- Acciones: Potencial de crecimiento ilimitado. El VN-Index ha aumentado un 1,075% en los últimos 20 años (2003-2023), equivalente a aproximadamente un 13.5% anual. Algunas acciones individuales son aún más impresionantes, como MWG (The Gioi Di Dong) que ha aumentado más del 1,500% desde su cotización.
- Bonos: Rendimientos estables y predecibles. Los bonos gubernamentales vietnamitas tienen tasas de interés del 3-5%, mientras que los bonos corporativos rinden un 8-12% anual, significativamente más altos que las tasas de depósito bancario (actualmente alrededor del 3-4.5%).
- Durante el período 2019-2024, aunque las acciones fluctuaron fuertemente con muchos ciclos de subidas y bajadas, el rendimiento promedio fue aún mayor que los bonos, pero acompañado de grandes fluctuaciones y períodos de declive profundo (como el Q1/2022 cuando el VN-Index cayó más del 19%).
Pocket Option - Comparación de acciones y bonos para los inversores vietnamitas modernos
Comprender la comparación entre acciones y bonos es una base importante para invertir con éxito en Vietnam. El artículo ofrece un análisis detallado de ventajas-desventajas, potencial de ganancias y estrategias para combinar estas dos herramientas de inversión populares en el contexto de la economía de Vietnam en 2025.
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- Naturaleza y características básicas: Comparando acciones con bonos
- Beneficios y riesgos: Análisis integral comparando acciones y bonos
- Gestión de riesgos: Factor decisivo al comparar bonos y acciones
- Liquidez: Factor decisivo al comparar acciones y bonos
- Cartera de inversión equilibrada: Combinando acciones y bonos
- Impacto de la macroeconomía: Comparando acciones comunes y bonos
- Estrategias de inversión prácticas: De la teoría a la práctica
- Nuevas tendencias 2025: Cambiando el panorama para acciones y bonos vietnamitas
- Conclusión: Elecciones inteligentes entre acciones y bonos para inversores vietnamitas
El mercado financiero de Vietnam se está desarrollando a un ritmo vertiginoso, planteando una pregunta urgente para los inversores: ¿deberían elegir acciones o bonos? En 2024, con el VN-Index fluctuando fuertemente y el mercado de bonos corporativos recuperándose gradualmente después de la crisis, entender la comparación entre acciones y bonos se vuelve más importante que nunca. Este artículo te ayudará a analizar de manera integral estos dos instrumentos de inversión, proporcionando una perspectiva práctica para los inversores vietnamitas modernos.
Naturaleza y características básicas: Comparando acciones con bonos
Antes de sumergirnos en un análisis detallado, necesitamos entender la naturaleza de cada instrumento de inversión al comparar acciones con bonos.
Acciones – Asociarse con empresas
Las acciones no son simplemente valores: son certificados de propiedad en una empresa. Cuando compras acciones de VHM de Vinhomes o acciones de FPT de FPT Corporation, te conviertes en un propietario real del negocio con derechos de voto en las reuniones de accionistas y dividendos de las ganancias. El mercado de valores de Vietnam, con sus dos bolsas HOSE y HNX, se ha desarrollado durante más de 20 años, actualmente con más de 1,600 códigos listados que se negocian diariamente.
Bonos – Prestar dinero a empresas
Los bonos son instrumentos de deuda: cuando compras bonos, prestas dinero a la organización emisora con un compromiso de pagar intereses periódicos y devolver el principal al vencimiento. El mercado de bonos de Vietnam actualmente tiene bonos gubernamentales (seguros, tasa de interés del 3-5%) y bonos corporativos (mayor riesgo, tasa de interés del 8-12%). Desde los eventos de Tan Hoang Minh y SCB en 2022, el mercado de bonos ha sido más estrictamente gestionado con el Decreto 65/2022/ND-CP.
| Criterios | Acciones | Bonos |
|---|---|---|
| Naturaleza legal | Certificado de propiedad (capital) | Certificado de deuda (instrumento de deuda) |
| Derechos del inversor | Dividendos (no fijos), derechos de voto | Tasa de interés fija, sin derechos de voto |
| Plazo de inversión | Tiempo ilimitado | Plazo específico (1-30 años) |
| Prioridad de pago | Pagado al final cuando el negocio se disuelve | Prioridad de pago antes que los accionistas |
Beneficios y riesgos: Análisis integral comparando acciones y bonos
Un aspecto importante al comparar acciones y bonos es evaluar el potencial de ganancias y los niveles de riesgo.
Potencial de ganancias
Los datos históricos del mercado vietnamita muestran una clara diferencia:
| Año | VN-Index | Tasa de interés de bonos gubernamentales (10 años) | Tasa de interés de bonos corporativos (promedio) |
|---|---|---|---|
| 2020 | +14.9% | 3.5% | 8.5% |
| 2021 | +35.7% | 3.2% | 8.7% |
| 2022 | -32.8% | 4.1% | 9.5% |
| 2023 | +12.2% | 4.5% | 10.2% |
| 2024 (Q1-2) | +5.7% | 3.8% | 9.8% |
Gestión de riesgos: Factor decisivo al comparar bonos y acciones
Al comparar bonos y acciones, el factor de riesgo es una diferencia clave que todo inversor vietnamita necesita entender:
- Acciones: Alto riesgo con fluctuaciones de precios que pueden alcanzar el 5-7% en una sola sesión de negociación. Después de la pandemia de COVID-19, el VN-Index cayó un 43.15% desde su pico de enero de 2022 hasta su mínimo de noviembre de 2022, causando grandes pérdidas para los inversores.
- Bonos: Considerados más seguros, pero no sin riesgo. La crisis de bonos 2022-2023 con incumplimientos de Tan Hoang Minh y Van Thinh Phat causó que muchos inversores lo perdieran todo. Desde entonces, Vietnam ha mejorado el marco legal con el Decreto 65/2022/ND-CP que endurece la emisión y la Ley de Valores enmendada.
- Riesgo de inflación: Los bonos se ven negativamente afectados cuando la inflación sube, mientras que las acciones de empresas que pueden reajustar sus precios pueden ser «escudos» efectivos contra la inflación.
| Tipo de riesgo | Acciones | Bonos | Contramedidas |
|---|---|---|---|
| Riesgo de mercado | Alto (fluctuaciones hasta 30-40%/año) | Medio (fluctuaciones 5-10%/año) | Asignación adecuada de activos según la edad |
| Riesgo de inflación | Medio (puede ser un escudo contra la inflación) | Alto (el valor real disminuye cuando la inflación aumenta) | Invertir en acciones de sectores de bienes esenciales |
| Riesgo de liquidez | Bajo (con blue-chips como VCB, VHM, FPT) | Alto (especialmente con bonos corporativos) | Priorizar instrumentos altamente líquidos |
| Riesgo de incumplimiento | No directo (pero el precio puede llegar a 0) | Directo (posibilidad de perder tanto el principal como los intereses) | Evaluar cuidadosamente la organización emisora |
Liquidez: Factor decisivo al comparar acciones y bonos
La capacidad de convertir rápidamente en efectivo es una prioridad para muchos inversores vietnamitas al comparar acciones y bonos:
- Acciones: Alta liquidez, especialmente acciones de gran capitalización (VN30). El valor promedio de negociación en HOSE alcanza los 15-20 billones de dong por sesión (equivalente a 600-800 millones de USD), permitiendo a los inversores comprar/vender fácilmente.
- Bonos: Liquidez significativamente menor. El mercado secundario de negociación está poco desarrollado, obligando a muchos inversores a mantener hasta el vencimiento. Si necesitas dinero urgentemente, es posible que debas aceptar vender con un alto descuento.
- Plataformas de negociación como Pocket Option proporcionan herramientas para negociar ambos tipos de activos con mejor acceso a la liquidez, ayudando a los inversores a ser flexibles en sus decisiones de inversión.
| Criterios de liquidez | Acciones | Bonos |
|---|---|---|
| Tiempo de negociación | T+2.5 (recibir dinero después de 2.5 días) | Usualmente 1-7 días hábiles, dependiendo del socio |
| Volumen de negociación | Alto (15-20 billones VND/día) | Bajo (500-1000 mil millones VND/día) |
| Costos de transacción | 0.15-0.35% del valor de la transacción | 0.5-2% del valor de la transacción o tarifa fija |
| Capacidad de vender parcialmente | Fácil (desde 10 acciones) | Difícil (usualmente se debe vender todo el lote) |
Cartera de inversión equilibrada: Combinando acciones y bonos
En lugar de centrarse solo en comparar acciones con bonos para encontrar un «ganador», los principales expertos financieros vietnamitas como el Sr. Dominic Scriven (Dragon Capital) o el Sr. Tran Dang Khoa (SSI) recomiendan combinar ambos:
En Pocket Option, hemos analizado miles de carteras de inversión de clientes vietnamitas y hemos encontrado que las carteras diversificadas entre acciones y bonos ofrecen el mejor rendimiento a largo plazo con una volatilidad significativamente menor.
| Etapa de vida | Acciones | Bonos | Efectivo/otros | Razón |
|---|---|---|---|---|
| Inversores jóvenes (25-35 años) | 70-80% | 10-20% | 5-10% | Largo tiempo por delante, pueden soportar mayor riesgo |
| Inversores de mediana edad (35-50 años) | 50-60% | 30-40% | 5-15% | Equilibrio entre crecimiento y preservación de capital |
| Preparándose para la jubilación (50-60 años) | 30-40% | 50-60% | 10-15% | Priorizar la preservación de capital, reducir el riesgo |
| Jubilados (más de 60 años) | 20-30% | 60-70% | 10-20% | Enfocarse en ingresos estables, seguridad de capital |
La fórmula popular de asignación de activos en Vietnam de la firma consultora VFM es: «115 – Tu edad = % acciones», ajustada para adaptarse a las condiciones del mercado en desarrollo de Vietnam y al mayor potencial de crecimiento en comparación con los mercados desarrollados.
Impacto de la macroeconomía: Comparando acciones comunes y bonos
Al comparar acciones comunes y bonos, no se puede ignorar el impacto de los factores macroeconómicos, especialmente en el contexto de la economía actual de Vietnam:
Tasas de interés y ciclos económicos
La política monetaria del Banco Estatal de Vietnam afecta a los dos tipos de activos de manera diferente:
- Cuando las tasas de interés suben: Durante 2022-2023, el SBV aumentó las tasas de política para controlar la inflación. Consecuencia: los precios de los bonos existentes cayeron (los nuevos compradores quieren tasas de interés más altas); el mercado de valores también disminuyó ya que los costos de capital aumentaron y el dinero fluyó hacia los ahorros bancarios.
- Cuando las tasas de interés bajan: Desde el Q4/2023 hasta 2024, el SBV redujo continuamente las tasas de política. Resultado: los precios de los bonos existentes aumentaron; el mercado de valores se recuperó gracias a los menores costos de capital y al cambio de dinero de los ahorros a la inversión.
- Durante períodos de alto crecimiento económico (como 2023-2024 con el PIB de Vietnam creciendo un 6-8%), las acciones generalmente superan a los bonos.
| Factor macroeconómico | Impacto en acciones | Impacto en bonos | Ejemplo en Vietnam |
|---|---|---|---|
| Alto crecimiento del PIB | Fuertemente positivo (↑↑) | Neutral a ligeramente positivo (→↑) | 2022-2024: PIB 6-8%, VN-Index se recuperó fuertemente |
| Aumento de la inflación | Negativo a corto plazo, neutral a largo plazo (↓→) | Claramente negativo (↓↓) | 2022: IPC 4.5%, bonos disminuyeron en valor real |
| Disminución de tasas de interés | Positivo (↑) | Positivo para precios de bonos existentes (↑) | 2023-2024: SBV redujo tasas de interés, mercado de valores se recuperó |
| Aumento del tipo de cambio USD/VND | Beneficioso para empresas exportadoras, desventajoso para importadores (↑↓) | Negativo para bonos en VND (↓) | 2023: USD/VND aumentó 4.5%, acciones textiles subieron fuertemente |
Estrategias de inversión prácticas: De la teoría a la práctica
Después de entender a fondo comparar bonos y acciones, la pregunta importante es: ¿cómo aplicar este conocimiento a la inversión práctica en Vietnam?
Estrategias efectivas de inversión en acciones
El mercado de valores de Vietnam tiene sus propias características, requiriendo estrategias adecuadas:
- Inversión en valor: Buscar acciones con bajo P/E (menos de 10), P/B menor a 1.5 y activos sólidos. Bancos como VCB, BID, CTG o empresas manufactureras como HPG suelen tener valoraciones razonables en el período 2023-2024 con P/E alrededor de 8-12.
- Inversión en crecimiento: Apuntar a empresas con tasas de crecimiento de ingresos y beneficios superiores al 20%/año. FPT (tecnología), MWG (retail), VHM (bienes raíces) son ejemplos típicos con un crecimiento compuesto de ingresos del 15-25%/año en los últimos 5 años.
- Inversión en dividendos: Elegir acciones que paguen dividendos altos y estables, rendimientos de dividendos del 5-8%/año. El sector energético (POW, NT2), telecomunicaciones (VNM) suelen pagar dividendos en efectivo del 6-10%/año, mucho más altos que las tasas de interés de ahorro.
Estrategias inteligentes de inversión en bonos
Con el mercado de bonos de Vietnam recuperándose gradualmente después de la crisis de 2022:
- Mantener hasta el vencimiento: La estrategia más común para inversores individuales, especialmente cuando el mercado secundario está poco desarrollado. Elegir bonos con tasas de interés atractivas (8-12%) de empresas reputadas con garantías.
- Escalera de bonos: Asignar inversiones en bonos con diferentes plazos de vencimiento (1, 3, 5, 7 años), ayudando a mantener un flujo de efectivo constante y reducir el riesgo de tasa de interés.
- Invertir en fondos de bonos: Solución adecuada para inversores sin mucho tiempo para investigar. Fondos como VCBF-TBF (Vietcombank), SSIBF (SSI) con crecimiento de NAV del 7-9%/año, gestionados por expertos.
| Objetivo de inversión | Estrategia de acciones adecuada | Estrategia de bonos adecuada |
|---|---|---|
| Crecimiento de capital (20-30%/año) | Acciones en tecnología, retail, sectores de pequeña capitalización | Bonos corporativos de alto interés con garantías |
| Ingreso regular | Acciones de alto dividendo: sectores de energía, telecomunicaciones, bancario | Bonos gubernamentales o bonos corporativos con pagos de intereses periódicos |
| Preservación de capital | Acciones blue-chip, de gran capitalización, baja volatilidad | Bonos gubernamentales a corto plazo, bonos corporativos AAA |
| Diversificación de riesgos | ETFs (E1VFVN30, FUEVN100), fondos abiertos | Fondos de bonos (VCBF-TBF, SSIBF) |
Pocket Option proporciona herramientas de análisis en profundidad para ayudar a los inversores a evaluar con precisión las oportunidades de inversión en acciones y bonos, desde filtros avanzados de acciones hasta modelos de valoración de bonos basados en tasas de interés del mercado.
Nuevas tendencias 2025: Cambiando el panorama para acciones y bonos vietnamitas
El mercado financiero de Vietnam está experimentando grandes cambios, afectando directamente comparar acciones y bonos en el futuro cercano:
- Transformación digital en la inversión: Plataformas como Pocket Option están liderando la ola de digitalización de inversiones en Vietnam, ayudando a los inversores a acceder al mercado 24/7 a bajo costo. Más del 85% de las transacciones de valores ahora se realizan en línea, frente al 60% en 2020.
- Productos híbridos entre acciones y bonos: Bonos convertibles, bonos con garantías (como los de Masan, Vingroup) son nuevas tendencias, combinando las ventajas de ambos tipos de activos. En 2023-2024, el volumen de emisión de bonos convertibles aumentó un 35% en comparación con el período 2020-2022.
- Inversión sostenible (ESG): Tanto los inversores en acciones como en bonos están prestando más atención a los factores ESG. Los ETFs verdes y los bonos verdes están atrayendo grandes flujos de capital, especialmente de instituciones financieras internacionales.
- Popularización de la inversión: El número de cuentas de valores en Vietnam superó los 7 millones en el Q2/2024 (equivalente al 7% de la población), duplicándose desde 2021, mostrando una ola de nuevos inversores entrando al mercado.
Con estas tendencias, la frontera entre la inversión en acciones y bonos se está desdibujando gradualmente, creando un entorno de inversión más diverso y complejo, requiriendo que los inversores vietnamitas actualicen continuamente sus conocimientos.
Conclusión: Elecciones inteligentes entre acciones y bonos para inversores vietnamitas
A través de este artículo, hemos realizado un análisis integral comparando acciones y bonos en el contexto del mercado de Vietnam en 2025. En lugar de la pregunta «¿debería elegir acciones o bonos?», la respuesta correcta es: «¿cómo debería combinar ambos de manera adecuada?»
Las decisiones de inversión dependen de:
- Objetivos financieros: ¿Crecimiento rápido o ingresos estables?
- Tiempo de inversión: ¿Corto plazo (1-2 años), mediano plazo (3-5 años) o largo plazo (más de 5 años)?
- Tolerancia al riesgo: ¿Cómo te sientes cuando tu cartera disminuye un 20-30% en el corto plazo?
- Conocimiento y experiencia: ¿Tienes tiempo para monitorear el mercado diariamente?
Pocket Option no solo proporciona una plataforma de negociación, sino que también sirve como un socio de inversión integral con herramientas avanzadas de análisis técnico, fuentes de información de mercado en tiempo real y un equipo de soporte profesional 24/7 en vietnamita. Estamos comprometidos a ayudar a los inversores vietnamitas a tomar decisiones sabias al considerar entre acciones y bonos.
Recuerda, invertir con éxito no se trata de elegir las acciones o bonos correctos, sino de construir una estrategia que se adapte a los objetivos personales y adaptarse de manera flexible a las fluctuaciones del mercado. Con el contexto económico en rápido desarrollo de Vietnam, las oportunidades siempre están abiertas para los inversores con conocimientos claros y estrategias.
FAQ
¿Qué es más seguro para los nuevos inversores en Vietnam: acciones o bonos?
Los bonos del gobierno vietnamita son ciertamente más seguros para los principiantes, con baja volatilidad de precios y tasas de interés estables del 3-5% anual. Sin embargo, los nuevos inversores no deberían ignorar completamente las acciones. Una cartera inicial razonable podría ser 70% en bonos del gobierno o fondos de bonos (como VCBF-TBF) y 30% en ETFs de acciones (como E1VFVN30 que sigue a las 30 acciones más grandes). Este enfoque te ayuda a aprender sobre el mercado con un riesgo limitado antes de tomar decisiones de asignación a largo plazo.
¿Cómo comprar bonos en Vietnam?
En Vietnam, hay 4 formas principales de comprar bonos: (1) Comprar bonos del gobierno a través de subastas en la Bolsa de Valores de Hanoi (requiere una cuenta en un banco miembro); (2) Comprar bonos corporativos a través de compañías de valores (SSI, VPS, VCSC) o bancos (Techcombank, VPBank) con una inversión mínima generalmente desde 100 millones de dong; (3) Invertir en fondos de bonos como SSIBF, VCBF-TBF con montos desde 1 millón de dong; (4) Operar productos derivados basados en tasas de interés de bonos a través de Pocket Option con inversiones flexibles desde 100,000 dong.
¿Cuál es la proporción adecuada entre acciones y bonos en una cartera de inversión?
En lugar de aplicar una fórmula rígida de los mercados desarrollados (100 - edad = % acciones), los inversores vietnamitas deberían considerar la fórmula ajustada "115 - edad = % acciones", que refleja el mayor potencial de crecimiento de los mercados emergentes. Por ejemplo, un inversor de 35 años podría considerar 80% en acciones (115-35) en lugar de 65% según la fórmula tradicional. Sin embargo, el factor más importante es el apetito personal por el riesgo: si no te sientes cómodo viendo tu cartera disminuir un 30% a corto plazo, reduce tu asignación en acciones y aumenta los bonos.
¿Debería invertir en bonos corporativos o en bonos del gobierno vietnamita?
Esta decisión depende de los objetivos de inversión y la aceptación del riesgo. Los bonos del gobierno vietnamita (3-5% de interés) están garantizados por el gobierno, con casi ningún riesgo de incumplimiento, pero los rendimientos reales (después de la inflación) pueden ser solo del 0-1%. Los bonos corporativos (8-12% de interés) proporcionan ingresos significativamente más altos pero conllevan riesgos. Después de la crisis de Tan Hoang Minh y Van Thinh Phat en 2022, solo deberías considerar bonos corporativos de organizaciones reputadas (como Vinhomes, Masan), con buenas calificaciones crediticias y colateral claro. Una estrategia inteligente es asignar el 70% a bonos del gobierno/fondos de bonos y el 30% a bonos corporativos seleccionados.
¿Cómo reaccionan las acciones y los bonos cuando cambian las tasas de interés en Vietnam?
Esta relación se ha demostrado claramente durante 2022-2024 en Vietnam. Cuando el SBV aumentó las tasas de interés en 2022 para controlar la inflación, el VN-Index cayó un 32.8% desde su pico, y los precios de los bonos existentes también disminuyeron entre un 5-10%. Por el contrario, cuando el SBV redujo las tasas de política desde el cuarto trimestre de 2023 hasta 2024, el mercado de valores se recuperó fuertemente en un 20% y los precios de los bonos aumentaron entre un 3-7%. Es importante entender que: con los bonos, la relación con las tasas de interés es directa e inmediata (aumento de tasas de interés → disminución de precios de bonos); con las acciones, la relación es más compleja y tiene un retraso porque debe pasar por el impacto en las operaciones comerciales. En un entorno de aumento de tasas de interés, considere acortar los plazos de los bonos y aumentar la proporción de acciones del sector bancario, que típicamente se benefician de márgenes de interés más altos.
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