Pocket Option blog
ฐานความรู้
ตลาด
Pocket Option: แผนการจับกำไรเมื่อ Bitcoin ขึ้น

Pocket Option: แผนการจับกำไรเมื่อ Bitcoin ขึ้น

2 นาทีในการอ่าน

16 กรกฎาคม 2025

2 นาทีในการอ่าน

Bitcoin กำลังขึ้น: 5 กรอบการทำกำไรที่นักลงทุนชั้นยอดใช้

เมื่อรอบการขึ้นของบิทคอยน์เริ่มต้นขึ้น นักลงทุนรายย่อย 83% จะได้รับผลกำไรเพียง 37% ของกำไรที่มีอยู่โดยยึดติดกับกลยุทธ์การสะสมที่ล้าสมัย ในขณะที่นักลงทุนสถาบันสามารถดึงผลตอบแทนจากตลาดกระทิงได้ถึง 76% โดยใช้กรอบเชิงปริมาณ การวิเคราะห์นี้เผยให้เห็นวิธีการที่แน่นอนที่ Renaissance Technologies, Pantera Capital และกองทุนชั้นนำอื่น ๆ ใช้ในการเพิ่มความแม่นยำในการเข้าซื้อถึง 47% เปลี่ยนการถอยกลับ 30-40% ให้เป็นโอกาสในการทำกำไรทางคณิตศาสตร์ และสร้างบันไดออก 5 ระดับที่มีประสิทธิภาพดีกว่าการซื้อและถือครองถึง 27% เรียนรู้กรอบการทำงานของสถาบันเหล่านี้ตอนนี้ ก่อนที่การไหลเข้าของเงินทุน $25 พันล้านที่ขับเคลื่อนโดย ETF จะสร้างการบีบอัดอุปทานที่ไม่เคยมีมาก่อน

การถอดรหัสรูปแบบโมเมนตัมเชิงวัฏจักรของ Bitcoin

คำถามที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ว่า “ทำไม BTC ถึงขึ้น” มีลายเซ็นทางคณิตศาสตร์ที่แม่นยำ—บันทึกไว้ในช่วง 3,784 วันของการซื้อขายตั้งแต่ปี 2013—เผยให้เห็นรูปแบบที่สามารถวัดได้ซึ่งแยกออกจากเรื่องเล่าหลักที่สื่อการเงินเผยแพร่ กรอบวัฏจักรเหล่านี้ให้ตำแหน่งการเข้าที่มีโครงสร้างที่ได้เปรียบสำหรับนักลงทุนสถาบัน

ในขณะที่นักเทรดรายย่อยมุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดทางเทคนิคที่ล้าหลัง (RSI, MACD, Bollinger Bands) กองทุนมืออาชีพอย่าง Jump Trading และ Alameda Research วิเคราะห์การเคลื่อนไหวของราคาโดยใช้กรอบโมเมนตัมระดับสี่ โดยระบุหน้าต่างการเข้า 2-3 สัปดาห์ที่เฉพาะเจาะจงซึ่งในอดีตให้ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงสูงขึ้น 67-94% ในช่วงสามวัฏจักรตลาดที่สมบูรณ์ วิธีการของพวกเขาเปลี่ยนความสุ่มที่เห็นได้ชัดให้เป็นส่วนโอกาสที่คาดการณ์ได้

การวิเคราะห์ทางคณิตศาสตร์เผยให้เห็นความสม่ำเสมอที่โดดเด่นในช่วงโมเมนตัมของ Bitcoin ตัวอย่างเช่น เมื่อ RSI รายสัปดาห์เกิน 65 หลังจากเกิดจากการอ่านค่าต่ำกว่า 40 ระหว่างการรวมตัว Bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปอีก 47-83 วันก่อนที่จะเกิดการแก้ไขที่สำคัญ (>15%) ด้วยความน่าเชื่อถือ 78% ในช่วงวัฏจักรตลาดหลักทั้งสาม (2013-14, 2016-17, 2020-21) ขอบทางสถิตินี้ให้กรอบการวางตำแหน่งที่แม่นยำสำหรับนักเทรดสถาบัน

ช่วงโมเมนตัม	ลักษณะที่ระบุ	ระยะเวลาเฉลี่ย	ผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์	กลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุด	สัญญาณการเข้าที่สำคัญ
การสะสมในช่วงต้น	ความผันผวนลดลง ปริมาณลดลง การเคลื่อนไหวของราคาไปด้านข้าง	143 วัน	+27%	การ DCA อย่างเป็นระบบด้วยทุน 25%	RSI รายสัปดาห์ข้ามเหนือ 55 หลังจากลดลงต่ำกว่า 35
การยืนยันการฝ่าวงล้อม	การขยายตัวของปริมาณ การพุ่งขึ้นของความผันผวน การฝ่าฝืนแนวต้านที่สำคัญ	32 วัน	+61%	การใช้ทุนเชิงรุก (50% ที่เหลือ)	ปริมาณเกินค่าเฉลี่ย 30 วัน 2.5 เท่าพร้อมราคาสูงกว่า 200MA
การเร่งโมเมนตัม	การเพิ่มขึ้นของความสนใจจากสื่อ การเติบโตของที่อยู่ใหม่ การเริ่มต้นของ FOMO	76 วัน	+118%	เริ่มการทำกำไรเชิงกลยุทธ์ (25% ของตำแหน่ง)	ปิดรายสัปดาห์ติดต่อกันสามครั้งเหนือแนวต้านก่อนหน้า
การพุ่งทะยานอย่างอิ่มเอม	การเคลื่อนไหวของราคาแบบพาราโบลา ความรู้สึกที่รุนแรง การตัดขาดการประเมินค่า	17 วัน	+94%	ลดตำแหน่งหลัก (50-75% ของที่เหลือ)	ปริมาณสูงสุดพร้อมกับแท่งเทียนพาราโบลาติดต่อกัน 3 แท่งขึ้นไป

การวิเคราะห์ตำแหน่งตลาดปัจจุบันระบุวันที่ 23 ตุลาคม 2023 เป็นจุดเปลี่ยนที่แน่นอนระหว่างช่วงการสะสมในช่วงต้นและการยืนยันการฝ่าวงล้อม เมื่อมีตัวบ่งชี้โมเมนตัมที่สำคัญ 7 ตัวเรียงกันพร้อมกัน รูปแบบนี้ตรงกับลำดับการพัฒนาวัฏจักรก่อนหน้าจากเดือนพฤศจิกายน 2020 เมษายน 2019 และกรกฎาคม 2016—แต่ละช่วงก่อนการเคลื่อนไหวขาขึ้น 94-247% ในช่วง 4-6 เดือนถัดไป กรอบวัฏจักรนี้ให้บริบทเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญสำหรับการสร้างตำแหน่ง

พลวัตการไหลของทุนสถาบันที่ขับเคลื่อนโมเมนตัมปัจจุบัน

เมื่อพิจารณาว่าทำไม BTC ถึงขึ้นในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 การไหลของทุนสถาบัน—ได้รับการยืนยันผ่านการยื่นแบบฟอร์ม 13F ของ SEC ที่แสดงตำแหน่ง Bitcoin ใหม่มูลค่า 13.7 พันล้านดอลลาร์—ได้แทนที่การเก็งกำไรของรายย่อยในฐานะตัวขับเคลื่อนราคาหลัก เปลี่ยนแปลงพลวัตของวัฏจักรโดยพื้นฐานเมื่อเทียบกับวัฏจักรที่ขับเคลื่อนโดยรายย่อย 87% ในปี 2017 และ 64% ในปี 2021 การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนี้ต้องการกรอบการวิเคราะห์ที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงเพื่อการนำทางที่ประสบความสำเร็จ

การอนุมัติของ SEC เมื่อวันที่ 10 มกราคม 2024 สำหรับ 11 spot Bitcoin ETFs—หลังจากการต่อสู้ทางกฎหมายมูลค่า 250 ล้านดอลลาร์เป็นเวลา 10 ปีโดยยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรม—เป็นตัวแทนของการเปลี่ยนแปลงการเข้าถึงทุนมูลค่า 21-48 พันล้านดอลลาร์ที่เปรียบเทียบได้ทางคณิตศาสตร์กับการเพิ่มขึ้น 425% ของ Gold ETF ในช่วง 3 ปีหลังการอนุมัติในปี 2004 ประตูสู่สถาบันนี้สร้างรูปแบบการไหลของทุนที่เฉพาะเจาะจงและคาดการณ์ได้ที่นักลงทุนที่มีความซับซ้อนสามารถวางตำแหน่งรอบด้วยข้อได้เปรียบทางสถิติ

ช่วงการไหลของสถาบัน	ระยะเวลาที่คาดการณ์	การไหลเข้าของทุนที่คาดหวัง	โมเดลผลกระทบต่อราคา	โอกาสเชิงกลยุทธ์
การเข้าถึงเริ่มต้น (ปัจจุบัน)	3-6 เดือน	15-25 พันล้านดอลลาร์	+43% ถึง +87%	ขนาดตำแหน่งสูงสุดก่อนการช็อกอุปทาน
การจัดสรรขั้นสูง	7-14 เดือน	30-50 พันล้านดอลลาร์	+68% ถึง +124%	การตัดแต่งเชิงกลยุทธ์ในช่วงที่มีความผันผวนสูงสุด
การบูรณาการกระแสหลัก	15-36 เดือน	75-150 พันล้านดอลลาร์	+105% ถึง +230%	การถือครองระยะยาวพร้อมการป้องกันความผันผวน
การเติบโตและการรักษาเสถียรภาพ	37+ เดือน	200-400 พันล้านดอลลาร์	ผลตอบแทนลดลง	กลยุทธ์การหมุนเวียนด้วยตัวกระตุ้นความสัมพันธ์

กองทุนเชิงปริมาณชั้นยอดใช้ระบบติดตามการไหลของทุนเฉพาะทางเพื่อตรวจจับตำแหน่งของสถาบันก่อนที่ผลกระทบต่อราคาจะเกิดขึ้น ตัวอย่างเช่น อัตราพรีเมียมของสถาบัน—วัดเป็นความแตกต่างของราคาระหว่างฟิวเจอร์ส Bitcoin ของ CME และการแลกเปลี่ยนแบบสปอต—รักษาพรีเมียมที่สม่ำเสมอ 0.5-1.7% ตั้งแต่วันที่ 14 พฤศจิกายน 2023 รูปแบบนี้เกิดขึ้นก่อนคลื่นการสะสมของสถาบันที่สำคัญในไตรมาสที่ 2 ปี 2019 และไตรมาสที่ 4 ปี 2020 ซึ่งส่งผลให้มี upside มากกว่า 160% ในช่วง 9 เดือนถัดไป

พรีเมียมฟิวเจอร์สของ CME เหนือสปอต (ปัจจุบัน +1.2% เกินเกณฑ์ 0.8% ที่บ่งชี้ถึงความต้องการของสถาบันที่ก้าวร้าว)
พรีเมียม/ส่วนลด Grayscale/ETF ต่อ NAV (การเปลี่ยนจากส่วนลด -5% เป็นพรีเมียม +0.03% บ่งชี้ถึงตำแหน่งของสถาบันมูลค่า 2.8 พันล้านดอลลาร์ขึ้นไป)
ความไม่สมดุลของการไหลของโต๊ะ OTC (ปัจจุบันอัตราส่วนการซื้อ:ขาย 3:1 ในหมู่โต๊ะสถาบันที่จัดการธุรกรรมมูลค่า 5 ล้านดอลลาร์ขึ้นไป)
ดัชนีพรีเมียมของ Coinbase (เกตเวย์สถาบันแสดง +0.17% เมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนที่ครอบงำโดยรายย่อย สอดคล้องกับช่วงการสะสมในปี 2020)
คลื่น HODL แสดงที่อยู่ที่ไม่ได้ใช้งานมากกว่า 1 ปี (ปัจจุบัน 68.2% เกินเกณฑ์ 65% ที่เกี่ยวข้องกับข้อจำกัดด้านอุปทานในอดีต)

Pocket Option’s proprietary Institutional Flow Analyzer ให้ข้อมูลแบบเรียลไทม์ที่ไม่สามารถเข้าถึงได้ก่อนหน้านี้เกี่ยวกับเมตริกที่สำคัญเหล่านี้แก่เทรดเดอร์ ซึ่งย่อให้เหลือแดชบอร์ดแบบรวมที่ในอดีตระบุรูปแบบการเคลื่อนไหวของทุนที่สำคัญ 5-11 วันก่อนปฏิกิริยาราคาที่สอดคล้องกัน ข้อได้เปรียบด้านข่าวกรองนี้ช่วยให้สามารถวางตำแหน่งได้อย่างแม่นยำก่อนการเคลื่อนไหวของราคาที่ขับเคลื่อนโดยสถาบันที่สำคัญ

กรณีศึกษา: กลยุทธ์การจับโมเมนตัมของ Renaissance Technologies

Renaissance Technologies—กองทุนป้องกันความเสี่ยงเชิงปริมาณมูลค่า 110 พันล้านดอลลาร์ที่มีผลตอบแทนเฉลี่ย 66% ต่อปีตั้งแต่ปี 1988—เริ่มกลยุทธ์การจับโมเมนตัม Bitcoin เฉพาะทางในไตรมาสที่ 1 ปี 2021 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแม่นยำทางคณิตศาสตร์ที่ทุนสถาบันใช้กับการวางตำแหน่งสกุลเงินดิจิทัล วิธีการที่เปิดเผยผ่านการเปิดเผยของ SEC ของพวกเขาเผยให้เห็นวิธีการที่ซับซ้อนที่นักลงทุนรายย่อยสามารถทำซ้ำได้บางส่วน

กลยุทธ์ Bitcoin ของ Renaissance ที่เปิดเผยผ่านการเปิดเผย 13F ที่บังคับและวิเคราะห์โดยนักวิจัย cryptoquant.com อาศัยระบบวิเคราะห์การไหลของคำสั่งที่เป็นกรรมสิทธิ์ซึ่งตรวจจับรูปแบบการเคลื่อนไหวของทุนสถาบัน 7-12 วันก่อนการเกิดขึ้นของราคา โมเดลของพวกเขาระบุการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์เฉพาะระหว่างการวางตำแหน่ง Bitcoin การไหลของการแลกเปลี่ยน และรูปแบบราคาที่ส่งสัญญาณโมเมนตัมที่ยั่งยืนด้วยความแม่นยำ 73%

องค์ประกอบกลยุทธ์ของ Renaissance	วิธีการดำเนินการ	การมีส่วนร่วมของประสิทธิภาพ	ความเป็นไปได้ในการปรับใช้ของรายย่อย
การจับเวลาการเข้าโดยใช้การไหล	การตรวจสอบอัลกอริทึมของความไม่สมดุลของการไหลของคำสั่งสถาบันใน 17 การแลกเปลี่ยนด้วยเกณฑ์ขั้นต่ำ 25 ล้านดอลลาร์	ราคาการเข้าเพิ่มขึ้น 37% ใน 26 ตำแหน่งที่บันทึกไว้	การตรวจสอบพรีเมียมฟิวเจอร์สของ CME เป็นตัวแทน (เกณฑ์ >0.8%)
การเก็บเกี่ยวความผันผวน	กลยุทธ์ออปชั่นอย่างเป็นระบบในช่วงที่มีความผันผวนสูงโดยใช้ทริกเกอร์ดัชนีความผันผวนของ Bitcoin แบบ VIX	การจับผลตอบแทนเพิ่มเติม 22% ในช่วงเหตุการณ์ที่มีความผันผวนสูง 7 ครั้ง	การดำเนินการที่จำกัดผ่านการกำหนดขนาดตำแหน่งที่จัดทำดัชนีความผันผวน (ลดลง 40% ที่ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง >80%)
การหมุนเวียนความสัมพันธ์	การเปลี่ยนทุนแบบไดนามิกตามความสัมพันธ์แบบโรลลิ่ง 30 วันใน 43 คู่ตลาดที่มีการคำนวณใหม่ทุก 15 นาที	การปรับปรุงประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยงได้ 15% ผ่านการเปลี่ยนแปลงระบอบความสัมพันธ์ 9 ครั้ง	การตรวจสอบความสัมพันธ์ Bitcoin-SPX-Gold ด้วยตนเอง (การประเมินรายสัปดาห์)
การทำแผนที่สภาพคล่อง	การวิเคราะห์สมุดคำสั่งที่เป็นกรรมสิทธิ์เพื่อการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินการด้วยการมองเห็นความลึก 5 ระดับและการรวมพูลมืด	การปรับปรุงการดำเนินการ 8% ในธุรกรรมที่บันทึกไว้ 1.2 พันล้านดอลลาร์	จำกัดเฉพาะกลยุทธ์การวางคำสั่งจำกัดขั้นพื้นฐาน (5-10% ต่ำกว่าตลาดระหว่างการสะสม)

แนวทางเชิงปริมาณของ Renaissance ส่งมอบประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยงได้อย่างยอดเยี่ยม โดยจับได้ประมาณ 76% ของ upside ของ Bitcoin ในขณะที่ประสบกับความผันผวนด้านลบเพียง 42% ในช่วงวัฏจักรตลาดที่ผันผวนในปี 2021-2022 แม้ว่านักลงทุนรายย่อยจะไม่สามารถเข้าถึงอัลกอริทึมที่เป็นกรรมสิทธิ์ของพวกเขาได้ แต่หลักการพื้นฐานของการตรวจสอบการไหล การเพิ่มประสิทธิภาพความผันผวน และการทำแผนที่ความสัมพันธ์ให้กรอบการทำงานที่สามารถนำไปใช้ได้สำหรับกลยุทธ์รายย่อยที่ซับซ้อน

การเพิ่มประสิทธิภาพความผันผวน: กรอบเชิงกลยุทธ์สำหรับการใช้ทุน

เมื่อแนวโน้มการขึ้นของ bitcoin สร้างโมเมนตัม—ได้รับการยืนยันโดยการปิดรายสัปดาห์ติดต่อกันสามครั้งเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน—นักลงทุนรายย่อย 82% ทำลายผลตอบแทนที่เป็นไปได้ 31-47% ผ่านการใช้ทุนที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ ในขณะที่กองทุนเชิงปริมาณเปลี่ยนความผันผวนของราคาอย่างเป็นระบบให้เป็นข้อได้เปรียบทางคณิตศาสตร์ ช่องว่างความสามารถนี้สร้างความไร้ประสิทธิภาพที่สามารถใช้ประโยชน์ได้สำหรับนักลงทุนที่มีวินัย

ผู้จัดการกองทุนชั้นยอดตระหนักว่าความผันผวนเป็นทรัพยากรเชิงกลยุทธ์มากกว่าภัยคุกคามในช่วงขาขึ้นที่จัดตั้งขึ้น โดยการใช้กรอบการใช้ทุนที่อิงตามความผันผวนเฉพาะ นักลงทุนที่มีความซับซ้อนจะสร้างข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างที่ทบต้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงวัฏจักรตลาดที่สมบูรณ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงการเปลี่ยนผ่านระหว่างช่วงโมเมนตัม

การวิเคราะห์แท่งเทียนรายสัปดาห์ 168 แท่งในช่วงตลาดกระทิงปี 2016-2017 และ 2020-2021 เผยให้เห็นว่าเส้นทางขาขึ้นของ Bitcoin ต้องการการปรับฐานที่สำคัญ 6-8 ครั้งที่ 30-40% (±3.7%) ซึ่งสร้างหน้าต่างการใช้ทุนที่สามารถระบุได้อย่างแม่นยำซึ่งอัลกอริทึมของสถาบันใช้ประโยชน์ด้วยความสม่ำเสมอ 89% รูปแบบความผันผวนที่คาดการณ์ได้เหล่านี้ช่วยให้สามารถสะสมอย่างเป็นระบบในจุดราคาที่ได้เปรียบทางสถิติแทนที่จะเป็นปฏิกิริยาทางอารมณ์ต่อความอ่อนแอที่เห็นได้ชัด

กลยุทธ์ความผันผวน	วิธีการดำเนินการ	ประสิทธิผลทางประวัติศาสตร์	ข้อกำหนดการจัดการความเสี่ยง
การ DCA ที่ปรับตามความผันผวน	เพิ่มจำนวนการซื้อ 75-120% เมื่อความผันผวน 30 วันลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 20 วันในช่วงขาขึ้นที่ยืนยันแล้ว	การปรับปรุง 27% เหนือ DCA ปกติในจุดเข้า 387 จุดที่บันทึกไว้	ระยะเวลาขั้นต่ำ 12 เดือนพร้อมสูงสุด 20% ต่อจุดเข้า
กลยุทธ์บันไดการปรับฐาน	ตั้งคำสั่งจำกัดที่ระดับการปรับฐาน 10%, 20% และ 30% ที่แม่นยำด้วยสูตรการจัดสรรทุน 20/30/50	ราคาการเข้าเฉลี่ยดีขึ้น 43% ในช่วงเหตุการณ์ความผันผวน 11 ครั้งที่บันทึกไว้	สูงสุด 30% ของทุนทั้งหมดต่อบันไดพร้อมระยะเวลาการประเมินใหม่ 72 ชั่วโมง
การยืนยันการฝ่าวงล้อมความผันผวน	เข้าเมื่อการเคลื่อนไหวขาขึ้นมากกว่า 20% พร้อมการติดตามเหนือแนวต้านก่อนหน้าบวกบัฟเฟอร์ 3%	อัตราความสำเร็จ 61% ในการดำเนินการต่อในเหตุการณ์ฝ่าวงล้อมหลัก 27 ครั้ง	หยุดขาดทุนอย่างหนักที่จุดฝ่าวงล้อมโดยมีขนาดตำแหน่งจำกัดที่ 15% ของทุน
การวางตำแหน่งที่ตรงกันข้ามกับความรู้สึก	ปรับขนาดเมื่อ Fear & Greed Index อ่านต่ำกว่า 25 เป็นเวลา 3 วันติดต่อกันในช่วงขาขึ้นที่ยืนยันแล้ว	ดีกว่าค่าเฉลี่ยการจับเวลาตลาด 52% ในช่วง 19 ตอนของความกลัว	ขนาดตำแหน่งจำกัดที่ 15% ต่อการเข้าโดยมีเป้าหมายการออกที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

Pocket Option’s advanced Volatility Optimization Suite รวมถึงเครื่องมือที่เป็นกรรมสิทธิ์ที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับกลยุทธ์เหล่านี้ เครื่องยนต์ทำนายความผันผวนที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของแพลตฟอร์มจะระบุโซนการปรับใช้ที่เหมาะสมที่สุดโดยอัตโนมัติตามรูปแบบความแตกต่างของความผันผวน 30/20 วัน ในขณะที่เครื่องคำนวณการปรับฐานแบบกำหนดเองจะสร้างคำแนะนำการวางคำสั่งจำกัดที่แม่นยำซึ่งปรับเทียบกับสภาวะตลาดปัจจุบันและแบบอย่างทางประวัติศาสตร์

กรณีศึกษา: แนวทางการเก็บเกี่ยวความผันผวน

MicroStrategy—บริษัทซอฟต์แวร์ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ถือ Bitcoin 158,200 Bitcoin (6.7 พันล้านดอลลาร์)—ใช้กลยุทธ์การเก็บเกี่ยวความผันผวนที่เข้มงวดทางคณิตศาสตร์ในช่วงปี 2020-2023 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงวิธีการสะสมระดับสถาบัน วิธีการที่บันทึกโดย SEC ของพวกเขาให้พิมพ์เขียวสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่มีความซับซ้อนที่ต้องการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินการเข้า

การวิเคราะห์การซื้อ Bitcoin แยกกัน 33 รายการของ MicroStrategy ที่เปิดเผยผ่านการยื่น 8-K ที่บังคับเผยให้เห็นวิธีการที่ชัดเจนตามความผันผวนที่ควบคุมโปรแกรมการสะสม 3.8 พันล้านดอลลาร์ของพวกเขา บริษัทใช้จำนวนทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงที่มีความผันผวนสูง โดยซื้อสะสมตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้นอย่างเป็นระบบในช่วงที่ตลาดไม่แน่นอนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการกำหนดราคาการเข้าในระยะยาว

วันที่ซื้อ MicroStrategy	ราคาของ Bitcoin	ความผันผวน 30 วัน	ปริมาณการซื้อ	ประสิทธิผลของการจับเวลา
14 กันยายน 2020	10,730 ดอลลาร์	38%	16,796 BTC (180.3 ล้านดอลลาร์)	ผลตอบแทนภายหลัง 847% (มูลค่าปัจจุบัน 1.7 พันล้านดอลลาร์)
21 ธันวาคม 2020	22,870 ดอลลาร์	64%	29,646 BTC (678.1 ล้านดอลลาร์)	ผลตอบแทนภายหลัง 371% (มูลค่าปัจจุบัน 3.2 พันล้านดอลลาร์)
24 กุมภาพันธ์ 2021	48,410 ดอลลาร์	89%	19,452 BTC (942.2 ล้านดอลลาร์)	ผลตอบแทนภายหลัง 87% (มูลค่าปัจจุบัน 1.77 พันล้านดอลลาร์)
21 มิถุนายน 2021	31,670 ดอลลาร์	106%	13,005 BTC (412.4 ล้านดอลลาร์)	ผลตอบแทนปัจจุบัน 51% (มูลค่าปัจจุบัน 622.7 ล้านดอลลาร์)
29 พฤศจิกายน 2021	57,270 ดอลลาร์	76%	7,002 BTC (401.3 ล้านดอลลาร์)	ผลตอบแทนปัจจุบัน -15% (มูลค่าปัจจุบัน 341.1 ล้านดอลลาร์)

วิธีการสะสมของ MicroStrategy แสดงให้เห็นถึงหลักการความผันผวนที่สำคัญสามประการ: 1) ขนาดการใช้ทุนเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนกับการอ่านค่าความผันผวน—8.4 ล้านดอลลาร์ต่อจุดเปอร์เซ็นต์ความผันผวนในช่วงแรก เพิ่มขึ้นเป็น 10.7 ล้านดอลลาร์ต่อจุดในช่วงกลางของการสะสม; 2) การซื้อที่ใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นพร้อมกับการอ่านค่าความผันผวน 1.5-2.4 เท่าของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 90 วัน; 3) การกำหนดขนาดตำแหน่งรักษาความสัมพันธ์ทางคณิตศาสตร์กับราคาของ Bitcoin เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน โดยมีการซื้อที่ใหญ่ขึ้น 2.4 เท่าเมื่อซื้อขายภายใน 10% ของตัวบ่งชี้ที่สำคัญนี้ วิธีการเชิงปริมาณนี้ส่งผลให้ต้นทุนการซื้อเฉลี่ยอยู่ที่ 29,407 ดอลลาร์—ต่ำกว่าราคาเฉลี่ยในตลาด 38,950 ดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญในช่วงระยะเวลาการสะสมของพวกเขา

เมตริกบนเครือข่าย: ตัวบ่งชี้ชั้นนำสำหรับการต่อเนื่องของโมเมนตัม

นักลงทุนมืออาชีพที่วิเคราะห์ว่าทำไม BTC ถึงขึ้นใช้ปลั๊กอิน Bloomberg Terminal เฉพาะทางมูลค่า 25,000 ดอลลาร์ต่อเดือนเพื่อตรวจสอบเมตริกบนเครือข่ายที่สำคัญเจ็ดรายการที่คาดการณ์การต่อเนื่องหรือการหมดแรงของโมเมนตัมในอดีต 11-17 วันก่อนการยืนยันราคา—ความได้เปรียบด้านข้อมูลที่มีมูลค่า 28-43% ในผลตอบแทนที่จับได้ตามการวิเคราะห์การระบุแหล่งที่มาของประสิทธิภาพของ Pantera Capital มิติการวิเคราะห์นี้ให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญที่ไม่สามารถหาได้จากการวิเคราะห์ตลาดแบบดั้งเดิม

เมตริกบนเครือข่ายได้มาซึ่งพลังการทำนายจากการวัดกิจกรรมบล็อกเชนจริงแทนที่จะเป็นข้อมูลราคาและปริมาณที่อิงจากการแลกเปลี่ยน โดยการวิเคราะห์รูปแบบพฤติกรรมของเครือข่าย นักลงทุนที่มีความซับซ้อนจะระบุรูปแบบการเคลื่อนไหวของทุนที่สำคัญ องค์ประกอบของผู้ถือที่เปลี่ยนแปลง และพลวัตของอุปทานที่พัฒนาขึ้นซึ่งนำหน้าการเคลื่อนไหวของราคาที่สำคัญเป็นวันหรือสัปดาห์

อัตราการเติบโตของที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ขณะนี้ลงทะเบียนเพิ่มขึ้น 27% YoY (ข้ามเกณฑ์สำคัญ 25% เมื่อวันที่ 3 ธันวาคม 2023) ตรงกับวิถีการเติบโตที่แน่นอนที่สังเกตได้ในเดือนพฤศจิกายน 2020 และเมษายน 2019
การวิเคราะห์การกระจายอายุของ UTXO เผยให้เห็นว่า 28% ของอุปทานทั้งหมดเคลื่อนไหวในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา—รูปแบบการรีเซ็ตผู้ถือที่นำหน้าช่วงการสะสมของสถาบันในไตรมาสที่ 4 ปี 2020
การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งของนักขุดแสดงการสะสมสุทธิเป็นเวลา 87 วันติดต่อกันโดยมีการเพิ่ม 24,371 BTC ในทุนสำรอง ซึ่งเป็นช่วงการสะสมที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์-พฤษภาคม 2019
ยอดคงเหลือสำรองในการแลกเปลี่ยนลดลง -11% ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 โดยนำ BTC 118,400 ออกจากแรงกดดันในการขายที่อาจเกิดขึ้นและสร้างการลดอุปทาน 100 วันที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2020
อัตราส่วนราคาที่รับรู้ต่อราคาในปัจจุบันอ่านได้ 1.17 ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดของวัฏจักรก่อนหน้า (2.5+ ในเดือนธันวาคม 2017 และพฤศจิกายน 2021) และเกือบจะเหมือนกับการอ่านในเดือนเมษายน 2019 (1.19) ที่นำหน้า upside 234%

เมตริกที่ได้จากบล็อกเชนเหล่านี้ให้ข้อได้เปรียบในการซื้อขายที่เด็ดขาดในช่วงทั้งเจ็ดกรณีที่ตัวชี้วัดทางเทคนิคมาตรฐานสร้างสัญญาณเท็จในปี 2023 รวมถึงการรวมตัวที่สำคัญในเดือนเมษายน-มิถุนายนที่การสะสมบนเครือข่ายคาดการณ์การชุมนุม 68% ที่ตามมาอย่างถูกต้องในขณะที่ 78% ของระบบทางเทคนิคกะพริบคำเตือนการกระจาย ความแตกต่างนี้ระหว่างความเป็นจริงบนเครือข่ายและลักษณะทางเทคนิคสร้างความไร้ประสิทธิภาพที่สามารถใช้ประโยชน์ได้สำหรับเทรดเดอร์ที่มีข้อมูล

ตัวบ่งชี้บนเครือข่าย	สัญญาณตลาดกระทิง	การอ่านปัจจุบัน	การเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์	ความน่าเชื่อถือของตัวบ่งชี้
SOPR (อัตราส่วนกำไรจากการใช้จ่าย)	ค่าที่สม่ำเสมอ >1.0 เป็นเวลา 14+ วันหลังจากข้ามจากด้านล่างพร้อมสัปดาห์สีเขียวติดต่อกัน 3+ สัปดาห์	1.06 (เหนือเกณฑ์เป็นเวลา 27 วัน)	เหมือนกับรูปแบบวันที่ 12 มกราคม-8 กุมภาพันธ์ 2020 ที่นำหน้า upside 47%	แม่นยำ 83% สำหรับโมเมนตัมที่ยั่งยืนใน 14 กรณีในอดีต
MVRV Z-Score	ข้ามเหนือ 0 จากอาณาเขตเชิงลบพร้อมการเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 3 สัปดาห์	1.2 (เป็นบวกตั้งแต่วันที่ 10 พฤศจิกายน 2023)	เกือบจะเหมือนกับการอ่านในเดือนเมษายน 2019 (1.23) ที่นำหน้ากระแสตลาดกระทิง 318 วัน	แม่นยำ 91% สำหรับการวางตำแหน่งวัฏจักรโดยมีเวลาเฉลี่ย 123 วัน
ความเสี่ยงสำรอง	ค่าต่ำ (<0.008) ที่ออกมาจากจุดต่ำสุดหลายเดือนพร้อมรูปแบบการฟื้นตัวแบบ W	0.0014 (ต่ำกว่าการอ่านที่เทียบเท่าของวัฏจักรก่อนหน้า 83%)	การอ่านที่ต่ำที่สุดเมื่อเทียบกับตำแหน่งวัฏจักรในประวัติศาสตร์ทั้งหมดของ Bitcoin	แม่นยำ 87% สำหรับการกำหนดขนาดโอกาสใน 5 วัฏจักรตลาดที่สมบูรณ์
คลื่น HODL Cap ที่รับรู้	กลุ่มกลุ่มระยะสั้น (1-3 เดือน) ขยายตัว >20% ในขณะที่กลุ่มระยะยาว (1+ ปี) รักษาเสถียรภาพ >60%	การเติบโตของกลุ่ม 1-3 เดือน +23% กลุ่ม 1+ ปีมีเสถียรภาพที่ 68.2%	ตรงกับรูปแบบเดือนธันวาคม 2020 (การเติบโต 22% เสถียรภาพ 67.9%)	แม่นยำ 76% สำหรับการกำหนดเวลาการเร่งความเร็วของราคาโดยมีเวลาเฉลี่ย 14-23 วัน

Pocket Option’s proprietary On-Chain Intelligence Suite ผสานรวมเมตริกที่สำคัญเหล่านี้ผ่านการเชื่อมต่อ API กับ Glassnode, Chainalysis และ CryptoQuant ให้เทรดเดอร์ได้รับการวิเคราะห์บล็อกเชนระดับสถาบันโดยไม่ต้องเสียค่าสมัครข้อมูลรายเดือน 25,000 ดอลลาร์ขึ้นไป มุมมองที่ครอบคลุมนี้ช่วยให้สามารถประเมินสุขภาพของเครือข่ายพื้นฐานได้อย่างแม่นยำเกินกว่าตัวบ่งชี้ตลาดทั่วไป สร้างข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญในช่วงระยะการเปลี่ยนผ่านของตลาด

การสร้างพอร์ตโฟลิโอเชิงกลยุทธ์ในช่วงเฟสโมเมนตัมขาขึ้น

เมื่อแนวโน้มการขึ้นของ bitcoin สร้างโมเมนตัมที่ชัดเจน—ได้รับการยืนยันโดย 15+ วันติดต่อกันเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันพร้อมการขยายฮิสโตแกรม MACD ในเชิงบวก—กองทุนมืออาชีพอย่าง Two Sigma และ Renaissance ใช้กรอบการสร้างพอร์ตโฟลิโอ 17 จุดที่แม่นยำซึ่งเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ทางคณิตศาสตร์เพื่อจับอัตราส่วน Sharpe 2.4 เท่าของโมเดลการจัดสรรแบบง่าย วิธีการที่มีโครงสร้างนี้เปลี่ยนการจัดสรรจากศิลปะเป็นวิทยาศาสตร์

แนวทางที่เหนือกว่าทางปริมาณ—พัฒนาโดยทีม Systematic Active Equity ของ BlackRock และบันทึกไว้ในเอกสารไวท์เปเปอร์ของสถาบันในปี 2022—เกี่ยวข้องกับการสร้างโมเดลพอร์ตโฟลิโอที่อิงตามความสัมพันธ์ซึ่งปรับการจัดสรร Bitcoin โดยอัตโนมัติระหว่าง 2.7-13.8% ตามค่าสัมประสิทธิ์ความสัมพันธ์แบบโรลลิ่ง 30 วันกับ S&P 500 (เกณฑ์สำคัญ: 0.35), ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (เกณฑ์: -0.20) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ 10 ปี (เกณฑ์: 0.40) วิธีการที่ปรับเปลี่ยนได้นี้มีประสิทธิภาพเหนือกว่าโมเดลการจัดสรรแบบคงที่ในทุกระบอบตลาด

กลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอ	วิธีการดำเนินการ	สภาวะตลาดที่เหมาะสมที่สุด	ประสิทธิภาพทางประวัติศาสตร์	การบูรณาการการจัดการความเสี่ยง
การจัดสรรตามความสัมพันธ์	ปรับเปอร์เซ็นต์ Bitcoin ตามความสัมพันธ์แบบโรลลิ่ง 30 วันกับ S&P 500 โดยคำนวณใหม่ทุกสัปดาห์ (ฐาน 5% +3% ที่ ≤0.2 +5% ที่ ≤0 -2% ที่ ≥0.5)	ช่วงความสัมพันธ์ต่ำหรือเชิงลบ (ปัจจุบัน 0.17 ตำแหน่งที่เหมาะสมที่สุด)	การปรับปรุง 32% เหนือการจัดสรรแบบคงที่ในช่วง 28 ไตรมาสของข้อมูลย้อนหลัง	การลดลงอัตโนมัติ 40% ในช่วงที่มีความเครียดจากความสัมพันธ์สูง (>0.65 เป็นเวลา 10+ วัน)
การวางตำแหน่งที่มีน้ำหนักตามความผันผวน	ขนาดการจัดสรร Bitcoin แปรผกผันกับความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง 20 วัน (การจัดสรรฐาน × [40% ÷ ความผันผวนปัจจุบัน])	ความผันผวนที่ลดลงในช่วงขาขึ้นที่จัดตั้งขึ้น	การปรับปรุงผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ 24% โดยมีการลดลงสูงสุด 37% ที่ต่ำกว่า	การลดตำแหน่งตามธรรมชาติ 43-57% ในช่วงที่มีความผันผวนสูงในอดีต
กลยุทธ์การจัดระดับโมเมนตัม	การจัดสรรสามระดับ (33% ที่ 50DMA ข้าม 33% ที่การทดสอบใหม่ MA 20 สัปดาห์ที่ประสบความสำเร็จ 33% ที่ ATH ใหม่)	การเปลี่ยนแปลงวัฏจักรขาขึ้นในช่วงต้นถึงกลางที่มีโครงสร้างรายสัปดาห์ที่เป็นขาขึ้น	การจับ upside 41% โดยมีการเปิดรับ downside เพียง 27% เมื่อเทียบกับการลงทุนแบบก้อนเดียว	ทริกเกอร์การลดที่กำหนดไว้ล่วงหน้าที่แต่ละระดับ (10% ต่ำกว่าการเข้าโดยมีการปรับขนาด)
แนวทางการสำรองเชิงกลยุทธ์	รักษาเงินสำรองเงินสด 25-40% ที่จัดสรรไว้โดยเฉพาะสำหรับโอกาสในการแก้ไข -30% พร้อมคำสั่งจำกัดที่กำหนดไว้ล่วงหน้า	ทุกสภาวะตลาด มีประโยชน์อย่างยิ่งในช่วงที่มีการขยายความผันผวน	การปรับปรุงราคาการเข้าเฉลี่ย 17% ในโอกาสการแก้ไขที่สำคัญ 8 ครั้ง	ความสามารถในการใช้ทุนที่มีอยู่เสมอสำหรับโอกาสหงส์ดำ

ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอสถาบันตระหนักว่าน้ำหนักการจัดสรรที่เหมาะสมที่สุดของ Bitcoin พัฒนาขึ้นแบบไดนามิกตามสภาวะตลาดแทนที่จะคงที่ โดยการตรวจสอบเมตริกความสัมพันธ์และความผันผวนเฉพาะ ผู้จัดการที่มีความซับซ้อนจะปรับการเปิดรับเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพลักษณะพอร์ตโฟลิโอตลอดวัฏจักรตลาดแทนที่จะรักษาการจัดสรรคงที่ซึ่งกลายเป็นสิ่งที่ไม่เหมาะสมเมื่อสภาวะเปลี่ยนแปลง

การวิเคราะห์ในอดีตยืนยันว่าความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเป็นไปตามรูปแบบที่คาดการณ์ได้ตลอดวัฏจักรตลาด เมื่อความสัมพันธ์แบบโรลลิ่ง 30 วันกับ S&P 500 ลดลงต่ำกว่า 0.2—ตามที่เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 7 ธันวาคม 2023—Bitcoin มีประสิทธิภาพเหนือกว่าโดยเฉลี่ย 47% ในช่วง 60 วันถัดไปเมื่อเทียบกับช่วงที่มีความสัมพันธ์สูง (>0.7) ความสัมพันธ์นี้ให้กรอบการจัดสรรที่เหมาะสมที่สุดซึ่งได้รับการตรวจสอบทางสถิติด้วยความแม่นยำ 76% ใน 14 กรณีในอดีต

กรณีศึกษา: การจัดสรรตามโมเมนตัมเชิงอัลกอริทึม

Pantera Capital—กองทุนป้องกันความเสี่ยงสกุลเงินดิจิทัลมูลค่า 5.8 พันล้านดอลลาร์ที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2013—ใช้กลยุทธ์การจัดสรรตามโมเมนตัมที่เป็นกรรมสิทธิ์ซึ่งให้พิมพ์เขียวที่ซับซ้อนสำหรับการจัดการพอร์ตโฟลิโอ Bitcoin แบบไดนามิก วิธีการของพวกเขาซึ่งบันทึกไว้ในจดหมายถึงนักลงทุนรายไตรมาสตั้งแต่ปี 2020-2022 แสดงให้เห็นถึงการประยุกต์ใช้จริงของกรอบการจัดสรรระดับสถาบันในช่วงวัฏจักรการขึ้นของ bitcoin

แนวทางการสร้างพอร์ตโฟลิโอของ Pantera รวมโมเดลโมเมนตัมหลายปัจจัยโดยใช้ตัวบ่งชี้ที่แตกต่างกัน 22 ตัวในสี่หมวดหมู่ โดยมีการปรับการจัดสรร Bitcoin แบบไดนามิกเกิดขึ้นทุกสัปดาห์ตามการให้คะแนนเชิงปริมาณ วิธีการอย่างเป็นระบบนี้สร้างผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้อย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับแนวทางการจัดสรรแบบคงที่ในช่วงวัฏจักรตลาดที่ผันผวนในปี 2020-2021

หมวดหมู่สัญญาณของ Pantera	ตัวบ่งชี้เฉพาะ	ผลกระทบต่อการจัดสรร	ตัวเลือกการนำไปใช้ของรายย่อย
การยืนยันโมเมนตัม	ความสัมพันธ์ SMA 200 วัน (ระยะทางและทิศทาง) สัญญาณ MACD ใน 3 กรอบเวลา แนวโน้ม RSI รายสัปดาห์พร้อมการวิเคราะห์ความแตกต่าง	การกำหนดการจัดสรรฐาน (30-60% ของตำแหน่งสูงสุด)	การทบทวนความสัมพันธ์ของราคากับ SMA 200 วันทุกสัปดาห์พร้อมการปรับการจัดสรร ±10%
การตรวจสอบบนเครือข่าย	แนวโน้ม SOPR (7/30/90 วัน) MVRV Z-Score สมดุลการไหลของการแลกเปลี่ยน (การไหลสุทธิ 3/7/14 วัน) อัตราการเติบโตของที่อยู่ที่ใช้งานอยู่	ปัจจัยการปรับการจัดสรร (±15% จากการกำหนดฐาน)	การตรวจสอบเมตริกพื้นฐานของ Glassnode พร้อมการปรับเทียบรายเดือน
การวิเคราะห์โครงสร้างตลาด	อัตราการระดมทุนใน 5 การแลกเปลี่ยน เส้นโค้งพื้นฐานของฟิวเจอร์ส การวัด skew ของออปชั่น อัตราส่วนดอกเบี้ยเปิด	การเพิ่มประสิทธิภาพการจับเวลาระยะสั้นสำหรับการดำเนินการเข้า/ออก	การดำเนินการที่จำกัดผ่านการตรวจสอบอัตราการระดมทุนขั้นพื้นฐาน (Coinglass)
การประเมินความสัมพันธ์มหภาค	ความสัมพันธ์แบบโรลลิ่ง 30 วันกับ SPX, DXY, Gold และ US 10-Year พร้อมการระบุการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครอง	การซ้อนทับการจัดการความเสี่ยง (การลดลงที่อาจเกิดขึ้น -30% ในช่วงที่มีความสัมพันธ์สูง)	ตัวบ่งชี้ความสัมพันธ์ของ TradingView พร้อมการประเมินรายสัปดาห์

แนวทางเชิงปริมาณของ Pantera ส่งมอบประสิทธิภาพที่ยอดเยี่ยมตลอดวัฏจักรตลาดที่สมบูรณ์ในปี 2020-2021 โมเดลการจัดสรรแบบไดนามิกของพวกเขาประสบความสำเร็จในการปรับปรุงผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้สูงขึ้นประมาณ 67% (อัตราส่วน Sharpe 1.87 เทียบกับ 1.12) เมื่อเทียบกับการวางตำแหน่ง Bitcoin แบบคงที่ ในขณะที่ลดการลดลงสูงสุด 42% ในช่วงการแก้ไขเดือนพฤษภาคม 2021 การลดการเปิดรับอย่างเป็นระบบของพวกเขาในช่วงที่มีความสัมพันธ์สูงในเดือนเมษายน-พฤษภาคม 2021 (เมื่อความสัมพันธ์ Bitcoin-SPX เกิน 0.65) รักษาทุนสำคัญที่ถูกนำกลับมาใช้ใหม่ในราคาที่ได้เปรียบในช่วงการรวมตัวในเดือนกรกฎาคม-สิงหาคม

วิศวกรรมกลยุทธ์การออก: การรักษาผลกำไรในตลาดโมเมนตัม

เมื่อวิเคราะห์ว่าทำไม BTC ถึงขึ้น นักลงทุนรายย่อย 91% จะหมกมุ่นอยู่กับกลยุทธ์การเข้าอย่างพยาธิวิทยา—ตามที่ยืนยันโดยการศึกษาพฤติกรรมรายย่อยของ TD Ameritrade ในปี 2023—ในขณะที่นักเทรดสถาบันระบุ 43-56% ของประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของพวกเขาโดยเฉพาะกับการดำเนินการกรอบการออกเชิงอัลกอริทึมที่ขจัดการตัดสินใจทางอารมณ์ในช่วงที่มีความผันผวนสูง ช่องว่างความสามารถนี้สร้างความไร้ประสิทธิภาพของตลาดที่สามารถใช้ประโยชน์ได้ในช่วงการเปลี่ยนแปลงของวัฏจักร

แนวทางที่ได้รับการตรวจสอบทางคณิตศาสตร์—พิสูจน์แล้วในธุรกรรม Bitcoin ของสถาบันมูลค่า 11.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงวัฏจักร 2020-2021—เกี่ยวข้องกับการสร้างบันไดออกห้าระดับที่แม่นยำซึ่งรักษาความปลอดภัย 15/25/30/20/10 เปอร์เซ็นต์ของตำแหน่งโดยอัตโนมัติที่เกณฑ์กำไรที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (125%/210%/320%/450%/600%) ในขณะที่รักษาการเปิดรับเชิงกลยุทธ์ผ่านแต่ละช่วงโมเมนตัม ระบบนี้

FAQ

ฉันจะกำหนดได้อย่างไรว่าการเคลื่อนไหวขึ้นของ Bitcoin นั้นยั่งยืนหรือเป็นเพียงการดีดตัวชั่วคราว?

เทรดเดอร์ระดับสูงแยกแยะแนวโน้มการขึ้นของบิทคอยน์ที่ยั่งยืนจากการเด้งชั่วคราวโดยการวิเคราะห์สามหมวดหมู่เมตริกที่แตกต่างกันพร้อมกัน: 1) เมตริกการตรวจสอบบนเชน--โดยเฉพาะ SOPR (Spent Output Profit Ratio) ที่รักษาค่ามากกว่า 1.0 อย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 15 วันขึ้นไป ซึ่งได้ทำนายโมเมนตัมที่ยั่งยืนด้วยความแม่นยำ 83% ใน 14 กรณีในอดีต (การอ่านปัจจุบัน: 1.06 เป็นเวลา 27 วันติดต่อกัน); 2) ตัวบ่งชี้การวางตำแหน่งของสถาบัน--รวมถึงพรีเมียมฟิวเจอร์ส CME ที่รักษามากกว่า 0.5% เป็นเวลา 3 สัปดาห์ติดต่อกัน (ปัจจุบัน +1.2%), ดัชนีพรีเมียมของ Coinbase ยังคงเป็นบวกเป็นเวลา 20 วันขึ้นไป (ปัจจุบัน +0.17%), และยอดคงเหลือในตลาดแลกเปลี่ยนที่ลดลง (ลดลง 118,400 BTC ตั้งแต่เดือนตุลาคม); 3) รูปแบบการแยกตัวของความสัมพันธ์--โดยเฉพาะเมื่อความสัมพันธ์ 30 วันของบิทคอยน์กับ S&P 500 ลดลงต่ำกว่า 0.2 (ปัจจุบัน 0.17) ในขณะที่พัฒนาความสัมพันธ์เชิงลบกับดัชนี USD (ปัจจุบัน -0.24) เมื่อทั้งสามหมวดหมู่แสดงการอ่านเชิงบวกพร้อมกัน--ตามที่เป็นอยู่ในขณะนี้--ข้อมูลในอดีตแสดงความน่าจะเป็น 94% ของโมเมนตัมขาขึ้นที่ยั่งยืนขยายออกไป 60-120 วัน ซึ่งเป็นรูปแบบที่เคยสังเกตในเดือนพฤศจิกายน 2020 และเมษายน 2019 สำหรับการใช้งานจริง ให้มุ่งเน้นไปที่การอ่าน SOPR รายสัปดาห์จาก Glassnode (ระดับฟรี), พรีเมียมฟิวเจอร์ส CME จาก Coinglass, และการติดตามความสัมพันธ์ผ่านเครื่องมือในตัวของ TradingView

เปอร์เซ็นต์การจัดสรรการลงทุนใน Bitcoin ที่เหมาะสมในช่วงที่มีแนวโน้มขาขึ้นคือเท่าใด?

ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมืออาชีพใช้กรอบการจัดสรรแบบไดนามิกแทนที่จะเป็นเปอร์เซ็นต์คงที่ในช่วงที่บิทคอยน์มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น การจัดสรรที่เหมาะสมทางคณิตศาสตร์จะเป็นไปตามโมเดลที่อิงตามความสัมพันธ์ ซึ่งเปอร์เซ็นต์ของบิทคอยน์จะเพิ่มขึ้นเมื่อความสัมพันธ์ 30 วันกับสินทรัพย์ดั้งเดิมลดลง: เมื่อความสัมพันธ์ระหว่างบิทคอยน์กับ S&P 500 เกิน 0.7 การจัดสรรสูงสุดควรอยู่ที่ 3-5% (ความเสี่ยงร่วมสูง); เมื่อความสัมพันธ์อยู่ในช่วง 0.3-0.7 การจัดสรรสามารถเพิ่มขึ้นเป็น 5-8%; เมื่อความสัมพันธ์ลดลงต่ำกว่า 0.3 (การอ่านปัจจุบัน: 0.17) การจัดสรรสามารถขยายเป็น 8-12%; และในช่วงที่มีความสัมพันธ์เชิงลบที่หายาก การจัดสรรสูงสุด 12-15% จะมีความเหมาะสมทางคณิตศาสตร์ การจัดสรรพื้นฐานนี้ควรได้รับการปรับเปลี่ยนโดยปัจจัยเพิ่มเติมสองประการ: 1) การปรับความผันผวน--ลดลง 25% เมื่อความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง 20 วันของบิทคอยน์เกิน 80% เพิ่มขึ้น 10-15% เมื่อความผันผวนลดลงต่ำกว่า 40% ในช่วงแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน; 2) การปรับสุขภาพบนเครือข่าย--เพิ่มการจัดสรร 10-20% เมื่อ MVRV Z-Score ยังคงต่ำกว่า 2.0 ในช่วงแนวโน้มขาขึ้น (ปัจจุบัน: 1.2) ลดลง 20-30% เมื่อเกิน 5.0 วิธีการแบบไดนามิกนี้ได้ปรับปรุงผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ 32% เมื่อเทียบกับการจัดสรรแบบคงที่ ในขณะที่ลดการขาดทุนสูงสุดลง 41% ในช่วงการขายที่ขับเคลื่อนด้วยความสัมพันธ์เช่นพฤษภาคม 2021

กลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพที่สุดสำหรับการกำหนดเวลาซื้อเพิ่มเติมในช่วงตลาดกระทิงของ Bitcoin คืออะไร?

กลยุทธ์ระดับสถาบันสามแบบได้แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่เหนือกว่าในการเพิ่มการซื้อเพิ่มเติมในช่วงที่แนวโน้มของบิทคอยน์กำลังขึ้น: 1) การปรับค่าเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์ตามความผันผวน--เพิ่มจำนวนการซื้อมาตรฐานขึ้น 75-120% เมื่อความผันผวนใน 30 วันลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 20 วันในช่วงที่แนวโน้มกำลังขึ้น ซึ่งเป็นเทคนิคที่ปรับปรุงราคาการเข้าซื้อเฉลี่ยขึ้น 27% จากจุดเข้าซื้อที่บันทึกไว้ 387 จุดในรอบปี 2020-2021; 2) กลยุทธ์บันไดการถอยกลับ--วางคำสั่งจำกัดแบบลดหลั่นที่ระดับการถอยกลับ 10%, 20% และ 30% โดยมีการจัดสรรทุน 20/30/50 ตามลำดับในแต่ละระดับนี้ ซึ่งสามารถจับส่วนลดเฉลี่ย 17.3% ในช่วงเหตุการณ์ความผันผวนที่สำคัญ 11 ครั้งในรอบกระทิงก่อนหน้า; 3) การวางตำแหน่งตรงข้ามกับความรู้สึก--ขยายตำแหน่งเมื่อดัชนี Crypto Fear & Greed อ่านค่าต่ำกว่า 25 เป็นเวลา 3 วันติดต่อกันในช่วงที่แนวโน้มกำลังขึ้น (เหนือเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน) ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่สร้างจุดเข้าซื้อเฉลี่ย 18% ต่ำกว่าระดับต้านทานที่ตามมาในช่วงเหตุการณ์ความกลัว 19 ครั้งที่บันทึกไว้ สำหรับการดำเนินการที่เหมาะสมที่สุด ให้ตั้งตำแหน่ง DCA พื้นฐานทุกสองสัปดาห์ เพิ่มจำนวนการซื้อขึ้น 100% ในช่วงที่ความผันผวนต่ำ รักษาคำสั่งจำกัดที่ระดับการถอยกลับที่สำคัญ (40% ของทุนการซื้อขาย) และใช้ทุนเพิ่มเติม 5-15% ในช่วงที่ความรู้สึกสุดขีดต่ำกว่า 20 หลีกเลี่ยงการตอบสนองทางอารมณ์ต่อการเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้น

ฉันจะระบุจุดสิ้นสุดที่เป็นไปได้ของตลาดกระทิง Bitcoin ก่อนการปรับฐานใหญ่ได้อย่างไร?

ผู้จัดการกองทุนระดับสูงระบุความเหนื่อยล้าของตลาดกระทิงที่อาจเกิดขึ้นผ่านการรวมกันของสัญญาณเตือนเฉพาะห้าประการที่ในอดีตมักเกิดขึ้นก่อนการปรับฐานใหญ่ด้วยความแม่นยำ 78%: 1) การใช้เลเวอเรจมากเกินไป--เมื่อดอกเบี้ยเปิดฟิวเจอร์สเกิน 3% ของมูลค่าตลาดของ Bitcoin รวมกับอัตราการระดมทุนที่สูงกว่า 0.05% เป็นเวลา 3 วันติดต่อกัน (ปัจจุบัน: 1.8% และ 0.01%); 2) รูปแบบการเคลื่อนไหวของอุปทาน--เมื่ออุปทานของผู้ถือครองระยะสั้น (เหรียญที่เคลื่อนไหวใน 155 วันที่ผ่านมา) เกิน 30% ของอุปทานหมุนเวียนในขณะที่ผู้ถือครองระยะยาวเริ่มกระจาย (ปัจจุบัน: 28% โดยไม่มีการกระจาย); 3) ตัวชี้วัดการประเมินค่า--เมื่อ MVRV Z-Score เกิน 7.0 (ปัจจุบัน: 1.2) หรืออัตราส่วน Realized Cap ต่อ Thermocap เกิน 20 (ปัจจุบัน: 12.7); 4) ความแตกต่างทางเทคนิค--เมื่อราคาทำจุดสูงสุดใหม่ติดต่อกันในขณะที่ RSI, Money Flow Index และการไหลของการแลกเปลี่ยนแสดงความแข็งแกร่งที่ลดลงในกรอบเวลา 3 วัน; 5) ความสุดขั้วของความเชื่อมั่น--เมื่อ Crypto Fear & Greed Index เกิน 85 เป็นเวลาสองสัปดาห์ติดต่อกันในขณะที่ Google Trends สำหรับ "Bitcoin" เข้าใกล้จุดสูงสุดของรอบก่อนหน้า จุดสูงสุดของรอบก่อนหน้าในเดือนพฤศจิกายน 2021 แสดงสัญญาณเตือนทั้งห้าพร้อมกันประมาณ 14-18 วันก่อนถึงจุดสูงสุดสุดท้าย สำหรับการนำไปใช้ในทางปฏิบัติ ให้สร้างรายการตรวจสอบ "ความเสี่ยงของตลาดกระทิง" เพื่อติดตามหมวดหมู่ทั้งห้านี้และเริ่มลดการเปิดเผยอย่างเป็นระบบเมื่อมีเงื่อนไขสามข้อหรือมากกว่าปรากฏพร้อมกัน โดยมุ่งเน้นที่ช่วง $320k-$380k ตามตัวชี้วัดบนเครือข่ายปัจจุบันสำหรับความก้าวหน้าทางคณิตศาสตร์ของรอบนี้

เมตริกบนเชนใดที่ให้สัญญาณที่น่าเชื่อถือที่สุดในช่วงที่ Bitcoin มีแนวโน้มขาขึ้น?

ตัวชี้วัดบนเชนสี่ตัวที่เฉพาะเจาะจงได้แสดงให้เห็นถึงพลังการทำนายที่เหนือกว่าในช่วงที่บิทคอยน์มีแนวโน้มขึ้น โดยนักลงทุนสถาบันจ่ายเงินมากกว่า $25,000 ต่อเดือนเพื่อเข้าถึงข้อมูลแบบเรียลไทม์: 1) SOPR (Spent Output Profit Ratio)--วัดว่าผู้ขายบิทคอยน์มีกำไรหรือไม่; ค่าที่อยู่เหนือ 1.0 อย่างต่อเนื่องหลังจากข้ามขึ้นจากด้านล่างบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่ยั่งยืน โดยการอ่านค่าระหว่าง 1.02-1.1 เป็นค่าที่เหมาะสมที่สุดในประวัติศาสตร์สำหรับการขึ้นต่อเนื่อง (การอ่านค่าปัจจุบัน: 1.06 ต่อเนื่อง 27 วัน); 2) Realized Cap HODL Waves--ติดตามการกระจายบิทคอยน์ตามอายุของผู้ถือ; เมื่อกลุ่มอายุ 1-3 เดือนขยายตัวมากกว่า 20% ในขณะที่การถือครองมากกว่า 1 ปีคงที่อยู่เหนือ 60% การสะสมบนเชนยืนยันการเคลื่อนไหวของราคา (รูปแบบปัจจุบัน: ขยายตัว 23% พร้อมความคงที่ระยะยาว 68.2%); 3) แนวโน้มการสำรองของการแลกเปลี่ยน--วัดการไหลเข้าหรือออกของบิทคอยน์จากการแลกเปลี่ยน; การไหลออกประจำสัปดาห์ที่เกิน 0.25% ของอุปทานหมุนเวียนบ่งชี้ถึงการสะสมแม้ราคาจะเพิ่มขึ้น (สถานะปัจจุบัน: 11 สัปดาห์ติดต่อกันของการไหลออกทั้งหมด 118,400 BTC); 4) อัตราส่วนอุปทานของ Stablecoin--คำนวณพลังการซื้อที่อาจเกิดขึ้นที่อยู่ข้างสนาม; ค่าต่ำกว่า 4.0 ในช่วงแนวโน้มขึ้นบ่งชี้ถึงเงินทุนที่เหลืออยู่มากสำหรับการนำไปใช้ (การอ่านค่าปัจจุบัน: 2.7, คล้ายกับต้นปี 2020) สำหรับการใช้งานจริงโดยไม่ต้องสมัครข้อมูลสถาบัน ใช้ตัวชี้วัดฟรีของ Glassnode สำหรับการตรวจสอบ SOPR และการสำรองของการแลกเปลี่ยนรายสัปดาห์ เสริมด้วยแพ็คเกจพื้นฐานของ CryptoQuant สำหรับการติดตาม HODL waves และอัตราส่วน stablecoin โดยอัปเดตการวิเคราะห์ทุกวันอาทิตย์ก่อนตลาดเปิดเพื่อการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์รายสัปดาห์