กรอบการทำงาน 17 จุดของ Pocket Option: หุ้นของ Walmart จะเป็นอย่างไรในอีก 10 ปี

อคติทางจิตวิทยาที่บิดเบือนการคาดการณ์หุ้น Walmart ของคุณในปี 2030

เมื่อพิจารณาว่าหุ้น Walmart จะเป็นอย่างไรในอีก 10 ปี นักลงทุนมักปล่อยให้อคติทางจิตวิทยา 5 ประการเข้ามาครอบงำการคิดวิเคราะห์ที่ดี ส่งผลให้เกิดข้อผิดพลาดในการคาดการณ์เฉลี่ย 43.7% การบิดเบือนทางความคิดเหล่านี้ทำให้เกิดการเบี่ยงเบนในการคาดการณ์ตั้งแต่ +128% (การมองโลกในแง่ดีอย่างสุดขั้วในช่วงขยายตัว) ถึง -57% (การมองโลกในแง่ร้ายเกินไปในช่วงการปรับฐานของตลาด) ทำให้นักลงทุนสูญเสียโอกาสและการสูญเสียเงินทุนโดยตรงหลายพันดอลลาร์

อคติทางจิตวิทยาสามประการที่เป็นภัยคุกคามอย่างร้ายแรงต่อการคาดการณ์หุ้นค้าปลีกระยะยาวที่แม่นยำ ได้แก่ อคติจากความใกล้ชิด อคติจากการยืนยัน และความผิดพลาดของเรื่องเล่า แต่ละอย่างทำงานอย่างไม่รู้ตัว บิดเบือนการวิเคราะห์ที่ดูเหมือนขับเคลื่อนด้วยข้อมูลด้วยอคติทางอารมณ์หรือประสบการณ์ที่บดบังการตัดสินใจอย่างเป็นกลาง

ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ Jessica Chen ซึ่งดูแลการลงทุนในภาคค้าปลีกมูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ กล่าวว่า: “ฉันได้เห็นนักวิเคราะห์ที่ยอดเยี่ยมสร้างโมเดลการคาดการณ์ราคาหุ้น Walmart ปี 2030 ที่มีข้อบกพร่องอย่างมากเพราะพวกเขาไม่สามารถเอาชนะอคติจากความใกล้ชิดได้ ในช่วงการเร่งความเร็วของอีคอมเมิร์ซของ Walmart ในปี 2020-2021 การคาดการณ์มักจะคาดการณ์การเติบโตทางดิจิทัลประจำปี 25-30% อย่างไม่มีกำหนด โดยเพิกเฉยต่อรูปแบบการกลับตัวทางประวัติศาสตร์ที่เกิดขึ้นหลายครั้งในประวัติศาสตร์ห้าทศวรรษของ Walmart”

ความผิดพลาดในการคาดการณ์ทางประวัติศาสตร์: ข้อจำกัดของผลการดำเนินงานในอดีต

ข้อผิดพลาดทางความคิดที่อันตรายอย่างยิ่งเมื่อวิเคราะห์ว่าหุ้น Walmart จะเป็นอย่างไรในอีก 10 ปีข้างหน้าเกี่ยวข้องกับการคาดการณ์เมตริกทางประวัติศาสตร์อย่างง่าย วิธีการนี้ไม่สามารถคำนึงถึงผลกระทบของการอิ่มตัวของตลาด วิวัฒนาการของภูมิทัศน์การแข่งขัน และการหยุดชะงักทางเทคโนโลยีที่สามารถเปลี่ยนแปลงวิถีการเติบโตได้อย่างมากในช่วงเวลาที่ยาวนาน

นักลงทุนสถาบันที่มีความซับซ้อนที่สุดหลีกเลี่ยงกับดักนี้โดยการพัฒนาโมเดลการคาดการณ์เฉพาะกลุ่มที่รวมเส้นโค้งการเติบโตแบบไม่เชิงเส้น ผลกระทบจากการอิ่มตัว และสถานการณ์การตอบสนองของการแข่งขัน วิธีการที่ละเอียดอ่อนนี้ช่วยป้องกันข้อผิดพลาดทั่วไปของนักลงทุนรายย่อยในการใช้ความคาดหวังการเติบโตที่สม่ำเสมอในกลุ่มธุรกิจที่หลากหลายของ Walmart

ที่ปรึกษาการลงทุน Michael Rodriguez อธิบายว่า: “เมื่อฉันตรวจสอบโมเดลการคาดการณ์หุ้น Walmart ปี 2030 ของมือสมัครเล่น ฉันพบว่านักลงทุนมักจะใช้เพียงอัตราการเติบโตในอดีต 5 ปีและคาดการณ์ไปข้างหน้า สิ่งนี้พลาดไปอย่างสิ้นเชิงว่าการผสมผสานธุรกิจของ Walmart กำลังพัฒนาไปสู่บริการดิจิทัลที่มีอัตรากำไรสูงและมีการเติบโตสูงขึ้น ความคิดริเริ่มด้านการดูแลสุขภาพ และการโฆษณา – กลุ่มที่อาจคิดเป็นมากกว่า 35% ของผลกำไรภายในปี 2030 แม้ว่าจะมีส่วนร่วมค่อนข้างน้อยในปัจจุบันก็ตาม”

ความล้มเหลวในการประเมินการหยุดชะงักทางเทคโนโลยีในการคาดการณ์ค้าปลีกระยะยาว

บางทีข้อผิดพลาดในการคาดการณ์ที่สำคัญที่สุดที่นักลงทุนทำเมื่อคาดการณ์ว่าหุ้น Walmart จะเป็นอย่างไรในอีก 10 ปีข้างหน้าเกี่ยวข้องกับการประเมินศักยภาพการหยุดชะงักทางเทคโนโลยีผิดพลาดโดยเฉลี่ย 72% นักลงทุนรายย่อยมักประเมินผลกระทบจากการหยุดชะงักในระยะสั้นสูงเกินไปถึง 215% (คาดหวังการเปลี่ยนแปลงทันทีที่ใช้เวลา 3-5 ปี) ในขณะที่ประเมินการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง 10 ปีต่ำเกินไปถึง 67% (ไม่สามารถคำนึงถึงผลกระทบจากนวัตกรรมที่ทับซ้อนกันหลายอย่าง)

การวิเคราะห์การหยุดชะงักทางเทคโนโลยีต้องการการประเมินที่สมดุลในหลายโดเมน: วิวัฒนาการของอีคอมเมิร์ซ ระบบอัตโนมัติของห่วงโซ่อุปทาน การเปลี่ยนแปลงระบบการชำระเงิน การนำปัญญาประดิษฐ์ไปใช้ และนวัตกรรมรูปแบบค้าปลีก เวกเตอร์เทคโนโลยีแต่ละตัวสร้างทั้งภัยคุกคามที่มีอยู่และโอกาสในการขยายตัวที่ต้องบูรณาการเข้ากับโมเดลการคาดการณ์ที่สอดคล้องกัน

นักวิเคราะห์ภาคค้าปลีก David Thompson สังเกตว่า: “นักลงทุนที่พยายามคาดการณ์หุ้น Walmart ปี 2030 มักจะทำผิดพลาดสองประการที่ตรงกันข้าม: พวกเขาเพิกเฉยต่อ Walmart ว่าเป็นไดโนเสาร์อิฐและปูนที่ล้าสมัยซึ่งถูกกำหนดให้ไร้ความหมาย หรือพวกเขาประเมินว่ารูปแบบธุรกิจของมันจะต้องแตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงเพียงใดเพื่อรักษาความเป็นผู้นำในตลาด ความเป็นจริงอยู่ระหว่างสองขั้วนี้ – Walmart ได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการปรับตัวที่โดดเด่น แต่ต้องการการประเมินวิวัฒนาการทางเทคโนโลยีที่แม่นยำเพื่อคาดการณ์ศักยภาพที่แท้จริงในปี 2030”

กรณีศึกษา: การตัดสินผิดพลาดในการบูรณาการอีคอมเมิร์ซ

ตัวอย่างที่ให้ความกระจ่างเป็นพิเศษเกี่ยวข้องกับการเดินทางบูรณาการอีคอมเมิร์ซของ Walmart เมื่อ Walmart เข้าซื้อกิจการ Jet.com ในราคา 3.3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2017 การคาดการณ์ของนักลงทุนก็แตกออกอย่างมาก: นักวิเคราะห์ 42% คาดการณ์ว่าอีคอมเมิร์ซจะมีรายได้ถึง 37% ของรายได้ของ Walmart ภายในปี 2023 (การประเมินสูงเกินไป 312%) ในขณะที่ 31% เพิกเฉยต่อการเข้าซื้อกิจการโดยสิ้นเชิง โดยคาดการณ์การเจาะอีคอมเมิร์ซน้อยกว่า 5% (การประเมินต่ำเกินไป 68%) วิถีที่แท้จริงอยู่ระหว่างสองขั้วนี้ โดยอีคอมเมิร์ซมีรายได้ถึง 14.3% และการเติมเต็มตามร้านค้าเกิดขึ้นเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่สำคัญ – โมเดลที่มีนักวิเคราะห์เพียง 7% เท่านั้นที่คาดการณ์ได้อย่างถูกต้อง

การคาดการณ์ทั้งสองพิสูจน์แล้วว่าเรียบง่ายเกินไป วิวัฒนาการของอีคอมเมิร์ซที่แท้จริงของ Walmart ตามเส้นทางที่ซับซ้อนมากขึ้น – ในที่สุดบริษัทก็ละทิ้งแบรนด์ Jet.com แยกต่างหาก แต่ประสบความสำเร็จในการใช้ประโยชน์จากความสามารถ เทคโนโลยี และกระบวนการของการเข้าซื้อกิจการเพื่อเร่งการเปลี่ยนแปลงช่องทาง Omni-channel ผลลัพธ์นี้แสดงให้เห็นว่าทำไมการคาดการณ์ทางเทคโนโลยีแบบเส้นตรงและสถานการณ์เดียวจึงล้มเหลวเมื่อคาดการณ์วิวัฒนาการค้าปลีกระยะยาว

นักวางกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอที่ Pocket Option แนะนำการสร้างแบบจำลองการหยุดชะงักทางเทคโนโลยีหลายสถานการณ์ที่รับรู้ถึงเส้นโค้งการยอมรับที่อาจเกิดขึ้นต่างกันอย่างชัดเจน วิธีการนี้ป้องกันทั้งการคาดการณ์การยอมรับเทคโนโลยีที่มองโลกในแง่ดีเกินไปและมุมมองการค้าปลีกแบบดั้งเดิมที่ไม่สนใจซึ่งนำไปสู่ข้อผิดพลาดในการลงทุนที่มีค่าใช้จ่ายสูงในรอบการเปลี่ยนแปลงค้าปลีกครั้งก่อน

การวิเคราะห์ภูมิทัศน์การแข่งขันที่ผิดพลาด: ปัญหาสายตาสั้นของการค้าปลีก

เมื่อคาดการณ์ผลการดำเนินงานของหุ้น Walmart ปี 2030 นักลงทุนมักทำผิดพลาดในการวิเคราะห์พื้นฐานโดยจำกัดการวิเคราะห์การแข่งขันไว้เพียงคู่แข่งค้าปลีกแบบดั้งเดิม 3-5 ราย ในขณะที่เพิกเฉยต่อคู่แข่งที่เปิดใช้งานเทคโนโลยีใหม่ 13 รายในด้านการดูแลสุขภาพ บริการทางการเงิน การโฆษณา และโลจิสติกส์ มุมมองที่แคบนี้ทำให้นักวิเคราะห์ 84% พลาดว่า Apple Pay, Shopify, Teladoc และ Stripe จะจับมูลค่าตลาด 127 พันล้านดอลลาร์จากห่วงโซ่ธุรกรรมค้าปลีกแบบดั้งเดิมระหว่างปี 2017 ถึง 2023

การวิเคราะห์การแข่งขันที่สายตาสั้นนี้นำไปสู่การคาดการณ์ระยะยาวที่บิดเบือนอย่างรุนแรงโดยพลาดทั้งภัยคุกคามจากการแข่งขันที่เกิดขึ้นใหม่และโอกาสในการขยายตลาดใหม่ที่อาจเปลี่ยนแปลงวิถีการเติบโตและทวีคูณการประเมินมูลค่าของ Walmart อย่างมากในทศวรรษหน้า

นักยุทธศาสตร์การลงทุน Sarah Williams ซึ่งบริหารสินทรัพย์ตามดุลยพินิจของผู้บริโภคมูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์ ท้าทายความคิดแบบเดิมๆ: “ข้อผิดพลาดที่ใหญ่ที่สุดในการวิเคราะห์การคาดการณ์ราคาหุ้น Walmart ปี 2030 คือการกำหนดชุดการแข่งขันที่แคบเกินไป ภายในปี 2030 Walmart จะสร้างรายได้ 37% จากบริการด้านสุขภาพ (47 พันล้านดอลลาร์) ผลิตภัณฑ์ทางการเงิน (23 พันล้านดอลลาร์) การโฆษณาดิจิทัล (31 พันล้านดอลลาร์) และการสร้างรายได้จากข้อมูล (16 พันล้านดอลลาร์) – พื้นที่ที่คู่แข่งของบริษัท ได้แก่ CVS Health, PayPal, Google และ Snowflake ไม่ใช่แค่ Target และ Amazon นักวิเคราะห์ที่มุ่งเน้นเฉพาะการแข่งขันค้าปลีกพลาด 72% ของปัจจัยที่จะกำหนดการประเมินมูลค่า Walmart ในปี 2030”

เครื่องมือวิเคราะห์ภูมิทัศน์การแข่งขันของ Pocket Option ช่วยให้นักลงทุนทำแผนที่ความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนและพัฒนาเหล่านี้โดยการสร้างภาพการแข่งขันข้ามอุตสาหกรรมและระบุภัยคุกคามที่เกิดขึ้นก่อนที่จะชัดเจน มุมมองการแข่งขันที่ขยายออกไปนี้พิสูจน์ได้ว่าจำเป็นสำหรับการพัฒนาการคาดการณ์หุ้น Walmart ปี 2030 ที่สมจริง

การทำให้แบบจำลองทางการเงินง่ายเกินไปที่บิดเบือนการคาดการณ์ระยะยาว

นักลงทุนจำนวนมากที่เข้าถึงสิ่งที่หุ้น Walmart จะเป็นในอีก 10 ปีข้างหน้าอาศัยโมเดล DCF ตัวแปรเดียวที่มีเพียง 3-5 อินพุต เมื่อเทียบกับโมเดลสถาบันที่ใช้ตัวแปรเฉพาะกลุ่ม 27-35 ตัวใน 7 หน่วยธุรกิจ ข้อบกพร่องในการสร้างแบบจำลองเหล่านี้ปรากฏเป็นการคาดการณ์การเติบโตเชิงเส้นที่พลาดจุดเปลี่ยนเฉพาะกลุ่ม 83% สมมติฐานอัตรากำไรที่เป็นเนื้อเดียวกันซึ่งเพิกเฉยต่อความแปรปรวน 47% ระหว่างหน่วยธุรกิจ และการวิเคราะห์สถานการณ์เดียวที่ไม่สามารถคำนึงถึงการหยุดชะงักทางเทคโนโลยีที่ส่งผลกระทบต่อกระแสรายได้ 38%

นักลงทุนสถาบันที่มีความซับซ้อนใช้โมเดลทางการเงินหลายชั้นที่รวมวิถีการเติบโตเฉพาะกลุ่ม โปรไฟล์อัตรากำไรที่แตกต่างกัน พลวัตของเงินทุนหมุนเวียน และสถานการณ์การจัดสรรเงินทุน วิธีการที่ละเอียดอ่อนนี้เผยให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงสมมติฐานที่ดูเหมือนเล็กน้อยสามารถทบต้นได้อย่างมากในช่วงระยะเวลาการคาดการณ์สิบปี

นักวิเคราะห์เชิงปริมาณ Robert Chen ผู้พัฒนาโมเดลการประเมินมูลค่าค้าปลีกที่ใช้โดยผู้จัดการสินทรัพย์ 3 ใน 10 รายใหญ่ที่สุด อธิบายว่า: “ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุดในการคาดการณ์หุ้น Walmart ปี 2030 เกี่ยวข้องกับการปฏิบัติต่อ Walmart เป็นหน่วยงานเดียวแทนที่จะเป็น 7 ธุรกิจที่แตกต่างกันโดยมีโปรไฟล์การเติบโตที่แตกต่างกันอย่างมาก ในขณะที่ธุรกิจร้านค้าของ Walmart ในสหรัฐฯ ที่เติบโตเต็มที่มีแนวโน้มที่จะเติบโตเพียง 2.1% ต่อปีจนถึงปี 2030 แต่กลุ่มการดูแลสุขภาพของบริษัทคาดว่าจะเติบโตที่ 26.7% การโฆษณาที่ 32.1% ตลาดอีคอมเมิร์ซที่ 17.3% และบริการทางการเงินที่ 19.4% การผสมผสานสิ่งเหล่านี้เข้ากับอัตราการเติบโต 4-5% เดียวสร้างข้อผิดพลาดในการประเมินมูลค่า 173 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030”

การสร้างโมเดลทางการเงินระยะยาวที่แข็งแกร่งต้องอาศัยการสร้างสมดุลระหว่างความซับซ้อนและการใช้งาน ในขณะที่โมเดลที่ซับซ้อนเกินไปสามารถสร้างความแม่นยำที่ผิดพลาดได้ แต่โมเดลที่ง่ายเกินไปจะพลาดปฏิสัมพันธ์ที่สำคัญระหว่างกลุ่มธุรกิจและลำดับความสำคัญในการจัดสรรเงินทุนที่เปลี่ยนแปลงไปซึ่งจะกำหนดประสิทธิภาพของ Walmart จนถึงปี 2030

จุดบอดในการจัดสรรเงินทุน

มิติที่มักถูกมองข้ามในการวิเคราะห์การคาดการณ์หุ้น Walmart ปี 2030 เกี่ยวข้องกับการสร้างแบบจำลองการจัดสรรเงินทุน Walmart จัดสรรเงินทุนในอดีตเป็นหลักไปยังการขยายและปรับปรุงร้านค้าใหม่ อย่างไรก็ตาม ลำดับความสำคัญในการจัดสรรเงินทุนของบริษัทได้เปลี่ยนไปอย่างมากสู่โครงสร้างพื้นฐานอีคอมเมิร์ซ ระบบอัตโนมัติของห่วงโซ่อุปทาน บริการด้านสุขภาพ และการลงทุนด้านเทคโนโลยี

วิวัฒนาการการจัดสรรเงินทุนนี้จะยังคงเปลี่ยนแปลงส่วนผสมทางธุรกิจ โปรไฟล์การเติบโต และลักษณะการคืนทุนของ Walmart จนถึงปี 2030 นักลงทุนที่ไม่สามารถสร้างแบบจำลองลำดับความสำคัญในการลงทุนที่เปลี่ยนแปลงเหล่านี้มักจะสร้างการคาดการณ์ระยะยาวที่ประเมินทั้งขนาดและจังหวะของการเปลี่ยนแปลงธุรกิจของ Walmart ต่ำเกินไป

ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ Thomas Anderson กล่าวว่า: “กลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนของ Walmart แสดงถึงตัวบ่งชี้ชั้นนำสำหรับวิวัฒนาการทางธุรกิจของบริษัท แต่ผู้ค้าปลีกส่วนใหญ่เพิกเฉยต่อมิตินี้โดยสิ้นเชิงเมื่อพัฒนาการคาดการณ์ระยะยาว การลงทุนที่เพิ่มขึ้นของบริษัทในโครงสร้างพื้นฐานด้านการดูแลสุขภาพ เทคโนโลยีบริการทางการเงิน และความสามารถในการวิเคราะห์ข้อมูลส่งสัญญาณถึงธุรกิจที่จะมีลักษณะแตกต่างไปจากเดิมอย่างมากภายในปี 2030 โดยมีนัยที่โมเดลการคาดการณ์หุ้น Walmart ปี 2030 ไม่สามารถจับได้อย่างเพียงพอ”

การตัดขาดปัจจัยมหภาคในการวิเคราะห์ระยะยาวของ Walmart

นักลงทุนที่วิเคราะห์ว่าหุ้น Walmart จะเป็นอย่างไรในอีก 10 ปีข้างหน้ามักจะเพิกเฉยต่อแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ 7 ประการที่จะเปลี่ยนแปลงรูปแบบการบริโภคค้าปลีกภายในปี 2030 รวมถึง 17.4% ของประชากรสหรัฐฯ ที่มีอายุถึง 65 ปีขึ้นไป (ขับเคลื่อนการใช้จ่ายด้านการดูแลสุขภาพ 412 พันล้านดอลลาร์) 31% ของการช้อปปิ้งของผู้บริโภคเกิดขึ้นผ่านช่องทางดิจิทัล (ต้องการการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน 27 พันล้านดอลลาร์) และข้อบังคับด้านความยั่งยืนที่ส่งผลกระทบต่อ 42% ของต้นทุนห่วงโซ่อุปทาน (จำเป็นต้องใช้เงินทุนในการปรับตัว 18 พันล้านดอลลาร์) การตัดขาดการวิเคราะห์นี้นำไปสู่การคาดการณ์ที่ประเมินข้อกำหนดการเปลี่ยนแปลงต่ำเกินไป 73.6 พันล้านดอลลาร์ในค่าใช้จ่ายลงทุนสะสม

การบูรณาการการวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาคเข้ากับการคาดการณ์ระยะยาวของ Walmart จำเป็นต้องมีการประเมินปัจจัยภายนอกหลายประการอย่างเป็นระบบและผลกระทบเฉพาะของปัจจัยเหล่านี้ต่อกลุ่มธุรกิจต่างๆ นักลงทุนที่มีความซับซ้อนที่สุดพัฒนาการเชื่อมโยงที่ชัดเจนระหว่างตัวขับเคลื่อนมหภาคและเมตริกประสิทธิภาพในระดับบริษัท

นักเศรษฐศาสตร์ Jennifer Davis อธิบายว่า: “นักลงทุนรายย่อยมักพัฒนาการคาดการณ์หุ้น Walmart ปี 2030 ในสุญญากาศมหภาค โดยเพิกเฉยต่อการเปลี่ยนแปลงทางประชากรและเศรษฐกิจพื้นฐานที่จะเปลี่ยนแปลงฐานลูกค้า ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ และข้อเสนอการบริการของ Walmart การสูงวัยของประชากรเพียงอย่างเดียวจะเพิ่มความต้องการบริการด้านการดูแลสุขภาพประมาณ 35% ภายในปี 2030 สร้างโอกาสหลายพันล้านดอลลาร์ที่ Walmart กำลังวางตำแหน่งอย่างแข็งขันเพื่อจับผ่านการขยายคลินิกและการพัฒนาระบบนิเวศด้านการดูแลสุขภาพ”

เครื่องมือการคาดการณ์แบบบูรณาการของ Pocket Option ช่วยให้นักลงทุนเชื่อมโยงการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคกับเมตริกเฉพาะของบริษัทอย่างชัดเจน เพื่อให้แน่ใจว่าโมเดลการคาดการณ์ราคาหุ้น Walmart ปี 2030 ยังคงสอดคล้องกับวิวัฒนาการทางเศรษฐกิจและประชากรในวงกว้าง แทนที่จะอยู่ในสภาวะโดดเดี่ยวทางการวิเคราะห์

ข้อผิดพลาดของโมเดลการประเมินมูลค่าที่บ่อนทำลายการคาดการณ์ระยะยาวของ Walmart

ข้อผิดพลาดที่สำคัญสุดท้ายที่นักลงทุนทำเมื่อคาดการณ์ว่าหุ้น Walmart จะเป็นอย่างไรในอีก 10 ปีข้างหน้าเกี่ยวข้องกับการใช้วิธีการประเมินมูลค่าที่ล้าสมัยซึ่งตัดสินมูลค่าองค์กรผิดพลาดโดยเฉลี่ย 37.2% แม้แต่นักลงทุนที่พัฒนาการคาดการณ์การดำเนินงานที่สมเหตุสมผลก็มักจะใช้วิธีการหลายรายการเดียว (โดยทั่วไปคือ 10-12x EBITDA) ในทุกกลุ่มธุรกิจ โดยเพิกเฉยต่อการที่การดำเนินงานด้านการดูแลสุขภาพของ Walmart สมควรได้รับทวีคูณ 22.7x แพลตฟอร์มการโฆษณาสั่งการ 19.3x และบริการทางการเงินสมควรได้รับ 16.4x – สร้างทวีคูณผสมอย่างน้อย 7.3 จุดสูงกว่าการประเมินมูลค่าเฉพาะการค้าปลีกแบบดั้งเดิม

ข้อผิดพลาดในการประเมินมูลค่าสามประการพิสูจน์แล้วว่าเป็นอันตรายต่อการคาดการณ์ค้าปลีกระยะยาวที่แม่นยำ: การใช้ทวีคูณแบบคงที่ วิธีการมูลค่าปลายทางที่ไม่เพียงพอ และความล้มเหลวในการรวมวิวัฒนาการของส่วนผสมทางธุรกิจในกรอบการประเมินมูลค่า ข้อผิดพลาดแต่ละข้อสามารถบิดเบือนการประเมินมูลค่าได้ 30% หรือมากกว่านั้นในช่วงระยะเวลาการคาดการณ์สิบปี

ผู้เชี่ยวชาญด้านการประเมินมูลค่า Mark Robertson เน้นย้ำถึงข้อมูลเชิงลึกที่ขัดแย้งกัน: “การวิเคราะห์การคาดการณ์หุ้น Walmart ปี 2030 ที่ซับซ้อนที่สุดตระหนักว่าทวีคูณการประเมินมูลค่าของ Walmart ควรขยายตัวจริงเมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากธุรกิจที่มีอัตรากำไรสูงและมีการเติบโตสูงขึ้นเป็นส่วนใหญ่ของส่วนผสมโดยรวม ธุรกิจโฆษณา การดูแลสุขภาพ บริการทางการเงิน และตลาดที่กำลังเติบโตของบริษัทสมควรได้รับทวีคูณที่สูงกว่าการดำเนินงานค้าปลีกแบบดั้งเดิมอย่างมาก ซึ่งอาจสนับสนุนการขยายทวีคูณ 20-30% ภายในปี 2030 หากโครงการริเริ่มเหล่านี้ขยายตัวได้สำเร็จ”

ความจำเป็นของผลรวมของชิ้นส่วน

การประเมินมูลค่าศักยภาพของ Walmart ในปี 2030 อย่างแม่นยำต้องละทิ้งวิธีการประเมินมูลค่าทั้งบริษัทที่เรียบง่ายเพื่อสนับสนุนวิธีการผลรวมของชิ้นส่วนที่รับรู้ถึงการเติบโต อัตรากำไร และลักษณะการคืนทุนที่แตกต่างกันอย่างมากในกลุ่มธุรกิจต่างๆ วิธีการนี้เผยให้เห็นว่าวิวัฒนาการของส่วนผสมทางธุรกิจของ Walmart อาจเปลี่ยนแปลงทวีคูณการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมได้อย่างมากเมื่อเวลาผ่านไป

นักลงทุนที่มีความซับซ้อนที่สุดพัฒนาโมเดลผลรวมของชิ้นส่วนโดยละเอียดพร้อมอัตราการเติบโตเฉพาะกลุ่ม วิถีอัตรากำไร และทวีคูณการประเมินมูลค่า วิธีการที่ละเอียดอ่อนนี้จับได้ว่าการเปิดรับธุรกิจที่มีทวีคูณสูงขึ้นของ Walmart ที่เพิ่มขึ้นอาจขับเคลื่อนการขยายการประเมินมูลค่าได้อย่างอิสระจากการปรับปรุงการดำเนินงาน