นักวิเคราะห์การธนาคารชั้นนำคาดการณ์ว่า Bitcoin จะสร้างสถิติสูงสุดใหม่ในไตรมาสนี้

การวิเคราะห์สถาบันชี้ไปที่จุดสูงสุดของราคาใหม่

แผนกวิจัยสกุลเงินดิจิทัลของสถาบันการเงินระดับโลกที่มีชื่อเสียงได้ออกการคาดการณ์ที่อัปเดตซึ่งคาดการณ์ว่า Bitcoin จะทะลุสถิติสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ประมาณ $73,750 ก่อนสิ้นเดือนมิถุนายน การคาดการณ์นี้แสดงถึงการเร่งเวลาอย่างมีนัยสำคัญจากการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ที่แนะนำว่ายอดสูงสุดใหม่อาจเกิดขึ้นในภายหลังในปีนี้

ตามที่ทีมวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของธนาคารกล่าวว่า มุมมองที่แก้ไขนี้เกิดจากการไหลเข้าของเงินทุนที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin แบบสปอตในสหรัฐฯ ซึ่งยังคงดึงดูดการลงทุนจากสถาบันจำนวนมากแม้จะมีความผันผวนของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้

“เราคาดว่า Bitcoin จะสร้างสถิติสูงสุดใหม่ในไตรมาสที่ 2 ปี 2024” นักวิเคราะห์ธนาคารระบุในการประเมินตลาดสกุลเงินดิจิทัลล่าสุด การวิเคราะห์ของพวกเขาเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของการไหลเข้าของเงินทุนที่ขับเคลื่อนด้วย ETF เป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อการแก้ไขการคาดการณ์นี้

หัวหน้าฝ่ายวิจัยสกุลเงินดิจิทัลของกลุ่มธนาคารตั้งข้อสังเกตว่า ETF Bitcoin แบบสปอตได้สะสมการไหลเข้าสุทธิกว่า 12 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม ซึ่งเกินความคาดหมายเบื้องต้นอย่างมากและสร้างแรงกดดันในการซื้ออย่างต่อเนื่องในตลาด

โมเมนตัมของ ETF ยังคงดำเนินต่อไปแม้จะมีการรวมราคาล่าสุด

สิ่งที่ดูเหมือนจะมีนัยสำคัญเป็นพิเศษต่อนักวิเคราะห์ตลาดคือความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของการไหลเข้าของ ETF แม้ในช่วงที่ราคามีการรวมตัวหรือการปรับฐานเล็กน้อย รูปแบบนี้บ่งชี้ว่าความสนใจในการลงทุนของสถาบันอาจมีความอ่อนไหวต่อราคาน้อยกว่ารอบตลาดก่อนหน้านี้

“การไหลเข้ารายวันใน ETF Bitcoin แบบสปอตของสหรัฐฯ เฉลี่ยอยู่ที่ 155 ล้านดอลลาร์จนถึงเดือนเมษายน” การวิเคราะห์ของกลุ่มธนาคารระบุ โดยเน้นถึงลักษณะที่สม่ำเสมอของช่องทางการลงทุนนี้

นักวิเคราะห์ธนาคารเน้นย้ำว่าการไหลเข้าดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปแม้ว่า Bitcoin จะประสบกับการปรับฐานราคาที่สำคัญหลายครั้งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ความยืดหยุ่นนี้ตรงกันข้ามกับรูปแบบในอดีตที่โมเมนตัมการลงทุนมักจะลดลงในช่วงการรวมตัว

ข้อมูลจากบริการติดตาม ETF ระบุว่า ETF Bitcoin แบบสปอต 10 แห่งในสหรัฐฯ ได้สะสมสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการรวมกว่า 57 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม การแปลง Grayscale Bitcoin Trust คิดเป็นสัดส่วนที่สำคัญของยอดรวมนี้ แม้ว่าผู้เข้าร่วมรายใหม่จะยังคงได้รับส่วนแบ่งการตลาด

การมีส่วนร่วมของสถาบันขยายตัวเกินกว่า ETF

นอกเหนือจากกิจกรรมเฉพาะของ ETF แล้ว กลุ่มธนาคารยังระบุว่าการมีส่วนร่วมของสถาบันที่ขยายตัวในวงกว้างขึ้นเป็นการสนับสนุนแนวโน้มเชิงบวกในไตรมาสที่สอง การวิเคราะห์ของพวกเขาชี้ให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นจากหน่วยงานทางการเงินแบบดั้งเดิมที่ก่อนหน้านี้ลังเลที่จะเข้าสู่ระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล

“เรากำลังเห็นการขยายตัวที่โดดเด่นในฐานนักลงทุนสถาบัน โดยผู้จัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิม สำนักงานครอบครัว และแม้แต่กองทุนบำเหน็จบำนาญบางแห่งเริ่มสร้างตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ในสกุลเงินดิจิทัล” รายงานระบุ

การกระจายความหลากหลายของสถาบันนี้ดูเหมือนจะมีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากบ่งชี้ว่าตลาดอาจพัฒนาความยืดหยุ่นเชิงโครงสร้างมากขึ้นเมื่อเทียบกับรอบก่อนหน้า ซึ่งอาจลดความเสี่ยงต่อการถอนเงินทุนอย่างกะทันหันในช่วงที่มีความผันผวน

นักวิเคราะห์ธนาคารตั้งข้อสังเกตว่าแนวทางการลงทุนของสถาบันมักจะดำเนินการด้วยระยะเวลาที่นานกว่ากิจกรรมในตลาดที่ขับเคลื่อนโดยผู้ค้าปลีก ซึ่งอาจลดความผันผวนของราคาที่รุนแรงในขณะเดียวกันก็สนับสนุนโมเมนตัมขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ผลกระทบจากการ Halving น้อยกว่าที่คาดไว้

เหตุการณ์การ Halving ของ Bitcoin เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งลดการออกอุปทานใหม่ของสกุลเงินดิจิทัลลง 50 เปอร์เซ็นต์ ดูเหมือนจะมีผลกระทบต่อตลาดในทันทีน้อยกว่าที่ผู้สังเกตการณ์บางคนคาดการณ์ไว้ นักวิเคราะห์ธนาคารแนะนำว่าปฏิกิริยาที่เงียบขรึมนี้อาจแสดงถึงการเติบโตของตลาด

“ผลกระทบของการ Halving ดูเหมือนจะถูกรวมเข้ากับการกำหนดราคาตลาดอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อเทียบกับรอบก่อนหน้า” รายงานระบุ โดยสังเกตว่า “ผู้เข้าร่วมตลาดที่มีความซับซ้อนได้กำหนดราคาลดอุปทานเชิงโครงสร้างนี้ไว้ล่วงหน้าก่อนเหตุการณ์จริง”

แทนที่จะกระตุ้นการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นอย่างมาก นักวิเคราะห์แนะนำว่าผลกระทบหลักของการ Halving อาจปรากฏผ่านแรงกดดันด้านอุปทานอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงหลายเดือนต่อมา เนื่องจากนักขุดปรับการดำเนินงานและการดูดซับตลาดของเหรียญที่เพิ่งขุดใหม่มีวิวัฒนาการ

มุมมองนี้สอดคล้องกับความคิดเห็นของตลาดในวงกว้างที่แนะนำว่ากลไกการค้นหาราคาสกุลเงินดิจิทัลมีประสิทธิภาพมากขึ้นเมื่อการมีส่วนร่วมของสถาบันเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจลดผลกระทบของตัวเร่งปฏิกิริยาที่มีนัยสำคัญก่อนหน้านี้

การปรับความคาดหวังเกินกว่าจุดสูงสุดเริ่มต้น

ในขณะที่คาดการณ์ว่าจะมีจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลก่อนสิ้นเดือนมิถุนายน นักวิเคราะห์ธนาคารเตือนพร้อมกันว่าการเคลื่อนไหวของราคาในภายหลังอาจพิสูจน์ได้ว่ามีการวัดมากกว่าที่ผู้เข้าร่วมตลาดที่กระตือรือร้นบางคนคาดการณ์ไว้

“หลังจากสร้างจุดสูงสุดใหม่แล้ว เราคาดว่า Bitcoin จะเข้าสู่ช่วงการรวมตัวแทนที่จะก้าวไปสู่ระดับที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในทันที” รายงานระบุ โดยแนะนำเป้าหมายราคาที่สมเหตุสมผลสำหรับสิ้นปีจะยังคงอยู่ในช่วง $80,000 ถึง $100,000 แทนที่จะเป็นการคาดการณ์ที่รุนแรงกว่าที่หมุนเวียนอยู่ในหมู่นักวิจารณ์ตลาดบางราย

การปรับความคาดหวังนี้สะท้อนถึงการประเมินของกลุ่มธนาคารว่าทุนของสถาบัน แม้จะให้การสนับสนุนอย่างมากในการสร้างเกณฑ์ราคาที่ใหม่ แต่ก็มักจะกำหนดวินัยในตลาดมากกว่ารอบการเก็งกำไรที่ขับเคลื่อนโดยผู้ค้าปลีกเพียงอย่างเดียว

การวิเคราะห์ยังตั้งข้อสังเกตว่าการพัฒนาด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการดำเนินการที่อาจเกิดขึ้นจากหน่วยงานของสหรัฐฯ หลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีในเดือนพฤศจิกายน ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่อาจส่งผลต่อทิศทางของตลาดในช่วงครึ่งหลังของปี

ผลกระทบต่อตลาดและบริบทที่กว้างขึ้น

ปัจจุบัน Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนมีนาคมประมาณ 14% หลังจากช่วงการรวมตัวหลังเหตุการณ์การ Halving การปรับฐานนี้อยู่ในพารามิเตอร์ทางเทคนิคปกติสำหรับรอบตลาดกระทิงก่อนหน้านี้ ซึ่งให้บริบทสำหรับความมั่นใจของกลุ่มธนาคารในการกลับมาของแนวโน้มขาขึ้น

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้างได้แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์กับการเคลื่อนไหวของ Bitcoin ซึ่งบ่งชี้ว่าการประเมินมูลค่า altcoin อาจได้รับประโยชน์ในทำนองเดียวกันหากสินทรัพย์ดิจิทัลหลักสร้างอาณาเขตราคาใหม่ตามที่คาดการณ์ไว้

เมตริกสภาพคล่องของตลาดยังคงแข็งแกร่งในช่วงระยะเวลาการรวมตัวเมื่อเร็วๆ นี้ โดยสเปรด bid-ask ในการแลกเปลี่ยนหลักแสดงให้เห็นถึงความเสถียรที่นักวิเคราะห์ตีความว่าเป็นการบ่งชี้โครงสร้างตลาดที่ดีต่อสุขภาพแม้จะมีความผันผวนของราคา

การครอบงำตลาดของ Bitcoin ซึ่งเป็นส่วนแบ่งของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ยังคงค่อนข้างคงที่อยู่ที่ประมาณ 50% ซึ่งบ่งชี้ว่าจุดสูงสุดของราคาใหม่ที่อาจเกิดขึ้นจะเป็นประโยชน์ต่อระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้างมากกว่าการกระจายผลกำไรเฉพาะใน Bitcoin

ในขณะที่ผู้เข้าร่วมตลาดย่อยการคาดการณ์ของกลุ่มธนาคารที่มีอิทธิพลนี้ ความสนใจจึงมุ่งเน้นไปที่กระแสเงินทุนของสถาบันและกิจกรรมของ ETF มากขึ้นในฐานะตัวบ่งชี้ชั้นนำสำหรับการดำเนินการด้านราคาที่อาจเกิดขึ้นตลอดช่วงที่เหลือของไตรมาสที่สอง