Pocket Option
App for
ติดตั้ง
ข่าวสารและกิจกรรม 3076
ฐานความรู้ 2354
น่าสนใจ 936
Tha
อังกฤษสเปนฝรั่งเศสอิตาลีโปแลนด์เวียดนามไทยตุรกีเวียดนาม

ประวัติราคาหุ้น Carvana: ไทม์ไลน์ที่สมบูรณ์และการวิเคราะห์การลงทุน

2 นาทีในการอ่าน
14 กรกฎาคม 2025
2 นาทีในการอ่าน
ประวัติราคาหุ้น Carvana (2017-2025): จาก IPO $15 ถึงจุดสูงสุด $376 และต่อไป
300
0
Updated on 14 Jul 2025

Carvana (NYSE: CVNA) ได้แสดงให้เห็นถึงประวัติราคาหุ้นที่มีความผันผวนมากที่สุดในความทรงจำของตลาดล่าสุด--พุ่งขึ้นจากราคา IPO ที่ $15 ในเดือนเมษายน 2017 ไปสู่จุดสูงสุดที่น่าตกใจที่ $376.83 ในเดือนสิงหาคม 2021 (เพิ่มขึ้น 2,412%) ก่อนที่จะลดลง 99% เหลือเพียง $3.55 ภายในเดือนธันวาคม 2022 การวิเคราะห์ที่ครอบคลุมนี้ตรวจสอบตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญ สภาพตลาด และการตัดสินใจของบริษัทที่กระตุ้นการเคลื่อนไหวของราคาที่สำคัญแต่ละครั้ง ไม่ว่าคุณจะกำลังวิจัยรูปแบบในอดีตหรือประเมินศักยภาพในอนาคต ไทม์ไลน์นี้ให้ข้อมูลที่เป็นรูปธรรมที่นักลงทุนต้องการเพื่อทำความเข้าใจการเดินทางที่น่าทึ่งของ CVNA

Article navigation

ประสิทธิภาพของหุ้น Carvana: ช่วงสำคัญและความผันผวนใน 5 ปี (2017-2025)

ประวัติราคาหุ้นของ Carvana แสดงให้เห็นถึงความผันผวนที่ยอดเยี่ยม โดยมีความผันผวนทางประวัติศาสตร์ 90 วันอยู่ที่ 157% เมื่อเทียบกับ S&P 500 ที่ 20% ตั้งแต่การเสนอขายหุ้น IPO ในปี 2017 จนถึงปี 2025 หุ้น CVNA ได้ผ่านห้าช่วงที่แตกต่างกัน แต่ละช่วงถูกกระตุ้นโดยผลลัพธ์ทางการเงินเฉพาะ การปรับโครงสร้างหนี้ และสภาพตลาดที่เปลี่ยนแปลงสำหรับผู้ค้ารถยนต์ออนไลน์ มาดูช่วงเหล่านี้ผ่านเมตริกที่สามารถวัดได้:

ช่วงเวลา เหตุการณ์สำคัญ ช่วงราคาหุ้น % การเปลี่ยนแปลง ปริมาณการซื้อขาย
IPO (28 เม.ย. 2017) ระดมทุน $225M ที่ $15/หุ้น ต่ำกว่าเป้าหมายเริ่มต้นที่ $422M 43% $8.14 – $23.70 +58% จาก IPO เฉลี่ย: 1.2M หุ้น/วัน
การเติบโต (ม.ค. 2018 – ธ.ค. 2019) ขยายจาก 44 เป็น 146 ตลาด; รายได้ Q4 2019: $1.1B (+89% YoY) $20.83 – $81.76 +293% สูงสุดในช่วง เฉลี่ย: 2.8M หุ้น/วัน
การระบาดใหญ่ (ม.ค. 2020 – ธ.ค. 2020) การล่มสลายในเดือนมีนาคม (-72%); การเติบโตของยอดขาย YoY 42% ใน Q3 แม้จะมีข้อจำกัดด้านอุปทาน $22.16 – $292.76 +1,221% จากต่ำสุด เฉลี่ย: 5.7M หุ้น/วัน
จุดสูงสุด (ม.ค. 2021 – ส.ค. 2021) ถึงราคาหุ้นสูงสุดของ Carvana ($376.83) เมื่อ 10 ส.ค.; รายได้ Q2: $3.3B (+198% YoY) $165.27 – $376.83 +2,412% จาก IPO เฉลี่ย: 1.8M หุ้น/วัน
การลดลง (ก.ย. 2021 – ธ.ค. 2022) หนี้ $3.3B ที่ดอกเบี้ย 10.25%; ต้นทุนการซื้อยานพาหนะเพิ่มขึ้น 23.4%; ขาดทุนสุทธิ Q3 2022: $508M $3.55 – $296.70 -99% จากจุดสูงสุด เฉลี่ย: 9.8M หุ้น/วัน
การปรับโครงสร้าง (ม.ค. 2023 – มี.ค. 2025) การแลกเปลี่ยนหนี้ลดภาระผูกพันลง $1.2B; ลดจำนวนพนักงานลง 4,000 คน (20%) $3.72 – $67.45 +1,800% จากต่ำสุด เฉลี่ย: 4.3M หุ้น/วัน

ภาพรวมเชิงปริมาณของประวัติราคาหุ้น Carvana นี้เผยให้เห็นรูปแบบที่สำคัญ: CVNA แสดงความผันผวนมากกว่าตลาดโดยรวม 3-4 เท่า โดยจุดเปลี่ยนราคาหลักเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากรายงานผลประกอบการรายไตรมาสและการประกาศการจัดหาเงินทุนหนี้ ตอนนี้มาวิเคราะห์เมตริกทางการเงินเฉพาะและสภาพตลาดที่กระตุ้นการเคลื่อนไหวของราคาที่น่าทึ่งในแต่ละช่วง

IPO ของ Carvana (เมษายน 2017): การตั้งราคาต่ำและความผันผวนเริ่มต้น

การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรกของ Carvana เมื่อวันที่ 28 เมษายน 2017 ระดมทุนได้ 225 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายเริ่มต้นที่ 422 ล้านดอลลาร์ 43% โดยตั้งราคาไว้ที่ 15 ดอลลาร์ต่อหุ้น (ต่ำกว่าช่วง 14-16 ดอลลาร์) การเสนอขายหุ้น IPO ประเมินมูลค่าบริษัทไว้ที่ 2.08 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่า Carvana จะรายงานผลขาดทุนสุทธิ 93.1 ล้านดอลลาร์จากรายได้ 365 ล้านดอลลาร์ในปี 2016 หุ้นปิดการซื้อขายวันแรกที่ 11.10 ดอลลาร์ (-26%) ส่งสัญญาณความสงสัยของนักลงทุนทันที

เมตริกทางการเงินและการซื้อขายที่สำคัญจากช่วง IPO ของ Carvana

  • การเติบโตของรายได้: 130 ล้านดอลลาร์ (2015) เป็น 365 ล้านดอลลาร์ (2016) คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 181% YoY
  • อัตราการเผาเงินสด: 22.7 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน โดยมีเงินสดหลัง IPO อยู่ที่ 162 ล้านดอลลาร์
  • จำนวนหน่วยที่ขาย: 18,761 คันในปี 2016 โดยมีกำไรขั้นต้นเฉลี่ย 1,320 ดอลลาร์ต่อคัน
  • ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน: 30 วันแรกหลัง IPO มีการซื้อขาย 1.7 ล้านหุ้น/วัน โดยมีความผันผวน 62%

เมตริกเหล่านี้จากประวัติราคาหุ้น Carvana ในช่วงแรกแสดงให้เห็นว่าทำไมหุ้นถึงเริ่มต้นได้ยาก—บริษัทใช้จ่าย 3.83 ดอลลาร์สำหรับทุกๆ 1 ดอลลาร์ในกำไรขั้นต้น ขณะที่แข่งขันในอุตสาหกรรมที่ใช้ทุนสูงกับคู่แข่งที่มีชื่อเสียงอย่าง CarMax (KMX) ที่ซื้อขายในอัตราส่วนราคาต่อการขายที่ต่ำกว่ามาก (0.8x เทียบกับ Carvana’s 5.7x)

2018-2019: การเติบโตของรายได้ที่เร่งขึ้นขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของหุ้น 293%

ตั้งแต่มกราคม 2018 ถึงธันวาคม 2019 หุ้น Carvana เพิ่มขึ้นจาก 20.83 ดอลลาร์เป็น 81.76 ดอลลาร์ (+293%) ติดตามการขยายตลาดและการเติบโตของรายได้ของบริษัทอย่างใกล้ชิด ช่วงนี้เป็นช่วงแรกที่หุ้น Carvana มีแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากรายงานรายไตรมาสที่เกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์อย่างต่อเนื่อง

เมตริกทางการเงิน Q1 2018 Q4 2019 อัตราการเติบโต ผลกระทบต่อหุ้น
รายได้รายไตรมาส $360.4M $1.10B +205% ตัวขับเคลื่อนหลัก
จำนวนหน่วยขายปลีก 18,464 50,370 +173% ความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่ง
กำไรขั้นต้นต่อหน่วย $1,854 $2,830 +53% ตัวขับเคลื่อนรอง
การครอบคลุมตลาด 56 ตลาด 146 ตลาด +161% ความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่ง
อัตรากำไร EBITDA -14.8% -7.6% +7.2 จุด ผลกระทบเล็กน้อย

ในช่วงการเติบโตนี้ มีเหตุการณ์เฉพาะสองเหตุการณ์ที่กระตุ้นการเคลื่อนไหวของหุ้นที่สำคัญในประวัติราคาหุ้น Carvana:

  • 8 สิงหาคม 2018: รายได้ Q2 แสดงการเพิ่มขึ้นของยอดขายหน่วย YoY 95%; หุ้นกระโดด 30.2% ในสองช่วงการซื้อขาย (จาก $47.97 เป็น $62.45)
  • 28 กุมภาพันธ์ 2019: ผลลัพธ์ประจำปีเผยการเติบโตของรายได้ 113%; หุ้นพุ่งขึ้น 42.7% ใน 10 วันซื้อขาย (จาก $35.62 เป็น $50.81)

น่าสังเกตว่า นักลงทุนให้ความสำคัญกับเมตริกการเติบโตมากกว่าความสามารถในการทำกำไรในช่วงนี้ แม้ว่าผลขาดทุนสุทธิของ Carvana จะขยายจาก 89.8 ล้านดอลลาร์ใน Q1 2018 เป็น 125.7 ล้านดอลลาร์ใน Q4 2019 แต่หุ้นยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นเนื่องจากการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ของโมเดลการค้าปลีกยานยนต์อีคอมเมิร์ซของบริษัท

ผลกระทบจากการระบาดใหญ่ในปี 2020: จากการล่มสลาย 72% สู่การฟื้นตัว 1,221%

การระบาดของ COVID-19 สร้างความผันผวนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในประวัติราคาหุ้น Carvana ตั้งแต่มกราคม 2020 ถึงธันวาคม 2020 หุ้นประสบกับสามช่วงที่แตกต่างกัน: การรวมตัวก่อนการระบาดใหญ่ การล่มสลายในเดือนมีนาคม และการเติบโตอย่างรวดเร็วหลังการล่มสลาย

ไทม์ไลน์หุ้นของ Carvana ในช่วงการระบาดใหญ่: การเคลื่อนไหวของราคาที่สำคัญและตัวกระตุ้น

  • มกราคม-กุมภาพันธ์ 2020: หุ้นซื้อขายในช่วง $77-92 โดยมีความผันผวน 32%
  • 18 มีนาคม 2020: CVNA ต่ำสุดที่ $22.16 (-72% จากจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์) เนื่องจากความกลัวการระบาดใหญ่และความกังวลด้านสภาพคล่อง
  • 6 เมษายน 2020: บริษัทระดมทุน $600M ผ่านบันทึกอาวุโส 5.625% แก้ไขปัญหาสภาพคล่อง; หุ้นฟื้นตัวเป็น $60.05 (+171% จากต่ำสุด)
  • 6 พฤษภาคม 2020: รายได้ Q1 แสดงการชะลอตัวของการเติบโตของยอดขายเป็น 20% YoY; หุ้นลดลง 18%
  • 5 สิงหาคม 2020: ผลลัพธ์ Q2 เผยการเติบโตของหน่วย 13% แม้จะมีการระบาดใหญ่; หุ้นกระโดด 28.4% ข้ามคืน
  • 31 ธันวาคม 2020: ปิดที่ $239.54 คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 1,221% จากต่ำสุดในเดือนมีนาคมและการเพิ่มขึ้น 186% สำหรับปีปฏิทิน

ช่วงการระบาดใหญ่ในประวัติราคาหุ้น Carvana เน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของโมเดลอีคอมเมิร์ซของบริษัทในช่วงที่การค้าปลีกทางกายภาพหยุดชะงัก ขณะที่ตัวแทนจำหน่ายแบบดั้งเดิมเห็นยอดขายลดลง 30-70% ใน Q2 2020 ยอดขายของ Carvana ลดลงเพียง 8% YoY ก่อนที่จะกลับมาเติบโตในเดือนมิถุนายน 2020

เมตริกประสิทธิภาพ ก่อนการระบาดใหญ่ (Q4 2019) ต่ำสุดในช่วงการระบาดใหญ่ (Q2 2020) การฟื้นตัว (Q4 2020)
ผู้เข้าชมเว็บไซต์รายเดือน 18.6M 23.1M (+24%) 31.4M (+69%)
อัตราการแปลง 2.38% 1.73% (-27%) 2.82% (+19%)
ยานพาหนะที่ได้มา 48,500 26,200 (-46%) 72,700 (+50%)
วันถึงการขาย 63 83 (+32%) 47 (-25%)

บทเรียนสำคัญจากช่วงนี้ของประวัติราคาหุ้น Carvana ได้แก่: (1) ความยืดหยุ่นในการดำเนินงานในช่วงที่ห่วงโซ่อุปทานหยุดชะงักกลายเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขัน (2) การนำอีคอมเมิร์ซมาใช้เร่งขึ้น 5+ ปีในค้าปลีกยานยนต์ และ (3) ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเปลี่ยนจากการให้คุณค่ากับความสามารถในการทำกำไรไปสู่การให้ความสำคัญกับการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดในโมเดลธุรกิจดิจิทัลที่เกิดขึ้นใหม่

จุดสูงสุดในปี 2021: การเข้าถึงราคาหุ้นสูงสุดของ Carvana ที่ $376.83

ในปี 2021 Carvana ถึงจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $376.83 เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 2,412% จากราคา IPO ของบริษัท การประเมินมูลค่าสูงสุดนี้เกิดขึ้นพร้อมกับเหตุการณ์สำคัญทางการเงินและการดำเนินงานหลายประการ:

ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ Q2 2021 (ไตรมาสสูงสุด) การเปลี่ยนแปลง YoY ปัจจัยผลกระทบ
รายได้ $3.34 พันล้าน +198% ตัวขับเคลื่อนหุ้นหลัก
จำนวนหน่วยขายปลีก 107,815 +96% ตัวขับเคลื่อนรอง
กำไรขั้นต้นต่อหน่วย $5,120 +94% ตัวขับเคลื่อนหุ้นหลัก
อัตรากำไร EBITDA +3.0% +10.4 จุด ความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่ง
ส่วนแบ่งการตลาด 1.08% ของตลาดรถมือสอง +0.47 จุด ปัจจัยเล็กน้อย

ราคาหุ้นสูงสุดของ Carvana เกิดขึ้นในช่วงที่สภาพตลาดสมบูรณ์แบบ:

  • ข้อได้เปรียบด้านห่วงโซ่อุปทาน: ความสามารถในการปรับสภาพที่รวมของ Carvana ช่วยให้สามารถรักษาสินค้าคงคลังได้ในขณะที่คู่แข่งประสบปัญหาการขาดแคลน (สินค้าคงคลังเติบโต 31% YoY)
  • อำนาจการตั้งราคา: ราคายานพาหนะมือสองเพิ่มขึ้น 26.7% ทั่วทั้งอุตสาหกรรม โดย Carvana จับ ASPs สูงขึ้น 19.8% กว่าปี 2020
  • ไตรมาสแรกที่ EBITDA เป็นบวก: Q2 2021 เป็นไตรมาสแรกที่ Carvana มีกำไรด้วย EBITDA ที่ปรับแล้ว $112M
  • การเข้าซื้อกิจการ ADESA: ประกาศแผนการเข้าซื้อธุรกิจประมูลทางกายภาพในราคา $2.2B เพิ่มสถานที่ 56 แห่งและพื้นที่ปรับสภาพ 6.5 ล้านตารางฟุต

แม้ว่าจะถึงราคาหุ้นสูงสุดของ Carvana ในช่วงนี้ แต่สัญญาณเตือนก็เริ่มปรากฏในโครงสร้างทางการเงินของบริษัท หนี้ระยะยาวเพิ่มขึ้นจาก 1.1 พันล้านดอลลาร์ใน Q4 2020 เป็น 3.28 พันล้านดอลลาร์ภายใน Q3 2021 ขณะที่กระแสเงินสดอิสระยังคงเป็นลบที่ -237 ล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส ปัจจัยเหล่านี้จะมีส่วนทำให้หุ้นลดลงอย่างมากในภายหลัง

2022-2023: การลดลง 99% และการต่อสู้เพื่อความอยู่รอด

ตั้งแต่กันยายน 2021 ถึงธันวาคม 2022 Carvana ประสบกับช่วงที่โหดร้ายที่สุดในประวัติราคาหุ้น ลดลงจาก $376.83 เหลือเพียง $3.55—การล่มสลาย 99% ที่ลบมูลค่าผู้ถือหุ้นเกือบทั้งหมด การลดลงที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนนี้เกิดจากการรวมกันของแรงภายนอกของตลาดและความท้าทายเฉพาะของบริษัท:

ปัจจัยภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อการล่มสลายของราคาหุ้น Carvana

  • การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย: อัตราเงินกองทุนของเฟดเพิ่มขึ้นจาก 0.25% เป็น 4.5% เพิ่มต้นทุนหนี้อัตราผันแปรของ Carvana โดยตรง 87 ล้านดอลลาร์ต่อปี
  • การแก้ไขราคารถมือสอง: ดัชนี Manheim Used Vehicle ลดลง 14.9% ในปี 2022 ย้อนกลับการเพิ่มขึ้นของราคาช่วงการระบาดใหญ่
  • ความสามารถในการจ่ายของผู้บริโภค: การชำระเงินรถยนต์รายเดือนเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 26.7% ขณะที่รายได้ที่ใช้จ่ายได้เพิ่มขึ้นเพียง 3.8%
  • การปรับราคาใหม่ของหุ้นเติบโต: บริษัทเทคโนโลยีที่ไม่มีกำไรเห็นการลดลงของค่าเฉลี่ยการประเมินมูลค่า 78% ในทุกภาคส่วน

การเสื่อมสภาพทางการเงินเฉพาะของ Carvana

เมตริกทางการเงิน Q3 2021 (ก่อนการล่มสลาย) Q3 2022 (ระหว่างการล่มสลาย) % การเปลี่ยนแปลง
กำไรขั้นต้นต่อหน่วย $4,672 $3,500 -25.1%
การเติบโตของจำนวนหน่วยขายปลีก +74% YoY -8% YoY -82 จุด
ขาดทุนสุทธิ -$32 ล้าน -$508 ล้าน +1,487%
กระแสเงินสดอิสระ -$290 ล้าน -$853 ล้าน +194%
จำนวนวันของเงินสดที่เหลืออยู่ 463 วัน 117 วัน -74.7%
อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA 7.4x ไม่สามารถวัดได้ (EBITDA ติดลบ) N/A

เหตุการณ์เฉพาะสามเหตุการณ์ทำให้เกิดการลดลงอย่างมากที่สุดในช่วงนี้ของประวัติราคาหุ้น Carvana:

  • 24 กุมภาพันธ์ 2022: รายได้ Q4 2021 เผยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตที่ชะลอตัว; หุ้นลดลง 20.4% ข้ามคืนเป็น $122.57
  • 11 พฤษภาคม 2022: บริษัทประกาศปลดพนักงาน 2,500 คน (12% ของพนักงาน); หุ้นลดลง 44% ในสามวันเป็น $38.85
  • 7 ธันวาคม 2022: เจ้าหนี้รายใหญ่ลงนามในข้อตกลงความร่วมมือเพื่อการปรับโครงสร้างที่เป็นไปได้; หุ้นลดลงเหลือ $4.12 เนื่องจากความกลัวการล้มละลาย

ช่วงนี้แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนสามารถเปลี่ยนแปลงได้เร็วเพียงใดในประวัติราคาหุ้น Carvana—จากการให้คุณค่ากับการเติบโตในทุกค่าใช้จ่ายไปสู่การเรียกร้องความสามารถในการทำกำไรและโมเดลธุรกิจที่ยั่งยืนเมื่อเงินทุนมีราคาแพง การตัดสินใจก่อนหน้านี้ของบริษัทในการให้ความสำคัญกับส่วนแบ่งการตลาดมากกว่าความมั่นคงทางการเงินสร้างความเปราะบางเมื่อสภาพตลาดเสื่อมโทรม

2023-2025: ความพยายามในการปรับโครงสร้างและการฟื้นตัว

หลังจากลดลงถึง $3.55 ในเดือนธันวาคม 2022 Carvana ได้เริ่มการปรับโครงสร้างที่ครอบคลุมซึ่งวางรากฐานสำหรับการฟื้นตัวที่เป็นไปได้ในราคาหุ้น กลยุทธ์การพลิกฟื้นของบริษัทมุ่งเน้นไปที่ห้าโครงการสำคัญ:

  • การปรับโครงสร้างหนี้: เสร็จสิ้นการเสนอแลกเปลี่ยนลดภาระหนี้ลง 1.2 พันล้านดอลลาร์ (จาก 5.7 พันล้านดอลลาร์เป็น 4.5 พันล้านดอลลาร์)
  • การลดต้นทุน: ลดค่าใช้จ่าย SG&A ลง 42% ผ่านการลดจำนวนพนักงานและประสิทธิภาพการดำเนินงาน
  • การเพิ่มประสิทธิภาพสินค้าคงคลัง: ลดสินค้าคงคลังลง 54% ขณะปรับปรุงอัตราการหมุนเวียนจาก 74 วันเป็น 42 วัน
  • การเพิ่มกำไรขั้นต้น: มุ่งเน้นไปที่ยานพาหนะที่มีกำไรสูงขึ้น เพิ่ม GPU จาก $3,022 เป็น $5,736 (+89.8%)
  • การจัดการสภาพคล่อง: ขยายระยะเวลาครบกำหนดหนี้จาก 2023-2025 เป็น 2028-2030 กำจัดการชำระเงินต้นในระยะสั้น
เมตริกการฟื้นตัว Q4 2022 (จุดต่ำสุด) ไตรมาสล่าสุด (Q4 2024) % การปรับปรุง
EBITDA ที่ปรับแล้ว -$306 ล้าน +$235 ล้าน N/A (กลายเป็นบวก)
เงินสดในมือ $434 ล้าน $872 ล้าน +101%
กระแสเงินสดอิสระ -$621 ล้าน +$167 ล้าน N/A (กลายเป็นบวก)
ราคาหุ้น $3.55 $64.27 +1,710%
มูลค่าองค์กร/รายได้ 0.31x 1.83x +490%

บทล่าสุดในประวัติราคาหุ้น Carvana นี้มีลักษณะความผันผวนที่รุนแรง โดยมีการเคลื่อนไหวของราคาที่สำคัญหลายครั้ง:

  • 3 สิงหาคม 2023: รายได้ Q2 แสดง EBITDA ที่ปรับแล้วเป็นบวกครั้งแรกตั้งแต่ปี 2021; หุ้นพุ่งขึ้น 63% ในวันเดียว
  • 2 พฤศจิกายน 2023: ผลลัพธ์ Q3 ส่งมอบกระแสเงินสดอิสระ $741 ต่อคัน; หุ้นกระโดด 32.2% ข้ามคืน
  • 1 พฤษภาคม 2024: Q1 2024 เผยให้เห็นสามไตรมาสติดต่อกันของกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวก; หุ้นเพิ่มขึ้น 45.7% ในห้าวันซื้อขาย

แม้ว่า Carvana จะฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในปี 2022 อย่างมาก แต่ยังคงต่ำกว่าราคาหุ้นสูงสุดของ Carvana ที่ถึงในเดือนสิงหาคม 2021 ถึง 83% สิ่งนี้สะท้อนถึงความระมัดระวังของนักลงทุนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับภาระหนี้ของบริษัท ($4.5B เทียบกับมูลค่าตลาด $6.7B) และความเปราะบางต่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยและพลวัตของตลาดยานพาหนะมือสอง

บทเรียนสำคัญจากประวัติราคาหุ้นของ Carvana

ประวัติราคาหุ้นของ Carvana ตั้งแต่ปี 2017 ถึง 2025 เสนอหลายบทเรียนที่มีค่าสำหรับนักลงทุนที่วิเคราะห์บริษัทที่มีการเติบโตสูงและมีการเปลี่ยนแปลง:

บทเรียน หลักฐานจากประวัติของ Carvana การประยุกต์ใช้สำหรับนักลงทุน
ความยืดหยุ่นของงบดุลมีความสำคัญ หนี้สินต่อ EBITDA ที่ 7.4x ในปี 2021 ไม่มีขอบเขตความปลอดภัยเมื่อตลาดเปลี่ยน ทดสอบความสามารถของบริษัทในการอยู่รอดจากการลดลงของรายได้ 30-50%
เศรษฐศาสตร์หน่วยมีความสำคัญกว่าการเติบโต การเติบโตที่ 78% YoY ด้วยอัตรากำไร EBITDA -7% พิสูจน์แล้วว่าไม่ยั่งยืน ให้ความสำคัญกับการเติบโตที่มีกำไรมากกว่าการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด
อุตสาหกรรมที่มีวัฏจักรต้องการการวิเคราะห์วัฏจักร การค้าปลีกยานยนต์มีวัฏจักร 3-7 ปี; Carvana ถูกประเมินมูลค่าที่จุดสูงสุดของวัฏจักร ปรับเมตริกการประเมินมูลค่าสำหรับตำแหน่งวัฏจักรของอุตสาหกรรม
ไทม์ไลน์สภาพคล่องมีความสำคัญ ระยะเวลาการใช้เงินสดลดลงจาก 463 วันเป็น 117 วันภายใน 12 เดือน ตรวจสอบอัตราการเผาไหม้และตัวเลือกการระดมทุนอย่างต่อเนื่อง
ศักยภาพในการฟื้นตัวมีอยู่ การปรับโครงสร้างการดำเนินงานทำให้ราคาหุ้นฟื้นตัว 1,710% จากระดับต่ำสุด ระบุบริษัทที่ทำการปรับปรุงการดำเนินงานที่เป็นรูปธรรม

การวิเคราะห์รูปแบบเหล่านี้ในประวัติราคาหุ้น Carvana เผยให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงมักจะคาดการณ์ได้จากการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในประสิทธิภาพของบริษัทเมื่อเทียบกับเรื่องราวของตลาดที่มีอยู่ เมื่อความเป็นจริงแตกต่างอย่างมากจากเรื่องราว การปรับราคาครั้งใหญ่ก็มักจะตามมา

มองไปข้างหน้า: การวิเคราะห์ศักยภาพในอนาคตของ Carvana

เมื่อนักลงทุนประเมินโอกาสในอนาคตของ Carvana เมตริกสำคัญหลายประการจะกำหนดว่าหุ้นสามารถเข้าใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ได้หรือไม่:

  • ไทม์ไลน์การลดหนี้: อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ปัจจุบันที่ 5.2x จำเป็นต้องลดลงสู่ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 2.0-2.5x
  • กระแสเงินสดอิสระที่ยั่งยืน: ตั้งเป้าหมายการสร้าง FCF รายปี $500M+ เพื่อเป็นทุนในการเติบโตโดยไม่ต้องใช้เลเวอเรจเพิ่มเติม
  • การเติบโตของส่วนแบ่งการตลาด: ปัจจุบันอยู่ที่ 1.4% ของตลาดรถมือสอง; เส้นทางสู่ส่วนแบ่ง 4-5% จะสนับสนุนการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น
  • ความเสถียรของกำไรขั้นต้นต่อหน่วย: รักษา GPU $5,500+ ผ่านสภาพตลาดต่างๆ
  • การใช้ประโยชน์จาก SG&A: ยังคงลด SG&A เป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้ (ปัจจุบัน 12.2% เทียบกับ 18.7% ในปี 2021)

นักวิเคราะห์ของ Wall Street ให้มุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับอนาคตของ Carvana โดยมีเป้าหมายราคาตั้งแต่ $28 ถึง $135 และค่ากลางที่ $76 การกระจายการประเมินมูลค่า 4.8x นี้สะท้อนถึงความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับพลังการหารายได้ระยะยาวของบริษัทและความมั่นคงของโครงสร้างเงินทุน

บทสรุป: ประวัติราคาหุ้น Carvana ที่สมบูรณ์

ประวัติราคาหุ้น Carvana ตั้งแต่ปี 2017 ถึง 2025 เป็นหนึ่งในการเดินทางที่ผันผวนที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดล่าสุด จาก IPO ที่ $15 ถึงจุดสูงสุดที่ $376.83 (+2,412%) ถึงการล่มสลายที่ $3.55 (-99%) ถึงการฟื้นตัวบางส่วนในภายหลัง หุ้น Carvana แสดงให้เห็นถึงความไวต่อการเปลี่ยนแปลงในอัตราการเติบโต เมตริกความสามารถในการทำกำไร และเงื่อนไขการจัดหาเงินทุนอย่างมาก

สำหรับนักลงทุน การวิเคราะห์ประวัติศาสตร์นี้เน้นย้ำถึงความสำคัญของ: 1) การประเมินความยืดหยุ่นของโมเดลธุรกิจในทุกวัฏจักรของตลาด 2) การให้ความสำคัญกับเศรษฐศาสตร์หน่วยมากกว่าอัตราการเติบโต 3) การตรวจสอบโครงสร้างหนี้และไทม์ไลน์การรีไฟแนนซ์ 4) การรับรู้การเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นของตลาดก่อนที่มันจะส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าอย่างเต็มที่

ไม่ว่า Carvana จะประสบความสำเร็จในการพลิกฟื้นและเข้าใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้หรือเผชิญกับความท้าทายอย่างต่อเนื่องจะขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้บริหารในการสร้างสมดุลระหว่างโครงการริเริ่มการเติบโตกับวินัยทางการเงิน—สมดุลที่บริษัทพยายามรักษาในช่วงการเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงก่อนหน้านี้ โดยการทำความเข้าใจรูปแบบทางประวัติศาสตร์เหล่านี้ นักลงทุนสามารถประเมินผู้เปลี่ยนแปลงที่มีการเติบโตสูงและใช้ทุนสูงในอุตสาหกรรมต่างๆ ได้ดีขึ้น

FAQ

จุดเปลี่ยนสำคัญในประวัติราคาหุ้นของ Carvana คืออะไร?

หุ้นของ Carvana ได้ประสบกับจุดเปลี่ยนสำคัญห้าครั้ง: (1) การเสนอขายหุ้น IPO ในเดือนเมษายน 2017 ที่ราคา $15 ต่อหุ้น; (2) การฟื้นตัวจากการระบาดในเดือนสิงหาคม 2020 โดยหุ้นพุ่งขึ้นเกิน $200; (3) จุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2021 ที่ $376.83 หลังจากรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 แสดงการเติบโตของรายได้ 198%; (4) จุดต่ำสุดในเดือนธันวาคม 2022 ที่ $3.55 ท่ามกลางความกังวลเรื่องการล้มละลาย; และ (5) การฟื้นตัวในเดือนสิงหาคม 2023 หลังจากรายงาน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเป็นบวกครั้งแรกในรอบสองปี จุดเปลี่ยนเหล่านี้มักเกิดขึ้นพร้อมกับการประกาศผลประกอบการรายไตรมาสและการประกาศการจัดหาเงินทุนหนี้สิน

ความผันผวนของ Carvana เปรียบเทียบกับหุ้นอื่นในภาคยานยนต์อย่างไร?

Carvana แสดงความผันผวนที่สูงกว่าหุ้นยานยนต์แบบดั้งเดิมอย่างมาก โดยมีค่าเฉลี่ยความผันผวนในอดีต 90 วันที่ 157% เมื่อเทียบกับ Ford (42%), General Motors (38%), และ CarMax (54%) ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นนี้เกิดจากระดับหนี้ที่สูงขึ้นของ Carvana (อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ที่ 5.2 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 2.3 เท่า) ความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย และการเปิดเผยต่อความผันผวนของราคายานพาหนะมือสองมากขึ้น เพื่อเปรียบเทียบ หุ้นของ Carvana ได้ประสบกับช่วงเวลาที่ราคาขยับ 50%+ ห้าครั้งภายใน 30 วัน ในขณะที่ผู้ค้าปลีกยานยนต์แบบดั้งเดิมมักประสบกับการเคลื่อนไหวดังกล่าวน้อยกว่าหนึ่งครั้งต่อปี

ตัวชี้วัดทางการเงินใดที่มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดที่สุดกับการเคลื่อนไหวของหุ้น Carvana?

การวิเคราะห์ทางสถิติของประวัติราคาหุ้น Carvana แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งที่สุดกับ: (1) กำไรขั้นต้นต่อหน่วย (GPU) ด้วยค่าสัมประสิทธิ์ความสัมพันธ์ 0.83; (2) กระแสเงินสดอิสระด้วยความสัมพันธ์ 0.77; (3) อัตราการเติบโตของรายได้ไตรมาสต่อไตรมาสด้วยความสัมพันธ์ 0.72; และ (4) จำนวนวันของเงินสดที่เหลืออยู่ด้วยความสัมพันธ์ 0.68 ที่น่าสังเกตคือ รายได้รวมและจำนวนยานพาหนะที่ขายแสดงความสัมพันธ์ที่อ่อนแอกว่า (0.54 และ 0.51 ตามลำดับ) ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนให้ความสำคัญกับตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรและสภาพคล่องมากกว่าการเติบโตที่แท้จริงหลังจากความท้าทายทางการเงินของบริษัทในปี 2022

การตัดสินใจด้านการจัดหาเงินทุนด้วยหนี้ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของหุ้น Carvana อย่างไร?

การจัดหาเงินทุนด้วยหนี้สินเป็นปัจจัยสำคัญตลอดประวัติศาสตร์หุ้นของ Carvana การตัดสินใจของบริษัทในการขยายตัวผ่านหนี้ที่มีผลตอบแทนสูง (โดยเฉพาะ $3.3 พันล้านที่มีดอกเบี้ย 10.25% ที่ระดมทุนในปี 2021-2022) สร้างการใช้ประโยชน์ที่สำคัญซึ่งขยายการเคลื่อนไหวของหุ้นในทั้งสองทิศทาง เมื่อการเติบโตแข็งแกร่ง การใช้ประโยชน์นี้ช่วยเพิ่มผลตอบแทนของหุ้น ทำให้หุ้นขึ้นไปถึง $376.83 อย่างไรก็ตาม เมื่อสภาพตลาดเสื่อมลงในปี 2022 ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยได้กินกระแสเงินสด สร้างวงจรที่ทำให้หุ้นลดลงไปที่ $3.55 การแลกเปลี่ยนหนี้ในปี 2023 (ลดภาระผูกพันลง $1.2 พันล้าน) เป็นสาเหตุโดยตรงที่ทำให้หุ้นฟื้นตัวมากกว่า 1,700% จากจุดต่ำสุดของมัน

นักลงทุนควรเรียนรู้อะไรจากความผันผวนของราคาหุ้นที่รุนแรงของ Carvana?

การเดินทางของราคาหุ้น Carvana มอบบทเรียนสำคัญห้าประการ: (1) บริษัทที่เติบโตพร้อมภาระหนี้สูงเผชิญกับความเสี่ยงด้านลบที่ไม่สมดุลเมื่อตลาดทุนตึงตัว; (2) เศรษฐศาสตร์หน่วยมีความสำคัญมากกว่าการเติบโตของรายได้ในที่สุด--การฟื้นตัวของ Carvana เริ่มขึ้นหลังจากบรรลุกำไรส่วนเกินต่อยานพาหนะ; (3) การมีเงินสดเพียงพอเป็นสิ่งสำคัญ--บริษัทต้องมีเงินสดเพียงพอเพื่ออยู่รอดในช่วงขาลงโดยไม่ต้องระดมทุนฉุกเฉิน; (4) การวางแผนการดำเนินงานที่สวนทางกับวัฏจักรเป็นสิ่งจำเป็นในธุรกิจค้าปลีกยานยนต์ เนื่องจากอุตสาหกรรมนี้ประสบกับวัฏจักรบูม-บัสต์เป็นประจำ; และ (5) ความรู้สึกของนักลงทุนสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วจากการให้ความสำคัญกับการเติบโตไปสู่การเรียกร้องความสามารถในการทำกำไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน

Related topics :
ผู้เริ่มต้น การลงทุน คลังสินค้า
User avatar
Your comment
Comments are pre-moderated to ensure they comply with our blog guidelines.