{"id":302653,"date":"2025-07-12T16:52:46","date_gmt":"2025-07-12T16:52:46","guid":{"rendered":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/news-events\/data\/what-is-fund-stock-2\/"},"modified":"2025-07-12T16:52:46","modified_gmt":"2025-07-12T16:52:46","slug":"what-is-fund-stock","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pt\/knowledge-base\/learning\/what-is-fund-stock\/","title":{"rendered":"O que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria: Estrat\u00e9gia de investimento inteligente para investidores vietnamitas"},"content":{"rendered":"<div id=\"root\"><div id=\"wrap-img-root\"><\/div><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":50,"featured_media":213880,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[17],"tags":[47,28,45],"class_list":["post-302653","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-learning","tag-beginner","tag-investment","tag-stock"],"acf":{"h1":"Pocket Option: O que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria e seu impacto sobre os investidores vietnamitas","h1_source":{"label":"H1","type":"text","formatted_value":"Pocket Option: O que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria e seu impacto sobre os investidores vietnamitas"},"description":"O que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria? Descubra uma vis\u00e3o abrangente de como as empresas recompram a\u00e7\u00f5es, o impacto no mercado e oportunidades de investimento \u00fanicas agora mesmo com a Pocket Option","description_source":{"label":"Description","type":"textarea","formatted_value":"O que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria? Descubra uma vis\u00e3o abrangente de como as empresas recompram a\u00e7\u00f5es, o impacto no mercado e oportunidades de investimento \u00fanicas agora mesmo com a Pocket Option"},"intro":"O mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita est\u00e1 se desenvolvendo rapidamente, exigindo que os investidores dominem conceitos importantes. As a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o um dos instrumentos financeiros relativamente novos no Vietn\u00e3, mas t\u00eam um forte impacto no valor das a\u00e7\u00f5es e na estrat\u00e9gia de investimento. Este artigo fornece uma an\u00e1lise aprofundada das a\u00e7\u00f5es em tesouraria no contexto do mercado vietnamita e oferece estrat\u00e9gias pr\u00e1ticas para os investidores.","intro_source":{"label":"Intro","type":"text","formatted_value":"O mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita est\u00e1 se desenvolvendo rapidamente, exigindo que os investidores dominem conceitos importantes. As a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o um dos instrumentos financeiros relativamente novos no Vietn\u00e3, mas t\u00eam um forte impacto no valor das a\u00e7\u00f5es e na estrat\u00e9gia de investimento. Este artigo fornece uma an\u00e1lise aprofundada das a\u00e7\u00f5es em tesouraria no contexto do mercado vietnamita e oferece estrat\u00e9gias pr\u00e1ticas para os investidores."},"body_html":"<div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>O que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria? Defini\u00e7\u00e3o e caracter\u00edsticas b\u00e1sicas no mercado vietnamita<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>O que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria? Esta \u00e9 uma pergunta que muitos investidores vietnamitas costumam fazer ao aprender sobre o mercado de a\u00e7\u00f5es. Simplificando, a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o a\u00e7\u00f5es que foram emitidas e posteriormente recompradas pela empresa emissora no mercado. Ap\u00f3s a recompra, essas a\u00e7\u00f5es n\u00e3o s\u00e3o canceladas, mas s\u00e3o mantidas pela empresa para outros fins estrat\u00e9gicos no futuro.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>No Vietn\u00e3, a atividade de recompra de a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria tornou-se particularmente popular de 2020 at\u00e9 o presente, quando muitas grandes empresas como Vingroup, FPT e Masan reconheceram que seus pre\u00e7os de a\u00e7\u00f5es estavam subvalorizados em compara\u00e7\u00e3o com seu valor intr\u00ednseco. De acordo com dados da Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh (HOSE), o valor total das a\u00e7\u00f5es em tesouraria das empresas listadas aumentou 27% em 2023 em compara\u00e7\u00e3o com o ano anterior.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>As a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o um tipo especial de a\u00e7\u00e3o com caracter\u00edsticas importantes que os investidores vietnamitas precisam entender claramente:<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Sem direitos de voto em assembleias gerais ou extraordin\u00e1rias de acionistas<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Sem direito a receber dividendos em dinheiro ou a\u00e7\u00f5es<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>N\u00e3o s\u00e3o contadas no n\u00famero de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o ao calcular \u00edndices financeiros<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Podem ser reemitidas para investidores ou distribu\u00eddas a funcion\u00e1rios atrav\u00e9s de programas ESOP<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Afetam diretamente indicadores financeiros importantes como EPS (Lucro por A\u00e7\u00e3o) e ROE (Retorno sobre o Patrim\u00f4nio)<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Quando uma empresa decide recomprar suas pr\u00f3prias a\u00e7\u00f5es, o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es circulando no mercado diminuir\u00e1. Isso cria um efeito positivo no valor da empresa e nos interesses dos acionistas existentes, especialmente em condi\u00e7\u00f5es onde o mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita ainda est\u00e1 passando por muitas flutua\u00e7\u00f5es e n\u00e3o \u00e9 verdadeiramente eficiente na avalia\u00e7\u00e3o de empresas.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Por que as empresas vietnamitas recompram a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Por que as empresas vietnamitas est\u00e3o cada vez mais interessadas em recomprar suas pr\u00f3prias a\u00e7\u00f5es? As raz\u00f5es n\u00e3o residem apenas em aspectos puramente financeiros, mas tamb\u00e9m se relacionam \u00e0 estrat\u00e9gia de desenvolvimento de longo prazo e ao contexto competitivo espec\u00edfico do mercado vietnamita.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Raz\u00e3o<\/th><th>Descri\u00e7\u00e3o Detalhada<\/th><th>Exemplos Reais no Vietn\u00e3<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Aumentar o EPS<\/td><td>Reduzir o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o, aumentar o lucro por a\u00e7\u00e3o, tornando a a\u00e7\u00e3o mais atraente<\/td><td>FPT recomprou 2,56 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es em tesouraria no 2\u00ba trimestre de 2023, o EPS aumentou 8,2% depois<\/td><\/tr><tr><td>Suporte ao pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o<\/td><td>Criar demanda adicional quando o pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o est\u00e1 subvalorizado, prevenir queda excessiva<\/td><td>Vinamilk (VNM) comprou 22,9 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria em 2022-2023, o pre\u00e7o estabilizou depois<\/td><\/tr><tr><td>Prevenir aquisi\u00e7\u00f5es<\/td><td>Reduzir o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es no mercado, tornando aquisi\u00e7\u00f5es indesejadas mais dif\u00edceis<\/td><td>Muitas empresas como REE, Hoa Phat aplicam essa estrat\u00e9gia no contexto de abertura de mercado para investidores estrangeiros<\/td><\/tr><tr><td>Distribuir para funcion\u00e1rios<\/td><td>Usar como a\u00e7\u00f5es de b\u00f4nus ou ESOP para atrair e reter talentos<\/td><td>Grupo Masan e Techcombank usaram a\u00e7\u00f5es em tesouraria para programas ESOP em larga escala em 2023<\/td><\/tr><tr><td>Reestrutura\u00e7\u00e3o de capital<\/td><td>Otimizar a estrutura de capital, equilibrar entre patrim\u00f4nio e d\u00edvida<\/td><td>Vingroup (VIC) comprou 10 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es em tesouraria em 2022 durante o processo de reestrutura\u00e7\u00e3o do grupo<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Notavelmente, no contexto dos desafios macroecon\u00f4micos do Vietn\u00e3 em 2022-2023, muitas grandes empresas como Vinamilk (VNM), FPT e Grupo Masan implementaram programas de recompra de a\u00e7\u00f5es em larga escala. Vinamilk gastou cerca de 2.500 bilh\u00f5es de VND para recomprar a\u00e7\u00f5es, enquanto a FPT recomprou mais de 3 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es em tesouraria com um valor superior a 300 bilh\u00f5es de VND. Esses movimentos n\u00e3o apenas ajudaram a estabilizar os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es, mas tamb\u00e9m enviaram um forte sinal sobre a confian\u00e7a da lideran\u00e7a nas perspectivas de longo prazo da empresa.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>O processo de recompra de a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria no Vietn\u00e3<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Para recomprar a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria, as empresas vietnamitas devem seguir um processo rigoroso de acordo com o Decreto 155\/2020\/ND-CP e a Circular 96\/2020\/TT-BTC do Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as. Compreender esse processo ajuda os investidores a reconhecer a transpar\u00eancia nas atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es das empresas.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h3 class='po-article-page__title'>Etapas para implementar a recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria no Vietn\u00e3<\/h3><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Etapa 1: O Conselho de Administra\u00e7\u00e3o se re\u00fane e prop\u00f5e um plano detalhado de recompra de a\u00e7\u00f5es<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Etapa 2: A Assembleia Geral de Acionistas aprova a resolu\u00e7\u00e3o sobre a recompra (ou o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o decide se for menos de 10% das a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Etapa 3: Divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es sobre o plano de recompra pelo menos 20 dias antes do primeiro dia de negocia\u00e7\u00e3o<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Etapa 4: Enviar documentos de registro para recompra de a\u00e7\u00f5es \u00e0 Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios do Estado e aguardar feedback<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Etapa 5: Executar a transa\u00e7\u00e3o de compra dentro de um per\u00edodo m\u00e1ximo de 30 dias a partir da data de in\u00edcio<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Etapa 6: Relatar os resultados da transa\u00e7\u00e3o dentro de 10 dias ap\u00f3s a conclus\u00e3o<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>De acordo com as regulamenta\u00e7\u00f5es atuais, as empresas vietnamitas s\u00f3 podem recomprar no m\u00e1ximo 30% do total de a\u00e7\u00f5es emitidas (anteriormente 25%). A recompra deve ser conduzida publicamente atrav\u00e9s da bolsa de valores (por meio de correspond\u00eancia de ordens ou negocia\u00e7\u00e3o), absolutamente n\u00e3o \u00e9 permitida fora da bolsa para garantir a transpar\u00eancia.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pocket Option fornece aos investidores vietnamitas uma ferramenta exclusiva \"Treasury Stock Alert\" que ajuda a rastrear informa\u00e7\u00f5es em tempo real sobre atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria de mais de 1.500 empresas listadas. Os investidores podem configurar alertas autom\u00e1ticos quando grandes empresas anunciam planos de recompra, ajudando a capturar oportunidades de investimento antes que o mercado reaja completamente. Pocket Option tamb\u00e9m fornece relat\u00f3rios anal\u00edticos aprofundados sobre o impacto dos programas de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria nos pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es no mercado vietnamita.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Impacto das a\u00e7\u00f5es em tesouraria nos indicadores financeiros das empresas vietnamitas<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>As a\u00e7\u00f5es em tesouraria afetam diretamente muitos indicadores financeiros importantes das empresas. Para os investidores vietnamitas, entender esses impactos ajuda a avaliar mais precisamente o verdadeiro valor das empresas, especialmente em um mercado com muitas assimetrias de informa\u00e7\u00e3o como o Vietn\u00e3.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Indicador<\/th><th>Impacto das A\u00e7\u00f5es em Tesouraria<\/th><th>Exemplos de Empresas Vietnamitas<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>EPS (Lucro por A\u00e7\u00e3o)<\/td><td>Aumenta quando o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o diminui, mesmo que os lucros permane\u00e7am inalterados<\/td><td>MWG recomprou 2,35 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es em tesouraria em 2022, o EPS do 4\u00ba trimestre de 2022 aumentou 4,7% apesar de lucros ligeiramente reduzidos<\/td><\/tr><tr><td>P\/E (Pre\u00e7o sobre Lucro)<\/td><td>Diminui quando o EPS aumenta (se o pre\u00e7o permanecer inalterado), tornando a a\u00e7\u00e3o parecer \"mais barata\"<\/td><td>FPT ap\u00f3s o programa de recompra de a\u00e7\u00f5es em 2023 teve P\/E reduzido de 18,5 para 17,2<\/td><\/tr><tr><td>ROE (Retorno sobre o Patrim\u00f4nio)<\/td><td>Aumenta quando o patrim\u00f4nio diminui devido \u00e0 recompra de a\u00e7\u00f5es<\/td><td>Vinamilk (VNM) registrou aumento do ROE de 25,8% para 27,3% ap\u00f3s a recompra de a\u00e7\u00f5es em 2023<\/td><\/tr><tr><td>Valor Cont\u00e1bil por A\u00e7\u00e3o<\/td><td>Muda dependendo do pre\u00e7o de recompra em compara\u00e7\u00e3o com o valor cont\u00e1bil atual<\/td><td>PNJ recomprou a\u00e7\u00f5es a um pre\u00e7o 15% superior ao valor cont\u00e1bil, diminuindo ligeiramente o BVPS<\/td><\/tr><tr><td>Rendimento de Dividendos<\/td><td>Aumenta quando os dividendos totais permanecem inalterados, mas o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es que recebem dividendos diminui<\/td><td>REE aumentou o rendimento de dividendos de 3,8% para 4,2% ap\u00f3s o programa de recompra de 2023<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Muitos investidores vietnamitas costumam se perguntar: \"As a\u00e7\u00f5es em tesouraria recebem dividendos?\" A resposta \u00e9 absolutamente n\u00e3o. As a\u00e7\u00f5es em tesouraria n\u00e3o recebem nenhum dividendo, seja em dinheiro ou a\u00e7\u00f5es. Isso cria uma vantagem para os acionistas existentes - quando o n\u00famero total de a\u00e7\u00f5es com direito a dividendos diminui, as empresas podem aumentar a propor\u00e7\u00e3o de pagamento de dividendos por a\u00e7\u00e3o sem aumentar os custos totais.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h3 class='po-article-page__title'>Exemplo real do impacto das a\u00e7\u00f5es em tesouraria no Vietn\u00e3<\/h3><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Para entender melhor, vejamos o caso da Vinhomes Joint Stock Company (VHM) em 2023. A VHM tinha 4,35 bilh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o, com um lucro l\u00edquido ap\u00f3s impostos de 29.000 bilh\u00f5es de VND, equivalente a um EPS de 6.667 VND\/a\u00e7\u00e3o. A empresa recomprou 300 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria, reduzindo o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o para 4,05 bilh\u00f5es. Com lucros inalterados, o novo EPS aumentou para 7.160 VND\/a\u00e7\u00e3o, um aumento de 7,4%. Isso contribuiu para aumentar a atratividade das a\u00e7\u00f5es da VHM no mercado, mesmo no contexto da ind\u00fastria imobili\u00e1ria enfrentando muitas dificuldades.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pocket Option fornece uma ferramenta exclusiva \"EPS Impact Calculator\" que ajuda os investidores vietnamitas a calcular facilmente o impacto potencial dos programas de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria no EPS e em outros indicadores financeiros das empresas. Esta ferramenta \u00e9 particularmente \u00fatil ao avaliar oportunidades de investimento em empresas que acabaram de anunciar planos de recompra de a\u00e7\u00f5es.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>A\u00e7\u00f5es em tesouraria e sua rela\u00e7\u00e3o com o mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>No mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita, o que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria e atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es tornaram-se um indicador importante do sentimento e dire\u00e7\u00e3o dos neg\u00f3cios. Essa tend\u00eancia tornou-se cada vez mais clara, especialmente durante per\u00edodos de fortes flutua\u00e7\u00f5es do mercado, como o ciclo de 2020-2023.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Fase do Mercado<\/th><th>Tend\u00eancia de Recompra de A\u00e7\u00f5es em Tesouraria no Vietn\u00e3<\/th><th>Significado para a Estrat\u00e9gia de Investimento<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Queda acentuada do mercado (VN-Index -30%)<\/td><td>72% das grandes empresas (Top 50) implementaram ou anunciaram planos de recompra<\/td><td>Sinal forte de compra - lideran\u00e7a acredita que o pre\u00e7o est\u00e1 abaixo do valor intr\u00ednseco<\/td><\/tr><tr><td>Mercado lateral (VN-Index \u00b110%)<\/td><td>35% das empresas realizaram recompras seletivas, geralmente empresas financeiramente fortes<\/td><td>Oportunidades de investimento seletivo em empresas de alta qualidade<\/td><\/tr><tr><td>Forte alta do mercado (VN-Index +25%)<\/td><td>Apenas 15% das empresas recompraram, 22% das empresas venderam a\u00e7\u00f5es em tesouraria para levantar capital<\/td><td>Aviso de cautela - lideran\u00e7a pode acreditar que as a\u00e7\u00f5es est\u00e3o altamente valorizadas<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Dados da Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh mostram que durante o per\u00edodo em que o VN-Index caiu acentuadamente de abril de 2022 a novembro de 2022 (caindo quase 40%), 78 empresas listadas implementaram recompras de a\u00e7\u00f5es com um valor total de at\u00e9 12.500 bilh\u00f5es de VND. Grandes empresas como Vingroup (VIC), Vinhomes (VHM), FPT, MWG e Hoa Phat (HPG) implementaram ativamente programas de recompra em larga escala. Notavelmente, ap\u00f3s a conclus\u00e3o desses programas, os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es de 82% dessas empresas se recuperaram melhor do que a m\u00e9dia do mercado nos 6 meses seguintes.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Investidores vietnamitas inteligentes devem prestar aten\u00e7\u00e3o especial \u00e0s informa\u00e7\u00f5es sobre planos de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria de empresas listadas. Em particular, devem analisar cuidadosamente os seguintes fatores: (1) tamanho da recompra em compara\u00e7\u00e3o com o total de a\u00e7\u00f5es, (2) fonte de fundos usada para a recompra, (3) pre\u00e7o de compra esperado em compara\u00e7\u00e3o com o pre\u00e7o de mercado e valor intr\u00ednseco, e (4) tempo de implementa\u00e7\u00e3o. Essas informa\u00e7\u00f5es geralmente refletem a verdadeira perspectiva da lideran\u00e7a sobre o valor e as perspectivas do neg\u00f3cio.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Estrat\u00e9gias de investimento inteligentes relacionadas a a\u00e7\u00f5es em tesouraria no Vietn\u00e3<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Os investidores vietnamitas podem construir estrat\u00e9gias de investimento eficazes com base em uma compreens\u00e3o profunda do que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria e do significado dos programas de recompra. Essas estrat\u00e9gias precisam ser ajustadas para se adequar \u00e0s caracter\u00edsticas do mercado vietnamita - onde a informa\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 verdadeiramente sim\u00e9trica e as rea\u00e7\u00f5es do mercado \u00e0s vezes n\u00e3o s\u00e3o completamente eficientes.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h3 class='po-article-page__title'>M\u00e9todos eficazes para analisar informa\u00e7\u00f5es de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria<\/h3><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Monitorar de perto o cronograma de divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es da SSC para planos de recompra de a\u00e7\u00f5es das empresas<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Avaliar a propor\u00e7\u00e3o de recompra (acima de 5% das a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o geralmente tem um forte impacto)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Analisar a situa\u00e7\u00e3o financeira, especialmente caixa e investimentos de curto prazo<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Comparar o pre\u00e7o de recompra esperado com o valor intr\u00ednseco calculado usando modelos DCF, FCFF ou P\/B<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Revisar o hist\u00f3rico da empresa de recompra e reemiss\u00e3o de a\u00e7\u00f5es em tesouraria nos \u00faltimos 3-5 anos<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Estrat\u00e9gia de Investimento<\/th><th>M\u00e9todo de Implementa\u00e7\u00e3o no Vietn\u00e3<\/th><th>Condi\u00e7\u00f5es de Mercado Adequadas<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Comprar antes do an\u00fancio oficial<\/td><td>Filtrar empresas com baixo \u00edndice pre\u00e7o sobre valor cont\u00e1bil (P\/B) abaixo de 1, grande fluxo de caixa positivo e hist\u00f3rico positivo de recompra<\/td><td>Mercado em queda de mais de 20%, P\/E m\u00e9dio da ind\u00fastria abaixo do n\u00edvel hist\u00f3rico de 5 anos<\/td><\/tr><tr><td>Comprar imediatamente ap\u00f3s o an\u00fancio oficial<\/td><td>Reagir rapidamente dentro de 1-2 dias ap\u00f3s a empresa anunciar a resolu\u00e7\u00e3o do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o\/AGM sobre a recompra<\/td><td>Plano de recompra em larga escala (&gt;7% das a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o), empresa com forte capacidade financeira<\/td><\/tr><tr><td>Comprar durante todo o processo de recompra<\/td><td>Monitorar relat\u00f3rios di\u00e1rios de transa\u00e7\u00f5es, comprar quando o volume de negocia\u00e7\u00e3o aumenta dramaticamente<\/td><td>Liquidez de mercado grande o suficiente, empresa compra a um ritmo constante por um longo per\u00edodo<\/td><\/tr><tr><td>Estrat\u00e9gia de investimento de longo prazo<\/td><td>Focar em empresas que conclu\u00edram programas de recompra e t\u00eam planos de desenvolvimento claros<\/td><td>Empresa com bons fundamentos, ROE &gt;15%, baixa rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/patrim\u00f4nio, ind\u00fastria com perspectivas de crescimento<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>As a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o um tipo especial de a\u00e7\u00e3o que carrega informa\u00e7\u00f5es valiosas para investidores inteligentes no Vietn\u00e3. Quando se compreende de forma adequada e completa o significado dos programas de recompra, os investidores podem descobrir oportunidades de investimento antes que o mercado reflita completamente a informa\u00e7\u00e3o. Isso \u00e9 especialmente importante no mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita, onde ainda existem muitas assimetrias de informa\u00e7\u00e3o e a efici\u00eancia do mercado n\u00e3o \u00e9 alta.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pocket Option fornece um kit de ferramentas exclusivo \"Treasury Stock Analyzer\" que permite aos investidores vietnamitas filtrar e analisar a\u00e7\u00f5es com base em atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria. Esta ferramenta integra indicadores t\u00e9cnicos sobre volume de negocia\u00e7\u00e3o incomum, propor\u00e7\u00f5es de compra de investidores estrangeiros e relat\u00f3rios anal\u00edticos de empresas de valores mobili\u00e1rios l\u00edderes, ajudando os investidores a tomar decis\u00f5es informadas com base em dados abrangentes.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Riscos e considera\u00e7\u00f5es ao investir em a\u00e7\u00f5es com atividades de recompra no Vietn\u00e3<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Embora as recompras de a\u00e7\u00f5es geralmente tragam sinais positivos, os investidores vietnamitas precisam identificar completamente os riscos potenciais. A pergunta \"as a\u00e7\u00f5es em tesouraria recebem dividendos?\" \u00e9 apenas uma pequena parte do quadro geral do impacto dessa atividade.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Risco<\/th><th>Manifesta\u00e7\u00e3o Espec\u00edfica no Mercado Vietnamita<\/th><th>Como Identificar e Evitar<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Motivos n\u00e3o transparentes<\/td><td>Algumas empresas recompram a\u00e7\u00f5es apenas para \"embelezar\" indicadores financeiros antes da temporada de relat\u00f3rios<\/td><td>Analisar hist\u00f3rico de governan\u00e7a, qualidade do relat\u00f3rio anual e transpar\u00eancia na divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es<\/td><\/tr><tr><td>Uso ineficiente do dinheiro<\/td><td>Empresas usam caixa para comprar a\u00e7\u00f5es em vez de investir em novos projetos com potencial<\/td><td>Verificar retorno sobre o capital investido (ROIC) em compara\u00e7\u00e3o com o custo m\u00e9dio ponderado de capital (WACC)<\/td><\/tr><tr><td>Liquidez reduzida<\/td><td>Ap\u00f3s grandes recompras, muitas a\u00e7\u00f5es VN diminuem acentuadamente em liquidez, dif\u00edcil de comprar\/vender<\/td><td>Investir apenas em a\u00e7\u00f5es com valor m\u00e9dio de negocia\u00e7\u00e3o &gt;10 bilh\u00f5es de VND\/dia<\/td><\/tr><tr><td>Empr\u00e9stimos para recomprar<\/td><td>Algumas empresas de im\u00f3veis e varejo tomaram empr\u00e9stimos para recomprar a\u00e7\u00f5es em tesouraria em 2022-2023<\/td><td>Monitorar rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/EBITDA e \u00edndice de cobertura de juros<\/td><\/tr><tr><td>Avalia\u00e7\u00e3o alta ao recomprar<\/td><td>Muitas empresas recompram a pre\u00e7os 20-30% superiores ao valor justo<\/td><td>Comparar pre\u00e7o de compra com modelos de avalia\u00e7\u00e3o como DCF, P\/B, EV\/EBITDA<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Um ponto digno de nota no contexto vietnamita \u00e9 que as recompras de a\u00e7\u00f5es \u00e0s vezes refletem a aus\u00eancia de novas oportunidades de investimento eficazes. Quando uma empresa como a Vinamilk usa milhares de bilh\u00f5es de dong para recomprar a\u00e7\u00f5es em vez de expandir f\u00e1bricas ou penetrar em novos mercados, isso pode indicar que as perspectivas de crescimento da ind\u00fastria desaceleraram. Os investidores precisam distinguir claramente entre recompras devido a a\u00e7\u00f5es subvalorizadas e recompras devido \u00e0 falta de estrat\u00e9gia de desenvolvimento.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Alguns especialistas financeiros no Vietn\u00e3 at\u00e9 expressam opini\u00f5es contr\u00e1rias de que recompras agressivas de a\u00e7\u00f5es em tesouraria podem fazer o mercado perder liquidez e diversidade, especialmente no contexto em que muitas empresas listadas ainda t\u00eam baixas propor\u00e7\u00f5es de free-float. No entanto, esta \u00e9 uma vis\u00e3o controversa e precisa ser considerada caso a caso.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pocket Option fornece relat\u00f3rios de an\u00e1lise de risco aprofundados para programas de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria, ajudando os investidores vietnamitas a terem uma vis\u00e3o multidimensional e objetiva. Este relat\u00f3rio avalia fatores financeiros, de governan\u00e7a e de psicologia de mercado, criando uma base s\u00f3lida para decis\u00f5es de investimento.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Estrutura legal para a\u00e7\u00f5es em tesouraria no Vietn\u00e3: Pontos importantes a serem observados<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>No Vietn\u00e3, o que s\u00e3o atividades de a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o estritamente regulamentadas por muitos documentos legais importantes. Esta estrutura legal passou por muitas mudan\u00e7as nos \u00faltimos anos, criando condi\u00e7\u00f5es mais favor\u00e1veis para atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Aspecto Legal<\/th><th>Regulamenta\u00e7\u00f5es Atuais no Vietn\u00e3<\/th><th>Compara\u00e7\u00e3o com Regulamenta\u00e7\u00f5es Internacionais<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Limite de recompra<\/td><td>M\u00e1ximo de 30% do total de a\u00e7\u00f5es emitidas (Decreto 155\/2020\/ND-CP)<\/td><td>Tail\u00e2ndia: 10%, Singapura: sem limite, EUA: sem limite<\/td><\/tr><tr><td>Per\u00edodo de reten\u00e7\u00e3o<\/td><td>Sem limite no per\u00edodo de reten\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es em tesouraria (diferente das regulamenta\u00e7\u00f5es pr\u00e9-2020)<\/td><td>Semelhante \u00e0 maioria dos mercados desenvolvidos<\/td><\/tr><tr><td>M\u00e9todo de transa\u00e7\u00e3o<\/td><td>Obrigat\u00f3rio atrav\u00e9s da bolsa de valores (correspond\u00eancia de ordens ou negocia\u00e7\u00e3o)<\/td><td>Mais rigoroso do que muitos pa\u00edses (EUA permite compras OTC, darkpool)<\/td><\/tr><tr><td>Divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es<\/td><td>Divulga\u00e7\u00e3o 20 dias antes, durante o processo e ap\u00f3s a conclus\u00e3o (10 dias)<\/td><td>Mais detalhado do que Tail\u00e2ndia e Mal\u00e1sia, equivalente a Singapura<\/td><\/tr><tr><td>Fontes de financiamento legais<\/td><td>Pr\u00eamio de a\u00e7\u00f5es, lucro n\u00e3o distribu\u00eddo ap\u00f3s impostos, fundo de investimento e desenvolvimento, outras fontes de patrim\u00f4nio do propriet\u00e1rio<\/td><td>Semelhante \u00e0s regulamenta\u00e7\u00f5es na maioria dos pa\u00edses da regi\u00e3o<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>De acordo com a Lei de Valores Mobili\u00e1rios de 2019 e documentos orientadores, as a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o a\u00e7\u00f5es sem direitos ordin\u00e1rios. As a\u00e7\u00f5es em tesouraria recebem dividendos? N\u00e3o, esta \u00e9 uma regulamenta\u00e7\u00e3o clara sem exce\u00e7\u00f5es. Al\u00e9m disso, as a\u00e7\u00f5es em tesouraria n\u00e3o s\u00e3o contadas na propor\u00e7\u00e3o de presen\u00e7a de acionistas para determinar condi\u00e7\u00f5es para a realiza\u00e7\u00e3o da Assembleia Geral de Acionistas, e n\u00e3o s\u00e3o permitidas para transfer\u00eancia enquanto a empresa est\u00e1 implementando procedimentos para divis\u00e3o, separa\u00e7\u00e3o ou consolida\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Um desenvolvimento not\u00e1vel \u00e9 que em mar\u00e7o de 2020, o Governo vietnamita emitiu o Decreto 155\/2020\/ND-CP substituindo o Decreto 58\/2012\/ND-CP, elevando o limite de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria de 25% para 30% e removendo a regulamenta\u00e7\u00e3o sobre o per\u00edodo m\u00e1ximo de reten\u00e7\u00e3o (anteriormente 1 ano). Essas mudan\u00e7as criaram condi\u00e7\u00f5es mais favor\u00e1veis para as empresas implementarem programas de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria em larga escala com maior flexibilidade.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pocket Option sempre atualiza as \u00faltimas mudan\u00e7as nas regulamenta\u00e7\u00f5es legais relacionadas a a\u00e7\u00f5es em tesouraria no Vietn\u00e3, ajudando os investidores a acompanhar ajustes que podem afetar a estrat\u00e9gia de investimento. Atrav\u00e9s desta plataforma, os investidores tamb\u00e9m t\u00eam acesso a an\u00e1lises aprofundadas do impacto das mudan\u00e7as legais no mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Conclus\u00e3o: A\u00e7\u00f5es em tesouraria e estrat\u00e9gia de investimento inteligente para investidores vietnamitas<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>O que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria? Elas s\u00e3o um importante instrumento financeiro que os investidores vietnamitas precisam dominar para construir estrat\u00e9gias de investimento eficazes em um mercado que ainda tem muitas flutua\u00e7\u00f5es. Atrav\u00e9s de uma an\u00e1lise aprofundada, vimos claramente o impacto multidimensional das atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria no valor dos neg\u00f3cios e nas oportunidades de investimento.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pontos-chave que os investidores vietnamitas devem lembrar sobre a\u00e7\u00f5es em tesouraria incluem:<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>As a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o a\u00e7\u00f5es que foram emitidas e posteriormente recompradas pela empresa, sem direitos de voto e sem direito a dividendos<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>As recompras de a\u00e7\u00f5es podem melhorar significativamente indicadores financeiros como EPS, ROE e P\/E, criando valor para os acionistas existentes<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>No Vietn\u00e3, as atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria tornaram-se mais comuns, especialmente durante per\u00edodos de corre\u00e7\u00e3o do mercado<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Programas de recompra em larga escala (&gt;5% das a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o) geralmente trazem impacto positivo significativo aos pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Os investidores precisam analisar cuidadosamente os motivos, a escala e as fontes de financiamento para as recompras de a\u00e7\u00f5es em tesouraria antes de tomar decis\u00f5es<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>No contexto do mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita se tornando cada vez mais maduro com a participa\u00e7\u00e3o de muitos investidores institucionais e estrangeiros, entender e aproveitar informa\u00e7\u00f5es sobre a\u00e7\u00f5es em tesouraria criar\u00e1 uma vantagem competitiva significativa. Pocket Option fornece ferramentas de an\u00e1lise aprofundada abrangentes e atualiza\u00e7\u00f5es em tempo real sobre atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria, ajudando os investidores vietnamitas a tomar decis\u00f5es de investimento s\u00e1bias e oportunas.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Lembre-se de que nenhuma estrat\u00e9gia de investimento \u00e9 perfeita para todos. Cada investidor precisa construir sua pr\u00f3pria estrat\u00e9gia com base em seus objetivos financeiros, apetite ao risco e horizonte de investimento. No entanto, no kit de conhecimento dos investidores inteligentes no mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita, uma compreens\u00e3o profunda das a\u00e7\u00f5es em tesouraria e seu impacto \u00e9 um elemento indispens\u00e1vel, especialmente no atual per\u00edodo de volatilidade do mercado.<\/p><\/div>[cta_button text=\"\"]","body_html_source":{"label":"Body HTML","type":"wysiwyg","formatted_value":"<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>O que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria? Defini\u00e7\u00e3o e caracter\u00edsticas b\u00e1sicas no mercado vietnamita<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>O que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria? Esta \u00e9 uma pergunta que muitos investidores vietnamitas costumam fazer ao aprender sobre o mercado de a\u00e7\u00f5es. Simplificando, a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o a\u00e7\u00f5es que foram emitidas e posteriormente recompradas pela empresa emissora no mercado. Ap\u00f3s a recompra, essas a\u00e7\u00f5es n\u00e3o s\u00e3o canceladas, mas s\u00e3o mantidas pela empresa para outros fins estrat\u00e9gicos no futuro.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>No Vietn\u00e3, a atividade de recompra de a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria tornou-se particularmente popular de 2020 at\u00e9 o presente, quando muitas grandes empresas como Vingroup, FPT e Masan reconheceram que seus pre\u00e7os de a\u00e7\u00f5es estavam subvalorizados em compara\u00e7\u00e3o com seu valor intr\u00ednseco. De acordo com dados da Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh (HOSE), o valor total das a\u00e7\u00f5es em tesouraria das empresas listadas aumentou 27% em 2023 em compara\u00e7\u00e3o com o ano anterior.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>As a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o um tipo especial de a\u00e7\u00e3o com caracter\u00edsticas importantes que os investidores vietnamitas precisam entender claramente:<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Sem direitos de voto em assembleias gerais ou extraordin\u00e1rias de acionistas<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Sem direito a receber dividendos em dinheiro ou a\u00e7\u00f5es<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>N\u00e3o s\u00e3o contadas no n\u00famero de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o ao calcular \u00edndices financeiros<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Podem ser reemitidas para investidores ou distribu\u00eddas a funcion\u00e1rios atrav\u00e9s de programas ESOP<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Afetam diretamente indicadores financeiros importantes como EPS (Lucro por A\u00e7\u00e3o) e ROE (Retorno sobre o Patrim\u00f4nio)<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Quando uma empresa decide recomprar suas pr\u00f3prias a\u00e7\u00f5es, o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es circulando no mercado diminuir\u00e1. Isso cria um efeito positivo no valor da empresa e nos interesses dos acionistas existentes, especialmente em condi\u00e7\u00f5es onde o mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita ainda est\u00e1 passando por muitas flutua\u00e7\u00f5es e n\u00e3o \u00e9 verdadeiramente eficiente na avalia\u00e7\u00e3o de empresas.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Por que as empresas vietnamitas recompram a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Por que as empresas vietnamitas est\u00e3o cada vez mais interessadas em recomprar suas pr\u00f3prias a\u00e7\u00f5es? As raz\u00f5es n\u00e3o residem apenas em aspectos puramente financeiros, mas tamb\u00e9m se relacionam \u00e0 estrat\u00e9gia de desenvolvimento de longo prazo e ao contexto competitivo espec\u00edfico do mercado vietnamita.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Raz\u00e3o<\/th>\n<th>Descri\u00e7\u00e3o Detalhada<\/th>\n<th>Exemplos Reais no Vietn\u00e3<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Aumentar o EPS<\/td>\n<td>Reduzir o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o, aumentar o lucro por a\u00e7\u00e3o, tornando a a\u00e7\u00e3o mais atraente<\/td>\n<td>FPT recomprou 2,56 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es em tesouraria no 2\u00ba trimestre de 2023, o EPS aumentou 8,2% depois<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Suporte ao pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o<\/td>\n<td>Criar demanda adicional quando o pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o est\u00e1 subvalorizado, prevenir queda excessiva<\/td>\n<td>Vinamilk (VNM) comprou 22,9 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria em 2022-2023, o pre\u00e7o estabilizou depois<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Prevenir aquisi\u00e7\u00f5es<\/td>\n<td>Reduzir o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es no mercado, tornando aquisi\u00e7\u00f5es indesejadas mais dif\u00edceis<\/td>\n<td>Muitas empresas como REE, Hoa Phat aplicam essa estrat\u00e9gia no contexto de abertura de mercado para investidores estrangeiros<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Distribuir para funcion\u00e1rios<\/td>\n<td>Usar como a\u00e7\u00f5es de b\u00f4nus ou ESOP para atrair e reter talentos<\/td>\n<td>Grupo Masan e Techcombank usaram a\u00e7\u00f5es em tesouraria para programas ESOP em larga escala em 2023<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Reestrutura\u00e7\u00e3o de capital<\/td>\n<td>Otimizar a estrutura de capital, equilibrar entre patrim\u00f4nio e d\u00edvida<\/td>\n<td>Vingroup (VIC) comprou 10 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es em tesouraria em 2022 durante o processo de reestrutura\u00e7\u00e3o do grupo<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Notavelmente, no contexto dos desafios macroecon\u00f4micos do Vietn\u00e3 em 2022-2023, muitas grandes empresas como Vinamilk (VNM), FPT e Grupo Masan implementaram programas de recompra de a\u00e7\u00f5es em larga escala. Vinamilk gastou cerca de 2.500 bilh\u00f5es de VND para recomprar a\u00e7\u00f5es, enquanto a FPT recomprou mais de 3 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es em tesouraria com um valor superior a 300 bilh\u00f5es de VND. Esses movimentos n\u00e3o apenas ajudaram a estabilizar os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es, mas tamb\u00e9m enviaram um forte sinal sobre a confian\u00e7a da lideran\u00e7a nas perspectivas de longo prazo da empresa.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>O processo de recompra de a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria no Vietn\u00e3<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Para recomprar a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria, as empresas vietnamitas devem seguir um processo rigoroso de acordo com o Decreto 155\/2020\/ND-CP e a Circular 96\/2020\/TT-BTC do Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as. Compreender esse processo ajuda os investidores a reconhecer a transpar\u00eancia nas atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es das empresas.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h3 class='po-article-page__title'>Etapas para implementar a recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria no Vietn\u00e3<\/h3>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Etapa 1: O Conselho de Administra\u00e7\u00e3o se re\u00fane e prop\u00f5e um plano detalhado de recompra de a\u00e7\u00f5es<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Etapa 2: A Assembleia Geral de Acionistas aprova a resolu\u00e7\u00e3o sobre a recompra (ou o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o decide se for menos de 10% das a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Etapa 3: Divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es sobre o plano de recompra pelo menos 20 dias antes do primeiro dia de negocia\u00e7\u00e3o<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Etapa 4: Enviar documentos de registro para recompra de a\u00e7\u00f5es \u00e0 Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios do Estado e aguardar feedback<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Etapa 5: Executar a transa\u00e7\u00e3o de compra dentro de um per\u00edodo m\u00e1ximo de 30 dias a partir da data de in\u00edcio<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Etapa 6: Relatar os resultados da transa\u00e7\u00e3o dentro de 10 dias ap\u00f3s a conclus\u00e3o<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>De acordo com as regulamenta\u00e7\u00f5es atuais, as empresas vietnamitas s\u00f3 podem recomprar no m\u00e1ximo 30% do total de a\u00e7\u00f5es emitidas (anteriormente 25%). A recompra deve ser conduzida publicamente atrav\u00e9s da bolsa de valores (por meio de correspond\u00eancia de ordens ou negocia\u00e7\u00e3o), absolutamente n\u00e3o \u00e9 permitida fora da bolsa para garantir a transpar\u00eancia.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pocket Option fornece aos investidores vietnamitas uma ferramenta exclusiva &#8220;Treasury Stock Alert&#8221; que ajuda a rastrear informa\u00e7\u00f5es em tempo real sobre atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria de mais de 1.500 empresas listadas. Os investidores podem configurar alertas autom\u00e1ticos quando grandes empresas anunciam planos de recompra, ajudando a capturar oportunidades de investimento antes que o mercado reaja completamente. Pocket Option tamb\u00e9m fornece relat\u00f3rios anal\u00edticos aprofundados sobre o impacto dos programas de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria nos pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es no mercado vietnamita.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Impacto das a\u00e7\u00f5es em tesouraria nos indicadores financeiros das empresas vietnamitas<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>As a\u00e7\u00f5es em tesouraria afetam diretamente muitos indicadores financeiros importantes das empresas. Para os investidores vietnamitas, entender esses impactos ajuda a avaliar mais precisamente o verdadeiro valor das empresas, especialmente em um mercado com muitas assimetrias de informa\u00e7\u00e3o como o Vietn\u00e3.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Indicador<\/th>\n<th>Impacto das A\u00e7\u00f5es em Tesouraria<\/th>\n<th>Exemplos de Empresas Vietnamitas<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>EPS (Lucro por A\u00e7\u00e3o)<\/td>\n<td>Aumenta quando o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o diminui, mesmo que os lucros permane\u00e7am inalterados<\/td>\n<td>MWG recomprou 2,35 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es em tesouraria em 2022, o EPS do 4\u00ba trimestre de 2022 aumentou 4,7% apesar de lucros ligeiramente reduzidos<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>P\/E (Pre\u00e7o sobre Lucro)<\/td>\n<td>Diminui quando o EPS aumenta (se o pre\u00e7o permanecer inalterado), tornando a a\u00e7\u00e3o parecer &#8220;mais barata&#8221;<\/td>\n<td>FPT ap\u00f3s o programa de recompra de a\u00e7\u00f5es em 2023 teve P\/E reduzido de 18,5 para 17,2<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>ROE (Retorno sobre o Patrim\u00f4nio)<\/td>\n<td>Aumenta quando o patrim\u00f4nio diminui devido \u00e0 recompra de a\u00e7\u00f5es<\/td>\n<td>Vinamilk (VNM) registrou aumento do ROE de 25,8% para 27,3% ap\u00f3s a recompra de a\u00e7\u00f5es em 2023<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Valor Cont\u00e1bil por A\u00e7\u00e3o<\/td>\n<td>Muda dependendo do pre\u00e7o de recompra em compara\u00e7\u00e3o com o valor cont\u00e1bil atual<\/td>\n<td>PNJ recomprou a\u00e7\u00f5es a um pre\u00e7o 15% superior ao valor cont\u00e1bil, diminuindo ligeiramente o BVPS<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Rendimento de Dividendos<\/td>\n<td>Aumenta quando os dividendos totais permanecem inalterados, mas o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es que recebem dividendos diminui<\/td>\n<td>REE aumentou o rendimento de dividendos de 3,8% para 4,2% ap\u00f3s o programa de recompra de 2023<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Muitos investidores vietnamitas costumam se perguntar: &#8220;As a\u00e7\u00f5es em tesouraria recebem dividendos?&#8221; A resposta \u00e9 absolutamente n\u00e3o. As a\u00e7\u00f5es em tesouraria n\u00e3o recebem nenhum dividendo, seja em dinheiro ou a\u00e7\u00f5es. Isso cria uma vantagem para os acionistas existentes &#8211; quando o n\u00famero total de a\u00e7\u00f5es com direito a dividendos diminui, as empresas podem aumentar a propor\u00e7\u00e3o de pagamento de dividendos por a\u00e7\u00e3o sem aumentar os custos totais.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h3 class='po-article-page__title'>Exemplo real do impacto das a\u00e7\u00f5es em tesouraria no Vietn\u00e3<\/h3>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Para entender melhor, vejamos o caso da Vinhomes Joint Stock Company (VHM) em 2023. A VHM tinha 4,35 bilh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o, com um lucro l\u00edquido ap\u00f3s impostos de 29.000 bilh\u00f5es de VND, equivalente a um EPS de 6.667 VND\/a\u00e7\u00e3o. A empresa recomprou 300 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria, reduzindo o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o para 4,05 bilh\u00f5es. Com lucros inalterados, o novo EPS aumentou para 7.160 VND\/a\u00e7\u00e3o, um aumento de 7,4%. Isso contribuiu para aumentar a atratividade das a\u00e7\u00f5es da VHM no mercado, mesmo no contexto da ind\u00fastria imobili\u00e1ria enfrentando muitas dificuldades.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pocket Option fornece uma ferramenta exclusiva &#8220;EPS Impact Calculator&#8221; que ajuda os investidores vietnamitas a calcular facilmente o impacto potencial dos programas de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria no EPS e em outros indicadores financeiros das empresas. Esta ferramenta \u00e9 particularmente \u00fatil ao avaliar oportunidades de investimento em empresas que acabaram de anunciar planos de recompra de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>A\u00e7\u00f5es em tesouraria e sua rela\u00e7\u00e3o com o mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>No mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita, o que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria e atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es tornaram-se um indicador importante do sentimento e dire\u00e7\u00e3o dos neg\u00f3cios. Essa tend\u00eancia tornou-se cada vez mais clara, especialmente durante per\u00edodos de fortes flutua\u00e7\u00f5es do mercado, como o ciclo de 2020-2023.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Fase do Mercado<\/th>\n<th>Tend\u00eancia de Recompra de A\u00e7\u00f5es em Tesouraria no Vietn\u00e3<\/th>\n<th>Significado para a Estrat\u00e9gia de Investimento<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Queda acentuada do mercado (VN-Index -30%)<\/td>\n<td>72% das grandes empresas (Top 50) implementaram ou anunciaram planos de recompra<\/td>\n<td>Sinal forte de compra &#8211; lideran\u00e7a acredita que o pre\u00e7o est\u00e1 abaixo do valor intr\u00ednseco<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Mercado lateral (VN-Index \u00b110%)<\/td>\n<td>35% das empresas realizaram recompras seletivas, geralmente empresas financeiramente fortes<\/td>\n<td>Oportunidades de investimento seletivo em empresas de alta qualidade<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Forte alta do mercado (VN-Index +25%)<\/td>\n<td>Apenas 15% das empresas recompraram, 22% das empresas venderam a\u00e7\u00f5es em tesouraria para levantar capital<\/td>\n<td>Aviso de cautela &#8211; lideran\u00e7a pode acreditar que as a\u00e7\u00f5es est\u00e3o altamente valorizadas<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Dados da Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh mostram que durante o per\u00edodo em que o VN-Index caiu acentuadamente de abril de 2022 a novembro de 2022 (caindo quase 40%), 78 empresas listadas implementaram recompras de a\u00e7\u00f5es com um valor total de at\u00e9 12.500 bilh\u00f5es de VND. Grandes empresas como Vingroup (VIC), Vinhomes (VHM), FPT, MWG e Hoa Phat (HPG) implementaram ativamente programas de recompra em larga escala. Notavelmente, ap\u00f3s a conclus\u00e3o desses programas, os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es de 82% dessas empresas se recuperaram melhor do que a m\u00e9dia do mercado nos 6 meses seguintes.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Investidores vietnamitas inteligentes devem prestar aten\u00e7\u00e3o especial \u00e0s informa\u00e7\u00f5es sobre planos de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria de empresas listadas. Em particular, devem analisar cuidadosamente os seguintes fatores: (1) tamanho da recompra em compara\u00e7\u00e3o com o total de a\u00e7\u00f5es, (2) fonte de fundos usada para a recompra, (3) pre\u00e7o de compra esperado em compara\u00e7\u00e3o com o pre\u00e7o de mercado e valor intr\u00ednseco, e (4) tempo de implementa\u00e7\u00e3o. Essas informa\u00e7\u00f5es geralmente refletem a verdadeira perspectiva da lideran\u00e7a sobre o valor e as perspectivas do neg\u00f3cio.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Estrat\u00e9gias de investimento inteligentes relacionadas a a\u00e7\u00f5es em tesouraria no Vietn\u00e3<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Os investidores vietnamitas podem construir estrat\u00e9gias de investimento eficazes com base em uma compreens\u00e3o profunda do que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria e do significado dos programas de recompra. Essas estrat\u00e9gias precisam ser ajustadas para se adequar \u00e0s caracter\u00edsticas do mercado vietnamita &#8211; onde a informa\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 verdadeiramente sim\u00e9trica e as rea\u00e7\u00f5es do mercado \u00e0s vezes n\u00e3o s\u00e3o completamente eficientes.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h3 class='po-article-page__title'>M\u00e9todos eficazes para analisar informa\u00e7\u00f5es de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria<\/h3>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Monitorar de perto o cronograma de divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es da SSC para planos de recompra de a\u00e7\u00f5es das empresas<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Avaliar a propor\u00e7\u00e3o de recompra (acima de 5% das a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o geralmente tem um forte impacto)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Analisar a situa\u00e7\u00e3o financeira, especialmente caixa e investimentos de curto prazo<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Comparar o pre\u00e7o de recompra esperado com o valor intr\u00ednseco calculado usando modelos DCF, FCFF ou P\/B<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Revisar o hist\u00f3rico da empresa de recompra e reemiss\u00e3o de a\u00e7\u00f5es em tesouraria nos \u00faltimos 3-5 anos<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Estrat\u00e9gia de Investimento<\/th>\n<th>M\u00e9todo de Implementa\u00e7\u00e3o no Vietn\u00e3<\/th>\n<th>Condi\u00e7\u00f5es de Mercado Adequadas<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Comprar antes do an\u00fancio oficial<\/td>\n<td>Filtrar empresas com baixo \u00edndice pre\u00e7o sobre valor cont\u00e1bil (P\/B) abaixo de 1, grande fluxo de caixa positivo e hist\u00f3rico positivo de recompra<\/td>\n<td>Mercado em queda de mais de 20%, P\/E m\u00e9dio da ind\u00fastria abaixo do n\u00edvel hist\u00f3rico de 5 anos<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Comprar imediatamente ap\u00f3s o an\u00fancio oficial<\/td>\n<td>Reagir rapidamente dentro de 1-2 dias ap\u00f3s a empresa anunciar a resolu\u00e7\u00e3o do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o\/AGM sobre a recompra<\/td>\n<td>Plano de recompra em larga escala (&gt;7% das a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o), empresa com forte capacidade financeira<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Comprar durante todo o processo de recompra<\/td>\n<td>Monitorar relat\u00f3rios di\u00e1rios de transa\u00e7\u00f5es, comprar quando o volume de negocia\u00e7\u00e3o aumenta dramaticamente<\/td>\n<td>Liquidez de mercado grande o suficiente, empresa compra a um ritmo constante por um longo per\u00edodo<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Estrat\u00e9gia de investimento de longo prazo<\/td>\n<td>Focar em empresas que conclu\u00edram programas de recompra e t\u00eam planos de desenvolvimento claros<\/td>\n<td>Empresa com bons fundamentos, ROE &gt;15%, baixa rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/patrim\u00f4nio, ind\u00fastria com perspectivas de crescimento<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>As a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o um tipo especial de a\u00e7\u00e3o que carrega informa\u00e7\u00f5es valiosas para investidores inteligentes no Vietn\u00e3. Quando se compreende de forma adequada e completa o significado dos programas de recompra, os investidores podem descobrir oportunidades de investimento antes que o mercado reflita completamente a informa\u00e7\u00e3o. Isso \u00e9 especialmente importante no mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita, onde ainda existem muitas assimetrias de informa\u00e7\u00e3o e a efici\u00eancia do mercado n\u00e3o \u00e9 alta.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pocket Option fornece um kit de ferramentas exclusivo &#8220;Treasury Stock Analyzer&#8221; que permite aos investidores vietnamitas filtrar e analisar a\u00e7\u00f5es com base em atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria. Esta ferramenta integra indicadores t\u00e9cnicos sobre volume de negocia\u00e7\u00e3o incomum, propor\u00e7\u00f5es de compra de investidores estrangeiros e relat\u00f3rios anal\u00edticos de empresas de valores mobili\u00e1rios l\u00edderes, ajudando os investidores a tomar decis\u00f5es informadas com base em dados abrangentes.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Riscos e considera\u00e7\u00f5es ao investir em a\u00e7\u00f5es com atividades de recompra no Vietn\u00e3<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Embora as recompras de a\u00e7\u00f5es geralmente tragam sinais positivos, os investidores vietnamitas precisam identificar completamente os riscos potenciais. A pergunta &#8220;as a\u00e7\u00f5es em tesouraria recebem dividendos?&#8221; \u00e9 apenas uma pequena parte do quadro geral do impacto dessa atividade.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Risco<\/th>\n<th>Manifesta\u00e7\u00e3o Espec\u00edfica no Mercado Vietnamita<\/th>\n<th>Como Identificar e Evitar<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Motivos n\u00e3o transparentes<\/td>\n<td>Algumas empresas recompram a\u00e7\u00f5es apenas para &#8220;embelezar&#8221; indicadores financeiros antes da temporada de relat\u00f3rios<\/td>\n<td>Analisar hist\u00f3rico de governan\u00e7a, qualidade do relat\u00f3rio anual e transpar\u00eancia na divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Uso ineficiente do dinheiro<\/td>\n<td>Empresas usam caixa para comprar a\u00e7\u00f5es em vez de investir em novos projetos com potencial<\/td>\n<td>Verificar retorno sobre o capital investido (ROIC) em compara\u00e7\u00e3o com o custo m\u00e9dio ponderado de capital (WACC)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Liquidez reduzida<\/td>\n<td>Ap\u00f3s grandes recompras, muitas a\u00e7\u00f5es VN diminuem acentuadamente em liquidez, dif\u00edcil de comprar\/vender<\/td>\n<td>Investir apenas em a\u00e7\u00f5es com valor m\u00e9dio de negocia\u00e7\u00e3o &gt;10 bilh\u00f5es de VND\/dia<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Empr\u00e9stimos para recomprar<\/td>\n<td>Algumas empresas de im\u00f3veis e varejo tomaram empr\u00e9stimos para recomprar a\u00e7\u00f5es em tesouraria em 2022-2023<\/td>\n<td>Monitorar rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/EBITDA e \u00edndice de cobertura de juros<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Avalia\u00e7\u00e3o alta ao recomprar<\/td>\n<td>Muitas empresas recompram a pre\u00e7os 20-30% superiores ao valor justo<\/td>\n<td>Comparar pre\u00e7o de compra com modelos de avalia\u00e7\u00e3o como DCF, P\/B, EV\/EBITDA<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Um ponto digno de nota no contexto vietnamita \u00e9 que as recompras de a\u00e7\u00f5es \u00e0s vezes refletem a aus\u00eancia de novas oportunidades de investimento eficazes. Quando uma empresa como a Vinamilk usa milhares de bilh\u00f5es de dong para recomprar a\u00e7\u00f5es em vez de expandir f\u00e1bricas ou penetrar em novos mercados, isso pode indicar que as perspectivas de crescimento da ind\u00fastria desaceleraram. Os investidores precisam distinguir claramente entre recompras devido a a\u00e7\u00f5es subvalorizadas e recompras devido \u00e0 falta de estrat\u00e9gia de desenvolvimento.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Alguns especialistas financeiros no Vietn\u00e3 at\u00e9 expressam opini\u00f5es contr\u00e1rias de que recompras agressivas de a\u00e7\u00f5es em tesouraria podem fazer o mercado perder liquidez e diversidade, especialmente no contexto em que muitas empresas listadas ainda t\u00eam baixas propor\u00e7\u00f5es de free-float. No entanto, esta \u00e9 uma vis\u00e3o controversa e precisa ser considerada caso a caso.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pocket Option fornece relat\u00f3rios de an\u00e1lise de risco aprofundados para programas de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria, ajudando os investidores vietnamitas a terem uma vis\u00e3o multidimensional e objetiva. Este relat\u00f3rio avalia fatores financeiros, de governan\u00e7a e de psicologia de mercado, criando uma base s\u00f3lida para decis\u00f5es de investimento.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Estrutura legal para a\u00e7\u00f5es em tesouraria no Vietn\u00e3: Pontos importantes a serem observados<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>No Vietn\u00e3, o que s\u00e3o atividades de a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o estritamente regulamentadas por muitos documentos legais importantes. Esta estrutura legal passou por muitas mudan\u00e7as nos \u00faltimos anos, criando condi\u00e7\u00f5es mais favor\u00e1veis para atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Aspecto Legal<\/th>\n<th>Regulamenta\u00e7\u00f5es Atuais no Vietn\u00e3<\/th>\n<th>Compara\u00e7\u00e3o com Regulamenta\u00e7\u00f5es Internacionais<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Limite de recompra<\/td>\n<td>M\u00e1ximo de 30% do total de a\u00e7\u00f5es emitidas (Decreto 155\/2020\/ND-CP)<\/td>\n<td>Tail\u00e2ndia: 10%, Singapura: sem limite, EUA: sem limite<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Per\u00edodo de reten\u00e7\u00e3o<\/td>\n<td>Sem limite no per\u00edodo de reten\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es em tesouraria (diferente das regulamenta\u00e7\u00f5es pr\u00e9-2020)<\/td>\n<td>Semelhante \u00e0 maioria dos mercados desenvolvidos<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>M\u00e9todo de transa\u00e7\u00e3o<\/td>\n<td>Obrigat\u00f3rio atrav\u00e9s da bolsa de valores (correspond\u00eancia de ordens ou negocia\u00e7\u00e3o)<\/td>\n<td>Mais rigoroso do que muitos pa\u00edses (EUA permite compras OTC, darkpool)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es<\/td>\n<td>Divulga\u00e7\u00e3o 20 dias antes, durante o processo e ap\u00f3s a conclus\u00e3o (10 dias)<\/td>\n<td>Mais detalhado do que Tail\u00e2ndia e Mal\u00e1sia, equivalente a Singapura<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Fontes de financiamento legais<\/td>\n<td>Pr\u00eamio de a\u00e7\u00f5es, lucro n\u00e3o distribu\u00eddo ap\u00f3s impostos, fundo de investimento e desenvolvimento, outras fontes de patrim\u00f4nio do propriet\u00e1rio<\/td>\n<td>Semelhante \u00e0s regulamenta\u00e7\u00f5es na maioria dos pa\u00edses da regi\u00e3o<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>De acordo com a Lei de Valores Mobili\u00e1rios de 2019 e documentos orientadores, as a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o a\u00e7\u00f5es sem direitos ordin\u00e1rios. As a\u00e7\u00f5es em tesouraria recebem dividendos? N\u00e3o, esta \u00e9 uma regulamenta\u00e7\u00e3o clara sem exce\u00e7\u00f5es. Al\u00e9m disso, as a\u00e7\u00f5es em tesouraria n\u00e3o s\u00e3o contadas na propor\u00e7\u00e3o de presen\u00e7a de acionistas para determinar condi\u00e7\u00f5es para a realiza\u00e7\u00e3o da Assembleia Geral de Acionistas, e n\u00e3o s\u00e3o permitidas para transfer\u00eancia enquanto a empresa est\u00e1 implementando procedimentos para divis\u00e3o, separa\u00e7\u00e3o ou consolida\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Um desenvolvimento not\u00e1vel \u00e9 que em mar\u00e7o de 2020, o Governo vietnamita emitiu o Decreto 155\/2020\/ND-CP substituindo o Decreto 58\/2012\/ND-CP, elevando o limite de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria de 25% para 30% e removendo a regulamenta\u00e7\u00e3o sobre o per\u00edodo m\u00e1ximo de reten\u00e7\u00e3o (anteriormente 1 ano). Essas mudan\u00e7as criaram condi\u00e7\u00f5es mais favor\u00e1veis para as empresas implementarem programas de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria em larga escala com maior flexibilidade.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pocket Option sempre atualiza as \u00faltimas mudan\u00e7as nas regulamenta\u00e7\u00f5es legais relacionadas a a\u00e7\u00f5es em tesouraria no Vietn\u00e3, ajudando os investidores a acompanhar ajustes que podem afetar a estrat\u00e9gia de investimento. Atrav\u00e9s desta plataforma, os investidores tamb\u00e9m t\u00eam acesso a an\u00e1lises aprofundadas do impacto das mudan\u00e7as legais no mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Conclus\u00e3o: A\u00e7\u00f5es em tesouraria e estrat\u00e9gia de investimento inteligente para investidores vietnamitas<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>O que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria? Elas s\u00e3o um importante instrumento financeiro que os investidores vietnamitas precisam dominar para construir estrat\u00e9gias de investimento eficazes em um mercado que ainda tem muitas flutua\u00e7\u00f5es. Atrav\u00e9s de uma an\u00e1lise aprofundada, vimos claramente o impacto multidimensional das atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria no valor dos neg\u00f3cios e nas oportunidades de investimento.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pontos-chave que os investidores vietnamitas devem lembrar sobre a\u00e7\u00f5es em tesouraria incluem:<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>As a\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o a\u00e7\u00f5es que foram emitidas e posteriormente recompradas pela empresa, sem direitos de voto e sem direito a dividendos<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>As recompras de a\u00e7\u00f5es podem melhorar significativamente indicadores financeiros como EPS, ROE e P\/E, criando valor para os acionistas existentes<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>No Vietn\u00e3, as atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria tornaram-se mais comuns, especialmente durante per\u00edodos de corre\u00e7\u00e3o do mercado<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Programas de recompra em larga escala (&gt;5% das a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o) geralmente trazem impacto positivo significativo aos pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Os investidores precisam analisar cuidadosamente os motivos, a escala e as fontes de financiamento para as recompras de a\u00e7\u00f5es em tesouraria antes de tomar decis\u00f5es<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>No contexto do mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita se tornando cada vez mais maduro com a participa\u00e7\u00e3o de muitos investidores institucionais e estrangeiros, entender e aproveitar informa\u00e7\u00f5es sobre a\u00e7\u00f5es em tesouraria criar\u00e1 uma vantagem competitiva significativa. Pocket Option fornece ferramentas de an\u00e1lise aprofundada abrangentes e atualiza\u00e7\u00f5es em tempo real sobre atividades de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria, ajudando os investidores vietnamitas a tomar decis\u00f5es de investimento s\u00e1bias e oportunas.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Lembre-se de que nenhuma estrat\u00e9gia de investimento \u00e9 perfeita para todos. Cada investidor precisa construir sua pr\u00f3pria estrat\u00e9gia com base em seus objetivos financeiros, apetite ao risco e horizonte de investimento. No entanto, no kit de conhecimento dos investidores inteligentes no mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita, uma compreens\u00e3o profunda das a\u00e7\u00f5es em tesouraria e seu impacto \u00e9 um elemento indispens\u00e1vel, especialmente no atual per\u00edodo de volatilidade do mercado.<\/p>\n<\/div>\n    <div class=\"po-container po-container_width_article\">\n        <a href=\"\/en\/quick-start\/\" class=\"po-line-banner po-article-page__line-banner\">\n            <svg class=\"svg-image po-line-banner__logo\" fill=\"currentColor\" width=\"auto\" height=\"auto\"\n                 aria-hidden=\"true\">\n                <use href=\"#svg-img-logo-white\"><\/use>\n            <\/svg>\n            <span class=\"po-line-banner__btn\"><\/span>\n        <\/a>\n    <\/div>\n    \n"},"faq":[{"question":"As a\u00e7\u00f5es em tesouraria recebem dividendos?","answer":"N\u00e3o, as a\u00e7\u00f5es em tesouraria absolutamente n\u00e3o recebem dividendos de forma alguma. Quando uma empresa recompra a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria, essas a\u00e7\u00f5es n\u00e3o s\u00e3o mais consideradas a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o e, portanto, n\u00e3o recebem nenhum dividendo. Isso ajuda a empresa a economizar nos custos de dividendos e pode aumentar o \u00edndice de pagamento para os acionistas restantes."},{"question":"Que tipo de a\u00e7\u00f5es s\u00e3o a\u00e7\u00f5es em tesouraria?","answer":"A\u00e7\u00f5es em tesouraria s\u00e3o um tipo especial de a\u00e7\u00f5es que foram emitidas e posteriormente recompradas pela empresa emissora no mercado. Elas t\u00eam caracter\u00edsticas diferentes das a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias: n\u00e3o possuem direito a voto, n\u00e3o t\u00eam direito a dividendos, n\u00e3o s\u00e3o contadas nas a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o ao calcular \u00edndices financeiros e podem ser reemitidas no futuro para diversos fins, como ESOP ou capta\u00e7\u00e3o de capital."},{"question":"Como posso rastrear informa\u00e7\u00f5es sobre a\u00e7\u00f5es em tesouraria de empresas listadas no Vietn\u00e3?","answer":"Os investidores podem acompanhar informa\u00e7\u00f5es sobre a\u00e7\u00f5es em tesouraria por meio de v\u00e1rios canais: sites oficiais da HOSE, HNX e SSC; sistemas de divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es de empresas listadas; plataformas profissionais de informa\u00e7\u00f5es financeiras como Pocket Option, FiinPro ou VietstockFinance; e relat\u00f3rios anal\u00edticos de empresas de valores mobili\u00e1rios. Pocket Option oferece uma ferramenta \"Alerta de A\u00e7\u00f5es em Tesouraria\" que ajuda a receber notifica\u00e7\u00f5es autom\u00e1ticas quando grandes empresas anunciam planos de recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria."},{"question":"A recompra de a\u00e7\u00f5es em tesouraria por uma empresa \u00e9 sempre um sinal positivo?","answer":"Nem necessariamente. Embora a recompra de a\u00e7\u00f5es seja frequentemente vista como um sinal positivo que demonstra a confian\u00e7a da administra\u00e7\u00e3o no valor da empresa, em alguns casos, ela pode ocultar problemas. Por exemplo, uma empresa pode recomprar a\u00e7\u00f5es apenas para \"embelezar\" indicadores financeiros de curto prazo, como o EPS, sem ter um plano de desenvolvimento a longo prazo, ou usar capital emprestado para recomprar a\u00e7\u00f5es, aumentando o risco financeiro. Os investidores precisam analisar cuidadosamente os verdadeiros motivos por tr\u00e1s de cada programa de recompra."},{"question":"O que acontece quando uma empresa revende a\u00e7\u00f5es em tesouraria para o mercado?","answer":"Quando uma empresa revende (reemite) a\u00e7\u00f5es em tesouraria, o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o aumentar\u00e1, potencialmente levando a um efeito de dilui\u00e7\u00e3o no EPS e nos direitos de voto dos acionistas existentes. No entanto, se a venda for realizada a um pre\u00e7o superior ao pre\u00e7o de compra original, a empresa registrar\u00e1 um lucro com essa transa\u00e7\u00e3o. No Vietn\u00e3, a reemiss\u00e3o de a\u00e7\u00f5es em tesouraria tamb\u00e9m deve cumprir com regulamentos rigorosos de divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es e geralmente \u00e9 realizada quando a empresa precisa levantar capital para planos de expans\u00e3o ou quando o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es aumentou significativamente em compara\u00e7\u00e3o com o momento da compra."}],"faq_source":{"label":"FAQ","type":"repeater","formatted_value":[{"question":"As a\u00e7\u00f5es em tesouraria recebem dividendos?","answer":"N\u00e3o, as a\u00e7\u00f5es em tesouraria absolutamente n\u00e3o recebem dividendos de forma alguma. Quando uma empresa recompra a\u00e7\u00f5es como a\u00e7\u00f5es em tesouraria, essas a\u00e7\u00f5es n\u00e3o s\u00e3o mais consideradas a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o e, portanto, n\u00e3o recebem nenhum dividendo. 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