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Pocket Option: Cosa succede quando le azioni vengono delistate - Soluzioni per la conservazione del capitale per gli investitori vietnamiti

Pocket Option: Cosa succede quando le azioni vengono delistate - Soluzioni per la conservazione del capitale per gli investitori vietnamiti

12 minuti da leggere

12 Luglio 2025

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Cosa succede quando le azioni vengono delistate: Strategie di protezione degli asset per gli investitori vietnamiti

Immagina di aprire il tuo conto di intermediazione un giorno e scoprire che le azioni che possiedi sono state annunciate per la cancellazione dalla quotazione - quella sensazione di confusione e preoccupazione è indimenticabile. Nel 2023, più di 20 aziende su HOSE e HNX sono state cancellate dalla quotazione, influenzando migliaia di investitori vietnamiti. Questo articolo ti fornirà approfondimenti sul processo di cancellazione dalla quotazione, i diritti degli azionisti e, in particolare, le strategie di conservazione del capitale quando si affronta questa situazione nel mercato azionario vietnamita.

Comprendere il concetto di azioni revocate

Cosa succede quando le azioni vengono revocate? Questa è una domanda che molti investitori vietnamiti si pongono frequentemente quando si trovano di fronte a questa situazione. La revoca è il processo di rimozione delle azioni di una società da una borsa valori. Quando ciò accade, gli investitori non possono più acquistare o vendere quelle azioni attraverso la borsa ufficiale.

In Vietnam, questo fenomeno è diventato più comune negli ultimi anni, specialmente poiché l’economia ha attraversato molte fluttuazioni dopo la pandemia e i cambiamenti nelle normative sulla governance aziendale.

Esistono due tipi principali di revoca: volontaria e obbligatoria. La revoca volontaria si verifica quando una società richiede attivamente di ritirarsi dalla borsa per vari motivi come ristrutturazioni, fusioni o acquisizioni. Al contrario, la revoca obbligatoria è solitamente il risultato di una società che non riesce a soddisfare i requisiti della borsa per la capitalizzazione di mercato, il prezzo delle azioni o la violazione delle normative sulla divulgazione delle informazioni.

Cause che portano alla revoca delle azioni

Per comprendere meglio la domanda “cosa succede quando le azioni vengono revocate”, dobbiamo esaminare le cause comuni che portano a questa condizione nel mercato vietnamita. Ogni causa ha i propri segnali di avvertimento che gli investitori intelligenti devono riconoscere in anticipo.

Causa	Descrizione	Impatto sugli investitori	Segnali di avvertimento precoce
Mancato rispetto dei requisiti di capitalizzazione	La società ha una capitalizzazione di mercato inferiore a 30 miliardi di VND per un periodo prolungato	Liquidità ridotta, difficoltà a vendere azioni	Il prezzo delle azioni si mantiene sotto i 5.000 VND per 6 mesi
Violazione delle normative sulla divulgazione delle informazioni	Non conformità ai requisiti di trasparenza per 3 anni consecutivi	Perdita di fiducia degli investitori, forte calo del prezzo delle azioni	Ritardo continuo nella divulgazione del bilancio per 2 trimestri o più
Perdite continue	Rapporti finanziari negativi per 3 anni consecutivi	Significativo calo del valore dell’investimento	Utile netto negativo per più trimestri consecutivi
Fusioni e acquisizioni	Società acquisita o fusa in un’altra attività	Può ricevere compensazione o conversione delle azioni	Annuncio ufficiale dei piani di M&A
Bancarotta	La società non è più in grado di pagare i propri debiti	Rischio di perdita totale dell’investimento	Il debito a breve termine supera più volte gli attivi a breve termine

In Vietnam, la Commissione Statale per i Titoli (SSC) e le borse come HOSE e HNX hanno regolamenti chiari sulla revoca. Secondo la Circolare 58/2012/TT-BTC, le società possono essere revocate se il prezzo delle loro azioni rimane sotto i 5.000 VND per 6 mesi consecutivi, o se riportano perdite per tre anni consecutivi, o hanno un patrimonio netto negativo.

Segnali di avvertimento prima della revoca delle azioni

Gli investitori intelligenti dovrebbero prestare attenzione ai seguenti segnali per evitare la situazione di “perderai denaro quando le azioni vengono revocate”:

L’azione è posta sotto stato di avvertimento, controllo o controllo speciale
Il prezzo delle azioni scende profondamente e rimane a un livello basso per lungo tempo (sotto i 5.000 VND su HOSE, sotto i 3.000 VND su HNX)
La società ritarda costantemente la divulgazione del bilancio o i bilanci hanno opinioni qualificate dagli auditor
I rapporti finanziari mostrano risultati aziendali in calo per più trimestri consecutivi, specialmente quando l’utile netto è negativo
La liquidità delle azioni diminuisce drasticamente, il volume degli scambi rimane basso per molte sessioni consecutive

Processo di revoca delle azioni in Vietnam

Per comprendere meglio la questione di “cosa succede quando le azioni vengono revocate”, dobbiamo comprendere il processo di revoca nel mercato vietnamita. Questo processo di solito attraversa diverse fasi, dando agli investitori l’opportunità di reagire prima che sia troppo tardi.

Fase	Attività	Tempistica	Azioni che gli investitori dovrebbero considerare
Avvertimento	L’azione è posta sotto stato di avvertimento, la società ha tempo per rimediare	3-6 mesi	Rivalutare l’investimento, considerare la riduzione della posizione
Controllo	Misure di controllo degli scambi applicate se i problemi non vengono risolti	6-12 mesi	Considerare seriamente di tagliare le perdite, a meno che non ci siano chiari segnali di ripresa
Annuncio di revoca	La borsa prende la decisione e annuncia la revoca	15-30 giorni	Decidere se mantenere o vendere, a seconda della valutazione delle prospettive della società
Ultimo giorno di scambio	Scadenza finale per scambiare azioni sulla borsa ufficiale	1 giorno	Decisione finale, di solito il giorno con la maggiore liquidità
Revoca ufficiale	L’azione viene rimossa dalla borsa ufficiale	Data effettiva	Se ancora in possesso, seguire le opzioni per il trasferimento a UPCOM/OTC

Quando le azioni vengono revocate, gli investitori di solito hanno un periodo di 15-30 giorni dall’annuncio ufficiale per decidere se mantenere o vendere le azioni. Secondo le statistiche di HNX, durante questo periodo, il volume degli scambi aumenta tipicamente di 3-5 volte rispetto alla media, ma i prezzi di solito scendono del 20-30% a causa della maggiore pressione di vendita.

Conseguenze per gli investitori quando le azioni vengono revocate

Quando si affronta una situazione di revoca delle azioni, gli investitori vietnamiti devono comprendere le possibili conseguenze, dagli impatti finanziari diretti ai problemi di psicologia dell’investimento.

Impatto sulla liquidità e sul valore dell’investimento

La domanda “perderai denaro quando le azioni vengono revocate” è sempre una preoccupazione principale per gli investitori. In realtà, la risposta non è semplicemente “sì” o “no” – dipende da molti fattori.

Aspetto	Prima della revoca	Dopo la revoca	Livello di impatto
Liquidità	Alta, facile da scambiare	Bassa, difficile trovare acquirenti	Grave
Valutazione	Trasparente, secondo il meccanismo di mercato	Mancanza di trasparenza, di solito diminuisce del 40-60%	Grave
Costi di transazione	Bassi, secondo le normative della borsa	Alti, possono arrivare al 3-5% del valore della transazione	Medio
Informazioni	Aggiornamenti regolari, completi	Limitate, mancanza di trasparenza, spesso ritardate	Grave

Tuttavia, la revoca delle azioni non significa sempre perdere tutto il denaro investito. Secondo i dati della SSC, tra le società revocate in Vietnam durante il 2018-2023:

Circa il 30% è stato trasferito al trading UPCOM e ha mantenuto un valore del 40-60% rispetto a prima della revoca
Circa il 20% è stato ristrutturato e poi rilistato entro 2-3 anni
Circa il 25% è stato acquisito o fuso, gli investitori hanno ricevuto una compensazione
Il restante 25% ha affrontato problemi seri e gli investitori hanno perso la maggior parte o tutto il capitale

Opzioni per gli investitori di fronte all’acquisto di azioni revocate

Quando si affronta una situazione di revoca delle azioni, gli investitori vietnamiti hanno diverse opzioni strategiche. Non esiste una “taglia unica” – la decisione ottimale dipende dalla situazione specifica di ciascuna società e dai tuoi obiettivi di investimento personali.

Opzione	Vantaggi	Svantaggi	Raccomandazione
Vendere azioni prima della data di revoca	Garantire liquidità, limitare le perdite	Potrebbe vendere a prezzi bassi a causa della pressione del mercato	Adatto per investitori che danno priorità alla conservazione del capitale, o quando le prospettive della società non sono promettenti
Mantenere le azioni e scambiare su UPCOM/OTC	Opportunità di recupero se la società migliora la situazione	Bassa liquidità, difficile valutazione, informazioni limitate	Adatto quando la società ha piani di ristrutturazione chiari e fattibili
Partecipare al processo di riacquisto delle azioni	Ricevere compensazione a un prezzo negoziato	Le offerte di riacquisto non esistono sempre	Dovrebbe accettare se il prezzo di riacquisto è ragionevole (di solito > 80% del prezzo di mercato)
Attendere il rilistamento	Opportunità di recuperare il valore dell’investimento	Il tempo di attesa può estendersi a 2-5 anni, incertezza	Adatto solo per investitori a lungo termine e quando la società ha una chiara roadmap di rilistamento

Gli esperti finanziari di Pocket Option raccomandano: “Prima di decidere, analizza attentamente la ragione della revoca. Se a causa di seri problemi strutturali come frodi o patrimonio netto negativo, tagliare le perdite è di solito la scelta saggia. Al contrario, se è solo un problema temporaneo come non soddisfare i requisiti sul rapporto di flottante libero, e la società ha ancora una solida base aziendale, mantenere potrebbe portare profitti a lungo termine.”

Studia attentamente gli ultimi rapporti finanziari, prestando particolare attenzione alla capacità di pagamento e agli indicatori di debito
Scopri la ragione esatta della revoca dall’annuncio ufficiale della borsa
Valuta il piano di rimedio e l’impegno della leadership aziendale
Consulta opinioni da esperti finanziari affidabili, come il team di consulenza di Pocket Option
Considera l’impatto della decisione sull’intero portafoglio di investimenti

Strategie di prevenzione del rischio per le azioni revocate

Invece di preoccuparsi di “cosa succede quando le azioni vengono revocate”, gli investitori intelligenti dovrebbero prevenire proattivamente i rischi in anticipo. Questo è il motto “prevenire è meglio che curare” nell’investimento azionario.

Diversificazione del portafoglio – Uno scudo protettivo efficace

Uno dei principi più importanti nell’investimento è non “mettere tutte le uova in un solo paniere”. L’analisi dei dati dal mercato vietnamita durante il 2018-2023 mostra che gli investitori con portafogli diversificati (non più del 5% in un’azione) minimizzano le perdite dovute alla revoca a meno dell’1% del valore totale del portafoglio.

Tipo di asset	Peso suggerito per gli investitori vietnamiti	Caratteristiche di rischio	Ruolo nella prevenzione del rischio di revoca
Azioni blue-chip (VN30)	30-40%	Rischio medio, alta liquidità	Rischio di revoca quasi zero
Azioni midcap	15-20%	Rischio più alto, buon potenziale di crescita	Limitare il peso di ciascuna azione sotto il 3%
Obbligazioni societarie	15-20%	Rischio medio, reddito stabile	Diversificare le fonti di reddito
Obbligazioni governative	10-15%	Basso rischio, reddito stabile	“Rifugio sicuro” quando i mercati fluttuano
Depositi di risparmio	10-15%	Rischio più basso, alta liquidità	Riserva per sfruttare le opportunità quando i mercati calano
Derivati	5-10%	Alto rischio, grande leva	Strumento di assicurazione quando i mercati calano drasticamente

Una strategia non ampiamente applicata dagli investitori vietnamiti, ma molto efficace, è l’impostazione di soglie di stop-loss automatiche. Secondo un sondaggio di Pocket Option su 500 investitori di successo in Vietnam, il 78% di loro ha regole di stop-loss chiare, tipicamente del 7-10% per le azioni blue-chip e del 15-20% per le azioni midcap/smallcap.

Lezioni dai casi di revoca delle azioni in Vietnam

Il mercato azionario vietnamita ha assistito a molti casi di revoca delle azioni, fornendo lezioni preziose per gli investitori. Invece di evitare queste storie, impara da esse.

Un punto notevole è che non tutte le società revocate hanno finali negativi. In effetti, ci sono società che, dopo aver lasciato la borsa, si sono ristrutturate con successo e sono tornate più forti. Tuttavia, questi sono casi eccezionali piuttosto che la regola.

Concentrarsi sulla qualità della governance aziendale e sulla trasparenza delle informazioni – questi fattori sono spesso i primi segnali di problemi
Essere particolarmente cauti con le società che cambiano frequentemente leadership o revisori
Essere prudenti con le società che hanno rapporti debito/patrimonio netto in rapido aumento per più periodi consecutivi
Evitare di essere attratti dall'”effetto gregge” quando si acquistano azioni a rischio di revoca solo perché sono economiche
Imparare a distinguere tra “prezzo basso” e “trappola di valore” – le azioni a basso prezzo non sono sempre opportunità

Secondo le statistiche della Commissione Statale per i Titoli, negli ultimi 5 anni, più di 50 società quotate su HOSE e HNX sono state revocate. Notoriamente, il 70% di esse aveva segnali di avvertimento almeno 1 anno prima di essere revocate, ma molti investitori non si sono ritirati in tempo.

Futuro dopo la revoca delle azioni

Quando le azioni vengono revocate, la domanda “cosa succede quando si acquistano azioni revocate” diventa importante per due gruppi: coloro che le detengono e coloro che stanno considerando di “prendere coltelli che cadono” a prezzi bassi. Questa è una prospettiva controversa, ma i dati mostrano che a volte acquistare azioni dopo la revoca può portare profitti significativi – sebbene con un rischio molto alto.

Un caso tipico in Vietnam è una società tessile revocata nel 2019 per non aver soddisfatto i requisiti di capitalizzazione. Dopo 2 anni di ristrutturazione, questa società è stata rilistata a un prezzo superiore del 300% rispetto al momento della revoca. Tuttavia, questo è un caso raro e non dovrebbe essere visto come la regola.

Scenario	Probabilità in Vietnam	Tempistica	Impatto sugli investitori
Rilistamento di successo	15-20%	2-5 anni	Recupero di parte o tutto il valore dell’investimento, potenziale profitto
Trading a lungo termine su UPCOM	30-40%	Indefinito	Bassa liquidità, il valore di solito diminuisce del 40-60%
Trasferimento al trading OTC	15-20%	Indefinito	Liquidità molto bassa, difficile valutazione, alto rischio
Bancarotta o dissoluzione	15-20%	1-3 anni	Perdita della maggior parte o di tutto il valore dell’investimento
Acquisizione/fusione	10-15%	Indefinito	Ricevere compensazione o conversione delle azioni

Un punto di vista controverso degli analisti di Pocket Option: “Il mercato spesso reagisce in modo eccessivo alle notizie di revoca, creando opportunità di investimento a breve termine durante le fasi di panico. Tuttavia, questa strategia è adatta solo per investitori professionisti con la capacità di analizzare profondamente il valore intrinseco delle aziende e pronti ad accettare un alto rischio.”

Conclusione e raccomandazioni

Cosa succede quando le azioni vengono revocate? Questa è davvero una situazione difficile per gli investitori vietnamiti, ma con una preparazione adeguata e conoscenze appropriate, puoi minimizzare le perdite o addirittura sfruttare le opportunità da questa situazione.

Attraverso questo articolo, abbiamo analizzato in dettaglio il processo di revoca, le cause comuni, i segnali di avvertimento e le strategie di risposta. Ogni situazione di revoca delle azioni ha le sue specificità, richiedendo agli investitori di fare valutazioni specifiche piuttosto che applicare una formula generale.

Pocket Option raccomanda agli investitori vietnamiti di applicare il seguente metodo 5K per prevenire e rispondere alle situazioni di revoca delle azioni:

Conoscenza – Aggiorna continuamente le conoscenze sul mercato e le normative relative alla quotazione
Controllo – Controlla il peso di ciascuna azione nel portafoglio, non più del 5% in un codice
Disciplina – Attieniti ai principi di stop-loss quando necessario, non influenzato dalle emozioni
Saggezza – Identifica i segnali di avvertimento in anticipo e agisci prima che sia troppo tardi
Piano – Avere sempre piani di emergenza per gli scenari peggiori con ciascun investimento

Infine, ricorda che investire in azioni comporta sempre rischi, e alcune azioni che vengono revocate sono una parte inevitabile del mercato. Con conoscenze complete, strategie appropriate e consigli professionali da Pocket Option, gli investitori vietnamiti possono trasformare le sfide in opportunità e costruire portafogli di investimento sostenibili a lungo termine.

FAQ

Perderai denaro quando le azioni vengono delistate?

La cancellazione delle azioni dalla quotazione non significa sempre perdere tutto il denaro investito. I dati del mercato vietnamita mostrano che in circa il 70-75% dei casi, gli investitori possono ancora recuperare parte del loro capitale attraverso il trading UPCOM/OTC, processi di ristrutturazione o acquisizioni/fusioni. Tuttavia, il valore di recupero raggiunge tipicamente solo il 40-60% rispetto a prima della cancellazione, e dipende fortemente dal motivo della cancellazione e dalla situazione finanziaria dell'azienda.

Cosa succede quando si acquistano azioni revocate?

Acquistare azioni già delistate comporta molti rischi elevati. Affronterai bassa liquidità, informazioni non trasparenti e difficoltà nella valutazione. In Vietnam, secondo le statistiche della SSC, solo circa il 15-20% delle aziende delistate riesce a tornare in borsa. Tuttavia, se disponi di informazioni affidabili sui piani di ristrutturazione e sulle risorse finanziarie dell'azienda, questa potrebbe essere un'opportunità di investimento a basso prezzo con un alto potenziale di profitto. Pocket Option raccomanda di considerare questa opzione solo se sei un investitore professionista e pronto ad accettare un alto rischio.

Come fai a sapere se un'azione è a rischio di essere delistata?

In Vietnam, le azioni di solito attraversano fasi di avvertimento prima di essere delistate. Presta attenzione a: azioni poste sotto avvertimento, controllo o controllo speciale; prezzo che scende profondamente sotto i 5.000 VND (HOSE) o 3.000 VND (HNX) per molti mesi; azienda che riporta perdite per 2-3 anni consecutivi; patrimonio netto negativo; o gravi violazioni della divulgazione delle informazioni. Gli annunci di HOSE, HNX e SSC sono anche importanti fonti di informazione. Pocket Option fornisce uno strumento di "Early Warning" che aiuta gli investitori a identificare queste azioni a rischio.

Puoi negoziare azioni dopo che sono state delistate?

Sì, ma con molte limitazioni. In Vietnam, le azioni dopo essere state delistate da HOSE o HNX vengono solitamente trasferite a UPCOM (se soddisfano le condizioni) o al mercato OTC. La liquidità diminuirà drasticamente, lo spread denaro-lettera sarà più ampio e i costi di transazione più elevati. Secondo i dati di HNX, il volume medio di scambio delle azioni dopo il trasferimento da HOSE/HNX a UPCOM diminuisce del 70-80%, e i prezzi solitamente scendono di un ulteriore 20-30% nei primi 3 mesi. Gli investitori devono avere pazienza e essere pronti ad accettare prezzi più bassi quando vogliono vendere.

Pocket Option fornisce servizi di consulenza per gli investitori quando le azioni vengono delistate?

Sì, Pocket Option fornisce servizi di consulenza professionale per gli investitori vietnamiti che affrontano situazioni di delisting azionario. I nostri servizi includono: analisi dettagliata della situazione finanziaria dell'azienda; valutazione del potenziale di recupero e rilisting; consulenza sulla strategia ottimale (mantenere, vendere o aumentare la posizione); e introduzione alle opzioni di diversificazione del portafoglio. Con un team di esperti con oltre 15 anni di esperienza nel mercato vietnamita, Pocket Option si impegna ad accompagnare gli investitori attraverso questa sfida. Contattaci tramite il nostro sito web o la hotline per una consulenza dettagliata.