- ปริมาณอินทรีย์ (เช่น การโอนผู้ใช้ การซื้อขาย DEX การขาย NFT) แสดงถึงการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ที่ดีต่อสุขภาพ
- ปริมาณที่น่าสงสัยสูง โดยไม่มีการเติบโตของผู้ใช้สามารถส่งสัญญาณการจัดการ — พบได้ทั่วไปในเหรียญทางเลือกที่มีสภาพคล่องต่ำ
การวิเคราะห์บล็อกเชนแบบ On-Chain สำหรับการซื้อขายคริปโต

ในโลกของสกุลเงินดิจิทัลที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา การมีความได้เปรียบมักหมายถึงการก้าวข้ามกราฟราคาและตัวชี้วัดแบบดั้งเดิม การวิเคราะห์บนเครือข่าย (On-chain analysis) ซึ่งเป็นวิธีการตรวจสอบข้อมูลโดยตรงจากเครือข่ายบล็อกเชน ได้กลายเป็นเครื่องมือที่ทรงพลังในการทำความเข้าใจพฤติกรรมตลาดในระดับที่ละเอียด มันให้ข้อมูลเชิงลึกแก่เทรดเดอร์เกี่ยวกับการใช้งานจริง การเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ และรูปแบบพฤติกรรมของผู้เข้าร่วมที่การเคลื่อนไหวของราคาเพียงอย่างเดียวไม่สามารถเปิดเผยได้
Article navigation
- การวิเคราะห์บนเชนคืออะไร?
- ✔ เมตริกบนเชนที่จำเป็น: สิ่งที่พวกเขาเปิดเผย
- MVRV (มูลค่าตลาดเทียบกับมูลค่าที่รับรู้)
- 5 การติดตามวาฬและรูปแบบพฤติกรรม
- การตีความข้อมูลระดับโปรโตคอล
- การมีส่วนร่วมในการเดิมพันและการกำกับดูแล
- TVL (มูลค่ารวมที่ถูกล็อค)
- กิจกรรมของนักพัฒนา
- ปริมาณธุรกรรมและเมตริกความเร็ว
- 🔗 การดูวาฬและความเข้มข้นของโทเค็น
- 💷 ตัวอย่างกรณี:
- 🍀 ข้อควรระวัง:
- 🍀 การไหลของการแลกเปลี่ยนและการเคลื่อนไหวของกระเป๋าเงิน
- 🍀 การไหลเข้าของการแลกเปลี่ยน
- 💷 การไหลออกของการแลกเปลี่ยน
- เครื่องมือติดตาม
- การใช้กลยุทธ์อัจฉริยะ:
- มูลค่าเครือข่ายและผลผลิตทางเศรษฐกิจ
- เครื่องมือ:
- บทสรุปเชิงกลยุทธ์:
- การติดตามวาฬและการจัดกลุ่มกระเป๋าเงิน
- การจัดกลุ่มกระเป๋าเงิน
- เมตริกหลักที่ต้องติดตาม
- เครื่องมือ:
- บทสรุปเชิงกลยุทธ์:
- แนวคิดสำคัญ
- สิ่งที่ต้องระวัง
- ✕ เครื่องมือสำหรับการวิเคราะห์การไหล
- ☑ กลยุทธ์ในการดำเนินการ
- 📅 ข้อผิดพลาดทั่วไป
- Start trading
- 📝 บทสรุป
- 🔍 แหล่งที่มา
ไม่ว่าคุณจะติดตามการเคลื่อนไหวของกระเป๋าเงินขนาดใหญ่ ตรวจสอบการไหลเข้าของโทเค็นไปยังการแลกเปลี่ยน หรือประเมินสุขภาพของระบบนิเวศบล็อกเชน เมตริกบนเชนให้มุมมองที่ไม่เหมือนใครเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นเบื้องหลัง สำหรับผู้ค้าตัวเลือกไบนารีและผู้ค้าสปอต การผสานรวมการวิเคราะห์บล็อกเชนเข้ากับกลยุทธ์ของคุณสามารถปรับปรุงจังหวะเวลา ทำให้การประเมินความเสี่ยงคมชัดขึ้น และเปิดเผยสัญญาณที่เครื่องมือทางเทคนิคทั่วไปพลาดไป
คู่มือนี้สำรวจเมตริก กรอบงาน และกลยุทธ์ที่จำเป็นในการใช้ประโยชน์จากข้อมูลบนเชนเพื่อการตัดสินใจซื้อขายที่ชาญฉลาดยิ่งขึ้นในตลาดคริปโต
การวิเคราะห์บนเชนคืออะไร?
การวิเคราะห์บนเชนหมายถึงการตรวจสอบข้อมูลที่บันทึกโดยตรงบนบล็อกเชนสาธารณะ แตกต่างจากการวิเคราะห์ทางเทคนิคซึ่งตีความการเคลื่อนไหวของราคาที่ผ่านมา หรือการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานซึ่งประเมินความมีชีวิตของโครงการ การวิเคราะห์บนเชนเจาะลึกพฤติกรรมแบบเรียลไทม์ของผู้ใช้ นักขุด และผู้ตรวจสอบเครือข่าย ใช้ข้อมูล เช่น ยอดคงเหลือในกระเป๋าเงิน การไหลของธุรกรรม การไหลเข้า/ออกของการแลกเปลี่ยน และกิจกรรมของสัญญาอัจฉริยะเพื่อประเมินสุขภาพและความเชื่อมั่นของสินทรัพย์คริปโต
เนื่องจากข้อมูลบล็อกเชนมีความโปร่งใสและไม่เปลี่ยนแปลง ผู้ค้าสามารถสังเกตการเคลื่อนไหวที่แน่นอนของผู้ถือครองรายใหญ่ (มักเรียกว่า “วาฬ”) วิเคราะห์การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมเครือข่าย หรือตรวจพบสัญญาณเริ่มต้นของการยอมจำนนหรือการสะสม สิ่งนี้ทำให้มีคุณค่าอย่างยิ่งในตลาดที่มีการเก็งกำไรสูง เช่น คริปโต ซึ่งวัฏจักรข่าวและการซื้อขายที่อิงอารมณ์มักจะบิดเบือนภาพที่แท้จริง
แพลตฟอร์มบนเชนสมัยใหม่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถติดตามเมตริกเหล่านี้ได้อย่างเห็นภาพและนำไปใช้ในเชิงบริบทกับกลยุทธ์ของตน เมื่อการยอมรับของสถาบันเพิ่มขึ้น มูลค่าของข้อมูลบนเชนก็เพิ่มขึ้นเช่นกันในฐานะวิธีการตีความจิตวิทยาฝูงชน คาดการณ์ความผันผวน และปรับปรุงการเข้าและออก
✔ เมตริกบนเชนที่จำเป็น: สิ่งที่พวกเขาเปิดเผย
การเรียนรู้การซื้อขายบนเชนเริ่มต้นด้วยการถอดรหัสข้อมูลดิบที่เขียนบนบล็อกเชน สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่แค่ตัวเลข — พวกมันเป็นสัญญาณพฤติกรรม แสดงให้เห็นว่าผู้เข้าร่วมตลาดต่างๆ กำลังทำอะไรอยู่แบบเรียลไทม์ นี่คือวิธีการอ่านเมตริกที่บอกได้มากที่สุด:
✔ กระเป๋าเงินที่ใช้งานอยู่ที่ไม่ซ้ำกัน
สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นว่ามีที่อยู่กี่แห่งที่เข้าร่วมในธุรกรรมในแต่ละวัน การเพิ่มขึ้นอาจบ่งบอกถึงการเติบโตของผู้ใช้ การยอมรับ หรือกิจกรรมการเก็งกำไร การลดลงอย่างรวดเร็ว? การมีส่วนร่วมที่เป็นไปได้หรือความต้องการที่ลดลง
✔ การเคลื่อนไหวของกระเป๋าเงินแลกเปลี่ยน
เมื่อเงินจำนวนมากไหลเข้าสู่การแลกเปลี่ยน มักหมายความว่าผู้ค้ากำลังเตรียมที่จะขาย — ธงหยาบคายที่อาจเกิดขึ้น การไหลออก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงขาลง สามารถบ่งบอกถึงการสะสมและแนวโน้มขาขึ้น
✘ การโอนผู้ถือครองรายใหญ่
กระเป๋าเงินขนาดใหญ่ (หรือที่เรียกว่าวาฬ) มักจะเคลื่อนไหวอย่างเงียบ ๆ แต่ทิ้งรอยเท้าขนาดใหญ่ การสังเกตการซื้ออย่างต่อเนื่องจากที่อยู่เหล่านี้มักจะเกิดขึ้นก่อนการชุมนุมของราคา การสังเกตการกระจาย? อาจถึงเวลาที่ต้องกระชับความเสี่ยง
✔ NVT (มูลค่าเครือข่ายต่อธุรกรรม)
คิดว่าเป็นเวอร์ชันคริปโตของอัตราส่วน P/E หากมูลค่าตลาดพุ่งสูงขึ้นแต่ปริมาณธุรกรรมไม่เป็นไปตาม — สินทรัพย์อาจมีราคาสูงเกินไปเมื่อเทียบกับการใช้งานจริง
✘ ค่าธรรมเนียมก๊าซและความแออัด
ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่พุ่งสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเครือข่ายอย่าง Ethereum บ่งบอกถึงความคลั่งไคล้ — การเปิดตัว NFT โครงการ DeFi ที่ขับเคลื่อนด้วยโฆษณาเกินจริง หรือการขายตื่นตระหนก ค่าธรรมเนียมสูง = ความเครียดของเครือข่าย = ความผันผวน
MVRV (มูลค่าตลาดเทียบกับมูลค่าที่รับรู้)
เมตริกนี้เปรียบเทียบมูลค่าตลาดปัจจุบันกับราคาโดยรวมที่ผู้ใช้จ่ายสำหรับเหรียญของตน ค่าต่ำ MVRV สูงอาจบ่งบอกถึงโซนทำกำไร ค่าต่ำสามารถบ่งบอกถึงสภาวะที่ขายมากเกินไป
เมตริกเหล่านี้มีประโยชน์เป็นรายบุคคล — แต่เมื่อรวมกันแล้ว พวกเขาจะวาดภาพความละเอียดสูงของจิตวิทยาตลาด
5 การติดตามวาฬและรูปแบบพฤติกรรม
ในโลกของคริปโต ไม่ใช่กระเป๋าเงินทั้งหมดที่ถูกสร้างขึ้นมาเท่ากัน กลุ่มหน่วยงานที่มีเงินทุนสูงกลุ่มเล็ก ๆ — มักเรียกว่า “วาฬ” — สามารถส่งผลกระทบต่อตลาดได้อย่างมาก การวิเคราะห์บนเชนทำให้ผู้ค้ามีโอกาสสังเกตการเคลื่อนไหวของพวกเขาแบบเรียลไทม์ เผยให้เห็นสัญญาณความเชื่อมั่นที่ทรงพลัง
การไหลเข้าของการแลกเปลี่ยนจากวาฬ
เมื่อกระเป๋าเงินขนาดใหญ่โอนสินทรัพย์ไปยังการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ มักเป็นการเตรียมการชำระบัญชี การติดตามการไหลเข้าเหล่านี้สามารถช่วยคาดการณ์แรงกดดันในการขายก่อนที่จะเข้าสู่แผนภูมิ
การสะสมกระเป๋าเงินเย็น
หากวาฬเคลื่อนย้ายเงินทุนจากการแลกเปลี่ยนไปยังที่เก็บข้อมูลเย็นอย่างต่อเนื่อง แสดงว่ามีความเชื่อมั่นในระยะยาวและลดความเสี่ยงในการขายในระยะสั้น — สัญญาณขาขึ้น โดยเฉพาะในช่วงการรวมราคา
“เงินอัจฉริยะ” การกระจาย
การโอนอย่างกะทันหันจากกระเป๋าเงินขนาดใหญ่หลายใบไปยังการแลกเปลี่ยนระหว่างปั๊มอาจบ่งชี้ถึงการออกที่ประสานกัน การรับรู้การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ตั้งแต่เนิ่นๆ สามารถช่วยให้ผู้ค้าปลีกหลีกเลี่ยงการซื้อในจุดสูงสุดได้
เครื่องมือการติดฉลากกระเป๋าเงิน
แพลตฟอร์มบนเชนสมัยใหม่ เช่น Nansen และ Arkham Intelligence ช่วยระบุเจ้าของกระเป๋าเงินหรือรูปแบบพฤติกรรมโดยการติดแท็กกระเป๋าเงินแลกเปลี่ยน ผู้เล่นสถาบัน และผู้เข้าร่วม DeFi ที่ใช้งานอยู่ เครื่องมือเหล่านี้ช่วยให้ผู้ค้าสามารถตรวจสอบพฤติกรรมของวาฬได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น
ตัวอย่าง:
กรณีที่น่าสังเกตเกิดขึ้นก่อนการลดลงของ Bitcoin ในเดือนพฤษภาคม 2021 — กระเป๋าเงินวาฬหลายใบเริ่มส่ง BTC ไปยังการแลกเปลี่ยนในปริมาณที่สูงผิดปกติหลายวันก่อนที่ราคาจะลดลง ส่งสัญญาณการออกจากวงใน
การทำความเข้าใจว่าวาฬเคลื่อนย้ายสินทรัพย์ของพวกเขาอย่างไรเปรียบเสมือนการอ่านรอยเท้าของผู้เล่นที่เคลื่อนไหวในตลาด ข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้มักจะเกิดขึ้นก่อนที่ราคาจะตอบสนอง ทำให้นักวิเคราะห์บนเชนได้เปรียบที่แตกต่าง
การตีความข้อมูลระดับโปรโตคอล
นอกเหนือจากกิจกรรมของกระเป๋าเงินแล้ว โปรโตคอลบล็อกเชนแต่ละรายการยังสร้างเมตริกภายในจำนวนมากที่สะท้อนถึงสุขภาพ การมีส่วนร่วมของผู้ใช้ และกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ข้อมูลเชิงลึกเฉพาะโปรโตคอลเหล่านี้มีคุณค่าอย่างยิ่งเมื่อประเมินทั้งความเชื่อมั่นในระยะสั้นและศักยภาพในระยะยาว
การมีส่วนร่วมในการเดิมพันและการกำกับดูแล
สำหรับเครือข่ายที่พิสูจน์การถือหุ้น สัดส่วนของโทเค็นที่เดิมพันมักส่งสัญญาณความเชื่อมั่นของเครือข่าย อัตราส่วนการเดิมพันที่เพิ่มขึ้นบ่งบอกถึงความมุ่งมั่นของผู้ใช้และความเชื่อมั่นในความปลอดภัยของเครือข่าย นอกจากนี้ การมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลสูง (เช่น การลงคะแนนเสียงในข้อเสนอ DAO) สามารถบ่งบอกถึงชุมชนที่กระตือรือร้นและลงทุน
รายได้ค่าธรรมเนียมและการใช้ก๊าซ
บล็อกเชนอย่าง Ethereum หรือ Solana สร้างค่าธรรมเนียมโปรโตคอล — ตัวบ่งชี้การใช้งานโดยตรง ค่าธรรมเนียมก๊าซที่พุ่งสูงขึ้นในช่วงที่มีความต้องการสูงสะท้อนถึงแรงกดดันจากอุปสงค์ การติดตามแนวโน้มค่าธรรมเนียมช่วยแยกแยะโฆษณาเกินจริงจากยูทิลิตี้ที่ยั่งยืน
TVL (มูลค่ารวมที่ถูกล็อค)
ในระบบนิเวศ DeFi TVL วัดว่ามีการใช้เงินทุนในสัญญาอัจฉริยะมากน้อยเพียงใด TVL ที่เติบโต โดยเฉพาะในโปรโตคอลใหม่ แสดงให้เห็นถึงความไว้วางใจในตลาดที่เพิ่มขึ้น แต่ถ้า TVL เพิ่มขึ้นโดยไม่มีกิจกรรมของผู้ใช้หรือปริมาณที่ตรงกัน อาจบ่งบอกถึงสิ่งจูงใจที่ไม่ยั่งยืน
กิจกรรมของนักพัฒนา
เมตริกการพัฒนาจาก GitHub หรือเครื่องมือเฉพาะบล็อกเชน (เช่น รายงาน Electric Capital) ให้บริบทเกี่ยวกับความสมบูรณ์ของโปรโตคอล การอัปเกรดโค้ดและระบบนิเวศที่สม่ำเสมอส่งสัญญาณนวัตกรรม — กุญแจสำคัญในการระบุการถือครองระยะยาว
ตัวอย่าง:
ในช่วงตลาดกระทิงปี 2021 TVL ของ Avalanche พุ่งสูงขึ้นจากแรงจูงใจในการเดิมพันที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมของนักพัฒนาและการเติบโตของกระเป๋าเงินที่สม่ำเสมอยืนยันว่าความสนใจไม่ได้เป็นเพียงแค่การรับจ้างเท่านั้น
ข้อมูลระดับโปรโตคอลนำเสนอหน้าต่างสู่เครื่องยนต์ที่แท้จริงของบล็อกเชน — โครงสร้างพื้นฐาน การใช้งาน และความยั่งยืน ผู้ค้าที่ขุดลึกกว่าราคามักจะพบแนวโน้มที่ชนะตั้งแต่เนิ่นๆ
ปริมาณธุรกรรมและเมตริกความเร็ว
การทำความเข้าใจว่าเงินทุนเคลื่อนผ่านบล็อกเชนอย่างไรเป็นสิ่งสำคัญในการระบุการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของตลาด วัฏจักรสภาพคล่อง และการเกิดขึ้นของแนวโน้มใหม่ ปริมาณธุรกรรมและความเร็วเป็นตัวบ่งชี้สำคัญสองประการที่ให้ข้อมูลเชิงลึกอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับการไหลของเงินทุน
ปริมาณธุรกรรม: จริงเทียบกับล้าง
ปริมาณธุรกรรมทั้งหมดวัดปริมาณดิบบนเครือข่าย อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าต้องแยกแยะระหว่าง ปริมาณอินทรีย์ และ การซื้อขายล้าง หรือกิจกรรมอัตโนมัติ
ความเร็วของเงิน
ความเร็วหมายถึงความเร็วที่โทเค็นเปลี่ยนมือ ความเร็วสูงหมายถึงการใช้งานและการซื้อขายที่ใช้งานอยู่ ในขณะที่ความเร็วต่ำบ่งบอกถึงการกักตุนหรือการถือครองระยะยาว
- ความเร็วที่เพิ่มขึ้น ในช่วงที่ราคาพุ่งสูงขึ้นอาจบ่งบอกถึงการเก็งกำไรของผู้ค้าปลีกหรือความสนใจในการซื้อขายระยะสั้น
- ความเร็วที่ลดลง ในขณะที่ราคาสูงขึ้นอาจบ่งบอกถึงการสะสมโดยวาฬหรือสถาบัน
☑ ตัวอย่างการเล่นเมตริก:
เมื่อต้นปี 2023 BNB Chain มีความเร็วที่ลดลงแต่ราคาที่เพิ่มขึ้นและปริมาณ — สัญญาณของการสะสมโดยผู้ถือครองรายใหญ่ก่อนการอัปเกรดระบบนิเวศ
📍 เลเยอร์ 2 และสะพาน
ด้วยโครงสร้างพื้นฐานข้ามสายโซ่และการม้วนรวมที่แพร่หลาย จึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องติดตามการไหลของธุรกรรมระหว่างสายโซ่ด้วย การเพิ่มขึ้นของปริมาณที่เคลื่อนจาก Ethereum ไปยัง Arbitrum มักส่งสัญญาณถึงกิจกรรมการซื้อขายที่กำลังจะเกิดขึ้นใน L2
🔗 การดูวาฬและความเข้มข้นของโทเค็น
ในตลาดแบบกระจายอำนาจ ผู้ถือครองรายใหญ่—มักเรียกว่า “วาฬ”—สามารถส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของราคาได้อย่างมาก การตรวจสอบพฤติกรรมของพวกเขาเป็นองค์ประกอบสำคัญของการวิเคราะห์บนเชน
🚀️ การติดตามกระเป๋าเงินวาฬ
วาฬคือกระเป๋าเงินที่ถือโทเค็นจำนวนมาก (โดยทั่วไปคือ 1–5% แรกตามการถือครอง) โดยการติดตามการกระทำของพวกเขา ผู้ค้าสามารถคาดการณ์การไหลเข้า/ออกจำนวนมากก่อนที่จะส่งผลกระทบต่อราคา
- การสะสม: หากวาฬเพิ่มการถือครองอย่างต่อเนื่องในช่วงขาลง อาจส่งสัญญาณการกลับตัวหรือความคาดหวังในระยะยาว
- การกระจาย: การไหลออกอย่างรวดเร็วจากกระเป๋าเงินยอดนิยมใกล้จุดสูงสุดในท้องถิ่นมักจะเกิดขึ้นก่อนการปรับฐานอย่างรวดเร็ว
🚀️ เมตริกการกระจายโทเค็น
ความเข้มข้นของโทเค็นนำเสนอหน้าต่างสู่ความมั่นคงหรือความเปราะบางของตลาด
- ความเข้มข้นสูง = การควบคุมโดยหน่วยงานเพียงไม่กี่แห่ง (เช่น โครงการที่ขับเคลื่อนโดยวงในหรือ VC)
- ความเข้มข้นต่ำ = การกระจายอำนาจมากขึ้นและอาจมีการเติบโตแบบออร์แกนิกมากขึ้น
เคล็ดลับเมตริก:
เครื่องมืออย่าง Nansen หรือ Lookonchain ช่วยให้สามารถติดตามกระเป๋าเงินที่ติดป้ายกำกับแบบเรียลไทม์ (เช่น การแลกเปลี่ยน กองทุน วงใน)
💷 ตัวอย่างกรณี:
ก่อนการชุมนุมของ Shiba Inu ในปี 2021 กระเป๋าเงินจำนวนหนึ่งเริ่มสะสมโทเค็นหลายพันล้านโทเค็นในช่วงระยะเวลาสองสัปดาห์ ราคาพุ่งสูงขึ้นในไม่ช้าหลังจากนั้น ยืนยันพฤติกรรมของวาฬว่าเป็นตัวบ่งชี้ล่วงหน้า
🍀 ข้อควรระวัง:
ไม่ใช่กระเป๋าเงินขนาดใหญ่ทั้งหมดที่เป็นวาฬ — บางกระเป๋าเป็นการแลกเปลี่ยน กลุ่มการเดิมพัน หรือสัญญาสะพาน การติดแท็กและการระบุแหล่งที่มาอย่างเหมาะสมมีความสำคัญต่อการหลีกเลี่ยงการอ่านข้อมูลผิด
🍀 การไหลของการแลกเปลี่ยนและการเคลื่อนไหวของกระเป๋าเงิน
การไหลเข้าและออกของการแลกเปลี่ยนเป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นของตลาดแบบเรียลไทม์ที่ทรงพลัง พวกเขาสะท้อนถึงความตั้งใจของผู้ค้าที่จะขาย ถือ หรือสะสมตามพฤติกรรมของเงินทุนที่เคลื่อนเข้าและออกจากการแลกเปลี่ยน
🍀 การไหลเข้าของการแลกเปลี่ยน
การส่งคริปโตจำนวนมากไปยังการแลกเปลี่ยนมักส่งสัญญาณถึงแรงกดดันในการขายที่อาจเกิดขึ้น ผู้ค้าหรือวาฬอาจเตรียมที่จะทำกำไร ลดการขาดทุน หรือหมุนเวียนเงินทุน
- การไหลเข้าที่พุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหันในช่วงการชุมนุมอาจเกิดขึ้นก่อนจุดสูงสุดในท้องถิ่น
- การไหลเข้าที่สม่ำเสมอในช่วงขาลงมักจะสัมพันธ์กับการขายตื่นตระหนก
💷 การไหลออกของการแลกเปลี่ยน
ในทางกลับกัน การไหลออกจำนวนมาก (โดยเฉพาะไปยังกระเป๋าเงินใหม่หรือกระเป๋าเงินเย็น) บ่งบอกถึงการสะสมหรือความตั้งใจในการถือครองระยะยาว
- การไหลออกหลังจากการแก้ไขราคาอาจบ่งบอกถึงโซนซื้อวาฬ
- การลดลงของทุนสำรองการแลกเปลี่ยนในหลายแพลตฟอร์มมักจะสัมพันธ์กับ โมเมนตัมขาขึ้น
เครื่องมือติดตาม
- CryptoQuant, Glassnode, Santiment — สำหรับแดชบอร์ดยอดคงเหลือในการแลกเปลี่ยน
- LookIntoBitcoin — การซ้อนทับในอดีตของการไหลของการแลกเปลี่ยนกับแผนภูมิราคา
การใช้กลยุทธ์อัจฉริยะ:
ในช่วงที่ตลาดไม่แน่นอน ให้ตรวจสอบการไหลเข้าของการแลกเปลี่ยน stablecoin ด้วย การฝาก USDT หรือ USDC ที่พุ่งสูงขึ้นอาจเป็นการซื้อแรงกดดันล่วงหน้าสำหรับสินทรัพย์หลัก เช่น BTC หรือ ETH
ระวัง:
- การโอนภายในการแลกเปลี่ยน หรือ การไหลของการบำรุงรักษา สามารถสร้างเสียงรบกวนได้
- พึ่งพาข้อมูลที่รวบรวมจากการแลกเปลี่ยน เพื่อกรองความผิดปกติ
มูลค่าเครือข่ายและผลผลิตทางเศรษฐกิจ
การทำความเข้าใจกิจกรรมทางเศรษฐกิจพื้นฐาน บนบล็อกเชนเป็นกุญแจสำคัญในการระบุยูทิลิตี้ที่แท้จริง แนวโน้มการยอมรับ และการกระทำของราคานั้นได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่แท้จริงหรือไม่
อัตราส่วน NVT (มูลค่าเครือข่ายต่อธุรกรรม)
อัตราส่วน NVT เปรียบเทียบมูลค่าตลาดของสินทรัพย์คริปโตกับปริมาณ USD ทั้งหมดที่ส่งผ่านบนเชน มักถูกขนานนามว่า “อัตราส่วน P/E” ของคริปโต
- NVT สูง = อาจมีมูลค่าสูงเกินไป (ราคาสูงขึ้นเร็วกว่าการใช้งาน)
- NVT ต่ำ = อาจมีมูลค่าต่ำเกินไป (กิจกรรมเครือข่ายแซงหน้าราคา)
ตัวอย่าง:
เมื่อ NVT ของ Bitcoin เพิ่มขึ้นในขณะที่ราคาพุ่งสูงขึ้น อาจบ่งบอกถึงการเคลื่อนไหวที่ร้อนแรงเกินไปซึ่งขาดการสนับสนุนบนเชน
ปริมาณธุรกรรมที่ปรับแล้ว
จำนวนธุรกรรมดิบอาจทำให้เข้าใจผิด (สแปม การโอนขนาดเล็ก) แต่เรามาดูที่:
- ปริมาณ TX ที่ปรับแล้ว (กรองการส่งตัวเองออก)
- กิจกรรมที่ปรับตามมูลค่า (พิจารณามูลค่า USD ของแต่ละธุรกรรม)
เมตริกเหล่านี้สะท้อนถึง การใช้งานเครือข่ายที่แท้จริง และผลผลิตของเงินทุน
เครื่องมือ:
- Glassnode — NVT, ปริมาณ TX ที่ปรับแล้ว, แผนภูมิความเร็ว
- IntoTheBlock — มูลค่าที่เคลื่อนย้ายตามระดับขนาดธุรกรรม (เช่น ปริมาณวาฬเทียบกับการค้าปลีก)
บทสรุปเชิงกลยุทธ์:
รวม NVT เข้ากับเดลต้าปริมาณและตัวกรองแนวโน้มเพื่อยืนยันว่าการฝ่าวงล้อมได้รับการสนับสนุนจากการไหลของเงินทุนจริงหรือขับเคลื่อนโดยการเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว
การติดตามวาฬและการจัดกลุ่มกระเป๋าเงิน
ในตลาดคริปโต พฤติกรรมของวาฬ มักเกิดขึ้นก่อนการเคลื่อนไหวของราคาครั้งใหญ่ การตรวจสอบที่อยู่กระเป๋าเงินขนาดใหญ่และการจัดกลุ่มกระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องช่วยให้ได้เปรียบอย่างลึกซึ้งสำหรับอคติทิศทางและการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยง/ความเสี่ยง
ใครคือวาฬ?
วาฬมักจะรวมถึง:
- นักลงทุนรายแรก
- กองทุนป้องกันความเสี่ยงและสถาบัน
- ผู้ค้ารายใหญ่ของ OTC
- คลังโปรโตคอล
การกระทำของพวกเขา—การสะสม การกระจาย การอยู่เฉยๆ เป็นเวลานาน—สามารถ ส่งสัญญาณเจตนา ก่อนที่จะสะท้อนให้เห็นในตลาด
การจัดกลุ่มกระเป๋าเงิน
เครื่องมือวิเคราะห์บล็อกเชนสามารถ จัดกลุ่มที่อยู่ ที่น่าจะเป็นของหน่วยงานเดียวกันตาม:
- การใช้จ่ายร่วมกันของอินพุต
- รูปแบบพฤติกรรม
- การเชื่อมโยงฮิวริสติก
ตัวอย่าง: กลุ่มที่อยู่ที่ส่งเหรียญไปยังกระเป๋าเงินแลกเปลี่ยนที่รู้จักอย่างต่อเนื่องอาจบ่งบอกถึงการขายที่ประสานกัน
เมตริกหลักที่ต้องติดตาม
เมตริก | ข้อมูลเชิงลึก |
---|---|
โซนการสะสมวาฬ | พื้นที่ที่ผู้เล่นรายใหญ่ซื้ออย่างต่อเนื่อง |
การไหลเข้า/ออกของการแลกเปลี่ยน | วาฬเคลื่อนย้ายเงินทุนไปยัง/จาก CEX |
การเปลี่ยนแปลงอุปทานที่อยู่เฉยๆ | โทเค็นที่ถือไว้นานกลายเป็นโทเค็นที่ใช้งานอยู่ |
เครื่องมือ:
- Whalemap.io – โซนคลัสเตอร์วาฬแบบเรียลไทม์
- Santiment – การไหลของวาฬ + โซเชียลบนเชน
- Nansen – การติดแท็กเอนทิตี แดชบอร์ดเงินอัจฉริยะ
บทสรุปเชิงกลยุทธ์:
มองหาความแตกต่างระหว่างกิจกรรมค้าปลีกและการไหลของวาฬ ตัวอย่างเช่น หากวาฬสะสมอย่างเงียบๆ ในขณะที่ผู้ค้าปลีกกลัว อาจส่งสัญญาณถึงจุดต่ำสุดที่ซ่อนอยู่
การวิเคราะห์ธุรกรรมและการทำแผนที่การไหล
เพื่อให้เกินกว่าเมตริกในระดับพื้นผิว การทำแผนที่การไหลของธุรกรรม ช่วยให้ผู้ค้าสามารถติดตามต้นทาง ปลายทาง และเจตนาที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวบนเชนที่สำคัญ เป็นแนวทางทางนิติวิทยาศาสตร์ในการทำความเข้าใจพฤติกรรมของเงินทุน
แนวคิดสำคัญ
- การจัดกลุ่มธุรกรรม: การจัดกลุ่มการโอนที่เกี่ยวข้องเพื่อระบุพฤติกรรมรูปแบบ (เช่น การแลกเปลี่ยนวาฬเป็นการแลกเปลี่ยนเป็นการแลกเปลี่ยน DEX)
- การวิเคราะห์การไหลชั่วคราว: การศึกษาจังหวะเวลาของการไหลเข้า/ออกเพื่อคาดการณ์ วัฏจักรสภาพคล่อง และ การซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์
- การโต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะ: การตรวจจับว่าโทเค็นเคลื่อนผ่านโปรโตคอล DeFi สัญญาการเดิมพัน หรือผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) อย่างไร
สิ่งที่ต้องระวัง
ประเภทของการไหล | นัย |
---|---|
กระเป๋าเงิน → การแลกเปลี่ยน | แรงกดดันในการขายที่อาจเกิดขึ้น |
การแลกเปลี่ยน → กระเป๋าเงิน | การสะสม การถือครองระยะยาว |
กระเป๋าเงิน → โปรโตคอล DeFi | การทำฟาร์มให้ผลผลิต การวางตำแหน่งแบบใช้ประโยชน์ |
การแลกเปลี่ยน DEX (โทเค็น A → B) | กลยุทธ์การหมุนเวียนหรือการป้องกันความเสี่ยง |
✕ เครื่องมือสำหรับการวิเคราะห์การไหล
- Arkham Intelligence – การระบุเอนทิตี & แผนภูมิการไหลแบบเห็นภาพ
- DeBank & Zapper – การเคลื่อนไหวของ DeFi ระดับกระเป๋าเงิน
- Dune Analytics – คำถามการไหลที่กำหนดเอง (เช่น ธุรกรรมของวาฬก่อนเหตุการณ์สำคัญ)
☑ กลยุทธ์ในการดำเนินการ
ก่อนการแฮ็ก Curve Finance ในปี 2023 การวิเคราะห์การไหลเผยให้เห็นการเคลื่อนไหวของ stablecoin ที่พุ่งสูงขึ้นจาก Curve LPs ไปยังการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ — เป็นลางบอกเหตุของวิกฤตสภาพคล่องที่ตามมา
📅 ข้อผิดพลาดทั่วไป
- การตีความกิจกรรมสะพานผิดว่าเป็นแรงกดดันในการขาย
- การเพิกเฉยต่อการโอนชุดที่ประหยัดก๊าซ (ใช้โดยวาฬหรือกองทุน)
📝 บทสรุป
การวิเคราะห์บนเชนได้กลายเป็นเครื่องมือสำคัญในการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลสมัยใหม่ โดยการแยกกิจกรรมบล็อกเชน—การไหลของธุรกรรม พฤติกรรมของกระเป๋าเงิน และเมตริกเครือข่าย—ผู้ค้าจะได้รับมุมมองแบบเรียลไทม์ของพลวัตของตลาดที่มักซ่อนอยู่จากการวิเคราะห์ตามแผนภูมิแบบดั้งเดิม เมื่อรวมกับความเชื่อมั่นทางสังคมและกลยุทธ์ทางเทคนิค ข้อมูลบนเชนจะมอบความได้เปรียบที่แข็งแกร่งในตลาดที่มีความผันผวนและมักมีการเก็งกำไร สำหรับผู้ค้าจริงจัง การพัฒนากระบวนการทำงานที่ผสานรวมสัญญาณบนเชนไม่ใช่ทางเลือกอีกต่อไป—เป็นสิ่งจำเป็นในการแข่งขัน
ทดสอบต่อไป อยากรู้อยากเห็นอยู่เสมอ และจำไว้ว่า: บล็อกเชนไม่เคยโกหก
🔍 แหล่งที่มา
- QuantInsti – การเรียนรู้ของเครื่องสำหรับการซื้อขาย
- CBOE – การทำความเข้าใจโครงสร้างตลาด
- BIS – แนวทางปฏิบัติในการซื้อขายอัลกอริทึม
FAQ
ตัวชี้วัดบนเชนที่สำคัญที่สุดสำหรับเทรดเดอร์คืออะไร?
เมตริกบนเชนที่เกี่ยวข้องมากที่สุดประกอบด้วยที่อยู่ที่ใช้งาน, ปริมาณธุรกรรม, การไหลเข้า/ออกของการแลกเปลี่ยน, มูลค่าตามราคาตลาดที่รับรู้, และอัตราส่วน MVRV ตัวชี้วัดเหล่านี้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมในตลาด, ความเชื่อมั่น, และพฤติกรรมนักลงทุน
การติดตามวาฬสามารถทำนายการเคลื่อนไหวของตลาดได้หรือไม่?
แม้จะไม่ใช่การรับประกัน แต่การเคลื่อนไหวของวาฬสามารถทำหน้าที่เป็นสัญญาณตลาดที่แข็งแกร่งได้ การไหลเข้าจำนวนมากไปยังการแลกเปลี่ยนอาจนำหน้าความกดดันในการขาย ในขณะที่การถอนมักบ่งบอกถึงการสะสมหรือการถือครองระยะยาว
ข้อมูลบนบล็อกเชนมีความน่าเชื่อถือแค่ไหนสำหรับการซื้อขายระยะสั้น?
ข้อมูลบนบล็อกเชนมักจะเหมาะสมกับการวิเคราะห์ในระยะกลางถึงระยะยาวมากกว่า สำหรับกลยุทธ์ระยะสั้น การผสมผสานกับตัวชี้วัดทางเทคนิคหรือข้อมูลความรู้สึกแบบเรียลไทม์จะให้ผลลัพธ์ที่ดีกว่า
มีความเสี่ยงในการพึ่งพาข้อมูลบนเชนมากเกินไปหรือไม่?
ใช่ ข้อมูลบนเชนอาจล่าช้า และการตีความโดยไม่มีบริบทที่กว้างขึ้นอาจนำไปสู่ข้อสรุปที่ผิดพลาด ควรใช้เป็นส่วนหนึ่งของแนวทางการซื้อขายแบบหลายมิติ
แพลตฟอร์มใดบ้างที่มีการวิเคราะห์บนเชนที่ดีที่สุด?
แพลตฟอร์มที่น่าสนใจได้แก่ Glassnode, CryptoQuant, Santiment, และ Nansen แต่ละแพลตฟอร์มมีการผสมผสานของเมตริก แดชบอร์ด และการแจ้งเตือนที่กำหนดเองที่ไม่เหมือนใคร