Procter and Gamble vs Unilever: Cuộc chiến FMCG cho cổ phiếu PG & cổ phiếu UL

Ý kiến Chuyên gia & Dự đoán Thị trường

Nhận định của Nhà phân tích về P&G và Unilever

• Morningstar (2023): "P&G vẫn là một pháo đài phòng thủ với rủi ro giảm giá hạn chế. Tập trung vào cải thiện biên lợi nhuận và đổi mới giúp nó kiên cường ngay cả trong thời kỳ suy thoái thị trường."
• Barclays (2023): "Sự tiếp xúc của Unilever với các nền kinh tế đang phát triển nhanh có thể mở khóa giá trị nếu lạm phát giảm. Hiệu suất của nó ở châu Á và châu Phi, đặc biệt là trong phân khúc làm đẹp, chưa được thị trường đánh giá cao."
• CNBC (Dự báo 2024): "Cả hai công ty dự kiến sẽ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu từ 6–8% hàng năm, được thúc đẩy bởi chiến lược định giá và chuyển đổi số."

Bình luận Chuyên gia Bổ sung

• Erin Lash, Giám đốc Nghiên cứu Cổ phiếu Tiêu dùng tại Morningstar: "Chiến lược tập trung vào thương hiệu và chiến lược cao cấp hóa của P&G làm cho nó nổi bật. Sức mạnh của nó nằm ở việc bám sát những gì nó làm tốt nhất và tối ưu hóa biên lợi nhuận."
• Alan Jope, Cựu CEO của Unilever, đã lưu ý trong cuộc phỏng vấn với Financial Times năm 2023: "Thương mại điện tử và các thương hiệu có mục đích là nơi Unilever sẽ giành chiến thắng trong các trận chiến tương lai."

• Theo một nghiên cứu của Trường Kinh doanh Harvard (2023), các công ty tích hợp các nguyên tắc ESG vào hoạt động FMCG trải nghiệm tăng trưởng lòng trung thành thương hiệu nhanh hơn 12%.

Nhận định & Khuyến nghị Độc đáo

• P&G là lựa chọn vững chắc cho các nhà đầu tư hướng đến cổ tức, đặc biệt trong thời kỳ kinh tế không chắc chắn.
• Unilever mang lại giá trị cho các nhà đầu tư dài hạn đặt cược vào các thị trường mới nổi và bền vững như các chất xúc tác toàn cầu.
• Các nhà đầu tư có thể xem xét một cách tiếp cận kết hợp: nắm giữ cả hai cổ phiếu để cân bằng sức mạnh phòng thủ với tiềm năng tăng trưởng.

Điểm nổi bật Video Thị trường

• Bloomberg Analyst Roundtable: FMCG Stocks Outlook 2024: “Chiến lược của Unilever tại Ấn Độ và nâng cấp logistics dựa trên AI của P&G là những điểm khác biệt lớn trong năm 2024.”

Tổng quan về Thị trường FMCG

Giới thiệu về Các Ông lớn FMCG

FMCG, hay hàng tiêu dùng nhanh, là các sản phẩm bán nhanh và có giá tương đối thấp. Ngành này được thúc đẩy bởi nhu cầu tiêu dùng và vòng quay sản phẩm cao, làm cho nó vừa sinh lợi vừa cạnh tranh gay gắt.

Procter & Gamble (P&G) và Unilever là trụ cột của ngành này:

• Thương hiệu P&G: Gillette, Pampers, Olay
• Thương hiệu Unilever: Dove, Persil, Rexona

Phạm vi toàn cầu, quy mô hoạt động và lòng trung thành thương hiệu của họ đặt họ vào vị trí dẫn đầu trong một thị trường dự kiến sẽ vượt quá 15 nghìn tỷ USD vào năm 2025, theo Statista.

So sánh Thị phần: P&G vs Unilever

Chỉ số	Procter & Gamble	Unilever
Doanh thu (2022)	$80.2 Tỷ	€60.1 Tỷ
Thị phần tại Bắc Mỹ	44%	12%
Thị phần Toàn cầu (FMCG)	~23%	~16%
Sự hiện diện tại Châu Á-Thái Bình Dương	10%	30%
Thâm nhập Thị trường Mới nổi	Trung bình	Cao

• P&G chiếm ưu thế ở Bắc Mỹ và Châu Âu với các sản phẩm có biên lợi nhuận cao và thương hiệu cao cấp. Theo Statista, nó chiếm hơn 40% phân khúc sản phẩm chăm sóc gia đình và cá nhân tại Mỹ.
• Unilever mạnh hơn ở Châu Á, Châu Phi và Châu Mỹ Latinh. Hơn 60% doanh thu của nó đến từ các thị trường mới nổi, với riêng Ấn Độ chiếm 10% doanh số toàn cầu. Chiến lược định giá thích ứng của nó đã thúc đẩy tăng trưởng ở những nơi thu nhập khả dụng vẫn còn biến động.
• Trong thâm nhập kỹ thuật số, các nền tảng D2C của Unilever và các quan hệ đối tác với các nhà cung cấp thương mại điện tử khu vực ở Đông Nam Á và Châu Phi tiếp tục vượt trội so với các tiêu chuẩn ngành.

Các Yếu tố Thúc đẩy Tăng trưởng trong FMCG

Cả hai công ty đều dựa vào:

1. Đổi mới: Chi tiêu R&D sản phẩm đạt 2.2 tỷ USD cho P&G và €1.1 tỷ cho Unilever vào năm 2022. Phân khúc Chăm sóc Da & Cá nhân của P&G đã tăng trưởng 11% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi các sản phẩm Olay Regenerist mới.
2. Bền vững: Chiến lược "Compass" của Unilever nhằm đạt mức phát thải ròng bằng không vào năm 2039. P&G có kế hoạch giảm 50% lượng khí thải chuỗi cung ứng vào năm 2030. Hơn 75% bao bì của họ hiện có thể tái chế hoặc tái sử dụng.
3. Chuyển đổi số: Cả hai công ty đều đang tận dụng AI cho quản lý hàng tồn kho và tiếp thị cá nhân hóa. P&G báo cáo tăng 23% doanh số kỹ thuật số vào năm 2022, trong khi Unilever ghi nhận 20% tổng doanh thu của mình đến từ các kênh kỹ thuật số.
4. Thị trường Mới nổi: Dân số đô thị ở các nền kinh tế mới nổi dự kiến sẽ tăng thêm 1.5 tỷ người vào năm 2040 (UN). Tăng trưởng khối lượng của Unilever ở Ấn Độ và Brazil vượt trội so với mức trung bình toàn cầu, đặt nó vào vị trí tốt cho lợi nhuận dựa trên quy mô.

Theo McKinsey, các công ty tích hợp bán hàng đa kênh và sản xuất bền vững đã trải nghiệm tăng trưởng cao hơn 5–10% so với các đối thủ truyền thống trong ba năm qua.

Phân tích Hiệu suất Tài chính

Xu hướng Tăng trưởng Doanh thu

Procter & Gamble

• CAGR khoảng 5% từ 2019 đến 2022
• Hiệu suất mạnh mẽ trong các phân khúc làm đẹp và chăm sóc vải
• Tập trung vào các sản phẩm giá trị gia tăng ở các nền kinh tế phát triển

Unilever

• CAGR khoảng 3.7% trong cùng kỳ
• Tăng trưởng được dẫn dắt bởi làm đẹp & chăm sóc cá nhân, đặc biệt ở Ấn Độ và Trung Quốc
• Chiến lược định giá linh hoạt ở các khu vực nhạy cảm với lạm phát

Hiệu suất Cổ phiếu: Cổ phiếu PG vs Cổ phiếu UL

Cổ phiếu	Lợi nhuận YTD (2023)	Lợi suất Cổ tức	Beta
PG	+7.8%	2.4%	0.38
UL	+5.3%	3.2%	0.54

• Cổ phiếu PG hấp dẫn các nhà đầu tư phòng thủ do sự ổn định và cổ tức nhất quán.
• Cổ phiếu UL thu hút những người tìm kiếm sự tiếp xúc với các nền kinh tế đang phát triển và tăng trưởng dựa trên bền vững.

Chỉ số Định giá

Hiểu về Tỷ lệ Định giá

Chỉ số	Procter & Gamble	Unilever
Tỷ lệ P/E	25.3	20.1
Vốn hóa Thị trường	$360B	€140B
EV/EBITDA	18.7	14.9

Phí bảo hiểm của PG phản ánh độ tin cậy và sự thống trị thị trường của nó.
Giảm giá của UL có thể báo hiệu cơ hội nếu các thị trường mới nổi vượt trội.

Phân tích Phân khúc Sản phẩm

Chăm sóc Cá nhân: Sức mạnh của P&G

• Các thương hiệu hàng đầu như Gillette và Olay
• Thâm nhập mạnh mẽ vào thị trường Mỹ và EU
• Tập trung vào các sản phẩm cao cấp

Chăm sóc Gia đình: Lợi thế của Unilever

• Persil, Domestos và Cif dẫn đầu doanh số toàn cầu
• Sự hiện diện lớn ở các thị trường thu nhập thấp và trung bình
• Các sáng kiến bền vững tăng cường sức hấp dẫn

Chiến lược Đa dạng hóa

Phân khúc	P&G	Unilever
Trẻ em & Nữ giới	Mạnh	Trung bình
Kem & Đồ uống	Không có	Mạnh
Sức khỏe & Sự khỏe mạnh	Đang phát triển	Đang mở rộng

Nhận định Nhà đầu tư và Triển vọng Tương lai

Động thái Chiến lược: Procter & Gamble

• Tăng chi tiêu R&D (hơn 2 tỷ USD hàng năm)
• Mở rộng dấu chân bán hàng kỹ thuật số
• Cam kết bền vững: 100% bao bì có thể tái chế vào năm 2030

Động thái Chiến lược: Unilever

• Thâu tóm mạnh mẽ trong lĩnh vực làm đẹp thuần chay và sản phẩm tự nhiên
• Mục tiêu trung hòa carbon vào năm 2039
• Chỗ đứng mạnh mẽ trong thương mại điện tử (20% doanh thu)

Tại sao Mở Tài khoản Thực Pocket Option Mang lại Lợi ích

Mở tài khoản thực trên Pocket Option cho bạn quyền truy cập ngay vào hơn 100 tài sản giao dịch bao gồm cổ phiếu của các công ty phổ biến.

Sử dụng mã khuyến mãi "50START" trong lần nạp tiền đầu tiên và nhận thưởng từ $25 được thêm vào tài khoản của bạn! Mở khóa các tính năng như:

• Giao dịch Nhanh: Dự đoán biến động thị trường và thực hiện giao dịch trong vài giây
• Sao chép Giao dịch: Theo dõi và sao chép các nhà giao dịch thành công trong thời gian thực
• Giao dịch AI và Bot: Tự động hóa quyết định với công nghệ giao dịch thông minh
• Giải đấu: Cạnh tranh, học hỏi và giành giải thưởng
• Thưởng & Hoàn tiền: Tăng cường tiềm năng của bạn với các ưu đãi khuyến mãi
• Truy cập Giao dịch 24/7: Giao dịch bất cứ lúc nào, từ bất cứ đâu—thậm chí qua di động