Thu nhập hàng quý của công ty dầu khí lớn của Anh giảm khi bắt đầu tái cấu trúc chiến lược

Tập đoàn dầu khí khổng lồ của Anh BP đã công bố kết quả tài chính yếu hơn dự kiến cho quý đầu tiên của năm 2025, báo cáo lợi nhuận chi phí thay thế cơ bản—chỉ số ưa thích của ngành cho thu nhập ròng—là 1,38 tỷ USD từ tháng 1 đến tháng 3. Con số này thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 1,6 tỷ USD theo sự đồng thuận của các nhà phân tích do LSEG tổng hợp.

Hiệu suất quý 1 đại diện cho sự sụt giảm đáng kể từ lợi nhuận 2,7 tỷ USD ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái, mặc dù cho thấy sự cải thiện khiêm tốn từ 1,2 tỷ USD báo cáo trong quý cuối cùng của năm 2024. Sự thất vọng về thu nhập này đến trong thời kỳ tái cơ cấu chiến lược đáng kể và giữa áp lực ngày càng tăng từ các nhà đầu tư hoạt động.

CEO của BP, Murray Auchincloss, nói với "Squawk Box Europe" của CNBC vào thứ Ba rằng công ty đã "khởi đầu tuyệt vời" trong việc thực hiện tái cơ cấu chiến lược của mình.

"Chúng tôi đã có một quý hoạt động tuyệt vời. Chúng tôi đã đạt hiệu suất hoạt động thượng nguồn cao nhất trong lịch sử. Các nhà máy lọc dầu của chúng tôi trong quý đầu tiên đã hoạt động tốt nhất trong 24 năm qua. Chúng tôi đã có sáu khám phá thăm dò liên tiếp, điều này thực sự hiếm và chúng tôi đã bắt đầu ba dự án lớn," Auchincloss nói.

Chuyển hướng chiến lược và phần thưởng cho cổ đông

Kết quả quý mới nhất đến chưa đầy hai tháng sau khi tập đoàn năng lượng công bố một sự tái cơ cấu chiến lược đáng kể vào tháng Hai, cam kết giảm đầu tư vào năng lượng tái tạo trong khi tăng chi tiêu hàng năm cho các hoạt động dầu khí truyền thống của mình. Sự chuyển hướng này đại diện cho một sự khởi hành đáng chú ý từ các tham vọng khí hậu đã công bố trước đó của công ty.

Mặc dù lợi nhuận giảm, BP vẫn duy trì cam kết với lợi nhuận cổ đông, công bố cổ tức hàng quý là 8 cent mỗi cổ phiếu thường và chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 750 triệu USD cho quý này. Những phần thưởng cho cổ đông này đến khi công ty cố gắng xây dựng lại niềm tin của nhà đầu tư sau nhiều năm hoạt động kém so với các đối thủ trong ngành.

Dữ liệu tài chính tiết lộ rằng nợ ròng của công ty đã tăng lên 26,97 tỷ USD trong quý đầu tiên, tăng đáng kể từ 22,99 tỷ USD vào cuối năm 2024. Mức nợ tăng này đã được ban quản lý báo trước, cảnh báo các nhà đầu tư rằng họ nên mong đợi sản lượng thượng nguồn thấp hơn và nợ cao hơn trong quý 1 so với quý trước.

Thị trường đã phản ứng tiêu cực với kết quả này, với cổ phiếu BP giảm 2,8% vào giữa buổi chiều giao dịch tại London, mặc dù điều này đại diện cho một sự phục hồi một phần từ những tổn thất lớn hơn trước đó trong phiên.

Áp lực từ nhà đầu tư hoạt động gia tăng

Tập đoàn năng lượng này đang đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ các nhà đầu tư hoạt động, bao gồm quỹ đầu tư nổi tiếng Elliott Management, quỹ đã công khai tiết lộ một cổ phần vượt quá 5% trong công ty niêm yết tại London vào tuần trước. Tiết lộ này đã thiết lập công ty đầu tư Mỹ là cổ đông lớn thứ hai của BP, chỉ sau BlackRock, theo dữ liệu từ LSEG.

Sự suy đoán của thị trường về sự tham gia của Elliott bắt đầu lan truyền vào tháng Hai, kích hoạt một đợt tăng giá cổ phiếu giữa kỳ vọng rằng quỹ hoạt động sẽ thúc đẩy BP tăng tốc chuyển hướng trở lại các hoạt động nhiên liệu hóa thạch. Áp lực này đến mặc dù thông báo của công ty vào tháng Hai đã đại diện cho một sự giảm đáng kể các tham vọng năng lượng tái tạo.

Khi được hỏi về các tương tác với các nhà đầu tư hoạt động và liệu BP có phải đối mặt với áp lực để mở rộng sự chuyển hướng chiến lược của mình ngoài các kế hoạch đã công bố vào tháng Hai hay không, Auchincloss từ chối bình luận cụ thể về các cuộc thảo luận với cổ đông.

Dấu hiệu của sự không hài lòng của nhà đầu tư đã rõ ràng vào đầu tháng này khi công ty đối mặt với một cuộc nổi loạn cổ đông đáng kể tại cuộc họp đại hội đồng thường niên của mình. Gần một phần tư (24,3%) nhà đầu tư đã bỏ phiếu chống lại việc tái bầu cử Chủ tịch sắp mãn nhiệm Helge Lund, một sự từ chối mang tính biểu tượng phản ánh sự thất vọng lan rộng trong cơ sở cổ đông của công ty. Lund dự kiến sẽ từ chức khỏi vị trí lãnh đạo của mình vào năm tới.

Suy đoán về việc tiếp quản và vị trí thị trường

Sự hoạt động kém liên tục của BP so với các đối thủ trong ngành như Exxon Mobil, Chevron và Shell đã làm dấy lên suy đoán về việc công ty có thể trở thành mục tiêu mua lại. Tuy nhiên, các nhà phân tích thị trường năng lượng vẫn chia rẽ về việc liệu bất kỳ người mua tiềm năng nào có khả năng theo đuổi một giao dịch quan trọng như vậy hay không.

Đề cập đến sự suy đoán này, Auchincloss tuyên bố rằng ông sẽ không bình luận về việc liệu công ty có được coi là mục tiêu tiếp quản hay không, nhưng xác nhận rằng BP chưa yêu cầu các biện pháp bảo vệ từ chính phủ Anh.

"Điều tôi sẽ nói là chúng tôi là một công ty độc lập mạnh mẽ và chúng tôi có sự tăng trưởng dẫn đầu ngành. Và nếu chúng tôi có thể đạt được sự tăng trưởng dẫn đầu ngành, và quý đầu tiên là một ví dụ tuyệt vời về điều đó, thì tôi không có lo ngại nào. Tôi nghĩ chúng tôi sẽ làm tốt," Auchincloss nói.

Môi trường giá dầu và triển vọng tương lai

Sự sụt giảm lợi nhuận đến giữa một môi trường giá dầu đầy thách thức, với hợp đồng tương lai dầu thô Brent chuẩn quốc tế giao dịch ở mức khoảng 65,19 USD mỗi thùng vào sáng thứ Ba, giảm hơn 1% trong phiên và thấp hơn đáng kể so với khoảng 84 USD mỗi thùng ghi nhận một năm trước. Sự nén giá này đã tạo ra những trở ngại cho toàn bộ ngành năng lượng.

Khi được hỏi liệu giá dầu thô yếu hơn có thể gây nguy hiểm cho một số kế hoạch tái cơ cấu của công ty hay không, Auchincloss bày tỏ sự tự tin vào cấu trúc doanh thu đa dạng của BP.

"Không thực sự. Chúng tôi có một sự cân bằng của các sản phẩm mà chúng tôi nghĩ đến để tạo ra doanh thu cho chúng tôi. Vì vậy, dầu, khí tự nhiên và các sản phẩm tinh chế cũng vậy," ông giải thích.

Nhìn về phía trước, tập đoàn năng lượng này đối mặt với thách thức kép của việc thực hiện tái cơ cấu chiến lược của mình trong khi điều hướng bối cảnh năng lượng đang thay đổi và giải quyết các mối quan ngại từ một cơ sở cổ đông ngày càng chia rẽ giữa những người thúc đẩy lợi nhuận nhanh chóng từ các hoạt động hydrocarbon truyền thống và những người khác ủng hộ sự nhấn mạnh lớn hơn vào các cân nhắc về khí hậu.

Quá trình chuyển đổi lãnh đạo của công ty thêm một lớp phức tạp khác vào tình huống này, khi quá trình xác định người kế nhiệm của Lund làm chủ tịch có khả năng trở thành một điểm tập trung cho các tầm nhìn cạnh tranh về hướng đi và ưu tiên tương lai của tập đoàn năng lượng này.