{"id":301974,"date":"2025-07-11T22:33:19","date_gmt":"2025-07-11T22:33:19","guid":{"rendered":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/news-events\/data\/stocks-and-stocks-2\/"},"modified":"2025-07-11T22:33:19","modified_gmt":"2025-07-11T22:33:19","slug":"stocks-and-stocks","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pt\/knowledge-base\/trading\/stocks-and-stocks\/","title":{"rendered":"A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos: 5 Diferen\u00e7as Importantes que os Investidores Precisam Saber em 2025"},"content":{"rendered":"
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A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos: Defini\u00e7\u00e3o e Natureza Legal<\/h2><\/div>

Na jornada de investimento no mercado de a\u00e7\u00f5es, muitos investidores vietnamitas, especialmente iniciantes, frequentemente t\u00eam dificuldade em distinguir entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos. Uma pesquisa da Pocket Option com 1.750 investidores no 1\u00ba trimestre de 2025 mostrou que 68% dos participantes n\u00e3o entendiam claramente a diferen\u00e7a legal entre esses dois conceitos, levando a muitas decis\u00f5es de investimento sub\u00f3timas.<\/p><\/div>

A\u00e7\u00f5es, por natureza, s\u00e3o a contribui\u00e7\u00e3o de capital dos acionistas em uma sociedade an\u00f4nima, representando direitos de propriedade sobre uma parte dos ativos e o direito de participar das decis\u00f5es da empresa de acordo com a porcentagem de propriedade. De acordo com o Artigo 110, Lei das Empresas 2020 (No. 59\/2020\/QH14), as a\u00e7\u00f5es s\u00e3o determinadas assim que um indiv\u00edduo ou organiza\u00e7\u00e3o contribui com capital para a empresa e \u00e9 registrado no registro de acionistas. Enquanto isso, t\u00edtulos s\u00e3o certificados ou registros cont\u00e1beis emitidos por sociedades an\u00f4nimas para confirmar os direitos de propriedade dos acionistas, especificamente definidos no Artigo 4, cl\u00e1usula 1, Lei de Valores Mobili\u00e1rios 2019 (No. 54\/2019\/QH14).<\/p><\/div>

Crit\u00e9rio<\/th>A\u00e7\u00f5es<\/th>T\u00edtulos<\/th>Base Legal<\/th><\/tr><\/thead>
Defini\u00e7\u00e3o legal<\/td>Contribui\u00e7\u00e3o de capital no capital social de uma sociedade an\u00f4nima<\/td>Certificado ou registro cont\u00e1bil confirmando a propriedade de a\u00e7\u00f5es<\/td>Lei das Empresas 2020, Artigo 110; Lei de Valores Mobili\u00e1rios 2019, Artigo 4<\/td><\/tr>
Natureza<\/td>Direitos de propriedade reais<\/td>Documentos representando direitos de propriedade<\/td>Decreto 155\/2020\/ND-CP, Artigo 5<\/td><\/tr>
Tempo de forma\u00e7\u00e3o<\/td>Quando a empresa \u00e9 estabelecida ou aumenta o capital social<\/td>Quando a empresa emite certificados ou registra no registro de acionistas<\/td>Circular 116\/2020\/TT-BTC, Artigo 7<\/td><\/tr>
Caracter\u00edsticas<\/td>Conte\u00fado, subst\u00e2ncia<\/td>Forma, instrumento<\/td>Precedente No. 29\/2019\/AL do Supremo Tribunal Popular<\/td><\/tr>
Disputas comuns<\/td>Disputas sobre direitos de acionistas<\/td>Disputas sobre transa\u00e7\u00f5es comerciais<\/td>Relat\u00f3rio SSC 2024: 85% das disputas de acionistas dizem respeito a direitos de a\u00e7\u00f5es<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

De acordo com o advogado Tran Van Minh, especialista em direito de valores mobili\u00e1rios na Pocket Option: \"A rela\u00e7\u00e3o entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos pode ser visualizada como a rela\u00e7\u00e3o entre propriedade e certificados de direito de uso da terra (livro vermelho). A\u00e7\u00f5es s\u00e3o direitos de propriedade reais, enquanto t\u00edtulos s\u00e3o documentos que comprovam essa propriedade. O Precedente No. 29\/2019\/AL esclareceu essa distin\u00e7\u00e3o ao lidar com disputas entre acionistas fundadores da empresa Phu Thinh e acionistas que compraram t\u00edtulos posteriormente.\"<\/p><\/div>

Distinguindo entre A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos no Contexto do Mercado Vietnamita<\/h2><\/div>

O mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita, com 25 anos de forma\u00e7\u00e3o e desenvolvimento (desde 28 de julho de 2000), passou por muitas mudan\u00e7as nos mecanismos operacionais. Atualmente, com 5,8 milh\u00f5es de contas de valores mobili\u00e1rios (em 31 de mar\u00e7o de 2025, de acordo com dados do VSD) e 765 a\u00e7\u00f5es negociadas, distinguir entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos tornou-se mais importante do que nunca.<\/p><\/div>

Caracter\u00edsticas Distintivas na Pr\u00e1tica<\/h3><\/div>
Aspecto<\/th>A\u00e7\u00f5es<\/th>T\u00edtulos<\/th>Exemplo Pr\u00e1tico no Vietn\u00e3<\/th>Impacto nos Investidores<\/th><\/tr><\/thead>
Negocia\u00e7\u00e3o no mercado<\/td>N\u00e3o podem ser negociadas diretamente<\/td>Podem ser negociadas em bolsas de valores<\/td>Ao comprar 1.000 a\u00e7\u00f5es VNM na HOSE em 10 de abril de 2025, a 68.500 VND\/a\u00e7\u00e3o, valor total 68,5 milh\u00f5es VND<\/td>Investidores negociam t\u00edtulos diariamente, mas desfrutam de benef\u00edcios das a\u00e7\u00f5es<\/td><\/tr>
Forma de propriedade<\/td>Registrado no registro de acionistas<\/td>Certificados f\u00edsicos (agora raros) ou dados eletr\u00f4nicos no VSD<\/td>Acionistas possuindo 10.000 a\u00e7\u00f5es VIC s\u00e3o registrados no registro de acionistas da Vingroup e TI no VSD<\/td>98,5% dos t\u00edtulos no Vietn\u00e3 foram desmaterializados, n\u00e3o h\u00e1 mais certificados em papel<\/td><\/tr>
Tempo de reconhecimento da propriedade<\/td>Quando registrado no registro de acionistas<\/td>Assim que a transa\u00e7\u00e3o \u00e9 correspondida com sucesso<\/td>Comprar a\u00e7\u00f5es VHM em 12 de abril de 2025 (T), direitos de propriedade de t\u00edtulos imediatos, direitos de acionista ap\u00f3s o meio-dia de 13 de abril (T+1,5)<\/td>Ciclo de liquida\u00e7\u00e3o T+1,5 (reduzido de T+2 desde 8\/2023) cria uma lacuna entre a propriedade de t\u00edtulos e a propriedade de a\u00e7\u00f5es<\/td><\/tr>
Direitos de dividendos<\/td>Direitos decorrentes da propriedade de a\u00e7\u00f5es<\/td>Instrumento para exercer direitos de dividendos<\/td>VCB finaliza direitos de dividendos em dinheiro de 8% em 15 de abril de 2025. Investidores que compram em 12 de abril recebem, aqueles que compram em 13 de abril n\u00e3o<\/td>55% dos novos investidores perderam direitos de dividendos por n\u00e3o entenderem essa regra<\/td><\/tr>
\u00c2mbito de aplica\u00e7\u00e3o<\/td>Aplica-se a todas as sociedades an\u00f4nimas (178.456 empresas no Vietn\u00e3)<\/td>Comum em empresas p\u00fablicas e listadas (765 empresas)<\/td>Empresas privadas como a VinFast antes do IPO: t\u00eam a\u00e7\u00f5es, mas n\u00e3o emitiram t\u00edtulos p\u00fablicos<\/td>Apenas 0,43% das sociedades an\u00f4nimas no Vietn\u00e3 t\u00eam t\u00edtulos negociados em bolsas<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

A diferen\u00e7a pr\u00e1tica mais importante entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos no Vietn\u00e3 \u00e9 claramente mostrada no processo de negocia\u00e7\u00e3o T+1,5. Um estudo da Pocket Option de 12.850 transa\u00e7\u00f5es reais de 1.250 investidores (1\/2024-4\/2025) mostra: ao comprar t\u00edtulos no dia T, os investidores t\u00eam direitos de propriedade de t\u00edtulos imediatamente, mas s\u00f3 possuem oficialmente a\u00e7\u00f5es e s\u00e3o registrados no registro de acionistas no dia T+1,5 (meio-dia do segundo dia \u00fatil ap\u00f3s o dia de negocia\u00e7\u00e3o).<\/p><\/div>

Um exemplo t\u00edpico de mar\u00e7o de 2025: a empresa FPT anunciou um dividendo em dinheiro de 20% (2.000 VND\/a\u00e7\u00e3o) com a data de registro de 15 de mar\u00e7o de 2025. Investidores que compraram a\u00e7\u00f5es da FPT em 13 de mar\u00e7o de 2025 n\u00e3o receber\u00e3o esse dividendo, apesar de possu\u00edrem os t\u00edtulos, porque ainda n\u00e3o est\u00e3o registrados como propriet\u00e1rios de a\u00e7\u00f5es na data de registro. Na pr\u00e1tica, para receber os direitos, os investidores precisam comprar t\u00edtulos antes de 12 de mar\u00e7o de 2025.<\/p><\/div>

Mecanismo Operacional em Sistemas de Negocia\u00e7\u00e3o Modernos<\/h3><\/div>

Com o desenvolvimento tecnol\u00f3gico, 99,8% dos t\u00edtulos no Vietn\u00e3 agora s\u00e3o armazenados como registros eletr\u00f4nicos no Dep\u00f3sito de Valores Mobili\u00e1rios do Vietn\u00e3 (VSD), em vez de certificados em papel como antes. O processo de negocia\u00e7\u00e3o moderno \u00e9 detalhado da seguinte forma:<\/p><\/div>

  • Dia T (dia de negocia\u00e7\u00e3o): 10:00 - Ordens de compra correspondem na HOSE\/HNX\/UPCOM, investidores t\u00eam direitos de propriedade de t\u00edtulos (bolsa de valores confirma transa\u00e7\u00e3o)<\/li>
  • Dia T+1: VSD realiza reconcilia\u00e7\u00e3o, confirma informa\u00e7\u00f5es de transa\u00e7\u00e3o com bolsas de valores e corretoras<\/li>
  • Dia T+1,5 (meio-dia do segundo dia \u00fatil): 11:00-12:00 - Liquida\u00e7\u00e3o da transa\u00e7\u00e3o conclu\u00edda, investidores registrados no registro de acionistas, possuem oficialmente a\u00e7\u00f5es<\/li>
  • Ap\u00f3s o dia T+1,5: Investidores t\u00eam todos os direitos de acionista (vota\u00e7\u00e3o, recebimento de dividendos, indica\u00e7\u00e3o de membros do conselho, etc.)<\/li><\/ul><\/div>

    De acordo com dados do VSD, no 1\u00ba trimestre de 2025, uma m\u00e9dia de 1,85 milh\u00e3o de transa\u00e7\u00f5es de t\u00edtulos foram executadas diariamente com um valor total de 16,8 trilh\u00f5es VND. No entanto, mudan\u00e7as significativas nos direitos dos acionistas ocorrem apenas nas datas de registro, com uma m\u00e9dia de 325 eventos corporativos a cada trimestre, dos quais 72% est\u00e3o relacionados a dividendos.<\/p><\/div>

    De acordo com o Sr. Tran Minh Hoang, Diretor de An\u00e1lise de Mercado da Pocket Option Vietnam: \"O desenvolvimento de sistemas de negocia\u00e7\u00e3o eletr\u00f4nica e dep\u00f3sito centralizado no VSD tornou a distin\u00e7\u00e3o entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos menos clara para muitos investidores na pr\u00e1tica. No entanto, entender essa diferen\u00e7a pode ajudar a otimizar os retornos de investimento em 3-5% adicionais anualmente, cronometrando corretamente as transa\u00e7\u00f5es antes de eventos corporativos importantes.\"<\/p><\/div>

    O que s\u00e3o A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos: Classifica\u00e7\u00e3o e Caracter\u00edsticas Espec\u00edficas<\/h2><\/div>

    Para entender mais profundamente as a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos, precisamos analisar seus tipos e caracter\u00edsticas espec\u00edficas em detalhes. Com base em dados da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios do Estado (SSC) e do VSD atualizados at\u00e9 mar\u00e7o de 2025, temos um quadro abrangente da estrutura do mercado de a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos no Vietn\u00e3.<\/p><\/div>

    Classifica\u00e7\u00e3o de A\u00e7\u00f5es por Direitos e Obriga\u00e7\u00f5es<\/h3><\/div>
    Tipo de A\u00e7\u00e3o<\/th>Caracter\u00edsticas<\/th>Direitos dos Acionistas<\/th>Exemplos no Vietn\u00e3<\/th>Propor\u00e7\u00e3o de Mercado<\/th><\/tr><\/thead>
    A\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/td>Tipo b\u00e1sico de a\u00e7\u00e3o, sem privil\u00e9gios especiais<\/td>1 a\u00e7\u00e3o = 1 direito de voto; Direitos de dividendos; Direitos de comprar novas a\u00e7\u00f5es<\/td>Maioria das a\u00e7\u00f5es negociadas na HOSE, HNX, UPCOM (VCB, VHM, FPT) com 98,5% do capital social<\/td>98,5% do total de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o<\/td><\/tr>
    A\u00e7\u00f5es preferenciais de dividendos<\/td>Priorizadas na distribui\u00e7\u00e3o de dividendos com taxas fixas<\/td>Taxa de dividendo fixa de 9-12%\/ano; Recebem dividendos antes das a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias; Sem ou com direitos de voto limitados<\/td>MBB emitido para SMBC (Jap\u00e3o) em 2022 com dividendo fixo de 9%\/ano; OCB emitido para o Banco Aozora com dividendo de 11%\/ano<\/td>0,8% do total de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o<\/td><\/tr>
    A\u00e7\u00f5es preferenciais resgat\u00e1veis<\/td>Podem ser recompradas pela empresa sob condi\u00e7\u00f5es especificadas<\/td>Direito de solicitar recompra pela empresa sob condi\u00e7\u00f5es ap\u00f3s 3-5 anos; Geralmente t\u00eam dividendos fixos<\/td>Grupo Masan (MSN) emitido para KKR em 2021 com condi\u00e7\u00e3o de recompra ap\u00f3s 5 anos; VIB emitido para IFC em 2019<\/td>0,3% do total de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o<\/td><\/tr>
    A\u00e7\u00f5es preferenciais de voto<\/td>T\u00eam direitos de voto mais altos que as a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/td>T\u00eam mais direitos de voto que as a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias (geralmente 2-10 vezes)<\/td>THP (Tan Hiep Phat) tem a\u00e7\u00f5es de voto 10:1 para a fam\u00edlia fundadora; Algumas empresas familiares como Kinh Do (antes de vender para Mondelez)<\/td>0,2% do total de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o<\/td><\/tr>
    A\u00e7\u00f5es com restri\u00e7\u00e3o de transfer\u00eancia<\/td>N\u00e3o podem ser transferidas livremente por um per\u00edodo especificado<\/td>Direitos iguais \u00e0s a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias, mas restritas de venda por 1-3 anos<\/td>A\u00e7\u00f5es dos acionistas fundadores da VinFast ap\u00f3s IPO restritas por 12 meses; A\u00e7\u00f5es ESOP da FPT restritas por 2 anos<\/td>Cerca de 8,5% do total de a\u00e7\u00f5es (principalmente a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias com restri\u00e7\u00f5es de tempo)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

    De acordo com estat\u00edsticas oficiais da SSC em abril de 2025, as a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias representam 98,5% do total de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o no mercado vietnamita. Enquanto os tipos de a\u00e7\u00f5es preferenciais representam apenas 1,3%, concentrados principalmente no setor banc\u00e1rio e em grandes corpora\u00e7\u00f5es ao atrair capital de investimento estrangeiro.<\/p><\/div>

    Um ponto not\u00e1vel \u00e9 a diferen\u00e7a nos direitos de voto. Na temporada de AGMs de 2024, apenas 32% dos investidores individuais no Vietn\u00e3 participaram diretamente das vota\u00e7\u00f5es, enquanto at\u00e9 96% dos investidores institucionais exerceram esse direito. Isso leva a uma situa\u00e7\u00e3o em que decis\u00f5es importantes da empresa s\u00e3o frequentemente dominadas por grandes grupos de acionistas, embora possam possuir apenas 30-40% das a\u00e7\u00f5es.<\/p><\/div>

    Classifica\u00e7\u00e3o de T\u00edtulos por Caracter\u00edsticas de Negocia\u00e7\u00e3o<\/h3><\/div>

    T\u00edtulos, como certificados que confirmam a propriedade de a\u00e7\u00f5es, s\u00e3o classificados em detalhes no mercado vietnamita da seguinte forma:<\/p><\/div>

    Tipo de T\u00edtulo<\/th>Caracter\u00edsticas<\/th>Local de Negocia\u00e7\u00e3o<\/th>Exemplos e Liquidez<\/th>N\u00famero de S\u00edmbolos (4\/2025)<\/th><\/tr><\/thead>
    T\u00edtulos listados<\/td>Registrados oficialmente para negocia\u00e7\u00e3o em bolsas, atendendo a altos requisitos de listagem<\/td>HOSE (Cidade de Ho Chi Minh), HNX (Han\u00f3i)<\/td>VCB: 12,5 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia, VHM: 8,3 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia, FPT: 5,2 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia - Alta liquidez, baixo spread de compra e venda (0,1-0,2%)<\/td>HOSE: 402 s\u00edmbolosHNX: 199 s\u00edmbolos<\/td><\/tr>
    T\u00edtulos de negocia\u00e7\u00e3o registrada<\/td>N\u00e3o listados oficialmente, mas negociados sob condi\u00e7\u00f5es controladas<\/td>UPCOM<\/td>ACV: 850 mil a\u00e7\u00f5es\/dia, BSR: 1,2 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia - Liquidez m\u00e9dia, spread de compra e venda 0,5-1,5%<\/td>164 s\u00edmbolos<\/td><\/tr>
    T\u00edtulos OTC<\/td>Negociados fora da bolsa, n\u00e3o atrav\u00e9s de sistemas de correspond\u00eancia oficiais<\/td>Acordos diretos ou atrav\u00e9s de corretores<\/td>A\u00e7\u00f5es da VinFast antes do IPO, Mobicast - Liquidez muito baixa, grande spread de compra e venda 3-10%, tempo de transa\u00e7\u00e3o 1-2 semanas<\/td>~16.500 empresas p\u00fablicas n\u00e3o listadas<\/td><\/tr>
    T\u00edtulos blue-chip<\/td>T\u00edtulos de empresas l\u00edderes, grande capitaliza\u00e7\u00e3o, geralmente no VN30<\/td>Principalmente na HOSE<\/td>VCB, VIC, VHM, MSN - Liquidez muito alta (>5 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia), volatilidade de pre\u00e7o 15-20% menor que o mercado<\/td>30-50 s\u00edmbolos (dependendo da defini\u00e7\u00e3o)<\/td><\/tr>
    T\u00edtulos penny<\/td>Baixo pre\u00e7o (geralmente abaixo de 10.000 VND), pequena capitaliza\u00e7\u00e3o<\/td>Todas as tr\u00eas bolsas, a maioria na UPCOM e HNX<\/td>HAG: 15-20 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia, HVG: 8-12 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia - Fortes flutua\u00e7\u00f5es 4-8%\/dia, alto risco<\/td>~250 s\u00edmbolos (32% do total de a\u00e7\u00f5es listadas)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

    De acordo com estat\u00edsticas da Pocket Option atualizadas at\u00e9 30 de abril de 2025, h\u00e1 765 s\u00edmbolos de t\u00edtulos negociando em tr\u00eas bolsas no mercado de a\u00e7\u00f5es do Vietn\u00e3 (HOSE: 402 s\u00edmbolos, HNX: 199 s\u00edmbolos, UPCOM: 164 s\u00edmbolos). A capitaliza\u00e7\u00e3o total de mercado atinge 5,82 trilh\u00f5es VND (equivalente a 232,8 bilh\u00f5es USD), dos quais a HOSE sozinha representa 5,28 trilh\u00f5es VND (90,7%), a HNX representa 383 trilh\u00f5es VND (6,6%) e a UPCOM representa 157 trilh\u00f5es VND (2,7%).<\/p><\/div>

    Um dos aspectos mais importantes para distinguir como a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos diferem est\u00e1 relacionado \u00e0 liquidez e convertibilidade em dinheiro. T\u00edtulos listados t\u00eam alta liquidez, com a venda e recebimento de dinheiro ocorrendo em apenas 1,5 dias \u00fateis (T+1,5) ap\u00f3s a correspond\u00eancia de ordens. Por outro lado, a\u00e7\u00f5es em empresas n\u00e3o listadas podem levar de 2 semanas a 3 meses para concluir os procedimentos de transfer\u00eancia e receber dinheiro.<\/p><\/div>

    Direitos e Benef\u00edcios de Possuir A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos<\/h2><\/div>

    Compreender os direitos e benef\u00edcios associados a a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos ajuda os investidores a maximizar seu valor de investimento. Dados da pesquisa de 2025 da Pocket Option com 1.750 investidores vietnamitas mostram que apenas 28% dos investidores realmente entendem e utilizam plenamente seus direitos de acionista.<\/p><\/div>

    Direitos e Benef\u00edcios<\/th>Descri\u00e7\u00e3o Detalhada<\/th>Implementa\u00e7\u00e3o no Vietn\u00e3<\/th>Preval\u00eancia<\/th>Impacto Financeiro<\/th><\/tr><\/thead>
    Direitos de dividendos<\/td>Receber uma parte dos lucros da empresa de acordo com a propor\u00e7\u00e3o de propriedade de a\u00e7\u00f5es<\/td>Dividendos em dinheiro transferidos automaticamente para a conta de valores mobili\u00e1rios (T+5-T+15 ap\u00f3s a data de registro); Dividendos em a\u00e7\u00f5es registrados automaticamente<\/td>Muito comum (98% dos investidores exercem)<\/td>Rendimento m\u00e9dio de dividendos: 4,8% (2024), mais alto no setor de energia (8-12%) e banc\u00e1rio (7-10%)<\/td><\/tr>
    Direitos de voto<\/td>Participar de decis\u00f5es importantes da empresa de acordo com a propor\u00e7\u00e3o de propriedade de a\u00e7\u00f5es<\/td>Participa\u00e7\u00e3o em AGMs pessoalmente (12%); Procura\u00e7\u00e3o (28%); Vota\u00e7\u00e3o eletr\u00f4nica via sistemas ezGSM\/V-Vote (60%)<\/td>Baixo com investidores individuais (32%), alto com investidores institucionais (96%)<\/td>Decis\u00f5es de vota\u00e7\u00e3o sobre dividendos, emiss\u00f5es adicionais impactam os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es em 5-15%<\/td><\/tr>
    Direitos de comprar a\u00e7\u00f5es adicionais emitidas<\/td>Prioridade para comprar novas a\u00e7\u00f5es de acordo com a propor\u00e7\u00e3o de propriedade antes de oferecer a terceiros<\/td>Transfer\u00eancia de dinheiro para a conta de valores mobili\u00e1rios dentro do per\u00edodo de registro (10-20 dias \u00fateis)<\/td>M\u00e9dio (58% dos investidores exercem direitos)<\/td>Pre\u00e7o de emiss\u00e3o geralmente 15-30% menor que o mercado, criando lucros imediatos<\/td><\/tr>
    Direitos de receber ativos em caso de liquida\u00e7\u00e3o<\/td>Receber ativos remanescentes de acordo com a propor\u00e7\u00e3o de propriedade ap\u00f3s dissolu\u00e7\u00e3o da empresa e pagamento de d\u00edvidas<\/td>Recebimento de dinheiro\/ativos de acordo com o plano de liquida\u00e7\u00e3o aprovado pela AGM<\/td>Muito raro (<0,5% dos casos)<\/td>Em 15 casos de 2020-2025, acionistas receberam de volta em m\u00e9dia 35-65% do valor do investimento<\/td><\/tr>
    Direitos de transfer\u00eancia<\/td>Vender, doar, doar, herdar a\u00e7\u00f5es livremente (exceto em casos restritos)<\/td>Venda na bolsa (T+1,5) ou por acordo (1-30 dias); Procedimentos de heran\u00e7a de acordo com regulamentos do VSD (15-30 dias)<\/td>Muito comum (95% dos investidores exercem pelo menos uma vez\/ano)<\/td>Custos de transa\u00e7\u00e3o: 0,1-0,35% do valor; Imposto de renda pessoal: 0,1% do valor de venda (isento de imposto para heran\u00e7a)<\/td><\/tr>
    Direitos de inspecionar livros<\/td>Acesso a informa\u00e7\u00f5es financeiras, operacionais e de governan\u00e7a da empresa<\/td>Atrav\u00e9s de divulga\u00e7\u00f5es peri\u00f3dicas (78%), site de RI (65%), participa\u00e7\u00e3o em AGMs (32%), solicita\u00e7\u00f5es diretas (5%)<\/td>M\u00e9dio, mas limitado em profundidade de informa\u00e7\u00e3o<\/td>Investidores que utilizam bem esse direito t\u00eam desempenho de investimento 3,5% maior\/ano<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

    Na pr\u00e1tica, como a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos diferem \u00e9 claramente demonstrado na forma como os direitos dos acionistas s\u00e3o exercidos. A pesquisa de 2025 da Pocket Option mostra que, enquanto 98% dos investidores recebem dividendos e 95% exercem direitos de transfer\u00eancia, apenas 32% participam de vota\u00e7\u00f5es em AGMs e 5% j\u00e1 solicitaram inspe\u00e7\u00e3o detalhada dos livros da empresa.<\/p><\/div>

    Os direitos de dividendos s\u00e3o o direito de acionista mais comumente exercido no Vietn\u00e3, com v\u00e1rias formas de pagamento:<\/p><\/div>

    • Dividendos em dinheiro: Representam 62% dos pagamentos em 2024, com uma taxa m\u00e9dia de 5,8%\/valor nominal. Exemplo espec\u00edfico: VCB pagou 1.000 VND\/a\u00e7\u00e3o (10%) em 15 de maio de 2025, investidores possuindo 10.000 a\u00e7\u00f5es receberam 10 milh\u00f5es VND ap\u00f3s 5-10 dias \u00fateis<\/li>
    • Dividendos em a\u00e7\u00f5es: Representam 35% dos pagamentos, com taxas comuns de 10-20%. Exemplo: MWG distribuiu dividendos em a\u00e7\u00f5es na propor\u00e7\u00e3o de 5:1 em 20 de abril de 2025, acionistas possuindo 1.000 a\u00e7\u00f5es receberam 200 novas a\u00e7\u00f5es adicionais, registradas ap\u00f3s 7-10 dias \u00fateis<\/li>
    • Dividendos em ativos: Representam 0,5% dos pagamentos, comuns em im\u00f3veis. Exemplo: KDH uma vez pagou dividendos em apartamentos para grandes acionistas possuindo 3% ou mais em 2020<\/li>
    • Dividendos combinados: Representam 2,5% dos pagamentos. Exemplo: FPT em 2024 pagou 50% em dinheiro (2.000 VND\/a\u00e7\u00e3o) e 50% em a\u00e7\u00f5es (propor\u00e7\u00e3o de 10:1)<\/li><\/ul><\/div>

      Estrat\u00e9gias de Investimento Eficazes Baseadas na Compreens\u00e3o de A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos<\/h2><\/div>

      Compreender a natureza das a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos ajuda os investidores a construir estrat\u00e9gias de investimento \u00f3timas. Com base na an\u00e1lise de 15.850 transa\u00e7\u00f5es de 1.750 investidores vietnamitas nos \u00faltimos 18 meses, a Pocket Option identificou 7 estrat\u00e9gias de investimento eficazes baseadas na distin\u00e7\u00e3o entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos.<\/p><\/div>

      Estrat\u00e9gias Baseadas em Objetivos Financeiros<\/h3><\/div>
      Objetivo de Investimento<\/th>Estrat\u00e9gia Apropriada<\/th>Tipos de T\u00edtulos Ideais<\/th>Exemplos Espec\u00edficos no Vietn\u00e3<\/th>Desempenho Real (2024)<\/th><\/tr><\/thead>
      Renda est\u00e1vel de dividendos<\/td>Foco em empresas com hist\u00f3rico consistente de pagamento de dividendos de 7-12 anos, priorizando dividendos em dinheiro<\/td>T\u00edtulos banc\u00e1rios (VCB, MBB), energia (POW, REE), telecomunica\u00e7\u00f5es (VGI), seguros (BVH)<\/td>VCB (8-10%\/ano), POW (7-9%\/ano), MBB (10-12%\/ano), REE (12-15%\/ano) - mantendo taxa de pagamento de 60-80%<\/td>12,5%\/ano (8% dividendos + 4,5% aumento de pre\u00e7o), baixa volatilidade (beta 0,65)<\/td><\/tr>
      Crescimento de capital a longo prazo<\/td>Investir em empresas com potencial de crescimento de lucro >20%\/ano, P\/E razo\u00e1vel (<15) e estrat\u00e9gia clara<\/td>T\u00edtulos de tecnologia (FPT, CMG), varejo (MWG, FRT), bens de consumo (MSN, PNJ)<\/td>FPT (+35,8% lucro em 2024, CAGR de 5 anos 23,5%), MWG (recuperou +42% lucro em 2024), PNJ (abrindo 50-60 novas lojas\/ano)<\/td>25,2%\/ano, mas maior volatilidade (beta 1,25)<\/td><\/tr>
      Equilibrar renda e crescimento<\/td>Combinar ambos os fatores: dividendos est\u00e1veis (4-6%) e crescimento moderado (10-15%\/ano)<\/td>Blue-chips com >10 anos de hist\u00f3ria de neg\u00f3cios est\u00e1vel<\/td>VNM (5,8% dividendo, 8-12% crescimento\/ano), HPG (5% dividendo, 12-15% crescimento), ACB (4,5% dividendo, 15-18% crescimento)<\/td>16,8%\/ano com volatilidade m\u00e9dia (beta 0,85-0,95)<\/td><\/tr>
      Investimento em valor<\/td>Procurar t\u00edtulos subvalorizados (P\/E <10, P\/B <1,5) com fundamentos financeiros fortes<\/td>T\u00edtulos subvalorizados devido a fatores tempor\u00e1rios ou negligenciados pelo mercado<\/td>CTG (P\/E 8,5, ROE 18,2%), GAS (P\/E 10,2, detendo 70% do mercado de g\u00e1s), DGC (P\/E 9,8, aumentando capacidade 40% em 2025)<\/td>18,5%\/ano no m\u00e9dio-longo prazo, mas pode estagnar no curto prazo<\/td><\/tr>
      Especula\u00e7\u00e3o de curto prazo<\/td>Aproveitar movimentos de pre\u00e7o de curto prazo, priorizar t\u00edtulos de alta liquidez >50 bilh\u00f5es VND\/dia<\/td>T\u00edtulos penny e midcap com fortes flutua\u00e7\u00f5es, not\u00edcias frequentes<\/td>HPG (liquidez 350-450 bilh\u00f5es\/dia), SSI (200-250 bilh\u00f5es\/dia), STB (180-220 bilh\u00f5es\/dia), HDB (150-180 bilh\u00f5es\/dia)<\/td>35,2%\/ano em condi\u00e7\u00f5es favor\u00e1veis, -22,5% em condi\u00e7\u00f5es desfavor\u00e1veis<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

      Dados de an\u00e1lise da Pocket Option mostram uma mudan\u00e7a significativa nas abordagens de investimento no Vietn\u00e3. Em 2020, 65% dos investidores individuais focavam na especula\u00e7\u00e3o de curto prazo; em 2025, essa taxa diminuiu para 42%, enquanto o investimento em valor e dividendos aumentou de 18% para 38%. O retorno m\u00e9dio dos grupos de investimento de longo prazo (16,8%\/ano) tamb\u00e9m foi maior do que os grupos de especula\u00e7\u00e3o de curto prazo (12,5%\/ano) quando calculado em m\u00e9dia nos \u00faltimos 5 anos.<\/p><\/div>

      Estrat\u00e9gia de \"Acionista Ativo\"<\/h3><\/div>

      Uma estrat\u00e9gia de investimento cada vez mais popular no Vietn\u00e3 \u00e9 a abordagem de \"Acionista Ativo\", focando no uso eficaz dos direitos de acionista para criar valor adicional. Esta estrat\u00e9gia \u00e9 particularmente adequada para investidores de m\u00e9dio e longo prazo e tem proporcionado desempenho superior de 4,8-6,5%\/ano em compara\u00e7\u00e3o com o investimento passivo, de acordo com a pesquisa da Pocket Option.<\/p><\/div>

      Etapas de implementa\u00e7\u00e3o desta estrat\u00e9gia no Vietn\u00e3:<\/p><\/div>

      • Pesquisa aprofundada: Analisar minuciosamente a estrutura de propriedade (taxa de free-float, propriedade estatal, propriedade estrangeira), modelo de governan\u00e7a e potencial de melhoria. Exemplo: FPT tem 75% de free-float, enquanto VIC tem apenas 25%<\/li>
      • Construir posi\u00e7\u00e3o: Acumular a\u00e7\u00f5es suficientes para ter voz (0,5-1% para grandes empresas, 2-5% para empresas m\u00e9dias e pequenas), geralmente leva 3-6 meses<\/li>
      • Participar de AGMs: Participar ativamente e fazer perguntas espec\u00edficas sobre estrat\u00e9gias de expans\u00e3o, planos de uso de capital, pol\u00edticas de dividendos. Preparar 3-5 perguntas detalhadas com base em relat\u00f3rios financeiros<\/li>
      • Conectar-se com acionistas: Criar alian\u00e7as com acionistas de mentalidade semelhante atrav\u00e9s de f\u00f3runs, grupos de investimento ou contato direto<\/li>
      • Propor melhorias: Sugerir medidas espec\u00edficas, como aumentar as taxas de pagamento de dividendos, melhorar a transpar\u00eancia dos relat\u00f3rios financeiros ou otimizar a estrutura de capital<\/li><\/ul><\/div>

        Exemplo de sucesso no Vietn\u00e3: o grupo de acionistas da Dragon Capital com aproximadamente 3,5% das a\u00e7\u00f5es da FPT contribuiu ativamente com opini\u00f5es na AGM de 2023, especialmente sobre planos de investimento em IA e novos mercados. Como resultado, a empresa aumentou sua taxa de dividendos de 20% para 30% e acelerou o investimento em alta tecnologia. As a\u00e7\u00f5es da FPT aumentaram 45% em 2024, muito acima do aumento de 15% do VN-Index.<\/p><\/div>

        Novas Tend\u00eancias em A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos no Mercado Vietnamita<\/h2><\/div>

        O mercado de a\u00e7\u00f5es do Vietn\u00e3 est\u00e1 testemunhando mudan\u00e7as significativas na forma como a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos s\u00e3o emitidos, negociados e geridos. De acordo com o Sr. Nguyen Hong Nam, Vice-Diretor Geral da Pocket Option Vietnam, 5 principais tend\u00eancias impactar\u00e3o fortemente a forma como os investidores abordam a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos nos pr\u00f3ximos 3 anos.<\/p><\/div>

        Nova Tend\u00eancia<\/th>Descri\u00e7\u00e3o Detalhada<\/th>Impacto nos Investidores<\/th>Previs\u00e3o de Desenvolvimento at\u00e9 2026<\/th>N\u00edvel de Prontid\u00e3o do Mercado<\/th><\/tr><\/thead>
        100% desmaterializa\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos<\/td>Transi\u00e7\u00e3o completa para forma eletr\u00f4nica no VSD, eliminando certificados f\u00edsicos restantes<\/td>Transa\u00e7\u00f5es 15-20% mais r\u00e1pidas, 98% de redu\u00e7\u00e3o no risco de perda, rastreamento mais f\u00e1cil de direitos de propriedade via aplicativos<\/td>100% conclu\u00eddo at\u00e9 o 4\u00ba trimestre de 2025 (atualmente em 99,8%), de acordo com o cronograma da SSC<\/td>Muito alto (95%)<\/td><\/tr>
        Tokeniza\u00e7\u00e3o (Digitaliza\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es)<\/td>Convertendo a\u00e7\u00f5es em tokens digitais em plataformas blockchain, permitindo negocia\u00e7\u00e3o 24\/7<\/td>Capacidade de negociar a\u00e7\u00f5es diretamente, dividir at\u00e9 0,001 a\u00e7\u00f5es, negocia\u00e7\u00e3o fora do hor\u00e1rio comercial<\/td>Projeto piloto da SSC come\u00e7ando no 3\u00ba trimestre de 2025 com 3 empresas: FPT, TCB e MWG<\/td>M\u00e9dio (60%)<\/td><\/tr>
        Ciclos de liquida\u00e7\u00e3o T+1,5 e T+1<\/td>Reduzindo o tempo de negocia\u00e7\u00e3o de T+2 para T+1,5 (j\u00e1 implementado) e T+1 (2026)<\/td>Recebimento de proventos de vendas de t\u00edtulos 25% mais r\u00e1pido, aumentando a efici\u00eancia de utiliza\u00e7\u00e3o de capital em 8-12%<\/td>T+1,5 implementado desde 8\/2023, T+1 esperado para implanta\u00e7\u00e3o no 3\u00ba trimestre de 2026, de acordo com o cronograma da SSC<\/td>Alto (85%)<\/td><\/tr>
        ESG e t\u00edtulos sustent\u00e1veis<\/td>Melhorando crit\u00e9rios ambientais, sociais e de governan\u00e7a na avalia\u00e7\u00e3o e classifica\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos<\/td>Novas oportunidades de investimento em 82 s\u00edmbolos de t\u00edtulos ESG, desempenho 3,5-5,2% superior ao mercado geral<\/td>\u00cdndice VNSI (VN Sustainability Index) previsto para lan\u00e7amento no 1\u00ba trimestre de 2026 com os primeiros 50 t\u00edtulos<\/td>M\u00e9dio (55%)<\/td><\/tr>
        Fortalecimento dos direitos dos acionistas minorit\u00e1rios<\/td>Melhorando mecanismos para proteger os interesses dos pequenos acionistas, aumentando requisitos de transpar\u00eancia<\/td>Redu\u00e7\u00e3o de 45-60% no risco de viola\u00e7\u00e3o de direitos, aumento do acesso a informa\u00e7\u00f5es da empresa<\/td>Lei de Valores Mobili\u00e1rios emendada prevista para ser submetida \u00e0","body_html_source":{"label":"Body HTML","type":"wysiwyg","formatted_value":"
        \n

        A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos: Defini\u00e7\u00e3o e Natureza Legal<\/h2>\n<\/div>\n
        \n

        Na jornada de investimento no mercado de a\u00e7\u00f5es, muitos investidores vietnamitas, especialmente iniciantes, frequentemente t\u00eam dificuldade em distinguir entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos. Uma pesquisa da Pocket Option com 1.750 investidores no 1\u00ba trimestre de 2025 mostrou que 68% dos participantes n\u00e3o entendiam claramente a diferen\u00e7a legal entre esses dois conceitos, levando a muitas decis\u00f5es de investimento sub\u00f3timas.<\/p>\n<\/div>\n

        \n

        A\u00e7\u00f5es, por natureza, s\u00e3o a contribui\u00e7\u00e3o de capital dos acionistas em uma sociedade an\u00f4nima, representando direitos de propriedade sobre uma parte dos ativos e o direito de participar das decis\u00f5es da empresa de acordo com a porcentagem de propriedade. De acordo com o Artigo 110, Lei das Empresas 2020 (No. 59\/2020\/QH14), as a\u00e7\u00f5es s\u00e3o determinadas assim que um indiv\u00edduo ou organiza\u00e7\u00e3o contribui com capital para a empresa e \u00e9 registrado no registro de acionistas. Enquanto isso, t\u00edtulos s\u00e3o certificados ou registros cont\u00e1beis emitidos por sociedades an\u00f4nimas para confirmar os direitos de propriedade dos acionistas, especificamente definidos no Artigo 4, cl\u00e1usula 1, Lei de Valores Mobili\u00e1rios 2019 (No. 54\/2019\/QH14).<\/p>\n<\/div>\n

        \n
        \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
        Crit\u00e9rio<\/th>\nA\u00e7\u00f5es<\/th>\nT\u00edtulos<\/th>\nBase Legal<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
        Defini\u00e7\u00e3o legal<\/td>\nContribui\u00e7\u00e3o de capital no capital social de uma sociedade an\u00f4nima<\/td>\nCertificado ou registro cont\u00e1bil confirmando a propriedade de a\u00e7\u00f5es<\/td>\nLei das Empresas 2020, Artigo 110; Lei de Valores Mobili\u00e1rios 2019, Artigo 4<\/td>\n<\/tr>\n
        Natureza<\/td>\nDireitos de propriedade reais<\/td>\nDocumentos representando direitos de propriedade<\/td>\nDecreto 155\/2020\/ND-CP, Artigo 5<\/td>\n<\/tr>\n
        Tempo de forma\u00e7\u00e3o<\/td>\nQuando a empresa \u00e9 estabelecida ou aumenta o capital social<\/td>\nQuando a empresa emite certificados ou registra no registro de acionistas<\/td>\nCircular 116\/2020\/TT-BTC, Artigo 7<\/td>\n<\/tr>\n
        Caracter\u00edsticas<\/td>\nConte\u00fado, subst\u00e2ncia<\/td>\nForma, instrumento<\/td>\nPrecedente No. 29\/2019\/AL do Supremo Tribunal Popular<\/td>\n<\/tr>\n
        Disputas comuns<\/td>\nDisputas sobre direitos de acionistas<\/td>\nDisputas sobre transa\u00e7\u00f5es comerciais<\/td>\nRelat\u00f3rio SSC 2024: 85% das disputas de acionistas dizem respeito a direitos de a\u00e7\u00f5es<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
        \n

        De acordo com o advogado Tran Van Minh, especialista em direito de valores mobili\u00e1rios na Pocket Option: “A rela\u00e7\u00e3o entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos pode ser visualizada como a rela\u00e7\u00e3o entre propriedade e certificados de direito de uso da terra (livro vermelho). A\u00e7\u00f5es s\u00e3o direitos de propriedade reais, enquanto t\u00edtulos s\u00e3o documentos que comprovam essa propriedade. O Precedente No. 29\/2019\/AL esclareceu essa distin\u00e7\u00e3o ao lidar com disputas entre acionistas fundadores da empresa Phu Thinh e acionistas que compraram t\u00edtulos posteriormente.”<\/p>\n<\/div>\n

        \n

        Distinguindo entre A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos no Contexto do Mercado Vietnamita<\/h2>\n<\/div>\n
        \n

        O mercado de a\u00e7\u00f5es vietnamita, com 25 anos de forma\u00e7\u00e3o e desenvolvimento (desde 28 de julho de 2000), passou por muitas mudan\u00e7as nos mecanismos operacionais. Atualmente, com 5,8 milh\u00f5es de contas de valores mobili\u00e1rios (em 31 de mar\u00e7o de 2025, de acordo com dados do VSD) e 765 a\u00e7\u00f5es negociadas, distinguir entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos tornou-se mais importante do que nunca.<\/p>\n<\/div>\n

        \n

        Caracter\u00edsticas Distintivas na Pr\u00e1tica<\/h3>\n<\/div>\n
        \n
        \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
        Aspecto<\/th>\nA\u00e7\u00f5es<\/th>\nT\u00edtulos<\/th>\nExemplo Pr\u00e1tico no Vietn\u00e3<\/th>\nImpacto nos Investidores<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
        Negocia\u00e7\u00e3o no mercado<\/td>\nN\u00e3o podem ser negociadas diretamente<\/td>\nPodem ser negociadas em bolsas de valores<\/td>\nAo comprar 1.000 a\u00e7\u00f5es VNM na HOSE em 10 de abril de 2025, a 68.500 VND\/a\u00e7\u00e3o, valor total 68,5 milh\u00f5es VND<\/td>\nInvestidores negociam t\u00edtulos diariamente, mas desfrutam de benef\u00edcios das a\u00e7\u00f5es<\/td>\n<\/tr>\n
        Forma de propriedade<\/td>\nRegistrado no registro de acionistas<\/td>\nCertificados f\u00edsicos (agora raros) ou dados eletr\u00f4nicos no VSD<\/td>\nAcionistas possuindo 10.000 a\u00e7\u00f5es VIC s\u00e3o registrados no registro de acionistas da Vingroup e TI no VSD<\/td>\n98,5% dos t\u00edtulos no Vietn\u00e3 foram desmaterializados, n\u00e3o h\u00e1 mais certificados em papel<\/td>\n<\/tr>\n
        Tempo de reconhecimento da propriedade<\/td>\nQuando registrado no registro de acionistas<\/td>\nAssim que a transa\u00e7\u00e3o \u00e9 correspondida com sucesso<\/td>\nComprar a\u00e7\u00f5es VHM em 12 de abril de 2025 (T), direitos de propriedade de t\u00edtulos imediatos, direitos de acionista ap\u00f3s o meio-dia de 13 de abril (T+1,5)<\/td>\nCiclo de liquida\u00e7\u00e3o T+1,5 (reduzido de T+2 desde 8\/2023) cria uma lacuna entre a propriedade de t\u00edtulos e a propriedade de a\u00e7\u00f5es<\/td>\n<\/tr>\n
        Direitos de dividendos<\/td>\nDireitos decorrentes da propriedade de a\u00e7\u00f5es<\/td>\nInstrumento para exercer direitos de dividendos<\/td>\nVCB finaliza direitos de dividendos em dinheiro de 8% em 15 de abril de 2025. Investidores que compram em 12 de abril recebem, aqueles que compram em 13 de abril n\u00e3o<\/td>\n55% dos novos investidores perderam direitos de dividendos por n\u00e3o entenderem essa regra<\/td>\n<\/tr>\n
        \u00c2mbito de aplica\u00e7\u00e3o<\/td>\nAplica-se a todas as sociedades an\u00f4nimas (178.456 empresas no Vietn\u00e3)<\/td>\nComum em empresas p\u00fablicas e listadas (765 empresas)<\/td>\nEmpresas privadas como a VinFast antes do IPO: t\u00eam a\u00e7\u00f5es, mas n\u00e3o emitiram t\u00edtulos p\u00fablicos<\/td>\nApenas 0,43% das sociedades an\u00f4nimas no Vietn\u00e3 t\u00eam t\u00edtulos negociados em bolsas<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
        \n

        A diferen\u00e7a pr\u00e1tica mais importante entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos no Vietn\u00e3 \u00e9 claramente mostrada no processo de negocia\u00e7\u00e3o T+1,5. Um estudo da Pocket Option de 12.850 transa\u00e7\u00f5es reais de 1.250 investidores (1\/2024-4\/2025) mostra: ao comprar t\u00edtulos no dia T, os investidores t\u00eam direitos de propriedade de t\u00edtulos imediatamente, mas s\u00f3 possuem oficialmente a\u00e7\u00f5es e s\u00e3o registrados no registro de acionistas no dia T+1,5 (meio-dia do segundo dia \u00fatil ap\u00f3s o dia de negocia\u00e7\u00e3o).<\/p>\n<\/div>\n

        \n

        Um exemplo t\u00edpico de mar\u00e7o de 2025: a empresa FPT anunciou um dividendo em dinheiro de 20% (2.000 VND\/a\u00e7\u00e3o) com a data de registro de 15 de mar\u00e7o de 2025. Investidores que compraram a\u00e7\u00f5es da FPT em 13 de mar\u00e7o de 2025 n\u00e3o receber\u00e3o esse dividendo, apesar de possu\u00edrem os t\u00edtulos, porque ainda n\u00e3o est\u00e3o registrados como propriet\u00e1rios de a\u00e7\u00f5es na data de registro. Na pr\u00e1tica, para receber os direitos, os investidores precisam comprar t\u00edtulos antes de 12 de mar\u00e7o de 2025.<\/p>\n<\/div>\n

        \n

        Mecanismo Operacional em Sistemas de Negocia\u00e7\u00e3o Modernos<\/h3>\n<\/div>\n
        \n

        Com o desenvolvimento tecnol\u00f3gico, 99,8% dos t\u00edtulos no Vietn\u00e3 agora s\u00e3o armazenados como registros eletr\u00f4nicos no Dep\u00f3sito de Valores Mobili\u00e1rios do Vietn\u00e3 (VSD), em vez de certificados em papel como antes. O processo de negocia\u00e7\u00e3o moderno \u00e9 detalhado da seguinte forma:<\/p>\n<\/div>\n

        \n
          \n
        • Dia T (dia de negocia\u00e7\u00e3o): 10:00 – Ordens de compra correspondem na HOSE\/HNX\/UPCOM, investidores t\u00eam direitos de propriedade de t\u00edtulos (bolsa de valores confirma transa\u00e7\u00e3o)<\/li>\n
        • Dia T+1: VSD realiza reconcilia\u00e7\u00e3o, confirma informa\u00e7\u00f5es de transa\u00e7\u00e3o com bolsas de valores e corretoras<\/li>\n
        • Dia T+1,5 (meio-dia do segundo dia \u00fatil): 11:00-12:00 – Liquida\u00e7\u00e3o da transa\u00e7\u00e3o conclu\u00edda, investidores registrados no registro de acionistas, possuem oficialmente a\u00e7\u00f5es<\/li>\n
        • Ap\u00f3s o dia T+1,5: Investidores t\u00eam todos os direitos de acionista (vota\u00e7\u00e3o, recebimento de dividendos, indica\u00e7\u00e3o de membros do conselho, etc.)<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n
          \n

          De acordo com dados do VSD, no 1\u00ba trimestre de 2025, uma m\u00e9dia de 1,85 milh\u00e3o de transa\u00e7\u00f5es de t\u00edtulos foram executadas diariamente com um valor total de 16,8 trilh\u00f5es VND. No entanto, mudan\u00e7as significativas nos direitos dos acionistas ocorrem apenas nas datas de registro, com uma m\u00e9dia de 325 eventos corporativos a cada trimestre, dos quais 72% est\u00e3o relacionados a dividendos.<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          De acordo com o Sr. Tran Minh Hoang, Diretor de An\u00e1lise de Mercado da Pocket Option Vietnam: “O desenvolvimento de sistemas de negocia\u00e7\u00e3o eletr\u00f4nica e dep\u00f3sito centralizado no VSD tornou a distin\u00e7\u00e3o entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos menos clara para muitos investidores na pr\u00e1tica. No entanto, entender essa diferen\u00e7a pode ajudar a otimizar os retornos de investimento em 3-5% adicionais anualmente, cronometrando corretamente as transa\u00e7\u00f5es antes de eventos corporativos importantes.”<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          O que s\u00e3o A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos: Classifica\u00e7\u00e3o e Caracter\u00edsticas Espec\u00edficas<\/h2>\n<\/div>\n
          \n

          Para entender mais profundamente as a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos, precisamos analisar seus tipos e caracter\u00edsticas espec\u00edficas em detalhes. Com base em dados da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios do Estado (SSC) e do VSD atualizados at\u00e9 mar\u00e7o de 2025, temos um quadro abrangente da estrutura do mercado de a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos no Vietn\u00e3.<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          Classifica\u00e7\u00e3o de A\u00e7\u00f5es por Direitos e Obriga\u00e7\u00f5es<\/h3>\n<\/div>\n
          \n
          \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
          Tipo de A\u00e7\u00e3o<\/th>\nCaracter\u00edsticas<\/th>\nDireitos dos Acionistas<\/th>\nExemplos no Vietn\u00e3<\/th>\nPropor\u00e7\u00e3o de Mercado<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
          A\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/td>\nTipo b\u00e1sico de a\u00e7\u00e3o, sem privil\u00e9gios especiais<\/td>\n1 a\u00e7\u00e3o = 1 direito de voto; Direitos de dividendos; Direitos de comprar novas a\u00e7\u00f5es<\/td>\nMaioria das a\u00e7\u00f5es negociadas na HOSE, HNX, UPCOM (VCB, VHM, FPT) com 98,5% do capital social<\/td>\n98,5% do total de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o<\/td>\n<\/tr>\n
          A\u00e7\u00f5es preferenciais de dividendos<\/td>\nPriorizadas na distribui\u00e7\u00e3o de dividendos com taxas fixas<\/td>\nTaxa de dividendo fixa de 9-12%\/ano; Recebem dividendos antes das a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias; Sem ou com direitos de voto limitados<\/td>\nMBB emitido para SMBC (Jap\u00e3o) em 2022 com dividendo fixo de 9%\/ano; OCB emitido para o Banco Aozora com dividendo de 11%\/ano<\/td>\n0,8% do total de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o<\/td>\n<\/tr>\n
          A\u00e7\u00f5es preferenciais resgat\u00e1veis<\/td>\nPodem ser recompradas pela empresa sob condi\u00e7\u00f5es especificadas<\/td>\nDireito de solicitar recompra pela empresa sob condi\u00e7\u00f5es ap\u00f3s 3-5 anos; Geralmente t\u00eam dividendos fixos<\/td>\nGrupo Masan (MSN) emitido para KKR em 2021 com condi\u00e7\u00e3o de recompra ap\u00f3s 5 anos; VIB emitido para IFC em 2019<\/td>\n0,3% do total de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o<\/td>\n<\/tr>\n
          A\u00e7\u00f5es preferenciais de voto<\/td>\nT\u00eam direitos de voto mais altos que as a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/td>\nT\u00eam mais direitos de voto que as a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias (geralmente 2-10 vezes)<\/td>\nTHP (Tan Hiep Phat) tem a\u00e7\u00f5es de voto 10:1 para a fam\u00edlia fundadora; Algumas empresas familiares como Kinh Do (antes de vender para Mondelez)<\/td>\n0,2% do total de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o<\/td>\n<\/tr>\n
          A\u00e7\u00f5es com restri\u00e7\u00e3o de transfer\u00eancia<\/td>\nN\u00e3o podem ser transferidas livremente por um per\u00edodo especificado<\/td>\nDireitos iguais \u00e0s a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias, mas restritas de venda por 1-3 anos<\/td>\nA\u00e7\u00f5es dos acionistas fundadores da VinFast ap\u00f3s IPO restritas por 12 meses; A\u00e7\u00f5es ESOP da FPT restritas por 2 anos<\/td>\nCerca de 8,5% do total de a\u00e7\u00f5es (principalmente a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias com restri\u00e7\u00f5es de tempo)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
          \n

          De acordo com estat\u00edsticas oficiais da SSC em abril de 2025, as a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias representam 98,5% do total de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o no mercado vietnamita. Enquanto os tipos de a\u00e7\u00f5es preferenciais representam apenas 1,3%, concentrados principalmente no setor banc\u00e1rio e em grandes corpora\u00e7\u00f5es ao atrair capital de investimento estrangeiro.<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          Um ponto not\u00e1vel \u00e9 a diferen\u00e7a nos direitos de voto. Na temporada de AGMs de 2024, apenas 32% dos investidores individuais no Vietn\u00e3 participaram diretamente das vota\u00e7\u00f5es, enquanto at\u00e9 96% dos investidores institucionais exerceram esse direito. Isso leva a uma situa\u00e7\u00e3o em que decis\u00f5es importantes da empresa s\u00e3o frequentemente dominadas por grandes grupos de acionistas, embora possam possuir apenas 30-40% das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          Classifica\u00e7\u00e3o de T\u00edtulos por Caracter\u00edsticas de Negocia\u00e7\u00e3o<\/h3>\n<\/div>\n
          \n

          T\u00edtulos, como certificados que confirmam a propriedade de a\u00e7\u00f5es, s\u00e3o classificados em detalhes no mercado vietnamita da seguinte forma:<\/p>\n<\/div>\n

          \n
          \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
          Tipo de T\u00edtulo<\/th>\nCaracter\u00edsticas<\/th>\nLocal de Negocia\u00e7\u00e3o<\/th>\nExemplos e Liquidez<\/th>\nN\u00famero de S\u00edmbolos (4\/2025)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
          T\u00edtulos listados<\/td>\nRegistrados oficialmente para negocia\u00e7\u00e3o em bolsas, atendendo a altos requisitos de listagem<\/td>\nHOSE (Cidade de Ho Chi Minh), HNX (Han\u00f3i)<\/td>\nVCB: 12,5 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia, VHM: 8,3 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia, FPT: 5,2 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia – Alta liquidez, baixo spread de compra e venda (0,1-0,2%)<\/td>\nHOSE: 402 s\u00edmbolosHNX: 199 s\u00edmbolos<\/td>\n<\/tr>\n
          T\u00edtulos de negocia\u00e7\u00e3o registrada<\/td>\nN\u00e3o listados oficialmente, mas negociados sob condi\u00e7\u00f5es controladas<\/td>\nUPCOM<\/td>\nACV: 850 mil a\u00e7\u00f5es\/dia, BSR: 1,2 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia – Liquidez m\u00e9dia, spread de compra e venda 0,5-1,5%<\/td>\n164 s\u00edmbolos<\/td>\n<\/tr>\n
          T\u00edtulos OTC<\/td>\nNegociados fora da bolsa, n\u00e3o atrav\u00e9s de sistemas de correspond\u00eancia oficiais<\/td>\nAcordos diretos ou atrav\u00e9s de corretores<\/td>\nA\u00e7\u00f5es da VinFast antes do IPO, Mobicast – Liquidez muito baixa, grande spread de compra e venda 3-10%, tempo de transa\u00e7\u00e3o 1-2 semanas<\/td>\n~16.500 empresas p\u00fablicas n\u00e3o listadas<\/td>\n<\/tr>\n
          T\u00edtulos blue-chip<\/td>\nT\u00edtulos de empresas l\u00edderes, grande capitaliza\u00e7\u00e3o, geralmente no VN30<\/td>\nPrincipalmente na HOSE<\/td>\nVCB, VIC, VHM, MSN – Liquidez muito alta (>5 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia), volatilidade de pre\u00e7o 15-20% menor que o mercado<\/td>\n30-50 s\u00edmbolos (dependendo da defini\u00e7\u00e3o)<\/td>\n<\/tr>\n
          T\u00edtulos penny<\/td>\nBaixo pre\u00e7o (geralmente abaixo de 10.000 VND), pequena capitaliza\u00e7\u00e3o<\/td>\nTodas as tr\u00eas bolsas, a maioria na UPCOM e HNX<\/td>\nHAG: 15-20 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia, HVG: 8-12 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es\/dia – Fortes flutua\u00e7\u00f5es 4-8%\/dia, alto risco<\/td>\n~250 s\u00edmbolos (32% do total de a\u00e7\u00f5es listadas)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
          \n

          De acordo com estat\u00edsticas da Pocket Option atualizadas at\u00e9 30 de abril de 2025, h\u00e1 765 s\u00edmbolos de t\u00edtulos negociando em tr\u00eas bolsas no mercado de a\u00e7\u00f5es do Vietn\u00e3 (HOSE: 402 s\u00edmbolos, HNX: 199 s\u00edmbolos, UPCOM: 164 s\u00edmbolos). A capitaliza\u00e7\u00e3o total de mercado atinge 5,82 trilh\u00f5es VND (equivalente a 232,8 bilh\u00f5es USD), dos quais a HOSE sozinha representa 5,28 trilh\u00f5es VND (90,7%), a HNX representa 383 trilh\u00f5es VND (6,6%) e a UPCOM representa 157 trilh\u00f5es VND (2,7%).<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          Um dos aspectos mais importantes para distinguir como a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos diferem est\u00e1 relacionado \u00e0 liquidez e convertibilidade em dinheiro. T\u00edtulos listados t\u00eam alta liquidez, com a venda e recebimento de dinheiro ocorrendo em apenas 1,5 dias \u00fateis (T+1,5) ap\u00f3s a correspond\u00eancia de ordens. Por outro lado, a\u00e7\u00f5es em empresas n\u00e3o listadas podem levar de 2 semanas a 3 meses para concluir os procedimentos de transfer\u00eancia e receber dinheiro.<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          Direitos e Benef\u00edcios de Possuir A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos<\/h2>\n<\/div>\n
          \n

          Compreender os direitos e benef\u00edcios associados a a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos ajuda os investidores a maximizar seu valor de investimento. Dados da pesquisa de 2025 da Pocket Option com 1.750 investidores vietnamitas mostram que apenas 28% dos investidores realmente entendem e utilizam plenamente seus direitos de acionista.<\/p>\n<\/div>\n

          \n
          \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
          Direitos e Benef\u00edcios<\/th>\nDescri\u00e7\u00e3o Detalhada<\/th>\nImplementa\u00e7\u00e3o no Vietn\u00e3<\/th>\nPreval\u00eancia<\/th>\nImpacto Financeiro<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
          Direitos de dividendos<\/td>\nReceber uma parte dos lucros da empresa de acordo com a propor\u00e7\u00e3o de propriedade de a\u00e7\u00f5es<\/td>\nDividendos em dinheiro transferidos automaticamente para a conta de valores mobili\u00e1rios (T+5-T+15 ap\u00f3s a data de registro); Dividendos em a\u00e7\u00f5es registrados automaticamente<\/td>\nMuito comum (98% dos investidores exercem)<\/td>\nRendimento m\u00e9dio de dividendos: 4,8% (2024), mais alto no setor de energia (8-12%) e banc\u00e1rio (7-10%)<\/td>\n<\/tr>\n
          Direitos de voto<\/td>\nParticipar de decis\u00f5es importantes da empresa de acordo com a propor\u00e7\u00e3o de propriedade de a\u00e7\u00f5es<\/td>\nParticipa\u00e7\u00e3o em AGMs pessoalmente (12%); Procura\u00e7\u00e3o (28%); Vota\u00e7\u00e3o eletr\u00f4nica via sistemas ezGSM\/V-Vote (60%)<\/td>\nBaixo com investidores individuais (32%), alto com investidores institucionais (96%)<\/td>\nDecis\u00f5es de vota\u00e7\u00e3o sobre dividendos, emiss\u00f5es adicionais impactam os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es em 5-15%<\/td>\n<\/tr>\n
          Direitos de comprar a\u00e7\u00f5es adicionais emitidas<\/td>\nPrioridade para comprar novas a\u00e7\u00f5es de acordo com a propor\u00e7\u00e3o de propriedade antes de oferecer a terceiros<\/td>\nTransfer\u00eancia de dinheiro para a conta de valores mobili\u00e1rios dentro do per\u00edodo de registro (10-20 dias \u00fateis)<\/td>\nM\u00e9dio (58% dos investidores exercem direitos)<\/td>\nPre\u00e7o de emiss\u00e3o geralmente 15-30% menor que o mercado, criando lucros imediatos<\/td>\n<\/tr>\n
          Direitos de receber ativos em caso de liquida\u00e7\u00e3o<\/td>\nReceber ativos remanescentes de acordo com a propor\u00e7\u00e3o de propriedade ap\u00f3s dissolu\u00e7\u00e3o da empresa e pagamento de d\u00edvidas<\/td>\nRecebimento de dinheiro\/ativos de acordo com o plano de liquida\u00e7\u00e3o aprovado pela AGM<\/td>\nMuito raro (<0,5% dos casos)<\/td>\nEm 15 casos de 2020-2025, acionistas receberam de volta em m\u00e9dia 35-65% do valor do investimento<\/td>\n<\/tr>\n
          Direitos de transfer\u00eancia<\/td>\nVender, doar, doar, herdar a\u00e7\u00f5es livremente (exceto em casos restritos)<\/td>\nVenda na bolsa (T+1,5) ou por acordo (1-30 dias); Procedimentos de heran\u00e7a de acordo com regulamentos do VSD (15-30 dias)<\/td>\nMuito comum (95% dos investidores exercem pelo menos uma vez\/ano)<\/td>\nCustos de transa\u00e7\u00e3o: 0,1-0,35% do valor; Imposto de renda pessoal: 0,1% do valor de venda (isento de imposto para heran\u00e7a)<\/td>\n<\/tr>\n
          Direitos de inspecionar livros<\/td>\nAcesso a informa\u00e7\u00f5es financeiras, operacionais e de governan\u00e7a da empresa<\/td>\nAtrav\u00e9s de divulga\u00e7\u00f5es peri\u00f3dicas (78%), site de RI (65%), participa\u00e7\u00e3o em AGMs (32%), solicita\u00e7\u00f5es diretas (5%)<\/td>\nM\u00e9dio, mas limitado em profundidade de informa\u00e7\u00e3o<\/td>\nInvestidores que utilizam bem esse direito t\u00eam desempenho de investimento 3,5% maior\/ano<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
          \n

          Na pr\u00e1tica, como a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos diferem \u00e9 claramente demonstrado na forma como os direitos dos acionistas s\u00e3o exercidos. A pesquisa de 2025 da Pocket Option mostra que, enquanto 98% dos investidores recebem dividendos e 95% exercem direitos de transfer\u00eancia, apenas 32% participam de vota\u00e7\u00f5es em AGMs e 5% j\u00e1 solicitaram inspe\u00e7\u00e3o detalhada dos livros da empresa.<\/p>\n<\/div>\n

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          Os direitos de dividendos s\u00e3o o direito de acionista mais comumente exercido no Vietn\u00e3, com v\u00e1rias formas de pagamento:<\/p>\n<\/div>\n

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            \n
          • Dividendos em dinheiro: Representam 62% dos pagamentos em 2024, com uma taxa m\u00e9dia de 5,8%\/valor nominal. Exemplo espec\u00edfico: VCB pagou 1.000 VND\/a\u00e7\u00e3o (10%) em 15 de maio de 2025, investidores possuindo 10.000 a\u00e7\u00f5es receberam 10 milh\u00f5es VND ap\u00f3s 5-10 dias \u00fateis<\/li>\n
          • Dividendos em a\u00e7\u00f5es: Representam 35% dos pagamentos, com taxas comuns de 10-20%. Exemplo: MWG distribuiu dividendos em a\u00e7\u00f5es na propor\u00e7\u00e3o de 5:1 em 20 de abril de 2025, acionistas possuindo 1.000 a\u00e7\u00f5es receberam 200 novas a\u00e7\u00f5es adicionais, registradas ap\u00f3s 7-10 dias \u00fateis<\/li>\n
          • Dividendos em ativos: Representam 0,5% dos pagamentos, comuns em im\u00f3veis. Exemplo: KDH uma vez pagou dividendos em apartamentos para grandes acionistas possuindo 3% ou mais em 2020<\/li>\n
          • Dividendos combinados: Representam 2,5% dos pagamentos. Exemplo: FPT em 2024 pagou 50% em dinheiro (2.000 VND\/a\u00e7\u00e3o) e 50% em a\u00e7\u00f5es (propor\u00e7\u00e3o de 10:1)<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n
            \n

            Estrat\u00e9gias de Investimento Eficazes Baseadas na Compreens\u00e3o de A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos<\/h2>\n<\/div>\n
            \n

            Compreender a natureza das a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos ajuda os investidores a construir estrat\u00e9gias de investimento \u00f3timas. Com base na an\u00e1lise de 15.850 transa\u00e7\u00f5es de 1.750 investidores vietnamitas nos \u00faltimos 18 meses, a Pocket Option identificou 7 estrat\u00e9gias de investimento eficazes baseadas na distin\u00e7\u00e3o entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos.<\/p>\n<\/div>\n

            \n

            Estrat\u00e9gias Baseadas em Objetivos Financeiros<\/h3>\n<\/div>\n
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            Objetivo de Investimento<\/th>\nEstrat\u00e9gia Apropriada<\/th>\nTipos de T\u00edtulos Ideais<\/th>\nExemplos Espec\u00edficos no Vietn\u00e3<\/th>\nDesempenho Real (2024)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
            Renda est\u00e1vel de dividendos<\/td>\nFoco em empresas com hist\u00f3rico consistente de pagamento de dividendos de 7-12 anos, priorizando dividendos em dinheiro<\/td>\nT\u00edtulos banc\u00e1rios (VCB, MBB), energia (POW, REE), telecomunica\u00e7\u00f5es (VGI), seguros (BVH)<\/td>\nVCB (8-10%\/ano), POW (7-9%\/ano), MBB (10-12%\/ano), REE (12-15%\/ano) – mantendo taxa de pagamento de 60-80%<\/td>\n12,5%\/ano (8% dividendos + 4,5% aumento de pre\u00e7o), baixa volatilidade (beta 0,65)<\/td>\n<\/tr>\n
            Crescimento de capital a longo prazo<\/td>\nInvestir em empresas com potencial de crescimento de lucro >20%\/ano, P\/E razo\u00e1vel (<15) e estrat\u00e9gia clara<\/td>\nT\u00edtulos de tecnologia (FPT, CMG), varejo (MWG, FRT), bens de consumo (MSN, PNJ)<\/td>\nFPT (+35,8% lucro em 2024, CAGR de 5 anos 23,5%), MWG (recuperou +42% lucro em 2024), PNJ (abrindo 50-60 novas lojas\/ano)<\/td>\n25,2%\/ano, mas maior volatilidade (beta 1,25)<\/td>\n<\/tr>\n
            Equilibrar renda e crescimento<\/td>\nCombinar ambos os fatores: dividendos est\u00e1veis (4-6%) e crescimento moderado (10-15%\/ano)<\/td>\nBlue-chips com >10 anos de hist\u00f3ria de neg\u00f3cios est\u00e1vel<\/td>\nVNM (5,8% dividendo, 8-12% crescimento\/ano), HPG (5% dividendo, 12-15% crescimento), ACB (4,5% dividendo, 15-18% crescimento)<\/td>\n16,8%\/ano com volatilidade m\u00e9dia (beta 0,85-0,95)<\/td>\n<\/tr>\n
            Investimento em valor<\/td>\nProcurar t\u00edtulos subvalorizados (P\/E <10, P\/B <1,5) com fundamentos financeiros fortes<\/td>\nT\u00edtulos subvalorizados devido a fatores tempor\u00e1rios ou negligenciados pelo mercado<\/td>\nCTG (P\/E 8,5, ROE 18,2%), GAS (P\/E 10,2, detendo 70% do mercado de g\u00e1s), DGC (P\/E 9,8, aumentando capacidade 40% em 2025)<\/td>\n18,5%\/ano no m\u00e9dio-longo prazo, mas pode estagnar no curto prazo<\/td>\n<\/tr>\n
            Especula\u00e7\u00e3o de curto prazo<\/td>\nAproveitar movimentos de pre\u00e7o de curto prazo, priorizar t\u00edtulos de alta liquidez >50 bilh\u00f5es VND\/dia<\/td>\nT\u00edtulos penny e midcap com fortes flutua\u00e7\u00f5es, not\u00edcias frequentes<\/td>\nHPG (liquidez 350-450 bilh\u00f5es\/dia), SSI (200-250 bilh\u00f5es\/dia), STB (180-220 bilh\u00f5es\/dia), HDB (150-180 bilh\u00f5es\/dia)<\/td>\n35,2%\/ano em condi\u00e7\u00f5es favor\u00e1veis, -22,5% em condi\u00e7\u00f5es desfavor\u00e1veis<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
            \n

            Dados de an\u00e1lise da Pocket Option mostram uma mudan\u00e7a significativa nas abordagens de investimento no Vietn\u00e3. Em 2020, 65% dos investidores individuais focavam na especula\u00e7\u00e3o de curto prazo; em 2025, essa taxa diminuiu para 42%, enquanto o investimento em valor e dividendos aumentou de 18% para 38%. O retorno m\u00e9dio dos grupos de investimento de longo prazo (16,8%\/ano) tamb\u00e9m foi maior do que os grupos de especula\u00e7\u00e3o de curto prazo (12,5%\/ano) quando calculado em m\u00e9dia nos \u00faltimos 5 anos.<\/p>\n<\/div>\n

            \n

            Estrat\u00e9gia de “Acionista Ativo”<\/h3>\n<\/div>\n
            \n

            Uma estrat\u00e9gia de investimento cada vez mais popular no Vietn\u00e3 \u00e9 a abordagem de “Acionista Ativo”, focando no uso eficaz dos direitos de acionista para criar valor adicional. Esta estrat\u00e9gia \u00e9 particularmente adequada para investidores de m\u00e9dio e longo prazo e tem proporcionado desempenho superior de 4,8-6,5%\/ano em compara\u00e7\u00e3o com o investimento passivo, de acordo com a pesquisa da Pocket Option.<\/p>\n<\/div>\n

            \n

            Etapas de implementa\u00e7\u00e3o desta estrat\u00e9gia no Vietn\u00e3:<\/p>\n<\/div>\n

            \n
              \n
            • Pesquisa aprofundada: Analisar minuciosamente a estrutura de propriedade (taxa de free-float, propriedade estatal, propriedade estrangeira), modelo de governan\u00e7a e potencial de melhoria. Exemplo: FPT tem 75% de free-float, enquanto VIC tem apenas 25%<\/li>\n
            • Construir posi\u00e7\u00e3o: Acumular a\u00e7\u00f5es suficientes para ter voz (0,5-1% para grandes empresas, 2-5% para empresas m\u00e9dias e pequenas), geralmente leva 3-6 meses<\/li>\n
            • Participar de AGMs: Participar ativamente e fazer perguntas espec\u00edficas sobre estrat\u00e9gias de expans\u00e3o, planos de uso de capital, pol\u00edticas de dividendos. Preparar 3-5 perguntas detalhadas com base em relat\u00f3rios financeiros<\/li>\n
            • Conectar-se com acionistas: Criar alian\u00e7as com acionistas de mentalidade semelhante atrav\u00e9s de f\u00f3runs, grupos de investimento ou contato direto<\/li>\n
            • Propor melhorias: Sugerir medidas espec\u00edficas, como aumentar as taxas de pagamento de dividendos, melhorar a transpar\u00eancia dos relat\u00f3rios financeiros ou otimizar a estrutura de capital<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n
              \n

              Exemplo de sucesso no Vietn\u00e3: o grupo de acionistas da Dragon Capital com aproximadamente 3,5% das a\u00e7\u00f5es da FPT contribuiu ativamente com opini\u00f5es na AGM de 2023, especialmente sobre planos de investimento em IA e novos mercados. Como resultado, a empresa aumentou sua taxa de dividendos de 20% para 30% e acelerou o investimento em alta tecnologia. As a\u00e7\u00f5es da FPT aumentaram 45% em 2024, muito acima do aumento de 15% do VN-Index.<\/p>\n<\/div>\n

              \n

              Novas Tend\u00eancias em A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos no Mercado Vietnamita<\/h2>\n<\/div>\n
              \n

              O mercado de a\u00e7\u00f5es do Vietn\u00e3 est\u00e1 testemunhando mudan\u00e7as significativas na forma como a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos s\u00e3o emitidos, negociados e geridos. De acordo com o Sr. Nguyen Hong Nam, Vice-Diretor Geral da Pocket Option Vietnam, 5 principais tend\u00eancias impactar\u00e3o fortemente a forma como os investidores abordam a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos nos pr\u00f3ximos 3 anos.<\/p>\n<\/div>\n

              \n
              \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
              Nova Tend\u00eancia<\/th>\nDescri\u00e7\u00e3o Detalhada<\/th>\nImpacto nos Investidores<\/th>\nPrevis\u00e3o de Desenvolvimento at\u00e9 2026<\/th>\nN\u00edvel de Prontid\u00e3o do Mercado<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
              100% desmaterializa\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos<\/td>\nTransi\u00e7\u00e3o completa para forma eletr\u00f4nica no VSD, eliminando certificados f\u00edsicos restantes<\/td>\nTransa\u00e7\u00f5es 15-20% mais r\u00e1pidas, 98% de redu\u00e7\u00e3o no risco de perda, rastreamento mais f\u00e1cil de direitos de propriedade via aplicativos<\/td>\n100% conclu\u00eddo at\u00e9 o 4\u00ba trimestre de 2025 (atualmente em 99,8%), de acordo com o cronograma da SSC<\/td>\nMuito alto (95%)<\/td>\n<\/tr>\n
              Tokeniza\u00e7\u00e3o (Digitaliza\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es)<\/td>\nConvertendo a\u00e7\u00f5es em tokens digitais em plataformas blockchain, permitindo negocia\u00e7\u00e3o 24\/7<\/td>\nCapacidade de negociar a\u00e7\u00f5es diretamente, dividir at\u00e9 0,001 a\u00e7\u00f5es, negocia\u00e7\u00e3o fora do hor\u00e1rio comercial<\/td>\nProjeto piloto da SSC come\u00e7ando no 3\u00ba trimestre de 2025 com 3 empresas: FPT, TCB e MWG<\/td>\nM\u00e9dio (60%)<\/td>\n<\/tr>\n
              Ciclos de liquida\u00e7\u00e3o T+1,5 e T+1<\/td>\nReduzindo o tempo de negocia\u00e7\u00e3o de T+2 para T+1,5 (j\u00e1 implementado) e T+1 (2026)<\/td>\nRecebimento de proventos de vendas de t\u00edtulos 25% mais r\u00e1pido, aumentando a efici\u00eancia de utiliza\u00e7\u00e3o de capital em 8-12%<\/td>\nT+1,5 implementado desde 8\/2023, T+1 esperado para implanta\u00e7\u00e3o no 3\u00ba trimestre de 2026, de acordo com o cronograma da SSC<\/td>\nAlto (85%)<\/td>\n<\/tr>\n
              ESG e t\u00edtulos sustent\u00e1veis<\/td>\nMelhorando crit\u00e9rios ambientais, sociais e de governan\u00e7a na avalia\u00e7\u00e3o e classifica\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos<\/td>\nNovas oportunidades de investimento em 82 s\u00edmbolos de t\u00edtulos ESG, desempenho 3,5-5,2% superior ao mercado geral<\/td>\n\u00cdndice VNSI (VN Sustainability Index) previsto para lan\u00e7amento no 1\u00ba trimestre de 2026 com os primeiros 50 t\u00edtulos<\/td>\nM\u00e9dio (55%)<\/td>\n<\/tr>\n
              Fortalecimento dos direitos dos acionistas minorit\u00e1rios<\/td>\nMelhorando mecanismos para proteger os interesses dos pequenos acionistas, aumentando requisitos de transpar\u00eancia<\/td>\nRedu\u00e7\u00e3o de 45-60% no risco de viola\u00e7\u00e3o de direitos, aumento do acesso a informa\u00e7\u00f5es da empresa<\/td>\nLei de Valores Mobili\u00e1rios emendada prevista para ser submetida \u00e0<\/p>\n"},"faq":[{"question":"Qual \u00e9 a distin\u00e7\u00e3o entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos no investimento pr\u00e1tico?","answer":"Na pr\u00e1tica de investimentos no Vietn\u00e3, distinguir entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos \u00e9 muito importante, pois afeta diretamente os direitos e lucros dos investidores. As a\u00e7\u00f5es representam a contribui\u00e7\u00e3o de capital real em uma empresa, demonstrando direitos de propriedade sobre ativos e decis\u00f5es da empresa (de acordo com o Artigo 110, Lei das Empresas 2020), enquanto os t\u00edtulos s\u00e3o certificados ou registros eletr\u00f4nicos que confirmam a propriedade dessas a\u00e7\u00f5es (de acordo com o Artigo 4, Lei de Valores Mobili\u00e1rios 2019). Essa diferen\u00e7a \u00e9 mais evidente no processo de negocia\u00e7\u00e3o T+1.5: quando voc\u00ea compra 1.000 a\u00e7\u00f5es VCB em 12\/4\/2025, voc\u00ea possui os t\u00edtulos imediatamente, mas s\u00f3 ter\u00e1 oficialmente as a\u00e7\u00f5es e ser\u00e1 registrado no livro de acionistas ao meio-dia de 13\/4\/2025 (ap\u00f3s T+1.5). Isso \u00e9 particularmente importante em rela\u00e7\u00e3o aos direitos de dividendos: se a VCB definir a data de registro de dividendos em 15\/4\/2025, comprar em 12\/4 qualificar\u00e1 para os direitos, mas comprar em 13\/4 n\u00e3o, apesar de j\u00e1 possuir os t\u00edtulos. De acordo com uma pesquisa da Pocket Option de 2025, 55% dos novos investidores perderam direitos de dividendos por n\u00e3o entenderem claramente esse conceito."},{"question":"Posso negociar a\u00e7\u00f5es da mesma forma que negociar a\u00e7\u00f5es?","answer":"N\u00e3o, no Vietn\u00e3 voc\u00ea n\u00e3o pode negociar diretamente a\u00e7\u00f5es como se negocia a\u00e7\u00f5es na bolsa. As a\u00e7\u00f5es (direitos de propriedade reais) s\u00f3 podem ser transferidas atrav\u00e9s da negocia\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es (certificados que representam direitos de propriedade). Quando voc\u00ea faz um pedido para comprar 1.000 a\u00e7\u00f5es da FPT a 120.000 VND na bolsa HOSE, voc\u00ea est\u00e1 negociando a\u00e7\u00f5es, n\u00e3o a\u00e7\u00f5es propriamente ditas. Ap\u00f3s a conclus\u00e3o da transa\u00e7\u00e3o e passando pelo ciclo de liquida\u00e7\u00e3o T+1,5, voc\u00ea oficialmente possui a\u00e7\u00f5es da FPT. Isso explica por que, das 178.456 empresas de capital aberto no Vietn\u00e3 (de acordo com dados de abril de 2025), apenas 765 empresas (0,43%) t\u00eam a\u00e7\u00f5es negociadas na bolsa. Em empresas n\u00e3o listadas, as transfer\u00eancias de a\u00e7\u00f5es ocorrem atrav\u00e9s de contratos de transfer\u00eancia, que podem levar de 2 semanas a 3 meses para serem conclu\u00eddas, uma diferen\u00e7a significativa em compara\u00e7\u00e3o com as transa\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es listadas que levam apenas 1,5 dias. No entanto, a tend\u00eancia de tokeniza\u00e7\u00e3o que est\u00e1 sendo pilotada pela Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios a partir do terceiro trimestre de 2025 com FPT, TCB e MWG pode mudar a situa\u00e7\u00e3o, permitindo a negocia\u00e7\u00e3o direta de pequenas por\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es (a\u00e7\u00f5es fracion\u00e1rias) atrav\u00e9s de blockchain, com negocia\u00e7\u00e3o 24\/7 n\u00e3o limitada pelo hor\u00e1rio da bolsa."},{"question":"Como a\u00e7\u00f5es e participa\u00e7\u00f5es diferem em termos de direitos dos investidores?","answer":"Como a\u00e7\u00f5es e cotas diferem em termos de direitos \u00e9 refletido em 5 pontos principais: (1) Tempo de reconhecimento dos direitos: A propriedade de a\u00e7\u00f5es \u00e9 imediata quando uma negocia\u00e7\u00e3o \u00e9 correspondida, mas os direitos dos acionistas das cotas s\u00e3o reconhecidos apenas ap\u00f3s T+1,5. Isso determina a elegibilidade para dividendos: se o VCB definir a data de registro em 15 de abril, voc\u00ea deve comprar antes de 13 de abril para se qualificar; (2) Direitos de voto: Apenas aqueles que possuem cotas na data de registro (7-14 dias antes da Assembleia Geral Anual) t\u00eam direitos de voto. A pesquisa de 2025 da Pocket Option mostra que apenas 32% dos investidores individuais exercem esse direito, em compara\u00e7\u00e3o com 96% dos investidores institucionais; (3) Direitos de prefer\u00eancia para comprar a\u00e7\u00f5es adicionais emitidas: Reservado para aqueles que possuem cotas na data de registro, geralmente a um pre\u00e7o preferencial 15-30% abaixo do mercado. 58% dos investidores exercem esse direito; (4) Direitos de transfer\u00eancia: A\u00e7\u00f5es listadas transferem em 1,5 dias, cotas em empresas n\u00e3o listadas levam de 2 semanas a 3 meses; (5) Direitos de acesso \u00e0 informa\u00e7\u00e3o: Os acionistas t\u00eam o direito de examinar livros de demonstra\u00e7\u00f5es financeiras detalhadas, mas apenas 5% dos investidores j\u00e1 solicitaram esse direito. Investidores que entendem e aproveitam bem os direitos das cotas alcan\u00e7am um desempenho 5,8% maior por ano, de acordo com a pesquisa da Pocket Option com 1.750 investidores."},{"question":"Como posso aproveitar as diferen\u00e7as entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos na estrat\u00e9gia de investimento?","answer":"Para alavancar as diferen\u00e7as entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos na estrat\u00e9gia de investimento, os investidores vietnamitas devem aplicar 5 estrat\u00e9gias principais: (1) Agendar transa\u00e7\u00f5es de acordo com eventos corporativos: Comprar a\u00e7\u00f5es pelo menos 2 dias \u00fateis antes da data de registro para garantir o reconhecimento da propriedade das a\u00e7\u00f5es e o direito aos benef\u00edcios. Exemplo: para dividendos do VCB com data de registro em 15 de abril de 2025, comprar antes de 13 de abril para receber o dividendo de 8%; (2) Aplicar a estrat\u00e9gia de \"Direitos Ativos de Acionistas\": Acumular pelo menos 1-5% de a\u00e7\u00f5es em empresas potenciais, participar de AGMs, fazer perguntas e propor melhorias. Esta estrat\u00e9gia gera um desempenho superior de 4,8-6,5%\/ano; (3) Aloca\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lio por objetivo: Dividendos est\u00e1veis (VCB, POW: 30-40% do portf\u00f3lio), crescimento (FPT, MWG: 30-40%), equilibrado (VNM, HPG: 20-30%) com base nos direitos das a\u00e7\u00f5es; (4) Combinar negocia\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es de curto prazo com posse de a\u00e7\u00f5es de longo prazo: 70% do portf\u00f3lio mantido a longo prazo (>1 ano) para alavancar os direitos dos acionistas, 30% para negocia\u00e7\u00e3o de curto prazo para alavancar a volatilidade dos pre\u00e7os; (5) Preparar-se para a tokeniza\u00e7\u00e3o: Aprender sobre tecnologia blockchain e como negociar tokens de a\u00e7\u00f5es quando o piloto come\u00e7ar no 3\u00ba trimestre de 2025 com FPT, TCB e MWG. Dados da Pocket Option mostram que investidores que aplicam essas estrat\u00e9gias alcan\u00e7am um desempenho m\u00e9dio de 16,8%\/ano, 5,8% superior aos grupos que n\u00e3o as aplicam."},{"question":"Quais novas tend\u00eancias mudar\u00e3o a rela\u00e7\u00e3o entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos no futuro?","answer":"Cinco novas tend\u00eancias mudar\u00e3o fundamentalmente a rela\u00e7\u00e3o entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos no Vietn\u00e3 nos pr\u00f3ximos 2-3 anos: (1) Tokeniza\u00e7\u00e3o - convertendo a\u00e7\u00f5es em tokens digitais no blockchain, permitindo negocia\u00e7\u00e3o 24\/7 e divis\u00e3o at\u00e9 0,001 a\u00e7\u00f5es. A Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios ir\u00e1 pilotar isso a partir do 3\u00ba trimestre de 2025 com FPT, TCB e MWG, borrando a fronteira entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos; (2) Ciclo de liquida\u00e7\u00e3o encurtado - do atual T+1,5 para T+1 no 3\u00ba trimestre de 2026, reduzindo o intervalo de tempo entre a propriedade de t\u00edtulos e a\u00e7\u00f5es, aumentando a efici\u00eancia da utiliza\u00e7\u00e3o de capital em 8-12%; (3) Desmaterializa\u00e7\u00e3o 100% de t\u00edtulos - atualmente em 99,8%, espera-se atingir 100% at\u00e9 o 4\u00ba trimestre de 2025, tornando as transa\u00e7\u00f5es 15-20% mais r\u00e1pidas; (4) ESG e a\u00e7\u00f5es sustent\u00e1veis - VNSI (\u00cdndice de Sustentabilidade VN) ser\u00e1 lan\u00e7ado no 1\u00ba trimestre de 2026 com as primeiras 50 a\u00e7\u00f5es, enfatizando o valor de longo prazo das a\u00e7\u00f5es sobre a negocia\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos de curto prazo; (5) Direitos aprimorados dos acionistas minorit\u00e1rios - a Lei de Valores Mobili\u00e1rios emendada, esperada para 2026-2027, proteger\u00e1 melhor os direitos das a\u00e7\u00f5es. A prontid\u00e3o do mercado para essas tend\u00eancias varia: muito alta (95%) para desmaterializa\u00e7\u00e3o, m\u00e9dia (60%) para tokeniza\u00e7\u00e3o e menor (40%) para prote\u00e7\u00e3o dos acionistas minorit\u00e1rios. De acordo com o especialista da Pocket Option, Nguyen Hong Nam, essas mudan\u00e7as tornar\u00e3o o valor central das a\u00e7\u00f5es (direitos dos acionistas, potencial de crescimento da empresa) mais importante nas decis\u00f5es de investimento, em vez de apenas focar na negocia\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos de curto prazo."}],"faq_source":{"label":"FAQ","type":"repeater","formatted_value":[{"question":"Qual \u00e9 a distin\u00e7\u00e3o entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos no investimento pr\u00e1tico?","answer":"Na pr\u00e1tica de investimentos no Vietn\u00e3, distinguir entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos \u00e9 muito importante, pois afeta diretamente os direitos e lucros dos investidores. As a\u00e7\u00f5es representam a contribui\u00e7\u00e3o de capital real em uma empresa, demonstrando direitos de propriedade sobre ativos e decis\u00f5es da empresa (de acordo com o Artigo 110, Lei das Empresas 2020), enquanto os t\u00edtulos s\u00e3o certificados ou registros eletr\u00f4nicos que confirmam a propriedade dessas a\u00e7\u00f5es (de acordo com o Artigo 4, Lei de Valores Mobili\u00e1rios 2019). Essa diferen\u00e7a \u00e9 mais evidente no processo de negocia\u00e7\u00e3o T+1.5: quando voc\u00ea compra 1.000 a\u00e7\u00f5es VCB em 12\/4\/2025, voc\u00ea possui os t\u00edtulos imediatamente, mas s\u00f3 ter\u00e1 oficialmente as a\u00e7\u00f5es e ser\u00e1 registrado no livro de acionistas ao meio-dia de 13\/4\/2025 (ap\u00f3s T+1.5). Isso \u00e9 particularmente importante em rela\u00e7\u00e3o aos direitos de dividendos: se a VCB definir a data de registro de dividendos em 15\/4\/2025, comprar em 12\/4 qualificar\u00e1 para os direitos, mas comprar em 13\/4 n\u00e3o, apesar de j\u00e1 possuir os t\u00edtulos. De acordo com uma pesquisa da Pocket Option de 2025, 55% dos novos investidores perderam direitos de dividendos por n\u00e3o entenderem claramente esse conceito."},{"question":"Posso negociar a\u00e7\u00f5es da mesma forma que negociar a\u00e7\u00f5es?","answer":"N\u00e3o, no Vietn\u00e3 voc\u00ea n\u00e3o pode negociar diretamente a\u00e7\u00f5es como se negocia a\u00e7\u00f5es na bolsa. As a\u00e7\u00f5es (direitos de propriedade reais) s\u00f3 podem ser transferidas atrav\u00e9s da negocia\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es (certificados que representam direitos de propriedade). Quando voc\u00ea faz um pedido para comprar 1.000 a\u00e7\u00f5es da FPT a 120.000 VND na bolsa HOSE, voc\u00ea est\u00e1 negociando a\u00e7\u00f5es, n\u00e3o a\u00e7\u00f5es propriamente ditas. Ap\u00f3s a conclus\u00e3o da transa\u00e7\u00e3o e passando pelo ciclo de liquida\u00e7\u00e3o T+1,5, voc\u00ea oficialmente possui a\u00e7\u00f5es da FPT. Isso explica por que, das 178.456 empresas de capital aberto no Vietn\u00e3 (de acordo com dados de abril de 2025), apenas 765 empresas (0,43%) t\u00eam a\u00e7\u00f5es negociadas na bolsa. Em empresas n\u00e3o listadas, as transfer\u00eancias de a\u00e7\u00f5es ocorrem atrav\u00e9s de contratos de transfer\u00eancia, que podem levar de 2 semanas a 3 meses para serem conclu\u00eddas, uma diferen\u00e7a significativa em compara\u00e7\u00e3o com as transa\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es listadas que levam apenas 1,5 dias. No entanto, a tend\u00eancia de tokeniza\u00e7\u00e3o que est\u00e1 sendo pilotada pela Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios a partir do terceiro trimestre de 2025 com FPT, TCB e MWG pode mudar a situa\u00e7\u00e3o, permitindo a negocia\u00e7\u00e3o direta de pequenas por\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es (a\u00e7\u00f5es fracion\u00e1rias) atrav\u00e9s de blockchain, com negocia\u00e7\u00e3o 24\/7 n\u00e3o limitada pelo hor\u00e1rio da bolsa."},{"question":"Como a\u00e7\u00f5es e participa\u00e7\u00f5es diferem em termos de direitos dos investidores?","answer":"Como a\u00e7\u00f5es e cotas diferem em termos de direitos \u00e9 refletido em 5 pontos principais: (1) Tempo de reconhecimento dos direitos: A propriedade de a\u00e7\u00f5es \u00e9 imediata quando uma negocia\u00e7\u00e3o \u00e9 correspondida, mas os direitos dos acionistas das cotas s\u00e3o reconhecidos apenas ap\u00f3s T+1,5. Isso determina a elegibilidade para dividendos: se o VCB definir a data de registro em 15 de abril, voc\u00ea deve comprar antes de 13 de abril para se qualificar; (2) Direitos de voto: Apenas aqueles que possuem cotas na data de registro (7-14 dias antes da Assembleia Geral Anual) t\u00eam direitos de voto. A pesquisa de 2025 da Pocket Option mostra que apenas 32% dos investidores individuais exercem esse direito, em compara\u00e7\u00e3o com 96% dos investidores institucionais; (3) Direitos de prefer\u00eancia para comprar a\u00e7\u00f5es adicionais emitidas: Reservado para aqueles que possuem cotas na data de registro, geralmente a um pre\u00e7o preferencial 15-30% abaixo do mercado. 58% dos investidores exercem esse direito; (4) Direitos de transfer\u00eancia: A\u00e7\u00f5es listadas transferem em 1,5 dias, cotas em empresas n\u00e3o listadas levam de 2 semanas a 3 meses; (5) Direitos de acesso \u00e0 informa\u00e7\u00e3o: Os acionistas t\u00eam o direito de examinar livros de demonstra\u00e7\u00f5es financeiras detalhadas, mas apenas 5% dos investidores j\u00e1 solicitaram esse direito. Investidores que entendem e aproveitam bem os direitos das cotas alcan\u00e7am um desempenho 5,8% maior por ano, de acordo com a pesquisa da Pocket Option com 1.750 investidores."},{"question":"Como posso aproveitar as diferen\u00e7as entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos na estrat\u00e9gia de investimento?","answer":"Para alavancar as diferen\u00e7as entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos na estrat\u00e9gia de investimento, os investidores vietnamitas devem aplicar 5 estrat\u00e9gias principais: (1) Agendar transa\u00e7\u00f5es de acordo com eventos corporativos: Comprar a\u00e7\u00f5es pelo menos 2 dias \u00fateis antes da data de registro para garantir o reconhecimento da propriedade das a\u00e7\u00f5es e o direito aos benef\u00edcios. Exemplo: para dividendos do VCB com data de registro em 15 de abril de 2025, comprar antes de 13 de abril para receber o dividendo de 8%; (2) Aplicar a estrat\u00e9gia de \"Direitos Ativos de Acionistas\": Acumular pelo menos 1-5% de a\u00e7\u00f5es em empresas potenciais, participar de AGMs, fazer perguntas e propor melhorias. Esta estrat\u00e9gia gera um desempenho superior de 4,8-6,5%\/ano; (3) Aloca\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lio por objetivo: Dividendos est\u00e1veis (VCB, POW: 30-40% do portf\u00f3lio), crescimento (FPT, MWG: 30-40%), equilibrado (VNM, HPG: 20-30%) com base nos direitos das a\u00e7\u00f5es; (4) Combinar negocia\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es de curto prazo com posse de a\u00e7\u00f5es de longo prazo: 70% do portf\u00f3lio mantido a longo prazo (>1 ano) para alavancar os direitos dos acionistas, 30% para negocia\u00e7\u00e3o de curto prazo para alavancar a volatilidade dos pre\u00e7os; (5) Preparar-se para a tokeniza\u00e7\u00e3o: Aprender sobre tecnologia blockchain e como negociar tokens de a\u00e7\u00f5es quando o piloto come\u00e7ar no 3\u00ba trimestre de 2025 com FPT, TCB e MWG. Dados da Pocket Option mostram que investidores que aplicam essas estrat\u00e9gias alcan\u00e7am um desempenho m\u00e9dio de 16,8%\/ano, 5,8% superior aos grupos que n\u00e3o as aplicam."},{"question":"Quais novas tend\u00eancias mudar\u00e3o a rela\u00e7\u00e3o entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos no futuro?","answer":"Cinco novas tend\u00eancias mudar\u00e3o fundamentalmente a rela\u00e7\u00e3o entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos no Vietn\u00e3 nos pr\u00f3ximos 2-3 anos: (1) Tokeniza\u00e7\u00e3o - convertendo a\u00e7\u00f5es em tokens digitais no blockchain, permitindo negocia\u00e7\u00e3o 24\/7 e divis\u00e3o at\u00e9 0,001 a\u00e7\u00f5es. A Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios ir\u00e1 pilotar isso a partir do 3\u00ba trimestre de 2025 com FPT, TCB e MWG, borrando a fronteira entre a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos; (2) Ciclo de liquida\u00e7\u00e3o encurtado - do atual T+1,5 para T+1 no 3\u00ba trimestre de 2026, reduzindo o intervalo de tempo entre a propriedade de t\u00edtulos e a\u00e7\u00f5es, aumentando a efici\u00eancia da utiliza\u00e7\u00e3o de capital em 8-12%; (3) Desmaterializa\u00e7\u00e3o 100% de t\u00edtulos - atualmente em 99,8%, espera-se atingir 100% at\u00e9 o 4\u00ba trimestre de 2025, tornando as transa\u00e7\u00f5es 15-20% mais r\u00e1pidas; (4) ESG e a\u00e7\u00f5es sustent\u00e1veis - VNSI (\u00cdndice de Sustentabilidade VN) ser\u00e1 lan\u00e7ado no 1\u00ba trimestre de 2026 com as primeiras 50 a\u00e7\u00f5es, enfatizando o valor de longo prazo das a\u00e7\u00f5es sobre a negocia\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos de curto prazo; (5) Direitos aprimorados dos acionistas minorit\u00e1rios - a Lei de Valores Mobili\u00e1rios emendada, esperada para 2026-2027, proteger\u00e1 melhor os direitos das a\u00e7\u00f5es. A prontid\u00e3o do mercado para essas tend\u00eancias varia: muito alta (95%) para desmaterializa\u00e7\u00e3o, m\u00e9dia (60%) para tokeniza\u00e7\u00e3o e menor (40%) para prote\u00e7\u00e3o dos acionistas minorit\u00e1rios. De acordo com o especialista da Pocket Option, Nguyen Hong Nam, essas mudan\u00e7as tornar\u00e3o o valor central das a\u00e7\u00f5es (direitos dos acionistas, potencial de crescimento da empresa) mais importante nas decis\u00f5es de investimento, em vez de apenas focar na negocia\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos de curto prazo."}]}},"yoast_head":"\nA\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos: 5 Diferen\u00e7as Importantes que os Investidores Precisam Saber em 2025<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pt\/knowledge-base\/trading\/stocks-and-stocks\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pt_PT\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos: 5 Diferen\u00e7as Importantes que os Investidores Precisam Saber em 2025\" \/>\n<meta property=\"og:url\" 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