กลุ่มบริษัทที่นำโดย I Squared เล็งเข้าซื้อ Matterhorn Pipeline มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ - Bloomberg

กลุ่มบริษัทที่นำโดยบริษัทการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน I Squared Capital กำลังเจรจาเพื่อเข้าซื้อระบบท่อส่งก๊าซ Matterhorn ในการทำธุรกรรมที่มีมูลค่าประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจากบุคคลที่คุ้นเคยกับการเจรจา

รายละเอียดการเข้าซื้อเชิงกลยุทธ์

กลุ่มนักลงทุนซึ่งรวมถึงนักลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติมร่วมกับ I Squared Capital กำลังมุ่งเป้าไปที่เครือข่ายท่อส่งก๊าซธรรมชาติที่ให้บริการหลักในภูมิภาค Permian Basin การเข้าซื้อเชิงกลยุทธ์นี้จะเป็นหนึ่งในธุรกรรมโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่สำคัญที่สุดของปี

ระบบท่อส่งก๊าซ Matterhorn ซึ่งปัจจุบันเป็นเจ้าของโดย WhiteWater และ MPLX LP มีระยะทางประมาณ 260 ไมล์และขนส่งก๊าซธรรมชาติจาก Permian Basin ไปยังพื้นที่ฮูสตัน ด้วยความสามารถในการขนส่งก๊าซธรรมชาติ 2.5 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน ท่อส่งนี้เป็นส่วนประกอบสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานการขนส่งพลังงานของภูมิภาค

แม้ว่าการเจรจาจะก้าวหน้าไปมากแล้ว แต่แหล่งข่าวเตือนว่าการเจรจายังคงดำเนินอยู่และไม่มีความแน่นอนว่าจะบรรลุข้อตกลงที่ชัดเจน ฝ่ายที่เกี่ยวข้องยังคงทำงานผ่านรายละเอียดการทำธุรกรรมขั้นสุดท้ายก่อนที่จะมีการประกาศอย่างเป็นทางการ

บริบทของตลาดและเหตุผลเชิงกลยุทธ์

การเข้าซื้อที่เป็นไปได้เกิดขึ้นท่ามกลางความสนใจของนักลงทุนอย่างมากในสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินทรัพย์ที่ให้บริการ Permian Basin ซึ่งยังคงเป็นหนึ่งในภูมิภาคไฮโดรคาร์บอนที่มีประสิทธิผลมากที่สุดในอเมริกาเหนือ ระบบขนส่งก๊าซธรรมชาติดึงดูดความสนใจจากการลงทุนอย่างมากเนื่องจากโปรไฟล์กระแสเงินสดที่มั่นคงและบทบาทสำคัญในการกระจายพลังงาน

สำหรับ I Squared Capital ซึ่งบริหารสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานทั่วโลกกว่า 38 พันล้านดอลลาร์ การเข้าซื้อจะขยายพอร์ตโฟลิโอโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่มีอยู่แล้วอย่างมากมาย บริษัทได้แสดงให้เห็นถึงการมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์ในสินทรัพย์พลังงานกลางน้ำในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยวางตำแหน่งตัวเองให้สามารถใช้ประโยชน์จากพลวัตการเปลี่ยนผ่านพลังงานที่กำลังดำเนินอยู่ในขณะที่ยังคงมีการเปิดรับโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานแบบดั้งเดิม

ท่อส่ง Matterhorn ซึ่งเริ่มดำเนินการในปี 2023 เป็นสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานที่ค่อนข้างใหม่พร้อมข้อกำหนดและความสามารถที่ทันสมัยในการรองรับปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากภูมิภาค Permian

โครงสร้างความเป็นเจ้าของปัจจุบัน

ท่อส่งนี้ปัจจุบันเป็นเจ้าของผ่านการร่วมทุนระหว่าง WhiteWater บริษัทโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการสนับสนุนจาก First Infrastructure Capital และ MPLX LP บริษัทพลังงานกลางน้ำที่มี Marathon Petroleum Corporation เป็นเจ้าของส่วนใหญ่

WhiteWater ได้พัฒนาและดำเนินการสินทรัพย์กลางน้ำใน Permian Basin และภูมิภาคการผลิตหลักอื่นๆ ของสหรัฐฯ อย่างแข็งขัน ในขณะที่ MPLX ได้ขยายโครงสร้างพื้นฐานก๊าซธรรมชาติและของเหลวก๊าซธรรมชาติอย่างมีกลยุทธ์

ทั้ง WhiteWater, MPLX และ I Squared Capital ยังไม่ได้ออกความคิดเห็นอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการทำธุรกรรมที่เป็นไปได้ โดยยังคงรักษาความลับในขณะที่การเจรจาดำเนินไป

ผลกระทบต่ออุตสาหกรรมและแนวโน้มการลงทุน

การทำธุรกรรมที่เสนอสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้นของนักลงทุนโครงสร้างพื้นฐานที่มุ่งเป้าสินทรัพย์การขนส่งพลังงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินทรัพย์ที่สนับสนุนการเคลื่อนย้ายก๊าซธรรมชาติจากภูมิภาคการผลิตไปยังศูนย์ความต้องการและสิ่งอำนวยความสะดวกการส่งออก

นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมพลังงานตั้งข้อสังเกตว่าโครงสร้างพื้นฐานก๊าซธรรมชาติยังคงดึงดูดการลงทุนแม้จะมีแรงกดดันจากการเปลี่ยนผ่านพลังงาน เนื่องจากก๊าซถูกมองว่าเป็นบทบาทสำคัญในการผลิตไฟฟ้าและการใช้งานในอุตสาหกรรมในระหว่างการเปลี่ยนผ่านไปสู่ระบบพลังงานที่มีคาร์บอนต่ำกว่า

การประเมินมูลค่าประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์สำหรับระบบ Matterhorn เน้นย้ำถึงพรีเมียมที่นักลงทุนยินดีจ่ายสำหรับสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานเชิงกลยุทธ์ที่มีศักยภาพกระแสเงินสดระยะยาวและการวางตำแหน่งที่สำคัญภายในเครือข่ายพลังงานระดับภูมิภาค

ผู้สังเกตการณ์ตลาดแนะนำว่าการทำธุรกรรมนี้หากสำเร็จอาจกระตุ้นให้เกิดการรวมตัวเพิ่มเติมในภาคพลังงานกลางน้ำ เนื่องจากนักลงทุนโครงสร้างพื้นฐานยังคงแสวงหาขนาดและการทำงานร่วมกันในการดำเนินงานในบริษัทพอร์ตโฟลิโอของตน

ไทม์ไลน์การทำธุรกรรมและขั้นตอนถัดไป

แหล่งข่าวระบุว่าแม้ว่าการเจรจาจะก้าวหน้าไปมากแล้ว แต่การเจรจาเพิ่มเติมอีกหลายสัปดาห์อาจจำเป็นก่อนที่จะบรรลุข้อตกลงที่ชัดเจน การอนุมัติตามกฎระเบียบก็จะเป็นสิ่งจำเป็นก่อนที่การทำธุรกรรมจะเสร็จสมบูรณ์

การเข้าซื้อที่เสนอมีแนวโน้มที่จะต้องได้รับการตรวจสอบโดยหน่วยงานกำกับดูแลต่างๆ รวมถึงการประเมินการผูกขาดที่อาจเกิดขึ้น แม้ว่าการทำธุรกรรมโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในลักษณะนี้จะได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบโดยทั่วไปเมื่อไม่ได้กระจายอำนาจตลาดอย่างมีนัยสำคัญภายในภูมิภาคเฉพาะ

ที่ปรึกษาทางการเงินได้รับการว่าจ้างจากทุกฝ่ายเพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมที่เป็นไปได้ โดยมีทีมธนาคารโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานเฉพาะทางประสานงานการพิจารณาการประเมินมูลค่าและโครงสร้างที่ซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ขนาดนี้

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมคาดการณ์ว่าหากเสร็จสิ้น การทำธุรกรรมอาจปิดได้ในครึ่งแรกของปี 2025 ขึ้นอยู่กับการแก้ไขจุดเจรจาที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขและการตรวจสอบตามกฎระเบียบที่ทันเวลา