Pocket Option
App for

วิเคราะห์ประวัติการแยกหุ้นของ CVS

15 กรกฎาคม 2025
1 นาทีในการอ่าน
ประวัติการแยกหุ้นของ CVS: 7 บทเรียนการลงทุนสำคัญจากการเติบโตของหุ้น 64 เท่า

สำหรับนักลงทุนที่วิเคราะห์ CVS Health ประวัติการแยกหุ้นของบริษัทเผยให้เห็นรูปแบบสำคัญที่สามารถเปลี่ยนวิธีการของคุณในการประเมินช่วงการเติบโตและการตัดสินใจของผู้บริหาร โดยการตรวจสอบการแยกหุ้น 2:1 เจ็ดครั้งของ CVS ระหว่างปี 1968-2005 คุณจะค้นพบว่าเหตุการณ์เหล่านี้ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยก่อนการแยก 33.5% และการคูณหุ้น 64 เท่า เรียนรู้วิธีการจดจำรูปแบบที่คล้ายกันในหุ้นด้านการดูแลสุขภาพและวางตำแหน่งพอร์ตโฟลิโอของคุณเพื่อใช้ประโยชน์จากช่วงการเปลี่ยนแปลงที่มีการเติบโตสูงเหล่านี้

การถอดรหัสประวัติการแยกหุ้นของ CVS อย่างสมบูรณ์: ไทม์ไลน์และความสำคัญ

CVS Health (NYSE: CVS) ได้พัฒนาจากเครือข่ายร้านขายยาภูมิภาคไปสู่ยักษ์ใหญ่ด้านการดูแลสุขภาพมูลค่า 260 พันล้านดอลลาร์ผ่านหลายช่วงการเติบโต ซึ่งสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนในประวัติการแยกหุ้นของบริษัท เหตุการณ์การปรับโครงสร้างทุนเหล่านี้ให้ไทม์ไลน์ทางการเงินของการขยายตัวของบริษัทจากรากฐานการค้าปลีกไปสู่บริการด้านการดูแลสุขภาพแบบบูรณาการ

ตั้งแต่การเปิดตัวสู่สาธารณะ หุ้นของ CVS ได้ผ่านการแยก 2:1 เจ็ดครั้งและการปรับเศษส่วนเล็กน้อยหนึ่งครั้ง ซึ่งเปลี่ยนแปลงจำนวนหุ้นและการเข้าถึงอย่างมากในขณะที่ยังคงรักษาการเติบโตของมูลค่าอย่างสม่ำเสมอ นี่คือประวัติการแยกหุ้นของ CVS อย่างสมบูรณ์พร้อมบริบทตลาดที่สำคัญ:

วันที่แยก อัตราส่วนการแยก ราคาก่อนแยก ราคาหลังแยก ผลตอบแทน 12 เดือนหลังแยก
7 มิถุนายน 2005 2:1 $52.68 $26.34 +18.7%
16 มิถุนายน 1998 2:1 $73.25 $36.63 +23.5%
15 มีนาคม 1989 2:1 $58.75 $29.38 +11.3%
3 พฤษภาคม 1983 2:1 $42.50 $21.25 +19.6%
1 พฤษภาคม 1972 2:1 $36.88 $18.44 +14.5%
5 พฤษภาคม 1970 2:1 $30.25 $15.13 +16.8%
14 กุมภาพันธ์ 1969 1.02:1 $27.63 $27.08 +11.2%
29 เมษายน 1968 2:1 $53.75 $26.88 +21.3%

สิ่งที่ทำให้ประวัติการแยกหุ้นของ CVS เปิดเผยเป็นพิเศษคือการกระจุกตัวในสองช่วงเวลาที่แตกต่างกัน: ยุค 1968-1972 ที่เน้นการเติบโต (สี่ครั้ง) และช่วง 1983-2005 ที่เน้นการขยายตัว (สามครั้ง) กลุ่มเหล่านี้สอดคล้องกับช่วงการขยายตลาดของ CVS และวงจรการเติบโตทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น

การแยกหุ้นของ CVS ล่าสุดเกิดขึ้นในปี 2005 – สร้างช่องว่างเกือบ 20 ปีโดยไม่มีการแยกเพิ่มเติม การหยุดชะงักที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนนี้ตรงกับการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของบริษัทจากผู้ค้าปลีกยาไปสู่ผู้ให้บริการด้านการดูแลสุขภาพผ่านการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่: Caremark (2007), Omnicare (2015), และ Aetna (2018)

ผลกระทบทางการเงินของการแยกหุ้น CVS ต่อผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น

เพื่อให้เข้าใจอย่างแท้จริงว่าประวัติการแยกหุ้นของ CVS หมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน คุณต้องมองข้ามการเปลี่ยนแปลงจำนวนหุ้นเชิงกลเพื่อพิจารณารูปแบบผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้น รูปแบบเหล่านี้เผยให้เห็นพฤติกรรมของนักลงทุนที่คาดการณ์ได้ที่คุณสามารถใช้ประโยชน์สำหรับโอกาสในอนาคต

หากคุณได้ลงทุน $10,000 ในหุ้น CVS ในเดือนเมษายน 1968 (ก่อนการแยกครั้งแรกที่บันทึกไว้) ตำแหน่งของคุณจะเพิ่มขึ้น 64 เท่าผ่านการแยกเพียงอย่างเดียว ซึ่งหมายความว่าหุ้นเดิม 185 หุ้นของคุณ ($53.75 ต่อหุ้น) จะเติบโตเป็น 11,840 หุ้นในวันนี้ก่อนที่จะคำนึงถึงการเพิ่มขึ้นของราคาใด ๆ หรือเงินปันผล – เป็นการแสดงให้เห็นถึงการทบต้นระยะยาวที่ทรงพลังผ่านช่วงการเติบโตของบริษัท

ตัวชี้วัดผลการดำเนินงาน 12 เดือนก่อนแยก 12 เดือนหลังแยก รูปแบบการซื้อขาย
ผลตอบแทนราคาเฉลี่ย +33.5% +17.8% โมเมนตัมมักจะดำเนินต่อไปแต่ในอัตราที่ลดลง
การเปลี่ยนแปลงปริมาณเฉลี่ย พื้นฐาน +41% การปรับปรุงสภาพคล่องที่สำคัญที่ยาวนาน 3-5 เดือน
ความผันผวน (ช่วงรายวันเฉลี่ย) 1.8% 2.2% แล้วกลับสู่ปกติ การเพิ่มขึ้นของความผันผวนเริ่มต้นตามด้วยการรักษาเสถียรภาพ
การถือครองของสถาบัน เพิ่มขึ้น -2.3% ลดลงสัมพัทธ์ การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยเพิ่มขึ้นหลังการแยก

การวิเคราะห์ประวัติการแยกหุ้นของ CVS เผยให้เห็นรูปแบบที่สม่ำเสมอที่คุณควรสังเกต: การเพิ่มขึ้นของราคาที่สำคัญมักจะเกิดขึ้นก่อนการแยก (+33.5% ผลตอบแทนเฉลี่ย 12 เดือน) มากกว่าหลังจากนั้น สิ่งนี้บ่งชี้ว่าฝ่ายบริหารกำหนดเวลาการแยกหลังจากการชุมนุมที่สำคัญ ไม่ใช่เป็นความพยายามที่จะขับเคลื่อนผลการดำเนินงานในอนาคต ช่วงหลังการแยกยังคงให้ผลตอบแทนที่มั่นคงเฉลี่ย +17.8% ในปีถัดไป

รูปแบบปริมาณการซื้อขายให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าเท่าเทียมกัน หลังจากการแยกหุ้นของ CVS แต่ละครั้ง สภาพคล่องการซื้อขายรายวันเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 41% ในช่วงสามเดือนถัดไป การปรับปรุงสภาพคล่องนี้เป็นประโยชน์โดยตรงต่อนักลงทุนผ่านการกระจายราคาเสนอซื้อ-ขายที่แคบลง (โดยทั่วไปจะลดลง 0.3-0.5%) และลดการลื่นไถลในตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้น – ข้อได้เปรียบในทางปฏิบัตินอกเหนือจากผลกระทบทางจิตวิทยาของราคาหุ้นที่ต่ำลง

การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นของนักลงทุนหลังการแยก

ประวัติการแยกหุ้นของ CVS สร้างรูปแบบพฤติกรรมของนักลงทุนที่แตกต่างที่คุณสามารถนำไปใช้เพื่อระบุโอกาสที่คล้ายกันทั่วตลาด การวิเคราะห์เผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญเหล่านี้ในพลวัตการซื้อขายหลังการแยก:

  • การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยเพิ่มขึ้น 35-40% ในสามเดือนหลังการประกาศแยก (วัดจากการซื้อขายหุ้นต่ำกว่า 100 หุ้น)
  • ความเข้มข้นของการถือครองของสถาบันลดลง 2.3% ภายในหกเดือนหลังการแยกเนื่องจากฐานผู้ถือหุ้นกว้างขึ้น
  • ปริมาณการซื้อขายออปชั่นเพิ่มขึ้น 68% เมื่อเทียบกับระดับก่อนการแยก โดยมีการซื้อขาย call มากกว่า put ในอัตราส่วน 3:2
  • ความผันผวนของราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย (+0.4% ช่วงรายวัน) เป็นเวลา 30 วันก่อนกลับสู่ปกติ

การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นเหล่านี้สร้างโอกาสในการซื้อขายนอกเหนือจากการปรับจำนวนหุ้นอย่างง่าย การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยที่เพิ่มขึ้นหลังการแยกหุ้นของ CVS มักจะขยายโมเมนตัมในผลการดำเนินงานของธุรกิจพื้นฐาน – หมายความว่าผลประกอบการที่แข็งแกร่งได้รับการเพิ่มขึ้นของราคามากขึ้นในขณะที่ผลลัพธ์ที่น่าผิดหวังเผชิญกับแรงกดดันในการขายที่เด่นชัดมากขึ้น

การวิเคราะห์เปรียบเทียบ: ประวัติการแยกหุ้นของ CVS กับเพื่อนร่วมอุตสาหกรรมด้านการดูแลสุขภาพ

เพื่อดึงมูลค่าสูงสุดจากการทำความเข้าใจประวัติการแยกหุ้นของ CVS คุณต้องเปรียบเทียบกับเพื่อนร่วมอุตสาหกรรม การเปรียบเทียบนี้เผยให้เห็นปรัชญาของบริษัทที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการจัดการราคาหุ้นที่สามารถช่วยให้คุณระบุรูปแบบที่คล้ายกันในพอร์ตโฟลิโอของคุณ

บริษัท การแยกรวมตั้งแต่ปี 1970 การแยกล่าสุด เกณฑ์การแยกเฉลี่ย ความน่าจะเป็นของการแยกปัจจุบัน
CVS Health (CVS) 7 2005 $54.30 ต่ำ (ราคาปัจจุบัน ~$56)
Walgreens Boots Alliance (WBA) 4 1999 $67.80 ต่ำมาก (ราคาปัจจุบัน ~$18)
UnitedHealth Group (UNH) 2 2005 $95.40 ปานกลาง (ราคาปัจจุบัน ~$490)
Johnson & Johnson (JNJ) 6 2001 $92.75 ต่ำ-ปานกลาง (ราคาปัจจุบัน ~$155)
Abbott Laboratories (ABT) 3 2013 $88.30 ต่ำ (ราคาปัจจุบัน ~$111)

ประวัติการแยกหุ้นของ CVS สะท้อนถึงยุคของบริษัทในอดีตที่การรักษาราคาหุ้น “เข้าถึงได้” ต่ำกว่า $60 ถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อย ปรัชญานี้ตรงกันข้ามอย่างมากกับบริษัทด้านการดูแลสุขภาพสมัยใหม่ที่มักจะซื้อขายที่จุดราคาที่สูงขึ้นโดยไม่มีการแยก

การขาดการแยกเป็นเวลา 20 ปีนับตั้งแต่ปี 2005 บ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในพลวัตของตลาดที่ราคาหุ้นที่แท้จริงมีความสำคัญน้อยลงเนื่องจากความพร้อมของหุ้นเศษส่วนและต้นทุนการซื้อขายที่ลดลง สำหรับกลยุทธ์การลงทุนของคุณ นี่หมายถึงการมุ่งเน้นไปที่มูลค่าตลาดรวมและโอกาสในการเติบโตมากกว่าระดับราคาหุ้นที่เป็นตัวเลขเมื่อประเมินศักยภาพ

รูปแบบการแยกเฉพาะภาค

ภาคการดูแลสุขภาพที่กว้างขึ้นเผยให้เห็นรูปแบบความถี่ในการแยกที่แตกต่างกันซึ่งให้บริบทกับประวัติการแยกหุ้นของ CVS ผู้ค้าปลีกยามีการรักษานโยบายการแยกที่กระตือรือร้นมากขึ้นในอดีต (ทุก 5-7 ปี) เมื่อเทียบกับผู้ประกันสุขภาพ (8-10 ปีระหว่างการแยก) และผู้ผลิตยา (7-9 ปี)

การวิเคราะห์ข้ามภาคนี้บ่งชี้ถึงบรรทัดฐานเฉพาะอุตสาหกรรมมากกว่าปัจจัยเฉพาะบริษัทที่ขับเคลื่อนการไม่แยกของ CVS ในช่วงหลัง เนื่องจากบริษัทด้านการดูแลสุขภาพมุ่งเป้าไปที่นักลงทุนสถาบันมากกว่าผู้ถือหุ้นรายย่อย การรักษาราคาหุ้นที่ต่ำลงอย่างเทียมจึงกลายเป็นสิ่งที่ไม่จำเป็นในเชิงกลยุทธ์ทั่วทั้งภาค

ผลกระทบของการวิเคราะห์ทางเทคนิคจากประวัติการแยกหุ้นของ CVS

สำหรับนักวิเคราะห์ทางเทคนิคและผู้ค้าที่มุ่งเน้นกราฟ ประวัติการแยกหุ้นของ CVS สร้างข้อพิจารณาที่สำคัญเมื่อประเมินรูปแบบราคาทางประวัติศาสตร์ การแยกแต่ละครั้งจะรีเซ็ตราคากราฟ ซึ่งต้องการการปรับเฉพาะเพื่อรักษาการวิเคราะห์แนวโน้มและการจดจำรูปแบบที่ถูกต้อง

เมื่อวิเคราะห์ CVS ผ่านตัวชี้วัดทางเทคนิค คุณต้องปรับระดับราคาก่อนการแยกทั้งหมดด้วยปัจจัยที่เหมาะสมเพื่อรักษาความสม่ำเสมอ กระบวนการปรับนี้เผยให้เห็นข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าเกี่ยวกับรูปแบบราคาที่เกิดขึ้นซ้ำ ๆ ที่อาจยังคงซ่อนอยู่

ปัจจัยทางเทคนิค การปรับที่จำเป็น การค้นพบที่สำคัญ การประยุกต์ใช้ในการซื้อขาย
แนวรับ/แนวต้าน หารด้วยปัจจัยการแยกสะสม (64x) โซน $34-36 ทำหน้าที่เป็นแนวรับ/แนวต้านหลัก 7 ครั้งตั้งแต่ปี 1998 ติดตามปฏิกิริยาเมื่อราคาเข้าใกล้โซนนี้
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ใช้ชุดข้อมูลที่ปรับการแยก 200 เดือน MA ให้การสนับสนุนสูงสุดในปี 2008, 2018, และ 2020 พิจารณาระดับนี้สำหรับการเข้าสู่ตำแหน่งระยะยาว
การวิเคราะห์ปริมาณ เปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์แทนตัวเลขดิบ การเพิ่มขึ้นของปริมาณ 40-60% เกิดขึ้นก่อนการแยก CVS ที่สำคัญ 6 ใน 7 ครั้ง ติดตามรูปแบบปริมาณที่คล้ายกันในบริษัทเพื่อนร่วมอุตสาหกรรม
การจดจำรูปแบบ ใช้การเคลื่อนไหวเป็นเปอร์เซ็นต์แทนจำนวนเงินดอลลาร์ รูปแบบถ้วยและด้ามจับเกิดขึ้นก่อนการแยกในปี 1998 และ 2005 ติดตามรูปแบบที่คล้ายกันในหุ้นด้านการดูแลสุขภาพที่เข้าใกล้เกณฑ์การแยกทางประวัติศาสตร์

เมื่อคำนึงถึงประวัติการแยกหุ้นของ CVS ในการวิเคราะห์กราฟของคุณอย่างถูกต้อง คุณจะสังเกตเห็นว่าหุ้นได้เคารพระดับราคาบางอย่างอย่างสม่ำเสมอในสภาพแวดล้อมตลาดที่แตกต่างกัน ช่วง $34-36 (ปรับให้เป็นปัจจุบัน) ทำหน้าที่เป็นทั้งแนวรับในช่วงการปรับฐานและแนวต้านในช่วงการชุมนุมที่เจ็ดจุดที่แตกต่างกันตั้งแต่ปี 1998 ซึ่งบ่งบอกถึงระดับมูลค่าทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ควรติดตาม

ตัวชี้วัดโมเมนตัมเผยให้เห็นรูปแบบที่สามารถดำเนินการได้อีก: ในห้าจากการแยก CVS ที่สำคัญเจ็ดครั้ง หุ้นถึงสภาวะที่มีการซื้อมากเกินไปทางเทคนิค (RSI > 70) ภายใน 30 วันก่อนการประกาศแยก ความสม่ำเสมอทางสถิตินี้บ่งชี้ว่าการติดตาม RSI ในหุ้นที่เข้าใกล้เกณฑ์การแยกทางประวัติศาสตร์อาจช่วยระบุผู้สมัครแยกที่มีศักยภาพก่อนการประกาศอย่างเป็นทางการ

การคาดการณ์เหตุการณ์ทุนในอนาคต: CVS จะแยกอีกครั้งหรือไม่?

หลังจากตรวจสอบประวัติการแยกหุ้นของ CVS อย่างสมบูรณ์ นักลงทุนย่อมสงสัยว่าการแยกในอนาคตยังคงอยู่ในแผนของบริษัทหรือไม่ โดยการวิเคราะห์สภาพตลาดปัจจุบันควบคู่ไปกับรูปแบบทางประวัติศาสตร์ คุณสามารถทำการคาดการณ์ที่มีข้อมูลเกี่ยวกับเหตุการณ์ทุนที่อาจเกิดขึ้น

ปัจจัยหลายประการในปัจจุบันมีน้ำหนักต่อความน่าจะเป็นของการแยกหุ้น CVS ในระยะใกล้:

  • ราคาหุ้นปัจจุบัน ($56 ณ มีนาคม 2025) ยังคงต่ำกว่าเกณฑ์การแยกทางประวัติศาสตร์ที่ $70+ ที่กระตุ้นการแยกก่อนหน้านี้
  • การลงทุนในหุ้นเศษส่วนได้ขจัดความจำเป็นในทางปฏิบัติสำหรับราคาหุ้นที่ต่ำลงเพื่อดึงดูดนักลงทุนรายย่อย
  • ลำดับความสำคัญของการจัดการมุ่งเน้นไปที่การรวม Aetna และการลดหนี้ $55 พันล้านดอลลาร์มากกว่าการจัดการราคาหุ้น
  • แนวโน้มภาคการดูแลสุขภาพล่าสุดสนับสนุนการซื้อคืนหุ้นและการเพิ่มเงินปันผลมากกว่าการแยกเพื่อผลตอบแทนทุน
  • นักลงทุนสถาบันในปัจจุบันประกอบด้วย 77% ของการถือครอง CVS ลดความสำคัญของราคาหุ้นที่เป็นมิตรกับรายย่อย

แม้จะมีอุปสรรคในปัจจุบันเหล่านี้ แต่สถานการณ์เฉพาะหลายประการอาจทำให้ประวัติการแยกหุ้นของ CVS กลับมามีชีวิตอีกครั้ง:

ตัวกระตุ้นที่เป็นไปได้ เกณฑ์เฉพาะ ความน่าจะเป็น ไทม์ไลน์ที่เร็วที่สุด
การชุมนุมของราคาหุ้น การซื้อขายอย่างต่อเนื่องเหนือ $100 เป็นเวลา 6+ เดือน 20% (ต้องการการเพิ่มขึ้น 80%+ จากระดับปัจจุบัน) 2027+ ตามการคาดการณ์การเติบโตของนักวิเคราะห์
กลยุทธ์นักลงทุนรายย่อยใหม่ ความคิดริเริ่มของบริษัทในการขยายฐานผู้ถือหุ้นรายย่อย 15% (ขัดแย้งกับการมุ่งเน้นสถาบันในปัจจุบัน) น่าจะตามการเปลี่ยนแปลงผู้นำ
การฟื้นฟูการแยกภาคการดูแลสุขภาพ เพื่อนร่วมงานหลายคนประกาศการแยกภายใน 12 เดือน 25% (มีสัญญาณบางอย่างของการฟื้นฟูการแยกในภาคอื่น ๆ) 2026+ ขึ้นอยู่กับแนวโน้มการประเมินมูลค่าภาค
การเข้าซื้อกิจการ/การแยกตัวครั้งใหญ่ ธุรกรรมการเปลี่ยนแปลงที่เปลี่ยนโครงสร้างองค์กร 30% (การรวมตัวของการดูแลสุขภาพอย่างต่อเนื่อง) 2026+ หลังจากการรวมปัจจุบันเสร็จสิ้น

นักวิเคราะห์การเงินแนะนำว่าสถานการณ์ที่สมจริงที่สุดสำหรับการดำเนินการต่อประวัติการแยกหุ้นของ CVS จะต้องให้หุ้นซื้อขายอย่างต่อเนื่องเหนือ $100 เป็นเวลาอย่างน้อยหกเดือน ระดับราคานี้จะแสดงถึงการกลับไปสู่รูปแบบทางประวัติศาสตร์ที่การแยกมักจะเกิดขึ้นหลังจากหุ้นเพิ่มขึ้น 80-100% จากระดับที่ปรับการแยกก่อนหน้านี้

ความเป็นไปได้ที่ไม่ธรรมดาแต่มีการพูดคุยกันมากขึ้นในหมู่นักวิเคราะห์บางคนคือสถานการณ์การแยกย้อนกลับหากหุ้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญต่ำกว่าระดับ $40 เป็นระยะเวลานาน แม้ว่าจะไม่น่าเป็นไปได้ในปัจจุบันเนื่องจากสถานะทางการเงินที่มั่นคงของบริษัท แต่กลยุทธ์ดังกล่าวอาจเกิดขึ้นหากฝ่ายบริหารพยายามรักษามาตรฐานคุณสมบัติการลงทุนของสถาบันในช่วงภาวะตกต่ำของภาคที่ยาวนาน

กลยุทธ์การลงทุนที่ได้รับข้อมูลจากประวัติการแยกหุ้นของ CVS

คุณสามารถนำกลยุทธ์ที่ใช้งานได้จริงหลายประการมาใช้ตามรูปแบบที่เปิดเผยในประวัติการแยกหุ้นของ CVS แม้จะไม่คาดหวังการแยกที่ใกล้เข้ามา กลยุทธ์เหล่านี้ใช้ประโยชน์จากแนวโน้มทางประวัติศาสตร์ของบริษัทเพื่อระบุโอกาสที่คล้ายกันในพอร์ตโฟลิโอของคุณ

องค์ประกอบกลยุทธ์ รูปแบบทางประวัติศาสตร์ การประยุกต์ใช้ในทางปฏิบัติ ผลลัพธ์ที่คาดหวัง
การกำหนดเวลาเข้า ผลตอบแทนเฉลี่ย 33.5% ก่อนการแยกเทียบกับ 17.8% หลังจากนั้น มุ่งเน้นไปที่การระบุโมเมนตัมก่อนการแยกแทนที่จะซื้อหลังการประกาศ ศักยภาพในการคืนเกือบสองเท่าโดยการวางตำแหน่งก่อนการดำเนินการของบริษัท
ตัวกระตุ้นปริมาณ การเพิ่มขึ้นของปริมาณ 40%+ เกิดขึ้นก่อนการประกาศแยก ติดตามรูปแบบปริมาณที่ผิดปกติในหุ้นที่เข้าใกล้ช่วงราคาการแยกทางประวัติศาสตร์ การระบุผู้สมัครแยกที่มีศักยภาพล่วงหน้า
ระดับทางเทคนิค ช่วง $34-36 และ $58-60 มีความสำคัญซ้ำ ๆ ใช้ระดับเหล่านี้สำหรับการตัดสินใจเข้า/ออกในตำแหน่ง CVS การจัดการความเสี่ยงที่ดีขึ้นผ่านระดับที่ได้รับการตรวจสอบทางประวัติศาสตร์
กลยุทธ์ออปชั่น การเพิ่มขึ้นของปริมาณออปชั่น 68% หลังการแยก พิจารณากลยุทธ์ call ที่ครอบคลุมในช่วงที่มีความผันผวนหลังการแยก การสร้างรายได้ที่เพิ่มขึ้นในช่วงที่มีพรีเมียมสูง

แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่การแยก CVS ในอนาคตเพียงอย่างเดียว ให้ใช้ข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้เพื่อระบุสถานการณ์ที่คล้ายกันในบริษัทด้านการดูแลสุขภาพอื่น ๆ รูปแบบทางประวัติศาสตร์ของการเพิ่มขึ้น 33.5% ก่อนการแยกบ่งชี้ว่าควรมุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดโมเมนตัมพื้นฐานที่มักจะเกิดขึ้นก่อนการประกาศแยก: การเร่งการเติบโตของรายได้ การขยายอัตรากำไร และการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนจากเงินทุนที่ลงทุน

เครื่องมือการจดจำรูปแบบช่วยให้คุณระบุบริษัทที่แสดงลักษณะก่อนการแยกที่ CVS แสดงก่อนการแยกทางประวัติศาสตร์: การเติบโตของรายได้ที่ยั่งยืนเกิน 15% เป็นเวลาสามไตรมาสติดต่อกัน ราคาหุ้นที่เข้าใกล้เกณฑ์ทางจิตวิทยาที่เป็นตัวเลขกลม และปริมาณการซื้อขายที่ขยายตัวโดยไม่มีตัวกระตุ้นข่าวเชิงลบ ตัวบ่งชี้เหล่านี้มักจะเกิดขึ้นก่อนการแยกหรือเหตุการณ์ทุนเชิงบวกอื่น ๆ เช่นการเพิ่มเงินปันผล

การปรับโมเดลการประเมินมูลค่าสำหรับประวัติการแยก

เมื่อประเมินผลการดำเนินงานระยะยาวของ CVS คุณต้องคำนึงถึงประวัติการแยกของบริษัทในโมเดลการประเมินมูลค่าของคุณอย่างเหมาะสม หากไม่มีการปรับที่เหมาะสม เมตริกเช่นอัตราส่วน P/E หรืออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลจะไม่มีความหมายในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน

ตัวอย่างเช่น อัตราส่วน P/E ที่เห็นได้ชัดของ CVS ที่ 38 ในปี 2004 (ก่อนการแยก) เทียบกับ 19 ในปี 2006 (หลังการแยก) อาจบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงการประเมินมูลค่าที่น่าทึ่ง เมื่ออัตราส่วนกำไรต่อหุ้นพื้นฐานยังคงเสถียรหลังจากคำนึงถึงจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า กระบวนการปรับนี้เป็นสิ่งจำเป็นเมื่อเปรียบเทียบการประเมินมูลค่าปัจจุบันกับค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์เพื่อระบุโอกาสที่มีมูลค่าที่เป็นไปได้

บทสรุป: การประยุกต์ใช้บทเรียนจากประวัติการแยกหุ้นของ CVS กับการลงทุนสมัยใหม่

ประวัติการแยกหุ้นของ CVS เสนอมากกว่าการปรับจำนวนหุ้น – มันให้แผนที่ทางการเงินของการพัฒนาบริษัทและลำดับความสำคัญของการจัดการ จากการแยกปกติในช่วงที่เน้นการเติบโต 1968-1972 และ 1983-2005 ไปจนถึงการขาดการแยกในช่วง 20 ปีปัจจุบันในระหว่างการเปลี่ยนแปลงด้านการดูแลสุขภาพ รูปแบบเหล่านี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของบริษัทโดยตรง

สำหรับแนวทางการลงทุนของคุณ ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญไม่ใช่ว่า CVS จะแยกอีกครั้งหรือไม่ แต่เป็นวิธีการรับรู้ลักษณะการเติบโตก่อนการแยกที่ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 33.5% ก่อนการประกาศแยก โดยการระบุบริษัทที่แสดงเงื่อนไขก่อนการแยกที่คล้ายกัน – การเติบโตที่เร่งขึ้น การเข้าใกล้เกณฑ์ราคา การขยายปริมาณ – คุณสามารถวางตำแหน่งล่วงหน้าของการดำเนินการของบริษัทที่อาจเกิดขึ้น

ไม่ว่าคุณจะประเมิน CVS โดยเฉพาะหรือใช้ข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้กับการลงทุนด้านการดูแลสุขภาพอื่น ๆ ให้มองประวัติการแยกหุ้นเป็นการสะท้อนของวงจรชีวิตของบริษัทและปรัชญาการจัดการมากกว่าการแยกเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น นี่คือมุมมองที่เปลี่ยนการวิเคราะห์การแยกทางประวัติศาสตร์จากการฝึกฝนทางวิชาการไปสู่เครื่องมือการลงทุนที่ใช้งานได้จริง

เริ่มใช้รูปแบบที่มีหลักฐานเหล่านี้เพื่อระบุบริษัทด้านการดูแลสุขภาพที่เข้าสู่ช่วงการเติบโตที่คล้ายกับที่กระตุ้นการแยก CVS ก่อนหน้านี้ เครื่องมือการวิเคราะห์ทางเทคนิคสามารถช่วยให้คุณรับรู้การเพิ่มขึ้นของปริมาณ ตัวชี้วัดโมเมนตัม และการเข้าใกล้เกณฑ์ราคาที่เกิดขึ้นก่อนช่วงที่มีประสิทธิผลมากที่สุดในประวัติการแยกหุ้นของ CVS

FAQ

CVS เคยมีการแยกหุ้นหรือไม่?

ใช่ CVS Health ได้ดำเนินการแยกหุ้นแปดครั้งตลอดประวัติศาสตร์ในฐานะบริษัทที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ โดยเจ็ดครั้งเป็นการแยกหุ้นแบบ 2:1 (เพิ่มจำนวนหุ้นที่มีอยู่เป็นสองเท่าในขณะที่ลดราคาลงครึ่งหนึ่ง) ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 7 มิถุนายน 2005; 16 มิถุนายน 1998; 15 มีนาคม 1989; 3 พฤษภาคม 1983; 1 พฤษภาคม 1972; 5 พฤษภาคม 1970; และ 29 เมษายน 1968 นอกจากนี้ยังมีการแยกหุ้นเล็กน้อยแบบ 1.02:1 เมื่อวันที่ 14 กุมภาพันธ์ 1969 บริษัทไม่ได้ดำเนินการแยกหุ้นใด ๆ ในเกือบสองทศวรรษนับตั้งแต่เหตุการณ์ในปี 2005

การลงทุนใน CVS เดิมจะได้รับผลกระทบอย่างไรจากการแยกหุ้นทั้งหมด?

การลงทุนเริ่มแรกใน CVS ก่อนการแตกหุ้นครั้งแรกที่บันทึกไว้ในปี 1968 จะเพิ่มขึ้นอย่างมากผ่านการแตกหุ้นเพียงอย่างเดียว ผลสะสมของการแตกหุ้นทั้งแปดครั้งสร้างปัจจัยการคูณที่ 64 หมายความว่าหุ้นเดิมแต่ละหุ้นจะเติบโตเป็น 64 หุ้นในวันนี้ก่อนที่จะคำนึงถึงการลงทุนซ้ำของเงินปันผลใดๆ ตัวอย่างเช่น การลงทุน 100 หุ้นที่ทำก่อนเดือนเมษายน 1968 จะเติบโตเป็น 6,400 หุ้นในวันนี้ผ่านการแตกหุ้นเพียงอย่างเดียว ในขณะที่ยังคงรักษาสัดส่วนการเป็นเจ้าของในบริษัท

ทำไม CVS ถึงไม่ได้แยกหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้แม้ว่าบริษัทอื่น ๆ จะทำเช่นนั้น?

CVS ยังไม่ได้แยกหุ้นตั้งแต่ปี 2005 ด้วยเหตุผลเชิงกลยุทธ์หลายประการ ประการแรก ราคาหุ้นปัจจุบันของบริษัท (ประมาณ $56 ณ ต้นปี 2025) ยังคงต่ำกว่าระดับที่เคยแยกหุ้นในอดีตที่ $70+ ซึ่งเคยกระตุ้นให้เกิดการแยกหุ้น ประการที่สอง พลวัตของตลาดได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก โดยการลงทุนในหุ้นเศษส่วนได้ขจัดความจำเป็นในการมีหุ้นราคาต่ำลง ประการที่สาม การมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์ของ CVS ได้ให้ความสำคัญกับการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ (Caremark, Aetna) และการลดหนี้ตามมา มากกว่าการจัดการราคาหุ้น รูปแบบนี้สะท้อนพฤติกรรมที่กว้างขึ้นในภาคการดูแลสุขภาพที่เติบโตเต็มที่ ซึ่งการแยกหุ้นได้กลายเป็นเรื่องที่พบได้น้อยลงเมื่อเทียบกับบริษัทเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูง

การแบ่งหุ้นเช่นในประวัติของ CVS มีผลต่อมูลค่าพื้นฐานของการลงทุนของฉันหรือไม่?

ไม่, การแยกหุ้นไม่ได้เปลี่ยนแปลงมูลค่าพื้นฐานของการลงทุนของคุณ การแยกหุ้นเป็นการปรับทางคณิตศาสตร์ที่เพิ่มจำนวนหุ้นในขณะที่ลดราคาต่อหุ้นลงตามสัดส่วน มูลค่าการลงทุนรวมและสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทของคุณยังคงไม่เปลี่ยนแปลงทันทีหลังจากการแยก อย่างไรก็ตาม รูปแบบทางประวัติศาสตร์จากการแยกหุ้นของ CVS แสดงให้เห็นว่ามักเกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง (เฉลี่ย +33.5% ใน 12 เดือนก่อนการแยก) และมักนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขายและสภาพคล่อง การแยกหุ้นเองไม่ได้สร้างมูลค่า แต่พวกเขาอาจสะท้อนถึงความมั่นใจของผู้บริหารในความเติบโตอย่างต่อเนื่อง

CVS มีแนวโน้มที่จะแบ่งหุ้นอีกครั้งในอนาคตอันใกล้นี้หรือไม่?

จากสภาพการณ์ปัจจุบัน การแยกหุ้นของ CVS ดูเหมือนไม่มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในระยะเวลาอันใกล้นี้ ราคาหุ้นของบริษัท (ประมาณ $56) ยังคงต่ำกว่าระดับที่เคยแยกหุ้นในอดีต และความสำคัญของการบริหารได้เปลี่ยนไปสู่การบูรณาการการดำเนินงานของการเข้าซื้อกิจการใหญ่และการลดหนี้มากกว่าการจัดการราคาหุ้น สภาพตลาดอาจจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ – โดยหุ้นต้องรักษาระดับที่สูงกว่า $100 เป็นระยะเวลานาน และ/หรือการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ของบริษัทไปสู่การดึงดูดนักลงทุนรายย่อยมากขึ้น – ก่อนที่การแยกหุ้นอีกครั้งจะมีแนวโน้มเกิดขึ้น นักวิเคราะห์การเงินโดยทั่วไปคาดการณ์ว่า กรอบเวลาที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการพิจารณาการแยกหุ้นอีกครั้งจะเป็นปี 2027-2028 โดยสมมติว่ามีการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นอย่างมีนัยสำคัญเกิดขึ้น

User avatar
Your comment
Comments are pre-moderated to ensure they comply with our blog guidelines.