วิธีที่หุ้นพลังงานแสงอาทิตย์ของสหรัฐฯ อาจเพิ่มขึ้นแม้จะมีความปั่นป่วนในตลาดโลก

อุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ของสหรัฐฯ ดูเหมือนจะอยู่ในตำแหน่งที่อาจเป็นประโยชน์ แม้จะมี—หรืออาจเป็นเพราะ—การหยุดชะงักของตลาดโลกและความท้าทายด้านนโยบายที่อาจส่งสัญญาณความกังวลตามปกติ

ความเป็นอัมพาตทางนโยบายสร้างความไม่แน่นอนในตลาด

ภาคพลังงานแสงอาทิตย์ต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนทางนโยบายที่สำคัญหลังจากการพัฒนาล่าสุดในวอชิงตัน พรรครีพับลิกันยังคงรักษาเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎรไว้ได้อย่างหวุดหวิด ขณะที่เข้าควบคุมวุฒิสภาหลังการเลือกตั้งปี 2024 การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองนี้ได้ก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับอนาคตของเครดิตภาษีการลงทุนด้านพลังงานแสงอาทิตย์และโครงการริเริ่มด้านพลังงานสีเขียวอื่นๆ ที่จัดตั้งขึ้นภายใต้พระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อของฝ่ายบริหารของไบเดน

ผู้สังเกตการณ์ตลาดได้ตั้งข้อสังเกตว่าความไม่แน่นอนนี้ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนแล้ว นักวิเคราะห์ทางการเงินที่ติดตามภาคพลังงานหมุนเวียนแนะนำว่าความเป็นอัมพาตทางนโยบายอาจขยายไปถึงปี 2025 เนื่องจากฝ่ายบริหารใหม่กำหนดลำดับความสำคัญด้านพลังงาน

การผลิตเกินของจีนกำลังเปลี่ยนแปลงตลาดโลก

ในขณะเดียวกัน ผู้ผลิตชาวจีนยังคงท่วมตลาดโลกด้วยแผงโซลาร์เซลล์และส่วนประกอบที่เกี่ยวข้อง สร้างแรงกดดันด้านราคาในระดับสากล การประมาณการในปัจจุบันระบุว่าโรงงานในจีนได้ขยายกำลังการผลิตเป็นประมาณ 1,100GW ของโมดูลพลังงานแสงอาทิตย์ต่อปี ซึ่งเกินความต้องการทั่วโลกที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 400GW สำหรับปี 2024 อย่างมาก

การผลิตเกินจำนวนมหาศาลนี้ทำให้ราคาของแผงลดลงอย่างมาก โดยนักวิเคราะห์รายงานว่าราคาลดลงกว่า 40% ในบางประเภทเมื่อเทียบกับระดับราคาปี 2022 สหภาพยุโรปได้ตอบโต้ด้วยการเก็บภาษีศุลกากรสำหรับการนำเข้าพลังงานแสงอาทิตย์จากจีน ในขณะที่ตลาดอื่นๆ พยายามจัดการกับการไหลบ่าของอุปกรณ์ราคาต่ำ

ประโยชน์ที่ไม่คาดคิดสำหรับผู้ผลิตในสหรัฐฯ

ในทางกลับกัน ความท้าทายทั้งสองนี้อาจสร้างโอกาสให้กับผู้ผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ในสหรัฐฯ การผสมผสานระหว่างมาตรการปกป้องทางการค้าและข้อกำหนดด้านเนื้อหาในประเทศที่แนบมากับแรงจูงใจของรัฐบาลกลางได้วางตำแหน่งให้ผู้ผลิตชาวอเมริกันมีส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้น

“พลวัตของตลาดในปัจจุบัน แม้ว่าจะท้าทายทั่วโลก แต่ก็สร้างหน้าต่างที่ไม่เหมือนใครสำหรับผู้ผลิตในสหรัฐฯ ที่สามารถใช้ประโยชน์จากข้อกำหนดด้านเนื้อหาในประเทศในโครงการของรัฐบาลกลาง” นักวิเคราะห์พลังงานหมุนเวียนชั้นนำอธิบายระหว่างการประชุมอุตสาหกรรมเมื่อเร็วๆ นี้ “บริษัทที่มีความสามารถในการผลิตในอเมริกาที่จัดตั้งขึ้นอาจพบว่าตนเองมีข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ผู้เล่นระดับนานาชาติเท่านั้นไม่สามารถใช้ได้”

First Solar (NASDAQ: FSLR) ผู้ผลิตพลังงานแสงอาทิตย์รายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ดูเหมือนจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีเป็นพิเศษเนื่องจากฐานการผลิตในประเทศและเทคโนโลยีที่แตกต่างซึ่งไม่แข่งขันโดยตรงกับแผงซิลิคอนผลึกมาตรฐานจากจีน

ภูมิทัศน์การลงทุนเปลี่ยนไป

วิทยานิพนธ์การลงทุนสำหรับหุ้นพลังงานแสงอาทิตย์ของสหรัฐฯ กำลังพัฒนาเพื่อตอบสนองต่อการพัฒนาเหล่านี้ แม้ว่าผลการดำเนินงานของภาคส่วนทั่วไปจะผสมผสานกันในช่วงไม่กี่ไตรมาสที่ผ่านมา แต่นักวิเคราะห์ชี้ไปที่ตัวเร่งปฏิกิริยาที่อาจเกิดขึ้นหลายประการที่อาจเป็นประโยชน์ต่อผู้เล่นในประเทศ:

• การคุ้มครองภาษีจำกัดการนำเข้าจากจีน
• ข้อกำหนดด้านเนื้อหาในประเทศในโครงการจูงใจของรัฐบาลกลาง
• ลำดับความสำคัญในการจัดซื้อจัดจ้างในระดับรัฐที่สนับสนุนส่วนประกอบที่ผลิตในสหรัฐฯ
• การมุ่งเน้นที่เพิ่มขึ้นในด้านความปลอดภัยของห่วงโซ่อุปทานในหมู่สาธารณูปโภคและผู้ซื้อองค์กร

ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมแนะนำว่านักลงทุนควรจับตาดูตัวชี้วัดสำคัญหลายประการในไตรมาสที่จะถึงนี้ รวมถึงอัตราการใช้กำลังการผลิตที่โรงงานผลิตในสหรัฐฯ แนวโน้มราคาเฉลี่ยในการขาย และการจองสำหรับการส่งมอบในอนาคต

แนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นบวก

แม้จะมีการหยุดชะงักของตลาดในระยะสั้น แต่เส้นทางการเติบโตพื้นฐานสำหรับการใช้พลังงานแสงอาทิตย์ในสหรัฐอเมริกายังคงชี้ขึ้นไปข้างบน แผนสาธารณูปโภคบ่งชี้ถึงความต้องการติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์ใหม่อย่างต่อเนื่อง ในขณะที่อัตราการยอมรับในเชิงพาณิชย์และที่อยู่อาศัยยังคงรักษาโมเมนตัมในเชิงบวกที่ขับเคลื่อนโดยเศรษฐศาสตร์ที่ดีและเป้าหมายด้านความยั่งยืน

สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานคาดการณ์ว่าการเพิ่มกำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์จะเกิน 30GW ต่อปีในสหรัฐฯ ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ซึ่งแสดงถึงศักยภาพการเติบโตที่สำคัญสำหรับบริษัทที่สามารถนำทางความซับซ้อนของตลาดในปัจจุบันได้

ตามที่ผู้บริหารในอุตสาหกรรมรายหนึ่งกล่าวไว้ในความคิดเห็นล่าสุดต่อนักลงทุน: “เรากำลังประสบกับความปั่นป่วนชั่วคราวในด้านนโยบายและราคา แต่ปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวยังคงแข็งแกร่งอย่างยิ่ง พลังงานแสงอาทิตย์ยังคงเป็นตัวเลือกการผลิตใหม่ที่มีต้นทุนต่ำที่สุดในตลาดส่วนใหญ่ และความเป็นจริงทางเศรษฐกิจนั้นจะผลักดันการใช้งานต่อไปในที่สุดโดยไม่คำนึงถึงการหยุดชะงักในระยะสั้น”