Pocket Option análise detalhada: Investindo em ações preferenciais no Vietnã 2023

Ações preferenciais são valores mobiliários híbridos entre ações ordinárias e títulos, carregando características de ambos. Os detentores de ações preferenciais geralmente não têm direitos de voto ou têm direitos de voto limitados, mas desfrutam de preferências de dividendos (7-9%/ano) e prioridade de pagamento quando a empresa é liquidada. No Vietnã, existem 5 tipos comuns: (1) Ações preferenciais de dividendos: têm taxas de dividendos fixas, por exemplo, VIC.P (8,2%/ano); (2) Ações preferenciais conversíveis: podem ser convertidas em ações ordinárias a uma proporção predeterminada, por exemplo, VPB.PC (proporção 1:1,2); (3) Ações preferenciais resgatáveis: a empresa tem o direito de recomprar após um certo período, por exemplo, MSN.P; (4) Ações preferenciais participativas: recebem benefícios adicionais além dos dividendos fixos quando a empresa tem bom desempenho, por exemplo, POW.PP; (5) Ações preferenciais cumulativas: dividendos não pagos serão acumulados, por exemplo, BID.P.

Principais vantagens: (1) Renda estável mais alta do que poupança: dividendos de 7-9%/ano em comparação com taxas de juros de poupança de 3,5-5%; (2) Prioridade de pagamento: recebe dividendos antes dos acionistas comuns e é pago antes da liquidação; (3) Menor volatilidade de preço: 40-60% menos volatilidade do que ações comuns; (4) Risco geral reduzido: reduz a volatilidade do portfólio em 23% ao alocar 15-25%; (5) Boa proteção em quedas de mercado: diminui 50-60% menos do que ações comuns. Principais desvantagens: (1) Potencial limitado de valorização de preço: aumenta apenas 5-15%/ano; (2) Sem direitos de voto; (3) Risco de taxa de juros: preço diminui quando as taxas de juros sobem; (4) Risco de recompra quando as taxas de juros caem; (5) Baixa liquidez: volume de negociação é apenas 15-20% das ações comuns; (6) Risco de suspensão de dividendos durante períodos difíceis.

Com base na análise da Pocket Option, a estratégia mais eficaz atualmente é a "alocação de ativos 20-30-50": 20% em ações preferenciais de dividendos/cumulativas (VIC.P, BID.P), 30% em ações preferenciais conversíveis (VPB.PC, FPT.PC) e 50% em um portfólio de ações/obrigações comuns. Esta estratégia ajuda a equilibrar renda estável (7-9%/ano) e potencial de crescimento, enquanto reduz a volatilidade do portfólio em 18-22%. No atual ambiente de baixas taxas de juros (3,5-5%), esta estratégia oferece um retorno esperado de 8-10%/ano com risco significativamente menor do que investir 100% em ações comuns. Particularmente, quando o mercado mostra sinais de correção (VN-Index cai >10% do pico), a alocação em ações preferenciais deve ser aumentada para 35-45% para proteger o portfólio.

Para selecionar ações preferenciais de alta qualidade, aplique um processo de 5 etapas: (1) Avalie a saúde financeira da empresa emissora: verifique se o ROE é >15%, a relação dívida/patrimônio líquido <1,0, a cobertura de juros >5,0, o fluxo de caixa operacional positivo por 3 anos consecutivos, a taxa de distribuição de dividendos <70% do lucro; (2) Analise detalhadamente os termos das ações preferenciais: leia atentamente os termos referentes a dividendos, direitos de resgate, conversão e cláusulas de proteção aos acionistas; (3) Avalie a atratividade dos dividendos: compare com os rendimentos de títulos (deve ser 1,5-2,5% maior) e taxas de depósito (deve ser 3-4% maior); (4) Considere classificações de crédito e avaliações institucionais; (5) Analise a liquidez: priorize ações com volume de negociação >50.000 ações/dia e spread de compra e venda <2%.

O mercado de ações preferenciais do Vietnã é esperado crescer fortemente com 5 principais tendências: (1) Dobrar o tamanho do mercado: de 49.750 bilhões de VND (Q3/2023) para 95-105 mil bilhões de VND até 2025, CAGR de 32-35% ao ano; (2) Diversificação de produtos: surgimento de ações preferenciais de taxa flutuante, conversíveis obrigatórios e cláusulas de proteção contra diluição; (3) Melhoria da liquidez: a HoSE está implementando mecanismos de criação de mercado e simplificando os procedimentos de listagem; (4) Participação de investidores institucionais: espera-se que detenham 60-65% do volume até 2025; (5) Desenvolvimento de ações preferenciais ESG: vinculadas a objetivos ambientais, sociais e de governança. Os principais motores de crescimento vêm do ambiente de baixa taxa de juros, das necessidades de captação de capital das empresas (especialmente bancos para aumentar o capital de Nível 2) e da crescente demanda por instrumentos de investimento que proporcionem uma renda estável superior à poupança.