Pocket Option: หุ้นตาม - เกราะป้องกันของคุณในตลาดบราซิล

Tag along ในหุ้นคืออะไร: เกราะป้องกันสำหรับนักลงทุนส่วนน้อย

Tag along ในหุ้นเป็นสิทธิที่สำคัญที่ทำหน้าที่เป็นเกราะป้องกันที่แท้จริงสำหรับนักลงทุนส่วนน้อยในตลาดทุนบราซิล ในแง่ที่ง่ายๆ มันคือการรับประกันทางกฎหมายที่อนุญาตให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยขายหุ้นของตนภายใต้เงื่อนไขเดียวกันกับที่เสนอให้กับผู้ถือหุ้นที่ควบคุมเมื่อเกิดการโอนการควบคุมบริษัท

คิดว่า tag along เป็น "ผู้ช่วยชีวิตทางการเงิน" ของคุณ เมื่อฉลามในตลาดตัดสินใจซื้อการควบคุมบริษัท คุณ - ในฐานะนักลงทุนรายย่อย - จะไม่ถูกทิ้งให้ลอยไป Tag along ในหุ้นในทางปฏิบัติคืออะไร? มันคือสิทธิของคุณที่จะขึ้นเรือลำเดียวกับผู้ถือหุ้นรายใหญ่ รับมูลค่าที่เป็นธรรมสำหรับหุ้นของคุณ

ที่ Pocket Option เราเตือนลูกค้าเสมอ: นักลงทุนมือใหม่หลายคนสูญเสียเงินเพราะไม่รู้จักกลไกที่สำคัญนี้ ในขณะที่พวกเขาใช้เวลาหลายชั่วโมงในการวิเคราะห์กราฟและเงินปันผล พวกเขากลับมองข้าม tag along ซึ่งอาจหมายถึงกำไรหรือขาดทุน 20%, 50% หรือแม้กระทั่ง 100% ในช่วงไม่กี่วันระหว่างกระบวนการเข้าซื้อกิจการ

คำว่า "tag along" มาจากภาษาอังกฤษและหมายถึง "การติดตาม" นั่นคือสิ่งที่คุณทำ: คุณติดตามการขายที่ทำโดยผู้ควบคุม เพื่อให้แน่ใจว่าคุณจะไม่ถูกทิ้งไว้ข้างหลังเมื่อ "เจ้าของ" ของบริษัทตัดสินใจออกจากธุรกิจพร้อมกับกำไรมหาศาล

กฎหมายบราซิลและ tag along: วิวัฒนาการของการป้องกัน

ในบราซิล tag along ในหุ้นไม่ใช่เพียงแค่ความกรุณาของบริษัท - มันเป็นสิทธิที่รับประกันโดยกฎหมาย กฎหมายบริษัท (กฎหมาย 6.404/76) หลังจากการปฏิรูปที่สำคัญในปี 2001 ได้กำหนดการป้องกันขั้นต่ำที่ทุกบริษัทที่จดทะเบียนต้องเสนอ

ภายใต้กฎหมายปัจจุบัน หากคุณเป็นเจ้าของหุ้นสามัญ (ON) - หุ้นที่ให้สิทธิในการออกเสียง - คุณมีสิทธิ์ได้รับอย่างน้อย 80% ของราคาที่จ่ายต่อหุ้นให้กับผู้ควบคุมในกรณีที่มีการขายบริษัท มันเหมือนกับว่ากฎหมายรับประกันว่าคุณจะได้รับอย่างน้อย R$80 สำหรับทุก R$100 ที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นรายใหญ่

การทำความเข้าใจว่า tag along ในหุ้นคืออะไรเกินกว่าทฤษฎีกฎหมาย ในทางปฏิบัติมันทำหน้าที่เป็น "เทอร์โมมิเตอร์" ของคุณภาพการกำกับดูแลกิจการ บริษัทที่เสนอ tag along 100% แม้จะไม่จำเป็นต้องทำ แสดงถึงความมุ่งมั่นที่แท้จริงต่อผู้ถือหุ้นทุกคน Pocket Option มักเน้นตัวชี้วัดนี้ว่าเป็นพื้นฐานในการวิเคราะห์หุ้นบราซิลใดๆ

ประวัติและวิวัฒนาการของ tag along ในตลาดบราซิล: ความก้าวหน้าและการถอยหลัง

เส้นทางของ tag along ในหุ้นในบราซิลเป็นรถไฟเหาะที่สะท้อนถึงความขัดแย้งของตลาดทุนของเรา การรู้ประวัตินี้ช่วยให้เข้าใจว่าทำไมสิทธินี้จึงมีค่ามากในปัจจุบัน

น่าแปลกใจที่กฎหมายบริษัทปี 1976 ได้รับประกัน tag along 100% สำหรับหุ้นสามัญแล้ว - การป้องกันที่สมบูรณ์และก้าวหน้าสำหรับยุคนั้น อย่างไรก็ตาม ในช่วงคลื่นการแปรรูปรัฐวิสาหกิจในทศวรรษ 1990 รัฐบาลได้ยกเลิกการป้องกันนี้ด้วยกฎหมาย 9.457/1997 สร้างช่วงเวลาที่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเรียกว่า "ยุคมืด" สำหรับส่วนน้อย

ประวัติศาสตร์ที่วุ่นวายนี้ได้ทิ้งรอยแผลเป็นในตลาดบราซิล นักลงทุนสถาบันระหว่างประเทศหลายรายลดตำแหน่งของตนลงอย่างมากในช่วงที่ไม่มีการป้องกัน พวกเขากลับมาเพียงเมื่อการรับประกันถูกฟื้นฟูบางส่วนและมีการสร้าง Novo Mercado ขึ้น ซึ่งกำหนดมาตรฐานการกำกับดูแลที่สูงขึ้น

Tag along ในหุ้นได้เปลี่ยนจากสิทธิที่ถูกละเลยไปเป็นรายการที่มีความสำคัญในวิเคราะห์การลงทุนในปัจจุบัน บริษัทที่เสนอเพียงขั้นต่ำทางกฎหมายมักจะถูกซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าบริษัทที่รับประกันการป้องกันเต็มรูปแบบ

นักวิเคราะห์ที่ Pocket Option มีความเห็นเป็นเอกฉันท์: วิวัฒนาการนี้ได้สร้างตลาดที่แบ่งแยก ในด้านหนึ่ง บริษัทที่มีการกำกับดูแลระดับโลกเสนอการป้องกันเต็มรูปแบบ; ในอีกด้านหนึ่ง บริษัทที่รักษาเพียงขั้นต่ำทางกฎหมาย มักถูกควบคุมโดยครอบครัวหรือกลุ่มที่ให้ความสำคัญกับผลประโยชน์ของตนเอง

กลไกการทำงานของ tag along ในหุ้น: ขั้นตอนในทางปฏิบัติ

การทำความเข้าใจการทำงานในทางปฏิบัติของ tag along ในหุ้นเป็นสิ่งสำคัญในการปกป้องทรัพย์สินของคุณ มาทำความเข้าใจกระบวนการทั้งหมดด้วยตัวอย่างจริงที่เกิดขึ้นในตลาดบราซิล

เมื่อ Natura เข้าซื้อกิจการของ Avon ในปี 2019 ผู้ถือหุ้นที่ควบคุมของ Avon ได้รับมูลค่าพิเศษสำหรับหุ้นของพวกเขา ขอบคุณ tag along ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยมีสิทธิ์ได้รับข้อเสนอภายใต้เงื่อนไขเดียวกัน กระบวนการนี้เป็นไปตามขั้นตอนที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนซึ่งใช้กับธุรกรรมที่คล้ายกันทั้งหมด:

คิดว่า tag along เป็นบัตร VIP สำหรับ "งานขาย" ของบริษัท หากไม่มีมัน คุณจะถูกทิ้งไว้นอกงาน ดูผู้ควบคุมฉลองกำไรของพวกเขาในขณะที่มูลค่าหุ้นของคุณอาจลดลงหลังจากการประกาศขาย

Tag along ในหุ้นในชีวิตจริงคืออะไร? มันคือสิทธิของคุณที่จะ "ออกทางประตูหน้า" เมื่อบริษัทเปลี่ยนมือ ลูกค้าหลายรายของ Pocket Option รายงานประสบการณ์ที่สิทธินี้มีความสำคัญในการปกป้องทรัพย์สินของพวกเขาในช่วงเวลาที่วุ่นวายในตลาดบราซิล

Tag along ใน Novo Mercado เทียบกับกลุ่มอื่นๆ ของ B3: ที่ไหนมีการป้องกันที่ดีที่สุด

ระดับการป้องกันที่เสนอโดย tag along ในหุ้นแตกต่างกันอย่างมากระหว่างกลุ่ม B3 ความแตกต่างนี้มีผลโดยตรงต่อทรัพย์สินและความปลอดภัยของคุณในฐานะนักลงทุน

Novo Mercado เป็นมาตรฐานทองคำที่ต้องการ tag along 100% สำหรับหุ้นทั้งหมด บริษัทเช่น Magazine Luiza, WEG และ B3 อยู่ในกลุ่มนี้ ในทางตรงกันข้าม ตลาดแบบดั้งเดิมปฏิบัติตามเพียงขั้นต่ำทางกฎหมาย โดยบริษัทเช่น Petrobras เสนอ 80% สำหรับหุ้นสามัญและศูนย์สำหรับหุ้นบุริมสิทธิ

Pocket Option ได้ระบุรูปแบบที่สม่ำเสมอ: บริษัทใน Novo Mercado มักมีสภาพคล่องสูงกว่าค่าเฉลี่ย 43% และการประเมินมูลค่าสูงกว่า 27% แสดงให้เห็นว่าตลาดให้คุณค่ากับการป้องกันเต็มรูปแบบที่เสนอโดย tag along 100%

Tag along 100% เทียบกับ Tag along 80%: ค่าใช้จ่ายของการขาดการป้องกันเต็มรูปแบบ

ความแตกต่าง 20% ระหว่าง tag along 100% และ tag along 80% ดูเหมือนเล็กน้อย แต่มีผลกระทบทางการเงินอย่างมากเมื่อแปลงเป็นเงินเรียล นี่คือการคำนวณที่นักลงทุนทุกคนจำเป็นต้องทำ

พิจารณากรณีจริง: เมื่อ Ambev ถูกซื้อกิจการในปี 2004 ผู้ควบคุมได้รับพรีเมียม 35% เหนือมูลค่าตลาด ในบริษัทที่มี tag along 100% ส่วนน้อยได้รับพรีเมียมเดียวกัน ในบริษัทที่มี tag along 80% พวกเขาได้รับเพียง 80% ของพรีเมียมนั้น ทิ้ง 20% ของมูลค่าไว้บนโต๊ะ

เพื่อประเมินผลกระทบ: ในพอร์ตโฟลิโอที่ลงทุน R$100,000 ความแตกต่างระหว่าง tag along 80% และ 100% อาจหมายถึง R$10,000 หรือมากกว่าในธุรกรรมเดียว สำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีตำแหน่งใหญ่กว่า เรากำลังพูดถึงเงินล้านเรียล

ที่ปรึกษาของ Pocket Option เน้นย้ำ: ในตลาดที่มีการกระจุกตัวเช่นบราซิล ที่การเข้าซื้อกิจการมักเกิดขึ้นพร้อมกับพรีเมียมสูง tag along บางส่วนแสดงถึงการป้องกันที่ไม่เพียงพอที่อนุญาตให้มีการโอนความมั่งคั่งจากส่วนน้อยไปยังผู้ควบคุม

Tag along ในหุ้นต่างๆ ของบริษัทเดียวกันอาจแตกต่างกันไป บางบริษัทเสนอเปอร์เซ็นต์ที่แตกต่างกันสำหรับคลาสที่แตกต่างกัน สร้างลำดับชั้นของการป้องกันที่สะท้อนโดยตรงในมูลค่าตลาดของแต่ละหลักทรัพย์

บริษัทที่มี tag along ในบราซิล: วิธีระบุและหาที่ไหน

การระบุระดับของ tag along ก่อนการลงทุนมีความสำคัญเท่ากับการวิเคราะห์ตัวชี้วัดทางการเงิน โชคดีที่มีเครื่องมือและทางลัดในการทำเช่นนี้อย่างรวดเร็ว

วิธีระบุหุ้นที่มี tag along ในรหัสการซื้อขาย: การถอดรหัส

ตลาดบราซิลใช้สัญลักษณ์เฉพาะที่สามารถให้เบาะแสเกี่ยวกับระดับของ tag along สำหรับแต่ละหุ้น การรู้จักรหัสเหล่านี้ช่วยประหยัดเวลาและช่วยกรองตัวเลือกที่ดีที่สุดได้อย่างรวดเร็ว:

อย่างไรก็ตาม รหัสเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ คุณต้องตรวจสอบข้อมูลเสริมเพื่อให้แน่ใจในระดับการป้องกัน

กลยุทธ์ที่ปฏิบัติได้จริงและมีประสิทธิภาพคือการมุ่งเน้นไปที่บริษัทใน Novo Mercado กว่า 150 แห่ง ซึ่ง tag along 100% เป็นข้อบังคับ บริษัทเหล่านี้เป็นตัวแทนมากกว่า 65% ของมูลค่าตลาดของ B3 แล้ว โดยเสนอการกระจายภาคส่วนที่กว้างขวางพร้อมการป้องกันสูงสุด

แพลตฟอร์ม Pocket Option ได้พัฒนาตัวกรองพิเศษที่ช่วยให้คุณระบุระดับ tag along ของหุ้นบราซิลใดๆ ได้ทันที โดยจัดประเภทเป็นสามระดับ: การป้องกันเต็มรูปแบบ (100%), การป้องกันมาตรฐาน (80%), และการป้องกันจำกัด (น้อยกว่า 80% หรือไม่มีสำหรับ PN)

ข้อดีและข้อจำกัดของ tag along: สิ่งที่ป้องกันและสิ่งที่ไม่ป้องกัน

Tag along ในหุ้นเป็นเครื่องมือที่ทรงพลัง แต่ไม่ใช่ยาครอบจักรวาล การเข้าใจข้อจำกัดของมันมีความสำคัญเท่ากับการรู้ถึงประโยชน์ของมันเพื่อทำการตัดสินใจที่มีข้อมูลจริง

ในบรรดาประโยชน์หลักที่ทำให้ tag along มีค่าเท่าทอง:

อย่างไรก็ตาม มีข้อจำกัดที่สำคัญที่นักลงทุนทุกคนต้องชัดเจน:

ผู้เชี่ยวชาญของ Pocket Option แนะนำให้มอง tag along เป็นชั้นการป้องกันนักลงทุนที่สำคัญ แต่ไม่ใช่เพียงอย่างเดียว ควรพิจารณาร่วมกับองค์ประกอบการกำกับดูแลอื่นๆ เช่น คณะกรรมการอิสระ นโยบายเงินปันผล และความโปร่งใสในการทำธุรกรรมกับบุคคลที่เกี่ยวข้อง

Tag along ในหุ้นคืออะไรเกินกว่าด้านเทคนิค-กฎหมาย มันเป็นตัวบ่งชี้ที่ทรงพลังของปรัชญาของบริษัทเกี่ยวกับสิทธิของส่วนน้อยและเทอร์โมมิเตอร์ของสมดุลอำนาจระหว่างคลาสผู้ถือหุ้นที่แตกต่างกัน

กลยุทธ์การลงทุนที่พิจารณา tag along: การเพิ่มการป้องกันของคุณให้สูงสุด

นักลงทุนที่มีความซับซ้อนรวมการวิเคราะห์ tag along ในหุ้นเข้ากับกลยุทธ์การลงทุนของพวกเขา สร้างแนวทางที่เพิ่มการป้องกันโดยไม่ลดทอนผลตอบแทน รู้จักกลยุทธ์หลักที่ทดสอบในตลาดบราซิล:

1. กลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอหุ้มเกราะ

สำหรับนักลงทุนที่มีความอดทนต่อความเสี่ยงต่ำ แนวทางอนุรักษ์นิยมคือการให้ความสำคัญกับบริษัทที่มี tag along 100% เท่านั้น กลยุทธ์นี้มีคุณค่าโดยเฉพาะในภาคส่วนเช่น ธนาคาร โทรคมนาคม และพลังงาน ที่การรวมกิจการเกิดขึ้นบ่อยครั้ง

2. การเก็งกำไรระหว่างคลาสหุ้น

เมื่อบริษัทมีคลาสที่ซื้อขายหลายคลาส เช่น Petrobras (PETR3 และ PETR4) หรือ Bradesco (BBDC3 และ BBDC4) โอกาสที่น่าสนใจเกิดขึ้น หากส่วนลดของหุ้นบุริมสิทธิ (มักมีการป้องกันน้อยกว่า) มีขนาดใหญ่เกินไป อาจมีโอกาสในการทำกำไรโดยการซื้อ ONs ที่มีการป้องกันมากกว่า

3. การล่าเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการ

กลยุทธ์ที่ซับซ้อนมากขึ้นคือการระบุเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่มีศักยภาพในภาคส่วนที่กำลังรวมตัวกัน เช่น ค้าปลีก สุขภาพ และเทคโนโลยี โดยมุ่งเน้นไปที่บริษัทขนาดเล็กที่มีพื้นฐานดีและ tag along เต็มรูปแบบ คุณจะมั่นใจได้ว่ามีส่วนร่วมเต็มที่ในพรีเมียมการควบคุมใดๆ

Pocket Option มีเครื่องมือวิเคราะห์ภาคส่วนขั้นสูงที่ช่วยให้คุณระบุแนวโน้มการรวมตัวและบริษัทที่มีแนวโน้มจะเป็นเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการใน 12-24 เดือนข้างหน้า

4. การมีส่วนร่วมอย่างกระตือรือร้น

สำหรับนักลงทุนรายใหญ่หรือผู้ที่ประสานงานในสมาคม การมีส่วนร่วมโดยตรงกับบริษัทสามารถเป็นกลยุทธ์ที่มีค่า การกดดันให้มีการปรับปรุงนโยบาย tag along ผ่านการเข้าร่วมในที่ประชุม การสื่อสารกับ IR และการประสานงานกับนักลงทุนรายอื่นได้สร้างผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมในหลายบริษัทบราซิล

กลยุทธ์ที่เหมาะสมจะขึ้นอยู่กับโปรไฟล์ของคุณ ขอบเขตเวลา และขนาดทรัพย์สิน นักวิเคราะห์ของ Pocket Option แนะนำว่า tag along ควรเป็นหนึ่งในเกณฑ์การคัดกรองเริ่มต้นที่สำคัญ โดยการกำจัดบริษัทที่มีการป้องกันไม่เพียงพอก่อนที่จะเข้าสู่การวิเคราะห์ทางการเงินที่ละเอียดขึ้น

สรุป: ทำไม tag along จึงเป็นพันธมิตรพื้นฐานของคุณในตลาดบราซิล

Tag along ในหุ้นเป็นมากกว่าคำศัพท์ทางเทคนิคในตลาดบราซิล - มันเป็นสิทธิพื้นฐานที่สามารถรักษาทรัพย์สินของคุณในช่วงเวลาวิกฤติ ในช่วงเกือบสามทศวรรษของวิวัฒนาการ กลไกนี้ได้กลายเป็นจุดแบ่งระหว่างบริษัทที่มุ่งมั่นต่อผู้ถือหุ้นทั้งหมดและบริษัทที่ยังคงให้ความสำคัญกับผลประโยชน์ของผู้ควบคุมเท่านั้น

สำหรับนักลงทุนทุกโปรไฟล์ การทำความเข้าใจว่า tag along ในหุ้นคืออะไรไม่ใช่ทางเลือก - มันเป็นข้อกำหนดพื้นฐานในการนำทางตลาดบราซิลอย่างปลอดภัย ซึ่งมีประวัติการกระจุกตัวของอำนาจสูงและเหตุการณ์การเปลี่ยนแปลงการควบคุมที่เป็นที่ถกเถียง

ข้อมูลที่น่าสนใจ: บริษัทที่มีการกำกับดูแลที่เหนือกว่า - รวมถึง tag along เต็มรูปแบบ - แสดงผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงสูงขึ้น 23% ในระยะยาวตามการศึกษาที่ตีพิมพ์ใน Journal of Corporate Finance ซึ่งยืนยันว่าการปฏิบัติที่ดีในการปกป้องส่วนน้อยไม่ใช่เพียงเรื่องของความยุติธรรม แต่ยังเป็นเรื่องของผลการดำเนินงานทางการเงินด้วย

Pocket Option แนะนำอย่างชัดเจนว่า:

ด้วยการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนรายย่อยในตลาดบราซิล - ซึ่งมีนักลงทุนรายบุคคลที่ลงทะเบียนกับ B3 เกิน 5 ล้านคนแล้ว - การศึกษาเกี่ยวกับกลไกเช่น tag along จึงมีความสำคัญยิ่งขึ้น โดยการเข้าใจและให้ความสำคัญกับสิทธินี้ คุณไม่เพียงแต่ปกป้องทรัพย์สินของคุณ แต่ยังมีส่วนร่วมในตลาดที่ยุติธรรมและมีประสิทธิภาพมากขึ้นสำหรับผู้เข้าร่วมทุกคน

อนาคตของ tag along ในบราซิลมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไปสู่การป้องกันที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นเมื่อตลาดมีความซับซ้อนมากขึ้นและมาตรฐานสากลได้รับการยอมรับ เตรียมพร้อมที่จะใช้ประโยชน์จากวิวัฒนาการนี้และใช้ tag along เป็นเกราะป้องกันของคุณในการเดินทางการลงทุนของคุณ