ผลกระทบของอัตรา Selic ต่อหุ้นของบริษัทเทคโนโลยี

อัตรา Selic ได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงสี่รอบในช่วงห้าปีที่ผ่านมา การลดลงระหว่างปี 2020 และ 2021 จาก 6.5% เป็น 2% ตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นเป็น 13.75% จนถึง 10.5% ในฤดูร้อนปี 2024 ธนาคารกลางของบราซิลถูกบังคับให้กลับมาใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดอีกครั้งเนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ความไม่แน่นอนทางการเมือง การมาของการบริหารใหม่ในสหรัฐอเมริกา และความกังวลที่ถูกต้องเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นติดต่อกันหกครั้งทำให้อัตรา Selic ขึ้นไปถึงระดับสูงสุดที่ 14.75% ในเดือนพฤษภาคม 2025 การเปลี่ยนแปลงนี้ในอัตรา Selic ส่งผลกระทบต่อบริษัทเทคโนโลยีและตลาดการเงินของบราซิลอย่างไร?

อัตรา Selic คืออะไร?

อัตรา Selic เป็นอัตราดอกเบี้ยหลักของตลาดการเงินบราซิล กำหนดเป็นรายเดือนโดยคณะกรรมการนโยบายการเงิน (COPOM) ของธนาคารกลางของบราซิล คณะกรรมการนี้กำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อและแนวทางเพื่อรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ

อัตรา Selic เป็นค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของการดำเนินการสินเชื่อในพันธบัตรรัฐบาลกลาง นอกจากนี้ยังมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ เช่น สินเชื่อ เงินฝาก และการลงทุน นอกจากนี้ยังเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของสถานการณ์ปัจจุบันของตลาดการเงินบราซิล

อัตรา Selic สามารถเพิ่มขึ้นหรือลดลงได้ตามสภาพเศรษฐกิจและการประเมินค่าเงินเรียล การเพิ่มขึ้นของอัตรา Selic ต่อสู้กับเงินเฟ้อ แต่ทำให้การกู้ยืมมีราคาแพงขึ้น การลดอัตรากระตุ้นการเติบโต แต่ทำให้ราคาสูงขึ้น

อัตรา Selic มีการแกว่งระหว่าง 2% ถึง 14.75% ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยถึงระดับสูงสุด แม้กระนั้น คณะกรรมการยังคงระมัดระวังและเน้นย้ำถึงอัตราเงินเฟ้อที่สูง หากราคามีเสถียรภาพ อัตรา Selic อาจลดลง ด้วยสงครามภาษีกับสหรัฐอเมริกา การเพิ่มขึ้นอาจหลีกเลี่ยงไม่ได้

ตลาดเทคโนโลยีในบราซิล

บราซิลมีตลาดเทคโนโลยีที่พัฒนาอย่างดี โดยมีการดำเนินงานในด้านวิศวกรรม การบิน เทคโนโลยีสารสนเทศ และอื่น ๆ นอกจากนี้ยังเป็นศูนย์กลางภูมิภาคที่สำคัญสำหรับสตาร์ทอัพและกองทุนร่วมลงทุน โดยเฉพาะในเซาเปาโล

บริษัทหลักในภาคอวกาศในบราซิล:

• Embraer – ผู้นำระดับโลกในเครื่องบินภูมิภาคและทหาร พร้อมด้วยรุ่นการเกษตร
• Helibrás – บริษัทลูกของ Airbus Helicopters ผลิตเฮลิคอปเตอร์
• Brvant – ผลิตโดรน
• Avibras – ดำเนินงานกับเครื่องบิน ดาวเทียม โทรคมนาคม และอาวุธ

บริษัทเทคโนโลยีสารสนเทศหลักในประเทศ:

• ITAUTEC – ฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์สำหรับการเงินและค้าปลีก
• TIVIT – การเอาท์ซอร์สเทคโนโลยีสารสนเทศและการรวมระบบ
• BRQ – โซลูชันใน CRM, BI, ERP และบริการเทคโนโลยีสารสนเทศ
• BSI Tecnologia – ผู้รวมระบบ
• Serpro – บริษัทของรัฐในการประมวลผลข้อมูล
• Dataprev – ผู้พัฒนาระบบข้อมูลของรัฐ

ภาคโทรคมนาคมเป็นสิ่งสำคัญในบราซิล ซึ่งเป็นเศรษฐกิจดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับห้าของโลก มากกว่า 94% ของประชากรมีการครอบคลุมมือถือที่ดี รวมถึงในพื้นที่ชนบท บริษัทชั้นนำ: Vivo (Telefônica Brasil), Claro และ TIM Brasil

บริษัทเทคโนโลยีอื่น ๆ ที่โดดเด่น:

• Petrobras – ยักษ์ใหญ่ด้านพลังงานและน้ำมัน
• Volkswagen do Brasil, Fiat, GM, Renault, Ford, Effa Motors, Troller – ผู้ผลิตยานยนต์

ตามข้อมูลของธนาคารโลก ในปี 2022 มีบริษัทบราซิลมากกว่า 360 แห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ รวมถึงบริษัทหลักทั้งหมดในภาคเทคโนโลยี นักลงทุนสามารถลงทุนในหุ้นได้โดยตรงในตลาดหลักทรัพย์ ผ่านโบรกเกอร์ แพลตฟอร์มออนไลน์ หรือกองทุน ETFs

อัตรา Selic ส่งผลต่อหุ้นเทคโนโลยีอย่างไร?

B3 S.A. ตั้งอยู่ในเซาเปาโล เป็นหนึ่งในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ก่อตั้งขึ้นในปี 2008 จากการควบรวมระหว่าง Bovespa และ BM&F ในปี 2017 ได้เปลี่ยนชื่ออย่างเป็นทางการเป็น B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão

ดัชนีหลักของ B3 คือ Ibovespa ซึ่งติดตามประมาณ 90 หุ้น ซึ่งคิดเป็น 80% ของปริมาณการซื้อขาย นอกจากนี้ยังมีดัชนีอื่น ๆ เช่น Brasil 50, Mid-Large Cap, Small Cap และอื่น ๆ

การเพิ่มขึ้นของอัตรา Selic มักจะนำไปสู่การลดลงของหุ้นเทคโนโลยี ในขณะที่การลดอัตรามักจะทำให้หุ้นมีมูลค่าเพิ่มขึ้น เนื่องจากภาคเทคโนโลยีถูกมองว่าเป็นภาคที่มีความเสี่ยงมากกว่าและไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย

ผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของอัตรา Selic ต่อบริษัทเทคโนโลยี:

• สินเชื่อที่แพงขึ้น – ต้นทุนการเงินที่เพิ่มขึ้น
• กำไรลดลง – ส่งผลโดยตรงต่อมูลค่าหุ้น
• การย้ายไปยังสินทรัพย์ที่ปลอดภัย – นักลงทุนชอบพันธบัตรรัฐบาลที่มีผลตอบแทนสูงกว่า

ผลของการลดอัตรา Selic:

• สินเชื่อที่ถูกลง – เข้าถึงการลงทุนและการขยายตัวได้มากขึ้น
• หุ้นที่น่าสนใจมากขึ้น – ความต้องการจากนักลงทุนเพิ่มขึ้น
• ความแตกต่างของผลตอบแทนระหว่างหุ้นและพันธบัตรที่มากขึ้น ส่งเสริมตลาดหุ้น

เราแนะนำให้นักลงทุนและผู้ค้าเฝ้าสังเกตความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างอัตรา Selic และผลตอบแทนของหุ้นเทคโนโลยีในประเทศ อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าการวิเคราะห์พื้นฐานควรคำนึงถึงไม่เพียงแต่บริบททางเศรษฐกิจมหภาค แต่ยังรวมถึงตัวชี้วัดทางการเงินของบริษัทและภาคส่วนโดยรวมด้วย