Depository (VSD), al momento della revoca della quotazione, la struttura degli azionisti di POM era la seguente:

Gli esperti di Pocket Option hanno analizzato che per gli azionisti di POM ci sono 3 scenari principali dopo la revoca della quotazione delle azioni:

Scenario 1: Trasferimento a UPCoM (probabilità 35%) – Pomina potrebbe registrarsi per il commercio sul mercato UPCoM, che ha condizioni di quotazione meno rigorose. Tuttavia, il prezzo di negoziazione previsto diminuirà di un ulteriore 30-40% a causa della bassa liquidità e dell’alto rischio.

Scenario 2: Ristrutturazione completa (probabilità 15%) – L’azienda potrebbe trovare un nuovo investitore strategico, ristrutturare il debito e le operazioni produttive. Tuttavia, questo processo porterà a una diluizione delle quote degli azionisti esistenti e richiederà almeno 2-3 anni.

Scenario 3: Fallimento o scioglimento (probabilità 50%) – Con un debito attuale fino a 9.860 miliardi di VND (4,6 volte il capitale sociale), l’azienda è ad alto rischio di dover dichiarare fallimento. In questo caso, gli azionisti comuni si troveranno dietro ai creditori garantiti, ai creditori non garantiti e ai dipendenti nella lista di priorità dei pagamenti – il che significa che probabilmente perderanno tutto.

5 lezioni importanti dal caso di revoca della quotazione delle azioni POM

Il caso della revoca della quotazione delle azioni POM fornisce 5 lezioni vitali che ogni investitore vietnamita dovrebbe ricordare, specialmente nel contesto del mercato azionario del Vietnam che ha ancora molte aziende con rischi simili a POM.

Il signor Tran Van B, Direttore dell’Analisi di Pocket Option in Vietnam, sottolinea: “Il caso POM non si è verificato senza segni di avvertimento precoce. Già dal Q3/2019, quando l’azienda ha riportato perdite per la prima volta dopo 5 anni consecutivi di profitti, combinato con indicatori tecnici come la MA50 che attraversa sotto la MA200 e il MACD che passa in territorio negativo, gli investitori avrebbero dovuto considerare di uscire da questa azione. Coloro che hanno applicato il principio dello stop-loss del 15% in quel momento hanno perso solo circa 1/5 rispetto a coloro che hanno mantenuto fino alla revoca della quotazione.”

Un’altra lezione importante dal caso POM è il pericolo della strategia del “dollar-cost averaging” (DCA) per le azioni in un forte declino fondamentale. L’investitore Nguyen Van X ha applicato questa strategia e il risultato è stato che più “catturava il fondo”, più pesanti erano le sue perdite. I dati di Pocket Option mostrano che, in 50 casi di azioni che hanno perso più del 70% del loro valore in Vietnam durante il 2018-2023, fino al 72% ha continuato a diminuire ulteriormente o non si è ripreso nei successivi 2 anni.

Strategia difensiva contro il rischio di revoca della quotazione da Pocket Option

Dopo la lezione dalla revoca della quotazione delle azioni POM, Pocket Option ha sviluppato uno strumento “Early Warning System” per aiutare gli investitori vietnamiti a identificare precocemente le azioni a rischio di problemi simili, costruendo al contempo strategie difensive efficaci.

Sistema di valutazione del rischio di revoca della quotazione di Pocket Option

Questo strumento di valutazione utilizza 15 criteri quantitativi e 5 criteri qualitativi per classificare il livello di rischio di revoca della quotazione di ciascuna azione, con una scala da 1 a 10 (10 è il rischio più alto). Nel dicembre 2022, questo indice aveva avvertito POM a livello 8,7/10, tra le 5 azioni più rischiose del mercato.

Secondo l’ultima analisi di Pocket Option (aprile 2024), attualmente ci sono 7 azioni su HOSE a livello di rischio estremo (punteggio >8,0) con caratteristiche simili a POM prima della revoca della quotazione, tra cui: perdite consecutive, alto debito, violazioni della divulgazione delle informazioni, e sono state messe in stato di avviso o controllo.

Oltre al sistema di avviso precoce, Pocket Option ha anche sviluppato 3 strategie difensive attive per gli investitori:

Regolamenti legali sulla revoca della quotazione in Vietnam e diritti degli investitori

Per comprendere e prevenire rischi come il caso della revoca della quotazione delle azioni POM, gli investitori devono essere ben informati sul quadro legale relativo alla revoca della quotazione in Vietnam, specialmente le nuove normative nella Legge sui Titoli del 2019 e nel Decreto 155/2020/ND-CP.

Secondo l’Articolo 120 della Legge sui Titoli del 2019 e l’Articolo 38 della Circolare 96/2020/TT-BTC, un’azione può essere soggetta a revoca obbligatoria della quotazione quando viola una o più delle seguenti condizioni:

Il Decreto 155/2020/ND-CP (in vigore dal 01/01/2021) ha aggiunto nuove normative per proteggere meglio gli investitori:

Nel caso della revoca della quotazione delle azioni POM, gli investitori dovrebbero notare alcuni diritti residui dopo che l’azione non è più negoziata su HOSE:

L’esperto legale di Pocket Option raccomanda: “Non appena si riceve la notifica di una potenziale revoca della quotazione delle azioni, gli investitori dovrebbero immediatamente raccogliere tutti i documenti relativi al loro investimento, inclusi ordini di acquisto, prove di proprietà e annunci dall’azienda. Allo stesso tempo, dovrebbero partecipare attivamente alle assemblee degli azionisti per proteggere i loro diritti e conoscere i piani di rimedio dell’azienda.”

Conclusione: 3 strategie pratiche dalla lezione della revoca della quotazione delle azioni POM

L’evento di revoca della quotazione delle azioni POM non è solo una tragedia finanziaria per oltre 7.000 investitori ma anche una lezione preziosa sulla gestione del rischio nel mercato azionario del Vietnam. Dallo studio dettagliato di questo caso, Pocket Option distilla 3 strategie pratiche per aiutare gli investitori a proteggere i loro portafogli e persino trasformare i rischi in opportunità.

Strategia 1: Costruire un sistema di allerta precoce personale

Ogni investitore deve stabilire un “filtro di screening” con almeno 5 criteri minimi di bandiera rossa:

Quando un’azione viola 2 o più criteri, considera di vendere indipendentemente dallo stato attuale di profitto/perdita. Questa strategia ha aiutato molti clienti di Pocket Option a evitare disastri simili a POM negli ultimi anni.

Strategia 2: Applicare il principio di allocazione 5-10-40

Per evitare un rischio di concentrazione eccessiva in un’azione, segui il principio “5-10-40”: