ราคาน้ำมันเตรียมบันทึกการขาดทุนรายสัปดาห์ท่ามกลางแนวโน้มการขยายตัวของอุปทานทั่วโลก

ตลาดปิโตรเลียมทั่วโลกกำลังมุ่งหน้าไปสู่การขาดทุนรายสัปดาห์ เนื่องจากนักลงทุนให้ความสำคัญกับสัญญาณการขยายตัวของอุปทานทั่วโลกมากขึ้น แม้จะมีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคผู้ผลิตหลักที่อาจสนับสนุนราคาที่สูงขึ้น

การซื้อขายวันศุกร์และผลการดำเนินงานรายสัปดาห์

ณ การซื้อขายวันศุกร์ ทั้งสองเกณฑ์มาตรฐานน้ำมันดิบระหว่างประเทศหลักแสดงการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่มากนัก แต่ยังคงอยู่ในตำแหน่งที่จะลดลงรายสัปดาห์ ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเบรนท์ขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น $82.76 ต่อบาร์เรล ขณะที่ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $78.14 ต่อบาร์เรล

แม้จะมีการปรับเปลี่ยนรายวันเพียงเล็กน้อย แต่ทั้งสองเกณฑ์มาตรฐานกำลังมุ่งหน้าไปสู่การขาดทุนรายสัปดาห์ประมาณ 2% ซึ่งเป็นการลดลงรายสัปดาห์ครั้งแรกหลังจากสองสัปดาห์ติดต่อกันของการเพิ่มขึ้น การกลับตัวของความเชื่อมั่นในตลาดนี้เกิดขึ้นแม้จะมีความตึงเครียดอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางที่โดยปกติจะสนับสนุนราคา

ปริมาณการซื้อขายยังคงบางเบาก่อนสุดสัปดาห์ โดยผู้เข้าร่วมตลาดพิจารณาสัญญาณที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับแนวโน้มอุปทานและพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างรอบคอบ กิจกรรมที่ซบเซายังสะท้อนถึงการวางตำแหน่งอย่างระมัดระวังก่อนการประชุมเชิงนโยบายการผลิตที่จะเกิดขึ้นโดยผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่

"ตลาดติดอยู่ระหว่างความกังวลเกี่ยวกับอุปทานที่ถูกต้องตามกฎหมายและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่แท้จริง" นักวิเคราะห์ตลาดพลังงานที่สถาบันการเงินรายใหญ่กล่าว "แต่ตอนนี้ ศักยภาพในการเพิ่มการผลิตกำลังชนะการดึงเชือกนั้น"

ความกังวลเกี่ยวกับการขยายตัวของอุปทาน

ปัจจัยหลักที่กดดันราคาน้ำมันดิบในสัปดาห์นี้คือการคาดการณ์ของตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเพิ่มการผลิตจากแหล่งต่างๆ ผู้ค้ากำลังให้ความสำคัญกับสัญญาณที่ว่าผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ รวมถึงผู้ที่อยู่ใน OPEC+ (องค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและพันธมิตร) อาจเพิ่มระดับการผลิตในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

สมาชิก OPEC+ มีกำหนดจะประชุมในวันที่ 1 มิถุนายนเพื่อทบทวนนโยบายการผลิตปัจจุบันของพวกเขา พันธมิตรได้รักษาการลดการผลิตโดยสมัครใจอย่างมีนัยสำคัญรวม 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ตลอดปี 2024 จนถึงขณะนี้ นอกเหนือจากการลดลงก่อนหน้านี้ 3.66 ล้านบาร์เรลต่อวันที่ดำเนินการโดยสมาชิกกลุ่มหลายราย การลดลงรวมเหล่านี้คิดเป็นประมาณ 5.86 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งเทียบเท่ากับประมาณ 5.7% ของความต้องการทั่วโลก

นักวิเคราะห์ตลาดกำลังจับตาดูสัญญาณใดๆ เกี่ยวกับการปรับกลยุทธ์นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากราคาน้ำมันดิบยังคงค่อนข้างสูงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ผู้แทน OPEC+ บางคนได้ระบุเป็นการส่วนตัวว่ากลุ่มอาจพิจารณาค่อยๆ ยกเลิกการลดลงโดยสมัครใจบางส่วนเหล่านี้ในไตรมาสที่สามหากสภาพตลาดยังคงมีเสถียรภาพ

นอกเหนือจาก OPEC+ การเพิ่มการผลิตจากผู้ผลิตที่ไม่สอดคล้องกันยังส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาด ข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นว่าการผลิตจากประเทศนอกพันธมิตร โดยเฉพาะในทวีปอเมริกา ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจชดเชยความพยายามบางส่วนของกลุ่มในการจัดการระดับอุปทานทั่วโลก

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่

แม้จะมีแรงกดดันด้านราคาลง แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญยังคงอยู่ซึ่งโดยปกติจะสนับสนุนการประเมินค่าน้ำมันดิบที่สูงขึ้น ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ในกาซายังคงสร้างความกังวลเกี่ยวกับความไม่มั่นคงในภูมิภาคที่อาจกว้างขึ้นซึ่งอาจคุกคามโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันหรือเส้นทางการขนส่ง

ความตึงเครียดระหว่างอิสราเอลและอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อต้นเดือนนี้หลังจากการแลกเปลี่ยนการโจมตีทางทหารโดยตรง ทำให้เกิดความกลัวเกี่ยวกับการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นกับการไหลของน้ำมันจากตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์เหล่านี้ยังไม่ได้ส่งผลกระทบต่อการผลิตหรือการขนส่งในประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่

นอกจากนี้ การโจมตีเป็นระยะๆ โดยกลุ่มกบฏฮูตีของเยเมนต่อการขนส่งในทะเลแดงยังคงบังคับให้เรือใช้เส้นทางทางเลือกที่ยาวขึ้นรอบแอฟริกา เพิ่มต้นทุนการขนส่งแต่ไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความพร้อมใช้งานของน้ำมันโดยรวมในตลาดโลก

"เบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงอย่างแน่นอน" นักยุทธศาสตร์สินค้าโภคภัณฑ์ที่ธนาคารการลงทุนยุโรปกล่าว "ตลาดดูเหมือนจะมีการกำหนดราคาความตึงเครียดเหล่านี้เป็นส่วนใหญ่ เนื่องจากอุปทานน้ำมันจริงไม่ได้หยุดชะงักอย่างมีนัยสำคัญแม้จะมีพาดหัวข่าวที่น่ากังวล"

ปัจจัยมหภาคและแนวโน้มความต้องการ

การพิจารณาทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นยังมีอิทธิพลต่อพลวัตของตลาดน้ำมันดิบอีกด้วย ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจากประเทศผู้บริโภคหลักได้นำเสนอภาพที่หลากหลายเกี่ยวกับแนวโน้มความต้องการปิโตรเลียม ในขณะที่ตัวบ่งชี้บางอย่างบ่งชี้ถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่นในสหรัฐอเมริกา ข้อมูลอื่นๆ ชี้ไปที่ความท้าทายอย่างต่อเนื่องในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของจีน

การนำเข้าน้ำมันดิบของจีนแสดงสัญญาณของความต้องการที่อ่อนตัวลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของการบริโภคในประเทศผู้นำเข้าน้ำมันปิโตรเลียมรายใหญ่ที่สุดของโลก ในขณะเดียวกัน ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ มีความน่าสนับสนุนมากกว่า แม้ว่าความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ทำให้เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยในอนาคตที่อยู่ในระดับแนวหน้าของการพิจารณาของตลาด

ความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยมีบทบาทสำคัญในการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมัน เนื่องจากอัตราที่สูงขึ้นมักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ทำให้น้ำมันที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่นๆ และอาจลดความต้องการลง

ปัจจัยตามฤดูกาลก็กำลังเข้ามามีบทบาทเช่นกันเมื่อเข้าสู่ฤดูขับขี่ในฤดูร้อนในซีกโลกเหนือ ซึ่งโดยปกติจะเพิ่มการบริโภคน้ำมันเบนซิน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์แนะนำว่าการเพิ่มขึ้นของความต้องการตามฤดูกาลนี้ได้ถูกนำมาพิจารณาในระดับราคาปัจจุบันแล้ว

แนวโน้มตลาด

มองไปข้างหน้า ผู้ค้าและนักวิเคราะห์ยังคงแบ่งแยกเกี่ยวกับทิศทางที่เป็นไปได้ของราคาน้ำมันดิบในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ความตึงเครียดระหว่างความกังวลเกี่ยวกับการขยายตัวของอุปทานและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสร้างสภาพแวดล้อมของตลาดที่สมดุลแต่ไม่แน่นอน

ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าเกณฑ์มาตรฐานน้ำมันดิบยังคงอยู่ในช่วงการซื้อขายที่กำหนดไว้ โดยมีระดับแนวต้านและแนวรับที่สำคัญจำกัดการเคลื่อนไหวของราคาในทิศทางใดทิศทางหนึ่งโดยไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาใหม่ที่สำคัญ

การประชุม OPEC+ ที่จะเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายนเป็นจุดเปลี่ยนที่มีศักยภาพสำคัญต่อไปสำหรับตลาดน้ำมันทั่วโลก โดยผู้เข้าร่วมจับตาดูสัญญาณใดๆ เกี่ยวกับการปรับนโยบายการผลิตก่อนการประชุมอย่างเป็นทางการ

"เราอยู่ในรูปแบบการถือครองจนกว่าเราจะได้รับความชัดเจนมากขึ้นจาก OPEC+" นักวิเคราะห์ตลาดน้ำมันอาวุโสอธิบาย "กลุ่มนี้มีวินัยอย่างมากในการรักษาการลดลงของพวกเขา แต่ความเป็นจริงทางเศรษฐกิจและแรงกดดันภายในพันธมิตรจะทดสอบความสามัคคีนั้นเมื่อเราเข้าสู่ครึ่งหลังของปี"

ในขณะเดียวกัน ความพยายามทางการทูตที่กำลังดำเนินอยู่ที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะยังคงเป็นตัวแปรสำคัญสำหรับความเชื่อมั่นของตลาด โดยการยกระดับใดๆ ที่อาจให้ตัวเร่งปฏิกิริยาราคาขึ้นอย่างรวดเร็วแม้จะมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานในปัจจุบัน