- Özsermaye Getirisi (ROE): Üst üste 3 yıl boyunca ROE > %15 olan ve sektör ortalamasından %20-30 daha yüksek olan işletmelere öncelik verin. Bu gösterge, yönetimin sermaye kullanım verimliliğini yansıtır.
- Kar Marjı: Brüt kar marjı > %25 ve net kar marjı > %10, işletmenin sürdürülebilir rekabet avantajlarına sahip olduğunu gösterir. Daha da önemlisi, son 4-6 çeyrekte kar marjlarının iyileşme eğilimi son derece olumlu bir işarettir.
- Borç-Özsermaye Oranı (D/E): D/E oranı < 1 olan işletmeler, dalgalı faiz oranı ortamında iyi bir dayanıklılığa sahiptir. Özellikle 2023-2024 bağlamında sermaye maliyetinin yüksek olduğu dönemde önemlidir.
- Faaliyet Nakit Akışı: 4-6 çeyrek boyunca pozitif faaliyet nakit akışı (OCF) ve vergi sonrası net kardan (NPAT) daha büyük olan işletmeler, kar kalitesini ve sürdürülebilir büyüme potansiyelini garanti eder.
- Temettü Ödeme Yeteneği: Yıllık %4-7 oranında düzenli temettü ödemeleri geçmişi ve makul bir ödeme oranı (karın %40-60’ı) olan işletmeler, büyüme ve hissedar getirileri arasında iyi bir denge kurar.
Pocket Option 2023 yılı için Vietnamlı yatırımcılar için hangi hisselerin alınacağına dair detaylı analiz
Updated on 12 Tem 2025
Makale, 2023'ün 4. çeyreğinde Vietnam pazarında %20-30 büyüme potansiyeline sahip 10 hisse senedinin detaylı bir analizini sunmakta, 30 Eylül 2023 itibarıyla doğru finansal veriler, en son teknik sinyaller ve her hisse senedi için özel alım/satım stratejileri içermektedir. Gerçek değere sahip hisse senetlerini taramak için 7 nicel kriter uygulayacak, etkili döngüsel ticaret modelleri ve 2022-2023 istatistiklerine göre %78 doğrulukla derinlemesine analitik araçlar kullanacaksınız.
Article navigation
- Vietnam Hisse Senedi Piyasası Analizi 2023 4. Çeyrek: Birikim Aşamasında Yatırım Fırsatları
- Mevcut Piyasa Aşamasında Potansiyel Hisseleri Seçmek İçin 7 Kantitatif Kriter
- 2023 4. Çeyrek-2024 1. Çeyrek Döneminde %20-30 Getiri Beklenen 10 Potansiyel Hisse
- Her Piyasa Aşaması İçin Özel Yatırım Stratejileri ve Etkili Ticaret Modelleri
- “Bugün Hangi Hisseleri Almalıyım” Sorusuna Yardımcı Olacak 5 Hisse Tarama ve Değerlendirme Aracı
Vietnam Hisse Senedi Piyasası Analizi 2023 4. Çeyrek: Birikim Aşamasında Yatırım Fırsatları
Hangi hisseleri alacağınıza karar verirken, piyasa bağlamını anlamak ilk ve en önemli adımdır. Vietnam hisse senedi piyasası 2023 3. Çeyrekte sıkı bir birikim aşamasına girmiştir ve VN-Index 1.050-1.250 puan aralığında dalgalanmakta, ortalama likidite 15.200 milyar VND/oturum (2023 2. Çeyreğe göre %18,2 artış) ve yabancı yatırımcılar net 8.735 milyar VND alımı yapmıştır (2022’nin aynı dönemine göre %42,3 artış).
30 Eylül 2023 itibarıyla VN-Index 1.162,55 puana ulaşmış, yıl başına göre %7,5 artış göstermiştir – bölgesel piyasaların ortalama büyümesinden daha düşük (+%12,3). Ancak dikkat çekici nokta, mevcut F/K değerlemesinin sadece 13,5 kat olması, 5 yıllık ortalamanın %11,2 altında (15,2 kat) ve bölgedeki gelişmekte olan piyasalardan %18,7 daha düşük (16,6 kat).
Makroekonomik faktörler, 2023 4. Çeyrekte Vietnam hisse senedi piyasası için elverişli bir ortam yaratmakta ve hangi hisselerin alınacağını doğrudan etkilemektedir:
| Makroekonomik Faktör | Mevcut Durum (30/9/2023) | Öngörü (2023 4. Çeyrek-2024 1. Çeyrek) | Hisse Senedi Piyasasına Etkisi |
|---|---|---|---|
| GSYİH Büyümesi | %5,33 (ilk 9 ay), 2023 3. Çeyrek %5,85 | %6,0-6,5 (2023 4. Çeyrek), %6,5-7 (2024 tam yıl) | Bankacılık hisseleri için olumlu (+%15-20), perakende (+%20-25), tüketici ürünleri (+%12-15) |
| Enflasyon | %3,16 (9 ay), Eylül TÜFE Ağustos’a göre %0,8 arttı | %3,5-4,0 (2023 4. Çeyrek), 2024’te %4’ün altında kalacak | Kontrol altında, SBV’nin gevşek para politikasını sürdürmesine olanak tanıyor |
| Faiz Oranı | Yıl başına göre %1,5-2 azaldı, gecelik bankalar arası faiz oranı: %3,8 | 2023 4. Çeyrekte %0,25-0,5 daha düşecek ve 2024’ün ilk yarısında istikrar kazanacak | Hisse senedi değerlemesini destekler (F/K hedefi: 14,5-15,0x), özellikle gayrimenkul ve menkul kıymetler için olumlu |
| USD/VND Döviz Kuru | Yıl başından bu yana %3,2 arttı, şu anda 24.085 VND/USD | Baskı devam ediyor ancak kontrol altında, 24.000-24.500 aralığında dalgalanıyor | USD borcu olan işletmeler için zorlu (%5-8 kar azalması), ihracat için faydalı (+%10-15 gelir) |
| Kamu Yatırımı Harcamaları | Yıllık planın %51,38’i (307.628 milyar VND), Ağustos-Eylül’de hızlandı | Planın %90-95’ine ulaşacak (2023 4. Çeyrekte 230.000 milyar VND’ye eşdeğer) | İnşaat malzemeleri (+%25-30), inşaat (+%18-22), çelik (+%20-25) için büyük fırsat |
Pocket Option’ın veri analizine göre, Vietnam piyasası bir birikim döngüsünün son aşamasında (2023 1. Çeyrek-3. Çeyrek arası 7-9 ay süren) ve 2023 4. Çeyrekten 2024 2. Çeyreğe kadar yeni bir yükseliş trendine girme olasılığı %78,5. Son 10 piyasa döngüsünde (2010-2023), VN-Index genellikle uzun bir birikim aşamasının sona ermesinden sonraki ilk 6 ayda %18-25 arttı.
Dragon Capital’de (Vietnam’da 3,8 milyar dolarlık varlık yöneten fon) Yatırım Direktörü Nguyen Duc Hung, “Piyasa, son 3 yılın en çekici değerlemesiyle uzun vadeli yatırımcılar için fırsatlar yaratıyor. Kazanç getirisi ile 10 yıllık tahvil getirisi arasındaki fark şu anda %2,7, 2020’den bu yana en yüksek seviyede, bu da VN-Index’in 2024’ün ilk yarısında 1.350-1.400 puana ulaşma potansiyelini gösteriyor.” dedi.
Mevcut Piyasa Aşamasında Potansiyel Hisseleri Seçmek İçin 7 Kantitatif Kriter
“Şu anda hangi hisseleri almalıyım” sorusu, kısa vadeli önerileri takip etmek yerine bilimsel bir değerlendirme yöntemi gerektirir. Pocket Option’ın Vietnam’daki 2.580 başarılı yatırımcıyla yaptığı araştırmaya dayanarak, 2023 4. Çeyrekte potansiyel hisseleri belirlemenize yardımcı olacak 7 spesifik kantitatif kriter:
1. 5 Temel Finansal Göstergelerle İşletme Temelleri Analizi
Sağlam işletme temelleri, orta ve uzun vadeli yatırımda başarının bir numaralı faktörüdür. Özellikle, en önemli 5 finansal göstergeye odaklanın:
| Gösterge | Harika (A) | İyi (B) | Ortalama (C) | Dikkatli (D) | Harika İşletme Örnekleri |
|---|---|---|---|---|---|
| ROE | >%20 | %15-20 | %10-15 | <%10 | FPT (%22,6), VNM (%24,5), PNJ (%25,8) |
| Net Kar Marjı | >%15 | %10-15 | %5-10 | <%5 | VNM (%17,3), DGC (%30,2), FPT (%15,8) |
| Borç/Özsermaye Oranı | <0,5 | 0,5-1 | 1-1,5 | >1,5 | MWG (0,35), VNM (0,31), FPT (0,47) |
| OCF/NPAT | >1,2 | 1,0-1,2 | 0,8-1,0 | <0,8 | VCB (1,4), PNJ (1,3), VNM (1,25) |
| Temettü Verimi | >%6 | %4-6 | %2-4 | <%2 | REE (%6,8), POW (%6,5), VNM (%6,2) |
2. 4 En Önemli Gösterge ile Çekici Değerleme
İyi hisseleri çok yüksek fiyatlarla almak, büyüme potansiyelini sınırlayacaktır. 2023 4. Çeyrek piyasa bağlamında, 4 ana değerleme göstergesine odaklanın:
- F/K (Fiyat Kazanç Oranı): Sektör ortalamasından %20-30 daha düşük ve şirketin kendi 5 yıllık ortalamasından %15-20 daha düşük F/K oranına sahip hisselere öncelik verin. Özellikle çekici olan, ileriye dönük F/K (önümüzdeki 4 çeyrek için tahmin edilen EPS’ye dayalı) geçmiş F/K’dan (son 4 çeyrek) daha düşük olduğunda.
- F/Ö (Fiyat Defter Değeri Oranı): Genel olarak F/Ö < 1,5 çekici kabul edilir, özellikle ROE > %15 olduğunda. F/Ö/ROE oranı < 0,1 genellikle iyi bir alım noktasıdır.
- EV/EBITDA: EV/EBITDA seviyesi < 7x genellikle çekici bir değerlemeyi gösterir, özellikle büyük sabit varlıklara sahip işletmeler için. Doğru değerlendirme için sektör ortalamaları ile karşılaştırın.
- PEG (F/K Büyüme Oranı): PEG < 1, hissenin beklenen büyüme oranından daha düşük değerlendiğini gösterir. Formül: PEG = F/K ÷ Beklenen EPS Büyümesi (%/yıl).
Pocket Option’ın özel “Değer Bölgesi Bulucu” aracı, Vietnam’da listelenen 1.685 hisseyi analiz etti ve yukarıdaki kriterlere göre çekici değerlemelerde işlem gören 128 hisse belirledi. Bunlar arasında dikkat çeken, 42 hisse ROE > %15 ve sektör ortalamasından %20 daha düşük F/K oranına sahip.
3. Sektör Beklentileri ve Kantitatif Rekabet Pozisyonu
Hangi hisseleri alacağınızı seçmek, sektör beklentileri ve işletmenin spesifik rekabet pozisyonu bağlamında ele alınmalıdır. Kantitatif olarak değerlendirilecek önemli faktörler:
- Sektör Büyüme Oranı: Dünya Bankası, GSO ve pazar araştırma şirketleri gibi kuruluşlardan alınan verilere ve tahminlere dayanarak, önümüzdeki 5 yılda gelir YBBO > %10/yıl olan sektörlere öncelik verin.
- Pazar Payı: Pazar payı >%20 olan ve son 2-3 yılda artış eğiliminde olan lider işletmeler, ölçek etkilerinden faydalanacaktır. Pocket Option’ın araştırmasına göre, sürekli artan pazar payına sahip işletmeler, aynı sektördeki rakiplerine göre %25-30 daha yüksek ROE’ye sahiptir.
- Giriş Engelleri: Son 3 yılda yeni rakip sayısı ve sektöre giren yeni işletmelerin başarısızlık oranı üzerinden kantitatif değerlendirme. Yeni rakiplerin yılda %10 azaldığı sektörler genellikle daha istikrarlı kar marjlarına sahiptir.
- Yenilik Seviyesi: Ar-Ge’ye harcanan gelir yüzdesi ve yıllık olarak piyasaya sürülen yeni ürün/hizmet sayısı üzerinden kantitatif değerlendirme. Gelirinin >%5’ini Ar-Ge’ye harcayan işletmeler genellikle uzun vadeli rekabet avantajlarını korur.
| Sektör | 2023-2026 YBBO Tahmini | Ana Etki Faktörleri | Lider İşletmeler (Pazar Payı) | Çekici Değerleme Seviyesi (F/K) |
|---|---|---|---|---|
| Bankacılık | +%14,2 | Gelişmiş NIM (+%0,3-0,5), kredi büyümesi %14-15/yıl, NPL %2’nin altında kontrol ediliyor | VCB (%14,8), BID (%13,2), CTG (%12,5) | <9x (mevcut: 7,5-8,5x) |
| Perakende | +%11,8 | Harcamaların toparlanması (+%8 Yıllık), 2023’te 5,1 milyar dolarlık pazar, zincir genişlemesi (+150-200 mağaza/yıl) | MWG (%45 elektronik, %23 bakkal), PNJ (%60 mücevher) | <16x (mevcut: 13-15x) |
| Bilgi Teknolojisi | +%18,5 | Dijital dönüşüm (+%25 IT harcaması), yazılım ihracatı (+%28 Yıllık), AI pazarı 250-300 milyon dolar | FPT (%52 yazılım ihracatı), CMG (%18 IT çözümleri), VGI (%12) | <18x (mevcut: 16-17x) |
| Gayrimenkul | +%8,2 | 2024 Arazi Kanunu değişikliği, projelerin %70-80’inin yasal tıkanıklıkları çözüldü, faiz oranları zirveden %1,5-2 düştü | VHM (%23 konut), NLG (%5,2 konut), KDH (%4,8 konut) | <12x (mevcut: 8-10x) |
| İnşaat Malzemeleri | +%15,3 | Kamu yatırımı 600.000 milyar VND (2023), çelik tüketimi +%10 Yıllık, çelik fiyatı +%5-8 2023 4. Çeyrek | HPG (%32,5 inşaat çeliği), HSG (%36 kaplamalı çelik), VGS (%8,2) | <10x (mevcut: 8-9x) |
2023 4. Çeyrek-2024 1. Çeyrek Döneminde %20-30 Getiri Beklenen 10 Potansiyel Hisse
Belirtilen 7 değerlendirme kriterine ve teknik analize dayanarak, Pocket Option tarafından 2023 4. Çeyrek-2024 1. Çeyrek dönemi için yüksek puan alan 10 potansiyel hisse listesi aşağıda verilmiştir. Bu analiz, 30 Eylül 2023’e kadar güncellenmiş finansal verilere ve her sektör için ilgili ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) ile DCF (İskontolu Nakit Akışı) değerleme modeline dayanmaktadır.
| Hisse Kodu | Sektör | Mevcut Fiyat (VND) | F/K | ROE (%) | Yatırım Tezi | Hedef Fiyat (Yükseliş) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FPT | Teknoloji | 88.500 | 17,2 | 22,6 | – Yazılım ihracat geliri 2023 9A’da %28,3 arttı (1,1 milyar $)- 2023 2. Çeyrek-3. Çeyrek’te 5 milyon $’dan büyük 15 sözleşme imzalandı- 2023-2025 döneminde AI ve dijital dönüşüme 100 milyon $ yatırım- Yüksek değerli hizmetler sayesinde kar marjı %13,4’ten %15,8’e yükseldi | 107.000 (+%20,9) |
| MWG | Perakende | 45.200 | 15,8 | 16,3 | – TGDD & DMX için gelir toparlanması (2023 3. Çeyrek’te %12 Çeyrekten Çeyreğe)- BHX, Ağustos 2023’te EBITDA başa baş noktasına ulaştı, 2023 4. Çeyrek’te karlı olması bekleniyor- Sistem genelinde işletme maliyetlerinde %15 azalma- 2023 4. Çeyrek-2024 1. Çeyrek’te 225 yeni mağaza açılması bekleniyor | 58.500 (+%29,4) |
| ACB | Bankacılık | 23.800 | 6,1 | 21,8 | – Sektördeki en yüksek NIM (%3,94), CASA %25,2 (2023 3. Çeyrek)- Sistemdeki en düşük NPL (%0,74)- 2024 1. Çeyrek’te özel yerleştirme yoluyla sermayeyi %30 artırması bekleniyor- Büyük kalan kredi alanı (%8-10 2023 4. Çeyrek) | 29.600 (+%24,4) |
| HPG | Çelik | 24.500 | 14,3 | 12,7 | – İnşaat çeliği hacmi yıllık %40 arttı (Eylül 2023)- Brüt kar marjı %9,8’den %14,2’ye iyileşti (2023 2. Çeyrek-3. Çeyrek)- 2023 4. Çeyrek’te 230.000 milyar VND kamu yatırımı harcamasından faydalanıyor- Uygun HRC ve demir cevheri fiyatları (zirveden %5-8 düştü) | 30.200 (+%23,3) |
| VNM | Gıda | 75.600 | 16,2 | 24,5 | – 2 yıl sonra ilk ürün fiyat artışı (%3-5, 15 Eylül 2023’ten itibaren)- Hammadde süt fiyatlarındaki %15-20 düşüş nedeniyle kar marjı iyileşti- Güçlü ihracat toparlanması (+%18,5 Yıllık), özellikle Çin pazarı- Çekici temettü verimi (%6-7/yıl), Kasım 2023’te ödeme bekleniyor | 92.000 (+%21,7) |
| POW | Elektrik | 12.300 | 12,7 | 9,5 | – Elektrik talebi yıllık %9,2 arttı (2023 9A)- EVN, 9 Mayıs 2023’ten itibaren elektrik fiyatını %3 artırdı, 2024’te %3-5 daha artırması bekleniyor- Gazla çalışan elektrik hacmi 2023 3. Çeyrek’te %22 arttı- Gaz fiyatlarındaki %8-10 düşüş nedeniyle kar marjı iyileşti | 15.800 (+%28,5) |
| DGC | Kimyasallar | 79.800 | 8,6 | 30,2 | – Sarı fosfor fiyatı 3.800-4.000 $/ton seviyesinde sabitlendi (2023 3. Çeyrek)- Yılda 30.000 ton sarı fosfor tesisi %100 kapasiteyle çalışıyor- Yüksek saflıkta fosforik asit projesi (60.000 ton) 2023 4. Çeyrek’ten itibaren çalışıyor- Elektrikli araçlar için LFP pil trendinden büyük faydalar (+%35 talep/yıl) | 105.000 (+%31,6) |
| VHM | Gayrimenkul | 48.500 | 8,3 | 13,8 | – Ocean City, Grand Park’ta 4.800 birimin teslimatı 2023 4. Çeyrek-2024 1. Çeyrek- 3 büyük proje için yasal tıkanıklıklar çözüldü (Vinhomes Dream City, Green Halong, Smart City)- 2023 4. Çeyrek’te 14.000-15.000 milyar kar kaydedilmesi bekleniyor- Çekici değerleme (F/Ö: 1,2), 5 yıllık ortalamadan %25 daha düşük | 60.000 (+%23,7) |
| PNJ | Mücevher Perakendeciliği | 92.700 | 16,5 | 25,8 | – 2023 9A geliri 26.420 milyar VND’ye ulaştı (+%5,7 Yıllık)- Yıl başından bu yana 22 yeni mağaza açıldı, ülke genelinde toplam 385 mağaza- Yüksek kaliteli mücevher oranı %35’ten %42’ye yükseldi (kar marjı: %30-32)- Yüksek enflasyon döneminde güvenli liman varlık olarak mücevher trendinden faydalar | 115.000 (+%24,1) |
| CTG | Bankacılık | 29.400 | 7,8 | 15,6 | – NPL, %1,47’den %1,25’e önemli ölçüde azaldı (2023 2. Çeyrek-3. Çeyrek)- Eylül 2023’te 10.000 milyar VND sermaye artışı tamamlandı, CAR >%11’e yükseldi- 2023 için %12-14 kredi büyümesi bekleniyor- Düşük değerleme (F/Ö: 1,4), sektör ortalamasına göre (1,9) | 36.500 (+%24,1) |
HCMC’de 12 milyar VND portföy yöneten Kişisel Yatırım Başkanı Tran Minh Tuan, pratik deneyimini paylaşıyor: “2023 başından beri FPT’ye ortalama 75.200 VND ve MWG’ye 39.500 VND fiyatla yatırım yaptım, 2023 1. Çeyrek iş sonuçlarında tersine dönüş işaretlerini analiz ettiğimde. Stratejim, %20’nin üzerinde ROE’ye sahip, toparlanma döngüsünün erken aşamasında ve büyük büyüme potansiyeline sahip sektör lideri şirketleri aramak. Sonuç olarak, portföyüm yılın ilk 9 ayında %22,7 arttı, VN-Index ise sadece %7,5 arttı.”
Her Piyasa Aşaması İçin Özel Yatırım Stratejileri ve Etkili Ticaret Modelleri
Hangi hisseleri alacağınıza karar verirken, piyasa aşamasına ve kişisel yatırım tarzına uygun stratejiler uygulamak başarı için kilit bir faktördür. Son 5 yılın verilerinin analizi temelinde, Pocket Option her piyasa aşaması için belirli giriş/çıkış noktaları ile detaylı bir strateji seti geliştirmiştir.
4 Ana Piyasa Aşaması İçin Ticaret Stratejileri
| Piyasa Aşaması | Kantitatif Özellikler | Uygun Hisse Grupları | Özel Dağıtım ve Ticaret Stratejileri |
|---|---|---|---|
| Derin Düşüş (Ayı Piyasası) | – VN-Index zirveden >%20 düştü- Haftalık RSI(14) < 30- Likidite 20 haftalık ortalamanın <%50’si- Düşen hisselerin/toplamın oranı >%80 | – Savunma hisseleri: Elektrik (POW, REE), su (BWE), ilaç (DHG)- Güçlü temellere sahip, düşük borç oranı olan hisseler- Özel örnekler: VNM, REE, NT2, TLG | – Sermayeyi 5 parçaya bölün, VN-Index %5-7 daha düştüğünde kademeli olarak yatırım yapın- Piyasa derin düştüğünde sadece %50-60 satın alın, %40-50 nakit tutun- Etkili ticaret modeli: “Çift Dip Yakalama” – günlük RSI(14) < 30 olduğunda hacmin 1/3’ünü satın alın, daha yüksek dip oluştuğunda ve MACD tersine dönmeye başladığında ek 2/3 satın alın- Portföyde yüksek temettüleri koruyun (>%6/yıl) |
| Birikim Piyasası | – VN-Index ±%7-10 aralığında dalgalanıyor- Haftalık RSI(14) 40-60 bölgesinde- 20 haftalık ortalamaya eşdeğer stabil likidite- Yükselen/düşen hisse oranı dengeli (%40-60) | – Çekici değerlemeye sahip mavi çipler: F/K < 12x, F/Ö < 1,5x- Önümüzdeki 1-2 çeyrekte kar iyileştirme potansiyeline sahip hisseler- Özel örnekler: ACB, VPB, HPG, DGC, MSN | – Hisselere %60-70, nakite %30-40 tahsis edin- Dalgalanma aralığında “destekte al, dirençte sat” stratejisini kullanın- Etkili ticaret modeli: “Onaylanmış Kırılma” – fiyat direnci kırdığında ve hacim 20 seans ortalamasının >%50’si arttığında satın alın- Karları korumak için %7-10 takip eden durdurma ayarlayın |
| Büyüme Piyasası (Boğa Piyasası) | – VN-Index dipten >%20 arttı- Haftalık RSI(14) > 60- Likidite 20 haftalık ortalamaya göre >%30 arttı- Haftalık grafikte MA20 çizgisi MA50’nin üzerine çıktı | – Yüksek beta’ya sahip sektör lideri hisseler: Bankacılık, menkul kıymetler, gayrimenkul- Ekonomik büyüme döngüsünden faydalanan hisseler- Özel örnekler: VCB, CTG, HDB, VND, SSI, VHM | – Hisselere %80-90, nakite %10-20 tahsis edin- “Al ve tut” stratejisini “trend takibi” ile birleştirin- Etkili ticaret modeli: “Kırılma sonrası geri çekilme” – fiyat kırdığı direnç seviyesini test etmek için düzeltme yaptığında satın alın- Yükseliş trendinde karları maksimize etmek için daha geniş takip eden durdurma (12-15%) koruyun |
| Aşırı Isınmış Piyasa (Balon) | – VN-Index 6-12 ayda >%50 arttı- Haftalık RSI(14) > 75 (aşırı alım bölgesi)- Piyasa F/K >18-20x- Anormal likidite, 20 haftalık ortalamanın 2-3 katı | – Spekülatif hisseleri kademeli olarak azaltın, yüksek likidite- Makul değerlemeye sahip savunma hisselerinin oranını artırın- Özel örnekler: FPT, VNM ve F/K < 15x olan hisseleri tutun | – Piyasa aşırı ısınma belirtileri gösterdiğinde sermayeyi çekmeye başlayın- Hisse oranını kademeli olarak %30-40’a düşürün, nakiti %60-70’e artırın- Etkili ticaret modeli: “Parça parça sat” – günlük RSI(14) > 80 olduğunda hacmin 1/3’ünü satın, tersine dönüş mumları göründüğünde 1/3 daha satın, fiyat yükseliş trendini kırdığında kalanını satın- Kalan pozisyonlar için sıkı durdurma (5-7%) ayarlayın |
Pocket Option’ın teknik analizine göre, Vietnam hisse senedi piyasası şu anda birikim döngüsünün son aşamasında ve büyüme piyasasının erken aşamasına geçiş belirtileri gösteriyor, doğrulayıcı sinyaller:
- VN-Index: 911 puan (11/2022) dibine kıyasla 1.042 puanda (8/2023) daha yüksek bir dip oluşturdu
- Likidite: Önceki çeyreğe göre %18,2 arttı, 15.200 milyar VND/oturum seviyesine ulaştı
- Teknik göstergeler: Haftalık MACD pozitif bölgede, haftalık RSI(14) 55,8’e ulaştı (>50), olumlu bir trend gösteriyor
- Yabancı yatırımcılar: 2023 3. Çeyrekte 8.735 milyar VND net alım yaptı, mavi çiplere odaklandı
- Değerleme: Piyasa F/K 13,5x, 5 yıllık ortalamanın altında (15,2x), fiyat artışları için alan gösteriyor
SSI Securities’te Analiz Başkanı Nguyen Hoang Long, “Piyasa şu anda VN-Index’in bir yıl boyunca yatay hareket ettikten sonra başarılı bir şekilde biriktiği ve 2018’e kadar süren yeni bir yükseliş döngüsüne başladığı 2016 3. Çeyrek dönemiyle birçok benzerlik gösteriyor. Özellikle, kazanç getirisi (%7,4) ile 10 yıllık devlet tahvili getirisi (%4,7) arasındaki fark, son 3 yılın en yüksek seviyesi olan %2,7’de. Yatırımcılar, 2023 3. Çeyrek iş sonuçları %15’in üzerinde büyüyen, makul F/K değerlemesi 15 katın altında olan ve bankacılık, perakende ve inşaat malzemeleri gibi ekonomik toparlanma trendlerinden faydalanan sektörlere odaklanmalıdır.” dedi.
4 Ana Yatırım Tarzı İçin Stratejiler
Her yatırımcının finansal hedefler, risk iştahı ve zamanına dayalı kendi tarzı vardır. Aşağıda Vietnam’da popüler olan 4 yatırım tarzı için özel stratejiler bulunmaktadır:
- Değer Yatırımı: F/K < 10x, F/Ö < 1,5x ve ROE > %15 olan hisselere odaklanın. >5 yıllık istikrarlı iş geçmişine sahip, güçlü nakit akışı ve >%5 temettü oranı olan işletmelere öncelik verin. Uygun hisseler: VNM (F/K: 16,2x, ROE: %24,5), CTG (F/K: 7,8x, ROE: %15,6), POW (F/K: 12,7x, temettü: %6,5), REE (F/K: 9,8x, temettü: %6,8).
- Büyüme Yatırımı: Önümüzdeki 2-3 yılda gelir ve kar büyüme oranı >%20/yıl olan, teknoloji, dijital bankacılık, yenilenebilir enerji gibi güçlü gelişim potansiyeline sahip sektörlerdeki işletmelere öncelik verin. PEG < 1 olduğunda daha yüksek değerlemeyi (F/K: 15-20x) kabul edin. Uygun hisseler: FPT (NPAT büyümesi: %22,8, PEG: 0,75), MWG (NPAT büyümesi 2023 4. Çeyrek-2024: %25-30), DGC (NPAT büyümesi: %28,5, PEG: 0,3).
- Temettü Yatırımı: >5 yıllık düzenli temettü geçmişine sahip, >%6/yıl temettü verimi olan, makul ödeme oranı (%50-70 kar) olan hisseleri seçin. Uygun hisseler: REE (temettü: %6,8), POW (temettü: %6,5), NT2 (temettü: %7,2), TLG (temettü: %8,5), VNM (temettü: %6,2).
- Endeks Yatırımı: VN30 veya VN100 endeksini takip etmek için E1VFVN30 veya FUEVN100 gibi ETF’lere yatırım yapın, araştırma için fazla zamanı olmayan yatırımcılar için uygundur. Düşük yönetim ücreti (%0,65-0,95/yıl), yüksek likidite (1-2 milyon sertifika/gün). Etkili strateji DCA (Dolar Maliyet Ortalaması), her ay düzenli olarak satın almak.
Pocket Option, mevcut bağlamda Vietnamlı yatırımcılara %70 istikrarlı değer hisseleri ile %30 yüksek büyüme hisselerini birleştiren “Çekirdek-Uydu” yatırım yöntemini önermektedir. Bu yaklaşım, Pocket Option’ın geriye dönük testine göre 2021-2023 döneminde VN-Index’e göre %12,5 daha üstün performans göstermiştir.
“Bugün Hangi Hisseleri Almalıyım” Sorusuna Yardımcı Olacak 5 Hisse Tarama ve Değerlendirme Aracı
Vietnam piyasasında listelenen yaklaşık 1.700 hisse ile “bugün hangi hisseleri almalıyım” sorusuna yanıt vermek profesyonel tarama araçları gerektirir. Pocket Option, Vietnamlı yatırımcıların potansiyel hisseleri belirlemelerine yardımcı olmak için 5 lider aracı geliştirmiş ve değerlendirmiştir:
| Araç | Sağlayıcı | Ana Özellikler | Başarı Oranı | Uygun Olduğu Kişiler |
|---|---|---|---|---|
| Akıllı Hisse Tarayıcı | Pocket Option | – 42 finansal ve teknik kriterle filtreleme- Hedef fiyat tahmini için AI modeli- İçeriden öğrenenlerin ticaret modeli tespiti- Gerçek zamanlı veri güncellemeleri | %78,3 (2023 1. Çeyrek-3. Çeyrek alım önerileri) | Orta düzeyden profesyonel yatırımcılara, ayda 3-5 kez ticaret sıklığı |
| VieStock Tarayıcı | VieStock JSC | – 15+ Japon mum çubuğu modelinin tespiti- Teknik kırılma/çökme uyarıları- Göreceli güç sıralaması- Kullanıcı dostu kontrol paneli | %72,1 (kısa vadeli teknik sinyaller) | Teknik tüccarlar, haftada 5-10 kez kısa vadeli ticaret |
| FinFan Analizörü | FinFan Vietnam | – Derinlemesine finansal tablo “okuma” analizi- 9 finansal yön için A-F puanlama- Rakiplerle görsel karşılaştırma- Finansal dolandırıcılık uyarı işaretleri | %65,8 (uzun vadeli büyüme tahmini) | Değer yatırımcıları, 1-3 yıl tutma, iş kalitesiyle ilgilenenler |
| Data4Stock Akışı | Data4Stock | – Kantitatif nakit akışı analizi- Ayrıntılı yabancı işlem takibi- T0 verilerinden “Akıllı Para” tespiti- Nakit akışı değişiklikleri için erken uyarı sistemi | %68,5 (trend tersine dönüşlerinin tespiti) | Nakit akışı tüccarları, orta vadeli yatırımcılar 3-6 ay |
| TCBS Analitik | Techcom Securities | – TCR sağlık endeksi- Karşılaştırmalı değerleme modeli- Senaryo bazlı EPS tahmini- Sektör bazlı hisse filtreleme | %63,2 (orta-uzun vadeli öneriler) | Yeni ve orta düzey yatırımcılar, basit arayüze ihtiyaç duyanlar |
Pocket Option’ın “Akıllı Hisse Tarayıcı” aracı, 2022-2023 döneminde hisse trendlerini tahmin etmede en yüksek doğruluk oranı (%78,3) ile öne çıkıyor. Bu araç, 5 kaynaktan veri analiz etmek için yapay zeka kullanır:
- Temel Finansal Veriler: Son çeyrek raporlarından 20+ finansal göstergeyi analiz eder, 5 yıllık geçmiş ve sektör ortalamaları ile karşılaştırır
- Teknik Modeller: Vietnam hisse senedi piyasasında 10 yıllık geriye dönük testlerle doğrulanmış 35+ fiyat ve hacim modelini tanımlar
- İçeriden Ticaret: İçeriden öğrenenlerin alım/satım davranışlarını analiz eder, önemli olaylar öncesinde alışılmadık alım/satım modellerini tespit eder
- Sektör Tahmini: Porter’ın 5 Güç modeli temelinde sektör döngülerini ve işletmelerin sektördeki rekabet pozisyonunu değerlendirir
- Piyasa Psikolojisi Analizi: Vietnam hisse senedi piyasasına özgü Korku & Açgözlülük endeksi aracılığıyla piyasa psikolojisini ölçer
Hanoi’de 3,5 milyar VND portföy yöneten 35 yaşındaki yatırımcı Nguyen Hoai An, “Birçok hisse tarama aracı denedim, ancak Pocket Option’ın Akıllı Hisse Tarayıcı, araştırma süresini %70 oranında azaltırken yatırım sonuçlarını önemli ölçüde iyileştirmeme yardımcı oldu. Özellikle, içeriden ticaret uyarı özelliği, 2023 2. Çeyrek iş sonuçlarının beklentileri aşan açıklamasından önce MWG’de yatırım fırsatlarını keşfetmeme yardımcı oldu
FAQ
Vietnam pazarında iyi temellere sahip bir hisse senedini nasıl tanımlayabilirim?
İyi temellere sahip hisseleri belirlemek için 5 temel finansal göstergeleri değerlendirin: (1) ROE > %15 ve 3 yıl üst üste istikrarlı/artan, örneğin: FPT (%22.6), VNM (%24.5), PNJ (%25.8); (2) Net kar marjı > %10 ve sektör ortalamasından yüksek, örneğin VNM (%17.3), DGC (%30.2); (3) Borç/özsermaye oranı < 1, tercihen < 0.5, örneğin MWG (0.35), VNM (0.31); (4) Faaliyet nakit akışı (OCF) pozitif ve vergi sonrası net kardan (NPAT) daha büyük 4-6 çeyrek üst üste (OCF/NPAT > 1.0); (5) Düzenli temettü ödemeleri geçmişi ile %4-7/yıl oranları ve makul ödeme oranı (karın %40-60'ı), örneğin VNM (%6.2), REE (%6.8).
2023 4. Çeyrek - 2024 1. Çeyrek döneminde Vietnam borsasında en iyi beklentilere sahip sektörler hangileridir?
Pocket Option'un analizine göre, en iyi potansiyele sahip 5 sektör şunlardır: (1) Bilgi Teknolojisi: Dijital dönüşüm sayesinde %18,5 YBBO, yazılım ihracatı %28 Yıllık Artış, AI pazarı 250-300 milyon USD (FPT, CMG); (2) İnşaat Malzemeleri: 600.000 milyar VND (2023) kamu yatırımı sayesinde %15,3 YBBO, çelik tüketimi %10 Yıllık Artış (HPG, HSG); (3) Bankacılık: NIM'in %0,3-0,5 iyileşmesiyle %14,2 YBBO, kredi büyümesi %14-15/yıl (ACB, CTG); (4) Perakende: Harcamaların %8 Yıllık Artış ile toparlanması, pazar büyüklüğü 5,1 milyar USD ile %11,8 YBBO (MWG, PNJ); (5) Elektrik: Elektrik talebinin %9,2 artmasıyla %13,5 YBBO (POW, REE).
Mevcut piyasa aşamasında hisse senedi satın almak için doğru zamanı nasıl belirleyebilirim?
Teknik analize göre, piyasa geç birikim/erken büyüme aşamasında, bu yüzden alım için iyi zamanlar şunlardır: (1) VN-Index'in düşük hacimle 1.120-1.150 puan destek bölgesine düzeltme yaptığı zaman; (2) Hedef hissenin kısa vadeli zirveden %7-10 düzeltme yaptığı ve hacmin azaldığı zaman; (3) "Kırılma sonrası geri çekilme" deseni ortaya çıktığında - fiyat kırdığı direnç bölgesini yeniden test etmek için düzeltme yaptığında; (4) Teknik sinyallerin kombinasyonu olduğunda: günlük RSI(14) > 30 taban oluşturduğunda, MACD tersine döndüğünde ve tersine dönüş mumları (çekiç, boğa yutan) onayladığında; (5) Şirketin piyasa beklentilerini %10-15 aşan olumlu iş sonuçlarını açıkladıktan ve fiyatın bilgiyi absorbe ettikten sonra (genellikle 2-3 seans sonra).
Vietnam pazarında yeni yatırımcılar için en uygun strateji nedir?
Yeni yatırımcılar "5-3-2" stratejisini uygulamalıdır: (1) Riski çeşitlendirmek ve piyasayı yakından takip etmek için %50'yi 2-3 ETF'ye (E1VFVN30, FUEVN100) tahsis edin; (2) Farklı sektörlerden 3-5 mavi çip hisse senedine %30 tahsis edin (VCB/ACB, FPT, MWG, HPG, VNM); (3) Fırsatları yakalamak için %20 nakit; (4) Tek seferde büyük bir yatırım yapmak yerine aylık olarak dolar-maliyet ortalaması (DCA) uygulayın; (5) Her pozisyon için %7-10 stop-loss belirleyin; (6) Kararları desteklemek için Pocket Option'ın Smart Stock Screener gibi otomatik tarama araçlarını kullanın; (7) Sürekli öğrenin ve deneyim alışverişi yapmak için yatırımcı topluluklarına katılın.
Vietnamlı yatırımcıların en yaygın hataları nelerdir ve bunlardan nasıl kaçınılır?
Beş büyük hata ve bunları nasıl düzelteceğiniz: (1) Söylentilerin peşinden koşmak - 2-2-2 ilkesini uygulayarak düzeltin: en az 2 saat araştırma yapın, 2 bağımsız kaynağa danışın, karar vermeden önce 2 gün bekleyin; (2) Çeşitlendirme eksikliği - 5-10-40 kuralını uygulayın: 1 hisse senedine maksimum %5, aynı türdeki hisse senetlerine %10, aynı sektörde %40 yatırım yapın; (3) Düşük fiyatlı hisse senetlerine odaklanmak - mutlak fiyat yerine göreceli değerleme (F/K, P/B) ile değerlendirin, minimum kalite standartları belirleyin; (4) "Düşen bıçağı" yakalamak - fiyat düşüşünün nedenini belirledikten ve gerçek tersine dönüş sinyalleri aldıktan sonra satın alın; (5) Risk yönetimini göz ardı etmek - 2-6-2 kuralını uygulayın: portföyün %2'sini kaybettiğinizde zarar durdur, her hafta portföyün maksimum %6'sı ile işlem yapın, kabul edilen riskin en az 2 katına ulaştığınızda kar alın.
Öğrenme
Sign up for more like this
Customize your newsfeed with content you're actually interested in — get up-to-date personalized newsletter in your inbox.
Your comment
Comments are pre-moderated to ensure they comply with our blog guidelines.