หน่วยงานกำกับดูแลตลาดของออสเตรเลียเสนอการปรับปรุง IPO เพื่อฟื้นฟูการจดทะเบียน

ตลาดหลักทรัพย์ของออสเตรเลียได้เสนอการปฏิรูปที่สำคัญหลายประการต่อกรอบการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) โดยมุ่งหวังที่จะทำให้ข้อกำหนดง่ายขึ้นและดึงดูดบริษัทให้เข้าจดทะเบียนมากขึ้นหลังจากประสบกับการลดลงของการจดทะเบียนใหม่เป็นเวลาสามปี

การแก้ไขปัญหาการชะลอตัวของตลาด

การเปลี่ยนแปลงที่เสนอมาในขณะที่ตลาด IPO ของออสเตรเลียเผชิญกับช่วงเวลาที่ช้าที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ จำนวนการจดทะเบียนใหม่ลดลงประมาณ 70% ตั้งแต่ปี 2021 โดยมีเพียง 40 บริษัทที่เข้าจดทะเบียนในปี 2023 เทียบกับ 191 บริษัทในปี 2021 ไตรมาสแรกของปี 2024 ยังคงแนวโน้มลดลงนี้โดยมีการจดทะเบียนใหม่เพียงแปดรายการ

“เรามั่นใจว่าการปฏิรูปเหล่านี้จะทำให้กระบวนการ IPO ในตลาดของเราง่ายขึ้นสำหรับผู้ออกโดยไม่ลดมาตรฐานสูงของการคุ้มครองนักลงทุนและความสมบูรณ์ของตลาดที่ตลาดคาดหวัง” เฮเลน ลอฟเฮาส์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของตลาดหลักทรัพย์ออสเตรเลีย (ASX) กล่าว

การเปลี่ยนแปลงที่เสนอหลัก

แพ็คเกจการปฏิรูปมุ่งเน้นไปที่การทำให้กระบวนการรับเข้าเป็นเรื่องง่ายขึ้นในขณะที่ยังคงรักษาการคุ้มครองนักลงทุนที่แข็งแกร่ง ข้อเสนอหลักได้แก่:

– การทำให้ข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินง่ายขึ้น

– การปรับปรุงการทดสอบกำไรและสินทรัพย์

– การยกเลิกการรายงานรายไตรมาสที่บังคับสำหรับบางหน่วยงานที่เพิ่งจดทะเบียนใหม่

– การผ่อนคลายข้อกำหนดสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม

ตลาดหลักทรัพย์ยังมีแผนที่จะดำเนินการแนวทางที่ชัดเจนขึ้นสำหรับบริษัทที่มีรูปแบบธุรกิจที่ไม่เป็นแบบดั้งเดิมหรือในภาคส่วนที่เกิดใหม่ ซึ่งเป็นการแก้ไขแหล่งที่มาของความไม่แน่นอนก่อนหน้านี้ที่อาจทำให้การจดทะเบียนที่เป็นไปได้ถูกขัดขวาง

บริบทระดับโลกและแนวโน้มตลาด

การชะลอตัวของ IPO ของออสเตรเลียสะท้อนถึงแนวโน้มที่คล้ายกันในตลาดโลก ซึ่งอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจได้ลดความสนใจของนักลงทุนในข้อเสนอใหม่ บริษัทหลายแห่งได้เลื่อนการจดทะเบียนสาธารณะออกไป โดยเลือกที่จะหาทุนส่วนตัวหรือรอเงื่อนไขตลาดที่เอื้ออำนวยมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวของตลาดออสเตรเลียมีความรุนแรงเป็นพิเศษเมื่อเทียบกับศูนย์การเงินหลักอื่น ๆ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการแข่งขันในระยะยาวของตลาดทุนของตน

การตอบสนองของอุตสาหกรรม

ผู้เข้าร่วมตลาดโดยทั่วไปยินดีต้อนรับข้อเสนอ โดยนักลงทุนธนาคารและที่ปรึกษาบริษัทแนะนำว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจช่วยย้อนกลับแนวโน้มการลดลงของการจดทะเบียนสาธารณะ

“การปฏิรูปเหล่านี้แก้ไขปัญหาหลายประการในกระบวนการ IPO ปัจจุบันในขณะที่ยังคงรักษามาตรการป้องกันที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุน” โฆษกจากสภาการลงทุนออสเตรเลียกล่าว

ตลาดหลักทรัพย์ได้เปิดช่วงการปรึกษาหารือจนถึงเดือนกรกฎาคม 2024 โดยเชิญชวนความคิดเห็นจากผู้เข้าร่วมตลาด หน่วยงานกำกับดูแล และผู้ออกที่เป็นไปได้ก่อนที่จะสรุปกรอบการทำงานใหม่

มองไปข้างหน้า

หากดำเนินการ การปฏิรูปอาจมีผลบังคับใช้เร็วที่สุดในไตรมาสที่สี่ของปี 2024 ซึ่งอาจตรงกับการปรับปรุงที่คาดการณ์ไว้ในสภาวะตลาดเมื่ออัตราดอกเบี้ยมีเสถียรภาพ

นักวิเคราะห์การเงินแนะนำว่ากระบวนการ IPO ที่ง่ายขึ้น รวมกับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้น อาจนำไปสู่การฟื้นตัวเล็กน้อยในกิจกรรมการจดทะเบียนในปี 2025 โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมู่บริษัทเทคโนโลยีและพลังงานหมุนเวียนที่ได้พัฒนาในตลาดส่วนตัวในช่วงที่การจดทะเบียนแห้งแล้ง