Pocket Option : Guide définitif sur les types d'actions pour les investisseurs brésiliens

Qu’est-ce que les actions et pourquoi sont-elles fondamentales dans le scénario d’investissement brésilien

Les actions sont des fractions du capital social d’une entreprise qui transforment leurs détenteurs en partenaires commerciaux, avec le droit à une partie des bénéfices et des résultats. Au Brésil, le marché boursier a considérablement évolué au cours de la dernière décennie, avec B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) atteignant plus de 5 millions d’investisseurs individuels en 2024, une croissance de 400% depuis 2019.

Les types d’actions diffèrent par des caractéristiques spécifiques qui impactent directement leurs droits et leur potentiel de rendement. Dans le contexte brésilien, avec son taux Selic historiquement élevé (actuellement à 10,5%), chaque type d’action offre des avantages distincts pour différents profils d’investisseurs. La plateforme Pocket Option fournit des outils exclusifs pour analyser ces différents types avec des métriques adaptées à la réalité brésilienne.

Avant d’explorer les différents types d’actions en bourse, il est crucial de comprendre que le marché brésilien a des caractéristiques uniques. Par exemple, alors que les actions ordinaires prédominent aux États-Unis, le Brésil a développé un système hybride où les actions préférentielles ont une forte présence, représentant environ 40% de la valeur échangée sur B3. Avec la création du Novo Mercado en 2000 et son expansion ces dernières années, le pays a initié une transformation importante de sa structure actionnariale.

Classification fondamentale : Actions ordinaires vs. actions préférentielles sur le marché brésilien

La distinction la plus basique entre types d’actions sur le marché brésilien est entre les actions ordinaires et préférentielles — une division qui définit non seulement les droits politiques mais aussi le potentiel de rendement et le profil de risque de votre investissement.

Les actions ordinaires (ON) garantissent un pouvoir de vote lors des assemblées de l’entreprise, permettant d’influencer des décisions cruciales telles que la distribution des dividendes, les fusions et acquisitions, et l’élection du conseil d’administration. Pour les investisseurs qui prévoient d’acheter des participations significatives ou qui croient en l’importance de la gouvernance active, ce type d’actions offre une valeur stratégique qui va au-delà des gains financiers immédiats.

Les actions préférentielles (PN) compensent l’absence de droits de vote par des avantages économiques tangibles : des dividendes au moins 25% plus élevés que les ON (selon la Loi sur les Sociétés par Actions 6.404/76) et une priorité dans la réception de ces valeurs. Sur le marché brésilien, où les dividendes sont exonérés d’impôt sur le revenu pour les particuliers, les PN présentent souvent des rendements de dividendes entre 7-10% par an, rendant ce type d’actions à investir particulièrement attractif dans des scénarios de baisse du taux Selic.

Particularités du marché brésilien que chaque investisseur devrait connaître

Une caractéristique unique du Brésil est l’existence de plusieurs classes d’actions préférentielles, identifiées par des lettres après le chiffre 4. Par exemple, Petrobras a PETR4 (PN classe A), tandis que Vale avait autrefois VALE5 (PN classe C). Chaque classe a des droits spécifiques détaillés dans les statuts de l’entreprise, qui peuvent inclure des dividendes différenciés ou des droits dans des situations spéciales telles que les fusions. Pocket Option offre un accès gratuit à tous les statuts de ces entreprises, permettant des comparaisons détaillées des avantages de chaque classe.

Un autre aspect vital est la transformation apportée par le Novo Mercado de B3, qui exige que les entreprises cotées dans ce segment émettent exclusivement des actions ordinaires. Cela a déjà considérablement modifié le panorama des types d’actions en bourse au Brésil, avec 142 entreprises (représentant 64% de la valeur marchande de B3) adhérant à ce modèle d’ici 2024. Pour les investisseurs, cela signifie une plus grande transparence et protection, avec 100% de tag along pour tous les actionnaires.

Types d’actions par profil de rendement : Valeur vs. Croissance dans le contexte brésilien

Au-delà de la classification légale, les types d’actions peuvent être catégorisés par leur comportement sur le marché et leurs caractéristiques de rendement — une connaissance essentielle pour aligner vos investissements avec vos objectifs financiers.

Différences cruciales entre les actions de valeur et de croissance au Brésil

Cette classification, largement utilisée par les analystes de Pocket Option et d’autres spécialistes du marché brésilien, sépare les actions selon la manière dont elles génèrent des rendements pour l’investisseur.

Sur le marché brésilien, les actions de valeur ont gagné en popularité en raison de la tradition de distribution robuste de dividendes, particulièrement attrayante dans un pays où le taux d’épargne ne rapporte que 70% du Selic (actuellement environ 7,35% par an). Des entreprises comme Taesa (TAEE11) ont constamment distribué des rendements de dividendes supérieurs à 9% au cours des cinq dernières années, tandis qu’Engie Brasil (EGIE3) a maintenu des paiements entre 8-10% même pendant la pandémie de Covid-19, démontrant la résilience de ce type d’actions à investir.

D’autre part, les actions de croissance ont gagné un espace significatif avec la digitalisation accélérée du Brésil — un pays qui possède le quatrième plus grand marché de smartphones au monde, avec 242 millions d’appareils actifs en 2024. Des entreprises comme Totvs (TOTS3), le principal développeur de logiciels d’entreprise du pays, ont enregistré une croissance annuelle moyenne des revenus de 22% entre 2020-2024, reflétée dans une appréciation de plus de 150% de leurs actions sur la même période.

Types d’actions par taille : Comment la capitalisation impacte votre investissement

La taille de l’entreprise, mesurée par la capitalisation boursière, définit des caractéristiques importantes telles que la liquidité, la volatilité et le potentiel d’appréciation. Dans le contexte brésilien, où seulement 3% de la population investit en actions (contre 55% aux États-Unis), comprendre ces différences de taille est crucial pour définir votre stratégie.

Pocket Option a développé un algorithme propriétaire qui classe automatiquement les actions brésiliennes selon leur capitalisation et leur liquidité, ajustant les paramètres trimestriellement pour refléter les changements du marché. Cet outil permet d’identifier, par exemple, les entreprises qui viennent de migrer des petites aux moyennes capitalisations — un moment historiquement favorable pour l’investissement, avec une appréciation moyenne de 28% dans les 12 mois suivant le reclassement.

Une caractéristique particulière du marché brésilien est la décote significative des petites capitalisations par rapport à leur valeur comptable. Alors qu’aux États-Unis ces entreprises se négocient, en moyenne, à 2,4x leur valeur comptable, au Brésil ce multiple n’est que de 1,3x, créant des opportunités pour les investisseurs prêts à rechercher des entreprises moins couvertes par les grandes banques d’investissement (qui concentrent 85% de leurs analyses sur les 50 plus grandes entreprises).

Types d’actions par secteurs : Stratégies sectorielles adaptées à l’économie brésilienne

La classification sectorielle permet une diversification stratégique et l’exploitation de tendances spécifiques de l’économie brésilienne, un pays qui possède le plus grand secteur agroalimentaire du monde, la plus grande biodiversité de la planète, et des réserves significatives de pétrole et de minéraux.

Une particularité du marché brésilien est la concentration sectorielle dans l’Ibovespa, où les matières premières et les banques représentent 58% de l’indice — bien plus élevé que les 23% que ces secteurs occupent dans le S&P 500 américain. Pour les investisseurs préoccupés par la diversification, Pocket Option a développé un indicateur de « concentration sectorielle » qui alerte lorsque votre portefeuille présente une exposition excessive à un seul secteur (au-dessus de 25%).

Certains secteurs brésiliens présentent des dynamiques uniques qui nécessitent une analyse spécialisée. Le secteur électrique, par exemple, a des caractéristiques défensives plus prononcées que ses équivalents internationaux, avec des contrats à long terme (20-30 ans) ajustés pour l’inflation, résultant en des rendements de dividendes moyens de 8,7% — presque le double des 4,5% payés par les services publics américains. D’autre part, le secteur de la vente au détail brésilien est significativement plus sensible au taux Selic, avec une baisse moyenne de 12% de la valeur des actions pour chaque point de pourcentage d’augmentation du taux de base.

Types spéciaux d’actions sur le marché brésilien : Opportunités uniques de diversification

En plus des classifications traditionnelles, le Brésil a développé des instruments spécifiques qui élargissent les possibilités d’investissement et que chaque investisseur devrait connaître.

BDRs : Accès au marché mondial depuis le Brésil

Les BDRs (Brazilian Depositary Receipts) représentent des actions de sociétés étrangères négociées sur B3, permettant une exposition internationale sans avoir besoin d’ouvrir un compte à l’étranger ou de gérer des déclarations fiscales complexes (comme l’IRPF Carnê-Leão).

Depuis la libération des BDRs pour les investisseurs non qualifiés en octobre 2020, ce marché a connu une croissance de 580%, atteignant R$ 25,6 milliards en volume échangé en 2023. Pocket Option offre des comparaisons détaillées entre l’investissement direct dans des actions internationales et les BDRs, en tenant compte de facteurs tels que le spread, les coûts de change et les taxes spécifiques au Brésil.

Il est important de souligner que les BDRs exposent l’investisseur à la variation des taux de change, un facteur de risque et d’opportunité. Historiquement, le real s’est déprécié en moyenne de 6,8% par an par rapport au dollar au cours des 10 dernières années, amplifiant les rendements des BDRs lorsqu’ils sont mesurés en reais. Par exemple, alors qu’Apple s’est apprécié de 491% aux États-Unis entre 2018-2023, son BDR (AAPL34) a augmenté de 688% sur la même période en raison de l’effet de change.

Types d’actions par gouvernance : L’impact des segments spéciaux de B3

B3 a établi des segments de cotation différenciés qui établissent des normes progressives de gouvernance d’entreprise — un facteur qui a prouvé influencer la performance à long terme des types d’actions à investir.

Des recherches menées par Pocket Option en partenariat avec des économistes de la FGV ont démontré qu’entre 2015 et 2023, les entreprises du Novo Mercado ont constamment surperformé celles du segment traditionnel, avec un rendement moyen supérieur de 7,3% par an et une volatilité inférieure de 22%. Cette performance supérieure s’intensifie en période de crise — pendant la pandémie de Covid-19, les entreprises du Novo Mercado ont chuté en moyenne de 27%, contre 41% pour les entreprises du segment traditionnel.

Pour les investisseurs brésiliens préoccupés par la sécurité des actifs, prioriser les entreprises des segments de gouvernance les plus élevés représente une stratégie efficace de réduction des risques, surtout en considérant les récents scandales tels que ceux d’Americanas et IRB Brasil, qui ont entraîné des pertes dépassant 90% pour les actionnaires en quelques jours.

Critères objectifs pour sélectionner les meilleurs types d’actions pour votre réalité

Avec plus de 400 entreprises cotées sur B3 parmi les différents quels sont les types d’actions, l’investisseur doit établir des critères clairs et objectifs pour filtrer les meilleures opportunités selon son profil et ses objectifs. Pocket Option a développé sa propre méthodologie basée sur des facteurs quantitatifs et qualitatifs :

Dans le contexte brésilien, avec son histoire d’instabilité des taux de change (le real s’est déprécié de plus de 130% par rapport au dollar au cours de la dernière décennie), évaluer l’exposition au change des entreprises est particulièrement important. Les exportateurs tels que Vale, JBS, et Suzano, qui gagnent en dollars mais ont une grande partie de leurs coûts en reais, ont déjà démontré une capacité d’appréciation moyenne de 22% pendant les périodes de dévaluation du real supérieure à 10%.

La diversification parmi les différents quels sont les types d’actions en bourse au Brésil devrait considérer non seulement les secteurs traditionnels mais aussi des facteurs spécifiques tels que : l’exposition à différentes régions du pays (Sudeste vs. Nordeste, où la croissance du PIB a été de 1,8% plus élevée au cours des 3 dernières années), la sensibilité aux cycles politiques (entreprises réglementées vs. libres), et le degré de protection contre l’inflation (entreprises avec un pouvoir de fixation des prix démontré, capables de répercuter les augmentations de coûts).

Méthodologies spécifiques pour analyser chaque type d’action sur le marché brésilien

Chaque type d’actions exige des méthodologies analytiques spécifiques, adaptées à leurs caractéristiques particulières et au contexte économique brésilien.

Pocket Option a développé des modèles propriétaires qui prennent en compte les particularités du marché brésilien. Par exemple, son indice de « sensibilité au Selic » quantifie l’impact historique des changements du taux de base sur différents secteurs et entreprises, permettant des ajustements préventifs dans le portefeuille avant les réunions du COPOM.

Pour les entreprises technologiques brésiliennes, des métriques spécifiques telles que le CAC (Coût d’Acquisition Client) par rapport au LTV (Valeur à Vie du Client) gagnent une importance particulière en raison du coût du capital plus élevé au Brésil. Une règle pratique est que, sur le marché brésilien, le ratio LTV/CAC doit être d’au moins 4:1 pour justifier un modèle de croissance agressif, tandis qu’aux États-Unis 3:1 est déjà considéré comme suffisant.

Une caractéristique unique du marché brésilien est la nécessité d’ajuster tous les multiples au CDI/Selic. Par exemple, alors qu’un P/E de 15 peut être considéré comme « bon marché » aux États-Unis avec des taux d’intérêt à 3%, au Brésil, avec un Selic à 10,5%, le même P/E représenterait une valorisation significativement plus chère. Pocket Option utilise le modèle CAPM adapté au Brésil, incorporant le risque pays actuel de 2,53% (JP Morgan EMBI+) dans ses analyses.

Stratégies pratiques pour différents types d’actions sur le marché brésilien

Chaque catégorie d’actions répond mieux à des stratégies spécifiques, surtout lorsqu’elles sont adaptées aux particularités fiscales, réglementaires et économiques du Brésil.

Stratégie optimisée pour les actions à dividendes au Brésil

Le Brésil offre un avantage fiscal unique pour les investisseurs dans les actions à dividendes : une exonération totale de l’impôt sur le revenu sur ces gains, tandis que les gains en capital sont taxés à 15% (ou 20% pour les opérations de day trade). Cette asymétrie fiscale rend cette stratégie particulièrement efficace :

Pocket Option a développé un « Calendrier des Dividendes » qui alerte sur les dates critiques (dernier jour avec droits, paiement e