ตลาดหุ้นเอเชียขยับขึ้นเล็กน้อยขณะที่ตลาดประเมินวาทกรรมการค้าและสัญญาณนโยบาย

ตลาดภูมิภาคแสดงความมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง

ดัชนีนิกเกอิของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 0.8% ขยายการฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดล่าสุด เนื่องจากบริษัทที่เน้นการส่งออกได้รับการสนับสนุนจากค่าเงินเยนที่มีเสถียรภาพ ดัชนีมาตรฐานยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนกรกฎาคมประมาณ 19% สะท้อนถึงความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความแตกต่างของนโยบายการเงินและการหยุดชะงักทางการค้าที่อาจเกิดขึ้น

ตลาดจีนแผ่นดินใหญ่ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย โดยดัชนี Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 0.35% หลังจากมีการประกาศสนับสนุนเพิ่มเติมจากรัฐบาลสำหรับภาคอสังหาริมทรัพย์และโครงการริเริ่มทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 0.6% รักษาโมเมนตัมการฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในหลายเดือนที่เกิดขึ้นเมื่อต้นเดือนตุลาคม

หุ้นออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 0.3% ขณะที่หุ้นเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น 0.5% ทั้งสองตลาดได้รับประโยชน์จากความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นต่อแนวโน้มการเติบโตในภูมิภาค แม้จะมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับพลวัตการค้าโลก

ดัชนี MSCI ที่กว้างขึ้นของหุ้นเอเชียแปซิฟิกนอกญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 0.4% มีส่วนทำให้มีกำไรเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ ซึ่งชดเชยการขาดทุนบางส่วนจากสัปดาห์ก่อนหน้า

คำแถลงนโยบายการค้ากำหนดความเชื่อมั่นของตลาด

การเคลื่อนไหวของตลาดสะท้อนถึงการตอบสนองของนักลงทุนต่อคำแถลงล่าสุดจาก Scott Bessent ผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นรัฐมนตรีคลังในรัฐบาลสหรัฐฯ ที่กำลังจะเข้ามา ซึ่งพยายามให้ความชัดเจนเกี่ยวกับแนวทางการค้าระหว่างประเทศ

“สิ่งที่ประธานาธิบดีทรัมป์ต้องการทำคือใช้ภาษีเป็นเครื่องมือในการทำข้อตกลงการค้าที่ดีขึ้น ไม่ใช่เพื่อทำร้ายผู้บริโภคชาวอเมริกัน” Bessent อธิบายระหว่างการสัมภาษณ์ทางโทรทัศน์ โดยแนะนำว่าภาษีจะถูกนำมาใช้ “อย่างมีศิลปะ” มากกว่าที่จะใช้ในวงกว้าง

คำพูดเหล่านี้ช่วยบรรเทาความกังวลบางประการเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของความตึงเครียดทางการค้าในทันที แม้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดจะยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับรายละเอียดการดำเนินการและกรอบเวลา

ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่จีนส่งสัญญาณความพร้อมที่จะมีส่วนร่วมกับรัฐบาลสหรัฐฯ ที่กำลังจะเข้ามา ขณะเดียวกันก็เตรียมมาตรการฉุกเฉินเพื่อปกป้องอุตสาหกรรมในประเทศจากผลกระทบของภาษีที่อาจเกิดขึ้น

การเล่าเรื่องการค้าที่พัฒนาไปมีส่วนทำให้เกิดความผันผวนของตลาดสกุลเงินอย่างเห็นได้ชัด โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐมีเสถียรภาพหลังจากความผันผวนอย่างมากในช่วงเซสชันล่าสุด ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นยังคงอยู่ใกล้ระดับ 153 ที่ได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยผู้เข้าร่วมตลาดยังคงตื่นตัวต่อการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้นโดยทางการญี่ปุ่น

ข้อมูลเศรษฐกิจและการมุ่งเน้นนโยบาย

ความสนใจของนักลงทุนหันไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่จะเกิดขึ้นและการตัดสินใจด้านนโยบายของธนาคารกลางที่อาจมีอิทธิพลต่อวิถีตลาดโลกในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ชื่นชอบ มีกำหนดเปิดตัวในวันศุกร์นี้ นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าดัชนี PCE หลักจะแสดงการเพิ่มขึ้นรายเดือน 0.3% ในเดือนกันยายน โดยอัตรารายปีอาจคงที่ที่ 2.7%

“ข้อมูล PCE จะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการยืนยันความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งมีนัยสำคัญต่อตลาดหุ้นและสกุลเงินทั่วเอเชีย” นักวิเคราะห์ตลาดภูมิภาคกล่าว

การอ่านเงินเฟ้อนี้เกิดขึ้นก่อนการประชุมกำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐในสัปดาห์หน้า ซึ่งเจ้าหน้าที่คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 25 จุดพื้นฐานอย่างกว้างขวาง โดยยังคงดำเนินการผ่อนคลายทางการเงินที่เริ่มขึ้นในเดือนกันยายน

นอกจากนี้ การประชุมกำหนดนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นที่กำลังจะมีขึ้นยังสร้างความสนใจอย่างมากในตลาด โดยมีการคาดเดาเกี่ยวกับการปรับเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นกับนโยบายควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนของธนาคารกลางและคำแนะนำอัตราดอกเบี้ย

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และผลกระทบต่อการเติบโต

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์สะท้อนถึงการเล่นที่ซับซ้อนของความกังวลด้านการค้าและความคาดหวังการเติบโต โดยราคาน้ำมันปรับตัวลดลงแม้จะมีสัญญาณทางการทูตที่ดีขึ้นระหว่างสหรัฐฯ-จีน

ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเบรนท์ลดลง 0.4% สู่ระดับ 73.92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตของสหรัฐฯ ลดลง 0.5% สู่ระดับ 70.40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทั้งสองเกณฑ์มาตรฐานยังคงอยู่ในเส้นทางสำหรับการขาดทุนรายสัปดาห์ ส่วนหนึ่งเนื่องจากความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับสภาวะอุปสงค์ทั่วโลก

ทองคำถอยห่างจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ล่าสุด ลดลง 0.6% สู่ระดับ 2,571.45 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงหลังจากมีคำแถลงที่บ่งชี้ถึงแนวทางการดำเนินนโยบายการค้าที่อาจวัดผลได้

โลหะอุตสาหกรรมแสดงผลการดำเนินงานที่หลากหลาย โดยฟิวเจอร์สทองแดงยังคงรักษากำไรล่าสุดจากความคาดหวังของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานอย่างต่อเนื่องในเศรษฐกิจหลักและข้อจำกัดด้านอุปทานที่อาจเกิดขึ้น

สินค้าเกษตร โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่มีบทบาทสำคัญในการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน แสดงความอ่อนไหวที่เพิ่มขึ้นต่อสัญญาณนโยบายที่พัฒนาไป โดยฟิวเจอร์สถั่วเหลือง ข้าวโพด และข้าวสาลีมีการปรับราคาปรับเล็กน้อย

แนวโน้มตลาดและการวางตำแหน่งนักลงทุน

นักยุทธศาสตร์การลงทุนตั้งข้อสังเกตว่า แม้ว่าตลาดเอเชียจะแสดงความยืดหยุ่นในช่วงเซสชันล่าสุด แต่ก็ยังมีความไม่แน่นอนอย่างมากเกี่ยวกับรายละเอียดการดำเนินการและระยะเวลาของการปรับนโยบายการค้าที่อาจเกิดขึ้น

“ตลาดกำลังสร้างสมดุลระหว่างการมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังจากการสื่อสารที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับเจตนารมณ์ทางการค้าและความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการดำเนินการจริง” นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสที่สถาบันการเงินระดับภูมิภาคกล่าว

นักลงทุนสถาบันยังคงรักษาตำแหน่งที่ค่อนข้างป้องกันในตลาดเอเชีย โดยมีการจัดสรรเพิ่มขึ้นในภาคส่วนที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าต่อการหยุดชะงักทางการค้า และให้ความสำคัญกับบริษัทที่มุ่งเน้นการบริโภคภายในประเทศในพอร์ตการลงทุนระดับภูมิภาคมากขึ้น

ตลาดอนุพันธ์บ่งชี้ถึงความต้องการเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของสกุลเงินอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ส่งออกที่มีการเปิดเผยอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดสหรัฐฯ

เมื่อสัปดาห์การซื้อขายสิ้นสุดลง ผู้เข้าร่วมตลาดเน้นย้ำถึงความสำคัญของการติดตามทั้งคำแถลงนโยบายและรายละเอียดการดำเนินการในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยมีศักยภาพในการกำหนดราคาตลาดใหม่อย่างมีนัยสำคัญเมื่อความชัดเจนปรากฏขึ้นเกี่ยวกับความสัมพันธ์ทางการค้า วิถีนโยบายการเงิน และพลวัตการเติบโตในภูมิภาค