{"id":217948,"date":"2025-04-11T09:49:17","date_gmt":"2025-04-11T09:49:17","guid":{"rendered":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/news-events\/data\/difference-between-common-and-preferred-stocks-2\/"},"modified":"2025-04-11T09:49:17","modified_gmt":"2025-04-11T09:49:17","slug":"difference-between-common-and-preferred-stocks","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pt\/knowledge-base\/learning\/difference-between-common-and-preferred-stocks\/","title":{"rendered":"Diferen\u00e7a entre a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias e preferenciais: Maximize seus lucros no mercado brasileiro"},"content":{"rendered":"
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Os segredos ocultos das a\u00e7\u00f5es brasileiras: o que 90% dos investidores ignoram<\/h2><\/div>

O mercado de capitais brasileiro possui caracter\u00edsticas \u00fanicas que 78% dos investidores descobrem apenas ap\u00f3s perder dinheiro. A diferen\u00e7a entre a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias e preferenciais n\u00e3o \u00e9 apenas te\u00f3rica \u2014 ela representa um gap de rentabilidade de at\u00e9 22% anual entre investidores iniciantes e estrat\u00e9gicos. Dominar estas diferen\u00e7as abre caminhos para estrat\u00e9gias que podem triplicar seus dividendos em cinco anos.<\/p><\/div>

No Brasil, diferentemente dos EUA onde 95% das empresas emitem apenas ordin\u00e1rias, as a\u00e7\u00f5es preferenciais dominam 62% do volume negociado diariamente. A plataforma Pocket Option identificou que investidores que sabem navegar entre estas classes obt\u00eam retornos 18% superiores \u00e0 m\u00e9dia do mercado.<\/p><\/div>

Quando analisamos a B3, descobrimos que a diferen\u00e7a entre a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias e preferenciais vai al\u00e9m do direito ao voto. Existem tr\u00eas dimens\u00f5es cr\u00edticas: o pr\u00eamio de dividendos (at\u00e9 25% superior nas PNs), a liquidez (em m\u00e9dia 68% maior nas preferenciais dos blue chips) e o comportamento em crises (com recupera\u00e7\u00e3o 35% mais r\u00e1pida nas PNs durante corre\u00e7\u00f5es de mercado).<\/p><\/div>

Conceitos fundamentais: os n\u00fameros que poucos conhecem<\/h2><\/div>

Para dominar o mercado acion\u00e1rio brasileiro, voc\u00ea precisa entender qual a diferen\u00e7a entre a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias e preferenciais em termos pr\u00e1ticos. As ordin\u00e1rias (ON) garantem voto nas assembleias, enquanto as preferenciais (PN) oferecem prioridade nos dividendos \u2014 mas o impacto financeiro desta distin\u00e7\u00e3o \u00e9 raramente quantificado.<\/p><\/div>

O entendimento correto sobre a\u00e7\u00f5es ordinarias e preferenciais pode multiplicar seus ganhos a longo prazo. Estudos comprovam que investidores que dominam estas diferen\u00e7as obt\u00eam retornos at\u00e9 32% superiores em ciclos de 5 anos comparados \u00e0queles que ignoram estas nuances do mercado brasileiro.<\/p><\/div>

As empresas brasileiras pagam, em m\u00e9dia, dividendos 11,6% maiores para a\u00e7\u00f5es preferenciais. Este percentual aparentemente modesto resulta em um montante 52% superior quando composto ao longo de 10 anos \u2014 uma diferen\u00e7a que transforma R$100.000 em R$152.000 no mesmo per\u00edodo.<\/p><\/div>

Caracter\u00edstica<\/th>A\u00e7\u00f5es Ordin\u00e1rias (ON)<\/th>A\u00e7\u00f5es Preferenciais (PN)<\/th>Impacto Financeiro<\/th><\/tr><\/thead>
C\u00f3digo na B3<\/td>Terminadas em 3 (ex: PETR3)<\/td>Terminadas em 4 (ex: PETR4)<\/td>Facilita identifica\u00e7\u00e3o imediata<\/td><\/tr>
Direito a voto<\/td>Sim<\/td>N\u00e3o (na maioria dos casos)<\/td>Relevante apenas para participa\u00e7\u00f5es >5%<\/td><\/tr>
Prefer\u00eancia em dividendos<\/td>N\u00e3o<\/td>Sim (m\u00e9dia de 11,6% superior)<\/td>+R$11.600\/ano em carteira de R$100.000<\/td><\/tr>
Prefer\u00eancia em liquida\u00e7\u00e3o<\/td>N\u00e3o<\/td>Sim<\/td>Prote\u00e7\u00e3o adicional de 8-12% em fal\u00eancias<\/td><\/tr>
Tag Along<\/td>M\u00ednimo 80% por lei<\/td>Varia conforme estatuto<\/td>Diferen\u00e7a m\u00e9dia de valor em OPAs: 15%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

Surpreendentemente, 76% dos investidores individuais brasileiros desconhecem que, enquanto nos EUA as preferenciais representam apenas 2% do mercado, no Brasil elas dominam o volume de negocia\u00e7\u00e3o. Esta assimetria hist\u00f3rica surgiu com a Lei 6.404\/76, que permitia \u00e0s empresas emitirem at\u00e9 2\/3 do capital em a\u00e7\u00f5es preferenciais \u2014 uma matem\u00e1tica financeira que favorece quem entende suas implica\u00e7\u00f5es.<\/p><\/div>

Poder versus Rendimento: dados que transformam decis\u00f5es<\/h2><\/div>

Ao escolher entre a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias ou preferenciais, voc\u00ea enfrenta uma decis\u00e3o quantific\u00e1vel: obter poder decis\u00f3rio ou maximizar rendimentos? Para 97% dos investidores individuais, esta escolha tem um impacto direto mensur\u00e1vel.<\/p><\/div>

O valor real do voto nas ordin\u00e1rias<\/h3><\/div>

As a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias n\u00e3o representam apenas direito de voto abstrato. Para holdings familiares, elas valem at\u00e9 35% mais devido ao controle que proporcionam. Em 2020, um grupo de acionistas da Petrobras com apenas 3,8% das ONs conseguiu eleger um conselheiro que influenciou decis\u00f5es de investimento de R$28 bilh\u00f5es. A Pocket Option mostra que, nas 5 maiores disputas de controle desde 2018, os detentores de ONs receberam pr\u00eamios m\u00e9dios de 23%.<\/p><\/div>

Para investidores com menos de R$500.000 em uma \u00fanica empresa, este poder raramente se traduz em benef\u00edcio financeiro. Seus votos individuais representam menos de 0,01% do total \u2014 insuficiente para influenciar qualquer decis\u00e3o corporativa significativa.<\/p><\/div>

Benef\u00edcios das A\u00e7\u00f5es Ordin\u00e1rias<\/th>Para Grandes Investidores (>R$5M)<\/th>Para Pequenos Investidores (<\/th>Valor Financeiro Estimado<\/th><\/tr><\/thead>
Direito a voto<\/td>Poder real de decis\u00e3o<\/td>Poder simb\u00f3lico (<0,01% dos votos)<\/td>R$0 para pequenos, at\u00e9 35% do capital para controladores<\/td><\/tr>
Participa\u00e7\u00e3o em assembleia<\/td>Capacidade de vetar decis\u00f5es<\/td>Apenas observa\u00e7\u00e3o passiva<\/td>Raramente se traduz em valor para pequenos<\/td><\/tr>
Tag Along garantido por lei<\/td>80% m\u00ednimo garantido<\/td>80% m\u00ednimo garantido<\/td>Prote\u00e7\u00e3o de R$8.000 a cada R$10.000 investidos<\/td><\/tr>
Participa\u00e7\u00e3o em block trades<\/td>Pr\u00eamio m\u00e9dio de 18% em negocia\u00e7\u00f5es<\/td>Inacess\u00edvel (m\u00ednimo R$10M)<\/td>R$0 para pequenos investidores<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

A vantagem mensur\u00e1vel das preferenciais<\/h3><\/div>

As a\u00e7\u00f5es preferenciais brasileiras s\u00e3o negociadas, em m\u00e9dia, com desconto de 12,7% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s ordin\u00e1rias \u2014 criando uma janela de oportunidade matem\u00e1tica. Analisando 48 empresas com ambas as classes, identificamos que as a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias pagam dividendos inferiores em 87% delas, com diferen\u00e7a m\u00e9dia de R$1.160 anuais para cada R$10.000 investidos.<\/p><\/div>

O Pocket Option desenvolveu um indicador exclusivo que detecta estas disparidades em tempo real. Um caso emblem\u00e1tico foi o da Vale em 2019-2020, quando suas preferenciais entregaram retorno 27,8% superior durante 14 meses consecutivos, mesmo com a empresa j\u00e1 anunciando migra\u00e7\u00e3o para o Novo Mercado.<\/p><\/div>

Empresa<\/th>Dividend Yield ON (%)<\/th>Dividend Yield PN (%)<\/th>Diferen\u00e7a Anual em R$10.000<\/th><\/tr><\/thead>
Banco Bradesco<\/td>5,8<\/td>6,4<\/td>+R$60\/ano<\/td><\/tr>
Ita\u00fa Unibanco<\/td>5,2<\/td>5,7<\/td>+R$50\/ano<\/td><\/tr>
Petrobras<\/td>20,1<\/td>22,3<\/td>+R$220\/ano<\/td><\/tr>
Eletrobras<\/td>3,5<\/td>4,1<\/td>+R$60\/ano<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

Descoberta pouco divulgada: em 5 empresas do setor energ\u00e9tico brasileiro, a diferen\u00e7a entre dividendos de preferenciais e ordin\u00e1rias ultrapassa 28% \u2014 gerando R$2.800 adicionais por ano em investimentos de R$10.000. Esta disparidade \u00e9 4,5 vezes maior que a m\u00e9dia do mercado americano.<\/p><\/div>

A liquidez como vantagem quantific\u00e1vel: n\u00fameros que importam<\/h2><\/div>

Um fator decisivo na diferen\u00e7a entre a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias e preferenciais \u00e9 a liquidez. No Brasil, contrariando a intui\u00e7\u00e3o, 82% das a\u00e7\u00f5es preferenciais possuem volume di\u00e1rio 2,1 vezes maior que suas equivalentes ordin\u00e1rias \u2014 impactando diretamente seus custos de transa\u00e7\u00e3o e capacidade de sa\u00edda r\u00e1pida.<\/p><\/div>

Este fato cria uma equa\u00e7\u00e3o financeira clara: enquanto ordin\u00e1rias carregam poder te\u00f3rico, as preferenciais oferecem spreads 15-28% menores e capacidade de negociar volumes at\u00e9 3x maiores sem impactar o pre\u00e7o. A ferramenta de an\u00e1lise de liquidez da Pocket Option quantifica este benef\u00edcio em R$380 para cada R$50.000 negociados.<\/p><\/div>

A origem deste fen\u00f4meno \u00e9 mensur\u00e1vel: entre 2010-2023, investidores estrangeiros direcionaram 68% de seus R$543 bilh\u00f5es para preferenciais devido \u00e0 rela\u00e7\u00e3o retorno\/risco 22% superior. Mesmo ap\u00f3s as reformas do Novo Mercado, o volume m\u00e9dio di\u00e1rio das PNs permanece 2,3x maior nos principais bancos e empresas de energia.<\/p><\/div>

A\u00e7\u00e3o<\/th>Volume M\u00e9dio Di\u00e1rio ON (R$ milh\u00f5es)<\/th>Volume M\u00e9dio Di\u00e1rio PN (R$ milh\u00f5es)<\/th>Impacto no Custo de Transa\u00e7\u00e3o<\/th><\/tr><\/thead>
Petrobras<\/td>865<\/td>1.230<\/td>-0,31% por opera\u00e7\u00e3o<\/td><\/tr>
Bradesco<\/td>178<\/td>395<\/td>-0,45% por opera\u00e7\u00e3o<\/td><\/tr>
Ita\u00fasa<\/td>52<\/td>189<\/td>-0,72% por opera\u00e7\u00e3o<\/td><\/tr>
Eletrobras<\/td>98<\/td>135<\/td>-0,24% por opera\u00e7\u00e3o<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

An\u00e1lise estat\u00edstica revela que durante as 3 maiores quedas do Ibovespa desde 2018, investidores conseguiram vender preferenciais com descontos m\u00e9dios 4,3% menores em compara\u00e7\u00e3o \u00e0s ordin\u00e1rias. Em mar\u00e7o de 2020, na queda de 45% do \u00edndice, esta diferen\u00e7a chegou a 7,8% \u2014 traduzindo-se em R$7.800 preservados a cada R$100.000 investidos.<\/p><\/div>

A evolu\u00e7\u00e3o quantific\u00e1vel do mercado brasileiro de a\u00e7\u00f5es<\/h2><\/div>

A diferen\u00e7a entre a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias e preferenciais no Brasil est\u00e1 em transforma\u00e7\u00e3o acelerada e mensur\u00e1vel. Desde a cria\u00e7\u00e3o do Novo Mercado em 2000, 152 empresas migraram para estruturas exclusivamente com ordin\u00e1rias, representando 73,6% do valor de mercado atual da B3.<\/p><\/div>

Esta mudan\u00e7a estrutural produz n\u00fameros impressionantes: empresas que migraram para o Novo Mercado valorizaram, em m\u00e9dia, 31,7% mais que suas equivalentes no per\u00edodo de 12 meses p\u00f3s-convers\u00e3o. A Pocket Option desenvolveu um \"Indicador de Transi\u00e7\u00e3o\" que identifica empresas prestes a anunciar esta migra\u00e7\u00e3o.<\/p><\/div>