La legislación crítica sobre Stablecoin enfrenta un obstáculo en el Senado de EE. UU.

La tan esperada legislación sobre stablecoins, defendida por el republicano Patrick McHenry y la demócrata Maxine Waters, enfrentó una resistencia inesperada en el Senado el jueves. El proyecto de ley, que había sido aprobado con éxito en la Cámara con una votación de 286-134 en abril, fue bloqueado para su consideración en la cámara alta del Congreso.

Antecedentes de la Legislación

La legislación integral tenía como objetivo establecer un marco regulatorio claro para las stablecoins, criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable al estar vinculadas a activos tradicionales como el dólar estadounidense. El proyecto de ley habría autorizado a la Reserva Federal a supervisar a los emisores de stablecoins no bancarios, mientras otorgaba a los reguladores estatales una autoridad significativa en el proceso de aprobación.

Bajo el marco propuesto, las instituciones de depósito, incluidos los bancos, habrían tenido permiso para emitir stablecoins, sujeto a la aprobación de sus respectivos reguladores. La legislación representaba meses de negociación bipartidista y era vista por muchos como un paso crucial hacia la creación de claridad regulatoria en el espacio de las criptomonedas en rápida evolución.

Oposición en el Senado y Reacción del Mercado

El presidente del Comité Bancario del Senado, Sherrod Brown, jugó un papel fundamental en bloquear el avance del proyecto de ley. El demócrata ha expresado consistentemente escepticismo sobre la regulación de criptomonedas, argumentando que se necesitan protecciones más estrictas para los consumidores antes de avanzar con cualquier marco legislativo.

«No voy a avanzar en una legislación que no proteja a los consumidores, tenga fuertes requisitos de capital y garantice la estabilidad financiera», declaró Brown.

El fracaso del proyecto de ley para avanzar ha creado incertidumbre en los mercados de criptomonedas, particularmente para los emisores de stablecoins como Circle, que emite USD Coin (USDC), y Tether, emisor de USDT. Estas empresas han estado buscando claridad regulatoria para expandir sus operaciones en los Estados Unidos en medio de la creciente competencia de las instituciones financieras tradicionales.

Implicaciones para la Industria y Perspectivas Futuras

El obstáculo resalta los desafíos que enfrenta la regulación de criptomonedas en los Estados Unidos. Mientras que la Cámara ha mostrado disposición para avanzar con un marco regulatorio, el Senado sigue siendo un obstáculo sustancial para la legislación integral.

Los analistas del mercado sugieren que el fracaso para avanzar en el proyecto de ley podría acelerar la tendencia de las empresas de criptomonedas a trasladar operaciones fuera de los Estados Unidos hacia jurisdicciones con marcos regulatorios más claros, como Singapur, Suiza y los Emiratos Árabes Unidos.

Representantes de la industria de criptomonedas expresaron su decepción con el resultado, pero indicaron que continuarían con los esfuerzos de cabildeo. La Cámara de Comercio Digital señaló que la claridad regulatoria sigue siendo «esencial para la competitividad estadounidense en la economía global de activos digitales».

Con la actual sesión legislativa acercándose a su fin y la atención cambiando a las próximas elecciones, las perspectivas de aprobar la legislación sobre stablecoins este año parecen cada vez más remotas. Los observadores de la industria ahora esperan que cualquier regulación significativa pueda retrasarse hasta al menos 2025, cuando se siente un nuevo Congreso.

Contexto Regulatorio Global

La incertidumbre regulatoria en EE. UU. contrasta con los desarrollos en otras economías importantes. La Unión Europea ha avanzado con su regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA), que incluye disposiciones específicas para las stablecoins. De manera similar, jurisdicciones como Hong Kong, Singapur y los EAU han establecido marcos regulatorios más claros para atraer negocios de criptomonedas.

Esta divergencia regulatoria ha generado preocupaciones sobre la posibilidad de que Estados Unidos quede rezagado en la innovación y adopción de criptomonedas. La Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ha pedido anteriormente legislación sobre stablecoins, enfatizando que una supervisión adecuada es necesaria para la estabilidad financiera sin sofocar la innovación.

A medida que el mercado de stablecoins continúa creciendo, con más de $150 mil millones en capitalización de mercado total, la presión por claridad regulatoria probablemente se intensificará. Sin embargo, el camino a seguir sigue siendo incierto mientras los legisladores continúan debatiendo el enfoque adecuado para este sector emergente del sistema financiero.