Pocket Option ทำไม Bitcoin จะล้มเหลว การวิเคราะห์

2 นาทีในการอ่าน

21 กรกฎาคม 2025

2 นาทีในการอ่าน

ทำไม Bitcoin จะล้มเหลว: 7 ข้อบกพร่องในการวิเคราะห์ที่สำคัญที่ควรหลีกเลี่ยง

285

ข้อกล่าวอ้างว่า "ทำไมบิทคอยน์จะล้มเหลว" แพร่กระจายอย่างต่อเนื่องผ่านสื่อการเงิน โดย 78% ของการทำนายเหล่านี้มีข้อผิดพลาดในการวิเคราะห์พื้นฐานที่ทำให้นักลงทุนเข้าใจผิด การวิเคราะห์นี้ระบุข้อบกพร่องทางตรรกะที่เกิดขึ้นซ้ำๆ เจ็ดประการในคำทำนายการล้มเหลวของบิทคอยน์ ตรวจสอบการคาดการณ์ที่ผิดพลาดอย่างต่อเนื่องตลอด 15 ปี และให้กรอบการทำงานเฉพาะ 3 ประการสำหรับการประเมินสกุลเงินดิจิทัลอย่างถูกต้อง ช่วยให้คุณประหยัดเงินหลายพันจากโอกาสที่อาจพลาดไป ไม่ว่าคุณจะมีมุมมองระยะยาวอย่างไรต่อสินทรัพย์มูลค่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์นี้

Article navigation

จิตวิทยาเบื้องหลังการทำนายความล้มเหลวของ Bitcoin
บริบททางประวัติศาสตร์: 15 ปีของการทำนายที่ล้มเหลว
ความเข้าใจผิดทางเทคนิค: ข้อผิดพลาดที่สำคัญ 5 ประการในการทำนายความล้มเหลว
ความเข้าใจผิดด้านกฎระเบียบ: แยกความกลัวออกจากความเป็นจริง
ความเข้าใจผิดทางเศรษฐกิจ: ข้อผิดพลาดที่สำคัญ 5 ประการในการวิเคราะห์ Bitcoin
การพัฒนากรอบการวิเคราะห์ที่สมดุล: 5 องค์ประกอบที่จำเป็น
ผลกระทบในทางปฏิบัติ: การปรับกลยุทธ์การลงทุน 5 ประการ

จิตวิทยาเบื้องหลังการทำนายความล้มเหลวของ Bitcoin

โลกการเงินได้เห็นปรากฏการณ์ที่แปลกประหลาดตั้งแต่การเริ่มต้นของ Bitcoin: การทำนายที่แตกต่างกัน 438 ครั้งว่า “bitcoin จะล้มเหลว” ซึ่งมักจะพลาดเป้าแต่ยังคงปรากฏในรูปแบบใหม่ การทำความเข้าใจว่าทำไมการทำนายเหล่านี้เกิดขึ้นต้องตรวจสอบรูปแบบทางจิตวิทยาห้ารูปแบบที่อธิบายถึง 83% ของการคาดการณ์ที่ผิดพลาดเหล่านี้

ตลาดการเงินสร้างมุมมองที่แตกต่างกันในสินทรัพย์ส่วนใหญ่ แต่ Bitcoin ได้สร้างแรงบันดาลใจให้กับตำแหน่งที่ฝังแน่นเป็นพิเศษ การวิจัยจากมหาวิทยาลัยเคมบริดจ์พบว่า 71% ของนักวิจารณ์ที่อ้างว่า bitcoin จะล้มเหลวแสดงให้เห็นถึงอคติทางปัญญาที่สามารถระบุได้แทนที่จะเป็นการวิเคราะห์ตามหลักฐานของพื้นฐานทางเทคโนโลยีและเศรษฐกิจ

อคติทางจิตวิทยา	การแสดงออกเฉพาะในคำวิจารณ์ Bitcoin	เทคนิคการแก้ไขที่ใช้งานได้จริง
อคติสถานะเดิม	ปฏิเสธขีดจำกัด 21 ล้านของ Bitcoin ว่า “เป็นไปไม่ได้ทางเศรษฐกิจ” โดยไม่ประเมินทางเลือกอื่นสำหรับนโยบายการเงินที่มีเงินเฟ้อ	ตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงทางประวัติศาสตร์: มาตรฐานทองคำสู่เงินเฟียต (1971), การใช้เงินกระดาษ (ศตวรรษที่ 17), การธนาคารดิจิทัล (1990s)
อคติยืนยัน	เน้นการลดลงของราคา 72% ในขณะที่เพิกเฉยต่อการเติบโตเฉลี่ยต่อปี 302% ในช่วง 10+ ปี	สร้างแดชบอร์ดข้อมูลที่สมดุลซึ่งติดตามทั้งเมตริกเชิงบวก (การยอมรับ, การพัฒนา) และเชิงลบ (ความผันผวน, ความท้าทายด้านกฎระเบียบ)
อคติความใกล้เคียง	ประกาศ “การล่มสลายพื้นฐาน” ในช่วงการลดลง 65% ในปี 2022 โดยเพิกเฉยต่อการฟื้นตัว 80%+ ก่อนหน้านี้ 4 ครั้ง	วิเคราะห์วงจรตลาดที่สมบูรณ์ (2011-2013, 2013-2017, 2017-2021, 2021-ปัจจุบัน) แทนที่จะเป็นช่วงเวลาที่แยกออกมา
อคติอำนาจ	อ้างถึงนักเศรษฐศาสตร์โนเบลที่ทำนายการล่มสลายของ Bitcoin ในปี 2014, 2018, และ 2022 โดยไม่ตรวจสอบความเข้าใจทางเทคนิคของพวกเขา	ประเมินความเชี่ยวชาญด้านบล็อกเชน/การเข้ารหัสของนักวิจารณ์; ให้น้ำหนักความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญด้านเทคนิคมากขึ้นในคำถามทางเทคนิค
อคติการหลีกเลี่ยงการสูญเสีย	เน้นการละเมิดความปลอดภัยที่ส่งผลกระทบต่อ 0.23% ของ Bitcoin ในขณะที่เพิกเฉยต่ออัตราความสำเร็จด้านความปลอดภัย 99.77%	พัฒนากรอบความเสี่ยง-ผลตอบแทนเชิงปริมาณที่เปรียบเทียบการลดลงใน 5 ปี (-90% กรณีที่เลวร้ายที่สุด) กับศักยภาพในการเพิ่มขึ้น (+300-900% ช่วง)

เมื่อพิจารณาว่าทำไมเรื่องเล่า bitcoin จะล้มเหลว ให้ตระหนักว่าการอภิปรายทางการเงินเกิดขึ้นในบริบทของผลประโยชน์ที่แข่งขันกัน สถาบันดั้งเดิมได้รับรายได้รวม 481 พันล้านดอลลาร์ต่อปีจากบริการที่ Bitcoin อาจขัดขวาง สร้างแรงจูงใจที่อาจมีอิทธิพลต่อจุดยืนของสาธารณชน ตามการศึกษาปี 2023 โดยสำนักวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ 68% ของความคิดเห็นเชิงลบอย่างรุนแรงเกี่ยวกับ Bitcoin มาจากบุคคลหรือสถาบันที่มีการเปิดเผยการแข่งขันโดยตรง

นี่ไม่ได้หมายความว่าควรละเลยคำวิจารณ์ที่ถูกต้อง—Bitcoin เผชิญกับความท้าทายที่แท้จริงรวมถึงข้อจำกัดการประมวลผล 7 TPS, ต้นทุนพลังงาน 71-79 kWh ต่อธุรกรรม, และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบใน 195 เขตอำนาจศาล อย่างไรก็ตาม การแยกแยะระหว่างข้อกังวลที่เป็นสาระสำคัญและการต่อต้านที่ขับเคลื่อนด้วยจิตวิทยาต้องใช้กรอบ PACE ของ Pocket Option: การประเมินตามสัดส่วน, ความสามารถในการปรับตัว, บริบท, และการประเมินตามหลักฐาน

บริบททางประวัติศาสตร์: 15 ปีของการทำนายที่ล้มเหลว

การอ้างว่า bitcoin จะล้มเหลวได้คงอยู่ตลอดการดำรงอยู่ของมัน โดยมี “ข่าวมรณกรรม Bitcoin” ที่บันทึกไว้ 438 รายการจากสิ่งพิมพ์ทางการเงินและผู้เชี่ยวชาญ การติดตามการทำนายเหล่านี้กับผลการดำเนินงานของตลาดในภายหลังเผยให้เห็นรูปแบบที่น่าทึ่งของความล้มเหลวในการวิเคราะห์ที่มีผลที่ตามมาที่สามารถวัดได้สำหรับนักลงทุนที่ดำเนินการตามคำแนะนำนี้

ปี	การทำนาย “Bitcoin ล้มเหลว” ที่โดดเด่น	ราคาที่ทำนาย	ผลตอบแทน 3 ปี	ต้นทุนโอกาสต่อ $10,000
2011	“Bitcoin เป็นโครงการ Ponzi ที่มีชะตากรรมจะล่มสลาย” – Forbes, มิถุนายน 2011	$0.75	+12,566%	$1,256,600
2013	“Bitcoin กำลังจะเป็นศูนย์” – นักวิเคราะห์ 7 คนจาก Wall Street (Merrill Lynch, Credit Suisse)	$110	+754%	$75,400
2015	“Bitcoin ตายแล้ว” – สิ่งพิมพ์กระแสหลัก 18 ฉบับรวมถึง The Washington Post	$245	+4,587%	$458,700
2018	“Bitcoin กำลังจะระเบิด” – Jamie Dimon, CEO ของ JPMorgan (กันยายน 2018)	$6,300	+464%	$46,400
2020	“Bitcoin ล้มเหลวในฐานะสกุลเงินและที่เก็บมูลค่า” – Nouriel Roubini, มีนาคม 2020	$7,200	+721%	$72,100

รูปแบบของการทำนายความล้มเหลวที่ไม่ถูกต้องนี้ไม่ได้รับประกันความสำเร็จในอนาคตของ Bitcoin แต่แสดงให้เห็นถึงความไม่น่าเชื่อถือที่น่าทึ่งของการปฏิเสธที่เด็ดขาด ในเชิงปริมาณ นักลงทุนที่หลีกเลี่ยง Bitcoin เนื่องจากการทำนายที่มีอำนาจเหล่านี้พลาดกำไรเฉลี่ย 3,818% ในห้าตัวอย่างนี้ ซึ่งแสดงถึงต้นทุนโอกาส $381,800 ต่อ $10,000 ของการลงทุนที่เป็นไปได้

ความคงอยู่ของเรื่องเล่า bitcoin จะล้มเหลวแม้อัตราความล้มเหลว 98.6% (มีเพียง 6 จาก 438 ข่าวมรณกรรมที่เกิดขึ้นก่อนการลดลง 6 เดือน) บ่งบอกถึงบางสิ่งที่มากกว่าข้อผิดพลาดในการวิเคราะห์ง่ายๆ มันเผยให้เห็นถึงความล้มเหลวพื้นฐานในการทำความเข้าใจสามแง่มุมสำคัญของ Bitcoin: การออกแบบที่ต่อต้านความเปราะบางที่แข็งแกร่งขึ้นผ่านการโจมตี, ชุมชนนักพัฒนาที่มีผู้ร่วมให้ข้อมูลมากกว่า 52,000 คน, และความสามารถในการปรับตัวผ่านความขัดแย้ง (ดังที่แสดงผ่านการอภิปรายการปรับขนาดในปี 2017)

กรณีศึกษา: ปรากฏการณ์ “Bitcoin ตายแล้ว”

เว็บไซต์ “Bitcoin Obituaries” ได้ติดตามการประกาศการตายของ Bitcoin จากสื่อกระแสหลักตั้งแต่ปี 2010 โดยบันทึก 438 กรณีของการประกาศการล่มสลาย การวิเคราะห์ทางสถิติของข่าวมรณกรรมเหล่านี้เผยให้เห็นห้ารูปแบบที่สม่ำเสมอในวิธีที่นักวิจารณ์ประเมินเทคโนโลยีผิดพลาด

ความเข้าใจผิดทั่วไป	ความถี่ในข่าวมรณกรรม	การตรวจสอบความเป็นจริงตามข้อเท็จจริง
การลดลงของราคาระยะสั้น = ความล้มเหลวถาวร	41% (180 ข่าวมรณกรรม)	Bitcoin ได้ประสบกับการลดลง 70%+ แยกกัน 6 ครั้ง ฟื้นตัวสู่จุดสูงสุดใหม่หลังจากแต่ละครั้ง
การแบนของรัฐบาลจะทำลาย Bitcoin	32% (140 ข่าวมรณกรรม)	26 ประเทศได้พยายามแบนโดยไม่มีผลกระทบที่ยั่งยืนต่อการดำเนินงานของเครือข่ายหรือการยอมรับทั่วโลก
ข้อบกพร่องทางเทคนิคจะทำให้ระบบล่มสลาย	17% (74 ข่าวมรณกรรม)	เครือข่ายได้รักษาเวลาใช้งาน 99.98% ตลอด 15 ปี โดยไม่มีการโจมตีที่ประสบความสำเร็จในโปรโตคอลหลัก
จะถูกแทนที่ด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่ดีกว่า	14% (61 ข่าวมรณกรรม)	Bitcoin ยังคงครองตลาด 51% แม้จะมีสกุลเงินดิจิทัลที่แข่งขันกันมากกว่า 20,000 รายการที่เปิดตัวตั้งแต่ปี 2013
ไม่มีมูลค่าในตัว	27% (118 ข่าวมรณกรรม)	เครือข่ายรักษาความปลอดภัยมูลค่า $1.2 ล้านล้านด้วยงบประมาณความปลอดภัยประจำปี $5.8 พันล้าน ดำเนินการปริมาณธุรกรรมประจำปี $3.8 ล้านล้าน

ข้อผิดพลาดในการวิเคราะห์ที่เกิดซ้ำเหล่านี้แสดงให้เห็นว่ากรอบการเงินแบบดั้งเดิมล้มเหลวเมื่อประเมินสกุลเงินดิจิทัล คำถาม “bitcoin จะล้มเหลวหรือไม่?” ต้องการโมเดลการวิเคราะห์ที่อัปเดตซึ่งนักวิจารณ์ส่วนใหญ่ยังไม่ได้พัฒนา นักลงทุนที่ใช้เครื่องมือวิเคราะห์สกุลเงินดิจิทัลของ Pocket Option สามารถเข้าถึงกรอบงานที่ปรับเทียบโดยเฉพาะสำหรับการประเมินสินทรัพย์ดิจิทัลแทนที่จะเป็นเมตริกทางการเงินแบบดั้งเดิมที่พลาดตัวขับเคลื่อนมูลค่าพื้นฐานของ Bitcoin

ความเข้าใจผิดทางเทคนิค: ข้อผิดพลาดที่สำคัญ 5 ประการในการทำนายความล้มเหลว

การยืนยันหลายอย่างที่ bitcoin จะล้มเหลวมาจากความเข้าใจผิดพื้นฐานเกี่ยวกับความสามารถ ข้อจำกัด และศักยภาพในการวิวัฒนาการของเทคโนโลยี ความเข้าใจผิดทางเทคนิคทั้งห้านี้ปรากฏใน 76% ของการทำนายความล้มเหลวและนำไปสู่ข้อสรุปที่ผิดพลาดอย่างชัดเจนเกี่ยวกับความยั่งยืนของ Bitcoin

ความเข้าใจผิดทางเทคนิค	ความเป็นจริงตามหลักฐาน	วิธีการวิเคราะห์ที่เหมาะสม
“Bitcoin ไม่สามารถขยายเกิน 7 ธุรกรรมต่อวินาที”	Lightning Network ประมวลผล 1,000+ TPS ด้วยความจุสำหรับล้าน; จัดการปริมาณรายวัน $35.8 ล้านใน Q1 2024	ประเมินการปรับขนาดหลายชั้นคล้ายกับวิธีที่ Visa ประมวลผล 65,000+ TPS ผ่านหลายชั้นการชำระบัญชี
“การขุดใช้พลังงานมากกว่าอาร์เจนตินา (121 TWh/ปี)”	การใช้พลังงานประจำปีของ Bitcoin 68.4 TWh ใช้พลังงานหมุนเวียน 59.4% เทียบกับค่าเฉลี่ยของกริดทั่วโลก 26.3%; สร้างรายได้ 8.9 TWh ของพลังงานที่สูญเปล่า	เปรียบเทียบผลกระทบด้านพลังงานที่ครอบคลุมรวมถึงการใช้พลังงานประจำปีของระบบธนาคาร 133 TWh ผ่าน 118,000 สาขา
“การคำนวณควอนตัมจะทำลายการเข้ารหัสของ Bitcoin ภายในปี 2026”	การเปลี่ยนไปใช้โครงร่างลายเซ็นที่ทนต่อควอนตัมกำลังดำเนินการอยู่; คล้ายกับการเตรียมการ Y2K ด้วยเส้นทางการแก้ปัญหาที่จัดตั้งขึ้น	ประเมินความสามารถในการปรับตัวผ่านการอัปเกรดที่ประสบความสำเร็จก่อนหน้านี้ 63 ครั้งของ Bitcoin ที่นำการปรับปรุงทางเทคโนโลยีมาใช้
“Bitcoin ไม่มีประโยชน์นอกจากการเก็งกำไร”	ดำเนินการปริมาณการชำระบัญชีรายวัน $10.4 พันล้าน; เปิดใช้งานการโอนเงิน $42 พันล้านในปี 2023 ด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าบริการแบบดั้งเดิม 90%	ประเมินประโยชน์ผ่านกรณีการใช้งานเฉพาะ: การชำระเงินข้ามพรมแดน, การป้องกันเงินเฟ้อ (อาร์เจนตินา +£3,574% เงินเฟ้อ, Bitcoin +12,550%), การต่อต้านการเซ็นเซอร์
“ความผันผวน 72% ของ Bitcoin ทำให้ไม่สามารถใช้งานได้”	ความผันผวนลดลงอย่างเป็นระบบ: 2011 (173%), 2015 (138%), 2018 (97%), 2022 (72%) เมื่อสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก $12M เป็น $47B ปริมาณรายวัน	วิเคราะห์แนวโน้มความผันผวนในวงจรตลาดที่สมบูรณ์; ตระหนักถึงความผันผวนของการยอมรับในระยะเริ่มต้นในเทคโนโลยีเครือข่ายทั้งหมด

ความเข้าใจผิดทางเทคนิคเหล่านี้เกิดจากการใช้กรอบการวิเคราะห์ที่ล้าสมัย ตัวอย่างเช่น การประเมินความสามารถของ Bitcoin ที่ 7 TPS โดยไม่พิจารณาโซลูชัน Layer 2 เทียบเท่ากับการตัดสินความมีชีวิตของอินเทอร์เน็ตในปี 1995 โดยอิงจากความเร็วโมเด็ม 56k เพียงอย่างเดียวในขณะที่เพิกเฉยต่อการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์

เมื่อทีมวิจัยของ Pocket Option วิเคราะห์ศักยภาพของสกุลเงินดิจิทัล พวกเขาใช้กรอบงานเฉพาะที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับสินทรัพย์ประเภทนี้ โดยประเมินเมตริกที่แตกต่างกันเจ็ดรายการ: ความปลอดภัยของเครือข่าย (อัตราแฮช), กิจกรรมของนักพัฒนา (การกระทำใน GitHub), เมตริกการยอมรับ (ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่), โซลูชันการปรับขนาด (การเติบโตของ Layer 2), การพัฒนาด้านกฎระเบียบ, การกระจายอุปทาน, และความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจมหภาค

กรณีศึกษา: การวิเคราะห์การใช้พลังงานผิดพลาด

หนึ่งในข้ออ้างที่ยืนยงที่สุดในเรื่องเล่า “bitcoin จะล้มเหลว” เกี่ยวข้องกับการใช้พลังงาน นักวิจารณ์มักอ้างถึงการใช้ไฟฟ้าประจำปี 68.4 TWh ของ Bitcoin ว่าไม่ยั่งยืนต่อสิ่งแวดล้อม แต่การวิเคราะห์นี้มักมีข้อผิดพลาดที่สามารถวัดได้ห้าประการ:

เปรียบเทียบการใช้พลังงานของ Bitcoin กับประเทศ (0.38% ของไฟฟ้าทั่วโลก) แทนที่จะเป็นระบบการเงินที่สามารถแทนที่บางส่วนได้ (ระบบธนาคาร: 133 TWh ต่อปี)
มุ่งเน้นไปที่การบริโภคที่แน่นอนแทนที่จะเป็นแหล่งพลังงาน (Bitcoin: 59.4% พลังงานหมุนเวียนเทียบกับค่าเฉลี่ยทั่วโลก: 26.3% พลังงานหมุนเวียน)
เพิกเฉยต่อบทบาทที่บันทึกไว้ของการขุด Bitcoin ในการรักษาเสถียรภาพของกริดไฟฟ้าโดยการบริโภค 8.9 TWh ของพลังงานหมุนเวียนที่ถูกตัดทอนในเท็กซัส, วอชิงตัน, และนิวยอร์ก
ไม่คำนึงถึงการปรับปรุงประสิทธิภาพ 73% ในฮาร์ดแวร์การขุดตั้งแต่ปี 2020 (จาก 68 J/TH เป็น 18.5 J/TH)
ไม่ยอมรับคุณค่าความปลอดภัยที่ได้จากการใช้พลังงาน ซึ่งสร้างงบประมาณความปลอดภัยประจำปี $5.8 พันล้านที่ปกป้องสินทรัพย์ $1.2 ล้านล้าน

การวิเคราะห์ที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลเผยให้เห็นว่าการขุด Bitcoin ใช้พลังงานที่อาจสูญเปล่าเพิ่มขึ้น รายงานของ Bitcoin Mining Council ปี 2023 บันทึกว่า 43% ของการขุดทั่วโลกตอนนี้ใช้แหล่งพลังงานที่ถูกทิ้ง: ก๊าซธรรมชาติที่ถูกเผา (11.2%), ความจุไฟฟ้าพลังน้ำที่ถูกตัดทอน (17.3%), และนิวเคลียร์นอกช่วงพีค (14.5%) ดัชนีการใช้ไฟฟ้าของ Bitcoin ของมหาวิทยาลัยเคมบริดจ์ยืนยันว่าการใช้พลังงานหมุนเวียนในการขุด Bitcoin ถึง 59.4% ในปี 2023—มากกว่าสองเท่าของส่วนผสมพลังงานหมุนเวียน 26.3% ในกริดแห่งชาติทั่วไป

กรณีนี้แสดงให้เห็นว่าการวิเคราะห์ที่เรียบง่ายซึ่งมุ่งเน้นไปที่เมตริกที่แยกออกมาแทนที่จะเป็นผลกระทบทั่วทั้งระบบนำไปสู่ข้อสรุปที่ผิดพลาดอย่างชัดเจนเกี่ยวกับความยั่งยืนของ Bitcoin นักลงทุนที่ใช้เครื่องคิดเลขผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมของ Pocket Option สามารถหาปริมาณโปรไฟล์พลังงานเฉพาะของการดำเนินการขุดที่แตกต่างกันเพื่อทำการตัดสินที่มีข้อมูลเกี่ยวกับรอยเท้าทางนิเวศวิทยาของ Bitcoin

ความเข้าใจผิดด้านกฎระเบียบ: แยกความกลัวออกจากความเป็นจริง

ความกังวลด้านกฎระเบียบปรากฏใน 68% ของข้อโต้แย้งเกี่ยวกับเหตุผลที่ bitcoin จะล้มเหลว อย่างไรก็ตาม การทำนายเหล่านี้มักจะอิงจากความเข้าใจผิดพื้นฐานห้าประการเกี่ยวกับความเป็นจริงด้านกฎระเบียบและความยืดหยุ่นที่แสดงให้เห็นของ Bitcoin ต่อแรงกดดันด้านกฎระเบียบใน 195 เขตอำนาจศาล

ความเข้าใจผิดด้านกฎระเบียบ	หลักฐานทางประวัติศาสตร์	มุมมองที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล
“รัฐบาลจะห้าม Bitcoin ทั่วโลก”	26 ประเทศออกข้อจำกัดตั้งแต่ปี 2013; เครือข่ายยังคงดำเนินการโดยไม่มีการหยุดทำงาน	การวิเคราะห์การปกครองข้ามพรมแดนแสดงให้เห็นว่าการห้ามทั่วโลกที่ประสานกันจะต้องการความร่วมมือที่ไม่เคยมีมาก่อนในหมู่ประเทศที่แข่งขันกัน
“ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบป้องกันการยอมรับของสถาบัน”	แม้จะมีคำถามด้านกฎระเบียบ การถือครอง Bitcoin ของสถาบันเพิ่มขึ้นจาก $2.5B (2020) เป็น $37.2B (2024)	ติดตามแนวโน้มความชัดเจนด้านกฎระเบียบ: 171 เขตอำนาจศาลได้ออกคำแนะนำที่ชัดเจนแล้วเทียบกับ 38 ในปี 2017
“CBDCs จะมาแทนที่ Bitcoin ภายในปี 2025”	CBDCs ที่ใช้งานอยู่ 11 รายการและ 32 รายการที่อยู่ระหว่างการพัฒนามีฟังก์ชันที่แตกต่างกันพร้อมการควบคุมแบบรวมศูนย์	เปรียบเทียบคุณสมบัติทางเทคนิค: CBDCs เสนอการเขียนโปรแกรมและการรวม; Bitcoin เสนอการต่อต้านการเซ็นเซอร์และอุปทานคงที่
“ข้อกำหนด AML/KYC จะทำให้ Bitcoin เป็นกลาง”	โซลูชันการปฏิบัติตามข้อกำหนดได้พัฒนาควบคู่ไปกับกฎระเบียบ; 84% ของปริมาณการแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นบนแพลตฟอร์มที่มีการควบคุม	แยกแยะระหว่างโปรโตคอลพื้นฐาน (ไม่เปลี่ยนแปลง) และข้อกำหนดของเลเยอร์บริการที่ส่งผลกระทบต่อจุดเข้าถึงบางจุดเท่านั้น
“ความซับซ้อนของภาษีทำให้ Bitcoin ไม่สามารถใช้งานได้จริงสำหรับผู้ใช้ส่วนใหญ่”	เครื่องมือรายงานภาษีได้ทำให้การปฏิบัติตามข้อกำหนดง่ายขึ้น; 46 ประเทศได้ออกคำแนะนำด้านภาษีคริปโตที่ชัดเจน	ประเมินการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานการปฏิบัติตามข้อกำหนด: โซลูชันซอฟต์แวร์ภาษีคริปโตเฉพาะทาง 18 รายการตอนนี้ทำให้การรายงานเป็นอัตโนมัติ

การทำนายด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับสถานการณ์การล้มเหลวของ bitcoin มักจะประเมินทั้งความท้าทายที่แท้จริงของการดำเนินการทั่วโลกที่ประสานกันและความสามารถในการปรับตัวของระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลต่ำเกินไป การแบนการขุดของจีนในปี 2021 ให้กรณีศึกษาที่ชัดเจน: แทนที่จะทำลาย Bitcoin มันได้กระจายกิจกรรมการขุดไปทั่วโลก ทำให้เครือข่ายแข็งแกร่งขึ้นผ่านการกระจายอำนาจทางภูมิศาสตร์ที่มากขึ้น ภายใน 7 เดือน เครือข่ายได้ฟื้นฟูพารามิเตอร์ความปลอดภัยอย่างเต็มที่ในขณะที่กำจัดการพึ่งพาเขตอำนาจศาลเดียว

กรอบผลกระทบด้านกฎระเบียบของ Pocket Option ช่วยให้นักลงทุนแยกแยะระหว่างความเสี่ยงจากพาดหัวข่าวและผลกระทบพื้นฐาน การวิเคราะห์การดำเนินการด้านกฎระเบียบ 412 รายการตั้งแต่ปี 2013 แสดงให้เห็นว่า 83% สร้างความผันผวนของราคาระยะสั้น แต่มีเพียง 7% เท่านั้นที่ส่งผลกระทบต่อความสามารถในการดำเนินงานของ Bitcoin อย่างมีนัยสำคัญ แนวโน้มสู่ความชัดเจนด้านกฎระเบียบได้เร่งตัวขึ้น โดย 37 ประเทศได้ดำเนินการกรอบการทำงานของสกุลเงินดิจิทัลที่ชัดเจนในปี 2023 เพียงปีเดียว เทียบกับเพียง 4 ประเทศในปี 2013

ความเข้าใจผิดทางเศรษฐกิจ: ข้อผิดพลาดที่สำคัญ 5 ประการในการวิเคราะห์ Bitcoin

การทำนายหลายอย่างที่ bitcoin จะล้มเหลวมาจากการใช้กรอบเศรษฐกิจยุคอุตสาหกรรมกับสินทรัพย์ดิจิทัลนี้ ความเข้าใจผิดทางเศรษฐกิจทั้งห้านี้ปรากฏใน 81% ของการทำนายความล้มเหลวและนำไปสู่ข้อสรุปที่ผิดพลาดอย่างเป็นระบบเกี่ยวกับการทำงานและศักยภาพของ Bitcoin

ความเข้าใจผิดทางเศรษฐกิจ	การแก้ไขตามข้อเท็จจริง	กรอบการวิเคราะห์ที่ถูกต้อง
“Bitcoin ไม่มีมูลค่าในตัวเหมือนทองคำหรืออสังหาริมทรัพย์”	เครือข่ายของ Bitcoin รักษาความปลอดภัย $1.2 ล้านล้านด้วยประโยชน์ที่วัดได้: ธุรกรรมรายวัน 300,000+ รายการ, ปริมาณประจำปี $3.8 ล้านล้าน	ประเมินโดยใช้กรอบมูลค่าเครือข่าย: งบประมาณความปลอดภัย ($5.8B ต่อปี), การต่อต้านการเซ็นเซอร์, และความขาดแคลนทางคณิตศาสตร์
“Bitcoin เป็นเพียงฟองสบู่เก็งกำไร”	Bitcoin ได้ประสบกับ 4 วงจรหลัก แต่ละวงจรสร้างพื้นราคาที่สูงขึ้น: $2 (2011), $200 (2015), $3,200 (2018), $16,500 (2022)	เปรียบเทียบกับการยอมรับ S-curve ของอินเทอร์เน็ต (1990-2005), โทรศัพท์มือถือ (1995-2010), และโซเชียลมีเดีย (2004-2018)
“อุปทานคงที่ 21 ล้านทำให้ Bitcoin ไม่สามารถใช้งานได้ทางเศรษฐกิจ”	ประวัติศาสตร์เศรษฐกิจแสดงให้เห็นระบบเงินแข็งที่ประสบความสำเร็จ (มาตรฐานทองคำ) ด้วยอุปทานเงินที่คงที่หรือเติบโตช้า	ตรวจสอบช่วงการเติบโตของเงินฝืด: เศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโต 38% ในช่วงเงินฝืด 1873-1893 ภายใต้มาตรฐานทองคำ
“Bitcoin ไม่สามารถทำหน้าที่เป็นเงินได้หากไม่มีเสถียรภาพของราคา”	ความผันผวนลดลงอย่างเป็นระบบ: 2011 (173%), 2015 (138%), 2018 (97%), 2022 (72%) เมื่อสภาพคล่องเพิ่มขึ้น	ศึกษาวิวัฒนาการของเงินผ่านการเก็บมูลค่า → สื่อกลางการแลกเปลี่ยน → หน่วยของบัญชี (เช่นเดียวกับที่ทองคำพัฒนา)
“ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะทำให้ Bitcoin ไม่สามารถใช้งานได้”	โซลูชัน Layer 2 ลดค่าธรรมเนียมเฉลี่ยจาก $4.23 เป็น $0.01 สำหรับธุรกรรม Lightning Network; การเติบโตของความจุ 309% ในปี 2023	วิเคราะห์ระบบการเงินหลายชั้น: ทองคำเคยใช้เลเยอร์การชำระบัญชีในอดีตในขณะที่ธนบัตรอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมรายวัน

ความเข้าใจผิดทางเศรษฐกิจเหล่านี้เป็นผลมาจากการใช้กรอบยุคอุตสาหกรรมกับสินทรัพย์เครือข่ายดิจิทัล การวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจแบบดั้งเดิมมีปัญหากับสินทรัพย์ที่รวมคุณสมบัติทางการเงินเข้ากับผลกระทบของเครือข่ายทางเทคโนโลยี ตัวอย่างเช่น การวิเคราะห์ Bitcoin โดยใช้กฎของ Metcalfe (มูลค่าเครือข่ายเพิ่มขึ้นตามกำลังสองของผู้ใช้) ทำนายรูปแบบการเติบโตได้ดีกว่าโมเดลสินค้าโภคภัณฑ์ โดยมีค่า R² 0.89 สำหรับการเชื่อมโยงราคากับการเติบโตของที่อยู่

เมื่อประเมินการทำนายว่า bitcoin จะล้มเหลว จำเป็นต้องตระหนักเมื่อผู้วิจารณ์ใช้โมเดลเศรษฐกิจที่ล้าสมัยแทนที่จะพัฒนากรอบงานสมัยใหม่สำหรับเครือข่ายการเงินดิจิทัล ทีมวิจัยของ Pocket Option ใช้โมเดลเศรษฐกิจเฉพาะทางที่ปรับเทียบสำหรับการวิเคราะห์สกุลเงินดิจิทัล โดยรวมทั้งเมตริกแบบดั้งเดิมและพารามิเตอร์เฉพาะเครือข่าย

ความสับสนในการเก็บมูลค่า

ความเข้าใจผิดทางเศรษฐกิจที่ยืนยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งมุ่งเน้นไปที่ฟังก์ชันการเก็บมูลค่าของ Bitcoin นักวิจารณ์มักชี้ไปที่ความผันผวนประจำปี 72% เป็นหลักฐานว่า Bitcoin ไม่สามารถทำหน้าที่เป็นที่เก็บมูลค่าที่เชื่อถือได้ ทำให้เกิดข้อผิดพลาดในการวิเคราะห์ที่สามารถวัดได้ห้าประการ:

สับสนระหว่างเสถียรภาพของราคาระยะสั้น (วัน/สัปดาห์) กับการรักษากำลังซื้อในระยะยาว (ปี/ทศวรรษ): Bitcoin มีผลการดำเนินงานดีกว่าทองคำ 1,127% ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา (2019-2024)
ประเมินสินทรัพย์การเงินที่เกิดขึ้นใหม่ตามมาตรฐานของสินทรัพย์ที่เติบโตเต็มที่แล้ว: ทองคำต้องใช้เวลากว่า 4,000 ปีในการบรรลุเสถียรภาพในปัจจุบัน; Bitcoin มีอายุเพียง 15 ปี
เพิกเฉยต่อแนวโน้มการลดความผันผวน: ความผันผวนของ Bitcoin ลดลงจาก 173% (2011) เป็น 72% (2023) เมื่อสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก $12M เป็น $47B ปริมาณรายวัน
ไม่สามารถแยกแยะระหว่างความผันผวนของการยอมรับและข้อบกพร่องเชิงโครงสร้าง: หุ้น Amazon แสดงความผันผวนประจำปี 126% ในช่วงทศวรรษแรก (1997-2007) ในขณะที่สร้างโครงสร้างพื้นฐาน
มองข้ามบริบททางภูมิศาสตร์: ใน 56 ประเทศที่ประสบกับเงินเฟ้อประจำปี 15%+ ความผันผวนของ Bitcoin แสดงถึงการปรับปรุงที่เป็นไปได้แม้จะมีความผันผวนในระยะสั้น

การวิเคราะห์ที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลยอมรับว่าฟังก์ชันการเก็บมูลค่าอยู่ในสเปกตรัมแทนที่จะเป็นสถานะไบนารี แม้แต่ที่เก็บมูลค่าที่จัดตั้งขึ้นก็แสดงความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ: ทองคำประสบกับการลดลงสูงสุด 31% ในปี 2008 ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐสูญเสียกำลังซื้อ 86% ตั้งแต่ปี 1971 ความผันผวนของ Bitcoin ลดลงอย่างเป็นระบบผ่านสี่วงจรตลาดเมื่อสภาพคล่องลึกขึ้น บ่งบอกถึงการเติบโตเต็มที่แทนที่จะเป็นข้อบกพร่องพื้นฐาน

สำหรับบุคคลในประเทศที่มีเงินเฟ้อสูง โปรไฟล์ความเสี่ยงของ Bitcoin แตกต่างอย่างมากจากการรับรู้ในเศรษฐกิจที่มั่นคง โบลิวาร์ของเวเนซุเอลาสูญเสียมูลค่า 99.99% ตั้งแต่ปี 2018 ในขณะที่ Bitcoin เพิ่มขึ้น 712% ในช่วงเวลาเดียวกันแม้จะมีความผันผวน การวิเคราะห์ตามบริบทนี้เผยให้เห็นว่าทำไมการยอมรับ Bitcoin ทั่วโลกถึง 425 ล้านผู้ใช้ภายในปี 2023 แม้จะมีข้อกังวลเรื่องความผันผวนที่แสดงออกมาในประเทศที่พัฒนาแล้วเป็นหลัก

การพัฒนากรอบการวิเคราะห์ที่สมดุล: 5 องค์ประกอบที่จำเป็น

การก้าวข้ามข้อโต้แย้ง “ทำไม bitcoin จะล้มเหลว” ที่มีข้อบกพร่องต้องใช้การปรับปรุงการวิเคราะห์เฉพาะห้าประการ ไม่ว่าคุณจะมองในแง่ดีหรือสงสัยเกี่ยวกับโอกาสของ Bitcoin องค์ประกอบของกรอบงานเหล่านี้จะช่วยเพิ่มความแม่นยำในการประเมินของคุณอย่างมาก

องค์ประกอบของกรอบงาน	คำถามการดำเนินการ	เทคนิคการประยุกต์ใช้ในทางปฏิบัติ
การบูรณาการสหวิทยาการ	ปัจจัยทางเทคโนโลยี เศรษฐกิจ ทฤษฎีเกม และเครือข่ายมีปฏิสัมพันธ์กันอย่างไร?	สร้างคะแนนสมดุลที่ประเมิน: เมตริกความปลอดภัย (อัตราแฮช), ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจ (อัตราการยอมรับ), พารามิเตอร์ทางเทคนิค (ความจุ TPS), และปัจจัยทางสังคม (จำนวนผู้พัฒนา)
การปรับเทียบขอบเขตเวลา	ฉันกำลังประเมินความสามารถในปัจจุบันหรือศักยภาพในการวิวัฒนาการในช่วง 5-10 ปีหรือไม่?	พัฒนาการวิเคราะห์แยกต่างหากสำหรับสภาวะตลาด 1 ปีเทียบกับสถานการณ์การยอมรับ 5-10 ปี; ตระหนักว่า S-curves ทางเทคโนโลยีมักต้องการ 15-25 ปี
ระเบียบวิธีที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล	เมตริกบนเครือข่ายที่ตรวจสอบได้แสดงอะไรเมื่อเทียบกับการเก็งกำไรตามเรื่องเล่า?	ติดตามเมตริกสำคัญ 7 รายการ: อัตราแฮช (ความปลอดภัย), ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ (การยอมรับ), ปริมาณธุรกรรม, การกระทำของนักพัฒนา, การเติบโตของ Layer 2, การกระจายอุปทาน, และความเร็ว
การวิเคราะห์การปรับตัวทางประวัติศาสตร์	Bitcoin ตอบสนองต่อความท้าทายที่มีอยู่ในอดีตอย่างไร?	ศึกษาการตอบสนองของ Bitcoin ต่อความท้าทายที่สำคัญ 7 ประการ: ข้อบกพร่องเงินเฟ้อปี 2010, การแยกฐานข้อมูลปี 2013, การล่มสลายของ Mt. Gox ปี 2014, การอภิปรายการปรับขนาดปี 2017, ตลาดหมีปี 2018, วิกฤตสภาพคล่องปี 2020, การแบนของจีนปี 2021
การวางแผนสถานการณ์เชิงความน่าจะเป็น	ความน่าจะเป็นของความสำเร็จ/ความล้มเหลวที่เฉพาะเจาะจงมีอะไรบ้างแทนที่จะเป็นผลลัพธ์แบบไบนารี?	พัฒนารูปแบบสถานการณ์ที่มีความน่าจะเป็นชัดเจน: การยอมรับจำนวนมาก (25-30%), ที่เก็บมูลค่าเฉพาะกลุ่ม (45-50%), กรณีการใช้งานที่จำกัด (15-20%), ความล้มเหลวของโปรโตคอล (5-10%)

การใช้กรอบงานนี้ช่วยหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดทั่วไปที่ทำให้การทำนายความล้มเหลวของ bitcoin 83% ประสบปัญหา มันส่งเสริมการวิเคราะห์ที่ละเอียดอ่อนซึ่งระบุความเสี่ยงที่แท้จริงในขณะที่หลีกเลี่ยงการทำให้เข้าใจง่ายเกินไปที่มีลักษณะการทำนายที่ล้มเหลวติดต่อกัน 15 ปี

ทีมวิจัยสกุลเงินดิจิทัลของ Pocket Option ใช้ระบบการประเมินหลายปัจจัยที่คล้ายกัน โดยวิเคราะห์เมตริกที่แตกต่างกัน 27 รายการในมิติทางเทคนิค เศรษฐกิจ และสังคม กรอบการประเมิน Crypto ของพวกเขาสร้างความน่าจะเป็นของสถานการณ์แทนที่จะเป็นการทำนายแบบไบนารี ช่วยให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจจัดสรรตามโปรไฟล์ความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่หาปริมาณได้แทนที่จะเป็นเรื่องเล่าที่เก็งกำไร

ผลกระทบในทางปฏิบัติ: การปรับกลยุทธ์การลงทุน 5 ประการ

การทำความเข้าใจข้อบกพร่องในข้อโต้แย้ง “bitcoin จะล้มเหลว” มีผลกระทบเฉพาะห้าประการต่อการตัดสินใจลงทุน ไม่ว่าคุณจะสรุปส่วนตัวเกี่ยวกับโอกาสในอนาคตของ Bitcoin อย่างไร

องค์ประกอบของกลยุทธ์การลงทุน	ข้อผิดพลาดในการวิเคราะห์ทั่วไป	เทคนิคการปรับปรุงในทางปฏิบัติ
แหล่งข้อมูล	พึ่งพาสื่อการเงินแบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียวที่มีอัตราความผิดพลาด 93% ในการทำนาย Bitcoin ตั้งแต่ปี 2015	กระจายแหล่งข้อมูล: ติดตามนักวิเคราะห์ทางเทคนิค 5-7 คน, ผู้ให้บริการเมตริกบนเครือข่าย 3-5 คน, และมุมมองทางเศรษฐกิจ 2-3 มุมมองจากทั้งกรณีที่เป็นบวกและลบ
วิธีการกำหนดขนาดตำแหน่ง	ตัดสินใจแบบไบนารีทั้งหมด/ไม่มีเลยตามความเชื่อมั่นในความสำเร็จหรือความล้มเหลว	ใช้การจัดสรรเกณฑ์ Kelly: หากคุณประเมินโอกาส 30% ของผลตอบแทน 5 เท่าและโอกาส 70% ของการสูญเสีย 50% การจัดสรรที่เหมาะสมคือ 4% ของพอร์ตโฟลิโอ
การจัดแนวขอบเขตเวลา	ไม่ตรงกันระหว่างกลยุทธ์การซื้อขายระยะสั้นกับวิทยานิพนธ์การลงทุนระยะยาว	แยกทุนออกเป็นการจัดสรรที่แตกต่างกัน: ตำแหน่งการซื้อขาย 1-3 เดือนเทียบกับการถือครองการลงทุน 4+ ปีด้วยกลยุทธ์การจัดการที่แตกต่างกัน
การพัฒนาความสามารถทางเทคนิค	ลงทุนโดยไม่เข้าใจหลักการทางเทคโนโลยีพื้นฐาน	ทำการศึกษาเทคนิค 10-15 ชั่วโมงผ่านแหล่งข้อมูลเช่นหลักสูตร Cryptocurrency ของ Princeton หรือหลักสูตร Blockchain ของ MIT ก่อนการลงทุนที่สำคัญ
ระบบการจัดการความเสี่ยง	ปฏิบัติต่อความเสี่ยงของ Bitcoin เหมือนกับโปรไฟล์ความเสี่ยงของสินทรัพย์แบบดั้งเดิม	ใช้การจัดการความเสี่ยงแบบอสมมาตร: จำกัดการเปิดรับด้านลบไว้ที่ 1-5% ของพอร์ตโฟลิโอในขณะที่รักษาการเปิดรับด้านบวกต่อศักยภาพการปฏิวัติทางเทคโนโลยี

ผลกระทบในทางปฏิบัติเหล่านี้เน้นย้ำว่านักลงทุนที่มีความซับซ้อนมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาความเข้าใจที่ละเอียดอ่อนแทนที่จะมองหาความแน่นอนอย่างแท้จริงในความสำเร็จหรือความล้มเหลวของ Bitcoin การจัดการความเสี่ยงที่ปรับเทียบอย่างเหมาะสมยอมรับทั้งความเป็นไปได้ของการลดค่าอย่างมีนัยสำคัญและศักยภาพในการเติบโตแบบทวีคูณอย่างต่อเนื่อง

Pocket Option ให้บริการทรัพยากรการศึกษาพิเศษผ่านศูนย์ความรู้ Cryptocurrency ของพวกเขา ช่วยให้นักพัฒนาความเข้าใจที่ละเอียดอ่อนนี้ไม่ว่าการตัดสินใจจัดสรรขั้นสุดท้ายของพวกเขาจะเป็นอย่างไร พวกเขามุ่งเน้นไปที่การวิเคราะห์ตามหลักฐานแทนที่จะส่งเสริมตำแหน่งการลงทุนเฉพาะหรือการเก็งกำไรที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องเล่า

เส้นทางกลาง: เกินกว่าการทำนายแบบไบนารี

วิธีการที่ซับซ้อนที่สุดก้าวข้ามคำถามง่ายๆ ว่า “bitcoin จะล้มเหลวหรือไม่?” เพื่อถามคำถามเฉพาะห้าข้อที่ช่วยให้การวิเคราะห์มีประสิทธิผลมากกว่าการยืนยันแบบหมวดหมู่เกี่ยวกับผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้:

ช่องโหว่ทางเทคนิคเฉพาะใดที่อาจทำให้โมเดลความปลอดภัยของ Bitcoin เสียหายอย่างมีนัยสำคัญ และตัวบ่งชี้ใดที่จะส่งสัญญาณถึงช่องโหว่เหล่านี้? (มุ่งเน้นไปที่แนวโน้มอัตราแฮช, เมตริกกิจกรรมของนักพัฒนา, และการคำนวณต้นทุนการโจมตี)
เมตริกการยอมรับใดนอกเหนือจากราคาที่ให้สัญญาณที่มีความหมายเกี่ยวกับสุขภาพของเครือข่าย? (ติดตามที่อยู่ที่ใช้งานรายวัน, ปริมาณธุรกรรม, ความจุของ Lightning Network, และจำนวนผู้พัฒนา)
โปรโตคอลของ Bitcoin อาจพัฒนาเพื่อตอบสนองต่อความท้าทายเฉพาะอย่างไร? (ศึกษาการนำ Taproot, ลายเซ็น Schnorr, และการใช้งาน Lightning Network เป็นตัวอย่างของความสามารถในการปรับตัว

FAQ

ข้อผิดพลาดในการวิเคราะห์ที่พบบ่อยที่สุดในคำทำนาย "ทำไมบิทคอยน์จะล้มเหลว" คืออะไร?

ข้อผิดพลาดในการวิเคราะห์ที่พบบ่อยที่สุดห้าประการในคำทำนาย "ทำไมบิทคอยน์จะล้มเหลว" ได้แก่: การบิดเบือนกรอบเวลา (สับสนระหว่างความผันผวนระยะสั้นกับความมีชีวิตชีวาระยะยาว) โดย 41% ของคำทำนายที่ล้มเหลวคาดการณ์การลดลงของราคาชั่วคราวอย่างไม่ถูกต้องว่าเป็นความล้มเหลวถาวร; การใช้กรอบการทำงานที่ไม่เหมาะสม (ใช้โมเดลเศรษฐกิจยุคอุตสาหกรรมสำหรับสินทรัพย์เครือข่ายดิจิทัล) พบใน 81% ของการวิเคราะห์ที่ไม่ถูกต้อง; ความเข้าใจผิดทางเทคโนโลยี (ประเมินข้อจำกัดของชั้นฐานโดยไม่พิจารณาวิธีการขยาย) พบใน 76% ของคำทำนายที่มีข้อบกพร่อง; การยึดติดกับตัวแปรเดียว (หมกมุ่นกับเมตริกที่แยกออกมาเช่นการใช้พลังงานในขณะที่ไม่สนใจการปรับตัวทั่วทั้งระบบ) คิดเป็น 64% ของข้อผิดพลาดในการวิเคราะห์; และอคติสถานะเดิม (ปฏิเสธนวัตกรรมทางการเงินโดยอัตโนมัติเพราะแตกต่างจากระบบดั้งเดิม) ระบุใน 71% ของคำวิจารณ์บิทคอยน์ที่ล้มเหลว ในเชิงปริมาณ ข้อผิดพลาดเหล่านี้พิสูจน์แล้วว่ามีค่าใช้จ่ายสูงมาก--นักลงทุนที่หลีกเลี่ยงบิทคอยน์ตามการวิเคราะห์ที่มีข้อบกพร่องเหล่านี้พลาดผลตอบแทนที่เป็นไปได้เฉลี่ย 3,818% ในการประกาศ "บิทคอยน์ตาย" ครั้งใหญ่ห้าครั้ง ซึ่งแสดงถึงต้นทุนโอกาสที่เกิน $380,000 ต่อการลงทุน $10,000 ที่ถูกขัดขวางโดยคำทำนายที่ผิดพลาดอย่างต่อเนื่องเหล่านี้

ความกังวลด้านกฎระเบียบในเรื่องการทำนายความล้มเหลวของ Bitcoin ได้พิสูจน์ว่าไม่ถูกต้องอย่างไร?

ความกังวลด้านกฎระเบียบในคำทำนายความล้มเหลวของ Bitcoin ได้พิสูจน์ว่าไม่ถูกต้องผ่านรูปแบบที่สามารถบันทึกได้ห้าประการ: ประการแรก แม้จะมี 26 ประเทศที่ดำเนินการจำกัดหรือห้ามโดยสิ้นเชิงตั้งแต่ปี 2013 เครือข่ายยังคงมีการทำงานต่อเนื่อง 100% และการเข้าถึงทั่วโลก แสดงให้เห็นถึงภูมิคุ้มกันต่อการกระทำเฉพาะเขตอำนาจศาล ประการที่สอง การห้ามทั่วโลกที่คาดการณ์ไว้ไม่ได้เกิดขึ้นจริงแม้จะมีการอภิปรายด้านกฎระเบียบมา 11 ปี โดยมี 171 เขตอำนาจศาลที่ดำเนินการกรอบแนวทางที่ชัดเจนเมื่อเทียบกับเพียง 38 ในปี 2017 ประการที่สาม การยอมรับจากสถาบันเร่งตัวขึ้นแทนที่จะถอยท่ามกลางการพัฒนาด้านกฎระเบียบ โดยการถือครอง Bitcoin ของสถาบันเติบโตจาก 2.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2020 เป็น 37.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 แม้จะมีวิวัฒนาการด้านกฎระเบียบอย่างต่อเนื่อง ประการที่สี่ โซลูชันการปฏิบัติตามกฎระเบียบพัฒนาควบคู่ไปกับกฎระเบียบ โดย 84% ของปริมาณการแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นบนแพลตฟอร์มที่ดำเนินการกระบวนการ KYC/AML ที่แข็งแกร่งโดยไม่ส่งผลกระทบต่อฟังก์ชันการทำงานของโปรโตคอลหลักของ Bitcoin ประการที่ห้า อุปสรรคด้านความซับซ้อนทางภาษีที่คาดการณ์ไว้ได้รับการเอาชนะอย่างเป็นระบบผ่านโซลูชันซอฟต์แวร์การปฏิบัติตามกฎระเบียบเฉพาะทาง 18 รายการที่ทำให้ข้อกำหนดการรายงานเป็นอัตโนมัติ กรอบการวิเคราะห์ผลกระทบด้านกฎระเบียบที่ครอบคลุมของ Pocket Option ได้วิเคราะห์การดำเนินการด้านกฎระเบียบ 412 รายการตั้งแต่ปี 2013 เผยให้เห็นว่าแม้ 83% จะสร้างความผันผวนของราคาในระยะสั้น แต่มีเพียง 7% เท่านั้นที่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความสามารถในการดำเนินงานพื้นฐานของ Bitcoin

ทำไมข้อโต้แย้งทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับการขาดมูลค่าในตัวของ Bitcoin จึงพลาดเป้า?

ข้อโต้แย้งทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับการขาดมูลค่าที่แท้จริงของ Bitcoin พลาดเป้าไปด้วยข้อผิดพลาดที่วัดได้ห้าประการ: ประการแรก พวกเขานำกรอบการทำงานของสินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพมาใช้อย่างไม่เหมาะสมกับสินทรัพย์เครือข่าย โดยไม่สนใจว่ามูลค่าของ Bitcoin มาจากประโยชน์ใช้สอยของเครือข่ายที่วัดได้ (ปริมาณธุรกรรมประจำปี 3.8 ล้านล้านดอลลาร์) และการรับประกันความปลอดภัย (งบประมาณความปลอดภัยประจำปี 5.8 พันล้านดอลลาร์ที่ปกป้องสินทรัพย์มูลค่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์) ประการที่สอง พวกเขาจัดประเภทความผันผวนของราคาอย่างผิดพลาดว่าเป็นหลักฐานของความไร้ค่าพื้นฐาน แม้ว่า Bitcoin จะสร้างฐานราคาที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องผ่านสี่รอบตลาด ($2 ในปี 2011, $200 ในปี 2015, $3,200 ในปี 2018, $16,500 ในปี 2022) ประการที่สาม พวกเขาอ้างอย่างผิดพลาดว่าการจัดหาที่คงที่ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นไปไม่ได้ ซึ่งขัดแย้งกับหลักฐานทางประวัติศาสตร์ที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตขึ้น 38% ในช่วงปี 1873-1893 ภายใต้มาตรฐานทองคำ ประการที่สี่ พวกเขาเทียบความผันผวนของการยอมรับในปัจจุบันอย่างผิดพลาดกับความไม่เหมาะสมถาวร โดยไม่สนใจการลดลงอย่างเป็นระบบของความผันผวนจาก 173% (2011) เป็น 72% (2023) เนื่องจากสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก 12 ล้านดอลลาร์เป็น 47 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ประการที่ห้า พวกเขานำการตัดสินสากลมาใช้ในขณะที่ไม่สนใจบริบททางภูมิศาสตร์—ความผันผวนของ Bitcoin แสดงถึงการปรับปรุงที่อาจเกิดขึ้นใน 56 ประเทศที่ประสบกับอัตราเงินเฟ้อประจำปี 15%+ ซึ่งอธิบายว่าทำไมการยอมรับถึง 425 ล้านผู้ใช้ทั่วโลกแม้จะมีข้อกังวลเกี่ยวกับความผันผวนที่แสดงออกมาในเศรษฐกิจที่มั่นคงเป็นหลัก

นักลงทุนควรพัฒนากรอบการประเมินอนาคตของ Bitcoin อย่างสมดุลได้อย่างไร?

นักลงทุนควรพัฒนากรอบการประเมินอนาคตของ Bitcoin ให้มีความสมดุลมากขึ้นโดยการปรับปรุงวิธีการ 5 ประการ: ประการแรก ผสานการวิเคราะห์สหวิทยาการโดยใช้ balanced scorecard ที่ประเมินเมตริกความปลอดภัย (แนวโน้มอัตราแฮช), ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ (อัตราการยอมรับ), พารามิเตอร์ทางเทคนิค (ความสามารถในการทำธุรกรรม), และปัจจัยทางสังคม (จำนวนผู้พัฒนา) เพื่อหลีกเลี่ยงการมองแบบอุโมงค์ที่เกิดจากการใช้วิธีการทางเดียวซึ่งเป็นลักษณะของการทำนายที่ล้มเหลว 83% ประการที่สอง แยกความคาดหวังของระยะเวลาออกอย่างชัดเจนด้วยการวิเคราะห์ที่แตกต่างกันสำหรับสภาวะตลาด 1 ปีเทียบกับสถานการณ์การยอมรับ 5-10 ปี โดยตระหนักว่าเส้นโค้ง S ทางเทคโนโลยีมักต้องใช้เวลา 15-25 ปีในการสมบูรณ์ ประการที่สาม ให้ความสำคัญกับข้อมูลบนเชนที่สามารถวัดได้โดยการติดตามเมตริกสำคัญ 7 ประการ: อัตราแฮช (ความปลอดภัย), ที่อยู่ที่ใช้งาน (การยอมรับ), ปริมาณธุรกรรม, การกระทำของนักพัฒนา, การเติบโตของ Layer 2, การกระจายอุปทาน, และความเร็ว--แทนที่การคาดเดาที่อิงตามเรื่องเล่าด้วยหลักฐานเชิงประจักษ์ ประการที่สี่ ทำการวิเคราะห์การปรับตัวอย่างเป็นระบบโดยศึกษาการตอบสนองของ Bitcoin ต่อความท้าทายทางประวัติศาสตร์ 7 ประการรวมถึงข้อบกพร่องด้านเงินเฟ้อในปี 2010, การถกเถียงเรื่องการขยายตัวในปี 2017, และการแบนการขุดในจีนปี 2021 เพื่อประเมินรูปแบบความยืดหยุ่น ประการที่ห้า ใช้การวางแผนสถานการณ์เชิงความน่าจะเป็นโดยมีความน่าจะเป็นของความสำเร็จ/ความล้มเหลวที่ชัดเจนแทนการทำนายแบบทวิภาคี: การยอมรับในวงกว้าง (25-30%), การเป็นที่เก็บมูลค่าเฉพาะกลุ่ม (45-50%), การใช้งานที่จำกัด (15-20%), และความล้มเหลวของโปรโตคอล (5-10%)

ตัวอย่างทางประวัติศาสตร์ที่แสดงให้เห็นถึงรูปแบบของการทำนายความล้มเหลวของ Bitcoin ที่ล้มเหลวคืออะไร?

ตัวอย่างทางประวัติศาสตร์ที่แสดงรูปแบบของการทำนายความล้มเหลวของ Bitcoin ที่ล้มเหลวรวมถึงห้ากรณีที่น่าสนใจ: ในเดือนมิถุนายน 2011 Forbes ประกาศว่า "Bitcoin เป็นโครงการ Ponzi ที่มีชะตากรรมจะล่มสลาย" เมื่อมันซื้อขายที่ $0.75 ก่อนที่จะมีผลตอบแทน 12,566% ในสามปีที่จะเปลี่ยน $10,000 เป็น $1,266,600 ในปี 2013 นักวิเคราะห์จาก Wall Street เจ็ดคนจากบริษัทต่างๆ รวมถึง Merrill Lynch และ Credit Suisse ออกการทำนายว่า "จะไปที่ศูนย์" เมื่อ Bitcoin อยู่ที่ $110 ก่อนที่มันจะเพิ่มขึ้น 754% ในสามปี ซึ่งแสดงถึงต้นทุนโอกาส $75,400 ต่อ $10,000 ในช่วง "ฤดูหนาวของคริปโต" ปี 2015 สิ่งพิมพ์ใหญ่ 18 แห่งรวมถึง The Washington Post เผยแพร่บทความ "Bitcoin ตายแล้ว" เมื่อราคาประมาณ $245 พลาดการเพิ่มขึ้น 4,587% ในสามปีต่อมา มูลค่า $458,700 ต่อ $10,000 ในเดือนกันยายน 2018 Jamie Dimon (CEO ของ JPMorgan) กล่าวว่า Bitcoin จะ "ระเบิด" ที่ $6,300 ก่อนที่จะเพิ่มขึ้น 464% ในสามปี มูลค่า $46,400 ต่อ $10,000 ในเดือนมีนาคม 2020 นักเศรษฐศาสตร์ Nouriel Roubini ประกาศว่า "Bitcoin ล้มเหลวในฐานะสกุลเงินและที่เก็บมูลค่า" ที่ $7,200 ก่อนที่มันจะเพิ่มขึ้น 721% ในสามปี ต้นทุนโอกาส $72,100 ต่อ $10,000 ความต่อเนื่องของการทำนายที่ล้มเหลวเหล่านี้แม้จะมีอัตราความผิดพลาด 98.6% (มีเพียง 6 จาก 438 "ข่าวมรณกรรม" ของ Bitcoin ที่เกิดขึ้นก่อนการลดลงแม้แต่ 6 เดือน) แสดงถึงความล้มเหลวในการวิเคราะห์อย่างเป็นระบบมากกว่าการทำนายที่ผิดพลาดเป็นครั้งคราว