อธิบายเกี่ยวกับ Perpetual Futures

Perpetual Futures คืออะไร

Perpetual futures คือ สัญญาอนุพันธ์ที่ช่วยให้คุณเก็งกำไรว่าราคาของสินทรัพย์จะไปในทิศทางใดโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์นั้นจริง ๆ และไม่มีวันที่แน่นอนที่สัญญาจะสิ้นสุดลง เปิดสถานะ Long และคุณจะได้กำไรหากราคาปรับตัวสูงขึ้น เปิดสถานะ Short และคุณจะได้กำไรหากราคาลดลง ไม่ได้เกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของบิตคอยน์หรือทองคำจริง ๆ แต่อย่างใด เป็นเพียงสัญญาที่ติดตามราคาเท่านั้น ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตใช้รูปแบบนี้มากกว่าภาคการเงินอื่น ๆ เกือบทุกด้าน เนื่องจากช่วยให้นักเทรดได้เข้าถึงราคาของเหรียญแบบมีเลเวอเรจได้ตลอด 24 ชั่วโมง รวมถึงวันหยุดสุดสัปดาห์ โดยไม่มีข้อจำกัดด้านปฏิทินเหมือนสัญญาแบบดั้งเดิม

ตลาดฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมสำหรับหุ้นหรือสินค้าโภคภัณฑ์จะปิดทำการในตอนกลางคืนและวันหยุด คริปโตไม่เคยปิดทำการจริง ๆ และสัญญาที่ไม่มีวันหมดอายุนั้นเข้ากับจังหวะการทำงานตลอด 24 ชั่วโมงได้ดีกว่าสัญญาที่บังคับให้มีการต่ออายุตามกำหนดเวลาที่แน่นอน

อยากรู้หรือไม่ว่าสัญญาที่ไม่มีวันหมดอายุจะมีพฤติกรรมอย่างไรเมื่อราคาเริ่มเคลื่อนไหว การเฝ้าดูสถานะ Perpetual futures ที่ยังคงเปิดอยู่ท่ามกลางการแกว่งตัวของราคาจริง โดยไม่มีกำหนดเวลาที่ใกล้เข้ามา จะช่วยให้เข้าใจแนวคิดทั้งหมดได้เร็วกว่าการอ่านเพียงอย่างเดียว

เปิดบัญชีเทรดแบบทดลองและถือสถานะไว้นานเท่าที่ต้องการด้วยเงินเสมือนและไม่มีแรงกดดันเรื่องปฏิทินเลย

วิธีที่ Perpetual Futures ทำงานโดยไม่มีวันหมดอายุ

การตอบคำถามว่า Perpetual Futures คืออะไรนั้นจริง ๆ แล้วขึ้นอยู่กับองค์ประกอบการเคลื่อนไหวสามส่วนตามลำดับ ลำดับแรก คุณเปิดคำสั่งเทรดสถานะ Long หรือ Short ที่ราคาปัจจุบัน ณ ขณะนั้น ลำดับสอง สัญญาจะติดตามราคาอ้างอิงนั้นอย่างต่อเนื่องโดยบันทึกกำไรหรือขาดทุนของบัญชีแบบเรียลไทม์ตามการเคลื่อนไหวของตลาด ลำดับสาม และนี่คือส่วนที่ไม่มีความเทียบเท่าในการเงินแบบดั้งเดิม สถานะจะยังคงเปิดอยู่ ไม่ใช่ภายในหนึ่งเดือน ไม่ใช่จนถึงวันที่กำหนด แต่ถืออย่างไม่มีกำหนด ตราบใดที่มาร์จิ้นของคุณยังคงอยู่และไม่มีการถูกบังคับปิดสถานะ

ลองนึกภาพการเปิดสถานะ long บนเหรียญที่ราคา 30,000 ราคาปรับตัวขึ้นเป็น 31,500 ในวันถัดไป และสถานะของคุณแสดงกำไร ยังคงเปิดอยู่ และยังคงติดตามราคาต่อไป ราคาอาจปรับตัวสูงขึ้นต่อไปเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ หนึ่งเดือนหรือนานกว่านั้น และสัญญาก็จะยังคงบันทึกส่วนต่างนั้นเทียบกับราคาปัจจุบันต่อไปเรื่อย ๆ วันแล้ววันเล่า โดยไม่มีการนับถอยหลังไปสู่การบังคับปิดใด ๆ ทั้งสิ้น

ยังคงมองหาวิธีวางคำสั่งเทรดจริง ๆ อยู่หรือไม่ บทช่วยสอนของ Pocket Option จะแนะนำพื้นฐานต่าง ๆ ก่อนที่สิ่งเหล่านี้จะมีความสำคัญ

Perpetual Futures เทียบกับ Regular Futures

Regular futures มีพฤติกรรมเหมือนรถเช่าคันนั้น โดยมีวันที่ชำระราคาที่กำหนดไว้ตั้งแต่วันแรก และเมื่อถึงวันที่นั้น สัญญาจะปิดลง ไม่ว่าคุณจะต้องการออกจากสถานะหรือไม่ก็ตาม กลไกอัตราการระดมทุนของ Perpetual Futures ของ BTC จะเข้ามาแทนที่วันคืนรถด้วยค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่ายอย่างต่อเนื่องแทน ซึ่งเป็นการชำระเงินเป็นระยะที่ช่วยให้ราคาของสัญญายังคงผูกติดอยู่กับมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ในตลาดสปอต ไม่มีวันชำระสัญญา ไม่มีการบังคับต่ออายุสัญญา เป็นเพียงความสัมพันธ์ที่ดำเนินอยู่ระหว่างฝั่ง long และ short ซึ่งทั้งสองฝ่ายสามารถเดินออกจากสถานะได้ทุกเมื่อที่ต้องการ

ทำไมอัตราการระดมทุนถึงสำคัญใน Perpetual Futures

นี่คือค่าธรรมเนียมที่ทำให้ข้อตกลงทั้งหมดมีความโปร่งใส อัตราการระดมทุนทำงานเหมือนค่าผ่านทางที่ส่งต่อกันระหว่างผู้ที่เปิดสถานะ long และผู้ที่เปิดสถานะ short โดยที่ตลาดแลกเปลี่ยนไม่ได้หักส่วนแบ่งใด ๆ ไป เทรดในสัญญาที่แตะราคาสูงกว่าราคาสปอต และผู้ถือสัญญา long รับภาระค่าใช้จ่ายนั้น โดยจ่ายให้กับผู้ถือสัญญา short ปล่อยให้ช่องว่างเปิดไปอีกทางหนึ่ง สัญญาต่ำกว่าราคาสปอต และทิศทางการชำระเงินจะเปลี่ยนโดยสิ้นเชิง ตอนนี้ผู้ถือสถานะ short จะเป็นผู้จ่ายให้กับผู้ที่ถือสถานะ long กระแสการไหลเวียนนั้นจะผลักดันสัญญาให้กลับไปสู่ราคาสปอตทุกครั้งที่เบี่ยงเบน ซึ่งเป็นจุดยึดที่เหมือนกับที่วันหมดอายุตายตัวจะให้ได้ สมมติว่าอัตราเป็นตัวเลขบวกเล็กน้อยทุก ๆ แปดชั่วโมง ซึ่งเป็นช่วงเวลาการจ่ายเงินที่พบบ่อยในแพลตฟอร์มคริปโตส่วนใหญ่ ผู้ถือสถานะ long ทุกคนจะจ่ายเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยนั้นให้กับผู้ถือสถานะ short ทุกคนในแต่ละช่วงเวลา เพียงเพราะมีนักเทรดจำนวนมากกำลังเปิดสถานะ long และผลักดันให้ราคาของสัญญาอยู่สูงกว่าราคาสปอต อัตรานี้ไม่ได้คงที่ ราคาจะผันผวนตามระยะห่างระหว่างราคาตามสัญญาและราคาสปอตปัจจุบัน รวมถึงความเอียงของตลาดไปทางด้านใดด้านหนึ่ง ซึ่งบางครั้งอาจพลิกจากบวกเป็นลบภายในสัปดาห์เดียวกัน

เลเวอเรจ มาร์จิ้น และความเสี่ยงของการบังคับปิดสถานะ

เลเวอเรจคือสิ่งที่ช่วยให้เงินฝากจำนวนไม่มากสามารถควบคุมสถานะที่มีขนาดใหญ่กว่ามากได้ และส่งผลกระทบอย่างรุนแรงในทิศทางทั้งสอง มาร์จิ้นคือส่วนหนึ่งของเงินทุนของคุณที่ใช้รองรับเลเวอเรจนั้น เป็นหลักประกันที่ช่วยให้สถานะยังคงอยู่ได้ ยิ่งใช้เลเวอเรจสูงบนจำนวนเงินมาร์จิ้นที่กำหนดไว้ ราคาการบังคับปิดสถานะของคุณก็จะยิ่งใกล้กับราคาที่คุณเข้าเทรดจริงมากขึ้นเท่านั้น หากวางมาร์จิ้น 1,000 ดอลลาร์ในสถานะที่ไม่มีเลเวอเรจ ราคาจะต้องตกลงจนเกือบถึงศูนย์ คุณถึงจะสูญเสียเงินทั้งหมด หากวางเงิน 1,000 ดอลลาร์เท่าเดิมในสถานะที่ใช้เลเวอเรจ 20 เท่า ราคาที่ลดลงเพียงประมาณ 5 เปอร์เซ็นต์ก็สามารถทำให้มาร์จิ้นของคุณหมดไปได้ทันที การแกว่งตัวของราคาเพียงเล็กน้อยตามปกติ ซึ่งแทบจะไม่ส่งผลกระทบต่อสถานะที่ไม่มีเลเวอเรจอาจทำให้สถานะที่ใช้เลเวอเรจสูงถูกล้างได้ทั้งหมด และเมื่อการบังคับปิดสถานะเริ่มทำงาน สถานะจะปิดโดยอัตโนมัติ ไม่ว่าคุณจะกำลังดูกราฟอยู่หรือไม่ก็ตาม

การใช้งานทั่วไปของ Perpetual Futures ในการเทรดคริปโต

ทั้งหมดนี้ไม่ใช่คำแนะนำถึงสิ่งที่คุณควรทำ แต่เป็นเพียงแผนผังการใช้งานเครื่องมือนี้ตามจริง นักเทรดเลือกใช้รูปแบบนี้ด้วยเหตุผลที่แตกต่างกันมาก และสัญญาเดียวกันนี้ก็สามารถตอบสนองวัตถุประสงค์ที่หลากหลาย ตั้งแต่การป้องกันการถือครองที่มีอยู่ ไปจนถึงการเดิมพันกับการเคลื่อนไหวของราคาที่อาจใช้เวลาเพียงไม่กี่นาที

• การเปิดสถานะ long คือการเดิมพันว่าราคาเหรียญจะสูงขึ้น โดยไม่ต้องถือเหรียญนั้นจริง ๆ

• การเปิดสถานะ short คือการเดิมพันว่าราคาเหรียญจะลดลง ซึ่งเป็นสิ่งที่ทำได้ยากกว่ามากในตลาดสปอตส่วนใหญ่

• การป้องกันความเสี่ยงสำหรับการถือครองในตลาดสปอตที่มีอยู่ เพื่อชดเชยความเสี่ยงของเหรียญที่อยู่ในกระเป๋าเงินแล้ว

• การเก็งกำไรระยะสั้นจากการเคลื่อนไหวของราคาที่เฉพาะเจาะจง โดยเข้าและออกภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมงแทนที่จะเป็นหลายเดือน

• การจัดการความเสี่ยงต่อราคาของเหรียญโดยไม่ต้องยุ่งยากกับการดูแลรักษาวอลเล็ต หรือการซื้อเหรียญจริง ๆ

ความเสี่ยงที่ควรรู้ก่อนเทรด Perpetual Futures

เลเวอเรจเดียวกันที่ทำให้รูปแบบนี้น่าสนใจก็คือสิ่งที่ทำให้มันอันตรายเช่นกัน ความผันผวนในตลาดคริปโตอาจรุนแรงมาก และสถานะที่ใช้เลเวอเรจจะขยายผลการแกว่งตัวเหล่านั้นทุกครั้งในทั้งสองทิศทาง ความเสี่ยงของการบังคับปิดสถานะเป็นเรื่องจริงและมักจะเกิดขึ้นเร็วกว่าที่ผู้เริ่มต้นคาดคิด บางครั้งอาจเกิดขึ้นภายในเวลาไม่กี่นาทีในช่วงที่ราคาเคลื่อนไหวอย่างรุนแรง การชำระทุนก็สะสมเพิ่มขึ้นเช่นกัน หากถือสถานะสวนทางกับอัตราการระดมทุนที่คงอยู่ต่อเนื่องเป็นเวลาหลายสัปดาห์ ค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้นซ้ำ ๆ นั้นจะกลายเป็นต้นทุนที่แท้จริงของการเทรด ซึ่งแยกต่างหากจากทิศทางของราคาที่เกิดขึ้นจริง การเคลื่อนไหวของตลาดที่รุนแรงและฉับพลัน รวมถึงการตัดสินใจด้วยอารมณ์ที่ตามมานั้นสร้างความเสียหายได้มากด้วยตัวมันเอง โดยไม่จำเป็นต้องใช้เลเวอเรจเลย การพยายามกลับเข้าสู่สถานะทันทีหลังจากการถูกบังคับปิดสถานะเป็นการเพิ่มขนาดสถานะเป็นสองเท่าเพื่อชดเชยการขาดทุนอย่างรวดเร็ว โดยพฤติกรรมเหล่านี้มักจะทำให้ปัญหาเดิมแย่ลงมากกว่าที่จะแก้ไขได้

ข้อจำกัดความรับผิดชอบด้านความเสี่ยง: การเทรดมีความเสี่ยงสูงต่อการสูญเสียเงินทุน บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน โปรดทำการศึกษาหาข้อมูลด้วยตัวเองและพิจารณาความสามารถในการรับความเสี่ยงของคุณก่อนตัดสินใจเทรดใด ๆ เสมอ