สามภาคส่วนที่มีแนวโน้มและสองภาคส่วนที่ควรหลีกเลี่ยงในสภาพแวดล้อมที่มีการเติบโตของ GDP ต่ำกว่า 2%

เมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ชะลอตัวลงต่ำกว่า 2% ภาคตลาดบางส่วนจะมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่บางภาคส่วนประสบปัญหา รูปแบบนี้สร้างแผนที่ที่มีค่าสำหรับนักลงทุนที่กำลังนำทางสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน

ภาคส่วนที่มีผลการดำเนินงานสูงในช่วงการเติบโตช้า

ตามการวิเคราะห์ที่ครอบคลุม สามภาคส่วนโดดเด่นในฐานะผู้ชนะที่มีศักยภาพในช่วงที่การเติบโตของ GDP ซบเซา: สินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐาน, สาธารณูปโภค, และการดูแลสุขภาพ ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าภาคส่วนป้องกันเหล่านี้มักให้ผลลัพธ์ที่เหนือกว่าเมื่อการขยายตัวทางเศรษฐกิจลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ 2%

“ไม่ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ การเติบโตของ GDP ของสหรัฐฯ กำลังชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในมุมมองของเรา และตอนนี้เราอยู่ในช่วงการเติบโตของ GDP ต่ำกว่า 2% ในอดีต นั่นเป็นประโยชน์ต่อบางภาคส่วนและเป็นลบต่อภาคส่วนอื่นๆ” ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดกล่าวในบันทึกการวิจัยล่าสุดของพวกเขา

การวิเคราะห์เผยให้เห็นว่าสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐานนำหน้าด้วยการมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่า S&P 500 โดยเฉลี่ย 3.5 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงการเติบโตช้า สาธารณูปโภคตามมาติดๆ ด้วยการมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่า 2.4 จุดเปอร์เซ็นต์ ในขณะที่การดูแลสุขภาพให้ผลตอบแทนสูงกว่ามาตรฐาน 1.2 จุดเปอร์เซ็นต์

ภาคส่วนที่ควรระมัดระวัง

ในทางกลับกัน สองภาคส่วนมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าในอดีตเมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว: วัสดุและสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่จำเป็น ภาคส่วนวัฏจักรเหล่านี้มักประสบปัญหาเมื่อรูปแบบการบริโภคเปลี่ยนแปลงในช่วงการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ

วัสดุมักมีผลการดำเนินงานต่ำกว่า S&P 500 ประมาณ 1.8 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงการเติบโตของ GDP ต่ำกว่า 2% ในขณะที่สินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่จำเป็นล้าหลังประมาณ 1.1 จุดเปอร์เซ็นต์ ตามการวิเคราะห์

บริบททางเศรษฐกิจปัจจุบัน

การชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันจากเงินเฟ้อที่คงอยู่และนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ แม้ว่าข้อมูลล่าสุดจะบ่งชี้ว่าเงินเฟ้ออาจกำลังชะลอตัว แต่ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่นักลงทุนพิจารณา

การกลับตัวของเส้นอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังได้ลึกขึ้น โดยส่วนต่าง 10 ปี/2 ปีเพิ่งถึงระดับลบ 33 จุดพื้นฐาน ซึ่งในอดีตบ่งชี้ถึงความอ่อนแอทางเศรษฐกิจข้างหน้าและเสริมสร้างกรณีสำหรับการวางตำแหน่งภาคส่วนป้องกัน

ผลกระทบเชิงกลยุทธ์ในการลงทุน

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการปรับพอร์ตการลงทุนให้เข้ากับความเป็นจริงทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน การวิจัยแนะนำให้เพิ่มน้ำหนักในสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐาน สาธารณูปโภค และการดูแลสุขภาพ ในขณะที่ลดการเปิดเผยในภาควัสดุและสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่จำเป็น

กลยุทธ์การหมุนเวียนภาคส่วนนี้มีเป้าหมายเพื่อใช้ประโยชน์จากรูปแบบในอดีตที่พิสูจน์แล้วว่าเชื่อถือได้ในช่วงสภาวะเศรษฐกิจที่คล้ายคลึงกันในอดีต อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการเลือกหุ้นรายบุคคลภายในภาคส่วนเหล่านี้ยังคงมีความสำคัญ เนื่องจากปัจจัยเฉพาะของบริษัทสามารถขับเคลื่อนผลการดำเนินงานที่ดีกว่าได้โดยไม่คำนึงถึงแนวโน้มภาคส่วนที่กว้างขึ้น

เมื่อสภาวะเศรษฐกิจพัฒนาและนโยบายของธนาคารกลางปรับเปลี่ยน นักลงทุนควรติดตามรูปแบบผลการดำเนินงานของภาคส่วนเหล่านี้ในขณะที่รักษาการกระจายความเสี่ยงที่เหมาะสมในพอร์ตการลงทุนของตน