Pocket Option - Tipos de Ações
No contexto do mercado de ações do Vietnã, que viu um crescimento de 15,8% em 2023, mas também experimentou alta volatilidade, entender os tipos de ações se torna um fator decisivo para o sucesso. Este artigo analisa em detalhe as características, riscos e potencial de lucro de cada tipo, enquanto fornece 5 estratégias de investimento práticas que ajudaram investidores vietnamitas a alcançar retornos superiores de 12-25% durante o período de 2022-2024.
Visão Geral dos Tipos de Ações no Mercado Vietnamita
O mercado de ações vietnamita cresceu 387% em capitalização de mercado na última década (2014-2024), abrindo oportunidades de investimento em diversos tipos de ações. Desde ações blue-chip com retornos estáveis de 8-12% ao ano até ações de centavos com flutuações de preço de até 30-40% em um mês, cada segmento oferece opções adequadas para diferentes apetites de risco. Desde que o Vietnã registrou um crescimento do PIB de 8% em 2022 e o manteve em 5,8% em 2023, a classificação precisa de ações tornou-se uma ferramenta essencial para investidores inteligentes.
As três bolsas HOSE, HNX e UPCOM atualmente listam 1.627 empresas com uma capitalização de mercado total de 202 bilhões de USD (em março de 2024). De acordo com dados da Comissão de Valores Mobiliários do Estado, a HOSE representa 78% da capitalização total com apenas 25% das empresas listadas, refletindo a forte concentração de grandes empresas lá. Pocket Option desenvolveu filtros especializados para ajudar os investidores vietnamitas a analisar efetivamente tipos de ações no mercado de ações baseados em 15 indicadores financeiros principais, como P/E, EPS, ROE e margens de lucro.
| Bolsa | Número de Empresas Listadas (2024) | Capitalização Total de Mercado (bilhões USD) | Valor Médio Diário de Negociação (milhões USD) |
|---|---|---|---|
| HOSE | 424 | 157,6 | 435 |
| HNX | 347 | 23,4 | 52 |
| UPCOM | 856 | 21,0 | 27 |
Classificação de Ações por Capitalização de Mercado
A experiência de investimento mostra que a maneira mais eficaz de entender a classificação de ações no Vietnã é baseada na capitalização de mercado. Esta classificação não é apenas um número, mas reflete a estabilidade, liquidez e potencial de crescimento de cada negócio no contexto específico da economia vietnamita.
Ações de Grande Capitalização
No Vietnã, as ações de grande capitalização têm um valor de 10.000 bilhões de VND ou mais (equivalente a 400 milhões de USD), muito menor que a definição internacional (geralmente 10 bilhões de USD). Este grupo inclui 47 empresas líderes como Vingroup (VIC - capitalização de mercado de 12,8 bilhões de USD), Vietcombank (VCB - 17,4 bilhões de USD) e BIDV (BID - 8,6 bilhões de USD), com características de investimento distintas:
- Alta liquidez com volume médio de negociação de 5-10 milhões de ações/dia
- Flutuações de preço dentro de ±2,5% durante um dia de negociação normal
- Histórico consistente de pagamento de dividendos por 5-7 anos consecutivos com rendimentos de 3-6%/ano
- Compondo 73% do valor do VN-Index e 100% do índice VN30
Dados da Pocket Option mostram que as grandes capitalizações entregaram um retorno médio de 12,7%/ano durante 2019-2024, menor que os 18,5% das médias capitalizações, mas com 25% menos volatilidade (beta). Este grupo de ações é mais adequado para estratégias de investimento de longo prazo de 3-5 anos, especialmente durante períodos de fortes flutuações de mercado como no Q4/2023.
Ações de Média Capitalização
O grupo de média capitalização no Vietnã (capitalização de mercado de 1.000-10.000 bilhões de VND) atualmente inclui cerca de 178 empresas em uma fase de forte crescimento. Um exemplo típico é a MWG, que cresceu de média para grande capitalização com uma taxa de crescimento anual composta de receita (CAGR) de 25,3% ao longo de 5 anos. O retorno médio para este grupo atingiu 18,5%/ano durante 2019-2024, 5,8 pontos percentuais a mais que as grandes capitalizações.
| Grupo de Ações | Capitalização de Mercado (bilhões VND) | Número de Empresas | Retorno Médio (2019-2024) | Volatilidade (Beta) |
|---|---|---|---|---|
| Grande Capitalização | >10.000 | 47 | 12,7%/ano | 0,85 |
| Média Capitalização | 1.000 - 10.000 | 178 | 18,5%/ano | 1,15 |
| Pequena Capitalização | 300 - 1.000 | 245 | 22,3%/ano | 1,47 |
| Micro Capitalização | <300 | 1.157 | 27,6%/ano* | 1,92 |
*Nota: Os retornos de Micro Capitalização têm dispersão extrema de -60% a +215%/ano
Ações de Pequena e Micro Capitalização
As ações de pequena capitalização (300-1.000 bilhões de VND) e micro capitalização (menos de 300 bilhões de VND) representam 86% das empresas listadas, mas contribuem com apenas 13,7% da capitalização total de mercado do Vietnã. A característica mais importante dos tipos de ações no Vietnã neste grupo é a extrema volatilidade no curto prazo:
- As flutuações de preço podem atingir ±7% em uma sessão de negociação normal, e frequentemente atingem níveis de teto/piso (±10%)
- Baixa liquidez com volume médio de negociação de apenas 50.000-200.000 ações/dia, tornando difícil a saída de posições
- A divulgação de informações é mais lenta e menos completa do que as grandes capitalizações (atraso médio de 3-5 dias)
- 73 casos de aumentos de preço acima de 100% em 2023, mas também 52 casos de quedas superiores a 50% em valor
De acordo com a análise da Pocket Option, o método de "negociação de momentum" mostra eficácia superior com este grupo de ações, com retornos médios de 27,6%/ano para micro capitalizações e 22,3%/ano para pequenas capitalizações. No entanto, este também é o grupo com a maior taxa de falhas, com 68% dos investidores individuais relatando perdas ao negociar este grupo durante os primeiros 6 meses de 2023.
Classificação de Ações por Indústria
A questão de quantos tipos de ações existem por indústria no Vietnã tem uma resposta diferente em comparação com os mercados internacionais. Enquanto o padrão GICS divide em 11 grupos principais de indústrias, o mercado vietnamita tem suas próprias características com desenvolvimento desigual entre setores e a forte presença de empresas estatais.
| Grupo de Indústria | Peso na Capitalização de Mercado | P/E Médio 2024 | Crescimento Médio de Lucro 3 Anos |
|---|---|---|---|
| Bancos, Finanças | 32,4% | 11,7 | 18,3% |
| Imobiliário | 26,8% | 14,2 | -3,7% (2023), recuperação Q1/2024 |
| Indústria, Manufatura | 15,3% | 13,5 | 12,5% |
| Varejo, Consumo | 10,2% | 17,8 | 15,7% |
| Petróleo & Gás, Energia | 8,7% | 10,6 | -6,2% (flutua com os preços do petróleo) |
| Tecnologia, Telecomunicações | 4,3% | 16,5 | 23,8% |
| Outros | 2,3% | 12,3 | 7,4% |
A análise do ciclo da indústria revela um fato importante: durante 2020-2024, os setores bancário e de tecnologia no Vietnã tiveram uma correlação negativa (-0,42), criando oportunidades especiais para estratégias de diversificação de portfólio. Dados de 78 fundos de investimento no Vietnã mostram que portfólios alocados entre esses dois setores em uma proporção de 60:40 superaram o VN-Index em 7,3% durante 2020-2023.
Compreender as características do ciclo da indústria é um fator decisivo ao investir em tipos de ações no mercado de ações vietnamita. Um exemplo específico de 2022-2023: quando as taxas de juros subiram de 4% para 6,5%, as ações bancárias perderam em média 18,7% em valor, enquanto as ações de energia elétrica diminuíram apenas 3,2%, criando uma diferença de desempenho significativa de 15,5%.
Classificação por Características de Investimento
Dominar as características de investimento é fundamental para selecionar os tipos de ações que correspondem aos objetivos financeiros pessoais. No Vietnã, essa classificação é ainda mais importante, pois 87% dos investidores individuais não definiram claramente seu estilo de investimento (de acordo com uma pesquisa da Associação Vietnamita de Investidores Financeiros, 2023).
Ações de Crescimento
As ações de crescimento no Vietnã alcançam taxas de crescimento de lucro médio de 25-35%/ano, muito superiores à média do mercado de 15,2%. A margem de lucro líquido deste grupo geralmente aumenta de 1,5-3 pontos percentuais a cada ano, enquanto o P/E pode ser 30-50% maior que o mercado.
- P/E Médio: 18-25 (comparado a 13,7 para o VN-Index)
- Taxa de Retenção: 75-90% (em vez de pagar dividendos)
- ROE (Retorno sobre o Patrimônio): >20%
- CAGR de receita de 5 anos: >20%
Exemplos notáveis: MWG aumentou 832% durante 2017-2021 graças ao seu modelo de varejo inovador; FPT aumentou 412% durante 2019-2023 graças ao seu segmento de exportação de software crescendo 35%/ano. Pocket Option fornece um filtro "Momentum Scanner" que ajuda a identificar ações de crescimento assim que começam uma forte tendência de alta, o que ajudou os investidores a capturar oportunidades com HPG (+127% em 2023) e DGC (+86% do Q4/2023 ao Q1/2024).
Ações de Valor
No contexto das taxas de juros do Vietnã caindo acentuadamente de 7,5% para 4,5% (2022-2024), as ações de valor provaram ser atraentes para investidores experientes. Estas são ações avaliadas pelo menos 15-20% abaixo de seu valor intrínseco, com indicadores financeiros destacados:
| Indicador | Ação de Valor Típica | Limite Atraente no VN | Exemplo Específico (2023-2024) |
|---|---|---|---|
| P/E | <8,5 | <60% da indústria | POW: 7,2 (vs média da indústria 12,8) |
| P/B | <1,2 | <0,8 vezes o valor contábil | VHC: 1,1 (quando o valor contábil é 1,4) |
| Rendimento de Dividendos | >6% | >2x a taxa de juros de poupança | NT2: 8,3% (2023) |
| EV/EBITDA | <6 | <50% da média da indústria | DPM: 3,8 (vs indústria 7,5) |
Algumas ações de valor notáveis em 2023-2024 incluem VHC (Vinh Hoan) e DGW (Digiworld) com P/E 40% menores que as médias da indústria, mas que posteriormente aumentaram 53% e 67% respectivamente quando o mercado reconheceu seu verdadeiro valor. Ao implementar esta estratégia, o ponto chave é distinguir entre "ações baratas" e "ações de valor" - a principal diferença é que a base do negócio permanece forte apesar de estar temporariamente subvalorizada pelo mercado.
Ações de Dividendos
Com as taxas de juros de poupança no Vietnã caindo para 3,8-4,8%/ano no Q2/2024, as ações de dividendos tornaram-se uma opção atraente para investidores de renda fixa. A análise de 83 ações que pagam dividendos regulares por 5 anos consecutivos no Vietnã mostra:
- 27 ações têm rendimentos de dividendos >7%/ano (REE, NT2, VSC, PVT)
- O setor de energia elétrica tem o maior rendimento de dividendos, com média de 7,8%/ano
- 15 empresas aumentaram os níveis de dividendos a cada ano por 3 anos consecutivos
- 9 empresas pagaram tanto dividendos em dinheiro quanto dividendos em ações no mesmo ano
A estratégia "Double Dividend" (combinando dividendos em dinheiro e crescimento de preço) entregou retornos impressionantes de 18,5%/ano durante 2019-2024 para um portfólio de 12 ações acompanhadas pela Pocket Option. Notável entre elas está a REE com um rendimento de dividendos de 7,2% e crescimento de preço de 12,3%/ano, criando um retorno total de 19,5%/ano - 4 vezes a taxa de juros de poupança para o mesmo período.
Tipos Especiais de Ações no Mercado Vietnamita
Além dos métodos tradicionais de classificação, o Vietnã também possui tipos de ações únicos que refletem o processo de transição econômica distintivo do país de uma economia planejada para uma economia de mercado. Classificação de ações de acordo com este critério ajuda os investidores a obter uma compreensão mais profunda dos motores de crescimento e riscos potenciais.
| Tipo de Ação | Quantidade | Características Importantes | Estratégia de Investimento Adequada |
|---|---|---|---|
| Ações de SOE Privatizadas | 147 | Estado possui >51%, ROE médio 3,5% menor que o setor privado | Monitorar o cronograma de redução de propriedade estatal |
| Ações de Empresas de IDE | 62 | Capital estrangeiro >49%, governança internacional, ROE 4,2% maior | Priorizar fases de expansão de investimento no VN |
| Ações de Empresas Privadas | 738 | Ritmo de desenvolvimento rápido, flexibilidade, alta volatilidade | Analisar cuidadosamente a liderança e o modelo de negócios |
| Ações de Indústrias Monopolistas | 35 | Altas margens de lucro, crescimento lento, pouca concorrência | Investimento de longo prazo, renda de dividendos |
Análise de estudo de caso: SAB (SABECO) após reduzir a propriedade estatal de 89,6% para 36% em 2017 melhorou o ROE de 23,8% para 30,5% nos 3 anos seguintes. Da mesma forma, a ACV está no processo de reduzir a propriedade estatal de 95,4% para 65% até 2025, criando oportunidades semelhantes para investidores de longo prazo.
A ferramenta "SOE Transition Tracker" da Pocket Option ajuda os investidores a monitorar o cronograma de privatização e desinvestimento estatal de 147 empresas, identificando o momento ideal para investir neste processo de transição.
Estratégias de Investimento por Tipo de Ação no Vietnã
Após entender os tipos de ações no mercado de ações, o próximo passo é construir uma estratégia de investimento que corresponda aos objetivos financeiros pessoais e ao apetite de risco. Abaixo estão 5 estratégias que foram testadas no contexto do mercado vietnamita:
Estratégia de Preservação de Capital
Adequada para investidores que priorizam a segurança do capital, especialmente durante a pré-aposentadoria ou ao acumular para objetivos de curto prazo de 1-2 anos:
- Alocação: 65-70% blue-chips com histórico de dividendos estável >5 anos (VCB, REE, FPT)
- 15-20% em títulos corporativos classificados como AA- ou superior (rendimentos de 6,5-7,5%/ano)
- 10-15% em dinheiro para capturar oportunidades quando o mercado corrige >15%
- Período médio de retenção: 24-36 meses
- Resultados verificados: 9,7%/ano (2020-2023) com baixa volatilidade (faixa de flutuação ±12%)
| Estratégia | Alocação Ótima | Retorno Médio (2020-2023) | Volatilidade (Máxima Perda) |
|---|---|---|---|
| Preservação de Capital | 70% blue-chip, 20% títulos, 10% dinheiro | 9,7%/ano | -18,5% |
| Renda Estável | 60% alto dividendo, 25% blue-chip, 15% dinheiro | 13,2%/ano | -22,3% |
| Crescimento Equilibrado | 50% blue-chip, 30% média capitalização, 15% pequena capitalização, 5% dinheiro | 16,8%/ano | -28,7% |
| Crescimento Ativo | 30% blue-chip, 45% média capitalização, 20% pequena capitalização, 5% dinheiro | 21,5%/ano | -35,2% |
| Especulativa | 15% blue-chip, 25% média capitalização, 55% pequena capitalização, 5% dinheiro | 27,8%/ano* | -47,6% |
*Nota: A estratégia especulativa tem uma dispersão muito grande de resultados e depende fortemente do momento de entrada/saída do mercado
Dados da Pocket Option revelam um fato notável: 78% dos investidores individuais no Vietnã escolhem estratégias que são muito arriscadas em comparação com seu apetite de risco real. Como resultado, eles frequentemente se retiram do mercado nos fundos dos ciclos (geralmente após seu portfólio cair >30%), levando a resultados de investimento abaixo da média do mercado em 7,5% a cada ano.
Novas Tendências na Classificação e Investimento em Ações no Vietnã
O mercado de ações vietnamita está passando por uma forte onda de transformação, abrindo novas abordagens para classificação de ações e investimento:
- ESG (Ambiental, Social, Governança): 23 empresas vietnamitas foram incluídas em índices ESG internacionais, com desempenho superando o mercado geral em 5,7% durante 2021-2023
- Ações do setor de tecnologia: Cresceram 37,2% em capitalização de mercado nos últimos 3 anos, lideradas por FPT (+182%), CMG (+145%) e cada vez mais startups de tecnologia se preparando para IPO como VNG, Tiki
- Investimento temático: Investidores institucionais estão alocando 22,7% de seus portfólios para temas de investimento como infraestrutura (crescendo 15,3%/ano), energia renovável (+23,8%/ano) e consumo da classe média (+18,5%/ano)
- ETFs domésticos: Tamanho aumentou 378% em 3 anos, atingindo 1,2 bilhão de USD no Q1/2024, criando oportunidades para investir por setor e índice com baixos custos
Pocket Option desenvolveu um filtro "Thematic Scanner" para identificar ações que se beneficiam de 12 grandes tendências na economia do Vietnã. Esta ferramenta ajudou na identificação precoce de oportunidades de investimento em ações de energia renovável, como PC1 (+127% em 2022-2023) e REE (+85% no mesmo período).
Conclusão: Construindo Estratégias de Investimento para Cada Tipo de Ação
Compreender profundamente os tipos de ações não é apenas conhecimento teórico, mas uma base essencial para construir estratégias de investimento bem-sucedidas no contexto do mercado vietnamita em constante evolução e volátil. Cada tipo de ação tem seu próprio papel em sua jornada financeira.
Ao combinar diferentes tipos de ações em proporções adequadas aos objetivos pessoais, os investidores podem alcançar retornos que superam os índices de mercado. A análise de dados de 1.200 contas de clientes da Pocket Option no Vietnã mostra que os investidores que alcançam o melhor desempenho (top 10%) aplicam todas as estratégias de alocação de ativos dinâmicas, ajustando o peso entre os tipos de ações quando o P/E do VN-Index flutua mais de 15% em relação à média de 5 anos.
O mercado de ações vietnamita, com uma taxa de crescimento composta de 12,7%/ano na última década e liquidez cada vez mais aprimorada (de 150 milhões de USD/dia em 2019 para 520 milhões de USD/dia em 2024), está abrindo muitas oportunidades para investidores conhecedores. Com uma base sólida de conhecimento sobre tipos de ações e ferramentas analíticas aprofundadas da Pocket Option, seu caminho financeiro se tornará mais claro e eficaz do que nunca.