ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นเล็กน้อยท่ามกลางอุปสรรคจากการขยายตัวของอุปทานและความไม่แน่นอนของความต้องการ

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ แสดงถึงความยืดหยุ่นแม้จะมีสัญญาณเพิ่มขึ้นว่าผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่อาจเพิ่มปริมาณการผลิตในไม่ช้าและความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับสภาพความต้องการในเศรษฐกิจโลกที่สำคัญ

การเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่มากท่ามกลางสัญญาณตลาดที่ขัดแย้งกัน

ณ เวลา 06:41 ET (10:41 GMT) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้น 0.3% เป็น $74.12 ต่อบาร์เรล ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.2% เป็น $70.15 ต่อบาร์เรล แม้จะมีการเพิ่มขึ้นรายวันเพียงเล็กน้อย แต่ทั้งสองเกณฑ์ยังคงอยู่ในเส้นทางที่จะขาดทุนรายสัปดาห์ ต่อเนื่องจากแนวโน้มขาลงล่าสุด

การฟื้นตัวเล็กน้อยนี้เกิดขึ้นหลังจากการซื้อขายที่ผันผวนในวันพฤหัสบดีเมื่อราคาลดลงในตอนแรกก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นบ้าง ตลาดน้ำมันอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่องตลอดเดือนตุลาคม โดยน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงประมาณ 4% และ WTI ลดลงประมาณ 3% ตั้งแต่ต้นเดือน

ความรู้สึกเชิงลบโดยรวมนี้ยังคงมีอยู่แม้ว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะยังคงสูงอยู่ ซึ่งเน้นย้ำถึงการมุ่งเน้นของตลาดในปัจจุบันต่อพลวัตของอุปสงค์และอุปทานพื้นฐานมากกว่าค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่โดยปกติจะสนับสนุนค่าน้ำมัน

กลุ่มผู้ผลิตพิจารณาการปรับการผลิต

ปัจจัยสำคัญที่กดดันความรู้สึกของตลาดคือการคาดเดาที่เพิ่มขึ้นว่าองค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและพันธมิตร รวมถึงรัสเซีย (OPEC+) อาจปรับกลยุทธ์การผลิตเพื่อเพิ่มปริมาณการผลิตในไม่ช้า

พันธมิตรผู้ผลิตมีกำหนดจะประชุมในวันที่ 1 ธันวาคมเพื่อประเมินแนวทางการจัดการอุปทานในปัจจุบัน โดยนักวิเคราะห์หลายคนแนะนำว่ากลุ่มอาจเริ่มยกเลิกการลดการผลิตโดยสมัครใจบางส่วนที่ได้ลบออกจากตลาดโลกประมาณ 5.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน

คำแถลงล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ของประเทศสมาชิกหลายประเทศได้บอกเป็นนัยถึงความเป็นไปได้ในการเพิ่มการผลิตในเดือนธันวาคม แม้ว่าขอบเขตและระยะเวลาของการปรับอุปทานใด ๆ ยังคงไม่แน่นอน

"กลุ่มพันธมิตรมีแนวโน้มที่จะรักษาแนวทางที่วัดได้ในการเพิ่มการผลิต โดยประเมินสภาพตลาดอย่างรอบคอบก่อนที่จะมุ่งมั่นที่จะเติบโตของอุปทานอย่างมีนัยสำคัญ" นักวิเคราะห์ตลาดพลังงานที่ติดตามสถานการณ์กล่าว

เจ้าหน้าที่รัสเซียได้ระบุโดยเฉพาะว่าพวกเขาอาจพิจารณาเพิ่มการผลิต โดยอ้างถึงความต้องการของตลาดที่เพียงพอในการดูดซับปริมาณเพิ่มเติม - มุมมองที่ตรงกันข้ามกับการประเมินที่ระมัดระวังมากขึ้นจากประเทศผู้ผลิตอื่น ๆ

ความกังวลทางเศรษฐกิจเงาทับการคาดการณ์ความต้องการ

นอกเหนือจากการพิจารณาอุปทาน ความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจในภูมิภาคการบริโภคหลักยังคงจำกัดแรงผลักดันของราคา

จีน ซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดของโลก ได้แสดงตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่หลากหลายแม้จะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจล่าสุดของรัฐบาลที่มุ่งกระตุ้นกิจกรรม ความอ่อนแอในภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงเป็นข้อกังวลเฉพาะ ซึ่งอาจจำกัดการเติบโตของความต้องการพลังงานในเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก

ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจของยุโรปก็ทำให้ผิดหวังเช่นกัน บ่งชี้ว่าการบริโภคน้ำมันอาจยังคงถูกจำกัดในภูมิภาคนี้ ในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นมากขึ้น โดยการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สามเกินความคาดหมายที่ 2.8% แต่ยังคงมีคำถามเกี่ยวกับแนวโน้มการบริโภคในอนาคตท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

นักวิเคราะห์ของ ANZ เน้นย้ำถึงความกังวลเหล่านี้ในบันทึกตลาดล่าสุด โดยระบุว่า: "ภูมิหลังทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงท้าทาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในจีนซึ่งเส้นทางของเศรษฐกิจเป็นข้อกังวลสำคัญสำหรับตลาดน้ำมัน"

ความไม่แน่นอนด้านนโยบายการค้าได้เพิ่มความซับซ้อนให้กับแนวโน้มเศรษฐกิจ โดยมีการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นกับความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างประเทศที่สร้างผลกระทบที่ไม่สามารถคาดเดาได้ต่อการเติบโตทั่วโลกและความต้องการน้ำมัน

ข้อมูลสินค้าคงคลังให้สัญญาณที่หลากหลาย

สถิติสินค้าคงคลังน้ำมันล่าสุดได้เสริมลักษณะที่ไม่แน่นอนของตลาด ข้อมูลของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่าสต็อกน้ำมันดิบลดลงอย่างไม่คาดคิด 1.6 ล้านบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งขัดแย้งกับความคาดหวังของนักวิเคราะห์ว่าจะเพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม สต็อกน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 400,000 บาร์เรล ขณะที่สต็อกน้ำมันกลั่น ซึ่งรวมถึงดีเซลและน้ำมันทำความร้อน เพิ่มขึ้น 1.1 ล้านบาร์เรล - อาจบ่งชี้ว่าการบริโภคปลายน้ำอ่อนตัวลงแม้จะมีการดึงน้ำมันดิบโดยรวม

ภาพสินค้าคงคลังที่ซับซ้อนบ่งบอกถึงพลวัตของตลาดที่ซับซ้อน เนื่องจากโรงกลั่นปรับการดำเนินงานให้สอดคล้องกับรูปแบบความต้องการตามฤดูกาลที่เปลี่ยนแปลงไป ในขณะที่จัดการกับข้อกังวลด้านความสามารถในการทำกำไรท่ามกลางอัตรากำไรจากการกลั่นที่ถูกบีบอัด

นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมตั้งข้อสังเกตว่าปัจจัยตามฤดูกาลที่กำลังจะเกิดขึ้น รวมถึงฤดูหนาวที่กำลังจะมาถึงของซีกโลกเหนือ โดยทั่วไปจะสนับสนุนความต้องการน้ำมันทำความร้อน แต่ไม่อาจให้แรงผลักดันเพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงวิถีปัจจุบันของตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญหากไม่มีการเพิ่มการบริโภคที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ

การวางตำแหน่งทางเทคนิคและแนวโน้มตลาด

จากมุมมองทางเทคนิค ทั้งเกณฑ์มาตรฐานน้ำมันดิบหลักยังคงอยู่ในดินแดนที่ท้าทาย โดยซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักที่โดยทั่วไปบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของตลาด ปริมาณการซื้อขายแสดงรูปแบบที่ไม่สอดคล้องกัน สะท้อนถึงความไม่แน่นอนของนักลงทุนเกี่ยวกับทิศทางในระยะใกล้

ข้อมูลการวางตำแหน่งในตลาดบ่งชี้ว่านักเก็งกำไรได้ลดการเปิดรับสัญญาน้ำมัน โดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงและผู้จัดการเงินรายอื่น ๆ ลดตำแหน่งยาวในขณะที่ยังคงมีการเปิดรับตำแหน่งสั้นในระดับปานกลาง - การกำหนดค่าที่บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นที่จำกัดในการฟื้นตัวของราคาในทันที

มองไปข้างหน้า นักวิเคราะห์ยังคงแบ่งแยกเกี่ยวกับวิถีของตลาดจนถึงสิ้นปี บางคนคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ในการรักษาเสถียรภาพเนื่องจากปัจจัยตามฤดูกาลสนับสนุนการบริโภค ในขณะที่คนอื่น ๆ คาดการณ์ถึงแรงกดดันอย่างต่อเนื่องหาก OPEC+ ดำเนินการเพิ่มการผลิตท่ามกลางสภาวะความต้องการที่ไม่แน่นอน

"การเล่นระหว่างวินัยของผู้ผลิต ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจในภูมิภาคการบริโภคหลัก และการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นตัวกำหนดทิศทางราคาตลอดช่วงที่เหลือของปี 2024" นักยุทธศาสตร์ตลาดพลังงานสรุปการประเมินสภาพปัจจุบัน

โดยเหลือเวลาอีกประมาณห้าสัปดาห์ก่อนการประชุม OPEC+ ที่สำคัญ ผู้เข้าร่วมตลาดจะติดตามคำแถลงอย่างเป็นทางการจากประเทศผู้ผลิตหลัก ตัวบ่งชี้ความต้องการจากเศรษฐกิจหลัก และข้อมูลสินค้าคงคลังอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานที่มุ่งสู่ปี 2025