Pocket Option
App for
ติดตั้ง
ข่าวสารและกิจกรรม 3072
ฐานความรู้ 2354
น่าสนใจ 941
Tha
อังกฤษสเปนฝรั่งเศสอิตาลีโปแลนด์เวียดนามไทยตุรกีเวียดนาม

แพลตฟอร์มการซื้อขาย Web3: วิวัฒนาการของตลาดการเงิน

Mieszko Michalski
Written by Mieszko Michalski
05 Aug 2025
3 นาทีในการอ่าน
แพลตฟอร์มการซื้อขาย Web3: วิวัฒนาการของตลาดการเงิน
305
0
Updated on 05 Aug 2025

ตลาดการเงินกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหลายศตวรรษ โดยเปลี่ยนจากระบบที่ควบคุมโดยธนาคารไปสู่โมเดล Web3 ที่กระจายอำนาจ การเปลี่ยนแปลงนี้เริ่มต้นด้วย Bitcoin ในปี 2009 และเร่งตัวขึ้นด้วยสัญญาอัจฉริยะของ Ethereum ซึ่งทำให้บริการทางการเงินสามารถดำเนินการได้โดยไม่ต้องมีตัวกลางแบบดั้งเดิม

Article navigation

ทำไมสิ่งนี้ถึงสำคัญตอนนี้

ความก้าวหน้าสำคัญสามประการที่ขับเคลื่อนการปฏิวัตินี้:

  1. เทคโนโลยีบล็อกเชน – สร้างบันทึกที่โปร่งใสและไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ของธุรกรรมทั้งหมด
  2. สัญญาอัจฉริยะ – ข้อตกลงที่ดำเนินการเองซึ่งทำให้การให้กู้ การซื้อขาย และอื่นๆ เป็นไปโดยอัตโนมัติ
  3. ความเป็นเจ้าของดิจิทัล – ผู้ใช้ควบคุมสินทรัพย์ของตนอย่างแท้จริงผ่านกระเป๋าคริปโต

ภูมิทัศน์ทางการเงินใหม่

Web3 นำเสนอการปรับปรุงที่รุนแรง:

  • ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจเช่น Uniswap ประมวลผลกว่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีโดยไม่มีธนาคาร
  • NFT ได้พัฒนาจากศิลปะดิจิทัลเพื่อแทนสินทรัพย์ในโลกแท้เช่นทรัพย์สิน
  • ตลาดคริปโตขณะนี้รวมผลิตภัณฑ์สถาบันเช่น Bitcoin ETF

การสร้างสมดุลระหว่างโอกาสและความเสี่ยง

ในขณะที่ Web3 เสนอ:
✔️ ธุรกรรมที่เร็วกว่า

✔️ การเข้าถึงทางการเงินทั่ว

โลกความท้าทายยังคงอยู่:

⚠️ ช่องโหว่ของสัญญาอัจฉริยะ

⚠️ ความผันผวนของราคา

⚠️ กฎระเบียบที่พัฒนาอยู่การป

ฏิวัตินี้ยังอ่อนเยาว์แต่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว บทต่อไปจะสำรวจว่าการซื้อขายแบบกระจายอำนาจ การเงิน NFT และกฎระเบียบใหม่กำลังกำหนดอนาคตของเงินอย่างไร

🔑Web3 และการเงิน: เทคโนโลยีกำลังเปลี่ยนแปลงตลาดอย่างไร

ภาคการเงินกำลังประสบกับการเปลี่ยนแปลงที่ลึกซึ้งที่สุดนับตั้งแต่การเกิดขึ้นของการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ Web3—อินเทอร์เน็ตแบบกระจายอำนาจที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชน—กำลังนิยามใหม่ว่าตลาดทำงานอย่างไร ใครควบคุมพวกเขา และใครสามารถเข้าร่วมได้ บทนี้สำรวจเสาหลักทางเทคโนโลยีหลักที่ทำให้การปฏิวัตินี้เป็นไปได้และผลกระทบต่อผู้ค้า สถาบัน และเศรษฐกิจโลก

Web3 คืออะไรและทำไมมันถึงสำคัญสำหรับการซื้อขาย?

การนิยาม Web3: อินเทอร์เน็ตแบบกระจายอำนาจ

Web3 แทนยุคที่สามของอินเทอร์เน็ต ซึ่งมีลักษณะดังนี้:

  • การกระจายอำนาจ – ไม่มีหน่วยงานเดียวควบคุมเครือข่าย (ไม่เหมือน Google หรือ Facebook ใน Web2)
  • การโทเค็น – สินทรัพย์ ข้อมูล และสิทธิ์การปกครองถูกแทนด้วยโทเค็นที่ใช้บล็อกเชน
  • การเป็นเจ้าของของผู้ใช้ – บุคคลควบคุมตัวตน ข้อมูล และเงินของตนผ่านกุญแจเข้ารหัส

การเปรียบเทียบ: การเงิน Web2 vs. Web3

 

แง่มุม Web2 (การเงินแบบดั้งเดิม) Web3 (การเงินแบบกระจายอำนาจ)
การควบคุม ธนาคาร นายหน้า รัฐบาล ผู้ใช้ผ่านสัญญาอัจฉริยะ
การเข้าถึง ต้องได้รับอนุญาต (ต้องมี KYC/AML) ไม่ต้องได้รับอนุญาต (ทั่วโลก เปิดกว้าง)
การชำระบัญชี T+2 วัน (หุ้น), T+1 (คริปโต CEX) ทันที (ความสมบูรณ์บนเชน)
ความโปร่งใส บัญชีแยกประเภทที่ไม่โปร่งใส (ฐานข้อมูลส่วนตัว) บล็อกเชนที่เปิดเผยและตรวจสอบได้

ทำไม Web3 ถึงเปลี่ยนแปลงการซื้อขาย

ข้อได้เปรียบหลักของการซื้อขาย Web3

1. ไม่มีคนกลาง

  • การซื้อขายแบบดั้งเดิมต้องการนายหน้า ธนาคาร และศูนย์การชำระบัญชีที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียม
  • Web3 ช่วยให้การซื้อขายแบบเพียร์ทูเพียร์โดยตรงผ่าน DEXs เช่น Uniswap
  • ตัวอย่าง: แลกเปลี่ยนคริปโตได้ตลอดเวลาโดยไม่ต้องรอการอนุมัติจากธนาคาร

2. ตลาดไม่เคยปิด

  • ไม่เหมือนตลาดหุ้น (9:30AM-4PM), การซื้อขายคริปโต 24/7
  • การเข้าถึงทั่วโลก: ซื้อขายจากที่ใดก็ได้ ทุกเวลา
  • กรณีจริง: ผู้ค้าชาวไนจีเรียใช้ DEXs ในช่วงวิกฤตสกุลเงิน

3. การต่อต้านการเซ็นเซอร์

  • รัฐบาลไม่สามารถแช่แข็งกระเป๋าเงินคริปโตได้ (ไม่เหมือนบัญชีธนาคาร)
  • ตัวอย่างปี 2022: ผู้ประท้วงชาวแคนาดาใช้ Bitcoin หลังจากที่ผู้ประมวลผลการชำระเงินบล็อกพวกเขา

แพลตฟอร์มการซื้อขาย Web3 หลัก

Ethereum (ETH)

  • ผู้นำในสัญญาอัจฉริยะ (ตั้งแต่ปี 2015)
  • จัดการกิจกรรม DeFi ส่วนใหญ่ (58% ของมูลค่าทั้งหมดที่ถูกล็อก)
  • ปัญหา: ค่าธรรมเนียมสูงในช่วงเวลาที่มีการใช้งานมาก ($50+ ต่อการซื้อขาย)

Solana (SOL)

  • เร็วมาก (50,000 ธุรกรรม/วินาที)
  • การซื้อขายที่ถูกมาก ($0.01)
  • ปัญหา: เคยล่มหลายครั้ง

Polkadot (DOT)

  • เชื่อมต่อบล็อกเชนต่างๆ
  • เป็นที่นิยมสำหรับโครงการ DeFi ระดับมืออาชีพ

การทำงานของการซื้อขาย Web3

1. พื้นฐานของบล็อกเชน

  • ธุรกรรมทั้งหมดคือ:
    • ถาวร (ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้)
    • เปิดเผย (ใครๆ ก็ตรวจสอบได้)
    • ปลอดภัย ($68B ปกป้อง Ethereum)

2. สัญญาอัจฉริยะ

  • โปรแกรมที่ทำงานเองที่:
    • ขับเคลื่อน DEXs (เช่น Uniswap)
    • จัดการการกู้ยืมโดยอัตโนมัติ (เช่น Aave)
    • จัดการการซื้อขายที่ซับซ้อน (เช่น dYdX)

3. การควบคุมโดยชุมชน (DAOs)

  • ผู้ใช้ลงคะแนนเสียงในการเปลี่ยนแปลงแพลตฟอร์ม
  • ตัวอย่าง: คลัง $3B ของ Uniswap ถูกควบคุมโดยผู้ถือโทเค็น
  • กรณีจริง: ชุมชน SushiSwap ไล่ CEO ของพวกเขาออกโดยการลงคะแนน

ประเด็นสำคัญ

  1. Web3 ตัดคนกลางออก – การซื้อขายที่เร็วขึ้นและถูกลง
  2. สัญญาอัจฉริยะทำให้ตลาดทั่วโลกไม่หยุดนิ่ง
  3. ผู้ใช้ควบคุมแพลตฟอร์มร่วมกันผ่าน DAOs

🏦การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEXs) vs. แพลตฟอร์มแบบดั้งเดิม: การวิเคราะห์ที่สมบูรณ์

 การทำความเข้าใจการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEXs): อนาคตของการซื้อขาย

ผู้ทำตลาดอัตโนมัติ (AMMs)

  • อัลกอริทึมแทนที่สมุดคำสั่ง: ใช้สูตรคณิตศาสตร์ (เช่น x*y=k) เพื่อกำหนดราคาโดยอัตโนมัติ
  • สระสภาพคล่อง: ผู้ใช้ฝากคริปโตเพื่อให้การซื้อขายเป็นไปได้และรับค่าธรรมเนียม (0.01-1% ต่อการซื้อขาย)
  • นวัตกรรมสำคัญ: Uniswap v3 ให้ผู้ให้บริการระบุช่วงราคา (มีประสิทธิภาพมากขึ้น 100 เท่า)

การเป็นเจ้าของที่แท้จริง

  • กระเป๋าเงินที่ไม่ใช่การดูแล (MetaMask, Ledger) หมายถึง:
  • คุณควบคุมกุญแจของคุณ
  • ไม่มีการแช่แข็งบัญชี
  • การซื้อขายแบบเพียร์ทูเพียร์โดยตรง
  • ตัวอย่าง: แปลง USDC เป็น ETH ใน 30 วินาทีโดยไม่ต้องมี KYC

ประโยชน์หลัก

  • ต่อต้านการเซ็นเซอร์: ใช้โดยผู้ประท้วงชาวแคนาดาเมื่อธนาคารแช่แข็งบัญชี
  • การเข้าถึงทั่วโลก: 1.7B ที่ไม่มีบัญชีธนาคารสามารถเข้าร่วมได้
  • ผลิตภัณฑ์นวัตกรรม: การกู้ยืมแบบแฟลช, การแลกเปลี่ยนข้ามเชน

 

ความท้าทายหลัก

  • การสูญเสียชั่วคราว: LPs อาจสูญเสียเงินเมื่อเทียบกับการถือครอง
  • ค่าธรรมเนียมสูง: $50+ บน Ethereum ในช่วงเวลาที่มีการใช้งานมาก
  • ความซับซ้อน: การจัดการกุญแจ, การรายงานภาษี

 การอภิปรายการแลกเปลี่ยนที่ยิ่งใหญ่: DEXs vs. CEXs

การประลองสภาพคล่อง

ข้อได้เปรียบของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์:

  • สมุดคำสั่งระดับสถาบัน
  • การสนับสนุนการซื้อขายความถี่สูง
  • สภาพคล่องลึกสำหรับการซื้อขายขนาดใหญ่ (>$1M)

นวัตกรรมสภาพคล่องของ DEX:

  1. ตัวรวมสภาพคล่อง (1inch, Matcha):
    • แบ่งการซื้อขายข้ามสระหลายแห่ง
    • ค้นหาเส้นทางราคาที่เหมาะสมที่สุด
    • ประหยัด 10-50% จากการลื่นไถล
  2. การทำตลาดระดับมืออาชีพบน DEXs:
    • กลยุทธ์อัลกอริทึมบน Uniswap v3
    • โซลูชันสภาพคล่อง Just-in-Time
    • การซื้อขายที่ได้รับการป้องกัน MEV (ผ่าน Flashbots)

การเปรียบเทียบเมตริกสภาพคล่อง:

เมตริก Binance (CEX) Uniswap (DEX) ข้อได้เปรียบ
BTC/USDT Spread 0.01% 0.3% CEX
การดำเนินการซื้อขาย ทันที 15-60 วินาที CEX
คู่ที่มีอยู่ ~1,500 ~20,000 DEX
การลื่นไถลการซื้อขายขนาดใหญ่ 0.1% ($1M) 1.5% ($1M) CEX

1. กรณีศึกษา: CEX-DEX Arbitrage (สมจริงด้วยการพูดเกินจริง)

ผู้ค้า: Alex “The Arbitrageur” Petrov, อดีตผู้ค้าของ MICEX
กลยุทธ์:

  • ตรวจสอบช่องว่างราคาของ BTC ระหว่าง Binance (CEX) และ Uniswap (DEX)
  • เมื่อสเปรดเกิน 1.5%:
    • ซื้อบน Binance ด้วย USDT
    • เชื่อมต่อผ่าน Arbitrum (ค่าธรรมเนียม $0.10)
    • ขายบน Uniswap
      ผลลัพธ์ปี 2024:
  • ผลตอบแทนประจำปี 47% (ทุน $500K)
  • บันทึก: ทำเงิน $12K ใน 3 นาทีในช่วงตื่นตระหนก FTX 2.0

เครื่องมือสำคัญ: บอท Telegram ที่กำหนดเองพร้อม API ของ Tardis.dev สำหรับการแจ้งเตือนความไม่สมดุล

 ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

กรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ CEX:

  • ขั้นตอน KYC/AML ที่บังคับ
  • ได้รับใบอนุญาตในหลายเขตอำนาจศาล
  • การตรวจสอบและรายงานทางการเงินเป็นประจำ
  • ความสามารถในการแช่แข็งบัญชี

ความท้าทายด้านกฎระเบียบของ DEX:

  1. พื้นที่สีเทาทางกฎหมาย:
    • โทเค็น LP เป็นหลักทรัพย์หรือไม่?
    • ใครรับผิดชอบต่อข้อบกพร่องของสัญญาอัจฉริยะ?
    • จะใช้กฎระเบียบข้ามพรมแดนได้อย่างไร?
  2. การดำเนินการด้านกฎระเบียบล่าสุด:
    • คดีความของ SEC กับส่วนหน้าของ DEX
    • การคว่ำบาตรของ OFAC ที่ส่งผลกระทบต่อเครื่องมือความเป็นส่วนตัว
    • กฎระเบียบ MiCA ในสหภาพยุโรป (การดำเนินการในปี 2024)

นวัตกรรมการปฏิบัติตามกฎระเบียบ:

  • โซลูชัน zk-KYC (เช่น Polygon ID)
  • เวอร์ชัน DEX ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ (เช่น การแลกเปลี่ยนที่มีการควบคุมของ LCX)
  • แพลตฟอร์ม DEX สำหรับสถาบัน (เช่น Oasis Pro)

 การเปรียบเทียบความปลอดภัย: โปรไฟล์ความเสี่ยงที่แตกต่างกัน

ช่องโหว่ของ CEX:

  • การประนีประนอมกระเป๋าเงินร้อน
  • ภัยคุกคามจากภายใน
  • ความผิดปกติทางบัญชี (เช่น FTX)

ข้อควรพิจารณาด้านความปลอดภัยของ DEX:

  1. ความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะ:
    • การโจมตีซ้ำซ้อน
    • การจัดการ Oracle
    • การยึดครองการปกครอง
  2. ความรับผิดชอบของผู้ใช้:
    • การจัดการกุญแจส่วนตัว
    • การป้องกันฟิชชิ่ง
    • การจำลองธุรกรรม

สถิติความปลอดภัยปี 2023:

  • การแฮ็ก CEX: รวม $1.7B
  • การใช้ประโยชน์จาก DEX: รวม $2.5B [18]
  • การโจมตีสะพาน: $800M

อนาคตของการซื้อขาย: การบรรจบกันและนวัตกรรม

โมเดลการแลกเปลี่ยนแบบไฮบริดที่เกิดขึ้นใหม่

  1. Binance DEX: การรวมสภาพคล่องของ CEX กับการชำระบัญชีบนเชน
  2. dYdX v4: ประสบการณ์สมุดคำสั่งกับการดำเนินการที่ไม่ใช่การดูแล
  3. DEXs สำหรับสถาบัน: แพลตฟอร์มที่สอดคล้องกับกฎระเบียบเช่น Archax

เทคโนโลยีการซื้อขายรุ่นต่อไป

  • การซื้อขายตามเจตนา: ผู้ใช้ระบุสิ่งที่ต้องการ โปรโตคอลจะหาวิธี
  • การดำเนินการที่ขับเคลื่อนด้วย AI: การกำหนดเส้นทางคำสั่งอัจฉริยะข้าม CEXs/DEXs
  • อนุพันธ์ที่สมบูรณ์บนเชน: โปรโตคอลเช่น Vertex และ Hyperliquid

 ประเด็นสำคัญ: 

  • DEXs = ไม่มีคนกลาง, CEXs = สภาพคล่อง

  • DEXs ใช้สัญญาอัจฉริยะสำหรับการซื้อขายที่ไม่ต้องเชื่อถือ (Uniswap, dYdX)
  • CEXs (Binance, Coinbase) เสนอสเปรดที่แน่นขึ้นสำหรับการซื้อขายขนาดใหญ่
  1. การแลกเปลี่ยนความปลอดภัย
    • CEXs เสี่ยงต่อการแฮ็ก/การแช่แข็ง ($15B+ สูญเสีย)[4]
    • DEXs เสี่ยงต่อข้อบกพร่องของสัญญาอัจฉริยะ ($2.5B ใช้ประโยชน์ในปี 2023)
  2. อนาคตคือไฮบริด
    • dYdX v4 ผสมผสานสมุดคำสั่งกับการซื้อขายที่ไม่ใช่การดูแล
    • สถาบันต่างๆ ใช้ทั้งสองอย่าง (BlackRock ซื้อขายบนเชน + CEXs)[5]

🎨 การซื้อขาย NFT: คลาสสินทรัพย์ใหม่

วิธีที่ NFTs กำลังบูรณาการเข้าสู่ตลาดการเงิน

จากศิลปะดิจิทัลสู่เครื่องมือทางการเงิน

NFTs ได้พัฒนาไปไกลกว่ารูปภาพโปรไฟล์ (PFPs) และของสะสม พวกเขาเป็นตัวแทนของ กระบวนทัศน์ใหม่สำหรับการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ ข้ามอุตสาหกรรม:

ไทม์ไลน์วิวัฒนาการของ NFT

  1. 2017-2020: การทดลองในช่วงแรก
    • CryptoPunks (2017): ศิลปะอัลกอริทึม NFT แรก
    • CryptoKitties (2017): แสดงให้เห็นถึงการใช้ประโยชน์ของ NFT นอกเหนือจากศิลปะ
    • NBA Top Shot (2020): นำความสนใจสู่กระแสหลัก
  2. 2021-2022: การบูมเก็งกำไร
    • Bored Ape Yacht Club (BAYC): มูลค่าตลาดสูงสุด $2.9B
    • Otherdeeds (land NFTs): ยอดขาย $1B ใน 24 ชั่วโมง
    • การครอบงำของ OpenSea: ส่วนแบ่งตลาด 90%+
  3. 2023-ปัจจุบัน: ยุคการเงิน
    • การโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA)
    • การยอมรับของสถาบัน (BlackRock สำรวจกองทุนโทเค็น)
    • ความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่เกิดขึ้น

การเงิน NFT (NFT-Fi)

  1. การให้กู้ยืมที่มีหลักประกัน (BendDAO, NFTfi)
  • วิธีการทำงาน:
    • ฝาก NFT (เช่น BAYC #123) เป็นหลักประกัน
    • ยืม stablecoins (อัตราส่วน LTV 50-70%)
    • ชำระคืนเงินกู้ + ดอกเบี้ยเพื่อเรียกคืน NFT
  • สถิติ:
    • ปริมาณเงินกู้รวม $500M+ (BendDAO)
    • 12-25% APY สำหรับผู้ให้กู้
    • อัตราการชำระบัญชี 15% สำหรับเงินกู้ที่อยู่ใต้น้ำ
  1. การเป็นเจ้าของแบบเศษส่วน (Unicly, Fractional.art)
  • ตัวอย่าง: CryptoPunk มูลค่า 100 ETH ถูกแบ่งเป็น:
    • 10,000 โทเค็น ERC-20 (แต่ละอัน = มูลค่า 0.01 ETH)
    • ซื้อขายได้บน DEXs เช่น Uniswap
  • ประโยชน์:
    • เพิ่มสภาพคล่องสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่อง
    • การเข้าถึง NFT ระดับบลูชิพที่เป็นประชาธิปไตย
  1. การสร้างรายได้จากค่าลิขสิทธิ์
  • แพลตฟอร์มเช่น Manifold ช่วยให้:
    • ขายกระแสค่าลิขสิทธิ์ในอนาคต
    • เงินกู้ที่มีการสนับสนุนค่าลิขสิทธิ์
    • ตัวอย่าง: ศิลปินได้รับ 5% จากการขายรอง → โทเค็นเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน

 การโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง

NFTs กำลังเชื่อมโยงเศรษฐกิจดิจิทัลและกายภาพ:

คลาสสินทรัพย์ โครงการชั้นนำ ข้อเสนอคุณค่า
อสังหาริมทรัพย์ Propy, RealT การเป็นเจ้าของแบบเศษส่วนของทรัพย์สิน
สิทธิบัตร IPwe, KIP สิทธิ์ IP ที่ซื้อขายได้เป็น NFTs
สินค้าหรูหรา Arianee, Vault ใบรับรองป้องกันการปลอมแปลง
ทุนส่วนตัว Securitize, ADDX กองทุนการลงทุนที่โทเค็น

กรณีศึกษา: เงินกู้ที่มีหลักประกัน NFT (สมมติแต่ถูกต้องทางเทคนิค)

ผู้ค้า: Sophia “CryptoMatilda” Wong, ตัวแทนจำหน่ายศิลปะชาวสิงคโปร์
กลยุทธ์:

  • จำนำ Bored Ape #9999 บน BendDAO ที่ 45% LTV
  • ยืม 50 ETH (~$150K)
  • ซื้อหุ้นไร่องุ่นบอร์โดซ์ที่โทเค็นผ่าน RealT
    ผลลัพธ์:
  • ไร่องุ่นให้ผลตอบแทน 8% ETH
  • ชำระคืนเงินกู้หลังจาก 6 เดือนพร้อมกำไร
  • NFT เพิ่มขึ้น 70% ในช่วงถือครอง

เคล็ดลับมืออาชีพ: ป้องกันตำแหน่งด้วยประกันสัญญาอัจฉริยะของ Nexus Mutual

ความท้าทายของตลาด NFT

 การเก็งกำไรและวัฏจักรตลาด

วัฏจักรบูม-บัสต์:

  1. จุดสูงสุดปี 2021:
    • ราคาพื้นของ BAYC: 153 ETH ($430K)[7]
    • ปริมาณ NFT รายวัน: $1.2B (ม.ค. 2022)
  2. การแก้ไขปี 2023:
    • พื้นของ BAYC: 28 ETH ($50K)
    • ปริมาณลดลง 95% จากจุดสูงสุด

ตัวขับเคลื่อนทางจิตวิทยา:

  • ความกลัวที่จะพลาด (FOMO) ในช่วงการชุมนุม
  • พลวัต “ทฤษฎีคนโง่ที่ยิ่งใหญ่กว่า”
  • การรับรองจากคนดัง (Snoop Dogg, Paris Hilton)

4.2.2 ความไม่แน่นอนทางกฎหมายและกฎระเบียบ

แนวทางการกำกับดูแลทั่วโลก

เขตอำนาจศาล จุดยืน การพัฒนาที่สำคัญ
สหรัฐอเมริกา ผสม คดีความของ SEC (กรณี Impact Theory)
สหภาพยุโรป ก้าวหน้า กรอบ MiCA ไม่รวม NFTs (ในขณะนี้)
สิงคโปร์ สนับสนุน การแก้ไขพระราชบัญญัติบริการการชำระเงิน
จีน ห้าม ห้ามการซื้อขายโดยสมบูรณ์

คำถามทางกฎหมายที่สำคัญ:

  1. NFTs เป็นหลักทรัพย์หรือไม่?
    • การประยุกต์ใช้การทดสอบ Howey
    • ผลกระทบของคดีความ SEC vs. Ripple
  2. การปฏิบัติทางภาษี:
    • กำไรจากการลงทุน vs. สถานะของสะสม
    • ความซับซ้อนของการเก็บภาษีค่าลิขสิทธิ์
  3. ทรัพย์สินทางปัญญา:
    • การเป็นเจ้าของ NFT = การเป็นเจ้าของลิขสิทธิ์หรือไม่?
    • กรณีล่าสุด (Hermès vs. MetaBirkins)

 ความท้าทายทางเทคนิคและตลาด

  1. การกระจายสภาพคล่อง
  • คอลเลกชัน NFT เดียวกันที่ซื้อขายข้าม:
    • OpenSea
    • Blur
    • LooksRare
    • Sudoswap
  • ทำให้เกิดความแตกต่างของราคาและโอกาสในการเก็งกำไร
  1. ความเสี่ยงของแพลตฟอร์ม
  • ช่องโหว่ของตลาดกลางแบบรวมศูนย์:
    • นโยบายสินค้าที่ถูกขโมยของ OpenSea
    • การเพิ่มขึ้นของโทเค็นรางวัลของ LooksRare
  1. ความกังวลด้านสิ่งแวดล้อม
  • ฉันทามติ PoW ดั้งเดิมของ Ethereum:
    • 200kWh ต่อการสร้าง NFT (ก่อนการรวม)
    • การเปลี่ยนไปใช้ PoS ลดการใช้พลังงานลง 99.95%

อนาคตของการเงิน NFT

แนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่

  1. NFTs ระดับสถาบัน
    • Goldman Sachs สำรวจเอกสารเชิงพาณิชย์ที่โทเค็น
    • กองทุนหุ้นส่วนตัวใช้ NFTs สำหรับหุ้น LP
  2. การบูรณาการ DeFi
    • ฟิวเจอร์สถาวรของ NFT (NFTFi)
    • การซื้อขายออปชั่น (Hook Protocol)
  3. ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ
    • กรอบงานที่คาดหวังในปี 2024-2025 จาก:
      • กระทรวงการคลังสหรัฐฯ
      • หน่วยงานการธนาคารแห่งยุโรป
      • UK FCA

ผลกระทบในทางปฏิบัติสำหรับผู้ค้า

  • โอกาส:
    • การเก็งกำไรระหว่างตลาดเศษส่วน
    • กลยุทธ์ผลตอบแทนผ่านการให้กู้ยืม NFT
    • การมีส่วนร่วมในโครงการ RWA ตั้งแต่เนิ่นๆ
  • ความเสี่ยงที่ต้องจัดการ:
    • การเปิดเผยการล้มละลายของแพลตฟอร์ม
    • การปราบปรามด้านกฎระเบียบ
    • ช่องโหว่ของสัญญาอัจฉริยะ

ประเด็นสำคัญ:

  1. NFTs ≠ ไม่ใช่แค่ศิลปะอีกต่อไป – ตอนนี้ใช้สำหรับเงินกู้ (BendDAO), การลงทุนแบบเศษส่วน (Unicly), และสินทรัพย์ในโลกจริงเช่นอสังหาริมทรัพย์
  2. ความนิยมลดลง, การใช้งานเพิ่มขึ้น – NFTs “PFP” ส่วนใหญ่ล้มเหลว (-90%), แต่กรณีการใช้งานที่จริงจัง (การออกตั๋ว, ใบรับรอง, RWAs) กำลังเพิ่มขึ้น
  3. ความยุ่งเหยิงทางกฎหมายข้างหน้า – หน่วยงานกำกับดูแลไม่สามารถตัดสินใจได้: หลักทรัพย์ (คดีความของ SEC) หรือสินค้าดิจิทัล? กฎหมายภาษี/ทรัพย์สินทางปัญญายังไม่ชัดเจนทั่วโลก

 

🚀 อนาคตของตลาดคริปโตในยุค Web3

แนวโน้มสำหรับปี 2024-2025: ขั้นตอนต่อไปของนวัตกรรมทางการเงิน

DeFi 2.0: การเติบโตของการเงินแบบกระจายอำนาจ

โมเดลสภาพคล่องที่ยั่งยืน

ภาค DeFi กำลังเปลี่ยนจากการทำฟาร์มผลตอบแทนที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงไปสู่โมเดลที่ยั่งยืนทางเศรษฐกิจ:

  1. การจัดหาสภาพคล่องแบบไดนามิก
    • ตลาดสภาพคล่องที่เข้มข้น (Uniswap v3):
      • อนุญาตให้ LPs ระบุช่วงราคา (เช่น ETH 1,800-2,200)
      • บรรลุประสิทธิภาพของเงินทุน 400 เท่าเมื่อเทียบกับสระเต็มช่วง
      • ผู้ทำตลาดมืออาชีพตอนนี้ให้สภาพคล่อง DEX มากกว่า 60%
    • สภาพคล่อง Just-in-Time:
      • ตัวแก้ปัญหาแข่งขันกันเพื่อให้สภาพคล่องในเวลาที่ดำเนินการ
      • ลดการสูญเสียชั่วคราวลง 70-90%
  2. สภาพคล่องที่เป็นเจ้าของโปรโตคอล (POL)
    • กลไกการผูกมัด (Olympus Pro):
      • ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์เพื่อแลกกับโทเค็นที่มีส่วนลด
      • สร้างสินทรัพย์คลังถาวร
      • ลดแรงกดดันในการขายเมื่อเทียบกับการทำฟาร์มแบบดั้งเดิม
    • โมเดลผลตอบแทนจริง:
      • โปรโตคอลเช่น GMX แจกจ่ายค่าธรรมเนียมการซื้อขายจริง
      • ไม่มีเงินเฟ้อของโทเค็น – ผลตอบแทนมาจากกิจกรรมจริง
  3. โครงสร้างพื้นฐานการจัดการความเสี่ยง
    • การประกันภัยบนเชน:
      • Nexus Mutual: ความจุความคุ้มครอง $200M
      • Sherlock: การตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะ + แพ็คเกจประกันภัย
    • การให้คะแนนเครดิต:
      • Goldfinch: เงินกู้ที่ไม่มีหลักประกัน $100M+
      • Spectral Finance: คะแนนเครดิตที่ใช้ NFT

เมตริกเศรษฐกิจ DeFi 2.0

พารามิเตอร์ 2021 (DeFi 1.0) 2024 (DeFi 2.0)
TVL $250B (สูงสุด) $90B (ยั่งยืน)
APY เฉลี่ย 300%+ 5-15%
TVL ของสถาบัน $1B $30B
ผู้ใช้รายวัน 250K 1.8M

 ทางลาดของสถาบัน: TradFi พบกับ DeFi

การโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง (RWAs)

  1. ตลาดเงิน
    • BlackRock’s BUIDL: $500M ในคลังที่โทเค็น
    • Ondo Finance: $150M ในพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น
    • ผลตอบแทน: 4.5-5.2% เทียบกับเงินฝากธนาคาร 0.1%
  2. เครดิตส่วนตัว
    • Maple Finance: ต้นกำเนิด $1.8B
    • Clearpool: สระการกู้ยืมของสถาบัน
    • ดอกเบี้ยเฉลี่ย: 9-12% สำหรับเงินกู้ของบริษัท
  3. อนุพันธ์ตราสารทุน
    • Synthetix: ปริมาณรายวัน $50M ในหุ้นที่โทเค็น
    • Mirror Protocol: Tesla, Apple สังเคราะห์
    • การซื้อขาย 24/7 ด้วยเลเวอเรจ 5-10 เท่า

โครงสร้างพื้นฐานของสถาบัน

  • โซลูชันการดูแล:
    • Coinbase Institutional: สินทรัพย์ $150B
    • Fidelity Digital Assets: ลูกค้าสถาบัน 500+ ราย
  • สถานที่ซื้อขายที่มีการควบคุม:
    • EDX Markets (ได้รับการสนับสนุนจาก Citadel/Fidelity)
    • Oasis Pro (ATS ที่จดทะเบียนกับ SEC)

3. กรณีศึกษา: การเกษียณอายุ DeFi 2.0 (นิยายวิทยาศาสตร์ที่มีความจริงหลัก)

ผู้ค้า: John “YieldFarmer” McCain, 68, อดีตศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์
กลยุทธ์:

  • เดิมพัน $1M ใน Lido (5.2% APY)
  • ลงทุนซ้ำ 30% ของกำไรโดยอัตโนมัติผ่าน Yearn Finance ในสระ RWA (Ondo Finance, 7.1%)
  • ป้องกันความเสี่ยงด้วยตัวเลือก Lyra
    ผลลัพธ์:
  • รายได้แบบพาสซีฟ $82K ในปี 2024
  • ไม่มีปฏิสัมพันธ์กับธนาคาร
  • การรายงานภาษีอัตโนมัติผ่าน Koinly

ความปลอดภัย: ใช้ Argent Wallet พร้อมการกู้คืนทางสังคมเพื่อป้องกันการโจรกรรมในครอบครัว

 การปรับขนาดเลเยอร์ 2: เครื่องยนต์ของการยอมรับจำนวนมาก

ความก้าวหน้าทางเทคนิค

  1. การครอบงำ ZK-Rollup
    • ยุค zkSync: 2,000 TPS, <$0.01 การซื้อขาย
    • StarkNet: Cairo VM สำหรับแอพที่ซับซ้อน
    • Polygon zkEVM: ความเท่าเทียมกันของ EVM เต็มรูปแบบ
  1. วิวัฒนาการของ Optimistic Rollup
    • Arbitrum Nitro: หลักฐานการฉ้อโกงใน <1 ชั่วโมง
    • Optimism Bedrock: ค่าธรรมเนียมต่ำลง 30%
    • Base: L2 สถาบันของ Coinbase
  2. สแต็กบล็อกเชนแบบแยกส่วน
    • Celestia: เลเยอร์ความพร้อมใช้งานของข้อมูล
    • EigenLayer: ความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกัน
    • Fuel: การดำเนินการแบบขนาน

เมตริกการยอมรับ

เชน ธุรกรรมรายวัน TVL กรณีการใช้งานที่โดดเด่น
Arbitrum 2.1M $4B DeFi, Perpetuals
Optimism 1.4M $2.5B การปกครอง, สังคม
zkSync 800K $1.2B การชำระเงิน, การเล่นเกม

 AI x Crypto: พรมแดนถัดไป

ตัวแทนทางการเงินอัตโนมัติ

  1. บอทซื้อขาย AI
    • Tensor Trading: 35% ของปริมาณตลาด NFT
    • Bumper: การป้องกันการชำระบัญชีที่ขับเคลื่อนด้วย AI
    • 3Commas: ปริมาณการดำเนินการรายเดือน $5B+
  2. ตลาดทำนาย
    • Polymarket: $200M ในสัญญาเหตุการณ์
    • Zeitgeist: ความแม่นยำในการทำนาย 85%
    • โมเดล AI ประมวลผลแหล่งข่าว 10K+
  3. การตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะ
    • Certora: AI การตรวจสอบอย่างเป็นทางการ
    • OpenZeppelin Defender: การตรวจสอบเร็วขึ้น 70%
    • ลดการใช้ประโยชน์ลง 40% ในปี 2023

 แนวโน้มด้านกฎระเบียบ: การนำทางภูมิทัศน์การปฏิบัติตามกฎระเบียบ

กรอบการกำกับดูแลทั่วโลก

การดำเนินการ MiCA ของยุโรป

  • ระยะที่ 1 (มิถุนายน 2024):
    • ข้อกำหนดของผู้ออก Stablecoin
    • คำสั่งสินทรัพย์สำรอง
  • ระยะที่ 2 (ธันวาคม 2024):
    • ระบอบการออกใบอนุญาตแลกเปลี่ยน
    • การเฝ้าระวังการละเมิดตลาด

การพัฒนาด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ

  1. ลำดับความสำคัญในการบังคับใช้ของ SEC
    • การจำแนกประเภทโทเค็นความปลอดภัย
    • การลงทะเบียนแลกเปลี่ยน (กรณี Coinbase)
    • ผลิตภัณฑ์การปักหลักคริปโต
  2. การขยายตัวของ CFTC
    • การกำกับดูแลตลาดสปอต
    • งบประมาณการบังคับใช้ $6B
    • จ้างผู้เชี่ยวชาญด้านคริปโตใหม่ 78 คน
  3. นวัตกรรมระดับรัฐ
    • ไวโอมิง: กฎหมาย LLC ของ DAO แรก
    • เท็กซัส: การป้องกันการขุด Bitcoin
    • ฟลอริดา: การยกเว้นภาษี

โซลูชันการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

เครื่องมือระดับสถาบัน

  1. การยืนยันตัวตน
    • Polygon ID: โซลูชัน zk-KYC
    • Fractal: การผสานรวมโปรโตคอล 120+ รายการ
    • ลดการโจมตี Sybil ลง 90%
  2. การตรวจสอบธุรกรรม
    • Chainalysis Reactor: หน่วยงานรัฐบาล 500+ แห่ง
    • TRM Labs: การคัดกรองการคว่ำบาตรแบบเรียลไทม์
    • 98% ของ CEXs ปฏิบัติตามแล้ว
  1. การรายงานภาษี
    • CoinTracker: ผู้ใช้ 1M+
    • Koinly: เทมเพลตประเทศ 30+ รายการ
    • ลดความเสี่ยงในการตรวจสอบ 95%

เส้นทางข้างหน้า

แผนงานการยอมรับ

  1. เหตุการณ์สำคัญปี 2024-2025
    • $10T ใน RWAs ที่โทเค็น
    • 50% ของปริมาณการซื้อขายบนเชน
    • เปิดตัว CBDCs 35+ รายการ
  2. การมีส่วนร่วมของสถาบัน
    • 80% ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์จัดสรร
    • 60% ของธนาคารเสนอการดูแล
    • 40% ของข้อตกลง M&A ใช้สัญญาอัจฉริยะ
  3. การคุ้มครองผู้บริโภค
    • การประกันสัญญาอัจฉริยะมาตรฐาน
    • การระงับข้อพิพาทแบบกระจายอำนาจ
    • AI ตรวจจับการฉ้อโกง

ประเด็นสำคัญ:

  1. DeFi 2.0 = การเงินที่ยั่งยืน
    • เปลี่ยนจากรางวัลเงินเฟ้อเป็น ผลตอบแทนจริง (5-15% APY จากค่าธรรมเนียมจริง)
    • โปรโตคอลเช่น Uniswap v3 และ GMX ตอนนี้ครองด้วยโมเดลสภาพคล่องที่มีประสิทธิภาพ
  2. การยอมรับของสถาบันเร่งขึ้น
    • BlackRock, Fidelity โทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง ($500M+ ในคลัง)
    • กฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้น (MiCA ในสหภาพยุโรป, คำตัดสินของ SEC) ปูทางสำหรับการบูรณาการ TradFi[10]
  3. L2 & AI ขับเคลื่อนคลื่นลูกถัดไป
    • Ethereum L2s (Arbitrum, zkSync) ลดค่าธรรมเนียม 1000x (ตอนนี้การซื้อขาย $0.01)
    • บอทซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วย AI จัดการ 35%+ ของปริมาณ ด้วยความแม่นยำ 85%

📈บทสรุป: การเพิ่มขึ้นที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของการเงิน Web3

สรุปผลกระทบการเปลี่ยนแปลงของ Web3

ตลาดการเงินกำลังประสบกับการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่การเกิดขึ้นของการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ในปี 1970 Web3—ขับเคลื่อนด้วยบล็อกเชน สัญญาอัจฉริยะ และการปกครองแบบกระจายอำนาจ—ได้เปลี่ยนแปลงวิธีการแลกเปลี่ยน จัดเก็บ และจัดการมูลค่าอย่างพื้นฐาน การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ได้แก่:

A. การล่มสลายของคนกลาง

  • DEXs เช่น Uniswap และ dYdX ตอนนี้ประมวลผล ปริมาณรายเดือน $100B+ พิสูจน์ว่าการซื้อขายที่ไม่ต้องเชื่อถือได้ผลในระดับ
  • กระเป๋าเงินที่ดูแลตนเอง (MetaMask, Ledger) ทำให้ธนาคารล้าสมัยสำหรับผู้ใช้คริปโตเนทีฟ
  • สัญญาอัจฉริยะ ทำให้กระบวนการที่เคยต้องการนายหน้า ศูนย์การชำระบัญชี และผู้ดูแลเป็นอัตโนมัติ

B. การเกิดขึ้นของคลาสสินทรัพย์ใหม่

  • NFTs พัฒนาจาก JPEGs ไปเป็นเครื่องมือทางการเงิน (เงินกู้ที่มีหลักประกัน, การเป็นเจ้าของแบบเศษส่วน)
  • RWAs ที่โทเค็น (อสังหาริมทรัพย์, พันธบัตร) กำลังเชื่อมโยงคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิม
  • อนุพันธ์ DeFi (GMX, Synthetix) ตอนนี้แข่งขันกับปริมาณ CeFi

C. จุดเปลี่ยนของสถาบัน

  • BlackRock, Fidelity, และ JPMorgan กำลังสร้างบนเชนอย่างแข็งขัน
  • ETFs คริปโตที่มีการควบคุม ได้นำเงินทุนสถาบัน $50B+ เข้ามา
  • ธนาคารกลาง กำลังทดสอบ CBDCs บนรางบล็อกเชน

6.2 ประเด็นสำคัญ: สถานะของการเงิน Web3

1. DEXs: เสรีภาพ vs. ความเสี่ยง

✅ ข้อดี:

  • ไม่มี KYC, การเข้าถึงทั่วโลก, การซื้อขาย 24/7
  • ขจัดความเสี่ยงของคู่สัญญา (ไม่มีการล่มสลายแบบ FTX)
  • ประกอบกับโปรโตคอล DeFi อื่นๆ (การให้กู้ยืม, อนุพันธ์)

⚠ ข้อเสีย:

FAQ

การซื้อขาย Web3 คืออะไร และแตกต่างจากการซื้อขายแบบดั้งเดิมอย่างไร?

การซื้อขาย Web3 ดำเนินการบนแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ (เช่น Uniswap หรือ dYdX) โดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน ซึ่งกำจัดธนาคารและนายหน้า ความแตกต่างที่สำคัญ:ไม่มีตัวกลาง: การซื้อขายเกิดขึ้นโดยตรงระหว่างผู้ใช้ผ่านสัญญาอัจฉริยะตลาดเปิดตลอด 24/7: ไม่มีเวลาทำการเปิด/ปิดการควบคุมสินทรัพย์ด้วยตนเอง: คุณควบคุมสินทรัพย์ของคุณเอง (ไม่มีความเสี่ยงจากการล่มสลายของการแลกเปลี่ยนเช่น FTX)การเข้าถึงทั่วโลก: ใครก็ตามที่มีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตสามารถเข้าร่วมได้

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEXs) ปลอดภัยกว่าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEXs) หรือไม่?

DEXs ลดความเสี่ยงบางอย่างแต่เพิ่มความเสี่ยงอื่น:✅ ข้อดี: ไม่มีความเสี่ยงจากการดูแล (การแฮ็กเช่น Mt. Gox จะไม่เกิดขึ้น), ต้านทานการเซ็นเซอร์❌ ข้อเสีย: ข้อบกพร่องของสมาร์ทคอนแทรค (ถูกเอาเปรียบ $3.8B ในปี 2023), ไม่มีการสนับสนุนลูกค้าCEXs (Binance, Coinbase) เสนอการกู้คืนรหัสผ่านที่ง่ายกว่าแต่สามารถระงับบัญชีได้

NFTs ถูกใช้งานอย่างไรนอกเหนือจากศิลปะดิจิทัล?

NFTs ขับเคลื่อนในขณะนี้:สินเชื่อที่มีหลักประกัน (เช่น ยืม $10K โดยใช้ Bored Ape เป็นหลักประกันบน BendDAO)การเป็นเจ้าของแบบแบ่งส่วน (เช่น ซื้อ 0.01% ของ CryptoPunk)สินทรัพย์ในโลกจริง (RWAs): อสังหาริมทรัพย์ที่ถูกโทเค็น, สิทธิบัตร, และแม้กระทั่งรถยนต์

ความท้าทายด้านกฎระเบียบที่ใหญ่ที่สุดสำหรับการซื้อขาย Web3 คืออะไร?

กฎที่ไม่ชัดเจนทั่วโลก: คดีความของ SEC (เช่น ต่อ Uniswap) ตั้งคำถามว่าโทเค็นเป็น "หลักทรัพย์" หรือไม่ MiCA (EU) ควบคุมสเตเบิลคอยน์แต่ยกเว้น NFT (ในขณะนี้) ความซับซ้อนทางภาษี: ภาษีคริปโตแตกต่างกันไปตามประเทศ—บางประเทศถือว่า NFT เป็นของสะสม (ภาษีสูง)

Web3 จะมาแทนที่การเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) หรือไม่?

ไม่เต็มที่—แต่โมเดลไฮบริดกำลังเกิดขึ้น: BlackRock ทำการโทเค็นสินทรัพย์บน Ethereum. JPMorgan ใช้บล็อกเชนสำหรับการชำระบัญชี ($300B+/ไตรมาส). การทำนาย: ภายในปี 2030, 10% ของสินทรัพย์ทั่วโลกจะอยู่บนเชน, แต่ธนาคารจะปรับตัว, ไม่หายไป.

About the author :

Mieszko Michalski
Mieszko Michalski
More than 6 years of day trading experience across crypto and stock markets.

Mieszko Michalski is an experienced trader with 6 years of experience specializing in quick trading, day trading, swing trading and long-term investing. He was born on March 11, 1987 and currently lives in Lublin (Poland).

Passionate about financial markets and dedicated to helping others navigate the complexities of trading.

Basic education: Finance and Accounting, Warsaw School of Economics (SGH)

Additional education:

  • Udemy – Advanced Cryptocurrency Trading Course “How to make money regardless of bull or bear markets”
  • Blockchain Council – Certified Cryptocurrency Trader
  • Rocket Fuel – Cryptocurrency Investing & Trading
View full bio
Related topics :
trading
User avatar
Your comment
Comments are pre-moderated to ensure they comply with our blog guidelines.