Ngân hàng lớn nhất của Đức báo cáo hiệu suất quý tốt nhất trong mười bốn năm

Tổ chức tài chính lớn nhất của Đức đã báo cáo một hiệu suất tài chính xuất sắc trong quý đầu tiên của năm 2025, với lợi nhuận ròng tăng 39% so với cùng kỳ năm trước lên €1.775 tỷ ($2.019 tỷ), vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích khoảng €1.64 tỷ trong một sự phục hồi mạnh mẽ từ kết quả €106 triệu của quý trước.

Hiệu suất ấn tượng của ngân hàng chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động mạnh mẽ trong bộ phận ngân hàng đầu tư, với tổng doanh thu tăng 10% so với cùng kỳ năm trước lên €8.524 tỷ, thể hiện sự kiên cường mặc dù có những bất ổn kinh tế gia tăng liên quan đến các chính sách thương mại quốc tế.

Trong một tuyên bố kèm theo kết quả, CEO của Deutsche Bank Christian Sewing cho biết kết quả này "đặt chúng tôi trên đường đạt được tất cả các mục tiêu năm 2025" và đánh dấu "lợi nhuận quý tốt nhất của chúng tôi trong mười bốn năm."

Ngân Hàng Đầu Tư Thúc Đẩy Tăng Trưởng Giữa Bối Cảnh Kinh Tế Thay Đổi

Bộ phận ngân hàng đầu tư cốt lõi của ngân hàng nổi lên như động cơ chính của tăng trưởng, ghi nhận mức tăng đáng kể 10% so với cùng kỳ năm trước trong doanh thu ròng lên €3.4 tỷ trong quý đầu tiên. Hiệu suất này được cải thiện đặc biệt nhờ sự tăng vọt 17% trong đơn vị giao dịch thu nhập cố định và tiền tệ (FIC) truyền thống mạnh mẽ, bù đắp hơn 8% sự suy giảm trong dịch vụ tư vấn và phát hành.

Hoạt động quản lý tài sản cũng mang lại kết quả ấn tượng, với doanh thu ròng trong phân khúc này tăng 18% lên €730 triệu so với cùng kỳ năm ngoái, phản ánh hoạt động mạnh mẽ của khách hàng và điều kiện thị trường cải thiện trong lĩnh vực này.

Ngân hàng ngày càng dựa vào hoạt động ngân hàng đầu tư để đối phó với sự giảm sút lợi nhuận từ các hoạt động cho vay truyền thống khi lãi suất bắt đầu có xu hướng giảm. Chiến lược này đã chứng tỏ hiệu quả trong suốt năm 2024, với hoạt động ngân hàng đầu tư mở rộng 30% hàng năm lên €2.4 tỷ trong quý thứ tư và tăng 15% so với cùng kỳ năm trước lên €10.6 tỷ trong cả năm.

"Chúng tôi thấy động lực trên các doanh nghiệp, và chúng tôi nghĩ rằng điều đó sẽ tiếp tục trong suốt phần còn lại của năm. Chúng tôi cũng duy trì kỷ luật chi phí, và vì vậy chúng tôi đã vượt qua cả hai dòng đó," Giám đốc Tài chính của Deutsche Bank James von Moltke nói với Annette Weisbach của CNBC vào thứ Ba.

Tăng Dự Phòng Tín Dụng Báo Hiệu Sự Thận Trọng Giữa Những Bất Ổn Chính Sách

Mặc dù có hiệu suất mạnh mẽ, ngân hàng đã thể hiện sự thận trọng bằng cách tăng dự phòng cho các khoản lỗ tín dụng lên €471 triệu, tăng từ €420 triệu trong quý thứ tư. Quyết định này phản ánh mối quan ngại của ban quản lý về "các lớp phủ liên quan đến những bất ổn trong triển vọng địa chính trị và kinh tế vĩ mô ở Mỹ cùng với các hiệu ứng kinh tế vĩ mô và danh mục đầu tư trong quý đầu tiên và các thay đổi mô hình."

Các dự phòng tăng lên khi các tổ chức tài chính trên khắp châu Âu điều hướng tác động kinh tế tiềm tàng của các chính sách thương mại gần đây của Mỹ. Theo các biện pháp bảo hộ mới nhất từ Washington, Liên minh châu Âu phải đối mặt với thuế quan 20%, mặc dù những thuế này đã được tạm thời giảm xuống 10% cho đến ngày 9 tháng 7 để tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra.

Vào thứ Ba, CFO thừa nhận sự bất ổn hiện tại trên thị trường tài chính do các chính sách thuế quan của Mỹ, điều này đã mang lại lợi ích cho hoạt động giao dịch FIC của ngân hàng trong khi ảnh hưởng đến hướng dẫn dự phòng tín dụng của ngân hàng.

"Về các dự phòng lỗ tín dụng, chúng tôi thực sự đã đến gần với hướng dẫn," ông nói về các khoản nợ không hoạt động của ngân hàng. "Những gì chúng tôi đã làm là đặt một số lớp phủ để phản ánh môi trường bất thường mà chúng tôi đang ở và thực sự dự đoán sự trôi dạt tiềm tàng của các biến số kinh tế vĩ mô. Chúng tôi nghĩ rằng điều đó là thận trọng và phù hợp, nhưng nơi chúng tôi sẽ đến trong năm sẽ phụ thuộc rất nhiều vào hướng đi của kinh tế vĩ mô."

Định Vị Chiến Lược Cho Sự Phục Hồi Kinh Tế Đức

Hiệu suất mạnh mẽ của ngân hàng đến vào thời điểm môi trường chính trị của Đức đang ổn định dưới sự lãnh đạo tiềm năng của một liên minh trung dung do Friedrich Merz của Liên minh Dân chủ Cơ đốc giáo dẫn đầu, sau những biến động chính trị vào cuối năm 2024 dẫn đến các cuộc bầu cử nhanh chóng vào đầu năm nay.

Berlin gần đây đã cải cách chính sách tài khóa quan trọng của mình với sự nhấn mạnh vào việc tăng chi tiêu quốc phòng, tạo ra kỳ vọng về đầu tư khu vực được cải thiện và cung cấp một động lực cho cổ phiếu Đức. Những phát triển này có thể tạo ra một môi trường hoạt động thuận lợi hơn cho tổ chức tài chính lớn nhất của đất nước.

"Chúng tôi rõ ràng đang đối phó với rất nhiều bất ổn về mặt chính sách của các phút, nhưng chúng tôi cũng có một số sự chắc chắn, ví dụ, về thu nhập lãi suất ròng," Von Moltke lưu ý, thêm rằng ngân hàng đã bảo hiểm "gần như tất cả" rủi ro lãi suất của mình cho năm 2025, khiến nó tự tin vào hiệu suất sắp tới của đơn vị ngân hàng tư nhân của mình.

"Chúng tôi thấy động lực ở đó là mạnh mẽ. Chúng tôi cũng nghĩ rằng ngân hàng doanh nghiệp sẽ... sẽ tăng động lực khi năm trôi qua và một số thay đổi chính sách, đặc biệt là ở Đức, về mặt tài khóa, và điều đó đang truyền vào dòng chảy tự tin," ông nói thêm.

Chiến Lược Xuyên Đại Tây Dương Giữa Căng Thẳng Thương Mại

Các giám đốc điều hành của ngân hàng đã nhấn mạnh tầm quan trọng của hoạt động tại Mỹ của họ giữa mối quan hệ thương mại đang phát triển giữa châu Âu và Mỹ. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, CEO của Deutsche Bank Americas Stefan Simon nhấn mạnh rằng "thị trường chứng khoán thực sự đang mạnh lên, vì vậy, củng cố niềm tin và lòng tin của các nhà đầu tư một lần nữa vào nền kinh tế Đức và châu Âu và chính phủ sắp tới và các chính sách mà họ đã đề ra."

Simon lưu ý rằng khả năng cạnh tranh của châu Âu phải được "tăng cường" giữa một lời cảnh tỉnh rộng lớn hơn cho lục địa khi nó đối mặt với những căng thẳng thương mại tiềm tàng với Hoa Kỳ. "Có thể nói rằng Mỹ và châu Mỹ là một trong những khu vực chính cho Deutsche Bank, đặc biệt là trong kỳ vọng tăng trưởng," Simon nói, thêm rằng ngân hàng thấy tiềm năng tăng trưởng trong giao dịch tín dụng, lãi suất và M&A trong tài chính doanh nghiệp.

CFO trước đó đã ước tính rằng hoạt động của ngân hàng tại Mỹ chiếm khoảng 20% hoạt động kinh doanh của mình, nhấn mạnh rằng các hoạt động của nó trong khu vực vẫn còn không gian để "cung cấp và kết tinh trong tương lai."

Phản Ứng Thị Trường và Quan Điểm Của Các Nhà Phân Tích

Thị trường đã phản ứng tích cực với kết quả, với cổ phiếu của ngân hàng tăng 2.5% ngay sau khi thị trường mở cửa vào thứ Ba. Tuy nhiên, một số nhà phân tích bày tỏ sự lạc quan có chừng mực về kết quả.

"Tổng thể là một bộ kết quả vững chắc, nhưng có lẽ không mạnh mẽ như cái nhìn đầu tiên," các nhà phân tích của Citi cho biết trong một ghi chú, chỉ ra rằng "các xu hướng phân chia cốt lõi là hỗn hợp hơn" và hướng dẫn dự phòng của ngân hàng "bây giờ bao gồm một điều kiện cho sự bất ổn kinh tế."

Các chỉ số quan trọng khác từ báo cáo quý bao gồm lợi nhuận trước thuế là €2.837 tỷ, tăng 39% so với cùng kỳ năm trước, và tỷ lệ vốn CET 1 (một thước đo khả năng thanh toán của ngân hàng) là 13.8%, không thay đổi so với quý thứ tư. Ngân hàng cũng báo cáo tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn hữu hình (ROTE) là 11.9%, vượt mục tiêu 10% cho năm 2025.

Khi ngân hàng điều hướng phần còn lại của năm 2025, ban quản lý đã bày tỏ sự tự tin trong việc duy trì động lực tích cực này trong khi vẫn cảnh giác với các gián đoạn kinh tế tiềm tàng từ các chính sách thương mại đang phát triển và các diễn biến địa chính trị.