Pocket Option IPA hisselerinin derinlemesine analizi: 2025 Yatırım Fırsatı

IPA hissesi ve Vietnam borsa piyasasındaki konumu hakkında genel bakış

IPA hissesi, I.P.A Investment Group Anonim Şirketi’nin hisse kodu, 2020’den bu yana Vietnam piyasasında en dikkat çekici hisselerden biri haline geldi. 2017’den beri HOSE borsasında listelenen ve mevcut sermayesi 2,398 milyar VND olan IPA hissesi, çeşitli iş stratejisi ve piyasa dalgalanmalarına hızlı uyum sağlama yeteneği sayesinde yatırımcıların dikkatini çekmiştir.

I.P.A Investment Group dört ana alana odaklanmaktadır: finansal yatırım (gelirin %45’i), gayrimenkul (%30), yenilenebilir enerji (%15) ve altyapı (%10). Bunlar, Vietnam’ın 2021-2030 ekonomik kalkınma stratejisinin anahtar sektörleridir, çünkü ülke hızlı bir şekilde sanayileşme ve kentleşmeyi teşvik etmektedir.

Son 3 yılda, IPA hissesi güçlü dalgalanmalar yaşamıştır – Mart 2020’de 7,800 VND’den Ocak 2022’de 37,200 VND’ye kadar yükselmiş, ardından 2024’te 20,000-25,000 VND aralığına ayarlanmıştır. Bu dalgalanmalar sadece şirketin iş durumunu yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda Vietnam’ın gayrimenkul ve finansal piyasalarının döngüleriyle de bağlantılıdır.

Pocket Option — 350,000’den fazla Vietnamlı yatırımcı tarafından güvenilen bir ticaret platformu — IPA hissesi için derinlemesine analiz araçları sunmaktadır. Bu araçlar, çok zaman dilimli grafikler (M1-D1), 50’den fazla teknik gösterge ve gerçek zamanlı fiyat uyarı sistemlerini içerir, yatırımcılara en iyi ticaret fırsatlarını yakalamada yardımcı olur.

IPA hissesini ihraç eden şirketin iş operasyonlarının temel analizi

I.P.A Grubu’nun son 3 yıldaki iş sonuçları dikkate değer bir toparlanma eğilimi göstermektedir. 2023’te gelir 1,245 milyar VND’ye ulaşmış (2022’ye göre %22.8 artış), vergi sonrası kar ise 328 milyar VND’ye ulaşmıştır (%37.2 artış). Bu, yatırım portföyünü yeniden yapılandırma ve yüksek marjlı projelere odaklanma stratejisinin bir sonucudur.

Finansal Yatırım – I.P.A’nın Ana Dayanağı

I.P.A’nın finansal yatırım bölümü, 5 yan kuruluş ve 3 ana iştirak aracılığıyla faaliyet göstermekte olup, 2023’te 562 milyar VND gelir (toplam gelirin %45’i) sağlamıştır. Öne çıkan, I.P.A’nın %49.5 hisseye sahip olduğu VndDirect Menkul Kıymetler Şirketi (VND) – Vietnam borsa piyasasında 5. en büyük aracı kurum pazar payına sahip (HoSE pazar payının %5.8’i).

VndDirect’in yanı sıra, I.P.A ayrıca 1,200 milyar VND’nin üzerinde yönetilen varlıklarla VNDIRECT Fon Yönetim Şirketi’nin %75’ine sahiptir ve hisse senedi ve tahvil fonlarına odaklanmaktadır. Bu segmentin, Vietnam borsa piyasasının gelişmekte olan piyasa statüsüne yükseltilmesinin ardından yabancı sermaye çekmeye devam etmesiyle 2024-2026 yılları arasında yıllık %25-30 büyümesi öngörülmektedir.

Gayrimenkul Yatırımı – Olağanüstü Kar Kaynağı

2023’te gayrimenkul segmenti 373 milyar VND (%30 gelir) katkıda bulunmuş, ancak yüksek kar marjları (%45.8) sayesinde grubun toplam karının %52’sini oluşturmuştur. Dikkate değer bir proje, 50 hektar ölçeğinde, toplam 3,200 milyar VND yatırım değerine sahip Sunlake Kentsel Alanı (Hoai Duc, Hanoi) olup, 1. aşama tamamlanmış ve 2023’ün 4. çeyreğinden itibaren müşterilere teslim edilmiştir.

Şu anda, IPA 2024-2027 yılları arasında uygulanması beklenen toplam yatırım değeri 8,500 milyar VND’nin üzerinde 3 büyük gayrimenkul projesi geliştirmektedir. Colliers Vietnam’ın raporuna göre, Vietnam gayrimenkul piyasası 2 yıllık ayarlama sürecinin (2022-2023) ardından bir toparlanma döngüsüne girmekte olup, I.P.A’nın projeleri için elverişli koşullar yaratmaktadır.

Pocket Option uzmanlarına göre, gayrimenkul piyasasının Q2/2024’ten itibaren likiditesinin iyileşmesi ve yeni Gayrimenkul İşletme Yasası’nın yürürlüğe girmesinin (8/1/2024) ardından finansal kurumların piyasaya sermaye sağlamaya hazır olması, IPA’nın gayrimenkul segmenti için önümüzdeki 12-18 ayda olumlu faktörlerdir.

İki ana segmentin yanı sıra, I.P.A 3 güneş enerjisi projesi (toplam kapasite 140MW) ve 2 rüzgar enerjisi projesi (120MW) ile yenilenebilir enerji yatırımlarını artırmakta olup, 2023’te 187 milyar VND gelir (%15) sağlamıştır. Güç Planı VIII’e göre, Vietnam 2030’a kadar yenilenebilir enerjinin oranını %30.9-39.2’ye çıkaracak olup, bu segment için önemli fırsatlar yaratmaktadır.

Son 5 yılda IPA hissesinin teknik analizi ve fiyat hareketleri

Son 5 yılda IPA hissesinin teknik grafiği 3 farklı döngü göstermektedir: (1) Birikim aşaması (2019-Q1/2020), (2) Güçlü büyüme aşaması (Q2/2020-Q1/2022) ve (3) Ayarlama aşaması ve yeni bir fiyat tabanının oluşumu (Q2/2022-günümüz). Bu gelişme, hem şirketin iş döngüsünü hem de genel piyasa döngüsünü yansıtmaktadır.

IPA hissesinin aşağıdaki önemli teknik özellikleri vardır:

Pocket Option platformundan alınan verilere göre, IPA hissesi 2020-2024 döneminde dikkate değer teknik desenler oluşturmuştur:

Mevcut teknik analiz (Q2/2024), IPA hissesinin 21,500-22,000 VND güçlü destek ve 25,000-25,500 VND direnç ile bir birikim kanalında işlem gördüğünü göstermektedir. MACD göstergesi, MACD çizgisinin sinyal çizgisinin üzerine çıkmasıyla olumlu bir trendde olup, RSI göstergesi 56’da, büyüme için alan olduğunu göstermektedir.

Özellikle, Bollinger Bantları göstergeleri daralan bir işlem aralığı göstermekte olup, genellikle güçlü bir hareketin yaklaştığının işaretidir. Fiyatın 50 günlük hareketli ortalamaya alttan yaklaşmasıyla, IPA hissesinin bu fiyat seviyesinde önümüzdeki 2-3 hafta içinde güçlü bir tepki göstermesi muhtemeldir.

Vietnam ekonomisi bağlamında IPA hissesinin geleceğini etkileyen faktörler

IPA hissesinin geleceğini kapsamlı bir şekilde değerlendirmek için, yatırımcıların 2024-2025 Vietnam piyasasının özel bağlamında makro ve mikro faktörleri dikkatlice analiz etmeleri gerekmektedir.

Makroekonomik Faktörler

Vietnam’ın GSYİH büyümesi Q1/2024’te %5.66’ya ulaşmış, 2023’ün aynı dönemine göre daha yüksek (%3.32) ve Dünya Bankası raporuna göre 2024 yılı için %6.3-6.5’e ulaşması öngörülmektedir. Bu, ASEAN bölgesindeki en yüksek büyüme oranı olup, I.P.A gibi yatırım şirketleri için sağlam bir temel oluşturmaktadır.

Para politikası destekleyici bir döngüde olup, politika faiz oranı Q3/2023’ten Q1/2024’e kadar 4 kez düşürülmüş, toplamda 1.5 puan azalmıştır. Ortalama kredi faiz oranları %9.5’ten %7.8-8.0’e düşmüş, gayrimenkul ve finansal işletmeler için sermaye maliyetlerini önemli ölçüde azaltmıştır.

Q1/2024’te Vietnam’a gelen FDI akışları 6.17 milyar USD’ye ulaşmış, aynı döneme göre %13.4 artış göstermiş, imalat ve işleme sektörlerine odaklanmıştır (%72.2) ve gayrimenkul (%9.8). Apple, Samsung ve LG gibi büyük şirketlerin Vietnam’daki yatırımlarını genişletmesiyle, I.P.A’nın katıldığı sanayi gayrimenkulü ve yabancı uzmanlar için konut talebi önemli ölçüde artacaktır.

Pocket Option platformu, Vietnam ekonomisi hakkında haftalık makroekonomik analiz raporları sunarak yatırımcıların GSYİH, enflasyon, faiz oranları, döviz kurları gibi en son rakamları izlemelerine ve I.P.A’nın faaliyet gösterdiği sektörler üzerindeki etkilerini değerlendirmelerine yardımcı olmaktadır. Özellikle, imalat PMI, iş güven endeksi ve kredi verileri gibi öncü göstergeler, Q4/2023’ten itibaren belirgin bir toparlanma eğilimi göstermektedir.

Vietnamlı yatırımcılar için IPA hissesi ile yatırım stratejileri

IPA hissesi ve Vietnam piyasası durumu hakkında kapsamlı analizlere dayanarak, farklı yatırımcı gruplarına uygun belirli yatırım stratejileri aşağıda sunulmuştur:

Aşağıda, IPA hissesi ticareti yaparken yatırımcılar için önemli ilkeler ve belirli eylemler bulunmaktadır:

Pocket Option, yatırımcılara IPA hissesinin 12 önemli teknik göstergesini gerçek zamanlı izlemelerine yardımcı olan özel bir “IPA Hisse Tarayıcı” araç seti sunmaktadır, ticaret sinyalleri oluştuğunda otomatik uyarılarla. Özellikle, “Fiyat Hareketi Uyarısı” özelliği, IPA hissesi fiyat kanalını kırdığında, önemli mum çubuğu desenleri oluşturduğunda veya olağandışı hacim hareketleri olduğunda bildirimde bulunacak, yatırımcıların ticaret fırsatlarını en erken yakalamalarına yardımcı olacaktır.

Vietnam piyasasında aynı sektördeki diğer hisselerle IPA hissesinin karşılaştırılması

IPA hissesinin rekabetçi konumunu ve yatırım potansiyelini doğru bir şekilde değerlendirmek için, Vietnam borsa piyasasındaki diğer finans-yatırım ve gayrimenkul şirketleriyle karşılaştırılması gerekmektedir. Aşağıda 3 ana rakiple detaylı bir karşılaştırma analizi bulunmaktadır:

Karşılaştırma tablosundan, IPA hissesinin aşağıdaki dikkat çekici özelliklere sahip olduğu görülebilir:

Pocket Option analistlerine göre, risk/ödül faktörleri açısından, IPA hissesi rakiplerine göre daha dengeli bir konumda: BCG’den daha az riskli (daha düşük borç oranı nedeniyle), FIT’ten daha yüksek büyüme potansiyeline sahip (daha büyük enerji ve gayrimenkul portföyleri sayesinde), ancak REE’ye göre daha yüksek bir değerlemeye sahip (REE daha istikrarlı ve daha uzun bir geçmişe sahip olduğu için).

IPA hissesinin uzun vadeli perspektifleri ve sonuç

Temel, teknik ve sektör karşılaştırma açılarından kapsamlı analizler sonrasında, mevcut ve gelecekteki Vietnam piyasası bağlamında IPA hissesinin perspektifleri hakkında belirli ve sağlam temellere dayanan sonuçlar çıkarılabilir.

Temel olarak, I.P.A Investment Group, Vietnam ekonomisinin üç stratejik sektöründe varlık gösteren çeşitli bir iş modeli oluşturmuştur: finans (%45 gelir), gayrimenkul (%30) ve yenilenebilir enerji (%15). Bu çeşitlendirme, şirketin hem gayrimenkul hem de finansal piyasaların aynı anda zorluklarla karşılaştığı 2022-2023 zorlu dönemini atlatmasına yardımcı olmuştur.

Kısa vadede (6-12 ay), IPA hissesi, gayrimenkul piyasasının toparlanma döngüsünün henüz erken aşamalarında olmasından dolayı baskı altında kalabilir. Ancak, şirketin %49.5 VndDirect hisselerine sahip olması – en büyük 5 pazar payına sahip menkul kıymetler şirketi (gelirin neredeyse %30’unu katkıda bulunuyor) – IPA’nın operasyonlarını sürdürmek ve uzun vadeli projelere yatırım yapmak için istikrarlı bir gelir kaynağına sahip olmasını sağlamaktadır.

Orta ve uzun vadede (2-5 yıl), IPA hissesinin perspektifleri 4 ana faktör sayesinde oldukça olumlu:

Ancak, yatırımcılar IPA hissesine yatırım yaparken bazı özel riskleri de göz önünde bulundurmalıdır:

Pocket Option, mevcut fiyat seviyesinde (22,000-25,000 VND), IPA hissesinin önümüzdeki 2-3 yıldaki büyüme potansiyeline kıyasla makul bir değerleme bölgesinde (P/E 18.5x) olduğunu değerlendirmektedir. DCF değerleme modeli ve sektör P/E karşılaştırmasına göre, IPA hissesinin 2024 sonu için hedef fiyatı 27,500-29,000 VND (+%20-30) ve 2026 için 35,000-40,000 VND (+%60-80).

IPA hissesinde yatırım etkinliğini optimize etmek için, yatırımcılar pozisyonun %70-80’i için “al ve tut” stratejisini, kalan %20-30’u için ise mevcut birikim kanalındaki fiyat hareketlerinden yararlanmak için aralık ticaret stratejisini uygulamalıdır. Aynı zamanda, şirketin iş durumu, anahtar projelerin ilerlemesi ve sektörü etkileyen makroekonomik faktörler hakkında sürekli bilgi güncellemeleri yapılmalıdır.

Pocket Option ticaret platformu, yatırımcılara IPA hissesinin gelişmelerini yakından izlemelerine ve hem yükselen hem de düşen piyasa döngülerinde doğru yatırım kararları almalarına yardımcı olacak kapsamlı analiz araçları, piyasa bilgileri ve teknik uyarılar sunarak sürdürülebilir yatırım stratejileri ve istikrarlı uzun vadeli karlar sağlar.