Las acciones asiáticas suben ligeramente mientras los mercados evalúan la retórica comercial y las señales de política.

Los mercados regionales muestran un optimismo cauteloso

El índice Nikkei de Japón subió un 0,8%, extendiendo su recuperación desde mínimos recientes, ya que las empresas orientadas a la exportación encontraron apoyo en un yen estabilizado. El índice de referencia se mantuvo aproximadamente un 19% por debajo de su pico de julio, reflejando preocupaciones persistentes sobre la divergencia de políticas monetarias y posibles interrupciones comerciales.

Los mercados de China continental registraron ganancias incrementales, con el Shanghai Composite avanzando un 0,35% tras los anuncios de apoyo gubernamental adicional para el sector inmobiliario e iniciativas económicas más amplias. El índice Hang Seng de Hong Kong subió un 0,6%, manteniendo su impulso de recuperación desde los mínimos de varios meses alcanzados a principios de octubre.

Las acciones australianas sumaron un 0,3%, mientras que las acciones surcoreanas aumentaron un 0,5%, beneficiándose ambos mercados de un mejor sentimiento hacia las perspectivas de crecimiento regional a pesar de las persistentes incertidumbres sobre las dinámicas comerciales globales.

El amplio índice MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón subió un 0,4%, contribuyendo a una modesta ganancia semanal que compensó parcialmente las pérdidas de la semana anterior.

Las declaraciones sobre políticas comerciales moldean el sentimiento del mercado

Los movimientos del mercado reflejaron la respuesta de los inversores a las recientes declaraciones de Scott Bessent, el nominado a Secretario del Tesoro en la próxima administración de EE. UU., quien intentó proporcionar claridad sobre el enfoque hacia la política comercial internacional.

«Lo que el presidente Trump quiere hacer es usar el arancel como una herramienta para obtener mejores acuerdos comerciales, no para causar daño al consumidor estadounidense», explicó Bessent durante una entrevista televisiva, sugiriendo que los aranceles se desplegarían «muy quirúrgicamente» en lugar de ampliamente.

Estas declaraciones aliviaron temporalmente algunas preocupaciones sobre una escalada inmediata en las tensiones comerciales, aunque los participantes del mercado permanecieron cautelosos sobre los posibles detalles de implementación y plazos.

Mientras tanto, los funcionarios chinos señalaron su disposición a comprometerse con la próxima administración de EE. UU. mientras también preparaban medidas de contingencia para proteger a las industrias nacionales de los posibles impactos arancelarios.

La narrativa comercial en evolución contribuyó a una notable volatilidad en el mercado de divisas, con el índice del dólar estadounidense estabilizándose tras fluctuaciones significativas en sesiones recientes. El yen japonés continuó rondando cerca del nivel de 153, muy observado, frente al dólar, con los participantes del mercado permaneciendo alerta ante una posible intervención de las autoridades japonesas.

Datos económicos y enfoque en políticas

La atención de los inversores se ha centrado cada vez más en los próximos datos de inflación de EE. UU. y las decisiones de política de los bancos centrales que podrían influir en las trayectorias del mercado global en las próximas semanas.

El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de EE. UU., el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, está programado para su publicación más tarde el viernes. Los economistas anticipan que el índice PCE subyacente muestre un aumento mensual del 0,3% en septiembre, con la tasa anual potencialmente manteniéndose estable en el 2,7%.

«Los datos del PCE serán cruciales para confirmar las expectativas del mercado sobre la trayectoria de las tasas de la Fed, con implicaciones para los mercados de acciones y divisas en toda Asia», señalaron analistas del mercado regional.

Esta lectura de inflación precede a la reunión de política de la Reserva Federal la próxima semana, donde se espera ampliamente que los funcionarios implementen otra reducción de tasas de interés de 25 puntos básicos, continuando el ciclo de flexibilización monetaria iniciado en septiembre.

Además, la próxima reunión de política del Banco de Japón ha generado un interés significativo en el mercado, con especulaciones sobre posibles ajustes a la política de control de la curva de rendimiento del banco central y la orientación sobre tasas de interés.

Mercados de materias primas e implicaciones de crecimiento

Los mercados de materias primas reflejaron la compleja interacción de preocupaciones comerciales y expectativas de crecimiento, con los precios del petróleo bajando a pesar de las señales diplomáticas mejoradas entre EE. UU. y China.

Los futuros del crudo Brent cayeron un 0,4% a $73,92 por barril, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate de EE. UU. bajaron un 0,5% a $70,40 por barril. Ambos índices de referencia se mantuvieron en camino de pérdidas semanales, en parte debido a las persistentes preocupaciones sobre las condiciones de demanda global.

El oro retrocedió desde máximos históricos recientes, disminuyendo un 0,6% a $2,571.45 por onza a medida que la demanda de refugio seguro se moderó tras declaraciones que sugieren un enfoque potencialmente medido para la implementación de políticas comerciales.

Los metales industriales mostraron un rendimiento mixto, con los futuros del cobre manteniendo ganancias recientes ante las expectativas de inversión continua en infraestructura en las principales economías y posibles restricciones de suministro.

Las materias primas agrícolas, particularmente aquellas destacadas en el comercio entre EE. UU. y China, mostraron una sensibilidad elevada a las señales de política en evolución, con futuros de soja, maíz y trigo experimentando ajustes de precios modestos.

Perspectivas del mercado y posicionamiento de los inversores

Los estrategas de inversión señalaron que, si bien los mercados asiáticos han mostrado resiliencia en sesiones recientes, persisten incertidumbres significativas sobre los detalles de implementación y el momento de los posibles ajustes de políticas comerciales.

«Los mercados están equilibrando entre el optimismo cauteloso por una comunicación más clara sobre las intenciones comerciales y las preocupaciones continuas sobre la implementación real», observaron analistas de mercado senior en instituciones financieras regionales.

Los inversores institucionales han mantenido un posicionamiento relativamente defensivo en los mercados asiáticos, con una mayor asignación a sectores percibidos como menos vulnerables a las interrupciones comerciales y un mayor énfasis en empresas orientadas al consumo doméstico en carteras regionales.

Los mercados de derivados indicaron una demanda continua de instrumentos de cobertura contra la volatilidad de divisas, particularmente para exportadores con una exposición significativa a los mercados de EE. UU.

Al concluir la semana de negociación, los participantes del mercado enfatizaron la importancia de monitorear tanto las declaraciones de políticas como los detalles de implementación en las próximas semanas, con potencial para una reevaluación significativa del mercado a medida que surja claridad sobre las relaciones comerciales, las trayectorias de políticas monetarias y las dinámicas de crecimiento regional.